国际金融 第1章(4,5)

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【免费下载】国际金融第一章习题及参考答案

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第一章习题一、名词解释1、国际收支2、资本账户3、自主性交易4、综合账户差额5、货币性失衡二、填空1、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和记账原则表示出来的。

其任何一笔交易的发生,必然涉及和两个方面。

2、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类:即、和。

3、在国际收支平衡表中,当收入大于支出时,我们称之为;反之当支出大于收入时,我们称之为。

4、补偿性交易,是指为而发生的交易。

5、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径,分别是、、和。

三、单项选择1、是指一国在一定日期(如某年某月某日)对外债权债务的综合情况。

A、国际收支B、国际借贷C、贸易收支D、资本收支2、下列四项中不属于经常项目A 旅游收支B 侨民汇款C 通讯运输D 直接投资3、下列项目应记入贷方的是A. 反映进口实际资源的经常项目B. 反映出口实际资源的经常项目C. 反映资产增加或负债减少的金融项目D. 反映资产减少或负债增加的金融项目4、若在国际收支平衡表,储备资产项目为-100亿美元,则表示该国A. 增加了100亿美元的储备B. 减少了100亿美元的储备C. 人为的账面平衡,不说明问题D. 无法判断5、股息、红利等投资收益属于A、劳务收支B、贸易收支C、转移收支D、资本项目6、在经济繁荣时期,由于国内需求旺盛,进出口业务会发生相应的变动,则国际收支可能出现。

A、顺差B、逆差C、平衡D、不确定7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。

A、经常项目B、资本项目C、贸易收支D、官方结算8、游资(Hot Money)应计入项目。

A、长期资本B、短期资本C、经常项目D、资本项目四、多项选择1、属于国际收支经常转移的项目有A.劳务收入B.侨汇C.无偿捐赠D.赔偿2、下列项目应记入贷方的是A、基本帐户资产增加B、储备帐户资产增加C、基本帐户负债增加D、储备帐户负债增加E、基本帐户收入增加F、储备帐户收入增加3、导致国际收支失衡的经济结构原因包括A.外汇投机B.产品供求结构失衡C.自然灾害D.要素价格失衡4、国际收支的“储备与相关项目”包括A.储备资产B.使用IMF贷款C.国外融资D.对外国官方负债5、关于资本账户,下列说法正确的是A.借方记录资本流出,贷方记录资本流入B.借方记录资本流人,贷方记录资本流出C.资本账户的各个项目是按照净额来记入借方或贷方的D.资本账户的各个项目不按照净额来记入借方或贷方的6、关于国际收支的平衡,下列说法正确的是A.自主性交易所产生的货币收支并不必定相抵B.补偿性交易是为了弥补自主性交易收支不平衡的融通性交易C.国际收支差额本质上是一个会计概念D.实际上并不存在某种单一的尺度能用来衡量一国国际收支是否平衡五、判断题1、国际收支是一个流量的、事后的概念。

(完整版)国际金融第一章习题及参考答案

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第一章习题一、名词解释1、国际收支2、资本账户3、自主性交易4、综合账户差额5、货币性失衡二、填空1、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和记账原则表示出来的。

其任何一笔交易的发生,必然涉及和两个方面。

2、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类:即、和。

3、在国际收支平衡表中,当收入大于支出时,我们称之为;反之当支出大于收入时,我们称之为。

4、补偿性交易,是指为而发生的交易。

5、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径,分别是、、和。

三、单项选择1、是指一国在一定日期(如某年某月某日)对外债权债务的综合情况。

A、国际收支B、国际借贷C、贸易收支D、资本收支2、下列四项中不属于经常项目A 旅游收支B 侨民汇款C 通讯运输D 直接投资3、下列项目应记入贷方的是A. 反映进口实际资源的经常项目B. 反映出口实际资源的经常项目C. 反映资产增加或负债减少的金融项目D. 反映资产减少或负债增加的金融项目4、若在国际收支平衡表,储备资产项目为-100亿美元,则表示该国A. 增加了100亿美元的储备B. 减少了100亿美元的储备C. 人为的账面平衡,不说明问题D. 无法判断5、股息、红利等投资收益属于A、劳务收支B、贸易收支C、转移收支D、资本项目6、在经济繁荣时期,由于国内需求旺盛,进出口业务会发生相应的变动,则国际收支可能出现。

A、顺差B、逆差C、平衡D、不确定7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。

A、经常项目B、资本项目C、贸易收支D、官方结算8、游资(Hot Money)应计入项目。

A、长期资本B、短期资本C、经常项目D、资本项目四、多项选择1、属于国际收支经常转移的项目有A.劳务收入B.侨汇C.无偿捐赠D.赔偿2、下列项目应记入贷方的是A、基本帐户资产增加B、储备帐户资产增加C、基本帐户负债增加D、储备帐户负债增加E、基本帐户收入增加F、储备帐户收入增加3、导致国际收支失衡的经济结构原因包括A.外汇投机B.产品供求结构失衡C.自然灾害D.要素价格失衡4、国际收支的“储备与相关项目”包括A.储备资产B.使用IMF贷款C.国外融资D.对外国官方负债5、关于资本账户,下列说法正确的是A.借方记录资本流出,贷方记录资本流入B.借方记录资本流人,贷方记录资本流出C.资本账户的各个项目是按照净额来记入借方或贷方的D.资本账户的各个项目不按照净额来记入借方或贷方的6、关于国际收支的平衡,下列说法正确的是A.自主性交易所产生的货币收支并不必定相抵B.补偿性交易是为了弥补自主性交易收支不平衡的融通性交易C.国际收支差额本质上是一个会计概念D.实际上并不存在某种单一的尺度能用来衡量一国国际收支是否平衡五、判断题1、国际收支是一个流量的、事后的概念。

