浅议股指期货套期保值风险
股指期货套期保值的主要影响因素
重要的影片带给观众的文艺效果。似 乎 1900 和麦克斯队音乐的共鸣使得他们走到一 起
则存在交叉保值风险。该风险是股票组合的非系 统风险，并不随交割期临近而趋向于0。如果投 资者投资股指期货的标的指数产品、或其他指数 产品，由于主要基准指数价格之间资者对所 持有的股票组合进行套期保值，由于个股相对 于沪深300 指数的β 值不同或β值的时变性影响， 就存在一定程度的交叉套期保值风险。
套期保值的效果主要影响因素主要有基差、交叉 保值风险和保证金管理，其中基差的影响最为重 要。（1）基差：套期保值交易效果主要受到基差 的影响，基差风险是影响套期保值交易效果的主 要因素。基差是指现货价格和期货价格之间之差，
重要的影片带给观众的文艺效果。似 乎 1900 和麦克斯队音乐的共鸣使得他们走到一 起
随交割期临近而趋向于0。但如果保值期与期货合 约到期日不一致，则仍存在基差风险。对于采取 对股指期衍生品研究货合约进行滚动保值策略的 投资者而言，可能还将承受由于合约展期所出现 的不利价格变化。在实际套期保值时，
应当尽量使保值期与期货合约到期日保持一致或 接近，一般来说，期货合约到期日应当在保值期 之后的最近交割月份。 （2）交叉保值风险：如果要保值的资产与股指 期货标的指数的价格走势并不
什么是期货的套期保值期货套期保值有什么风险
什么是期货的套期保值期货套期保值有什么风险套期保值(Hedging)也称“对冲交易”，它的基本做法是买进或卖出与现货市场交易数量相当但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平上。
随着竞争加剧，大宗商品领域运用期货作为企业风险管理的工具已经越来越普遍，参与者需要对套期保值进行深入研究，形成符合自身实际的套期保值模式。
买入套期保值期货交易诞生初期，期货市场一直被看作是投机市场。
19世纪20年代以前，美国期货界还很少提及套期保值。
美国期货专家霍布鲁克·沃金（Holbrook Working）1953年在《期货交易与套期保值》一文中提出，在19世纪20年代以前的大部分资料中充斥的观点是，期货交易主要是受投机驱使而进行的，“除了在辩论时为期货市场的存续进行辩护外，套期保值很少被人提及”。
套期保值仅被看作是期货市场幸运的副产品，“不是期货市场存在的必不可少的条件，与投机性的成交在数量上也没有非常紧密的关系”。
不过，沃金在文中首次引入基差（basis）概念，认为套期保值是对基差的投机，指出套期保值的目的是为了获利，但不是从价格预测中获利，而是参与基差预测中获利。
套期保值的结果不是将风险完全转移，套期保值者利用期货市场只是避免了现货价格变动大的风险，转换为基差波动较小的风险。
为了减少或消除基差变动风险甚至从基差变动中获得额外收益，保值者并不一定要建立与现货完全对应的期货头寸。
基于这种观点沃金抛弃了凯恩斯的预期价格理论，建立了仓储理论模型：期货价格=现货价格+仓储费用。
纵观传统的套期保值理论和关于套期保值的概念及作用的其他理论，有一个最基本的共同点，即套期保值是企业规避（降低）价格风险或保障利润的有效手段。
这也许是套期保值理念深入人心、期货市场在世界范围内持续发展的主要原因。
浅析我国股指期货交易面临的风险及监控对策
【摘要】随着我国证券、期货市场的发展成熟以及相关制度法规的完善，股指期货的推出已是大势所趋。
作为中国内地第一个金融期货产品，沪深300指数期货正处于模拟交易阶段。
在这种情况下，股指期货风险管理问题也就显得尤为重要。
本文系统地指明了股指期货可能存在的一般风险，并进一步阐明中国股指期货可能存在的特殊风险，借鉴了发达国家经验并针对我国市场情况，提出了股指期货风险管理与控制相关策略。
本文共分四个部分。
第一部分为前言，这部分分析了我国开展股指期货的经济背景和金融环境，得出我国开展股指期货蓄势待发的客观形势，提出股指期货风险及监控对策分析和研究的重要性。
第二部分阐述了股指期货风险类型、特征及我国股指期货特有的风险，根据中国的具体国情，总结出中国股指期货市场特有的风险特征，做到具体问题具体分析。
第三部分分析了股指期货风险的成因、防范对策及我国股指期货风险的影响因素。
第四部分阐述了国外发展股指期货的成功经验及对我国的启示,并对我国现阶段股指期货的最后推出提出建议。
要建立和发展中国股指期货要做到以下几点：在宏观上，要建立健全监管体系；完善风险管理；减少行政干预，构建有序的市场竞争机制。
在微观上，完善股票现货市场建设，加强股票市场与股指期货市场的协调和合作；强化行业自律；加强投资者内部风险控制。
关键词：股指期货；风险成因；风险监管【Abstract】Along with the maturing of the security market and the perfection of related rules and regulations，Stock Index Futures is bound to appear on the market soon. As the first financial futures in Chinese mainland，HS300 is said to come out lately. So in such circumstance，stock index future risk management is especially important. This article pointed out the risk in Stock Index Futures business based on the analysis of the Stock Index Futures，and suggested on the strategies of risk managements.The thesis has four parts in all.The first part is the foreword. Secondly the thesis explains the types、features of the stock index futures' risk and the China's own features. The third part analyzes the causes of the stock index futures, gives the methods and countermeasures. Then it points out the influencing factors of China’s. The fifth Part depicts the development strategies of the Stock Index Futures