以立人集团为例浅谈我国民营企业融资和民间借贷

以立人集团为例浅谈我国民营企业融资和民间借贷
简要回顾一下温州立人教育集团债务危机这一案例。

立人集团从开办中学出发，依托学校的知名度和企业扩张的效益，在十多年间不断进行高息民间借贷，用于归还集团负债和借贷利息。

导致债务雪球越滚越大，最后爆发了严重的债务危机。

根据2012年温州立人集团债权人代表会议的通报结果：民间融资账面负债共计50.7520亿元，债权人过七千人。

15年，董事长董顺生因非法吸收公众存款罪判处有期徒刑10年，未还金额近50亿元。

这场债务危机事件有两个地方吸引了我的关注：一是涉及到的庞大的民间借贷，二是民营企业该怎么融资。

这两个问题可以引生出许多个子问题，涉及到的面也很广，我就就我手头的资料，简单的总结一下。

理论上来说，民营的融资方式大概有以下几种：申请银行贷款、发行债券、发行股票、企业拆解、内部员工集资、资产抵押、资产拍卖、技术出让、品牌有偿使用等以及私募股权融资、IPO上市。

但是立人集团并没有能够从金融机构融到太多的资金，反而转向了没有回头路的民间借贷。

融资问题要从金融机构和企业的角度分别出发、换位思考，不能单方面的指责银行不放贷。

下面就深入解析一下立人之误，并给出企业融资的示例。

社会大环境的民营企业融资难问题也会在下文简述。

立人集团的某个负责人曾详解危机发生的三个原因：其一，从紧的宏观调控，使得公司的许多房地产项目卖不动，资金违法回笼；其二，该公司在内蒙古鄂尔多斯等地投资的煤炭矿业，由于当年新出的“限产”政策，无法取得预期的客观回报；其三，这位负责人认为，“老百姓的钱紧了，整个十月份都借不到钱”。

这些原因表明出整个立人集团的经营决策失误，但同时这些也是表面的问题。

一位债权登记工作的小组成员表示，立人集团旗下几乎各个公司都各自集资。

比如，立人旗下的幼儿园、小学、初中、高中、高中董事会、高中后勤部、淮安国康、淮安立人投资、鄂尔多斯立人投资、鄂尔多斯矿区、佰泰置业等。

同时核查发现，立人的账目相当混乱，“在泰顺的下属学校有5套账，3个董事各有3本账”；内部资金调拨不通过公司账号，如从内蒙古调资回泰顺，用的是财务的个人账户。

如果你是银行，你敢放贷吗？
所以说要想作为一个值得信任的民营企业，首先自己要自律。

具体的来说有以下几点：其一，民营企业融资既不能不惜一切的粉饰报表，是财务数据脱离企业的基本经营状况，也不能不花费时间和精力来包装自己，资方既看重企业的短期利润，也关注长远的发展前景和风险状况。

其二，进行长期的资金需求规划，和资方建立联系。

其三，进行内部管理，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系。

其四，拓宽融资渠道。

最后也是非常重要的是要在不断地融资过程中使得企业走向规范化。

同时我们的金融机构以及政府也不是无可指摘的。

我们看看东方早报的一篇评论文章就明白了。

其中写到：
“需要追问的是，作为当地最大的企业、高息融资十几年而能平安无事，有没有地方政府为了维持当地经济发展推波助澜的原因？如果董顺生体现出了企业家的素质，信用在十几年内一直被家乡的父老乡亲认可，为什么在十几年的时间内无法得到平价贷款，在十几年后最终被绞杀在高息融资这棵可怕的树上。

一个市场经济的圣地，在十几年的时间内没有建立基本的面向市场企业的金融体制，到底是谁的悲剧？如果泰顺等地的民间企业一一倒闭，最后中国的经济依靠哪些企业走出困境？”
银行等金融机构偏向于有政府信用隐形担保的国有企业，同时行政干预使得我们的银行承担了太多的非正常市场下责任，比如说维系基础设施投资、维护经济增长、纾困国有
企业、维系证券市场等。