国际金融(湖南大学-叶芬)课件

国际金融(湖南大学-叶芬)课件
• 主要教学方式:讲授为主,结合学生讨论
国际金融(湖南大学-叶芬)
2
第一章 国际金融概论
• 教学目的
本章主要介绍了国际金融的发展历史,国际金融的特点,以及对世界经济发 展的作用和对我国经济发展的作用。
• 教学要求
要求学生系统了解国际金融的发展历史和特点
国际金融(湖南大学-叶芬)
3
第一节 国际金融的产生和发展
二、国际金融对世界经济发展的作用 1、推动国际贸易的发展;
2、推动经济国际化的发展; 3、推动国际经济合作; 4、合理配置世界资源,提高劳动生产率(人力资源、资本资源、自然 资源、信息资源、技术资源等)
国际金融(湖南大学-叶芬)
6
第二章 国际收支
国际金融(湖南大学-叶芬)
7
第一节 国际收支和国际收支平衡表 一、 国际收支的概念
2、 记帐时间 依据权责发生制入帐,以所有权的变更日期为准
国际金融(湖南大学-叶芬)
10
五、 国际收支平衡表的分析
六、中国的国际收支平衡表
国际金融(湖南大学-叶芬)
11
第二节 国际收支调节
一、 国际收支失衡的原因 1、 周期性原因 2、 收入性原因 3、 货币性原因 4、 结构性原因
二、 国际收支调节的一般性原则 三、 国际收支自动调节机制 四、 国际收支的调节方法
国际金融
湖南大学 叶芬
国际金融(湖南大学-叶芬)
1
课程讲授大纲
• 国际金融课程共11章,教学目标:
掌握国际收支、外汇汇率、国际金融市场、国际金融体系和外汇、外债管 理的基本概念和原理;掌握外汇交易业务、国际融资业务和外汇风险防范业 务的知识和技能;系统而准确地理解西方国际收支理论、汇率理论和国际储 备理论。

国际金融实务(第四版)第01章外汇交易的一般原理

国际金融实务(第四版)第01章外汇交易的一般原理
– 第一,报价迅速。 – 第二,报出的汇价具有竞争性。 – 第三,报价合理。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.2外汇交易技巧 • 2)报价技巧 • 一个好的外汇交易员首先应能很好地把握即
时外汇市场的汇价波动和走势; • 其次是能清楚知晓本银行的交易政策、头寸
状况; • 再次是报价要公平合理。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 3)入市技巧 • 第一,掌握市场节奏。 • 第二,入市时要留有余地。 • 第三,入市要快。
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 4)出市的技巧 • 第一,持仓应有耐心。 • 第二,订立止蚀位。 • 第三,不要与市场争斗。
1.3外汇交易的组织与管理
定”的原则和“我的话就是合同”的惯例,交易一经 成交不得反悔、变更或要求注销。 • 规则五,交易术语规范化。
常用的交易术语
常用的交易术语
1.2外汇交易战略与技巧
• 1.2.1外汇交易战略 • 短期经营战略(Short-Term Strategies) 是
集中对市场流动性进行分析,着重从行情与 短期波动的角度进行研究,进而在外汇市场 进行交易。它要求交易员必须对突发事件做 出敏感反应,能够随机应变。 • 长期经营战略(Long-Term Strategies)是根 据潜在的基本趋势而定的。长期经营战略要 对交易的目的、交易的期限、交易的资金成 本和利润情况等有通盘的规划和布置。
• 1.4.4外汇期货交易 • 外汇期货交易(Foreign Exchange Futures
Transaction)与外汇远期交易虽然名称相近, 但却是另一种避免汇率风险的交易工具。它 是由交易双方在固定的期货交易所内,通过 经纪人买进或卖出某种外币的期货合同,每 日按期货市场市价结算当日盈亏并进行收付, 在未来指定日期按当时的市场价进行交割。

国际金融 (第6版)陈雨露 课后习题答案详解

国际金融 (第6版)陈雨露 课后习题答案详解

表1-2外汇汇率第一章课后习题答案要点具体内容Key Terms1.外汇答:外汇是以外币表示的,用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。

外汇买卖是债权的转移,而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。

因此,外汇的主要特征有:①外汇是以外币表示的金融资产。

任何以本国货币表示的信用工具、支付手段、有价证券等对本国人来说都不能称其为外汇。

②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的,或以其他货币表示的资产。

如果某种资产在国际间的自由兑换受到限制则不能称其为外汇。

比如,有些国家的货币当局实行外汇管制,禁止本币在境内外自由兑换成其他国家的货币,以这种货币表示的各种支付工具也不能随时转换成其他货币表示的支付手段,那么这种货币及其标识的支付工具在国际上就不能称作外汇。

根据外汇定义可知,可兑换的外国货币(包括纸币、硬辅币等)是一种外汇资产。

但这只是外汇资产中最基本的一种形式,也是最狭义的外汇形式。

随着信用制度的发展,产生了许多其他形式的外汇资产,它们包括:外币有价证券,如政府债券、公司债券、股票等:外汇支付凭证,如外国汇票、本票、支票等;外币存款凭证,如银行存款凭证、邮政储蓄凭证等等。

2.汇率答:外汇汇率又称外汇汇价,是不同货币之间兑换的比率或比价,即用一种货币表示的另一种货币的价格。

汇率一般有三个价:买入价、卖出价和中间价。

买入价是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。

在直接标价法下,外币折合本币数量较少的汇率为买入价:釆用间接标价法时,本币折合外币数量较多的汇率为买入价。

卖出价是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率,采用直接标价法时,外币折合本币数量较多的汇率为卖出价:采用间接标价法时,本币折合外币数量较少的汇率为卖出价。

