从法国兴业银行看商业银行操作风险
法国兴业银行内部舞弊案件的警示
法国兴业银行交易员内部舞弊案对我行内控和操作风险管理的警示一、案情介绍(一)巨额舞弊案的暴露。
2008年1月18日(周五),法国兴业银行(以下简称“法兴银行”)发现了一笔高达300亿欧元的法兰克福DAX股指期货交易，交易对手为德国一家名叫巴德尔的中等规模的期货公司，这笔交易大大突破了交易对手的信用额度，异常的交易引起了法兴银行的关注。
当法兴银行高层就此交易问询交易员热罗姆•凯维埃尔时，他声称自己写错了交易对手的名称，并制造了一封电子邮件，以此来证明交易对手是德意志银行——一家规模更大、信用等级更高的德国金融机构。
法兴银行对此解释仍持怀疑，当日晚就与德意志银行在纽约的机构联系并确认交易，然而，得到的回复令法兴银行大为震惊：德意志银行否认了该笔交易。
法兴银行迅速成立调查小组，对凯维埃尔操作的全部交易进行核查，至1月20日（周日），法兴银行查明了凯维埃尔伪造的一系列交易，以及这些交易所掩盖的高达500亿欧元的股指期货风险敞口，至此，凯维埃尔长达三年的舞弊操作终于浮出水面。
法兴银行为保持市场诚信并对集团股东利益负责，决定在可行情况下尽快将所有风险头寸平仓，并向公众披露事情始末及损益。
1月21日（周一）欧洲股市暴跌6%，次日美联储紧急降息，法兴银行在市场条件极为不利的情况下开始平仓，至23日（周三）所有违规持仓全部平盘。
由于头寸规模巨大，市场环境不利，此次交易带来的最终损失高达49亿欧元（约合71.4亿美元），为有史以来损失金额最高的内部舞弊案。
凯维埃尔“单枪匹马”造成49亿欧元损失，其“战绩”足以让1995年以14亿美元亏损拖跨英国巴林银行的交易员——尼克•里森相形见拙，立即引发全球对银行内部控制有效性的质疑。
（二）舞弊案发端和发展过程。
据凯维埃尔交代，他早在其成为交易员的2005年6月就开始了第一次违规交易，在一家德国保险公司—安联保险上建立空头头寸，赌该公司股价下跌，很奏巧，不久后伦敦地铁发生恐怖爆炸，安联保险公司股价果然大跌，他像中了头彩一样，初次违规交易便一下盈利50万欧元。
由法国兴业银行事件谈商业银行操作风险管理
由法国兴业银行事件谈商业银行操作风险管理作者：张跃，张启文来源：《商业经济》 2010年第10期由法国兴业银行事件谈商业银行操作风险管理张跃，张启文（东北农业大学经济管理学院，黑龙江哈尔滨150030）[摘要] 法国兴业银行事件所暴露出来的是典型的银行操作风险，人员因素、系统管理漏洞、前台交易和后台清算的独立性不高、监管体制不健全等内部管理上存在的疏漏是导致银行操作风险的主要因素。
法国兴业银行事件给予我们的启示是：应不断对职工进行职业道德从业操守教育，提高员工的风险意识；实行前台和后台分离的业务流程；加大内部监管力度；加强相关系统建设；完善对来自交易所的警告信息的反应机制。
从而规避风险或者使案件的发生概率降低到最低程度。
[关键词] 法国兴业银行；商业银行；操作风险；启示[中图分类号] F832.2 [文献标识码] AOn Operational Risk Management of Commercial Banks Based on Event of Societe GeneraleZHANG Yue, ZHANG Qi-wenAbstract: The problem of Societe Generale is a typical operational risk. The omissions in internal management, such as personal factor, defaults in system management, low independence of counter transaction and background liquidation, and imperfect supervision system, are main reasons leading to operational bank. The enlightenment from Societe Generale is that we should teach the staff to follow professional ethics and to increase their risk awareness, practice independent business process, increase internal supervision and related system construction, improve response mechanism to warning information from exchange, and thereby avoid risk or decrease occurrence of the case to the lowest possible degree.Key words: Societe Generale (SG), commercial banks, operational risk, enlightenment近几年来，随着国内外一些金融案件的相继暴露，给银行业造成了巨大损失，一种古老的风险——操作风险(OperationalRisk)再次进入人们的视野，引起国内外金融界的高度关注。
从法国兴业银行看我国商业银行操作风险管理
