公司财务分析(PPT54页)

影响因素：目标销售收入 、流动资产总额 、应收帐款周转率、 存货周转率
2021/7/17
模块六:财务分析
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5、固定资产周转率（营运效率）
公式：固定资产周转率＝销售收入/固定资产平均净值
判断标准：此比率主要用于说明对厂房、设备等资产的利
用效率，比率越高说明利用率越高、管理水平越好。
固定资产周转率（营运效率）
指标太大，可能说明什么反常情况？
说明企业采取了严厉的赊销政策，要求客户在较 短的时期内付款，最终会影响销售收入。
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2、存货周转率
公式：存货周转率 =销售成本/平均存货 其中：存货周转天数=360/存货周转次数
判断标准：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销售能力
强，存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好。
影响因素：企业允许的销售成本 ，存货平均占用额 ，内部结构
但过高也可能说明？
企业管理方面有问题（存货水平低、经常 缺货或购买次多量少）可能会影响销售， 加大采购成本。
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3、营业周期
公式：营业周期 = 应收账款周转天数 + 存货周转天数 = 现金周转期 + 应付账款周转期
利润表 2006年 2005年 1200000 1500000
780000 900000 420000 600000 350000 400000
70000 200000 14000 40000 56000 160000
结论：不能只看现在，忽视对比。
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9、要学生做的事，教职员躬亲共做； 要学生 学的知 识，教 职员躬 亲共学 ；要学 生守的 规则， 教职员 躬亲共 守。21 .7.1721 .7.17Sa turday , July 17, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出 的人谈 话。10:19:1710 :19:171 0:197/1 7/2021 10:19:17 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理 学和教 育学的 人。21. 7.1710:19:1710 :19Jul- 2117-Ju l-21 12、要记住，你不仅是教课的教师， 也是学 生的教 育者， 生活的 导师和 道德的 引路人 。10:19:1710:1 9:1710:19Satur day , July 17, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。21.7.1721.7.1 710:19:1710:19 :17July 17, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教 育好， 他就不 能发展 培养和 教育别 人。202 1年7月 17日星 期六上 午10时 19分17 秒10:1 9:1721. 7.17 15、一年之计，莫如树谷；十年之计 ，莫如 树木； 终身之 计，莫 如树人 。2021 年7月上 午10时 19分21 .7.1710 :19July 17, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更 重要。 因为解 决问题 也许仅 是一个 数学上 或实验 上的技 能而已 ，而提 出新的 问题， 却需要 有创造 性的想 像力， 而且标 志着科 学的真 正进步 。2021 年7月17 日星期 六10时 19分17 秒10:1 9:1717 17、儿童是中心，教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。上 午10时1 9分17 秒上午1 0时19 分10:19:1721.7. 17
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021
4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19
影响因素：增加资本金投入，控制负债总额，使产权比率下降， 从而增强企业长期偿债能力。
通货膨胀？
多借债转嫁债权人
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经济繁荣？
多借债获利
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经济萎缩？
少借债回避风险
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3、有形净值债务率
公式：有形净值债务率＝负债总额/(股东权益－无形资产)
含义：反映由债权人提供的资金受真正能用于偿债的净资产保 护的程度。
影响因素：目标销售收入、平均资产总额 、流动资产周转 率 、固定资产营运效率
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二、反映短期偿债能力的指标
共性：都除以流动负债，都是越大越好。
1、流动比率
公式=流动资产/流动负债 （营运资金=流动资产-流动负债）
判断标准：通常最低为2；同行比较；此比率越高， 说明企业偿还流动负债的能力越强。
流资平均余额 固资平均余额
流资周转率
影响因素：流动资产周转率越高，固定资产营运效率越高。
固定资产对流动资产价值推动能力提高。
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6、总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/平均资产总额
判断标准：不同企业、不同年度相比，指标大的好。说明周
转次数多、周转天数少、周转速度快、营运能力强。
一、反映资产周转情况的指标
共性：一般来说，都是越大越好，都是除以平均占用额。
1、应收帐款周转率
公式：应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额
其中：应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数
判断标准：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动 性强，短期偿债能力强。 影响因素：结算方式，季节性经营，分期付款，销售不稳。
长期负债
4200 2100 • 结论：不能只看项目，忽视结构。
负债合计 18890 31525
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案例讨论：
2006年的经营状况如何？2005年呢？情况不妙 / 前景乐观？如果你是银行信贷主任，它要 贷款10万，为期半年，你会贷款给它吗？