卖出价与买入价之间的差额即为银行买卖外汇的收益,一般为0.5%左右。

中间价为核算成本的参考价,属参考汇率。

在外汇市场上,如只报一个汇率,即为中间汇率。

3.直接标价法答:直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准(1, 10(), 1000()等)来计算折合多少单位的本国货币。

国际金融 第一章 课件

国际金融 第一章 课件

1.3汇率的决定与变动
1.3.1金本位货币制度下决定汇率的基 础——铸币平价
1£ =$4.8665( 113.0016格令/23.22格 令)
固定汇率不是一成不变的,以黄金输 送点作为汇率的上下波动的界限。
英、美之间运送1£黄金的费用为0.03 $,则上下限为:4.8965、4.83易汇率1352金融汇率19811984年136按政府允许使用的汇率种类多少1361单一汇率1362复汇率137按银行汇兑外汇的方式1371电汇汇率1372信汇汇率1373票汇汇率138按汇率制度1381固定汇率1管理机构公开发布的外汇汇率
EURO1=USD1.2000/1.2020 1.2.2.1地点、时间 1.2.2.2两个价位——买价、卖价 1.2.2.3五个数字 1.2.2.4“点”的概念:0.0001(25个基本 点=0.25%=0.0025) 1.2.2.5简便报价:1.20是大数、20是小数。 可报00/20或1.2000/20 1.2.2.6批发汇率:100万美元以上交易
贸易差额恶化,经过一段时间以后再使 贸易差额得到改善的状况,即指贬值有 使贸易收入先下降后上升的效果。人们 认为汇率贬值在短期内对改善贸易差额 非但不能奏效,反而会使贸易差额更趋 严重,只有经过一段时滞以后,才能使 贸易收入增加,达到改善国际收支状况 的目的。这一过程或者说贬值与收入这 种变化关系的函数图像类似大写的英文
减免
第十五页,共26页。
1.3.9.3有效汇率
是指某种加权平均汇率。目前,国际货币基金组织 定期公布17个工业发达国家的若干种有效汇率指数, 包括劳动力成本、消费物价、批发物价等为权数的 经加权平均得出的不同类型的有效汇率指数。
其中,以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一

国际金融课后习题重点附答案——沈航

国际金融课后习题重点附答案——沈航

第一章外汇与外汇汇率1.外汇:外汇是以外币表示的,用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

2.远期汇率:远期汇率也称期汇汇率,是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

3.铸币平价:金本位制度下,两种货币的含金量之比。

4.外汇倾销:在有通货膨胀的国家中,货币当局通过促使本币对外贬值,且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度,借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品,从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。

5.纸币对内贬值的计算公式:纸币对内贬值=1-货币购买力=1-(100/物价指数)6.J曲线效应:汇率变动导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。

但在现实中,货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”,收效快慢取决于供求反应程度高低,并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

课后习题1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元(英镑兑美元,斜线“/”表示“兑”)的汇价。

中国银行答道:“1.6900/10”。

请问:(1)中国银行以什么汇价向你买进美元?(2)你以什么汇价向中国银行买进英镑?(3)如果你向中国银行卖出英镑,汇率是多少?答:(1)买入价 1.6910(2)卖出价 1.6910(3)买入价 1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价,你答道:“1.6403/1.6410”。

请问,如果银行想把美元卖给你,汇率是多少?答:1.69033.某银行询问美元兑港元汇价,你答复到:“1美元=7.8000/10港元”,请问:(1)银行要向你买进美元,汇价是多少?(2)你要买进美元,应按什么汇率计算?(3)你要买进港元,又是什么汇率?答:(1)7.8010(2)7.8000(3)7.80104.如果你是ABC银行交易员,客户向你询问澳元/美元汇价,你答复:“0.7685/90”。

请问:(1)如果客户想把澳元卖给你,汇率是多少?(2)如果客户要买进澳元,汇率又是多少?答:(1)0.7685(2)0.76905.如果你向中国银行询问美元/欧元的报价,回答是:“1.2940/1.2960”,请问:(1)中国银行以什么汇率向你买入美元,卖出欧元?(2)如果你要买进美元,中国银行给你什么汇率?(3)如果你要买进欧元,汇率又是多少?答:(1)买入价 1.2940(2)1.2960(3)1.29406.如果你是银行,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价,你答复到:“1.14100/10”。

国际金融 第一章国际收支

国际金融 第一章国际收支
易。
• ⒋是一个事后概念,定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币,如美元
•超国家的国际货币,如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类: ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换,即以货币 为媒介商品和劳务的买卖; 商品和劳务与商品和劳务之间的交换,如物物 交换的易货贸易; 金融资产和金融资产之间交换,如直接投资、 证券投资; ②转移:即一交易者向另一交易者提供了经济 价值,但没有得到任何补偿。包括: 无偿的、单向的商品和劳务转移;如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移,如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念:
• 一国的国际收支(Balance of Payments)是指一国(或地区)的居民在一定时期 内(一年、一季度、一月)与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征:
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易: • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期,由于国际交往的频繁性和广度不同,国际收支有不同的包 括范围,
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade),因为贸易盈余可以带来黄金内流。