in some emerging markets, generalizes their successful experiences. And the calculation based on them, argues about the feasibility of immediate launch of the stock index Futures, and comes up with relevant countermeasures. Set up and developthe stock index futures in China and accomplish the following several points: On the macroscopic, it is necessary to establish and improve the regulatory system; perfect the risk management.; reduce administrative intervention, to build an orderly market competition .On The microcosmic, Improve the construction of the spot market for stocks, strengthen the stock market and stock index futures market coordination and cooperation; strengthen industry self-regulation; strengthening internal risk control investors.Key words：stock index futures；cause of risk；risk supervision目录一、前言 (1)二、股指期货风险的类型及特征 (2)（一）股指期货的一般风险及特征 (2)（二）股指期货的特有风险 (4)（三）我国股指期货交易存在的特有风险 (5)三、股指期货风险的成因及对策分析 (7)（一）股指期货风险的具体成因及对策 (7)（二）我国股指期货风险影响因素分析 (9)四、国际股指期货风险监控防范措施及其借鉴意义 (10)（一）股指期货风险监控体系的国际比较分析 (10)（二）借鉴国际经验，完善我国股指期货市场的风险监控对策 (15)五、结论 (17)参考文献 (18)外文文献与翻译 (20)致谢 (38)一、前言自从1982年美国堪萨斯期交所推出价值线综合指数期货合约，首开股指期货之先河后，股指期货交易便开始迅猛发展，交易规模迅速扩大。
股指期货套期保值和套利策略研究共3篇
股指期货套期保值和套利策略研究共3篇股指期货套期保值和套利策略研究1股指期货套期保值和套利策略研究股指期货是一种投资工具，可以为投资者提供套期保值和套利两种策略。
套期保值是投资者在面临风险时采取的保护措施，以减少可能造成的损失。
套利是投资者利用差价进行交易以获取收益的策略。
一、套期保值策略套期保值是指在价格波动较大，面临市场风险时，投资者采取的保护措施。
其实现的关键是对市场风险的识别和对风险的管理。
在现实市场中，利用股指期货进行套期保值操作多出现于大型企业、银行等金融机构。
以大型企业为例，股票在企业财富结构中占据较高的比重，其波动风险直接影响企业负债率和现金流量。
因此，企业需要采取相应的保护措施来降低风险。
此时，企业可以借助股指期货进行套期保值，以及结合其他金融衍生品，确保企业财富结构的稳定。
二、套利策略套利策略是指投资者利用市场价格差异进行交易，以获取收益的一种策略。
通过对不同期货市场，不同交易所市场的同一品种期货进行买进卖出，实现差价收益。
一般而言，套利操作主要分成两类：跨期套利和跨品种套利。
跨期套利是指投资者在不同交割月份的合约处于不同价格水平时，利用价格的差异进行套利。
跨品种套利是指不同品种的期货合约在价格上出现差异时，利用价格差异进行套利。
三、风险控制套期保值和套利都是在市场的波动中实现价值的变现，实际上套期保值和套利的价值变现所面临的风险也会随着市场的波动而不同。
在套期保值中，投资者的收益来自于对市场风险的管理。
但不同于股票市场，期货市场的杠杆比例更高，因此其风险更为明显，市场波动性和价格波动性也比股票市场更为剧烈。
在套利操作中，市场价格差异所激发的交易必然收益有高有低，若交易人无法控制好个别操作的风险，那么整个投资行动可能因受损过大而蒙受巨大损失。
四、总结股指期货套期保值和套利策略都是在市场波动中实现价值的变现。
在实施过程中，风险控制显得极其重要。
在股指期货的投资领域中，投资者需按照自身情况，对于适合自己的投资策略进行选择，同时也应该对股指期货市场有足够的理解，增加自身的操作技巧和风控意识，才能在市场中实现稳健和可持续的收益综上所述，股指期货套期保值和套利是投资者在期货市场中应用的两种重要投资策略。
股指期货套期保值策略与风险研究
货 部 位 的 对 冲 交易 来 实 现 规避 系统 性 风
险 目的。
基 金 损 益 情 况 为 ：股 票 组 合 市 值 缩 水
１ ％ ×０ ９ ９ ，市值 减 少 为 １ ６ 万亿 ０ ．＝ ％ ０ ７
Байду номын сангаас
股指期货 的基 本理 论
一
二 、股 指 期货 套期 保值 的策略 。 股 指 期 货 的套 期 保 值 策 略 ，根 据 持 有 头 寸 方 向 的不 同 。可 以分 为 卖 出套 期 保值 （即 空 头 套 期 保 值 ）和 买 入 套 期 保 值 （ 多头 套 期 保 值 ） 由于 国 内融 券 卖 即 。
元 ，减 少市值 ２ ０ 元 ；期 货合 约上 赢得 ４万
６ Ｘ４ ０Ｘ１ ０ ２ ６６ ２ ３ ０ ＝ ６ ．万元 ，两 者基 本相 等 ，实现 避 险 目的。
股指期货卖出套期保值
日期 现货 市场 期货 市场 股 票 总 值２ ０ 出６ 张 １２ 到 期 的 ０ ０卖 ２ 月
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投资营销
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股 指 期货
套期 保值 策 略与风 险研 究
文， 姗姗 郭
中国 金融 期 货 交 易所 在 ２ １ 年推 出 ０Ｏ
沪 深３ ０ 指期 货 ，为Ａ 市场 提 供 了 良 ０股 股
第 二 ，股 指 期 货 买入 套 期 保 值 。 当