从法国兴业银行看我国商业银行操作风险管理摘要：操作风险管理是我国商业银行风险管理的薄弱环节。
新巴塞尔协议给出了商业银行操作风险的界定与管理标准。
我国商业银行产生操作风险的原因在于管理理念失当、组织结构缺陷以及管理方法落后；完善我国商业银行的操作风险管理应建立包括目标设定、风险识别、风险评估、风险缓释和风险报告在内的操作风险管理流程。
关键词：商业银行；操作风险；风险管理2008年1月24日，法国第二大上市银行——法国兴业银行宣布，旗下一名在巴黎的交易员因从事巨额欺诈交易而给该银行造成了49亿欧元的损失。
这是一起商业银行操作风险管理出现严重问题的典型案例，对于正在快速发展的中国银行业具有重要的警示意义。
操作风险管理一直是我国商业风险管理的薄弱环节，自2004年以来，我国商业银行接连爆发了多起欺诈事件并造成巨大损失。
当前，我国已经兑现加入WTO时全面开放银行业的承诺，因此，能否有效解决操作风险问题不仅关系到我国商业银行的生存与发展，更关系到我国的金融甚至经济安全。
加强对操作风险管理的研究对提高我国银行业风险管理水平，增强其安全性、盈利性和竞争力具有重要的理论与现实意义。
一、商业银行操作风险的界定与管理标准《新巴塞尔资本协议》对商业银行的操作风险做了明确界定[1]，即操作风险是指由不完善或失效的内部流程、人员及系统或外部事件而造成银行损失的风险；操作风险包括人员风险、系统风险、资本控制风险、产品和销售风险、流程操作风险、工作环境风险以及法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。
巴塞尔银行监管委员会（简称“巴塞尔委员会”）同时提出了“三大支柱”即最低资本要求、监管当局的外部监督以及市场约束以要求资本监管更为准确地反映银行经营的风险状况，可视为操作风险管理的最低标准[2]。
第一支柱即最低资本要求的本质在于使商业银行为操作风险配置相应的资本，并通过一系列定性和定量的度量规范判定其是否取得特定评估方法的使用资格。
第二支柱即监管当局的外部监督要求商业银行必须按机构风险全貌评估所需经济资本，且评估程序必须由监管机构审查。
从商业银行内控风险管理角度看法国兴业银行巨额诈骗案
这一次 Kerviel 的违规交易能累积至惊人的规模，重要原因 之一就是他曾经在中后台工作过 5 年，熟知后台结算及中台风险 控制的细节，而且一度担当过期货交易系统的编制和维护工作。 熟悉中后台及电脑系统的优势使得 Kerviel 在买入金融产品时， 懂得如何刻意去选择那些没有保证金补充警示的产品，以使风险 经理难以发现交易的异常情况。法律对这种前后台的隔离在横 截面上的规定较多，而纵向的看，并不严格监管。
为对这些损失的控制应该是中台部门的责任，所以不再追查损失 的来源。部门间的合作问题再一次真切地摆在我们面前。
（四）对市场风险的控制。 众所周知，在衍生工具操作中，机构投资者往往通过组合管 理，对衍生工具的各项风险指标进行整体市场风险的管理。在法 兴，主要由 RISQ、RDM、EQY 三大部门进行专业的监控。实际 上，在操作系统内部早已对各风险指标（如 Delta）等进行了设定， 一旦发现组合实际的指标超出了警戒线，便会立刻发出警报，基 于此，共有 24 次警报基于这一原因而拉响了。大多数的警报来 自于对Delta 系数警戒值的超越，且呈交了相应的报告，但这些部 门用于解释这些反复出现的问题的理由竟然是记录交易的 IT 系 统出现了问题！他们也通知了 Kerviel 本人及其上司相关情况， 认为有越权操作的情况存在，但还是一样的，跟进调查的工作不 了了之。 除了以上 4 点，警报的内容还涉及对对手方风险控制、对组内 对账、清算等多个方面，如果兴业银行的管理层能对这些警报再投 入多一点的重视，那么我们有理由相信，Kerviel 的流氓交易生涯也 将早早结束。
二、对警报的忽视
从事后兴业银行的调查报告中，我们了解到实际上银行的系 统曾发出过多达 75 次的警报，在多个环节上对Kerviel的操作提 出过质疑，但这些警报都被管理层“疏忽”了，下面我们将具体分 析这些警报的内容及处理方式。
基于人员因素的商业银行操作风险管理——以法国兴业银行巨额亏损案为例
市场风 险、信用风险 以及操作风险是 目前商业银 行面临 的最 主要的 风险。操作风 险主要有 以下特征 ：第一 ，显著的内生性。操作风 险始 终 存 在并 内在 于各个业务操作之 中，只能防范却不能消除 ，表现 为可 控的 内生性 风险。而信用 风险和市场风险则主要是由外部 因素引 发的 ，具有
笔者认为要建立有利于就业的社会公共支出机制凡是有工作岗位的上学有补助就医可以优惠银行信贷可以汇率优惠等等没有工作岗位的相关支出成本明显高于有工作岗位的人员形成一个人只要到了就业年龄首先想的不是工作好坏而是要尽快找一个工作岗位先就业再择业后创业那怕是最低生活保障位和没岗位的标准也不一样保证全社会都投入社会的各行各业保证充足的就业大军服务社会也促使劳动力成本反映社会实际减轻内耗
１ ．法 国 兴 业银 行 事件 及 其 人 为 性 特 征
一
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
