破解金融衍生业务信息系统建设难题
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从系统功能角度理解，信息系统包含三层功能需 求 ：第一层是运用金融衍生品管理市场风险，第二层 是管理衍生品交易 伴 生 的 信 用 风 险 、操 作 风 险 、资金 流 风 险 ；第 三 层 是 对 第 一 、二层执行内部控制、决策 管理与合规检查。第 一 、二层合起来为风险管理，第 三层为综合管控。
当前国资委对信息系统的基本要求可归纳为以 下七点：
(1 ) 主要针对价格风险管理和汇率风险管理： ( 2 ) 覆 盖 业 务 全 流 程 ，嵌 入 内 控 制 度 要 求 ，实 现 “期 现 一 体 ”管 理 ，具 备 套 保 策 略 审 批 、交 易 信 息 记 录 、风 险 指 标 监 测 、超 限 额 或 违规交易预轚等功能； ( 3 ) 运 用 定 性 、定 量 方 法 识 别 、评 估 、处 置 风 险 ； ( 4 ) 准 确 记 录 、传 递 各 类 交 易 信 息 ，固 化 制 度 要 求 ，规 范 操 作 流 程 ，阻 断 违 规 操 作 ； ( 5 ) 建 立 健 全 风 险 指 标 体 系 ，实 现 在 线 监 测 和 预 * ; (6 ) 以实货业务规模为基准对衍生品交易规模进行控制，以 时 点
封 面 文 章 COVER STORY
破解金融衍生业务信息系统建设难题
企业建立金融衍生业务风险符理信息系统，首先需构建企业风险管理知识体系，然后构建 风险管理运作体系，最后才是建立金融衍生业务风险管理信息系统，
文/陈志军王洋编辑/王亚亚
国 资 委 下 发 的 《关于切实加强金融衍生业务管 理有关事项的通知》 （国资发财评规〔2 0 2 0 〕8号 ， 下 称 “8号文” ）和 《关于进一步加强金融衍生业务 管理有关事项的通知》 （国 资 厅 发 财 评 〔2 0 2 1 〕17 号 ，下 称 《通 知 》 ）对央企金融衍生业务提出了系 统性的监管要求，其 中 《通 知 》还明确提出加快信 息系统建设的任务。
MDP系统，即 市 场 数 据 平 台 （ Market Data P l a t f o r m ) 。市 场 数 据 包 括 大 宗 商 品 价 格 、衍生 品 报 价 ，以 及 必 要 的 大 宗 商 品 定 价 要 素 、基本面 指标和贸易指标。风险管理功能高度依赖市场数 据 ，用 于 风 险 评 估 、策 略 测 试 、资 金测算和套期 损益核算。
▼
关 键 风 险 指 标 ◄ 套 期 会 计 《_ 交 易 控 制 •4 情 景 分 析 与 压 力 测 试
▼
决 策 内 控 合 规 ► 业务报表
•;主：丨!)中所有功能馍块可由一个系统全部实现.灰色底色雉块可浹闬抽之子系统来实现 金融衍生业务风险管理信息系统整体流程图
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封 面 文 章 COVER STORY
DT C系 统 ，即衍生品交易控制系统 (Derivatives Trading Control) 。该系统对多个业 务主体、多个衍生品交易账户、多个交易小组的复杂 结 构 ，进行统一管控和分层次、分条线的资金调度与 财务核算。
G R C 系 统 ， g卩 治 理 、 风 险 与 合 规 系 统 ( Governance、 Risk and Compliance) 。这是国 际上流行的一种企业综合管控系统。 目前国内部分风 险 管 理 咨 询 机 构 、技 术 公 司 利 用 G R C 管 控体系的框 架 来 实 现 “内控、风 险 、合规”或 “决 策 、内控、合 规 ”的管控体系。业界用GRC统一代指这类管控体 系和技术化管控系统。国企重视审批，而审批的实质 性功能是决策。把审批流程置入风险管理信息系统， 与内部控制、合规检查功能整合为一个“决 策 、内控 与合规”子系统，适合国企需求。这个子系统可以包 括合规事项清单、内控事项清单，并实现各个事项的 流程化管理功能。
