债券久期的计算公式

债券久期的计算公式
债券久期是指在给定利率环境下，债券现金流的加权平均到期时间。

它是债券价格对利率的敏感性的度量，通常用于估计债券价格的变动。

下面将介绍债券久期的计算公式及其相关概念。

首先需要了解以下几个概念：
1.票息支付：债券持有人每年（或每半年）获得的利息支付。

2.本金偿还：债券到期时归还给持有人的本金。

3.利率变化：市场上的利率在其中一时间段内发生的变化。

1.票息久期的计算公式：
票息久期表示债券上的现金流与票息支付之间的关联程度。

它衡量的是当利率发生变化时，票息支付变动对债券价格变动的敏感性。

票息久期的计算公式为：
票息久期=(每期现金流的现值乘以到期时间的加权平均值)/债券的当前价格
计算公式中的每期现金流的现值表示债券每一期的利息支付，到期时间表示从当前时间到每一期现金流到期的剩余时间。

2.本金久期的计算公式：
本金久期表示债券价格与本金偿还之间的关联程度。

它衡量的是当利率发生变化时，本金偿还对债券价格变动的敏感性。

本金久期的计算公式为：
本金久期=(每期现金流的现值乘以到期时间的加权平均值)/债券的当
前价格
计算公式中的每期现金流的现值表示债券每一期给予持有人的本金偿还，到期时间表示从当前时间到每一期现金流到期的剩余时间。

3.债券久期的计算公式：
债券久期是票息久期和本金久期之和。

债券久期=票息久期+本金久期
债券久期=[(每期现金流的现值乘以到期时间的加权平均值)/债券的
当前价格]+[(每期现金流的现值乘以到期时间的加权平均值)/债券的当前
价格]
票息久期和本金久期的计算公式非常相似，只是现金流的现值乘以到
期时间的加权平均值的计算方式有所不同。

在实际计算中，可以使用电子表格软件（如Excel）中的内置函数来
计算债券久期。

这些函数包括NPV（现值）、WEIGHTED AVERAGE（加权平均）等。

需要注意的是，久期只是一种理论上的估算值，并不代表实际到期时间。

实际情况中，债券的回收率、违约风险等因素可能会对久期产生影响。

总结起来，债券久期是债券价格对利率敏感性的度量。

它由票息久期
和本金久期两部分组成，可以通过计算现金流的现值乘以到期时间的加权
平均值，并除以债券的当前价格来计算。