件 ，它俨然成为了操作风 险的代称 。当我们对 巴林银行倒 闭案进行全程 回顾时 ，我们很难 忽视巴林银行肇事者尼克 ・ 里森及其银行 高管在促使 巴林 银行最终破产倒 闭的过程 中充 当的角色 。巴林银行倒 闭事件震惊 了 国际银行界 ， 操作风险 的高危性和破坏性 使得金融界 、各 国监管部 门和 理论界备受震惊 ，开始高度关注操作风 险。 然而 ，历史的悲剧再次上演 ，２ ０ ０ ８年 法国兴业 银行发 生高达 ４ ９亿 欧元的亏损案 ，使得 法国兴业银行一度 陷入危机 。同巴林银 行事件 如出 辙， 交易员盖维耶尔未经授权违规交 易股指期货 ，最终使 得法 国兴业 银行遭受巨额损失 ，并且刨下了史上单 笔金额损 失最 高的纪 录。法 国兴 业银行巨额亏损事件充 分体 现 了操 作风 险对商 业银 行 的影 响。在此 之 前 。法 国兴 业 银 行 一 直 以 其 出 色 的 风 险 控 制 而 闻 名 于 世 ，然 而 盖 维 耶 尔 个人的行为却给这个老牌的银行带来 了巨大的灾难 。 由此可见 ，人员因素引发的操作风险对商业 银行 的影响 巨大 、危害 极高 。因而 ，操作风险具有显著的人为性 ，商业银行 在操作风险 管理活 动 中需要高度重视人员因素。 ２ ． 影响 商 业 银 行 操 作 风 险 的 人 员因 素 分 析 （ １ ）薪酬制度及激励机制 商业银行 的薪酬制度及激励机制对银行员工的思想行为具有 极大 的 影 响力。一般而言 ，商业银行提高员工的薪酬待遇 ，并将其薪酬 等级与 业绩水平相挂钩 ，能够缓解银行与员工 因委托代理关系而产 生的利益 冲 突 ，从而减 少由银行 内部人员导致的操作风险事件 。然而 ，银行提高薪 酬不一定就 能够 降低商业银行操作风险 。过高 的薪酬待遇 水平 ，相反 可 能会激起银 行员 工追求 高风 险的热情 ，从 而增 加 了操 作风 险发 生 的几 率。此外 ，由马斯 洛需求层次理论可知 ，银行人员在满足基 本的生存需 求之后可能会进 一步追求更高层次 的需求 ，诸如期望获得 主管和 同事的 认 可和尊重等。因而，要想减 少银行人 员处于 以上动机而 导致的操作 风 险事件 ，就必须改变过 于激进 和一味追求业绩 的企业文化 。 法国兴业银行是银行激进派的代 表 ，倡 导激进 的企业文化 ，鼓励 员 工不断提升业绩水平。法国兴业 银行 的交易员最终拿 到的薪酬及奖 金与 其业务绩效水平直接相关 ，即业务绩 效水平 越高 ，交易员的薪酬及 奖金 就越高 ，也就更有可能获得赏识和晋升。受这种激励 机制的影 响，交易 员往往甘于 冒险 ，为银行赚取更高的利润 ，当然也给银行 留下 了风险的 隐患 。
从商业银行内控风险管理角度看法国兴业银行巨额诈骗案_石林
前银行业存在的问题， 希望从商业银行内控风险管理的 角度探讨解决问题的方法。 关键词 商业银行 内控风险 兴业银行 诈骗案 中图分类号： 文献标识： C939 A 法国兴业银行创建于 1864 年 5 月， 是法国最大的商业银行 集团之一。2000 年 12 月 31 日它在巴黎股票交易所的市值已达 300 亿欧元，现在是法国第二大银行。作为法国金融业的支柱， 它不仅拥有 500 多家分支机构、 12 万名员工和每年 70 多亿美元 的利润， 还在复杂的与股票市场相关的金融衍生产品投资领域享 有盛名， 并被公认为世界上风险控制最出色的银行之一。 但就是 这样一家优秀的金融机构， 却因为一位名叫 Kerviel 的交易员违 规操作， 赌错单边市， 而栽在金融衍生产品以及与此相关的风险 控制问题上。 兴业银行巨额亏损留下的教训是惨痛的， 很多地方 需要我们进行深刻的思考和反省。
管理
ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ
从商业银行内控风险管理角度 看法国兴业银行巨额诈骗案
□ 石 林 张 正
摘 要 本文通过法国兴业银行的巨额诈骗案分析当 为对这些损失的控制应该是中台部门的责任， 所以不再追查损失 的来源。部门间的合作问题再一次真切地摆在我们面前。 （四） 对市场风险的控制。 众所周知， 在衍生工具操作中， 机构投资者往往通过组合管 理， 对衍生工具的各项风险指标进行整体市场风险的管理。 在法 兴， 主要由 RISQ、 RDM、 EQY 三大部门进行专业的监控。实际 上， 在操作系统内部早已对各风险指标 （如 Delta） 等进行了设定， 一旦发现组合实际的指标超出了警戒线， 便会立刻发出警报， 基 于此， 共有 24 次警报基于这一原因而拉响了。大多数的警报来 自于对 Delta 系数警戒值的超越， 且呈交了相应的报告， 但这些部 门用于解释这些反复出现的问题的理由竟然是记录交易的 IT 系 统出现了问题！他们也通知了 Kerviel 本人及其上司相关情况， 认为有越权操作的情况存在， 但还是一样的， 跟进调查的工作不 了了之。 除了以上 4 点， 警报的内容还涉及对对手方风险控制、 对组内 对账、 清算等多个方面， 如果兴业银行的管理层能对这些警报再投 入多一点的重视， 那么我们有理由相信， Kerviel 的流氓交易生涯也 将早早结束。
法国兴业银行金融职务舞弊案案例分析-内部审计
法国兴业银行背景 案情介绍 内部控制六大要素 亡羊补牢
启示
法兴银行背景
法国兴业银行简介：
最大的商业银行集团之一。总行在巴黎。 它成立于1864年5月，全称为“法国促进 工商业发展总公司”。创建于拿破仑时代， 历经二 次世界大战，有200多年历史。
法兴银行一直以全球风险监控出色著称， 尤其是在股权衍生品方面，大约有50％的 股东和40％的业务来自海外。
两封欧洲期货交易所 风险管理系统发现凯维
（E u r e x ）交易监视 埃尔的交易资料出现异
