财务管理的价值观念练习题
第二章财务管理价值观念(附答案)
一、货币时间价值1、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，求第10年的本利和。
2、某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元;B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元.若目前一行存款利率为7%，问应如何付款？3、某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得200元的收入。
那么，可接受的投资报酬率至少是多少？4、某人准备在第5年底获得1000元的收入，年利息率为10％，计算:（1)每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2)每半年计息一次，则现在应存入多少钱？5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗,树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元。
要求：计算该公司的预期报酬率。
6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。
两个孩子相差两岁,老大将在15年后上大学；老二在17年后上大学。
大学学制为4年。
预计学费为每年21000元.银行存款年利率为15％.从现在起开始存款，直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？二、风险投资价值1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资，分别是凯西公司、大为险报酬系数为10％；无风险报酬率为10%.要求:（1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率（2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司。
则应当选择哪一家公司？2、国库券的利率为4％,全部市场证券的平均报酬率为12％.要求:（1)计算市场平均风险报酬率；（2）当β值为1。
5时，期望报酬率应为多少?(3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9。
8%，是否应当投资；（4）如果某股票的必要报酬率为11。
2%，其β值应为多少？一、货币时间价值7、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8％,求第10年的本利和。
解:F=1000×(F/A,8%,10）×（1+8%）或=1000×［(F/A，8%，10+1)-1]=156458、某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元。
财务管理的价值观念习题及答案
第二章：财务管理的价值观念习题一、单项选择题1、货币的时间价值通常有两种表现形式，即利率和（）。
A、年金B、本金C、利息D、利润2、一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。
A、复利终值B、复利现值C、年金终值D、年金现值3、每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数4、下列项目中的（）称为普通年金。
A、先付年金B、后付年金C、延期年金D、永续年金、5、资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的( )。
A、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润率6、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。
A、单利B、复利C、年金D、普通年金7、甲方案的标准离差是 1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A、甲大于乙B、甲小于乙C、甲乙相等D、无法确定8、投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率9、永续年金的是（）的特殊形式。
A、普通年金B、先付年金C、即付年金D、递延年金10、与年金终值系数互为倒数的是（）A、年金现值系数B、投资回收系数C、复利现值系数D、偿债基金系数11、某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元用来发放奖金。
在存款年利率为10%的条件下，现在应存入（）元。
A. 250000B. 200000C. 215000D.1600012、某企业年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）A．24% B．12.36% C．6% D．12.25% 1３、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。
A．40000 B.52000 C.55482 D.6540014、下类因素引起的风险中，企业可以通过多元化投资予以分散的是（）。
第二章财务管理的价值观念课堂例题
2019/3/9
8
2.4.2
股票估价P77
例3：预计ABC公司明年的税后利润为1000万元发行在
外普通股500万股。要求： 假设其市盈率应为12倍，计算其股票的价值； 预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率应 为4%，计算其股票的价值； 假设其成长率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价 值。（CPA1998年）
