Excel在投资风险分析中的应用

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9、一个人即使已登上顶峰，也仍要自 强不息 。下午 11时10 分27秒 下午11 时10分 23:10:2 720.9.7
• 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。9/7/20
20 11:10:27 PM23:10:272020/9/7
• 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。9/7/20
【例7-4】
7.2 敏感性分析
❖ 7.2.1 单因素敏感性分析方法 ❖ 7.2.2 投资项目净现值敏感性分析模型 ❖ 7.2.3 投资项目内部收益率敏感性分析模型
7.2.1 单因素敏感性分析方法 【例7-5】
7.2.2 投资项目净现值敏感性分析模型
【例7-6】自定义“净现值”计算 函数
7.2.3 投资项目内部收益率敏感性分析模型
7-Sep-2020.9.7
• 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自 己眷恋了。20.9.723:10:277 September 202023:10
7.5 风险型投资项目组合决策
❖ 7.5.1 风险型投资项目的投资组合决策方法 ❖ 7.5.2 应用举例
7.5.1 风险型投资项目的投资组合决 策方法
❖ 计算各投资项目的净现值、方差、概率，及 项目净现值之间的协方差；
❖ 计算投资组合的期望净现值、方差、变异系 数；
❖ 取变异系数最小的组合为最优组合。
7.3.1 独立项目的概率分析
1．各年净现金流量互不相关情况下的独立 项目概率分析
【例7-8】 2．各年净现金流量相关情况下的独立项目 概率分析—概率树分析法 【例7-9】决策树
7.3.2 互斥项目的概率分析 【例7-10】
7.4 蒙特卡罗模拟
❖ 蒙特卡罗模拟：根据随机数对影响因素的概率分布 进行随机抽样，根据每次抽样值计算项目的净现金 流量、净现值及内部收益率等。
❖ 步骤: ❖ 利用RANDBETWEEN函数产生随机数； ❖ 利用VLOOKUP函数查找对应随机数的变量数值。 ❖ 模拟多次； ❖ 计算投资项目相关指标的期望值、标准差及概率分
布。
7.4 蒙特卡罗模拟
7.4.1 独立项目的蒙特卡罗模拟 【例7-11】
7.4.2 互斥项目的蒙特卡罗模拟 【例7-12】
7.5.1 风险型投资项目的投资组合决策方法
7.5.2 应用举例
【例7-13】
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1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。20.9. 720.9.7 Monda y, September 07, 2020
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2、阅读一切好书如同和过去最杰出的 人谈话 。23:1 0:2723: 10:2723 :109/7/ 2020 11:10:27 PMDtI Nhomakorabea0
❖ 动态盈亏平衡销售量（各期相同，不考虑残
值）的计算公式
Q*
Fc
n
PVIFAi,n
T
D 1T
pv
7.1.2 动态盈亏平衡分析
1．独立项目的动态盈亏平衡分析 【例7-2】
2．互斥项目的动态盈亏平衡分析——共同不确定 因素 【例7-3】
7.1.3 投资项目盈亏平衡分析模型——变量各 期相同，残值不为0
❖ 【例7-7】
7.3 概率分析
❖ 概率分析的原理：271页 ❖ 对于独立项目，计算净现值期望值和标准差
的大小，可以分析其获利能力及风险的大小； ❖ 对于多个互斥项目，比较离散系数的大小
7.3 概率分析
❖ 有关的计算公式
7.3 概率分析
❖ 7.3.1 独立项目的概率分析 ❖ 7.3.2 互斥项目的概率分析
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3、越是没有本领的就越加自命不凡。 20.9.72 3:10:27 23:10S ep-207-Sep-20
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4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的 错儿。 23:10:2 723:10: 2723:1 0Monday, September 07, 2020
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5、知人者智，自知者明。胜人者有力 ，自胜 者强。 20.9.72 0.9.723 :10:272 3:10:27 Septe mber 7, 2020
❖ 单一产品在第t年的盈亏平衡点销售量 Qt Ft /( p v) (Fc Dt ) ( p v)
【例7-1】
7.1.2 动态盈亏平衡分析
1．独立项目的动态盈亏平衡分析 ❖ 动态保本销售量就是使项目净现值为零的销
售量。考虑单一产品的情况
NPV
n t 1
[Qt ( pt
vt ) Fct ](1 T ) T (1 i)t
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6、意志坚强的人能把世界放在手中像 泥块一 样任意 揉捏。 2020年 9月7日 星期一 下午11 时10分 27秒23 :10:272 0.9.7
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7、最具挑战性的挑战莫过于提升自我 。。20 20年9 月下午1 1时10 分20.9.7 23:10S eptember 7, 2020
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年9 月7日星 期一11 时10分 27秒23 :10:277 September 2020
第7章 Excel在投资风险分析中的应用
7.1 盈亏平衡分析 7.2 敏感性分析 7.3 概率分析 7.4 蒙特卡罗模拟 7.5 风险型投资项目组合决策
7.1 盈亏平衡分析
❖ 7.1.1 静态盈亏平衡分析 ❖ 7.1.2 动态盈亏平衡分析 ❖ 7.1.3 投资项目盈亏平衡分析模型
7.1.1 静态盈亏平衡分析
❖ 内部收益率的迭代计算方法的原理及步骤： （1）首先假定一个内部收益率的初始值，并以此内 部收益率作为贴现率i，计算项目的净现值NPV； （2）根据计算出的净现值数据，利用下面的公式计 算第1次迭代后的内部收益率IRR：
IRR (1 i) n 1 (NPV / I ) 1
❖ 若相邻两次计算的内部收益率相差不大，或计算出 的净现值接近于零，则停止计算，就得到了内部收 益率的近似值，否则重复上述迭代步骤。
谢 谢 大 家 20 11:10 PM9/7/2020 11:10 PM20.9.720.9.7
• 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。7-Sep-207 Sep tember 202020.9.7
• 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异 纸上画饼充饥，无补于事。Monday, September 07, 2020