系 数 为 １２，由 于 担 心 整 个 股 市 下 跌 影 响股 票 组 合 的 收 益 ，于 是 卖 出六 月份 股 指 期 货 进 行 套 期保 值 。 当前 期 货指 数 为 ３ ８ 点 ，现 货 指 数 点 为３ ８ 点 ，期 货 ８０ ７０ 合 约 的乘 数 为 １ ０ 。这 样 ，就 可 以算 ０元 出 应 该 卖 出的 期 货 合 约 数 ＝ ０ ０ ０ ０ ２ ００ ０／
股指期货套期保值研究及其实证分析
股指期货套期保值研究及其实证分析1. 引言近年来，全球金融市场的波动性不断增加，股市波动也愈加频繁。
在这个不确定性增加的时代背景下，投资者对于管理风险和稳定收益的需求也随之增加。
在金融衍生品市场中，股指期货作为一种常用的套期保值工具，具有重要的意义。
本文旨在研究股指期货套期保值的效果，以及其对投资组合的影响。
2. 股指期货套期保值的原理股指期货是一种以特定股票指数作为标的物，按照合约约定在未来某一特定日期以约定价格进行交割的金融工具。
股指期货套期保值即利用股指期货合约来对冲股票市场的风险。
通过建立股指期货头寸，投资者可以对冲投资组合的市场风险，以降低投资组合的波动性。
3. 股指期货套期保值的效果通过套期保值，投资者可以有效降低投资组合的风险。
当股票市场下跌时，股指期货头寸可以获得收益，从而弥补投资组合中股票的亏损。
当股票市场上涨时，股指期货头寸可能会亏损，但该亏损在一定程度上会被投资组合中的股票收益所抵消。
因此，股指期货套期保值可以实现投资组合的收益稳定化。
4. 股指期货套期保值的实证分析为了验证股指期货套期保值策略的有效性，本文选取历史数据对其进行实证研究。
以某一股票指数为标的，将该指数收益率与股指期货合约进行回归分析，得出相应的回归系数。
根据回归系数，建立股指期货头寸，并与投资组合进行组合分析。
研究结果显示，通过股指期货套期保值，投资组合的收益波动性显著降低，同时保持了较稳定的收益水平。
5. 影响股指期货套期保值效果的因素在实证分析的过程中，本文还探究了一些影响股指期货套期保值效果的因素。
首先是股指期货合约的选择，包括合约到期时间、合约品种等。
其次是投资者的操作策略，包括建仓时机、平仓时机等。
最后是市场的风险情况，包括股票市场的波动性、市场情绪等。
通过研究这些因素，可以更好地制定股指期货套期保值策略，提高效果。
6. 结论本文通过对股指期货套期保值的研究及实证分析，证明了其对投资组合的风险管理效果。
浅析我国股指期货风险管理及防范措施
浅析我国股指期货风险管理及防范措施目录摘要 (3)一、股指期货与股指期货投资的基本内涵 (3)1、股指期货的基本内涵：定义、内涵、功能作用 (3)2、股指期货投资：含义、国内外发展概况 (4)二、股指期货的风险分析 (5)1、风险类别：流动性风险、操作风险、制度风险、市场风险、信用风险、法律风险、特殊风险 (5)2、我国股指期货风险的特殊成因 (7)三、应对股指期货风险的管理防范措施 (8)1、政府监管到位 (8)2、期货行业协会、期货交易所自律 (8)3、加强期货市场和股票现货市场的合作 (9)4、期货经纪公司的风险防范 (9)5、加强投资者的风险教育 (9)6、加强股指期货宣传、加强风险意思防范 (10)参考文献 (10)浅析我国股指期货风险管理及防范措施摘要：2010年1月8日国务院原则上同意推出股指期货，这预示着我国期货市场步入了一个金融创新的新时代。
本文在阐述股指期货和股指期货投资的基本内涵基础上，分析了股指期货的风险及在我国的特色成因，最后提出了应对风险的对策措施建议。
关键词：股指期货；风险管理；防范2010年1月8日国务院原则上同意推出股指期货。
2月20日，中金所正式公布沪深300股指期货合约和业务规则，并决定于2月22日正式启动股指期货开户，这预示着我国期货市场步入了一个金融创新的新时代。
从西方相对成熟的金融市场看，股指期货是股票市场发展到一定阶段必然产生的一种金融衍生产品。
股指期货作为风险管理工具对于完善我国证券市场的基础制度具有重要意义，但作为金融创新工具股指期货本身也会给市场带来新的交易风险【1】。
股指期货的风险对市场宏观主体和微观主体以及整个社会、经济环境产生巨大影响，主要表现在市场风流动性风险、操作风险、信用风险等方面。
为了防范我国股指期货风险，我国应加强股指期货风险控制机制建设，完善股指期货的投资主体，科学合理地设计股指期货合约，建立严密的法规与监管体系，使股指期货交易有法可依、有章可循【1】。
股指期货套利与套期保值研究
股指期货套利与套期保值研究股指期货市场作为金融衍生品市场的重要组成部分，其在风险管理中具有重要的作用。
股指期货套利与套期保值，作为股指期货市场中的两种常见操作策略，对于投资者在市场波动中进行利润获取和风险控制具有重要意义。
本文将通过对股指期货套利与套期保值概念、原理、实施方法以及相关案例的分析，以期对这两种策略进行深入的研究。
首先，股指期货套利是指通过同时买入或卖出股指期货合约和现货股票来获取套利空间的投资策略。
在套利中，投资者可通过对冲套利、价差套利和期现套利等方式，利用股指期货和现货股票之间的价格差异来获取利润。
冲套利是指根据股指期货与现货股票的价差比率进行交易，从而对冲市场波动带来的风险；价差套利则是通过对两种不同标的物的价格差进行操作，实施投资策略；期现套利则是通过对冲期货与现货之间的价差进行交易，以获取套利机会。
其次，股指期货套期保值是指通过持有股指期货合约，以对冲经营风险和市场风险的影响，从而对投资组合进行保值的策略。
套期保值的目的是在市场波动中规避投资组合的风险，通过股指期货和现货股票之间的相互关联性来降低投资组合的波动性。
投资者可通过选择适当的仓位和合约规模，及时调整股指期货的持仓量，从而有效地保护投资组合免受市场风险的影响。
股指期货套利与套期保值的实施方法包括交易原则、操作流程和风险控制等方面。
投资者在实施套利和套期保值策略时，要根据市场波动、合约价差、资金成本以及市场流动性等因素进行合理的风险控制。
例如，在冲套利中，投资者可根据市场情况灵活调整仓位和持仓量，及时平仓以避免风险；而在价差套利中，对于不同标的物之间存在的价格差，投资者应尽快操作以获取套利机会；在期现套利中，投资者需要根据期货与现货的价差变化及时调整仓位，同时要保持足够的流动资金以应对市场波动的风险。
最后，通过对股指期货套利与套期保值的案例分析，我们可以看到这两种策略在实践中的应用。
例如，当国内市场出现市场调整的情况下，投资者可以通过股指期货进行套期保值以对冲市场风险。
浅析期货套期保值的风险控制问题