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3
时间价值
【例 10】6 年分期付款，每年初付 200 元，设银行利率为 10%，该项分期付款相当于购价为（ ）元的一次现金支 付。 A.958.16 B.758.20 C.1200 D.354.32
【例11】某项目，前3年无资金流入，从第3年末开始每年 流入500万元，共5年。假设年利率为10%，其终值为（ ） 万元。 A.2994.59 B. 3052.55 C.1813.48 D.3423.21 【例12】某项永久性奖学金，每年计划颁发 36， 000 元奖 金，若年利率为12%，则该项奖学金的本金为多少？ A.450 000 B. 300 000 C.350 000 D.360 000
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7
2.4.2
股票估价P77
例1:某企业准备购买东方股份有限公司的股票,该股票
上年每股股利为2元,预计以后每年以4%的幅度增长,企 业进行分析后,认为必须得到10%的报酬率,才能购买东 方股份有限公司的股票.则该股票的内在价值为多少？ 例2：某投资者持有H公司的股票，他的投资最低报酬 率为7%。预计H公司未来3年股利将高速增长，成长率为 10%。在此以后转为正常的增长，增长率为6%。公司最 近支付的股利是2元。现计算该公司股票内在价值为多 少？
习题二 财务管理价值观念
习题二（第二章财务管理价值观念）班级学号姓名一、单项选择题1.资金时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的（）A.企业的成本利润率B.企业的销售利润率C.利润率D.社会平均资金利润率2.某公司年初购买债券12万元，利率6%，单利计息，则第四年底债券到期时的本利和是（）。
A.2.88万元B. 15.12万元C.14.88 万元D.3.12万元3.某人现在存入银行1500元，利率10%，复利计息，5年末的本利和为（）。
A.2601元B.2434元C.2416元D.2808 元4.某企业在第三年年底需要偿还20万元债务，银行存款利率为8%，复利计息，该企业在第一年年初应存入（）。
A. 18万元B.16.13万元C.15.88万元D.25.19 万元5.某公司在五年内每年年初存入银行10000元，利率8%，五年后该公司可获取的款项是（）。
A.58667元B.61110元C.63359元D.72031元6.某人在五年后有5000元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，利率10%，该人每年应存入（）。
A.1000元B.979元C.721元D.834元7.某企业拟存入银行一笔款项，以备在五年内每年以2000元的等额款项支付车辆保险费，利率6%，该企业应存入（）。
A.11274元B.8425元C.10000元D.9040元8.某商店准备把售价25000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（）。
A.9353元B.2099元C.7852元D.8153元9.某学校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支取利息30000元，利率为6%，该学校应存入（）。
A.750000元B.500000元C.180000元D.120000元10. A方案在3年中每年年初付款1000元，B方案在3年中每年年末付款1000元，若利率为10%，则两个方案第三年末时的终值相差（）。
财务管理基本价值观念练习-答案
第二章‘财务管理基本价值观念—练习参考答案一、单项选择题1.答案：A [分析]：这实际是年资本回收额的计算问题。
A=P·[1/（P/A，i ，n ）] =50 000·（1/5.6502）≈ 8 849（元）2.答案：D [分析]：即付年金终值系数通常记作[（F/A，i ，n+1）-1][举一反三]（判断题）即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。
答案：×3.答案：C [分析]：永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金，由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。
[举一反三]（判断题）永续年金即有现值，也有终值。
答案：×4.答案：A [分析]：即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
[举一反三]（判断题）一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。
答案：×5.答案：A [分析]：单利的现值公式为：P=F/（1+i n）=34500/(1+5%*3)=30000(元)。
6.答案：D [分析]：风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。
实用文档7.答案：C [分析]：此题是复利终值的计算。
F=10000×（F/P，10%，5）=16105（元）。
8.答案：A [分析]：只有购买国库券等政府债券时几乎没有风险。
9.答案：D [分析]：在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。
10.答案：A [分析]：此题实际是单利现值的计算。
P=F/（1+i n）=1000/(1+5%×5)=800（元）11.答案：D [分析]：此题是复利现值的计算。
P=20000×（P/F，12%，5）=20000*0.5674=11348（元）。
12.答案：A [分析]：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。
