金融计算工具和方法下.pptx
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目标并进法举例
5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年 后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年， 贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段，各需要多少净 现金流量投入额，才能完成所有目标？
购房目标 子女教育目标
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目标并进法
购房自备款筹集
购房贷款
购房 贷款
25岁
子女教育投资
退休规划投资
30岁
50岁
退 休 规 划 投 资
60岁
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目标并进法
• 优点： • 时间靠后的目标（往往是负担最终的目标，如退休），有充足的准备时间，实现的可能更大。
• 缺点： • 前期负担比较重。
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案例
• Page 394, 实例8-57，8-58
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子女教育金目标基准点的现金流量图
基准点: 子女上大学当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
PMT 高等教育 学费支出
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案例
• Page 395，实例8-59，8-60
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退休目标 当阶段合计
0-5年 25,568 4,370 8,827 38,765
5-20年 25,754 4,370 8,827 38,951
20-25年 25,754
0 8,827 34,581
单位：元
25-30年 0 0
8,827 8,827
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目标现值法与一生资产负债表
退休目标基准点的现金流量图
基准点: 退休当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
PMT退休后生活支出
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案例
• Page 393, 实例8-56
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购房目标基准点的现金流量图
基准点: 购房当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
可购房总价 PMT房贷本利摊还
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理财规划计算工具
工具
优点
复利与年金表
简单
财务计算器
精确
Excel
连结运算
理财规划软件包 全面考量
缺点 不够精确 要熟悉操作 省略过程难解释 内容缺乏弹性
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HP 12C 财务计算器
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Excel
• Refer to Excel file.
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达成理财目标的方法
A=几年后开始现金流入或流出 B=每年现金流入或流出的金额现值 C=持续现金流入或流出的年数
目
标
现
复利现值
值
A几年后开始
开 B每年 年金现值
始 流量
年
份
C持续年数
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目标现值法的理财计算原理图解
总目标 需求现值
购房 目标
子女教育 目标
退休 目标
负债
资产
总资源 供给现值
未来的生活费+保费 未来的收入+保险给付
总供给 (48.6万元) 大于 总需求 (48.2万元) 可达成 所有目标
PV(8%,5,-3,0)=12万元 PV(4%,20,-3,0)=40.8万元 PV(8%,5,0,40.8)=-27.8万元 PV(8%,5,-3,0)=12万元 PV(8%,25,0,12)=-1.8万元
储蓄的折现值为 12+27.8+1.8=41.6万元
• 目标基准点法 • 目标顺序法 • 目标并进法 • 目标现值法与一生资产负债表
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确定目标基准点
基准点
购车-购车当年 购房-购房当年 子女教育-子女上大学当年 退休-退休当年
年储蓄
年金终值
年金现值
年支出
生息
资产
复利终值
基
准
几年后开始
点
年
份
拟留
复利现值
遗产
持续年数
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总资源供给现值 41.6万元+净值7万元=48.6万元
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Excel电子表格综合运用
• 可退休年龄电子表格 • 购房能力测算 • 子女教育金准备 • 生涯仿真表
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案例
• 第1年收入8万，年增长1万，储蓄率30%，7年后购车10万，贷70%，3年还清，1年后购房40万，贷75%， 5年还清，子女7年后上大学，学费2万，年成可达成购房目标， 68.7-50=18.7万元 剩下18.7万元可
用在下一个目标上。
FV(8%,15,0,-18.7) =59.3万元 59.3万元>20万元 可达成子女教育目标 59.3-20=39.3万元 剩下39.3万元 可用在下一个目标上。
FV(8%,10,0,-39.3) =84.8万元 FV(8%,5,-3,0) =17.6万元 84.8+17.6=102.4万元 102.4万元>100万元 可达成退休目标， 剩下2.4万元。
可领 退休金
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目标现值法举例
5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年 退休金目标终值100万元,报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净 值7万元，年储蓄3万元，按目标现值法计算，可否完成所有目标?
PV(8%,5,0,50)=-34万元 PV(8%,20,0,20)=-4.3万元 PV(8%,30,0,100)=-9.9万元 34+4.3+9.9=48.2万元 总目标需求现值为48.2万元
• 问题：投资报酬率多少才可以？
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注释
• 现实中的表格更复杂，更全面，需要一定的时间和经历才能熟练掌握。 • 可进行敏感性分析（往往是投资报酬率）。
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下周内容
• 家庭财务报表分析与预算
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See you next week！
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感谢您的观看。
西南财经大学金融学院
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5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育目标终值20万元，30年后 退休目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有 净值7万元，年储蓄3万元，按目标顺序法计算，可否完成所有目标?