但是情况在好转，改革在前进。

同时中小民营企业在环境不利的情况下，仍然可以有变通的融资手段。

比如说融资租赁、银行承兑汇票、不动产抵押、股权转让，提供担保等等。

但是必须要记住要对每一种手段谨慎使用，必须要有助于企业的长远发展，有助于提高企业信用，便利下次的融资。

下一个问题：民间借贷。

据新华网等消息：受经济下行、流动性趋紧等综合因素的影响，各地非法集资吸储、民间借贷纠纷等案件大幅增加。

业内人士指出，一批高杠杆、高成本扩张的企业资金链断裂、民间借贷逾期违约案件高发，老板跑路频繁上演，标志着以民间借贷为主的我国民间金融风险进入了集中地爆发期。

企业依靠民间借贷“短贷长用”维持运营，大批投资性借贷资金在股市和房地产乱窜，中介机构高息非法集资，推波助澜，致使坏账累计，频繁违约，并且冲击金融稳定，引发社会不安。

在这个过程中我们的金融监管缺失、体系混乱难辞其咎。

再者，我们的金融机构和其他融资手段为什么没有帮助到我们的企业？
过去长久以来，民间借贷在我国金融市场中的低位未能得到应有的重视，相关法律长期空白，社会各界对民间借贷行为的合法与非法等问题看法各异。

比如说引发公众热议的“浙江吴英非法集资”等案件。

同时民间金融监管混乱。

投资公司和中介机构由工商部门管理，各地金融办监管小额贷款公司和融资性担保公司，典当行由商务部门监管。

多头分散的监管模式使监管长期缺失，担保、中介、小贷等机构违规吸收公众存款的乱象烽火燎原。

同时信用和债务情况缺乏查询渠道，准入与退出机制欠缺，民间借贷常年游离于灰色地带。

不过随着社会关注度剧增，情况正在得到改善。

最高法15年就发布了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规范》，对民间借贷适用法律做出了规定。

现摘录一条以作说明。

“第二十六条借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。

借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。

借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持”
可以看到最高法发布的司法解释对高息借贷作出了限制。

这里插一句，作为一个学财务的人，这里的年利率是名义的还是实际的呢？不过这和本文主旨无关。

同时政府监管主体部门责任落实逐渐明确。

地方上，正规的金融体系归“一行三会”（中国人民银行、银监会、证监会、保监会）管理之外，非正规的金融体系，基本上已明确交由地方政府来负责监管。

按照谁审批谁负责监管、负责风险处置的原则来界定责任。

地方政府也出台了各种文件，比如说借贷高发地的温州就出台了《温州民间融资管理条例》等。

同时社会各方在积极探索之中，比如说P2P的发展预计，金融监管必将逐渐完善。

下一个问题就是企业从“正常”渠道融资难的问题，这也是民间借贷疯狂的根源。

银行等部门利润率偏高，远高于非银行等部门的利润率，倒推一下就可以明白从银行的借贷成本之高了。

再者，银行有自己的风险偏好，出于避险意识提高风险溢价，在给企业贷款时，不仅有严格的担保要求，还要压低抵押率、要求联保互保。

以至于一个企业出事，带环了一片企业。

同时也导致融资成本上升，抑制实体经济发展，资金由实转虚，货币空转，房地产和股市轮流暴动。

从而恶性循环。

与金融监管问题一样，社会各方和政府也在积极研究对策。

国家和众多部门出台了很多针对民营企业、中小微企业的扶持政策。

比如说支小再贷款、发展专项资金、新三板、小微企业贷款扶持、缓解融资贵、税额优惠等等。

各种配套文件、配套措施林林总总，不
一而论。

而地方政府的支持措施就更加多了。

就不一一例举。

最后以中华工商时报高级记者高初建在中国衡器协会2014年工作年会暨第九届五次理事会的专题讲座结尾，其中最后高记者这么说到：“最后，我讲一下心理学上有一个调查，调查发现人在开车的时候，往前看和往两边看的在90%以上，看后视镜的不超过6%，这个结果造成很多人开车的时候总是觉得自己又被人超过去了。

这个叫做厌烦（损失）理论，这是一种心理现象。

就是说当一个企业在发展的时候，当然要看追赶的目标，也就是前进的方向，同时我们不要妄自菲薄地认为自己不行。

在你后边的人也在把你当目标，我们的方向就是怎么样追赶前面，同时保持一个良好的心态。

”以小见大，我们相信未来的美好的。