康美药业财务造假浅析

人ꎬ 董事 ９ 人ꎬ 监事 ３ 人ꎮ 股权集中于部分股东手中ꎬ 对董事会决
策影响力大ꎬ 且没有实质性监督机制ꎬ 减弱了董事会的实际管理和
监督能力ꎬ 增加了公司运营风险ꎮ 同时相应的风险控制部门缺失ꎬ
缺少对面临风险的应对措施ꎮ 外部审计作为第三方鉴证ꎬ 应更加严
谨ꎬ 实施合理的审计程序ꎬ 排除风险ꎮ 就康美而言ꎬ 负责人承认达
群主要集中在中老年ꎬ 青年人群参与体育锻炼的人数少而且没有固
定的时间ꎮ 导致了碧口镇居民参与群体出现了 “ 两头热ꎬ 中间冷”
的情况ꎮ 所以参与活动的大多数是老人和孩子ꎬ 而青年人参与活动
的人数相当来说很少ꎮ
２. ２. ２ 场地设施建设不足ꎮ 场地及组织人员活动
且近年来ꎬ 环保力度加大、 经济结构调整、 外贸环境恶劣ꎮ 而地区
充足ꎮ 公司的流动比率、 速动比率整体呈现相同的下降趋势ꎮ 现金
政府面对财政缺口和政绩考察ꎬ 未达到税收目的ꎬ 会对企业过多的
干预ꎬ 以至于报表一定要 “ 好看” ꎬ 不能退市ꎮ
(３) 康美自身内部治理结构不完善ꎮ 公司董 事 会 设 董 事 长 １
易平台ꎮ ２０１１ 年ꎬ 董 事 会 审 议 通 过 了 １７ 亿 元 中 医 药 产 业 项 目ꎮ
２０１３ 年审议通过了 ５０ 亿元物流储存和中药材产业项目ꎮ ２０１４ 年投
资 ８ 亿元开展林下参项目ꎮ 即使在多年投资活动现金净流出的情况
下ꎬ 康美依旧持续不断扩张并购自建ꎬ 开拓企业版图ꎬ 展开多元化
7亿元建设大宗中药材交易平台?2011年?董事会审议通过了17亿元中医药产业项目?2013年审议通过了50亿元物流储存和中药材产业项目?2014年投资8亿元开展林下参项目?即使在多年投资活动现金净流出的情况下?康美依旧持续不断扩张并购自建?开拓企业版图?展开多元化经营?并且已有的项目资金回报期长?投资期长?涉及的投资规模大?企业日常生产经营用资金已无法满足扩张需求?2康美处于素以民营经济发达著称服装纺织小五金医药制造业星罗棋布的普宁?而当地的经济水平和获利?将会进一步影响到该地区企业的繁荣与兴旺?民营企业是社会价值税收就业的最大贡献者?普宁经济以传统经济为主?高新技术企业缺乏?且近年来?环保力度加大经济结构调整外贸环境恶劣?而地区政府面对财政缺口和政绩考察?未达到税收目的?会对企业过多的干预?以至于报表一定要好看?不能退市?3康美自身内部治理结构不完善?公司董事会设董事长1人?董事9人?监事3人?股权集中于部分股东手中?对董事会决策影响力大?且没有实质性监督机制?减弱了董事会的实际管理和监督能力?增加了公司运营风险?同时相应的风险控制部门缺失?缺少对面临风险的应对措施?外部审计作为第三方鉴证?应更加严谨?实施合理的审计程序?排除风险?就康美而言?负责人承认达299亿元的会计差错?而金额如此之大的差错几乎不可能发生?就货币资金如此重要的项目?审计人员不可能检查不出来?要么是银行窜通企业舞弊?要么是审计机构与企业窜通?而且康美于2018年更换了会计师事务所?就上任会计师事务所出具的内部控制审计非标准无保留意见后?瑞华会计师事务所也应对此引起足够的重视?42019年4月?康美审议通过了?关于第一期限制性股票激励计划第二次股票解锁暨上市的议案??2018年度业绩如果达到设定的业绩水平?第一期股权激励第三次解锁满足公司层面解除限售业绩条件?管理层将获1969万股限制性股票?而2018年是业绩考核的最后一年?在业绩情况不佳的情况下?虚增营业收入则能更快达成目标?所以?为了使股权激励解锁条件达成?经营者会想尽一切办法粉饰企业业绩?1
(４) ２０１９ 年 ４ 月ꎬ 康美审议通过了 « 关于第一期限制性股票
激励计划第二次股票解锁暨上市的议案» ꎮ ２０１８ 年度业绩如果达到
设定的业绩水平ꎬ 第一期股权激励第三次解锁满足公司层面解除限
售业绩条件ꎬ 管理层将获 １９６９ 万股限制性股票ꎮ 而 ２０１８ 年是业绩
考核的最后一年ꎬ 在业绩情况不佳的情况下ꎬ 虚增营业收入则能更
Vol 42/No 02/Westleather
康美药业财务造假浅析
涂金莲