可分为 两 类 ：一类是大宗商品企业，一般同时涉及 价 格 风 险 与 汇 率 风 险 ；另 一 类 是 与 大 宗 商 品 无 关 的 其 他 企 业 ，仅涉及汇率风险。价格风险与汇率风险 都 属 于 市 场 风 险 范 畴 ，所 以 金 融 衍 生 业 务 风 险 管 理 信息系统在概念上近似于企业市场风险管理信息系 统 ，以下简称为信息系统。
建立的基础是知识体系，而知识体系又以量化风险管 理技术为核心，重点如下：
( 1 ) 价 格 风 险 敞 口 、汇 率 风 险 敞 口 的 数 据 结 构 与 数 据 处 理 方 法 ； (2 ) 风险成分分析方法与最优套期比率计算方法； (3 ) 市场风险评估模型— 在险值模型； ( 4 ) 套期会计准则与核算实务； ( 5 ) 关键风险指标设计； (6 ) 风险敞口与衍生品全局组合分析。
金 融 衍 生 业 务 风 险 管 理 信 息 系 统 相 当 复 杂 ，要 搭建符合企业实际业务操作方式并满足监管要求的信 息系统，难以一蹴而就，需要央企对接多方资源，克 服没有标准化产品的困难，与系统开发商深度合作， 方可建立一套相对成熟的信息系统。
金融衍生业务信息系统建设以目标为导向 按 照 政 策 要 求 ，当前参与金融衍生业务的央企
信息系统产品供给与相关规范标准现状 目前，国内市场风险管理领域的技术产品主要
有以下几种： CTRM系 统 ，即大宗商品交易与风险管理系统
( Comodity Trading and Risk Management) 0 另外业内还有ETRM系 统 ，其中E表 示 “能源” ，即 “能 源 产 品 交 易 与 风 险 管 理 ” 系 统 。 国内习惯于把 CTRM系 统 、ETRM系统一并称为CTRM系统。 一 个独立部署的CTRM系统应该包含所有必备功能， 即 附 图 中 展 示 的 所 有 功 能 模 块 。C T R M 系统也可以 作为核心子系统，与 市 场 数 据 、交 易 控 制 、决策内 控合规等子系统共同构成一个强化版的风险管理系 统 ，业 内 常 称 之 为 “CTRM+ ”系统。
基于对上述技术产品以及相关行业规范标准的介 绍 ，企业可根据自身业务特点和风险管理需求进行系 统 搭 建 、技术标准确立。对于业务较为单纯的企业， 如只涉及一个业务主体、一个产业链商品种类，且套 期操作笔数较少，企业可部署一个CTRM系 统 ；若业 务较为复杂，涉及多个子公司，交易量大，企业则往 往需要通过整合CTRM子 系 统 、MDP子 系统、DTC 子 系 统 、GRC子系统以 构 成 功 能 强 大 、满足复杂业务 需求的信息系统。
企业建立信息系统，首先需构建企业风险管理知 识体系，然后构建风险管理运作体系，最后才是建立 风险管理信息系统。如果企业在知识体系和运作体系 尚未成熟的情况下，试图通过直接部署信息系统达到 目的，往往事与愿违。
企业在构建风险信息管理知识体系中有几个需要 注意的方面：
一是风险敞口的数据处理。风险敞口数据处理包 括 数 据 项 （数据表字段）定义，数据项之间的逻辑关 系以及数据记录之间的关联关系的处理。风险敞口数 据结构是信息系统的关键要素，会对整体架构产生重 要影响。以汇率风险敞口为例，包括货币对、敞口类 别 、敞口金额、风险方向、起始日期、终止日期6个 基 本数据项。敞 口 类 别 按 套 期 会 计 准 则 规 定 的 “被套 期项目”类别进行大类划分，分为预期交易、确定承 诺 、资产负债、境外经营净投资4大 类 ；又可细分为 预期收款、合同应收款、外 币 资 产 （会计系统列记的 外汇应收款项/外汇存款/持 有 外 汇 票 据 等 ）、预期付 款 、合同应付款、外 币 负 债 （会计系统列记的外汇应 付 款 项 /外汇借款/签 出 外 汇 票 据 等 ）、境外经营净投 资外汇敞口。风险方向指外币对人民币贬值或升值， 或其它货币对之间的贬值或升值。数据项之间的关联 关 系 ，主要指预期交易与确定承诺、资产负债之间的 转换关系，在转换之中也会涉及拆模型，可以用于 动态计算商品价格、汇率的行情波动参数，也可以用 于 预 测 、模 拟 价 格 、汇率未来一段时间的行情数据。 时 间 序 列 模 型 的 输 出 结 果 ，用 于 风险分析和决策支 持。
