国际金融学7章

• 国际金融市场形成的条件：
– 政治经济稳定 – 金融体系发达 – 市场交易品种齐全 – 通信设施与支持性服务业 – 对外开放和资本自由流动
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§7.1 国际金融市场概述
3.国际金融市场的发展
•第一阶段：1957年前，为传统国际金融市场。也称 外国金融市场。
–外国金融市场：即一些国家的国内金融市场对外国人开放。 这种国际借贷交易称为“在岸业务”。（On Shore banking ) –外国金融市场的主要特点是：
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§7.1 国际金融市场概述
2.国际资本市场
•1）特征
–定义：是一年期以上资金融通的场所。为满足经济实体投资性 资金需求为其主要作用。 –是中长期资金融通市场。 –①由于有二级市场，故其变现性也很强； –②投资风险大。 –③投资者主要是金融机构
•2）作用
–把储蓄转化为投资； –使长期投资产生流动性； –分散风险； –使金融机构有效管理金融资产和负债。
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§7.1 国际金融市场概述
2.国际金融市场的证券化趋势
• 贷款融资与证券融资的变化 • 证券化趋势的原因
– 生产与资本的国际化 – 各国金融自由化 – 受世界经济形势和国际金融动荡影响 – 科技进步
• 证券化的作用
– 加速国际资本流动 – 促进贸易与投资，有利于世界经济 – 有利于国际收支调节和汇率稳定
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§7.1 国际金融市场概述
7.3.1战后国际金融市场营运方式的发展
1.国际金融市场金融创新的发展
• 金融创新的含义 • 金融产品创新
– 早期金融业务或金融工具的创新 – 金融衍生产品的出现
• 金融创新的原因
– 生产和资本国际化发展的客观要求 – 金融管制或金融政策差异下的产物 – 金融动荡为金融创新提供了原动力 – 科技进步为金融创新提供物质保证
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§7.2 欧洲货币市场
本节内容：
7.2.1欧洲货币市场的产生和发展 7.2.2欧洲货币市场的分类与构成 7.2.3欧洲货币市场的作用及趋势
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§7.2 欧洲货币市场
–①交易在当地居民与非居民之间； –②交易货币是东道国即市场所在国货币； –③任何交易都受所在国政府金融法令法规管辖； –④经营成本较高
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§7.1 国际金融市场概述
• 第二阶段：1957年以后，为新型国际金融市场。也 叫欧洲货币市场。
– 欧洲货币市场：经营境外货币资金借贷的市场。这种国际 借贷交易称为“离岸业务” （Off Shore Banking )
1.定义：
• 是指非居民可以参加的国际货币资金借贷和交易 的市场，是国际间进行资金融通的场所。
• 广义概念：包括长短期资金借贷和交易市场以及 外汇和黄金买卖的市场。
• 狭义概念：是指长短期资金借贷和交易市场。即 货币市场和资本市场。
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§7.1 国际金融市场概述
2.国际金融市场的形成
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§7.1 国际金融市场概述
•3）分类
–① 银行短期信贷市场，其业务又分为两类： –银行对非银行客户的资金借贷。 –银行同业拆借（LIBOR）
–② 贴现市场：即把未到期票据卖给银行或贴现公司以获得资 金融通的活动场所。 –③ 短期证券市场：一年期以内的短期证券交易活动的场所。
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§7.1 国际金融市场概述
•证券市场的分类
–一级市场：也称初级市场，经营有价证券的初次发行和分销 业务的资本市场。 –二级市场：也称次级市场，从事已发行证券交易的市场。
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§7.1 国际金融市场概述
3.国际黄金市场
• 国际间专门经营黄金交易的中心。 • 伦敦、纽约、芝加哥、苏黎士、法兰克福、香港 • 作用：消费、投资、储备资产 • 分类：场内与场外交易、现货与期货交易
第七章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场
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本章学习目的：
第一、认识和了解国际金融市场及其形成和 发展； 第二、熟悉和理解国际金融市场基本构成； 第三、理解和掌握欧洲货币市场产生发展及 其作用。
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本章重点：
1、国际金融市场的基本构成。 2、欧洲货币市场及其作用。
• 1）特征：
– ①短期资金市场； – ②金融工具的流动性强； – ③各种金融工具的利率差别不大，且升降方向一致； – ④商业银行是主要经营者； – ⑤是投机性很强UT—
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§7.1 国际金融市场概述
•2）作用
–对经济实体： 满足其流动性需要； –对财政：调节季节性财政收支不平衡； –对央行：进行宏观金融管理； –对金融机构：促进同业竞争，优化资金分配； –对投机者：是套利套汇的主要场所。
本章难点：
对欧洲货币市场的认识和了解。
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§7.1 国际金融市场概述
本节内容：
7.1.1国际金融市场及其形成和发展 7.1.2国际金融市场的构成 7.1.3战后国际金融市场营运方式的 发展变化
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§7.1 国际金融市场概述
7.1.1国际金融市场及其形成和发展
– 欧洲货币市场的主要特点是： – ①交易主体都是非居民； – ②交易货币是可自由兑换的各种境外货币； – ③所有交易都不受所在国政府金融法令法规的管辖； – ④借贷成本低。
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§7.1 国际金融市场概述
7.1.2 国际金融市场的构成
1.国际货币市场
• 定义：也称短期资金市场，是国际间从事一年期 以内的资金融通场所。
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§7.1 国际金融市场概述
•3）分类
– ① 银行中长期信贷市场：即从事一年期以上的资本借贷的市场。 – 双边贷款：由一家银行向一位客户提供。 – 多边贷款：又称辛迪加贷款或银团贷款。是由几家或几十家大 银行共同向一家客户提供。
– ② 证券市场：即从事股票、债券等有价证券交易的场所。 – 股票是资本所有权凭证。 – 债券：是债权凭证。