国际金融课件第一章 国际收支

国际金融课件第一章 国际收支
狭义的概念:是指一个国家在一定的时期内或在某一 个时段里,为了结清其国际债权、清偿其国际债务而 发生的对外货币收支的综合情况 国际收支是一种流量
国际借贷与国际收支的关系
国际借贷是产生国际收支的原因 两者包括的范围有所不同
4
二、国际收支概念的演变 狭义的概念:
是指一个国家在一定的时期内或在某一个时段里, 为了结清其国际债权、清偿其国际债务而发生的 对外货币收支的综合情况
—— 是对实际资源在国际间的流动行为 进行系统记录的帐户
1、贸易 / 货物 (Goods):有形贸易(Visible Trade Account)
国际标准:按离岸价(FOB)计价、以所有权变更发 生为记录时间 我国统计标准:按FOB计价、以商品通过国家海关时 间为记录时间
13
2、劳务收支: 无形贸易(invisible trade) ,由 服务和收益构成
国际收支平衡表按照借贷复式薄记原理,以某一特定货币为计量单位, 运用简明的表格形式总括地反映一经济体在特定时期内与世界其他经
济体间发生的全部经济交易。
国际收支平衡表的内容或构成
经常项目、资本和金融项目、平衡项目
10
贸易项目
服务
国 际 收 支 平 衡
经常项目
劳务收支 收益 经常转移 资本项目
8
第一节 国际收支的概念
(广义的)国际收支概念的理解
国际收支是一个流量概念,记录的是一定时期的交易 国际收支记录的是一国的居民与非居民之间发生的经济交易,反映的
内容是国际间的经济交易,即经济价值从一个经济单位向另一个经济
的转移 交易包括:交换;转移;移居;其他根据推论而存在的交易
国际收支是系统的货币记录,以交易为基础,而非货币收支为基础

国际金融学 第一章 国际收支

国际金融学 第一章  国际收支

第一章国际收支一、基本概念国际收支国际收支平衡表国际收支失衡自主性国际经济交易“米德冲突”“丁伯根法则”经常项目资本金融项目答案:国际收支——有狭义和广义两个层面的含义。

狭义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期内,由于经济、文化等各种对外交往而发生的,必须立即结清的外汇收入与支出。

广义的国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值总和。

国际收支平衡表——又称国际收支账户。

是指将国际收支按照特定账户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。

国际收支失衡——可分为静态失衡和动态失衡。

静态失衡是指在一个时点上,如一年的年终,一国国际收支总体的失衡。

这种失衡是否必须调节取决于失衡的程度、国际储备和国际清偿能力大小而定。

动态失衡是指一定时期内,一国国际收支总体出现的失衡,它反映一国在经济发展过程中对外实力的动态变化。

自主性国际经济交易——也称事前交易,是指在国际经济交易中,交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

它是判断一国国际收支是否平衡的主要标志。

“米德冲突”——英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其名著《国际收支》中提出的关于在固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。

即在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。

这样,在开发经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。

这一情况被称为“米德冲突”。

“丁伯根法则”——荷兰经济学家丁伯根提出的,是将政策目标和工具联系在一起的正式模型。

该模型指出要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。

经常项目——是指在国际收支统计表中,用于反映一国经常发生的、较传统的对外经济交易情况记录的项目。

它是一国国际收支统计表中最重要、最基本的的项目。

资本金融项目——指在国际收支统计表中,用于反映一国对外资本流动和货币交易情况的项目。

二、填空题1.国际收支平衡表经常项目项下包括的经济交易有_______,_______,_______和_______。

国际金融课件 第一章

国际金融课件 第一章

1 元(人民币) =4.680 圓(新台币)
Slide 1-22
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*直接报价法和间接报价法
(1)直接标价法(Direct Quotation),又称为 应付标价法。即以一定单位(1个外币单位或100 等)的外国货币为标准,折成若干单位的本国货 币来表示。 (2)间接标价法( Indirect Quotation ),又称 为应收标价法,是以一定单位(1个本币单位或 100、10000等)的本国货币为标准,折算成若干 单位的外国货币来表示。
算的支付手段。 外汇三要素 (1)国际性,普遍接受性 (2)可兑换性 (3)可偿性
Slide 1-7 fsxycyf@
二、外汇形态
外币现钞
(可自由兑换的)
票据
汇票
本票 支票
外币支付凭证 广 义
狭义
外币信用卡
外币存款
外币有价证券
其它金融资产
Slide 1-8
国际债券 国际股票 可转让存款单
外汇兑换牌价
币别
Currency
中间价
Middle A
买入价
Buying B
卖出价 Selling C 828.94
现钞买入价 Bank Notes 807.84
美元
827.70
826.46
说明:
A=(B+C)/2 银行买入 银行卖出 运费+保险费
公布汇率 客户卖出 客户买入 2-3‰
Slide 1-34
Slide 1-32
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2、从银行买卖外汇的角度区分: (1)买入汇率(Buying Rate) (2)卖出汇率(Selling Rate) (3)中间汇率(Middle Rate) (4)现钞价(Bank Note Rate)

《国际金融》第1章国际收支及其调节

《国际金融》第1章国际收支及其调节

非居民。
• 季节性工人:因工作的季节需要在另外一个国家工作后又回到其家庭的工
人,他们是本国的居民。
国际金融 international finance
居民与非居民
➢ 法人居民:在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。 • 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民 • 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民
贷:短期资本流入
100 万
国际金融 international finance
国际收支复式簿记原理及其应用
– 资本和金融账户的各个科目通常不是按照借方和贷方的发生总额来记 录,而是按借贷方净额来记录;
– 关于无偿的转移(指二次收入所引起的交易),它并没有对应的经济 补偿,因此必 须借助无偿转移账户来创造一个平衡分录;
国际金融 international finance
【居民与非居民】
• 居民(resident) – 经济学概念,不同于法律意义上的公民概念; – 又被翻译为常住机构单位 – 定义:在一国的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位, 他从事并打算继续从事(无期限或有期限)较大规模的经济活动 和交易。
国际金融课程
课程篇章
01 国际金融基础
02 国际金融实务 03 国际金融宏观管理 04 参考文献
国际金融 international finance
第1章 国际收支及其调节
国际金融 international finance
1 国际收支与国际收支平衡表 2 国际收支失衡的分析 3 国际收支失衡的调节
国际收支平衡表又称国际收支账户,是一国根据 国际经济交易的内容和范围设置项目和账户,按 照复式簿记原理,系统记录一个国家(或地区) 在一定时期内(一年、半年、一季或一个月)各 种国际收支项目及其余额,它集中体现了该国国 际收支的具体构成和总貌。