办公室寄来的电子信件， 常的情况，并展开调查，
但是都不了了之
才揭发凯维埃尔舞弊行
为
案情介绍
采用的方法
凯维埃尔采用真买假卖的手法，把这种短线交易做成了长线交易。 根据银行调查，从 2006 年后期起，凯维埃尔开始买入一种投资组 合 A 后，并不同时卖出。为掩盖建仓痕迹，规避相关的风险控制， 他同期虚拟卖出，在投资组合 B 中置入了伪造的操作数据，使这个 投资组合看起来与他所购买的投资组合 A形成对冲。
和实行严格的分级授权制度。 4）、要树立防范操作风险的意识，建立健全内部审计机构
（三）不断完善监控系统 建立有效可控的内控系统，包括组织机构控制制度，
不相容职务分离制度，授权批准制度，会计监督制度，会 计信息控制制度。
启示
此案例对金融企业审计进行风险评估时的启示：
1）执行风险评估程序 询问被审计单位管理层和内部其他相关人员，以提升风
案情介绍
2008年1月24日，它却突然爆出了有史以来 金融业最大舞弊丑闻！
凯维埃尔挪用巨额资金在股指期货 市场上赌博，最后输掉49亿欧元 （约合513亿元人民币）。
此项虚假交易往来暴露之后， 法国兴业银行内部审计部门于1 月19日连夜查帐，并在1月20日 震惊地发现，这起欺诈案件所涉 及的资金总额惊人地达到500亿 欧元之巨。
法国兴业银行案件对我国银行加强内部控制风险管理的启示
法国兴业银行案件对我国银行加强内部控制风险管理的启示作者：邹志坚来源：《消费导刊·理论版》2008年第08期1月20日法国兴业银行宣布：因交易员凯维埃尔违规操作损失49亿欧元，远远超过1995年巴林银行由尼克李森造成的14亿美元的损失。
银行内部控制风险正面临严峻考验。
法国兴业银行案件至少反映出以下几点问题：一是高级管理层责任不明，监督不力，在银行内部未能创造有影响力的内控文化，交易员凯维埃尔长时间、多次违规操作，没有有效监督；二是对经营中的风险缺乏充分的认识和衡量，没有进行持续的监控，甚至对凯维埃尔初期违规操作“带来”的利润表示赞赏，进一步助长了他铤而走险；三是各级管理层之间没有完善的信息交流机制、向上级报告制度，凯维埃尔违规操作导致内控报警系统报警75次之多，竟然没有向上成功反映；四是问题整改机制无效，凯维埃尔用6封邮件就把问题整改搪塞过去了。
我国商业银行目前虽然还没有开展期货交易业务，但大量案件證明，我国同样面临着巨大的内部控制风险，这种风险的涵盖范围广泛，既包括内部程序、人员和系统方面的损失，也包括难以估量的外部影响。
一、国内银行内部控制风险管理存在的问题纵观国内相关案件，最突出的问题在于制度没有得到切实执行。
国内商业银行都制定了一定的风险防范和制度约束措施，例如各行普遍制定授权复核制度、岗位分离制度、重点环节控制制度、对账制度等制约机制，在业务流程操作和系统开发运营方面也有严格的制度规范，但是这些制度在实际执行过程中往往出现偏差，表现在以下几个方面：一是国内商业银行在制度建设上也存在一些问题。
例如：有些制度不够精细化，对某些关键控制点的规定存在遗漏，部分制度更新迟缓，未能与业务发展、技术进步和产品创新保持同步。
二制度之间不能形成有效的体系，不能很好地衔接，甚至有的规定相互矛盾；许多制度没有进行应有的整合。
三是一些银行的经营指导思想有误区，重营销、轻内部管理。
例如：我们许多营业机构的目光局限于完成考核任务，以业绩论英雄，甚至不惜冒着违规操作的风险以实现短期业绩，没有真正做到一只眼看发展，一只眼看风险。
从法国兴业银行案看操作风险管理
第二 ，董事会和高级管理 层对操作风险管理的责任 被更加明
如此震惊世界的操作风险案件呢？是不是有了一个良好的操作风险管 确有效的界定，确实保证 管理层监管职责的有效实行 ，马虎 了事
理制 度系统 就具备 了安全无 ｌ 尤的环 境呢 ？笔者 认为 ， 虽然法 国兴业 银 只会让问题越来越危险 。
自巴林银行倒闭后， 经过了近十多年银行界和巴塞尔委员会对银 人就好比链条中的环节 ，只要有一个没有控制住 、控制好 ，就会
行操作风 险管理 的努力探 索和 实践 ， 信世界大 银行例 如法 国兴业 银 出现 意 想 不 到 的 问 题 。 相
行的操作风险研究和实践已经具有相当高的水平， 可是为何还会发生
实 际 上 ，他 换 了一种 金融 工 具 ，以 另一 笔 交 易 替 代 了那 笔 被 取 消 银行操作风险管理会更加完善 。 的交 易 。如 此 马 虎的 经理 和失 效 的 内控 ，导 致 问 题 越来 越 深 。 第三 ，凯维 埃 尔个 人 的电脑 才 能的 非法 使 用 ，按照 规定 ，银 行 参考文献 ： 的证 券 或期 货 交 易员 实行 交 易 时 ，都 会受 到 资金 额 度 的严 格 限制 。 ［ 朱毅峰 １ 】 但杰 罗姆 ・ 维埃 尔硬 是 闯过 ５ 电脑 关卡 ，获 得使 用 巨额 资 金的 凯 道
生的始末后 ，觉得法国兴业银行损失案发生的主要原因有 ： 第四 ，操作风险管理被纳入商业银 行资本和价值管理体系。 第一 ，内部控制制度存在缺陷 ，法兴银行原总裁布东表示风 在现代管理技术的支持下 ， 银行各部 门对操作风险的承担被纳入
险 监控 按 规 定 已 在 各个 部 门实 行 ，但 是银 行 缺 少 对 舞 弊 风 险 的横 经 济 资 本 配 置 体 系 ，从 而 要 求 创造 相应 的经 济 价 值 ，操 作 风 险 的 向 监控 机 制 。凯 维埃 尔 利 用 自己 在 交 易监 控 部 门工 作 的 经验 找 到 承担和 管理 因此成为 银行价值 创造 的有机组 成部 分。 了漏 洞 ，利 用 各 部 门之 间的 隔 阂从 事 越 权 交 易 并 隐 瞒 实 情 。 第 五 ，操作 风 险的对 冲转 嫁会 更加 全 球化 ，对金融 衍 生工 具的
