国际投资学习题10及答案

《国际投资学》课程模拟试卷十
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一、填空题（每题2分，共10分）
1.国际投资客体主要包括、、等三类资产。

2.跨国银行的组织形式主要有、和等三种形式。

3.国际投资资产取得方式主要有两种：和。

4.解决国际投资争端的主要方式有、和三类。

5.我国政府在《指导外商投资方向暂行规定》中将外商投资项目分为：、
、、等四类。

二、单选题（每题1分，共10分）
1.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是（）。

A 股权比例
B 有效控制
C 持久利益
D 战略关系
2.被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。

A 纳克斯
B 海默
C 邓宁
D 小岛清
3.在证券市场线上，市场组合的β系数为（）。

A 0
B 0.5
C 1.0
D 1.5
4.对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是（）。

A 快速进入东道国市场
B 风险低，成功率高
C 减少竞争
D 便于取得战略资产
5.下面描述不属于国际合作经营的特点是（）。

A 股权式合营
B 契约式合营
C 注册费用较低
D 合作双分共担风险
6.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（）。

A独特的做市商制度
B高度全球化的市场
C上市标准严格
D技术先进
7.以下不属于外国债券的是（）。

A 扬基债券
B 欧洲债券
C 武士债券
D 龙债券
8.以下不属于国际投资环境特点的是（）。

A综合性 B稳定性 C先在行 D差异性
9.以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是（）。

A在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应
B绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
C跨国公司在东道国融资也会扩大东道国投资规模，从而对资本形成产生积极的效应D如果外国投资进入的是东道国竞争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带动国内投资的增长，对资本形成会产生正效应
10.目前我国对外借款最主要的方式为：（）。

A、外国政府贷款 B.国际金融组织贷款 C.国际商业贷款 D.对外发行债券
三、是非题（每题2分，共10分）
1.凡是在2个以上的国家或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。

（）
2.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。

（）
3.近年来，跨国公司的数量急遽增长，跨国公司的集中化程度也随着降低。

（）
4. 多边投资担保机构（MIGA）的宗旨是鼓励生产性的外国私人直接投资向发展中国家流动以及资本在发展中国家之间的相互流动，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。

（）
5.国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。

（）
四、名词解释（每题4分，共20分）
1.偿债率
2.中外合资经营企业
3.QFII
4.跨国经营指数
5.赠与成分
五、简答题（每题5分，共25分）
1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。

2.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。

3.简述资本市场线的主要特征。

4.共同基金发展的原因。

5.简述半官方机构的资金来源。

六、论述题（每题8分，共16分）
1.试述推动国际投资发展的主要因素。

2.试述多因素评估法中包括的两种方法的区别与联系。

七、案例分析（每题9分，共9分）
奔驰是德国产的名牌赛车，以其车速快、售价昂贵、保险费高在美国被看作是一种身份和地位的象征。

1981年比德·休兹出任奔驰美国销售总部总裁，将奔驰车的销售重心从欧洲转移到美国，并经过种种努力，建立起在美国的营销网络，将奔驰客车在美国的销售量从1980年的1万辆提高到1985年的3.5万辆，翻了三番。

但到1987年后，奔驰赛车在美销售量逐渐下降，到1993年，在美销售量跌至3000辆，被迫关闭在美的零配件批发储运中心。

比德休兹也被迫辞去其总裁职务而离开奔驰公司。

思考题
为什么会出现如此巨大的反差?试从汇率风险管理角度分析奔驰公司在美受挫的原因并提出事先防范措施。

参考答案
一、填空题
1、实物资产、无形资产、金融资产
分支行制、控股公司制、国际财团银行
跨国购并、绿地投资
非司法解决方式、准司法解决方式、司法解决方式
鼓励允许限制禁
二、CBCBA BCBCC
三、√ . ╳ . ╳ . √. √
四、
1.答：偿债率是指当年偿还外债本息于当年贸易和非贸易外汇收入之比，它是分析、衡量外债规模和一国偿债能力的重要指标。

2.答：中外合资经营企业又称股权式合资经营企业，是依据《中华人民共和国中外合资经营企业法》建立的企业，是外国公司、企业或其他经济组织或个人，按照平等互利的原则，经中国政府批准，在中国境内同中国公司、企业或其他经济组织共同举办的合资经营企业，
3.答：QFII（Qualified Foreign Institutional Investor）是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种证券市场开放模式。

4. 跨国经营指数（Transnationlity Index,简称TNI），这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值，是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。

计算公式：TNI=（国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数）/3
5.赠与成分是贷款中的赠送部分，是根据贷款的利率、偿还期限、宽限期
和收益率等数据，计算出的衡量贷款优惠程度的综合性指标。

五、
1.答：统计研究表明，国际直接投资的波动性要低于国际间接投资，其原因如下：
（1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者；
（2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性；
（3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。

2.答：（1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：
a.经济衰退与增长的周期性因素；
b.跨国公司的兼并收购战略因素；
c.区域一体化政策因素。

（2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：
a.经济因素；
b.政治因素；
c.跨国公司战略因素。

3.答：（1）CAPM模型中的证券组合可以包括有风险和无风险两种证券，而且投资者可以借钱投资，这样投资者所能选择的证券组合就由马氏理论的有效边界变为一条资本市场线；
（2）资本市场线是一条过(O，Rf)点并与有效边界相切的直线，切点称为市场组合，即有风险证券的有效组合；
（3）投资者投资于资本市场线上的证券组合，在单位风险下可取得最大的超额收益。

4.答：共同基金发展的原因是：
（1）内在需求的增长；
（2）发达的分销渠道；
（3）市场细分策略丰富了投资品种；
（4）规模效应明显降低投资成本。

5.答：半官方机构的资金来源有：
（1）会员国缴纳的股份；
（2）借款，包括从官方机构借款和私人渠道借款；
（3）发行债券；
（4）会员国捐赠；
（5）业务经营的盈余
六、论述题
1.答：20世纪90年代以来，国际投资总体上曾现了快速发展的趋势，其推动因素主要是：
（1）科技进步所带来的生产力的快速发展和交通、通讯的便捷性；
（2）国际金融市场的大发展为国际投资创造了前所未有的资金支持和运作空间；
（3）世界组织和各国政府日益推动的自由化政策趋势；
（4）跨国公司全球一体化经营战略的日益深化
2.答：闵氏多因素评估法与关键因素评估法是一般与特殊的关系，前者是对一国投资环境作一般性的评估所采用的方法，而后者是从具体投资者的目标和要求出发所采用的方法。

两者各有优劣，应用时应该相互结合。

七、案例分析
参考分析
1.制定进入美国市场的营销策略中，忽略了马克对美元汇率变动趋势的预测。

马克长期处于被低估位置，马克对美元的升值导致出口产品在美国市场售价的提高，从而失去市场竞争力。

2.防范措施：（1）选定目标市场时应将汇率因素考虑在内，应选择进入本
币被高估并将持续高估的市场。

（2）发生本币升值现象，可采取直接投资于货币贬值的国家，以降低生产成本，生产产品再销回本国。