比较股票 市场更安全稳妥。相对于股票而言期货 到了一定阶段 时候会出现负增长， 因为股 票要分红， 加上上交国家， 企业， 政府 之外， 资金总额其实是负数。但是期货市场不 同于股票， 他本身 自己不创造利润，一方取得的收入是基于另一方的亏损。 所以 基本上是处于零的状态。期货交易的发展使得好多投机者发现 价格从而投身其中， 同时这种市场里面充斥着大量信息， 且这种 信息不 同的人在不同的时问段不同的环境会有不 同的理解，从 而决定对期货投机 的行为。再者通过这种机制下 的期货交易可 以避免发生不必要的风 险。这些人可以通过低价 买入 高价卖出 的形式从开始的交易约定中实现盈利。 （ 二） 套期保值的表现 之前的现货市场就是存在着本身固有的风 险，伴 随着发展 而来的期货市场也有着其 固有 的风险，然而现货市场和期货市 场又是相对 的两种市场，现货市场上表现的商品会在 期货市场 上得到转化。现货市场买进 同时期货市场卖出。经过这么几个 回合，现货市场会 由于价格变动或是经济政策的变动在买卖交 易上会 出现亏损， 这时期货市场就会相应做出一些补偿， 从而达
（ 一） 期 货 交 易 的机 会 原 理
是他却没有发现潜在的风 险， 认为是 自己的决策正确导致 的。 但
是随着经济的发展， 石油行业逐渐稳定并且一路飙升， 转眼见公 司开始亏损， 这时候本来就应该停下脚步， 回头反思是不是哪里 出了错 误，哪块风险没有得 到有效控制。 到是他 以一种投资的 心态不断扩大仓位， 不但没有收敛， 还变本加厉地投入， 继续加 大 空 量试 图弥 补 亏 损 ，但 是 到最 后 已经 无 法收 场。 发 生 这 种 情 况之后公司还是没有意识到危机， 他写报告 向总公司请求援助。 按照常理来 说， 如果公司进行合理分析， 损失也就可以停下来， 但是这个时候公司做 出了更加令人 不可思议的决定，他卖掉 了 公司的一些股份继续补仓想扭转形势。但是事与愿违。最后 公 司没有足够 的保证金来继续填补仓位， 终于不得不进行平仓， 造 成 了令人触 目惊心 的巨额损失。
浅析防范股指期货风险的对策解读
浅析防范股指期货风险的对策漆兴轶摘要：股指期货作为我国资本市场上新兴的期货品种，具有跨期性、联动性、杠杆性、合约标准化、当日结算、现金交割等特点。
本文首先介绍我国股指期货的发展概况，然后分析股指期货所具有的风险，并结合股指期货所具有的特点，得出了从提高投资者风险防范意识、政府部门加强监管、行业严格自律这三个方面防范股指期货风险的结论，并且相信，随着越来越多的投资者参与股指期货交易，股指期货将会对我国经济的发展和资本市场的完善产生积极而深远的影响。
关键词：股指期货；风险；防范股指期货（Share Price Index Futures），英文简称IF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以沪深300指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。
作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货，股指期货则是期货的一种，。
一、我国股指期货的发展概况自2010年4月16日，国内第一个股指期货品种——沪深300指数期货在中国金融期货交易所上市，我国期货市场乃至整个资本市场步入了一个新的发展阶段。
在过去的五年中，政府监管部门以及期货交易所对期指市场准入规则和交易机制进行了不断完善，使股指期货在更加安全和公平的交易环境下进行，实现了市场的稳健发展。
2015年第一季度末，股指期货的日交易额已高达2000亿左右，同时，对资本市场带来的影响也日益显现。
截至2013年9月，股指期货市场总体运行平稳、规范、成熟，也使得监管层和市场继续推出金融期货新品种的决心更加坚定了，并在9月6日为推出5年期国债期货ETF。
截至2014年6月中旬，股指期货累计开户数超过20万户，市场流动性良好，股指期货市场参与者风险承受能力较强，参与秩序良好，没有出现重大违法违规交易行为以及会员强制平仓、客户投诉和交易纠纷等，市场评价也比较积极正面。
股指期货套期保值和套利策略研究
股指期货套期保值和套利策略研究股指期货套期保值和套利策略研究一、引言股指期货作为金融衍生品的重要组成部分，具有风险管理和投资套利的双重功能。
股指期货套期保值和套利策略是投资者和交易者在股指期货市场中常用的交易策略。
本文旨在探讨股指期货的套期保值和套利策略，并对其进行深入分析和研究。
二、股指期货的基本概念和特点股指期货是以特定股票指数为标的物的金融衍生品。
它具有高度的杠杆效应和灵活的交易特性。
股指期货交易的标的物是股票指数，而不是实际的股票，因此投资者可以通过股指期货合约来对冲和管理风险，同时也可以通过套利策略获取利润。
三、股指期货套期保值策略套期保值是投资者利用股指期货市场来进行风险管理的一种策略。
投资者可以通过买入或卖出股指期货合约来对冲持有的股票和股票指数的价格风险。
例如，如果投资者持有一篮子股票，担心市场下跌，可以通过卖空相应的股指期货来对冲下跌风险。
当股票的价值下跌时，股指期货的卖空头寸将获得盈利，从而对冲掉股票的价值损失。
四、股指期货套利策略除了套期保值策略，股指期货市场还提供了丰富的套利机会。
套利是指通过买入和卖出不同市场或不同合约的金融衍生品来获取利润的交易策略。
股指期货市场存在着许多套利机会，如现货-期货套利、跨市场套利和价差套利等。
现货-期货套利是指通过买入股票指数中的成分股票，同时卖出相应的股指期货合约，来获得价格差异带来的利润。
当股票指数上涨时，现货价格将上涨，而股指期货价格也会上涨，此时投资者可以通过卖出股票指数期货合约来获得利润。
跨市场套利是指通过同时在不同的交易所或市场上买入和卖出相同或类似的金融衍生品，来利用价格差异获取利润。
例如，在两个不同交易所上的股指期货合约之间存在价格差异时，投资者可以通过买入低价合约在一个交易所，同时卖出高价合约在另一个交易所来获得利润。
价差套利是指通过买入和卖出不同合约、不同到期日或不同标的物的股指期货合约，来获得价格差异带来的利润。
例如，当同一股指期货合约在不同到期日上的价格存在差异时，投资者可以通过买入低价合约和卖出高价合约来获取利润。
股指期货套期保值和套利策略研究
股指期货套期保值和套利策略研究股指期货套期保值和套利策略研究引言近年来，随着中国资本市场的快速发展，股指期货市场逐渐成为投资者关注的焦点。
股指期货是一种金融衍生品工具，它的出现为投资者提供了一种新的投资方式和策略，其中包括套期保值与套利。
本文将对股指期货的套期保值和套利策略进行深入研究，并探讨其应用前景和风险。
一、股指期货的基本概念股指期货是指以某一特定的股指为标的物的期货合约，其价格的波动与标的指数的走势密切相关。
股指期货的交易方式和机制与普通期货一致，但其标的物是某一股指，如上证指数或深证成指。
投资者可以通过买卖股指期货合约来获得相关指数的收益或避免其风险。
二、股指期货的套期保值策略套期保值是指投资者利用期货市场与现货市场之间的关联性，通过买卖期货合约来对冲现货市场的风险。
在股指期货市场中，投资者可以利用套期保值策略来避免股票投资的风险。
下面以实例说明：假设投资者持有一组股票投资组合，认为市场可能出现下跌风险。