FV(8%,5,-3,-7)=27.9万元 PV(4%,20,-3,0)=40.8万元 27.9+40.8=68.7万元 68.7万元>50万元
目标顺序法
退
子
休
女 教
规
购 房
育 金
划
规
规
投
划
划
投
投
资
资
资
25岁
40岁 45岁
60岁
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目标顺序法
• 优点： • 前期负担不会太重 • 同一时间集中所有的资源，可以达成最迫切的目标
• 缺点： • 时间靠后的目标，准备时间比较短，完成的难度比较大
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目标顺序法举例
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目标并进法举例
5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年 后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年， 贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段，各需要多少净 现金流量投入额，才能完成所有目标？
购房目标 子女教育目标
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目标并进法
购房自备款筹集
购房贷款
购房 贷款
25岁
子女教育投资
退休规划投资
30岁
50岁
退 休 规 划 投 资
60岁
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目标并进法
• 优点： • 时间靠后的目标（往往是负担最终的目标，如退休），有充足的准备时间，实现的可能更大。
• 缺点： • 前期负担比较重。
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案例
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子女教育金目标基准点的现金流量图
基准点: 子女上大学当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
PMT 高等教育 学费支出
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案例
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退休目标 当阶段合计
0-5年 25,568 4,370 8,827 38,765
5-20年 25,754 4,370 8,827 38,951
20-25年 25,754
0 8,827 34,581
单位：元
25-30年 0 0
8,827 8,827
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目标现值法与一生资产负债表
退休目标基准点的现金流量图
基准点: 退休当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
PMT退休后生活支出
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案例
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购房目标基准点的现金流量图
基准点: 购房当年
PV PMT 年金投资 整 笔 投 资
可购房总价 PMT房贷本利摊还
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理财规划计算工具
工具
优点
复利与年金表
简单
财务计算器
精确
Excel
连结运算
理财规划软件包 全面考量
缺点 不够精确 要熟悉操作 省略过程难解释 内容缺乏弹性
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HP 12C 财务计算器
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Excel
• Refer to Excel file.
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达成理财目标的方法
A=几年后开始现金流入或流出 B=每年现金流入或流出的金额现值 C=持续现金流入或流出的年数
目
标
现
复利现值
值
A几年后开始
开 B每年 年金现值
始 流量
年
份
C持续年数
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目标现值法的理财计算原理图解
总目标 需求现值
购房 目标
子女教育 目标
退休 目标
负债
资产
总资源 供给现值
未来的生活费+保费 未来的收入+保险给付
总供给 (48.6万元) 大于 总需求 (48.2万元) 可达成 所有目标
PV(8%,5,-3,0)=12万元 PV(4%,20,-3,0)=40.8万元 PV(8%,5,0,40.8)=-27.8万元 PV(8%,5,-3,0)=12万元 PV(8%,25,0,12)=-1.8万元
储蓄的折现值为 12+27.8+1.8=41.6万元
• 目标基准点法 • 目标顺序法 • 目标并进法 • 目标现值法与一生资产负债表
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确定目标基准点
基准点
购车-购车当年 购房-购房当年 子女教育-子女上大学当年 退休-退休当年
年储蓄
年金终值
年金现值
年支出
生息
资产
复利终值
基
准
几年后开始
点
年
份
拟留
复利现值
遗产
持续年数
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总资源供给现值 41.6万元+净值7万元=48.6万元
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Excel电子表格综合运用
• 可退休年龄电子表格 • 购房能力测算 • 子女教育金准备 • 生涯仿真表
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案例
• 第1年收入8万，年增长1万，储蓄率30%，7年后购车10万，贷70%，3年还清，1年后购房40万，贷75%， 5年还清，子女7年后上大学，学费2万，年成可达成购房目标， 68.7-50=18.7万元 剩下18.7万元可
用在下一个目标上。
FV(8%,15,0,-18.7) =59.3万元 59.3万元>20万元 可达成子女教育目标 59.3-20=39.3万元 剩下39.3万元 可用在下一个目标上。
FV(8%,10,0,-39.3) =84.8万元 FV(8%,5,-3,0) =17.6万元 84.8+17.6=102.4万元 102.4万元>100万元 可达成退休目标， 剩下2.4万元。
可领 退休金
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目标现值法举例
5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年 退休金目标终值100万元,报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有净 值7万元，年储蓄3万元，按目标现值法计算，可否完成所有目标?
PV(8%,5,0,50)=-34万元 PV(8%,20,0,20)=-4.3万元 PV(8%,30,0,100)=-9.9万元 34+4.3+9.9=48.2万元 总目标需求现值为48.2万元
• 问题：投资报酬率多少才可以？
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注释
• 现实中的表格更复杂，更全面，需要一定的时间和经历才能熟练掌握。 • 可进行敏感性分析（往往是投资报酬率）。
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下周内容
• 家庭财务报表分析与预算
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感谢您的观看。
西南财经大学金融学院
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5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育目标终值20万元，30年后 退休目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有 净值7万元，年储蓄3万元，按目标顺序法计算，可否完成所有目标?
FV(8%,5,-3,-7)=27.9万元 PV(4%,20,-3,0)=40.8万元 27.9+40.8=68.7万元 68.7万元>50万元
目标顺序法
退
子
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女 教
规
购 房
育 金
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规
规
投
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资
资
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25岁
40岁 45岁
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目标顺序法
• 优点： • 前期负担不会太重 • 同一时间集中所有的资源，可以达成最迫切的目标
• 缺点： • 时间靠后的目标，准备时间比较短，完成的难度比较大
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目标顺序法举例