法兴银行案警示：危险的风险管理
法兴银行案警示：危险的风险管理法国兴业银行一向声誉甚隆。
作为法国金融业的支柱，它不仅拥有500多家分支机构、12万名员工和每年70多亿美元的利润，还在复杂的与股票市场相关的金融衍生产品投资领域享有盛名，并被公认为世界上风险控制最出色的银行之一。
2007年，法兴银行相继被世界权威风险管理杂志＜风险＞评为“证券衍生产品年度最佳银行”，被＜银行家＞杂志评为“资产负债管理年度金融机构”。
但就是这样一家优秀的金融机构，却因为一位名叫科维尔的交易员违规操作，赌错单边市，而栽在金融衍生产品以及与此相关的风险控制问题上。
科维尔的豪赌现年31岁的科维尔并非名校毕业，2001年加盟法兴后他一直在法兴银行投资部的中后台工作，对后台清算及风险控制的流程和手法极为熟悉。
由于长期得不到重视，在2005年转为交易员之后，他就很想赢得银行最高额度30万欧元的奖金，以证明自己在交易方面的非凡才华。
根据法兴的授权，科维尔主要从事欧洲主要股票市场的指数期货的套利交易，投资策略主要是建立相关性强的金融组合，通过多空对冲套利。
但从2006年后期起，为了追求盈利并展示自己非凡的市场嗅觉，“电脑高手”科维尔凭借其熟知中后台控制手段的优势，通过伪造文件和邮件、盗用系统密码、篡改数据等手段，来构造虚拟的逆向交易，使原先需实质对冲的投资组合从表面上看来已相互对冲，从而掩盖了巨大的投资仓位和风险额度。
2007年上半年，科维尔预期欧洲股票市场将会下跌，他开始大笔做空股市，并因此为银行赚取了巨额利润（他本人并未从违规交易中牟利）。
但从 2008年初开始，由于美联储大幅降息，加上考虑到历史上全球股市在1月份涨多跌少，因此，他又转为做多股市，并在欧洲各大股指期货上累积了500亿欧元的头寸。
这一巨大的投资仓位已远超法兴银行自身的市值。
结果全球股市在次贷危机的影响下跌势凶猛，科维尔的豪赌直接导致法兴银行高达72亿美元的亏损。
这一亏损额相当于导致当年巴林银行（Barings Bank）倒闭的交易亏损额的5倍。
法国兴业银行案例分析
法国兴业银行案例分析第一篇：法国兴业银行案例分析法国兴业银行--交易员扰乱全球金融系统摘要：法国兴业银行创建于1864年，当年由拿破仑三世签字批准成立，经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
法国兴业银行是法国历史最悠久、最具影响力的投资银行，该公司拥有13万员工和2250万客户。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创。
本文将从法国兴业银行交易弊案分析入手，分析法国兴业银行内部控制和风险监控体系的漏洞，同时提出了对完善我国银行内部控制体系的建议。
关键词：法国兴业银行；内部控制；风险监控一、案例简介2008年1月，法国兴业银行发现一名驻巴黎的交易员，在超过权限的情况下私自建立了违规的交易部位，并进行欺诈交易行为，造成了49亿欧元(约合72亿美元)的巨额亏损。
这起银行案件所造成的损失是法国银行界有史以来最大的一起，也是世界上目前单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。
法国兴业银行巴黎交易员Kerviel被法国司法机关提起诉讼，Kerviel被立案指控的罪名共计三项，中包括滥用信用、伪造及使用虚假文书、侵入信息数据系统等。
法国兴业银行被迫在全球股市大跌的环境下了结这些违规部位，涉嫌违规交易员Kerviel利用自己原来在银行中后台部门工作中对银行监控系统的了解，通过精心设计虚假交易，隐藏了这一巨额的违规头寸。
巴黎检控方后续调查显示，欧洲期货交易所(EUREX)早在2007年11月就已经质疑Kerviel的交易部位，并已通知法国兴业银行。
其实，Kerviel成功利用虚假文件表明其交易风险已被对冲覆盖，从而应付了来自法国兴业银行本身的质询。
法国兴业银行曾是世界上最大衍生交易市场领导者，一直被认为是世界上风险控制最出色的银行之一，可就在这样一个老牌银行，悲剧却不幸地发生了，违规数额之巨大，损失之惨重，足以震惊世界。
二、法国兴业银行的管理弱点有人认为Kerviel事件绝非偶然，而是银行内部管理不到位、监管体制不健全的结果。
法国兴业银行案例
法国兴业银行•有人说，一开始，这件事像是一个玩笑。
如果一个交易员能够绕过层层监管，独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易，那么，不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑，整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣。
在今后相当长的时间里，这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难，而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考。