为了降低风险，投资者可以在股指期货市场上卖出相应的期货合约。
如果市场下跌，投资者的股票价值会下降，但由于他在期货市场上卖出了相应合约，因此他可以通过期货的价值上涨来获得一部分收益，从而减少了亏损。
三、股指期货的套利策略套利策略是指投资者通过不同市场之间的价格差异，利用期货市场进行买卖操作以获利。
股指期货市场中多种套利策略，包括：跨期套利、跨市套利、跨品种套利等。
下面以其中一种常见的套利策略-跨市套利为例进行介绍。
跨市套利策略是指投资者通过利用不同交易所或不同市场之间的价格差异进行买卖操作以获利。
例如，假设投资者在A股市场买入了股票，然后在股指期货市场卖出相应的合约。
如果股票市场上涨，投资者通过股票获利；而如果股票市场下跌，投资者通过期货上涨的价值获利。
这种策略可以通过投机市场上的价格差异来实现收益。
四、股指期货的应用前景和风险股指期货作为金融衍生品的一种，其应用前景广阔。
首先，股指期货可以帮助投资者进行风险管理，通过套期保值策略降低投资风险。
浅谈股指期货在套期保值中的应用
浅谈股指期货在套期保值中的应用【摘要】股指期货是一种衍生品工具，能够帮助投资者进行套期保值，降低风险。
本文分析了股指期货在套期保值中的作用，探讨了其风险和操作技巧，并与其他金融工具进行了比较。
通过成功案例的分析，展示了股指期货在套期保值中的重要性，同时展望了未来的发展。
通过深入了解股指期货的特性和应用，投资者可以更好地利用这一工具进行风险管理，实现资产的稳健增长。
股指期货不仅可以帮助投资者规避市场波动带来的风险，还能为他们提供更多的投资机会和策略选择，是投资领域中不可或缺的重要工具之一。
【关键词】股指期货、套期保值、作用、风险、操作技巧、比较、成功案例分析、重要性、未来发展、展望。
1. 引言1.1 股指期货的概念股指期货是一种以股指为标的物的期货合约，可以用来进行套期保值。
股指是反映一定范围内股票价格变动情况的综合指数，常见的股指包括上证指数、深证成指、恒生指数等。
股指期货合约的价格和涨跌与相关股指走势密切相关，投资者可以通过买入或卖出股指期货合约来实现对股票市场风险的管理。
股指期货的特点在于杠杆效应较大，投资者只需支付少量保证金就可以控制更大价值的股指合约。
这使得股指期货在套期保值中起到了很重要的作用，可以有效避免股票市场价格波动带来的风险。
投资者可以在不确定的市场环境中利用股指期货进行对冲，保护自己的投资组合不受市场波动的影响。
1.2 套期保值的定义套期保值是指企业或投资者利用金融衍生品进行交易，以对冲可能发生的风险，保护自身投资组合价值和利润。
通过在股指期货市场进行套期保值，投资者可以锁定未来某一时间点的股指价格，从而规避市场波动带来的风险。
套期保值的核心目的是降低风险敞口，确保投资组合在不确定的市场环境下依然能够稳定盈利。
相比于传统的宽幅波动，期货市场的杠杆效应使得套期保值更加灵活和高效。
投资者可以通过建立多空仓位来构建套期保值策略，从而在市场行情变化中获得稳定的收益。
套期保值不仅可以应对市场的风险，同时也能为投资者提供更多的投资机会和资产配置策略，是现代投资组合管理中不可或缺的一部分。
股指期货的套期保值功能
股指期货的套期保值功能股指期货作为一种重要的金融衍生品，在当今全球经济日益复杂多变的背景下，发挥着越来越重要的作用。
其中，套期保值功能是股指期货最为核心的功能之一，它能够帮助投资者有效规避市场风险，实现资产保值增值。
本文将从以下几个方面详细阐述股指期货的套期保值功能。
一、风险规避股指期货的套期保值功能首先体现在风险规避方面。
在股票市场上，由于受到各种不确定因素的影响，投资者往往会面临资产贬值的风险。
而通过购买股指期货，投资者可以将这种风险转移出去，将自身的投资风险降至最低。
这是因为股指期货是一种杠杆交易，只需要较少的资金就可以参与，而当股指下跌时，投资者可以通过卖出股指期货来对冲风险，避免损失扩大化。
二、降低投资成本通过套期保值，投资者可以有效地降低投资成本。
首先，股指期货的交易费用相对较低，相比直接购买股票而言，投资者可以节省一部分交易费用。
其次，通过套期保值，投资者可以获得较为稳定的收益，无需像直接投资股票市场那样时刻关注市场行情的变化，减少了不必要的成本支出。
三、增加投资收益除了风险规避和降低投资成本外，股指期货的套期保值还能为投资者带来更多的投资收益。
一方面，投资者可以通过持有股指期货合约获得稳定的收益。
另一方面，在市场行情发生逆转时，投资者可以利用股指期货的杠杆效应，放大收益。
这种操作方式类似于高抛低吸，即在股指下跌时买入期货合约，等到股指上涨时再卖出合约，从而实现收益最大化。
四、适应市场变化股指期货的套期保值功能还可以帮助投资者适应市场变化。
在股票市场上，市场行情瞬息万变，投资者需要及时掌握市场信息并做出相应的决策。
而股指期货作为一种金融衍生品，其价格波动往往与股票指数相关联。
因此，通过持有股指期货合约，投资者可以更好地把握市场变化趋势，从而做出更为准确的投资决策。
五、总结综上所述，股指期货的套期保值功能在风险规避、降低投资成本、增加投资收益、适应市场变化等方面发挥着重要作用。
投资者通过利用股指期货的套期保值功能，可以更好地规避市场风险、实现资产保值增值。
期货交易中的套期保值与风险管理
期货交易中的套期保值与风险管理在期货交易中，套期保值是一种常见的风险管理策略。
它通过建立相反方向的头寸来抵消潜在的市场波动，从而保护投资者的利益。
本文将讨论套期保值的定义、原理、风险管理方法以及其在不同行业中的应用。
一、套期保值的定义与原理套期保值是指投资者在期货市场中买卖期货合约，以抵消现货市场的价格风险。
它的原理在于通过同时持有现货和期货头寸，利用两个市场的价差来抵消价格波动的风险。
二、套期保值的风险管理方法1.完全套期保值完全套期保值是指投资者对现货头寸进行全额对冲，即建立与现货头寸完全相反的期货头寸。
这种方法可以完全消除价格风险，但可能会错过一些潜在的投资机会。
2.部分套期保值部分套期保值是指投资者只对部分现货头寸进行对冲，而保留另一部分头寸不进行对冲操作。
这种方法可以在一定程度上保护投资者的利益，同时也保留了一定的投资灵活性。
3.选择性套期保值选择性套期保值是指投资者根据市场情况选择性地对某些现货头寸进行对冲，而对其他头寸保持不变。
这种方法需要投资者具备一定的市场判断能力，能够准确把握价格波动的趋势。
三、套期保值在不同行业的应用1.农产品行业在农产品行业，套期保值可以帮助农民和农产品加工企业降低价格波动风险。
农民可以通过在期货市场上卖出合约来锁定未来收益，而农产品加工企业则可以通过买入合约来锁定未来原材料的价格。
2.能源行业能源行业的企业常常面临原油、天然气等能源产品价格的波动风险。
通过套期保值，企业可以合理规划生产成本，并在市场价格波动时保护自身利益。