三 是 组 合 分 析 模 型 的 设 计 与 应 用 。组合 分 析 模 型起源于Markowitz (马柯维茨）的投资组合理论。 该理论包括均值-方差分析方法和投资组合有效边界 模型。用于市场风险管理的组合分析模型与马柯维茨 的原始模型不同。市场风险组合分析模型要处理的组 合 ，包含两个风险方向的风险敞口和多空两个交易方 向的衍生品工具仓位，可称为市场风险全局组合。针 对企业在某一时间点的全局组合，分析模型要给出整 个组合的风险、收益参数值，并具体计算一定情景下 的预期收益和在险值。
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净敞口为基准对时点衍生品净持仓进行控制； (7 ) 信息系统架构满足专业化集中管理和统一平台集中操 作的要求。
从 业 务 角 度 理 解 ，国资委强调统一平台集中操 作 ，意味着在一个信息系统中包含多个子公司主体的 业 务 ，既能统一管理又可以独立核算，即在一个信息 系统中包含多个业务领域，一个领域对应一个子公司 的业务操作范围。
二是一般量化风险管理模型的设计与应用。基础 模型有在险值、最优套期比率等，高级模型有时间序 列 分 析 、组 合 风险收益分析等。在 险 值 ，是风险敞口 在一定的市场波动幅度之下持续一定时间，在指定的 置信度下估计可能产生的风险损失。最优套期比率， 就 是 1个数量单位的风险敞口需要多少个数量单位的 期货合约进行套期。在商品价格风险套期保值实务 中 ，非标准品现货业务的风险敞口，就需要使用该模
依 据 国 资 委 的 要 求 ，结 合 国 有 企 业 管 理 体 制 特 点 ，借鉴国内外产品样本和企业案例，按照前述三层 功能架构，笔者整理出如下必备功能（见 附图）：
A . 实 货 、衍生品市场数据接入与分析 B. 实货业务风险敞口管理 C. 风险评估模型 D. 套 期 方 案 的 生 成 、决策与执行 E . 情 景 分 析 与 压 力 测 试 一 以 期 现 合 并 损 益 、资 金 流 为 目 标 的 分 析 、测试功能 F. 衍生品交易控制— 操作风险管理的主要环节 G. 套期会计
a) 套期关系与套期有效性 b) 盯 市 价 值 、盯市损益 c) 套期会计核算数据 H. 关键风险指标— 实现线上动态监控 I. 业 务 报 表 一 日 报 表 与 会 计 期 间 （月 度 、季 度 、年 度 ）报表 丄 决 策 管 理 、内 部 控 制 、合规检查
中W外il:
JUNE 15, 2021
信息系统建设的基本方针与重点内容 信息系统是企业市场风险管理体系的重要组成
部 分 。企 业 风 险管理体系，由 专业团队、制 度 规 则 、 业 务 流 程 、规 范 标 准 、方 法 技 术 、决 策 机 制 、信息系 统 、资源配置、专业服务等要件组成。风险管理体系
市场数据
► 风险敞口 _► 风 险 评 估 I► 套 期 方 案
信息系统建设必须执行一些强制性的规范标 准 ，还要参考借鉴一些指引性的规范标准。比较重要 的规范标准列举如下：
(1 ) 有 关 衍 生 品 工 具 的 应 用 ，可 参 考 Global Derivatives Study
G ro u p 组 织 于 1 9 9 3 年 发 布 的 《D e 「iv a tiv e s - P 「 a c tic e and Principles》 （衍 生 品 实 务 与 原 则 ）。这 是 CTRM系统功能框架的 早期蓝本。 ( 2 ) C 〇S 〇框 架 一 《企 业 风 险 管 理 一 与 战 略 和 运 营 整 合 ( 2 0 1 7 版 ）》。它 是 全 面 风 险 管 理 规 范 ，对市场风险管理和衍生品 工 具 应 用 的 针 对 性 相 对 较 弱 。 目 前 该 著 作 尚 无 中 文 版 ，需要有经验 的专家进行解读。 ( 3 ) 国 际 财 务 报 告 标 准 的 一 个 部 分 一 《 IFRS 9 - 金 融 工 具 ( 2 0 1 4 — 2 0 2 1 版 本 ）》。 ( 4 ) 财 政 部 发 布 的 《企 业 会 计 准 则 第 2 4 号 — 套 期 会 计 》及相关 的 金 融 工 具 会 计 准 则 （这 是 唯 一 强 制 执 行 的 标 准 ）。 ( 5 ) 《 Risk EnaWed E nte rprise s》 企 业 风 险 管 理 成 熟 度 模型。