任何一家机构，无论具有怎样雄厚的实力，一旦放松了对内部运作的控制，失去了对风险的警惕和防范，那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误，都将有可能葬送整个企业。
•法国兴业银行创建于1864年5月，当年由拿破仑三世签字批准成立，经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创，“金字塔”险些瞬间倾塌。
•2005年6月，该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统，开始进行违规越权交易。
2007年到2008年年初，他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍生品头寸，投资欧洲股指期货。
科维尔的欺诈行为暴露之时，正值2008年年初欧洲股市暴跌之际。
法国兴业银行进行了紧急平仓，整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元。
此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭著的巴林银行倒闭案。
•不论从性质上还是规模上来说，此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”。
何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基，并撬动了欧洲乃至全球股市?法国兴业银行的内部控制到底发生了什么，致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统，躲过由2000多人组成的庞大监控队伍，挪用巨额资金在股指期货市场上赌博?从表面上来看，悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易，而银行风险系统也没能及时觉察。
但我们进一步分析发现，公司的内部控制环境，尤其是激进的企业文化为此次事件的发生埋下了隐患，而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的帮凶。
2008年法国兴业银行巨亏案例
法国兴业银行：小交易员捅出的大窟窿有人说，一开始，这件事像是一个玩笑。
如果一个交易员能够绕过层层监管，独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易，那么，不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑，整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣。
在今后相当长的时间里，这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难，而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考。
任何一家机构，无论具有怎样雄厚的实力，一旦放松了对内部运作的控制，失去了对风险的警惕和防范，那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误，都将有可能葬送整个企业。
法国兴业银行创建于1864年5月，当年由拿破仑三世签字批准成立，经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创，“金字塔”险些瞬间倾塌。
2005年6月，该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统，开始进行违规越权交易。
2007年到2008年年初，他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍生品头寸，投资欧洲股指期货(做多欧洲股指期货)。
科维尔的欺诈行为暴露之时，正值2008年年初欧洲股市暴跌之际。
法国兴业银行进行了紧急平仓，整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元。
此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭著的巴林银行倒闭案。
不论从性质上还是规模上来说，此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”。
何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基，并撬动了欧洲乃至全球股市？法国兴业银行的内部控制到底发生了什么，致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统，躲过由2000多人组成的庞大监控队伍，挪用巨额资金在股指期货市场上赌博？从表面上来看，悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易，而银行风险系统也没能及时觉察。
操作风险案例
公司经营的成功 2003年，《求是》 杂志曾发表调查报告， 为其赢来了一连串声 盛赞中国航油是中国 誉，新加坡国立大学 将其作为MBA的教学 企业“走出去”战略 案例，2002年公司被 棋盘上的过河尖兵， 新交所评为“最具透 报告称，公司的成功 明度的上市公司”奖， 并无特殊的背景和机 并且是惟一入选的中 遇，完全是靠自己艰 资公司。 苦奋斗取得的。