3.金融行业金融行业是期货交易的主要参与者之一。
银行、保险公司等金融机构可以通过套期保值来管理利率、汇率等风险，确保自身的稳定经营。
四、套期保值的风险与注意事项1.价格预测风险套期保值需要基于对市场价格的准确预测，如果预测错误，可能导致投资损失。
2.套期保值成本套期保值需要支付相应的手续费和保证金，这些成本需要投资者考虑在内。
3.市场风险即使进行了套期保值，仍然无法完全消除市场风险，因为期货价格也会受到其他因素的影响。
谈股指期货交易的风险防范
[论文关键词]股指期货交易风险防范[论文摘要]股指期货的交易风险不容忽视，我国政府应建立完善的法律体系和严格的交易风险防范机制以及健全市场监管机制，提高市场监管水平。
以防范股指期货的交易风险。
根据目前股票市场和期货市场实际的规模、需求量和法律法规环境，我国已经具备了发展指数期货交易的条件。
根据其他国家开展指数期货交易的经验和教训来看，指数期货的风险防范问题是开展指数期货交易重中之重的问题，所以在交易过程中，要建立完善的法律体系、严格的风险防范措施和健全的市场监管机制。
一、股指期货交易一般性风险由于股票指数期货市场运作的不确定性，不但对期货市场产生风险，而且对现货市场产生风险，甚至将给市场宏观主体和微观主体以及整个社会、经济环境造成危害。
（一）股指期货交易风险的类型按照巴塞尔委员会于1994 年7月27日发表的《衍生产品风险管理指南》，可将股票指数期货交易风险作如下分类。
（1）市场风险。
市场风险又称价格风险，股指期货价格风险包括投机者对期货价格的预测失误风险和套期保值风险。
套期保值风险是指当股票指数期货交易的标的物股票价格指数发生逆向变动，即股票期货市场指数变动不完全与股票现货市场指数变动成比例，使套期保值的对冲交易发生变化或破裂所造成的风险。
造成股票指数期货市场无法发挥应有的套期保值功能。
套期保值中主要的风险为基差风险，由于现货价格与期货价格之间的收敛性是不确定的，尤其是在期货到期之前进行对冲，期货价格常常会过度偏离现货价格，基差风险就可能增大。
（2）信用风险。
信用风险又称违约风险，当交易的对方不愿意或不能够完成契约责任时，信用风险就会出现。
对手违约又可分为敌意违约和被迫违约两类。
前者为有能力履约但故意不履约，后者为的确没有能力履约（如破产等原因）而不能履约。
对于股指期货交易而言，信用风险发生的概率极小，原因是在进行股指期货交易时，交易所有一套独特的交易体系，如设立一系列的保证金制度，最低资金要求，逐日盯市结算措施及强行平仓制度等，使整个市场的信用风险下降。
浅析我国股指期货业务风险以及防范措施_如何防范风险
浅析我国股指期货业务风险以及防范措施_如何防范风险【摘要】在国外发达的证券市场，股票股指期货是一种非常重要的衍生产品。
而股指期货的推出，将对我国证券市场产生重大影响。
股指期货不但具有对冲风险、提高市场流动性，促进金融创新的作用，在我国证券市场，它也将成为系统性的卖空机制。
股指期货现已成为国际金融市场体系中的重要组成部分，但同时也伴随着诸多的风险，本文首先介绍了股指期推出的背景、发展概况，随后探讨了我国股指期货市场可能存在的风险，以及相应的防范和控制措施。
【关键词】股指期货；风险；防范措施股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约，它是由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行股价指数交易的一种标准化合约。
1982年2月16日，美国第一家股指期货交易所成立。
24日，堪萨斯交易所退出了第一份股指期货合约--价值线综合平均合约。
在其发展历程中，股指期货展现了极大地活力。
一、我国股指期货业务推出的背景1990年，中国第一各证券交易所上交所诞生，经过二十年的发展，中国证券市场日趋成熟。
伴随着金融市场的迅速发展，我国的金融对外开放程度也日趋增大。
从国际上来看，随着国际化进程的逐渐深入，中国金融市场对外开放程度必须进一步提高，中国的金融市场必须遵循国际准则和达成的金融服务贸易协议逐步开放，在经济一体化的进程中，金融全球化是不可避免的。
在国际资本市场上，股指期货一直作为基本的投资和避险工具被广泛利用。
发达证券市场和新兴证券市场竞相开设股指期货交易，已形成了世界性的股指期货交易热潮。
从国内的实际情况看，在中国证监会的推动下，20xx年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革正式启动。
此举宣告着中国证券市场全面与国际接轨，同时也拉开了中国证券市场大牛市的序幕。
20xx年4月15日，《期货交易管理条例》以及《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》开始施行，从法律上扫清了涉及股指期货发展的所有障碍。
浅议期货套期保值的风险控制问题
金融天地277浅议期货套期保值的风险控制问题何小雄 华中师范大学经济与工商管理学院摘要：期货套期保值作用，主要是为了规避市场风险，提高期货收益。
本文首先对期货基本理论进行简要的概述，然后提出期货套期保值风险控制策略，希望能够给相关人员提供参考。
关键词：期货；套期保值；风险控制中图分类号：F830.9 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)007-000277-01引言期货的概念是区别于现货设定的，期货发生在现在，但是在未来实现，同时通过一定的物品表示出来。
期货具有双重性，强调双方交易，多买多赚。
但是期货交易具有一定的风险性，如果不能准确地把握市场动向，很可能导致亏损。
目前，我国的期货市场发展受到了一定的阻碍，因此，加强对期货套期保值风险控制问题的研究具有十分现实的意义。
一、期货基本理论概述１．期货交易机会原理在期货市场中，无论买入的数量多少，都不需要一次性完成现金支付，而是需要缴纳一定比例的保证金，以此具备了交易的权利。
在中国期货市场中，一般保证金为总金额的5%，即使是5%，也能起到融资的作用，这也体现了期货的机会特点。
同时，期货交易具有随时性的特点，一定程度提升了期货市场的安全性，也是期货市场安全与股票市场的原因。
期货与股票有一定的相似之处，但也存在较大的区别。
期货本身不创造利润，有一方获利，另一方必定亏损，并且盈利与亏损的水平基本持平。
２．套现保值表现现货市场中存在固有的风险，在市场经济快速发展过程中，期货市场固有风险也逐渐显现出来。
期货市场与现货市场存在相对性，现货市场中商品可以在期货市场中得到转换，而现货市场中买进，也可以再期货市场中卖出。
经过这样反复的几个回合，由于现货市场中商品价格的变动，买卖交易会出现亏损，期货市场需要做出相应的补偿，降低交易的风险，维持交易市场的平衡。