国际金融第一章

国际金融第一章
(四)净误差与遗漏:国际收支平衡表采用复式记帐法,由 于统计资料来源和时点不同等原因,造成借贷不相等。如果 借方总额大于贷方总额,其差额记入此项目的贷方,反之, 记入借方。
国际金融第一章
第二节 国际收支平衡表的分析 一、国际收支平衡表的分析方法
局部分析 1、贸易差额 2、经常项目差额 3、基本差额 4、官方结算差额
国际金融第一章
2020/11/10
国际金融第一章
二、国际收支平衡表(单位:千美元)
国际金融第一章
国际金融第一章
三、编制原则
1、我国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际 收支手册》第五版规定的各项原则编制,采用复式 记帐法的原理记录国际经济交易。所有交易均发生 在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。
国际金融第一章
3.通讯服务:包括:(1)电讯,指电话、电传、 电报、电缆、广播、卫星、电子邮件等,(2)邮 政和邮递服务。
4.建筑服务:指我国企业在经济领土之外完成的 建筑、安装项目,以及非居民企业在我国经济领 土之内完成的建筑、安装项目。
5.保险服务:包括各种保险服务的收支,以及同 保险交易有关的代理商的佣金。
(1)贸易:顺差造成国内供给下降
(2)金融:配套资金 (3)储备:本币占款
总需求上升
国际金融第一章
第三节 国际收支的调节 一、自动调节
逆差
本币汇率
需求价格 弹性足够大
Q出口 Q进口
思考题:金融项目情况如何?
P出口 P进口 R出口
R进口
逆差
国际金融第一章
二、政策调节 1、支出增减性 (1)财政政策:逆差后从紧,减少进口;
国际金融第一章
3、其它投资:除直接投资和证券投资外的所有金融交易。分为 贸易信贷、贷款、货币和存款及其它资产负债四类形式。其中长 期指合同期为一年以上的金融交易,短期为一年及以下的金融交易。 3.1资产:借方表示资产增加,贷方表示资产减少。 3.1.1贸易信贷:借方表示我国出口商对国外进口商提供的延期收款 额,以及我国进口商支付的预付货款。贷方表示我国出口延期收款 的收回。 3.1.2贷款:借方表示我国金融机构以贷款和拆放等形式的对外资产 增加,贷方表示减少。 3.1.3货币和存款:包括我国金融机构存放境外资金和库存外汇现金 的变化,借方表示增加,贷方表示减少。 3.1.4其它资产:包括除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其它资 产,如租赁本金的收回、其它投资形式。

国际金融重点笔记1-5章

国际金融重点笔记1-5章

自考国际金融重点笔记:第1章-第一篇国际金融基础篇第一章国际收支[选择]一国国际收支的状况是按时期来核算的。

[选择]国际收支是统计学中的一个流量概念。

[选择]贸易差额:一国货物进出口规模的对比。

当出口大于进口时,为贸易顺差,反之为逆差。

[选择]净差错与遗漏是为使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等而人为设置的项目。

[选择]商品与服务出口记人经常项目的贷方。

[选择]会计核算制度的不同是造成狭义国际收支和广义国际收支差异的原因。

[选择]广义的国际收支是当前国际上普遍采用的国际收支概念。

[选择]国际投资收益应记入国际收支平衡表的经常账户。

[选择]储备资产属于我国改变《国际收支手册》标准格式而独立设置的项目。

[选择]编制国际收支平衡表依据的是会计核算中的复式借贷记账法。

[选择]美元是我国国际收支平衡表的记账单位。

[选择]经常项目能对外汇收入汇率起着根本的稳定作用。

[选择]银行手续费属于劳务收支项目。

[选择]国际收支中的主要差额包括贸易差额、经常账户差额、金融账户差额、国际收支差额。

[选择]属于广义国际收支范围的是狭义的国际收支、未结清债权债务、以货币表示的无须货币结清的国际交易。

[选择]储备资产包括货币黄金、外汇、特别提款权、普通提款权。

[选择]属于金融账户中证券投资子项目的是长期债券、中期债券、货币市场工具、衍生金融工具。

[名词、简答]狭义的国际收支:指一国(或地区)在一定时期之内,居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。

广义的国际收支:指一国(或地区)在一定时期之内,居民与非居民之间的各种国际经济交易的总和。

广义的国际收支=狭义的国际收支+未结清债权债务+以货币表示的无须货币结清的国际交易。

当前,国际上普遍采用的是广义国际收支的概念。

[名词]国际收支平煎表:国际收支平衡表是指一国对其在一定时期内发生的全部国际经济交易,以货币为单位,按照经济交易的特性设计的账户进行系统的归类后所形成的统计报表。

第1章 国际收支(国际金融)

第1章 国际收支(国际金融)
第一章 国际收支
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内,由于经济、文化等各种对外
交往而发生的,必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习