( 赣南师范大学ꎬ 江西 赣州 ３４１０００)
摘 要: ２０１８ 年来ꎬ 上市公司频频 “ 爆雷” ꎮ 獐子岛、 尔康制药、 金亚科技、 康得新、 欣泰电气、 航天通讯先后出现财务造假
行为ꎮ 康美药业 ２０１９ 年 ５ 月被证监会通报财务报告造假ꎮ 基于此ꎬ 从战略分析和财务分析两个方面分别对康美药业自身经营状况
( 下转第 ９８ 页)
作者简介: 涂金莲 (１９９６ － )ꎬ 女ꎬ 汉族ꎬ 江西赣州人ꎬ 硕士在读ꎬ 助理会计师ꎬ 赣南师范大学ꎬ 研究方向: 企业财务与会计ꎮ
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ＴＨＥＯＲＩＥＳ ＡＮＤ ＲＥＳＥＡＲＣＨ
理论与研究
口镇居民对体育活动健身的态度是积极向上的ꎮ 但是对体育活动兴
趣一般的占 ３４. ４％ ꎬ 还有很大一部分的人是对体育活动不感兴趣
进行分析ꎬ 从而得出其财务造假的内外在动因ꎬ 并提出相应对策ꎮ
关键词: 财务造假ꎻ 战略分析ꎻ 财务分析
中图分类号: Ｆ２３０ 文献标志码: Ａ 文章编号: １６７１ － １６０２ (２０２０) ０２ － ００８３ － ０２
１ 案例分析: 康美药业财务造假战略分析
设施器材严重缺乏ꎬ 陇南市碧口镇没有专业的体育场或者体育馆供
比率在 ２０１８ 年为 ０. ０７ꎬ 即意味着企业可动用的货币资金有价证券
只能偿还企业流动负债的 ７％ ꎬ 这跟当年货币资金大额减少有关ꎮ
产权比率在 ２０１８ 年达到高值ꎬ 当年发行三期超短期债券ꎬ 使得负债
增长ꎬ 康美药业在 ２０１８ 年财务风险偏高ꎮ 总体而言ꎬ 康美药业的偿
债分析指标在 ２０１４ － ２０１８ 年呈现连年下降趋势ꎬ 偿债能力弱ꎬ 面临
图 １ － １ ２０１４ － ２０１８ 年康美药业偿债能力分析图
数据来源: 根据 ２０１４ － ２０１８ 年康美药业年报整理
从图 １ － １ 可知ꎬ 利息保障倍数逐年下降ꎬ 主要是因为利息费用
业的最大贡献者ꎮ 普宁经济以传统经济为主ꎬ 高新技术企业缺乏ꎮ
支出连年增加ꎬ 这也说明康美药业的货币资金并没有报表上的那样
快达成目标ꎮ 所以ꎬ 为了使股权激励解锁条件达成ꎬ 经营者会想尽
图 １ － ２ ２０１４ － ２０１８ 年康美药业营运能力分析图
固定资产周转率和存货周转率在 ２０１８ 年出现低谷ꎬ 为 ２. １６ 和
０. ３９ꎮ 固定资产周转率、 存货周转率和总资产周转率均在 ２０１８ 年
呈现下降趋势ꎮ 企业整体营运能力不佳ꎬ
的ꎬ 这也说明了碧口镇居民体育活动还有很大的上升空间ꎮ 对体育
活动一般和淡漠的人群可能是因为对各种体育活动参与少或者很少
关注体育赛事ꎬ 对体育不了解ꎮ
２. ２ 影响陇南市碧口镇居民体育活动的因素
２. ２. １ 生活节奏加快ꎬ 居民参与锻炼时间少ꎮ 陇南市碧口
镇居民工作太忙没有多余的时间进行锻炼ꎬ 导致参与体育活动的人
经营ꎮ 并且已有的项目资金回报期长ꎬ 投资期长ꎬ 涉及的投资规模
大ꎬ 企业日常生产经营用资金已无法满足扩张需求ꎮ
(２) 康美处于素以民营经济发达著称、 服装纺织、 小五金、 医
药制造业星罗棋布的普宁ꎮ 而当地的经济水平和获利ꎬ 将会进一步
影响到该地区企业的繁荣与兴旺ꎮ 民营企业是社会价值、 税收、 就
１. １ 战略分析
(１) 一系列鼓励医药行业发展的政策ꎬ 提高了药品生产、 经营
企业的准入门槛ꎬ 同时也增加了康美竞争对手的实力ꎬ 行业整体不
一切办法粉饰企业业绩ꎮ
１. ２ 财务分析
１. 偿债能力分析
断进行兼并ꎮ 康美主营中药饮片ꎬ 在政府大力振兴中医药事业背景
下ꎬ 走扩张化道路ꎮ 康美 ２０１０ 年投资 １０. ７ 亿元建设大宗中药材交
极大的债务和财务压力ꎮ
２. 营运能力分析
２９９ 亿元的会计差错ꎬ 而金额如此之大的差错几乎不可能发生ꎮ 就
货币资金如此重要的项目ꎬ 审计人员不可能检查不出来ꎬ 要么是银
行窜通企业舞弊ꎬ 要么是审计机构与企业窜通ꎮ 而且康美于 ２０１８ 年
更换了会计师事务所ꎬ 就上任会计师事务所出具的内部控制审计非
标准无保留意见后ꎬ 瑞华会计师事务所也应对此引起足够的重视ꎮ