债务重组 方案
中航油亏损之路
2004年一季度，油价攀升，公司潜亏580万美元 然而，在2003年下半年，中航油开始了巨额亏损路程： 2004年二季度，油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000 万美元 2004年10月，油价再创新高，公司已耗尽近2600万美元的营运 资本、1．2亿美元银团贷款和6800万元应收账款。账面亏损 高达1．8亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月28日蒙受1．32亿美元实际亏损 11月，截至25日的实际亏损达3．81亿美元。 12月1日，在亏损5．5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产 保护令。
操作风险案例
案例1
法国兴业银行巨亏案件
案例2
中航油事件
【案件一】 法国兴业银行巨亏案件
内
一、银行简介 二、案件剖析 三、警示 四、现状
容
简
介
一、银行简介
兴业银行成立于1864年，最初为私 营银行。截止1920年，法国兴业在法国银
行业中逐步占据领先地位。1946年被国有化。 1979年国家控制该行资本的93.5%，后转为 全额控制。 截止2010年，其资产总额高达 146.89086亿美元，营业额8.41573亿美元。 世界500强排名第 62 名(2010年榜单) (2009年 排名: 43 )
（二）外部原因
从法国兴业银行看商业银行操作风险
主讲人：黄美丽 2011946181 资料收集：吴秋阳 2011946184 孙逸诗 2011946191 吴施 2011946187 崔莹 2011946194
郝佳楠 201194035（金融1192班）
法国最大的商业银行集团之一，总行在巴 黎。 有着近150年历史的老牌欧洲银行和世界 上最大的银行集团之一 被视为世界上最大的衍生交易市场领导者 一度被认为是世界上风险控制最出色的银 行之一
=搞垮巴林银行5次 =5张2012年船票 =20架空中A380客机 =170000年有望“偿清” =人类历史上最大规模违规操作欺诈 案
杰罗姆 •科维尔 (Jérôme Kerviel) 国籍：法国 生于1977年11月 前巴黎法国兴业银行交 易员。
违规交易过程
• 2005年，科维尔开始练习建立虚假头寸 • 2007年3月至同年6月底，科维尔逐渐建立起280 亿欧元的期货空头，以及直接的股票头寸6亿欧元 • 2007年11月20日累计赚得“利润”15亿欧元
建议措施
• 1.前台与后台的分离，加强内部监管不容忽视。 • 2.信息系统部门，在技术层面上提高系统的安全 性。 • 3.强化对于报警的敏感性，及时发现问题。重视 内控文化，提高管理层的内控意识，风险意识。 • 4.防范控制风险，内控制度应得到切实执行。 • 5.要加强内控系统建设，兼顾人工监控。
操作风险
《巴塞尔新资本协议》中将操作风险界定 为：“操作风险是指由不完善或有问题的内部 程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风 险。”
操作风险
由操作风险的定义不难得出，其主要由两大类内 容组成： 一是与内部控制效率或管理质量有关的内部 因素导致的风险，如人员因素、流程因素、系统 因素； 二是外部事件或外部依存因素引起的风险， 如政治、政府、社会、税收、监管、市场竞争、 自然灾害等，这些主要与外部事件有关。
法国兴业银行事件对我国金融业风险监控的警示
法国兴业银行事件对我国金融业风险监控的警示徐文彬【作者简介】徐文彬，金融学博士，北京信息科技大学经管学院副教授，金融研究所所长。
(北京 100192)全球视野法国兴业银行成立于1864年，距今已有144年历史。
该行是法国第二大银行，是法国金融业的一个支柱，在欧元区排名第四的金融集团，也是欧洲盈利最丰厚的银行之一。
可就是这样的具有悠久历史的老牌银行，却在2008年1月23日宣布，由于交易人员违规操作致使该行49亿欧元损失。
从该行的巨额损失中，我们似乎再次目睹了1995年2月，具有230年历史的英国老牌银行——巴林银行倒闭的一幕。
两家银行有如此相似的地方，如都是由于操作人员的违规运作，都是从事股指期货买卖，都是越权在短期内(1—2年)进行衍生品的交易，同时造成规模巨大的经济损失。
所不同的是巴林银行破产，而法国兴业却采取快速融资55亿欧元补充资本金的方式。
法国兴业的事件再次给我国金融业敲响了警钟。
本文将从该行带给全球金融业影响和冲击及监管暴露出的问题等几方面进行深层次剖析，同时重点论述该事件对我国金融业风险监控的警示意义。
法国兴业银行违规交易事件一经披露，立即导致全球股市在2008年1月21日(周一)大幅下跌。
而美国股市在周一狂降，促使美联储(Fed)周二大幅一次性下调联邦基金利率75BP。
法国兴业银行股票大幅下降，随后临时停牌。
复牌后一天内下跌5欧元，虽然没有市场预期那样出现暴跌，但是人们对银行业失去了信心，担忧国际金融业会出现“多米诺骨牌效应”，从而引起全球银行业发生金融危机。
该事件虽然过去了，尽管没有市场担忧的全球性金融危机发生，但是该事件对欧洲乃至全球金融业的冲击是巨大的。