(1)Y国出口价值为500万美元的商品,国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游,Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元, 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万, 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
(二)国际收支的调节政策 1.财政政策
2. 货币政策
3.汇率政策
4.直接管制政策
5.供给调节政策
6.政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度,国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一,信息交换。 第二,危机管理。 第三,避免共享目标变量的冲突。 第四,合作确定中介目标。
第五,部分协调。
(一)经常账户:是指实质资源的流动 1.货物(Goods) 2.服务(Service) 3.收入(Income) 4.经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。

国际金融(第五版) 第1章 国际收支

国际金融(第五版) 第1章 国际收支

国际货币基金组织—— IMF
1945年12月27日正式成立,总部设在华盛顿。 1947年3月1日开始工作,1947年11月15日 成为联合国的专门机构,在经营上有其独立性。该组织宗 旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作,为国际货币 问题的磋商和协作提供方法;通过国际贸易的扩大和平衡 发展,把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实 际收入的高水平,作为经济政策的首要目标;稳定国际汇 率,在成员国之间保持有秩序的汇价安排,避免竞争性的 汇价贬值;协助成员国建立经常性交易的多边支付制度, 消除妨碍世界贸易的外汇管制;在有适当保证的条件下, 基金组织向成员国临时提供普通资金,使其有信心利用此 机会纠正国际收支的失调,而不采取危害本国或国际繁荣 的措施;按照以上目的,缩短成员国国际收支不平衡的时 间,减轻不平衡的程度等。
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表,并汇总后定期发表在 《国际金融统计》上。
国际收支平衡表的结构(一级)
(一)经常账户(Current Account) (二)资本账户(Capital Account) (三)金融账户( Financial Account) (四)误差与遗漏 (Net Errors and Omissions )
1.货物和服务(Goods and Services)
(1)货物(Goods) 货物又称贸易收支或有形收支,商品贸易 或有形贸易,记录货物的进出口。 包括居民与非居民之间大部分所有权发生 变更的交易。中国从加拿大进口小麦,向 欧洲出口纺织品等。
1.货物和服务(Goods and Services)
一、国际收支的概念
(二)广义的国际收支
二战后,各国之间出现了不涉及货币收支的 经济交易。于是国际收支概念又有了新的发展, 形成了广义的国际收支概念。 广义的国际收支指一个国家或地区在一定时 期内(通常为一年)同外国的经济交易的货币价 值的全部系统记录。 由于广义的国际收支概念更能反映国际经济 交易的实际情况和揭示国际收支的本质,目前世 界各国普遍采用广义的国际收支概念

国际金融第一章

国际金融第一章

国际金融第一章第一章国际收支思考题:1、国际收支平衡的含义是什么?如何通过国际收支平衡表衡量一国国际收支的状况?2、国际收支失衡产生的原因有哪些?3、国际收支失衡对经济有何影响?4、纸币制度下的国际收支自动调整机制。

5、一国国际收支调节的政策选择。

6、分析我国国际收支状况。

第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支的概念(一)国际收支概念的演变:贸易收支→外汇收支→国际收支广义的国际收支概念根据IMF的解释,一国的国际收支(Balance of Payments)是指一国(或地区)的居民在一定时期内(一年、一季度、一月)与非居民之间的经济交易的系统记录。

(二)对国际收支概念的理解1、国际收支是一个流量概念国际收支和国际投资头寸:两个不同但易混淆的概念国际投资头寸(International Investment Position,简称IIP)是反映特定时点上(如年末)一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量(余额)的统计报表。

国际投资头寸的变动由特定时期内的国际收支交易、价格变化、汇率变化等引起。

对外金融资产和负债的差额就是净头寸,表明此国家或地区是对外净债权国还是净债务国。

它们的区别在于:①国际收支是流量(Flow)而国际投资头寸是存量(Stock)②两者所包括的范围不一样,国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等无偿交易,都不包括在国际投资头寸中,但却包括在国际收支中。

2、国际收支反映的内容是经济交易经济交易的分类①金融资产与商品和劳务之间的交换,即以货币为媒介商品和劳务的买卖;②商品和劳务与商品和劳务之间的交换,即物物交换;③金融资产和金融资产之间交换;④无偿的、单向的商品和劳务转移;⑤无偿的、单向的金融资产转移3、经济交易必须是在居民和非居民之间发生一国居民是指在一国或地区居住期限达一年以上的自然人和法人.居民和公民是两个不同的概念。

公民是一个法律概念,居民是一个经济概念。

《国际金融》的习题及答案

《国际金融》的习题及答案

习题及答案第一章国际收支本章重要概念国际收支:国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。

它体现的是一国的对外经济交往,是货币的、流量的、事后的概念。

国际收支平衡表:国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。

它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。

自主性交易:亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

国际收支失衡:国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。

它有不同的分类,根据时间标准进行分类,可分为静态失衡和动态失衡;根据国际收支的内容,可分为总量失衡和结构失衡;根据国际收支失衡时所采取的经济政策,可分为实际失衡和潜在失衡。

复习思考题1.一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支是否可能盈余,为什么?答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户,还包括资本与金融账户,这里,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。

但是,随着国际金融一体化的发展,资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。

一方面,资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。

另一方面,资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定,并为经常账户提供融资服务了。

而是有了自己独立的运动规律。

因此,在这种情况下,一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支也可能是盈余。

2.怎样理解国际收支的均衡与失衡?答:由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析,因此,国际收支的均衡与失衡也由多种含义。

国际收支平衡的几种观点:一,自主性交易与补偿性交易,它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡;二,静态平衡与动态平衡的观点,静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵,差额为零的一种平衡模式。