第二章财务管理的价值观念练习题
第二章财务管理的价值观念练习题一、单项选择题1．A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三个年末时的终值相差（）。
A．105B．165.5C．665.5D．5052．永续年金具有下列特点（）。
A．每期期初支付B．每期不等额支付C．没有终值D．没有现值3．普通年金终值系数的倒数称之（）。
A．偿债基金B．偿债基金系数C．年回收额D．投资回收系数4．在实务中，人们习惯用（）数字表示货币时间价值A．绝对数B．相对数C．平均数D．指数5．预付年金现值系数和普通年金现值系数相比（）。
A．期数加1，系数减1B．期数加1，系数加1C．期数减1，系数加1D．期数减1，系数减16.一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高()A.26%B.12%C.0.61%D.0.16%7.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值()A.前者大于后者B.相等C.无法确定D.不相等8.甲乙两方案的预计投资报酬率均为25%，甲方案标准差小于乙方案标准差，则下列说法正确的是()A.甲方案风险大于乙方案风险B.甲方案风险小于乙方案风险C.甲乙方案风险相同D.甲乙方案风险不能比较9.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是()A.社会经济衰退B.市场利率上升C.通货膨胀D.技术革新10.某优先股股东，每半年分得优先股股息2元，而此时市场利率(年利率)为8%，则此优先股股东可能卖出股票的条件是()A.股价低于50元B.股价高于25元C.股价高于50元D.股价低于25元二、多项选择题1．年金按付款方式不同分为（）。
A．普通年金B．即付年金C．递延年金D．永续年金E．终值年金2．期望投资报酬率应当包括（）。
A．平均资金利润率B．风险报酬率C．通货膨胀补偿D．无风险报酬率3．普通年金现值系数表的用途是（）。
第二章 财务管理的价值观念练习题
一、填空题1、所谓资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，是没有和条件下的社会平均资金利润率。
2、资金时间价值通常以表示。
3、年金按收付款项发生的时间不同，可分为、、和永续年金四类。
4、风险是指在一定条件下和一定时期内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的。
5、从个别投资主体的角度看投资的总风险包括和。
6、可以分散的风险是，不可分散的风险是。
7、当各备选方案的期望报率相同时，标准差较大的方案面临的风险。
8、各备选方案的期望报酬率不同时，则用来衡量风险的大小。
9、两项资产组成的资产组合，反映两项资产收益率之间相关程度的相关系数数值越，即正相关程度越低，分散风险的效果越大。
10、证券市场线的截距是，斜率是。
二、单项选择题1、某公司拟于5 年后一次还清所欠债务100 000 元，假定银行利息率为10%，5 年10% 的年金终值系数为6.1051，5 年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。
A.16379.75B.26379.66C.D.2、已知某公司股票的β 系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。
A.6%B.8%C.10%D.16%3、已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差4、企业进行多元化投资，其目的之一是（）。
A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险5、有一项年金，前3 年无流入，后5 年每年年初流入500 万元，假设年利率为10%，现值为（）万元。
（P/A，10%，5）=3.791，（P/F，10%，2）=0.826A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.216、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10 年期，利率为10% 的即付年金终值系数值为（）。
2财务管理基本价值观念练习
第二章财务管理基本价值观念—练习一、单项选择题1.某企业年初借得50 000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A， 12％， 10）＝ 5．6502，则每年应付金额为（）元。
A．8 849 B．5 000 C．6 000 D．2825102.在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。
A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数3.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A．即付年金 B．永续年金 C．递延年金 D．普通年金5.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。
A.30000B.29803.04C.32857.14D.315006.投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分额外报酬率叫：（）A．无风险报酬率 B．投资报酬率 C．平均报酬率 D．风险报酬率7.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。
则5年后此人可从银行取出（）元。
A．17716 B．15386 C．16105 D．146418.下列投资中，风险最小的是（）。