因而，我们反思该事件暴露出的问题，主要表现在政府金融管理层对银行业的外部监管不到位和银行业自律性内部风险监控存在安全隐患与明显的漏洞两方面。
一、兴业银行事件暴露出法国政府金融监管层对银行业的外部监管存在严重缺失从1984年开始，法国的银行业实行混业经营。
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建议措施
• 1.前台与后台的分离，加强内部监管不容忽视。 • 2.信息系统部门，在技术层面上提高系统的安全 性。 • 3.强化对于报警的敏感性，及时发现问题。重视 内控文化，提高管理层的内控意识，风险意识。 • 4.防范控制风险，内控制度应得到切实执行。 • 5.要加强内控系统建设，兼顾人工监控。
按照巴塞尔协议，法国兴业银行所暴露出 来的是典型的银行操作风险，是银行在内部管 理上存在的疏漏所导致的。 这家有着144年历史的看似固若金汤高高 在上的金融机构，为什么在内部控制方面漏洞 百出呢？一个小学的交易员的操作却给整个银 行带来如此灾难，个中原因不能不引人深思。
-------看商业银行操作风险
=搞垮巴林银行5次 =5张2012年船票 =20架空中A380客机 =170000年有望“偿清” =人类历史上最大规模违规操作欺诈 案
杰罗姆 •科维尔 (Jérôme Kerviel) 国籍：法国 生于1977年11月 前巴黎法国兴业银行交 易员。
违规交易过程
• 2005年，科维尔开始练习建立虚假头寸 • 2007年3月至同年6月底，科维尔逐渐建立起280 亿欧元的期货空头，以及直接的股票头寸6亿欧元 • 2007年11月20日累计赚得“利润”15亿欧元
操作风险
《巴塞尔新资本协议》中将操作风险界定 为：“操作风险是指由不完善或有问题的内部 程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风 险。”
操作风险
由操作风险的定义不难得出，其主要由两大类内 容组成： 一是与内部控制效率或管理质量有关的内部 因素导致的风险，如人员因素、流程因素、系统 因素； 二是外部事件或外部依存因素引起的风险， 如政治、政府、社会、税收、监管、市场竞争、 自然灾害等，这些主要与外部事件有关。
பைடு நூலகம்
对我国商业银行的启示：
• 防范操作风险 • 重视内控文化 • 完善监控体系
违规交易过程
• 2008年开始，科维尔突然反手做多，豪赌市场会 出现上涨 • 2008年年初以来欧洲市场的大跌使他的账户反而 出现巨额亏损 • 至案发前，他的交易头寸已经达到730亿美元， 而此时的市场大跌之势仍难以逆转
“高明”作案手段分析
1. 真买假卖。 2.伪造授权文件。 3.科维尔入侵了银行的电脑系统，获得使用巨额 资金的权限，同时他又修改了很多文件，大量伪 造帐户。 4.他盗用了操作人员管理的IT系统权限，用于取 消特定的交易行为。
案情重现
• 法国兴业银行在2008年1月曝出巨额交易欺诈丑 闻。一个名叫杰罗姆.科维尔的欧洲股指期货交易 员在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货， 最终给该行造成49亿欧元（约71亿多美元）的损 失。 • 据称此次兴业银行的欺诈案也刷新了在此之前巴 林银行一直保持的单笔涉案金额最大的交易员事 件这项世界纪录。
IT系统漏洞
• 从技术层面讲，科维尔能在一段较长时间内，盗 用多个操作员的用户名与密码进行交易，进入那 么多未经授权的数据库，说明法兴银行的IT系统 安全管理存在疏漏。
管理者利欲熏心，监管不力
• 科维尔在法国检察机关调查时称，银行内部未经 授权的交易现象“普遍存在”，只是其他交易员 动用的金额相对较小而已。
法国兴业银行
主讲人：黄美丽 2011946181 资料收集：吴秋阳 2011946184 孙逸诗 2011946191 吴施 2011946187 崔莹 2011946194
郝佳楠 201194035（金融1192班）
法国最大的商业银行集团之一，总行在巴 黎。 有着近150年历史的老牌欧洲银行和世界 上最大的银行集团之一 被视为世界上最大的衍生交易市场领导者 一度被认为是世界上风险控制最出色的银 行之一
明星文化
• 在金融衍生交易领域，始终奉行“成王败寇”的 法则，只要能获得巨额的利润，哪怕是将世界金 融市场搅得天翻地覆，公司的管理者也不会追究 交易员的法律责任。反过来，如果交易业绩不佳， 那么，即使循规蹈矩，交易员也有可能受到公司 管理者的批评。
银行风险系统漏洞
• 按照规定，银行的证券或期货交易员实行交易时， 都会受到资金额度的严格限制。法国兴银行内部 风控很严，但交易员闯过5道电脑关卡获得使用巨 额资金的权限，违规操作近一年没有被发现。事 实说明，再强大的安全系统也有漏洞，它给全球 金融风险管理敲响了警钟。再严密的规章制度， 再安全的电脑软件，都可能存在漏洞、死角，银 行系统的安全风控不可掉以轻心。
存在的问题分析
1.风险管理意识薄弱，金融监管机制有漏洞。 2. IT系统管理存在漏洞。
3.管理者利欲熏心，监管不力。
4.明星文化。
5.银行的风险系统没能发挥作用，未及时觉察违 规操作。
风险意识弱，监管机制差
• 近几年，世界经济持续增长，证券市场和石油 等大宗商品市场都出现了强的投机风潮，而在此 背景下，一些金融机构和个人的风险管理意识明 显放松，席卷全球主要金融市场的美国次贷危机 根源即在于此。法兴银行事件，风险管理意识弱 化和监管机制存在缺陷，是酿成危机的重要原因。