资产负债表
项目
2006年 2005年 项目
利润表
单位:万元
2006年
100 销售额 150
80 成本费用 120
20 利润
30
资产负债表
单位:万元
2005年
2006年
应收票据 20 应收票据 40
应收帐款 10 应收帐款 60
结论：不能只看一张报表。
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案例讨论：
资产负债表
项目 年初数 年末数
流动资产
3100 4200
判断标准：小好，说明企业长期偿债能力强。
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4、已获利息倍数（利息保障倍数）
公式：已获利息倍数＝息税前利润/利息费用 含义：企业依靠借债经营从而获得的收益为所需支付的债务利 息的多少倍？
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2、产权比率
公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
含义：反映了由债权人提供的资金与由股东提供的资本的比例关 系。也表明了由债权人提供的资金受股东权益的保护程度。
判断标准： 在保障债务偿还安全的前提下，尽可能提高产权比率，要综合考 虑，即现保证“小”，再考虑“大”。此比率越低，企业财务风 险越小。
瞎子们为什么会犯这样的错误？如果你 是公司的管理者，在分析公司财务状况的时 候会不会和他们一样？
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——财务状况全面看
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案例讨论：
• 如果你是公司管理者，你最喜欢看哪张报表？ • 某公司2005、2006年报表的主要数据如下： • 请你评价一下公司的财务状况。
2005年 销售额 成本费用 利润
3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021
财务分析的基础：
1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表
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财务分析程序：
1、确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 2、选择适当的分析方法进行对比，作出评价 3、进行因素分析，抓住主要矛盾 4、为作出经济决策，提供各种建议
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银行存款
40000 190000 销售收入
应收帐款
260000 110000 销售成本
存货
500000 400000 销售利润
流动资产合计 800000 700000 各项费用
应付帐款
300000 200000 利润总额
短期借款
500000 100000 所得税
流动负债合计 350000 300000 净利润
判断标准：短，说明周转速度快，营运能力强
影响因素： （1）受应收账款和存货周转天数的影响 （2）不同行业的营业周期不同。
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144、流ຫໍສະໝຸດ 资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
判断标准：周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩 大资产投入，增强企业盈利能力。
影响因素：营业周期，应收帐款，存货周转速度。
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2、速动比率
公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债
判断标准：通常合适值为1；同行比较；
影响因素：应收帐款的变现能力。
3、现金比率
公式＝（现金＋短期有价证券）/流动负债
判断标准：此比率越高，说明企业有较好的
长期投资 固定资产 无形资产 资产合计
项目 流动负债
1300 45000
2755 52155 年初数 14690
1500 60000
1925 67625 年末数 29425
• 请根据报表中的每个项目分析公司 的财务状况。
• 如果把项目进行联系分析，又会怎 样呢？
• 该公司的财务状况有什么隐患吗？ • 你能提什么建议？
财务分析内容：
1、偿债能力（债权人） 资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率
2、营运能力（经营者）
应收帐款周转率、存货周转率、营业周期、流动 资产周转率、总资产周转率
3、盈利能力（所有者）
资产净利率、销售净利率、成本费用利润率、净值 报酬率、资本保值增值率
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财务指标分析
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教学重点与难点：
【重点】 1、偿债能力分析 2、营运能力分析 3、盈利能力分析 【难点】
1、几方面能力结合分析
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自由讨论：
从“瞎子摸象”的寓言看财务分析
很久以前，印度有几个瞎子听说大象是个头巨大的动 物，便请求国王让他们摸一摸大象。国王满足了他们的要求。 摸过以后，瞎子们各自发表了对大象的认识，有的说大象像 根管子，有的说像把扇子，有的说像根大萝卜，有的说像堵 墙，有的说是根柱子， 还有的说活像一条绳子。
支付能力，对偿付债务是有保障的。通常合
适值为20%。
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三、反映长期偿债能力的指标
共性：除“已获利息倍数”外，其他都是用“负债总额” 来除，都是越小越好。
1、资产负债率（负债比率） 公式＝资产负债率=负债总额/资产总额
判断标准： 债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率，增加负债； 资本利润率小于负债利率，减少负债。
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2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四
财务分析
第一讲 财务指标分析
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能够阅读财务报表，能够结合财
能力目标 务指标分析公司的财务状况和 经营成果 。
知识目标 熟悉财务分析的基本原理和方法， 熟悉四大类财务分析指标的计算 公式、含义及其分析方法 。
素质目标
培养自觉获取信息的能力、 数据应用分析能力、与人沟 通的能力。