A．购买政府债券 B．购买企业债券 C．购买股票 D．投资开发项目9.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得报酬 B．可获得利润C．可获得等同于时间价值的报酬率 D．可获得风险报酬率10.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。
若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（）。
A．800元 B．900元 C．950元 D．780元11.某人拟在5年后用20000元支付孩子的学费，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）。
财务管理的价值观念练习题(含答案)
第三章 财务管理的价值观念练习题1计算与分析题（一）1.某投资者将1000元存入银行，利率为10%，存款期限为3年，试分别计算在单利计息和复利计息两种情况下，该投资者到期能获得的本利和。
2.某一债券的票面金额为1000元，票面利率为12%，按年计息。
若改为按月计息，则该债券的实际收益率为多少？3.某企业以10%的利率从银行借得1000元，购买A 设备，假定A 设备的使用寿命为8年，问使用A 设备每年至少要收回多少现金才对企业有利？4.某厂拟于2000年年底偿还债券本息10000元，现打算从1996年年底开始，每年年末存入银行等额款项，直至2000年。
假定银行存款年利率为8%，一年复利一次，试问该厂每年年底应存入银行多少款项？5.某企业打算购买A 公司的优先股6000股，估计每年可获得优先股股利1200元，若市场利率为8%，问该企业购买A 公司的优先股最高只能出价多少？6.某企业第3年末需用款2000元，第5年末需用款2000元，第6年末需用款4000元，为保证按期从银行提出款项，该企业现在应向银行存入多少现金（假定利率为10%）？7.某企业一段时期的现金流出量如表2－3所示，贴现率为10%，试计算该项系列付款的现值（要求运用至少2种不同的方法进行计算）。
表2－38.李某现在向银行存入5000元，以后年度等额提取本息。
假定按复利计息，问年利率i 为多少时，才能保证在以后10年中每年得到750元本息？第三章 财务管理价值观念练习参考答案11．解：S 单=()t i p ⋅+1=1000×（1+10﹪×3）=1300元S 复=ni p )1(+=1000×（1+10﹪）3=1000×1.331=1331元 2. 解：%68.12112%1211112=-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=m M r i 3.解： ()()元44.187335.510008%,10,/,,/===⋅=A P P A n i A p A P 4. 解：()()元45.1704867.5100005%,8,/,,/===⋅=A F F A n i A F A F 5. 解：元15000%81200===i A P , 2.5元/股 6. 解：P=2000×(P/S,10﹪,3)＋2000×(P/S,10﹪,5)＋4000×(P/S,10﹪,6)=2000×(0.751＋0.621)＋4000×(0.565)=5004元7. 解：P=3000×(P/A,10﹪,3)＋2000×(P/A,10﹪,5)×(P/S,10﹪,3)＋1000×(P/S,10﹪,9) =3000×2.487＋2000×3.791×0.751＋1000×0.424=13579元或P=3000×(P/A,10﹪,3)＋2000×[(P/A,10﹪,8)－(P/A,10﹪,3)]＋1000×(P/S,10﹪,9) =3000×2.487＋2000×(5.335－2.487)＋1000×0.424=13581元8. 解：P=A(P/A ，i ，n)(P/A ，i ，n)=667.67505000==A P 利率(P/A ，i ，10) 8%6.710 X 6.6679% 6.418X=8﹪+1﹪×710.6418.6710.6667.6-- =8﹪+0.147﹪=8.147﹪。
第 02章 财务管理的基本价值观念
第二章财务管理的基本价值观念复习思考题1、什么是资金的时间价值？认识资金的时间价值有何意义？2、资金时间价值产生的实质是什么？3、什么是年金?年金有哪几种类型？4、什么叫风险？企业的风险主要有哪几种？其原因何在?5、如何衡量风险的大小？风险与报酬关系如何？练习题一、判断题1、在终值和计息期数一定情况下，贴现率越高,则复利现值也越大。
F2、递延年金终值的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。
T3、风险和报酬率的关系是风险越大,报酬率也就一定会越高。
F4、如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低. F二、单项选择题1、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的:CA、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润率2、资金时间价值的实质是：CA、资金存入银行的利息B、资金推迟使用的报酬C、资金周转使用产生的增值额D资金使用的报酬3、在其它条件相同的情况下（期数＞1），单利现值比复利现值：AA。
大B。
小 C.相等 D.无法肯定4、在其它条件相同的情况下（期数＞1)，单利终值比复利终值：BA.大B.小C。