当前国资委对信息系统的基本要求可归纳为以 下七点：
(1 ) 主要针对价格风险管理和汇率风险管理： ( 2 ) 覆 盖 业 务 全 流 程 ，嵌 入 内 控 制 度 要 求 ，实 现 “期 现 一 体 ”管 理 ，具 备 套 保 策 略 审 批 、交 易 信 息 记 录 、风 险 指 标 监 测 、超 限 额 或 违规交易预轚等功能； ( 3 ) 运 用 定 性 、定 量 方 法 识 别 、评 估 、处 置 风 险 ； ( 4 ) 准 确 记 录 、传 递 各 类 交 易 信 息 ，固 化 制 度 要 求 ，规 范 操 作 流 程 ，阻 断 违 规 操 作 ； ( 5 ) 建 立 健 全 风 险 指 标 体 系 ，实 现 在 线 监 测 和 预 * ; (6 ) 以实货业务规模为基准对衍生品交易规模进行控制，以 时 点
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破解金融衍生业务信息系统建设难题
企业建立金融衍生业务风险符理信息系统，首先需构建企业风险管理知识体系，然后构建 风险管理运作体系，最后才是建立金融衍生业务风险管理信息系统，
文/陈志军王洋编辑/王亚亚
国 资 委 下 发 的 《关于切实加强金融衍生业务管 理有关事项的通知》 （国资发财评规〔2 0 2 0 〕8号 ， 下 称 “8号文” ）和 《关于进一步加强金融衍生业务 管理有关事项的通知》 （国 资 厅 发 财 评 〔2 0 2 1 〕17 号 ，下 称 《通 知 》 ）对央企金融衍生业务提出了系 统性的监管要求，其 中 《通 知 》还明确提出加快信 息系统建设的任务。
MDP系统，即 市 场 数 据 平 台 （ Market Data P l a t f o r m ) 。市 场 数 据 包 括 大 宗 商 品 价 格 、衍生 品 报 价 ，以 及 必 要 的 大 宗 商 品 定 价 要 素 、基本面 指标和贸易指标。风险管理功能高度依赖市场数 据 ，用 于 风 险 评 估 、策 略 测 试 、资 金测算和套期 损益核算。
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关 键 风 险 指 标 ◄ 套 期 会 计 《_ 交 易 控 制 •4 情 景 分 析 与 压 力 测 试
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决 策 内 控 合 规 ► 业务报表
•;主：丨!)中所有功能馍块可由一个系统全部实现.灰色底色雉块可浹闬抽之子系统来实现 金融衍生业务风险管理信息系统整体流程图
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封 面 文 章 COVER STORY
DT C系 统 ，即衍生品交易控制系统 (Derivatives Trading Control) 。该系统对多个业 务主体、多个衍生品交易账户、多个交易小组的复杂 结 构 ，进行统一管控和分层次、分条线的资金调度与 财务核算。
G R C 系 统 ， g卩 治 理 、 风 险 与 合 规 系 统 ( Governance、 Risk and Compliance) 。这是国 际上流行的一种企业综合管控系统。 目前国内部分风 险 管 理 咨 询 机 构 、技 术 公 司 利 用 G R C 管 控体系的框 架 来 实 现 “内控、风 险 、合规”或 “决 策 、内控、合 规 ”的管控体系。业界用GRC统一代指这类管控体 系和技术化管控系统。国企重视审批，而审批的实质 性功能是决策。把审批流程置入风险管理信息系统， 与内部控制、合规检查功能整合为一个“决 策 、内控 与合规”子系统，适合国企需求。这个子系统可以包 括合规事项清单、内控事项清单，并实现各个事项的 流程化管理功能。
可分为 两 类 ：一类是大宗商品企业，一般同时涉及 价 格 风 险 与 汇 率 风 险 ；另 一 类 是 与 大 宗 商 品 无 关 的 其 他 企 业 ，仅涉及汇率风险。价格风险与汇率风险 都 属 于 市 场 风 险 范 畴 ，所 以 金 融 衍 生 业 务 风 险 管 理 信息系统在概念上近似于企业市场风险管理信息系 统 ，以下简称为信息系统。