３．套现保值基本理论期货市场与现货市场同在一个大环境下，两者既存在一定的差别，同时也发生了一定的联系。
股指期货市场的风险分析
股指期货市场的风险分析1、市场过度投机的风险。
我国证券市场的投机气氛浓厚，从二级市场的高换手率和對绩差的pt、st不加选择地疯狂炒作上可见一斑。
股指期货推出的初衷是适应风险治理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为，指数期货對交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应，一定程度上，指数期货工具的引进有可能是相當于又引进了一种投机性更强的工具，因此有可能进一步扩大证券市场的投机气氛。
在我国商品期货市场进展这些年中，其套期保值、价格发现功能起到了一定的作用，但恶性逼空行为也时有发生，所以要警惕市场过度的投机行为。
2、市场效率方面的风险。
市场效率理论认为：如果市场价格完全反应了所有當前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场;如果少数人比广大者拥有更多信息或更早得到信息并以此猎取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。
〔3〕交易转移的风险。
股指期货因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指期货市场，甚至产生交易转移现象。
市场的资金供应量是一定的，股指期货推出的初期，對存量资金的分流可能冲击股票现货市场的交易。
国外也有这样的例子。
如日本在1998年推出股指期货后，指数期货市场的成交额远远超过现货市场，最高时曾达到现货市场的10倍，而现货市场的交易则日益清淡。
〔4〕流动性风险。
如果由于期货合约设计不當，致使交投不活，就会造成有行无市的窘境。
撇开其他因素，合约价值的高低，是直接影响指数期货市场流动性的关键因素。
一般而言，合约价值越高，流动性就越差。
若合约价值过高，超过了市场大部分参与者的投资能力，就会把众多参与者排除在市场之外;若合约价值过低，又势必加大保值成本，影响投资者利用股指期货避险的积极性。
因此，合约价值的高低将影响其流动性。
〔1〕套期保值者面临的风险。
参与股票指数期货交易的，相當数量是希望利用股指期货进行套期保值以规避风险的投资者。
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期货知识■南华期货研究所高源套期保值作为期货市场核心功能之一，是投资者进行风险管理的有效工具。
简单来说，套期保值就是利用期货市场来实现现货风险的转移。
对于证券市场投资者来说，运用股指期货规避证券市场系统性风险是较为常见的套期保值交易，即利用股指期货与股票现货之间的相似走势，为锁定现货购买成本或利润而在期货市场建立一定数量的与现货头寸方向相反的期货头寸，用期货交易的盈利来弥补或抵消现货交易的盈亏，从而达到规避价格波动风险的目的。
尽管运用股指期货可以有效地规避股票现货市场价格波动风险，但鉴于套期保值操作机制以及市场自身状况决定套保本身也存在一定风险。
基于套期保值的原则，品种相同是原则之一。
但一般来说，投资者所要保值的资产并不是股指期货的标的资产，即标的指数(沪深300指数)，所要保值的资产不可能与股指期货标的资产成份股以及数量上达到完全一致，导致在实际运用过程中，两类资产的价格走势并不完全一致，这就导致了交叉保值风险。
规避此类风险，应尽量对所要保值资产组合或是单一个股的Beta值进行精确衡量，且尽量选择Beta值接近于1的单一个股所构成的资产组合。
同时，为进一步确保套保效果，还应对所要保值的资产组合中的个股Beta值进行跟踪分析，适时对资产组合进行调整。
此外，即使做到保值资产与股指期货标的资产一致，在实际操作中，两个资产市场的变动幅度也可能出现不一致的情况，即基差风险。
而规避此类套保风险的最好方法就是尽量使需保值资产的保值期限与股指期货合约的到期日保持一致。
若想对较长期的资产保值，需要做展期套保时，考虑到股指期货市场中，只有近月合约即主力合约流动性大，所以在对展期时点进行选择时，确保新续合约的流动性足够时才可进行展仓，避免因新续合约流动性不足造成无法完成交易，暴露风险。
除以上考虑股指期货市场中远近月合约流动性差异外，期现两市流动性差异风险也是不可忽略的流动性风险之一。
此类风险是由于股票现货市场与股指期货市场流动性的不一致造成的。
在股指期货市场中，若大量的套期保值交易集中在某一时间进行，股指期货市场上就可能因流动性不足而无法完成交易或执行成本较高。
此外还需注意的是成本风险。
套保过程中，确保资金使用的充足以避免被强行平仓而导致套期保值失败。
对于此类风险主要考虑三个方面的影响，一是理论套保比率(与目标函数及Beta系数有关)，二是监管部门的持仓限制，最后是套保保证金的占用。
套期保值在充分发挥股指期货的风险管理功能的同时，自身操作机制的以及市场自身状况决定的套保风险却仍不可忽略，此类风险对于套期保值效果有着不可确定的冲击性。
在无法通过精确的期现头寸匹配以及理论模型来规避的前提下，只有通过一些复杂的交易策略进行巧妙化解。
(CIS)第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。
第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。
第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。
第四条本指引中所涉及的名词定义如下：本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。
网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。
主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。
网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。
网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。
网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。
第三方：是指除期货公司及其客户以外的其他方。
第二章基本要求第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。
第六条期货公司网站应在当地通信管理局办理ICP许可证，在网站首页公布ICP许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。