它注重强调期末时点上的平衡。

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1.4.2 国际储备的来源
• 5. 国际货币基金组织向会员国借款
• 国际货币基金组织扩大会员国的份额,会增加会员国在基金组织的储 备头寸。但这种储备头寸的增加要求会员国缴纳黄金外汇储备,因此 不会增加国际储备总量,只是使国际储备结构得到调整。不过当基金 组织向某个会员国借款时,则会增加该会员国的储备头寸。 • 6. 一国政府或中央银行从国内市场收购黄金
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 图1.1 物价—现金机制的调节过程
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 2. 纸币本位、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制 • 这里所指的固定汇率是指纸币本位制度下一国当局通过外汇 储备变动干预外汇市场来维持汇率不变。在这种制度下,一 国国际收支出现不平衡时,仍有自动调整机制发生作用,但 自动调节的过程较为复杂一些。国际收支失衡后,外汇储备 、货币供应量发生变化,进而影响国民收入、物价和利率等 变化,使国际收支趋于平衡。
1.4.2 国际储备的来源
• 3. 一国中央银行干预汇率 • 一国央行干预汇率时在外汇市场抛售本币,购入外汇,也会 增加国际储备。但这种情况通常发生在一国国际收支顺差较 多,不需要增加更多的外汇储备时。而急需外汇的逆差国却 不能通过这一渠道获得外汇储备,反而会为了维持汇率的稳 定而不得不减少外汇储备。
1.3.2 调节国际收支的政策措施
• 4. 直接管制 • 直接管制指政府通过发布行政命令,直接对国际经济交易 进行行政干预(如外汇买卖和对外贸易的自由输出入或者 差别汇率),以求国际收支平衡。它包括外汇管制和贸易 管制,具体方法包括:进口许可证,进口存款制,出口许 可证(国内需求与价格),奖励出口,退税,出口信贷增加 出口竞争。直接管制通常能起到迅速改善国际收支的效果 ,但会引起国际效应招致相应的报复,甚至会抵消预期的 效果。
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 图1.2 固定汇率制下自动调节机制
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 3. 浮动汇率制下的自动调节 • 在浮动汇率制度下,一国当局不对外汇市场进行干预,即不 通过储备增减来影响外汇供给或需求,而任凭市场的外汇供 求关系来决定汇率的上升和下降。在这种制度下,如果一国 国际收支赤字,外汇的需求就会大于外汇的供给,外汇的价 格即汇率就会上升。反之,如果一国国际收支盈余,外汇需 求就会小于外汇供给,外币的价格就会下跌。汇率的上升即 本币的贬值造成了本国商品相对价格的下降,外国商品相对 价格的上升将带来出口数量的增加,进口数量的减少。浮动 汇率制下的自动调节如图1.3所示。
• 一国政府或中央银行从国内市场收购黄金作为黄金储备,也可以增加 国际储备总量。但如果是用外汇在国际市场上收购黄金,则不会增加 该国的国际储备总量,而只是对国际储备结构的调整。
1.4.3 国际储备的作用
• 1. 保持对外支付能力,保障国际经济交易和国际结算的顺利进行 • 国家持有的国际储备,就好像个人、家庭和企业保持的活期存款准备金 一样,可以应付平时国际经济交易的对外支付,同时还能调节季节性的 对外支付不平衡,以及防备国家出现意外紧急情况(如特大自然灾害和战 争)时的对外紧急支付需要,从而保证国际经济交易和国际结算的顺利开 展。 • 2. 调节国际收支,缓解外部冲击对本国经济的不良影响 • 当一国国际收支发生短期逆差或顺差时,利用国际储备弥补逆差或增加 储备积累,可使一国国内经济避免因采取调节政策而受到的冲击。国际 储备就好像在国内经济和外部经济之间的缓冲器一样,能够缓解因调节 国际收支而对国内经济产生的不良影响。
1.4.1 国际储备概述
• (2) 外汇储备 • 外汇储备供应的增长不受生产条件的限制。能够适应并满足国际经济 发展的需要。外汇储备可在国际间灵活调度。便于在国际间转移,并 可随时用于对外支付。外汇储备的机会成本较低。外汇储备不需要支 付保管费用,如果安排调度得好,还可以获取一定的利息收入。但是 ,外汇储备的价值不稳定,外汇储备本质上是信用货币,不具有内在 的价值。其所代表的价值是由储备货币发行国政府和债权人的信用保 证的,具有很大的不稳定性。当储备货币贬值或债权人破产时,持有 外汇储备不仅不会生息获利,而且会遭受损失。
• 4. 国际货币基金组织分配特别提款权 • 国际货币基金组织分配的特别提款权,会使基金组织会员国 获得额外的储备来源。但由于特别提款权的分配数额非常有 限而且不均,对于许多发展中国家来说无济于事,不能解决 国际收支逆差问题;而对于西方主要发达国家来说,其货币 本身就可作为储备货币对外支付,因此特别提款权作为一种 有偿使用的储备来源并不重要。
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 图1.3 浮动汇率制下的自动调节机制
1.3.2 调节国际收支的政策措施
• 1. 外汇缓冲政策
• 外汇缓冲政策是指各国政府为调节国际收支失衡 ,将持有的一定数量的黄金、外汇国际储备作为 外汇平准基金,来抵消市场上的超量外汇供求, 从而使国际收支失衡所产生的影响仅限于官方储 备的增减,而不致汇率剧烈变动和进一步影响本 国经济。其优点是简便易行,但其局限性是不适 于对付长期、巨额的国际收支赤字。