建立的基础是知识体系，而知识体系又以量化风险管 理技术为核心，重点如下：
( 1 ) 价 格 风 险 敞 口 、汇 率 风 险 敞 口 的 数 据 结 构 与 数 据 处 理 方 法 ； (2 ) 风险成分分析方法与最优套期比率计算方法； (3 ) 市场风险评估模型— 在险值模型； ( 4 ) 套期会计准则与核算实务； ( 5 ) 关键风险指标设计； (6 ) 风险敞口与衍生品全局组合分析。
金 融 衍 生 业 务 风 险 管 理 信 息 系 统 相 当 复 杂 ，要 搭建符合企业实际业务操作方式并满足监管要求的信 息系统，难以一蹴而就，需要央企对接多方资源，克 服没有标准化产品的困难，与系统开发商深度合作， 方可建立一套相对成熟的信息系统。
金融衍生业务信息系统建设以目标为导向 按 照 政 策 要 求 ，当前参与金融衍生业务的央企
信息系统产品供给与相关规范标准现状 目前，国内市场风险管理领域的技术产品主要
有以下几种： CTRM系 统 ，即大宗商品交易与风险管理系统
( Comodity Trading and Risk Management) 0 另外业内还有ETRM系 统 ，其中E表 示 “能源” ，即 “能 源 产 品 交 易 与 风 险 管 理 ” 系 统 。 国内习惯于把 CTRM系 统 、ETRM系统一并称为CTRM系统。 一 个独立部署的CTRM系统应该包含所有必备功能， 即 附 图 中 展 示 的 所 有 功 能 模 块 。C T R M 系统也可以 作为核心子系统，与 市 场 数 据 、交 易 控 制 、决策内 控合规等子系统共同构成一个强化版的风险管理系 统 ，业 内 常 称 之 为 “CTRM+ ”系统。
基于对上述技术产品以及相关行业规范标准的介 绍 ，企业可根据自身业务特点和风险管理需求进行系 统 搭 建 、技术标准确立。对于业务较为单纯的企业， 如只涉及一个业务主体、一个产业链商品种类，且套 期操作笔数较少，企业可部署一个CTRM系 统 ；若业 务较为复杂，涉及多个子公司，交易量大，企业则往 往需要通过整合CTRM子 系 统 、MDP子 系统、DTC 子 系 统 、GRC子系统以 构 成 功 能 强 大 、满足复杂业务 需求的信息系统。
企业建立信息系统，首先需构建企业风险管理知 识体系，然后构建风险管理运作体系，最后才是建立 风险管理信息系统。如果企业在知识体系和运作体系 尚未成熟的情况下，试图通过直接部署信息系统达到 目的，往往事与愿违。
企业在构建风险信息管理知识体系中有几个需要 注意的方面：
一是风险敞口的数据处理。风险敞口数据处理包 括 数 据 项 （数据表字段）定义，数据项之间的逻辑关 系以及数据记录之间的关联关系的处理。风险敞口数 据结构是信息系统的关键要素，会对整体架构产生重 要影响。以汇率风险敞口为例，包括货币对、敞口类 别 、敞口金额、风险方向、起始日期、终止日期6个 基 本数据项。敞 口 类 别 按 套 期 会 计 准 则 规 定 的 “被套 期项目”类别进行大类划分，分为预期交易、确定承 诺 、资产负债、境外经营净投资4大 类 ；又可细分为 预期收款、合同应收款、外 币 资 产 （会计系统列记的 外汇应收款项/外汇存款/持 有 外 汇 票 据 等 ）、预期付 款 、合同应付款、外 币 负 债 （会计系统列记的外汇应 付 款 项 /外汇借款/签 出 外 汇 票 据 等 ）、境外经营净投 资外汇敞口。风险方向指外币对人民币贬值或升值， 或其它货币对之间的贬值或升值。数据项之间的关联 关 系 ，主要指预期交易与确定承诺、资产负债之间的 转换关系，在转换之中也会涉及拆模型，可以用于 动态计算商品价格、汇率的行情波动参数，也可以用 于 预 测 、模 拟 价 格 、汇率未来一段时间的行情数据。 时 间 序 列 模 型 的 输 出 结 果 ，用 于 风险分析和决策支 持。