相等 D.无法肯定5、在贴现率相同的情况下,n期先付年金现值系数是：CA、n+1期普通年金现值系数+1B、n+1期普通年金现值系数－1C、n-1期普通年金现值系数+1D、n-1期普通年金现值系数－16、在贴现率相同的情况下，n期先付年金终值系数是：BA、n+1期普通年金终值系数+1B、n+1期普通年金终值系数－1C、n-1期普通年金终值系数+1D、n-1期普通年金终值系数－17、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为：CA、40000元B、52000元C、55482元D、64000元8、某人将现金1000元存入银行，存期5年，按单利计算，年利率为10%,到期时此人可得本利和为：AA、1500元B、1250元C、1100元D、1050元9、某人将1000元存入银行,银行的年利率为10%，按复利计算,则4年后此人可从银行取出:BA、1200元B、1464元C、1350元D、1400元10、某校准备设立科研奖金,现在存入一笔现金,预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元，在存款年利率为8%的条件下，现在应存款：AA、250000元B、200000元C、216000元D、225000元11、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是:CA、5年末B、8年末C、7年末D、9年末12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是：AA、1年B、半年C、1季D、1月13、某人拟在5年后用20000元购买电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行：DA、12000元B、13432元C、15000元D、11349元14、甲方案的标准离差是1。
财务管理的价值观念练习题(含答案)
第三章财务管理的价值观念练习题2计算分析题（二）9. 某公司拟进行股票投资，现有A、B两公司股票可供选择，具体资料如表3—1。
表3—1 A、B公司股票预期收益率资料要求：分别计算A、B股票的期望报酬率，标准差和标准离差率，并比较说明其风险大小。
10. H公司拟进行股票投资，现有甲、乙两公司股票可供选择，具体资料如表3—2。
表3—2 甲、乙公司股票年预期报酬率和概率资料假设甲公司股票的风险报酬系数为8％，乙公司股票的风险报酬系数为6％，H公司作为稳健的投资者，选择投资甲、乙两公司哪家的股票更好，为什么?要求：(1)计算两种股票的期望报酬率；(2)计算两种股票的标准差；(3)计算两种股票的标准离差率；(4)计算两种股票的风险报酬率；(5)分析应投资哪家公司的股票。
11. 假设某国无风险证券（国库券）的收益率为4％，市场证券组合的收益率为12％。
要求：(1)计算市场风险报酬率。
(2)计算β值为1．5时的必要报酬率。
(3)如果一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8％，判断是否应当进行投资。
(4)如果某只股票的必要报酬率为11.2％，计算其β值。
12.某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2．0、1．0和0．5，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占的比重分别为60％o、30％和l0％，股票的市场报酬率为14％，无风险报酬率为10％。
要求：试确定这种组合的风险报酬率。
13. 假设你已经获得证券市场如表3-3所示的数据：如果CAPM成立，要求：(1)填补表中未知数据。
(2)评价A、B、C三家公司的投资业绩。
(3)你的投资建议是什么?为什么?14.表3—4给出了三种证券以及它们在三种不同经济状况下的收益率和发生概率。
表3-4 证券收益率和发生概率要求：(1)计算每一种证券的预期收益率和标准差；(2)计算三种证券两两之间的相关系数；(3)假设某一投资组合由证券1和证券2组成，两者各占50％(均按市场价值计)。
第二章_财务管理的价值观念练习答案.
一、判断题
1.√ Hale Waihona Puke . X 3. X 4. √ 5. √
6. x 7. √ 8. X 9. √ 10. x
二、单项选择题
1. A 2. B 3. A 4. B 5. A
6. D 7. C 8. A 9. B 10. D
三、多项选择题
1. BCD 2. AD 3. ABCD 4. ABCD 5. ACD
9. (1 1276.3元
(2 1280.08元;实际利率为5.0625%。
10.第一种付款方式资金现值为240000元
第二种付款方式资金现值为215605元
第三种付款方式资金现值为220204元
公司应该采用第二种方式付款。
11. 14741.77元
12.三个方案的期望报酬率相同为16.5%,标准差分别为10.5%、19.11%、27.75%,所以,开发C产品风险最大, B产品次之, A产品风险最小。
6. ABCD 7. AC 8. BD 9. ABC 10. BD
四、计算分析题
1. 6145元
2. 2185.70元
3. 26196元
4. (1 10%(2 8.66%
(3 5.20%(4 0.87
5. 12760元
6. 17780元
7. 4545.98元
8.该公司投资收益的现值为106101.93元,大于投资成本,所以,该项目在财务上是可行的。
第一章财务管理的价值观念
第二章财务管理的价值观念一、单项选择题1、A 租赁公司将原价105430 元的设备以融资租赁方式租给B 公司，共租3 年，每半年初付租金2 万元，满三年后再付象征性的名义价值10 元，则设备所有权归属于B 公司。
如B 公司自行向银行借款购此设备，银行贷款年利率为12%，每半年付息一次，则B 应该（）A、融资租赁B、借款购入C二者一样D、难以确定4、证券投资者在购买证券时，可以接受的最高价格是（）A、出卖市价B、风险价值C内在价值D、票面价值5、某企业于2003 年4 月1 日以950 元购得面额为1000 元的新发行债券，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）A、高于12%B、小于12%C等于12%D、难以确定6、一个投资项目的原始投资于建设起点一次投入,使用年限为10 年,当年完工并投产.经预计该项目的回收期是4 年,则按内含报酬率确定的年金现值系数是（）A、6B、5C、4D、28、下列关于风险的论述中正确的是（）。