1.4.1 国际储备概述
• 2. 国际储备的构成 • (1) 黄金储备 • 黄金是最古老也是最重要的一种国际储备资产。各国公布的黄金储备只 是政府持有的货币性黄金,而不包括为了满足工业用金和民间藏金的需 求作为商品储备的黄金。黄金的价值比较稳定,黄金本身是货币商品, 具有内在的价值,在国际金融市场剧烈波动时是一种很好的保值手段。 黄金储备的使用不受超国家的权力干预。黄金储备可为各国政府自主支 配,在国家之间关系紧张或发生战争时期,是最可靠的支付手段。黄金 储备的使用比较方便,国际黄金市场为黄金的使用提供了便利的条件。 • 但是黄金供应的增长受到很大的限制。黄金供应的增长要受到黄金产量 的限制,不可能满足国际经贸活动不断增长对国际储备的需求。此外, 工业用金和私人储藏等非货币用途对黄金的需求,也是影响黄金储备增 长的重要因素。黄金的市场价格波动却很剧烈,往往大幅度背离其内在 的价值,从而影响了黄金发展国际储备的作用。
• 外汇储备主要存放在外国银行,在国际关系紧张时,往往会被敌对国 家封锁冻结银行账户而无法使用。外汇储备的供应机制目前存在的问 题是:当外汇储备供应太少时,很多国家将被迫实行外汇管制或采取 其他不利于国际经济发展的措施;而当其供应太多时,又会增加世界 性通货膨胀的压力。外汇储备的使用受到超国家主权的限制,外汇储 备的供应缺乏约束和保障,因为外汇储备融资产,是国际储备最重要的组 成部分。
• 国际储备首先来自国际收支经常项目的顺差。经常项目顺差增加的国 际储备又称为债权性国际储备,它构成一国的自有储备,是一国国际 储备的主要来源。这种国际储备增加是以商品和服务输出等实际资源 的转移为代价的。
• 2. 国际收支资本项目顺差
• 当一国政府通过备用信贷、借款总安排和互惠信贷等方式借入外汇资 金时其国际储备会相应增加。这种来源所增加的储备又称为债务性国 际储备,属于借入储备,到期必然因债务偿还而减少,因此是不稳定 的国际储备来源。当然,由长期资本流入所增加的国际储备要比由短 期资本流入所增加的储备更加稳定些。
• 财政政策主要针对国内平衡,货币政策针对国际收支,两者配合达到 内部与外部的双重平衡,如表1.4所示。
1.3.2 调节国际收支的政策措施
1.3.2 调节国际收支的政策措施
• 3. 汇率政策 • 汇率政策是指一国通过调整汇率来实现国际收支平 衡的政策。在固定汇率制度下,当国际收支出现严 重逆差时,实行货币法定贬值,以改善国际收支; 当国际收支出现严重顺差时,则在他国的压力下实 行货币法定升值,以减少和消除国际收支顺差。在 浮动汇率制度下,西方国家仍利用汇率政策进行市 场干预,通过汇率的高估和低估来调节国际收支。
1.3.1 国际收支自动调节机制
• (1) 利率效应 • 一国国际收支出现赤字时,为了维持固定汇率,货币当局 就必须减少外汇储备,造成本国货币供应量的减少。这首 先会带来市场银根的紧张,利息率上升,利息率上升会导 致本国资本外流的减少,外国资本流入的增加,结果对资 本账户得到改善;反之,国际收支盈余则会通过利息率下 降导致本国资本流出的增加,外国资本流入的减少,使盈 余减少或消除。
1.3.2 调节国际收支的政策措施
• (2) 货币政策
• 货币政策指一国金融当局通过调整贴现率、改变法定存款准备金率等 手段来调节国内货币供应量、总需求和物价水平的变化,以实现对国 际收支的调节。它以汇率和利率调整作为主要内容。国际收支赤字时 ,采用紧缩的货币政策,调高利率(存款准备金率、贴现率、公开市场 业务),会引起短期资本的流入改善国际收支。国际收支盈余时,采用 扩张性的货币政策,会引起短期资本的流出改善国际收支。 • (3) 两者的配合使用
1.3.2 调节国际收支的政策措施
• 2. 运用财政货币政策 • (1) 财政政策 • 财政政策是指政府通过调整财政收入,抑制或扩大公共支出 和私人支出,控制改变总需求物价水平,从而调节国际收支 。当国际收支逆差时采用紧缩性的财政政策即增加税收,削 减支出,物价下跌,进口受到抑制,刺激出口,同时也抑制 了国内经济的增长;国际收支盈余时,采用扩张的财政政策 ,使国内经济发展,同时也对出口有抑制作用。
• (4) 在国际货币基金组织的储备头寸 • 储备头寸是一国在国际货币基金组织普通贷款项下获得的 自动提款权,实际上也是会员国在基金组织的净外汇债权 。这部分提款权在会员国发生国际收支逆差时可以随时无 条件地提取使用,不需要经过基金组织批准。
1.4.2 国际储备的来源
• 1. 国际收支经常项目顺差
1.3 国际收支失衡的调节
• 1.3.1 国际收支自动调节机制 • 1.3.2 调节国际收支的政策措施
1.3.1 国际收支自动调节机制
• 1. 金本位制下的自动调节机制 • 在金本位制下,一国国际收支出现赤字,就意味着本国黄金 出现净输出。由于黄金外流,国内黄金存量下降,货币供给 就会减少,从而引起国内物价水平下跌。物价水跌后,本国 商品在国外市场上的竞争力就会提高,外国商品在本国市场 的竞争力就会下降,于是,出口增加,进口减少,使国际收 支赤字减少或消除。同样,国际收支盈余也是不能持久的, 因为造成的黄金内流趋向于扩大国内的货币供给,造成物价 上涨。物价上涨不利于出口,有利于进口,从而使盈余趋于 消失。这就是有名的大卫· 休谟的物价—现金机制。如图1.1 所示。
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