三 是 组 合 分 析 模 型 的 设 计 与 应 用 。组合 分 析 模 型起源于Markowitz (马柯维茨）的投资组合理论。 该理论包括均值-方差分析方法和投资组合有效边界 模型。用于市场风险管理的组合分析模型与马柯维茨 的原始模型不同。市场风险组合分析模型要处理的组 合 ，包含两个风险方向的风险敞口和多空两个交易方 向的衍生品工具仓位，可称为市场风险全局组合。针 对企业在某一时间点的全局组合，分析模型要给出整 个组合的风险、收益参数值，并具体计算一定情景下 的预期收益和在险值。
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净敞口为基准对时点衍生品净持仓进行控制； (7 ) 信息系统架构满足专业化集中管理和统一平台集中操 作的要求。
从 业 务 角 度 理 解 ，国资委强调统一平台集中操 作 ，意味着在一个信息系统中包含多个子公司主体的 业 务 ，既能统一管理又可以独立核算，即在一个信息 系统中包含多个业务领域，一个领域对应一个子公司 的业务操作范围。
二是一般量化风险管理模型的设计与应用。基础 模型有在险值、最优套期比率等，高级模型有时间序 列 分 析 、组 合 风险收益分析等。在 险 值 ，是风险敞口 在一定的市场波动幅度之下持续一定时间，在指定的 置信度下估计可能产生的风险损失。最优套期比率， 就 是 1个数量单位的风险敞口需要多少个数量单位的 期货合约进行套期。在商品价格风险套期保值实务 中 ，非标准品现货业务的风险敞口，就需要使用该模
依 据 国 资 委 的 要 求 ，结 合 国 有 企 业 管 理 体 制 特 点 ，借鉴国内外产品样本和企业案例，按照前述三层 功能架构，笔者整理出如下必备功能（见 附图）：
A . 实 货 、衍生品市场数据接入与分析 B. 实货业务风险敞口管理 C. 风险评估模型 D. 套 期 方 案 的 生 成 、决策与执行 E . 情 景 分 析 与 压 力 测 试 一 以 期 现 合 并 损 益 、资 金 流 为 目 标 的 分 析 、测试功能 F. 衍生品交易控制— 操作风险管理的主要环节 G. 套期会计
a) 套期关系与套期有效性 b) 盯 市 价 值 、盯市损益 c) 套期会计核算数据 H. 关键风险指标— 实现线上动态监控 I. 业 务 报 表 一 日 报 表 与 会 计 期 间 （月 度 、季 度 、年 度 ）报表 丄 决 策 管 理 、内 部 控 制 、合规检查
中W外il:
JUNE 15, 2021
信息系统建设的基本方针与重点内容 信息系统是企业市场风险管理体系的重要组成
部 分 。企 业 风 险管理体系，由 专业团队、制 度 规 则 、 业 务 流 程 、规 范 标 准 、方 法 技 术 、决 策 机 制 、信息系 统 、资源配置、专业服务等要件组成。风险管理体系
市场数据
► 风险敞口 _► 风 险 评 估 I► 套 期 方 案
信息系统建设必须执行一些强制性的规范标 准 ，还要参考借鉴一些指引性的规范标准。比较重要 的规范标准列举如下：
(1 ) 有 关 衍 生 品 工 具 的 应 用 ，可 参 考 Global Derivatives Study
G ro u p 组 织 于 1 9 9 3 年 发 布 的 《D e 「iv a tiv e s - P 「 a c tic e and Principles》 （衍 生 品 实 务 与 原 则 ）。这 是 CTRM系统功能框架的 早期蓝本。 ( 2 ) C 〇S 〇框 架 一 《企 业 风 险 管 理 一 与 战 略 和 运 营 整 合 ( 2 0 1 7 版 ）》。它 是 全 面 风 险 管 理 规 范 ，对市场风险管理和衍生品 工 具 应 用 的 针 对 性 相 对 较 弱 。 目 前 该 著 作 尚 无 中 文 版 ，需要有经验 的专家进行解读。 ( 3 ) 国 际 财 务 报 告 标 准 的 一 个 部 分 一 《 IFRS 9 - 金 融 工 具 ( 2 0 1 4 — 2 0 2 1 版 本 ）》。 ( 4 ) 财 政 部 发 布 的 《企 业 会 计 准 则 第 2 4 号 — 套 期 会 计 》及相关 的 金 融 工 具 会 计 准 则 （这 是 唯 一 强 制 执 行 的 标 准 ）。 ( 5 ) 《 Risk EnaWed E nte rprise s》 企 业 风 险 管 理 成 熟 度 模型。