第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。
如涉及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。
期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。
第八条期货公司在开展网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。
第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特点，建立健全网上期货业务风险管理和内部控制体系。
第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控制措施以及相关风险对应的责任承担。
第十一条加强安全信息提示（一）期货公司应在客户下载网上交易软件和登录网上交易系统时，充分揭示使用网上交易方式可能面临的风险和客户应采取的风险防范措施。
如防止用于网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取口令；加强账号、口令的保护，不使用简单口令、定期修改口令、输入口令时防止他人偷看、不对他人泄露口令等。
更多文章 外汇期权编辑：eyqhwk（二）期货公司应提供预留验证信息服务，在客户进行登录时向客户进行显示，帮助客户有效识别仿冒的网上期货信息系统，防范利用仿冒的网上期货信息系统进行诈骗活动。
第十二条增强网上交易软件的安全防护能力（一）期货公司应当采取安全的方式向客户提供网上期货客户端软件。
通过网站提供给客户下载的软件应当采取校验、监控等防篡改、防木马和病毒的措施。
（二）网上期货信息系统通过互联网传送的客户信息、交易指令及其他重要信息必须采取加密措施进行数据传输，加密措施应具备足够的加密强度和抗攻击能力。
第十三条期货公司应提供可靠的用户身份认证机制，支持网上期货客户端采用多种认证方式与服务端进行身份认证。
（一）网上期货客户端除采用输入账号、口令、验证码的身份认证方式之外，还应提供一种以上强度更高的身份认证方式供客户选择采用，如客户端电脑或手机特征码绑定、数字证书、动态口令等身份认证方式。
（二）用户身份认证信息应当在服务器上加密存放。
客户的账号、口令等身份信息不可明文存放在数据库表或配臵文件中。
第十四条网上期货服务端应能产生、记录并集中存储必要的日志信息，如客户的身份信息、交易信息和IP地址等。
第十五条期货公司应对网上期货服务端的各个子系统合理划分安全域，在不同安全域之间进行有效的隔离，在网上期货客户端与服务端系统之间必须进行严格有效的隔离。
期货公司还应根据网上期货信息系统实际部署及技术发展情况及时对安全控制措施进行检查、测试和调整优化，以保证安全措施的持续有效和及时更新。
第十六条期货公司应具备对网上期货信息系统进行实时监控和防范非授权访问的功能或设施，建立有效的外部攻击侦测机制和防范策略，并能妥善保存网上期货信息系统的关键软件（如网络操作系统、数据库管理系统、网络监控系统）的日志文件和审计记录。
第十七条期货公司通过移动通信网络开展网上期货业务时应认真评估系统供应商的资质，检查其技术安全方案并留档备查。
第十八条期货公司提供给客户使用的网上行情和资讯信息应有合法的来源。
应至少提供两套不同的网上行情系统，且行情服务器应放臵于至少两个不同的机房内，以供客户选择使用或互为备份。
第十九条对采取外包定制网上期货信息系统方式的，期货公司在选择确定外包商前应进行尽职调查。
期货公司应与外包商签署服务协议，以保障外包的网上期货信息系统的安全运行和数据安全。
第二十条期货公司网上期货信息系统的开发人员、开发环境应与运营人员、生产环境分离。
开发人员未经运营人员授权不得访问、修改网上期货信息系统。
第二十一条网上期货信息系统应充分考虑不同互联网运营商的互联瓶颈，确保局部灾难或灾害发生时，系统对外服务质量和能力不受影响。
第二十二条期货公司应加强与网上期货信息系统相关的安全技术培训，保持技术人员安全技术知识的持续更新和安全管理水平的不断提高。
第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。
第二条本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。
第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。
第四条本指引中所涉及的名词定义如下：本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。
网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。
主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。
网上期货信息系统是指期货公司为开展网上期货业务所采用的由计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等构成的信息系统，包括网上期货客户端、网上期货服务端。
网上期货客户端是指网上期货信息系统中客户使用的计算机设备、网络设备及其软件，一般用于获得交易、行情、资讯等服务。
网上期货服务端是指网上期货信息系统中期货公司用于提供交易、行情、资讯等业务接入的计算机设备、网络设备、软件及专用通讯线路等（包括网站）。
第三方：是指除期货公司及其客户以外的其他方。
第二章基本要求第五条期货公司网上期货信息系统的核心服务器以及记录和存储客户信息和交易数据的设备，应当设臵在中华人民共和国境内。
第六条期货公司网站应在当地通信管理局办理ICP许可证，在网站首页公布ICP许可证号，并提供客户查询网站备案信息的链接。
第七条期货公司的网上期货信息系统应自主运营、自主管理。
如涉及第三方的，必须与第三方签订保密协议和服务保障协议，并明确责任，采取措施防止通过第三方泄露客户信息。
期货公司应负责管理与客户资金账户、身份识别、交易记录等有关的数据、程序和系统。
第八条期货公司在开展网上期货业务时应设臵适当的技术和业务管理岗位,明确岗位职责并配备合格的技术和业务管理人员。
第九条期货公司应将网上期货业务风险管理纳入本机构风险管理的总体框架之中，并应根据网上期货业务的运营特点，建立健全网上期货业务风险管理和内部控制体系。
第十条期货公司应当在与客户签订的服务合同（网上期货服务合同或期货经纪合同）中载明，客户使用网上期货业务可能面临的风险、期货公司采取的风险控制措施、客户应采取的风险控制措施以及相关风险对应的责任承担。