A、风险越大要求的报酬率越高B、风险是无法选择和控制的C随时间的延续，无险将不断加大D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的9、投资风险中，非系统风险的特征是（）。
A、不能被投资多样化所稀释B、不能消除而只能回避C通过投资组合可以稀释D、对各个投资者的影响程度相同12、有一笔国债，5 年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是（）。
A、4.23%B、5.23%C、4.57%D 、 4.69%13、已知风 险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和 20%， 无风险报酬率为 8%，某投 资者除自有资金外，还 借入 20%的 资金，将所有的资金用于 购买市场组合，则总期望报酬 率 和总标准差分别为（ ）A 、 16.4%和 24%B 、 16.4%和 16%C 、 16.4%和 30%D 、 14.6%和 24%14、某只股 票要求的收益率为 15%， 收益率的标准差为 25%，与市场投资组合收益率的 相 关系数是 0.2，市场投资组合要求的收益率 是 14%， 市场组合的标准差是 4%，假设处于市 场均衡状态，则市场 风险价格和该股票的贝他系数分别为（ ）A 、 4%；1.25B 、 5%，1.75C 、 1.25%， 1.45D 、 5.25%， 1.5515、下列因 素引起的风险，企业可以通过多角化投资予 以分散的是（ ）。
第2章 财务管理的价值观念习题
第二章财务管理的价值观念习题一、复习思考题1、你如何理解资金时间价值概念的？2、什么是年金？如何计算年金的终值与现值？3、什么是风险报酬？你怎样理解风险与报酬的关系？4、怎样衡量资产的风险？5、如何计算风险报酬？6、系统性风险与非系统性风险有什么区别？7、在一个大型且充分多元化的投资组合中，何种风险将被分散或化解？为什么？8、如何理解和运用资本资产定价模型？9、名义利率和实际利率之间是什么关系？二、判断题、1、资金的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
（）2、n期先付年金与n期后付年金付款次数相同，但在计算现值时，n期后付年金比n期先付年金多贴现一期。
（）3、资产的风险报酬率是该项资产的贝他值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。
（）4、构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12％和8％。
在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10％；如果两种证券的相关系数为-l，则该组合的标准差为2％。
（）5、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。
（）6、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险。
三、计算题1、某公司现在存入银行600 000元，准备2年后建一新车间，存款利率8%。
要求：确定该车间的投资额。
2、你希望3年后上研究生时能有30 000元的学费和生活费，假定银行存款复利率9%，那么，你现在应存入多少钱？3、某公司需用一台设备，买价9 000元，可用8年；如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假如利率为8%。
要求：帮助该公司决策是购买还是租用该设备。
4、假如你计划购买一辆价格为12万元的新车，首期支付5万元，余下的车款在今后5年内每年年末等额支付，年利率6%，按复利计算。
那么你每年应支付多少？假如每月等额支付，每月应付多少？5、某公司于1991年初向银行借款2000万元，规定2000年底一次还清借款的本息。
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财务管理的价值观念
1.某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年，如果租用，则每年年初需
付租金1500元，假设利率水平为8%
要求：试决策企业应租用还是购买该设备
2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设
银行借款利率为16%，该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？
（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？
3. 某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：
（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元。
，连续支付5年，共计50万元（2）乙方案：从第三年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元
（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明选择哪个方案。
4.某公司购买一处房产，现在一次性付款为110万元，若分三年付款，1-3年
各年初的付款额分别是30万元、40万元、40万元，假定利率为10%，哪种付款方式较优？
5.某企业现有A和B两个投资备选项目，假设各项目的预期收益率及概率分布
如下：
要求：分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差、标准离差率，并根据标准离差率作出决策。