002266浙富控股2023年上半年决策水平分析报告

浙富控股2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为75,706.26万元，与2022年上半年的
68,311.62万元相比有较大增长，增长10.82%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为76,256.99万元，与2022年上半年的68,660.88万元相比有较大增长，增长11.06%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析
浙富控股2023年上半年成本费用总额为874,685.22万元，其中：营业成本为800,733.25万元，占成本总额的91.55%；销售费用为1,943.88万元，占成本总额的0.22%；管理费用为22,250.43万元，占成本总额的2.54%；财务费用为7,091.42万元，占成本总额的0.81%；营业税金及附加为
5,737.65万元，占成本总额的0.66%；研发费用为36,928.6万元，占成本总额的4.22%。

2023年上半年销售费用为1,943.88万元，与2022年上半年的1,727.5万元相比有较大增长，增长12.53%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为22,250.43万元，与2022年上半年的21,556.09万元相比有所增长，增长3.22%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为2.38%，与2022年上半年的2.76%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
浙富控股2023年上半年资产总额为2,430,799.98万元，其中流动资产为1,442,061.82万元，主要以存货、货币资金、合同资产为主，分别占流动资产的54.22%、24.17%和6.54%。

非流动资产为988,738.16万元，主要以固定资产、其他权益工具投资、在建工程为主，分别占非流动资产的40.75%、17.82%和12.85%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企
业流动资产的58.3%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为1,237,711.35万元，与2022年上半年的1,171,775.88万元相比有所增长，增长5.63%。

2023年上半年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为1,193,088.62万元，与2022年上半年的1,009,790.49万元相比有较大增长，增长18.15%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，浙富控股2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为8.05倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
浙富控股2023年上半年的营业利润率为8.15%，总资产报酬率为7.11%，净资产收益率为12.63%，成本费用利润率为8.66%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,251,827.41万元，经营资产的收益率为6.77%，而对外投资的收益率为142.85%。

盈利能力指标表(%)
浙富控股2023年上半年经营资产的收益率为6.77%，与2022年上半年的7.2%相比变化不大。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为142.85%，2022年上半年为-3.67%。

七、营运能力分析
浙富控股2023年上半年存货周转天数为175.76天，2022年上半年为202.19天，2023年上半年比2022年上半年缩短26.43天。

浙富控股2023年上半年应收账款周转天数为10.96天，2022年上半年为14.88天，2023年上半年比2022年上半年缩短3.92天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，浙富控股的营业收入持续快速增长。

2023年上半年营业收入为935,375.18万元，比2022年上半年增长19.86%，这一增长速度是在2022年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

浙富控股2023年上半年净利润为75,321.79万元，比2022年上半年增长13.64%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2021年上半年的水平。

从这
三期来看，浙富控股的所有者权益持续增长。

2023年上半年所有者权益为1,193,088.62万元，比2022年上半年增长18.15%，这一增长速度是在2022年上半年增长2.00%的基础上取得的。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为75,321.79万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由277.5天缩短为267.21天，由此而节约资金53,517.73万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为413,325.95万元，与2022年上半年的292,913.11万元相比有较大增长，增长41.11%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供413,325.95万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为752,834.38万元，与2022年上半年的646,497.04万元相比有较大增长，增长16.45%。

营运资金需求有所增长，但增长幅度小于营业收入，表明资金占用相对减少，管理水平有所提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供752,834.38万元的流动资金。

但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负339,508.43万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。

从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要，但资金紧张状况有所缓解。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
浙富控股2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为227,020.3万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为75.73%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过708,354.89万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，浙富控股2023年上半年的带息负债为904,179.55万元，企业的财务风险系数为1.54。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。