财务分析张先治
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沃尔评分法的优点
操作简便，易于理解，能够直观地反映企业的财务状况。
03
沃尔评分法的局限性
财务比率的选取和权重的确定具有一定的主观性；无法反映企业的长期
发展潜力。
雷达图分析法
雷达图分析法的基本原理
以二维图形的方式展示多维数据，将企业的各项财务分析指标绘制在雷达图上，形成一个直 观的多边形，从而揭示企业财务状况的全貌。
06 财务分析案例
案例一：某公司财务报表分析
资产负债表分析 通过对该公司资产负债表的解读，了解其资产、负债及所 有者权益的构成及变动情况，评估公司的偿债能力和财务 稳定性。
利润表分析 分析该公司的利润表，了解其营业收入、营业成本、期间 费用等项目的变动趋势，评估公司的盈利能力和经营效率。
现金流量表分析 通过对该公司现金流量表的分析，了解其经营、投资、筹 资活动的现金流入流出情况，评估公司的现金流状况及支 付能力。
02 财务报表分析
资产负债表分析
资产结构分析
通过对资产进行分类和比较，评估公司的资产 配置和运营效率。
负债结构分析
分析公司的负债来源和偿还能力，以及负债对 经营活动的影响。
所有者权益分析
评估公司的股东权益结构、稳定性和增长潜力。
利润表分析
收入分析
分析公司的收入来源、增长趋势和市场份额。
成本费用分析
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
杜邦分析法的局限性
过于依赖财务指标，忽略了非财务指标对企业的影响；对短期财务 结果过于关注，可能忽略企业的长期价值。
沃尔评分法
01 02
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，用线性关系将其结合起来，并分别给定各自的分数 比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标 的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。
财务报表附注分析
01
会计政策与估计变 更分析
评估公司会计政策的一致性和合 理性，以及估计变更对财务报表 的影响。
02
关联方交易分析
03
或有事项分析
分析公司与关联方之间的交易规 模、公允性和对财务报表的影响。
评估公司可能面临的潜在风险和 不确定性因素，如担保、诉讼等。
03 财务比率分析
偿债能力比率分析
率越高。
盈利能力比率分析
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利 润的多少，表示销售收入的收益水平。
资产净利率
反映企业运用全部资产所获得利润的 水平，即企业每占用一元钱的资产平 均能获得多少元的利润。
权益净利率
反映股东权益的收益水平，即企业运 用股东每一元钱的投资所能赚取的净 利润。
成本费用利润率
雷达图分析法的优点
能够全面、直观地展示企业的各项财务分析指标，便于发现优势和劣势。
雷达图分析法的局限性
对于不同行业和不同规模的企业，雷达图的形状和大小可能存在较大差异，因此难以进行横 向比较。同时，雷达图分析法过于注重财务数据的展示，忽略了非财务数据对企业的影响。
05 财务分析的局限性及改进
财务分析的局限性
品牌价值 评估公司的品牌知名度和品牌价值，以 衡量公司在市场中的竞争地位和品牌贡
献。 创新能力
考察公司的研发投入、专利数量、新 产品开发等指标，以评估公司的创新
能力和竞争优势。
客户满意度
通过调查和分析客户对公司的产品和 服务的满意度，以评估公司的市场表 现和客户关系管理能力。
员工满意度和忠诚度
了解员工对公司的满意度和忠诚度， 以评估公司的人力资源管理和企业文 化。
反映企业所有者权益在当年的变动水平，体 现了企业资本的积累情况。
04 财务综合分析
杜邦分析法
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标体系中，通过 分解和关联分析，揭示企业各项财务指标之间的内在联系。
杜邦分析法的优点
能够全面、系统地评价企业的财务状况和经营成果，为投资者、债 权人等利益相关者提供决策依据。
目的
财务分析的主要目的是评价企业的财务状况、经营成果和现金 流量，揭示企业经营活动的真实情况，预测未来发展趋势，为 决策者提供有用信息，以帮助企业做出正确的决策。
财务分析的内容与步骤
内容
财务分析的内容主要包括偿债能力分 析、营运能力分析、盈利能力分析、 发展能力分析和现金流量分析等。
步骤
财务分析的步骤一般包括明确分析目 的、收集相关资料、选择分析方法、 进行分析计算、形成分析结果和提出 改进建议等。
财务分析的方法与工具
方法
财务分析的方法主要包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法等。这些方法可以单独使用，也可 以结合使用，以全面评价企业的财务状况和经营成果。
工具
财务分析的工具主要包括财务报表、财务指标、财务比率和财务模型等。这些工具可以帮助分析人员更好地理解 和评价企业的财务状况和经营成果。
案例三：某公司财务综合分析
杜邦分析体系
运用杜邦分析体系，对公司的财务状况进行综合分析，包 括盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的评估。
01
财务趋势分析
通过对该公司连续多年的财务报表数据 进行比较和分析，揭示其财务状况的发 展趋势及潜在问题。
02
03
行业对比分析
将该公司与同行业其他公司进行比较 分析，了解其在行业中的地位和竞争 优势，为投资者提供决策参考。
流动比率
衡量企业短期偿债能力，流动比率越高，企 业短期偿债能力越强。
现金比率
反映企业直接偿付流动负债的能力，现金比 率高则短期偿债能力强。
速动比率
去除存货后的流动比率，更真实地反映企业 短期偿债能力。
资产负债率
反映企业长期偿债能力，资产负债率越低， 长期偿债能力越强。
营运能力比率分析
应收账款周转率
财务分析张先治
目录
• 财务分析概述 • 财务报表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析 • 财务分析的局限性及改进 • 财务分析案例
01 财务分析概述
财务分析的定义与目的
定义
财务分析是对企业财务状况、经营成果和现金流量等进行全面、 系统的分析和评价，以揭示企业经营活动的真实情况、预测未 来发展趋势、为决策者提供有用信息的一种经济管理活动。
反映企业应收账款的周转速度， 周转率越高，收账迅速，账龄期 限短，可减少收账费用和坏账损
失。
存货周转率
反映企业存货的周转速度，周转 率越高，存货的占用水平越低， 流动性越强。
流动资产周转率
反映企业流动资产的周转速度， 周转率越高，流动资产利用效果 越好。
总资产周转率
反映企业全部资产的利用效率， 周转率越高，全部资产的使用效
评估公司的成本控制能力和费用管理水平。
利润构成分析
分析公司利润的构成和质量，以及盈利能力 的可持续性。
现金流量表分析
1 2
经营活动现金流量分析 评估公司日常经营活动的现金流入和流出情况。
投资活动现金流量分析 分析公司的投资规模、投资回报和现金流状况。
3
筹资活动现金流量分析 评估公司的筹资能力、债务偿还和股东回报情况。
基于历史数据
财务分析主要依赖历史财务报表， 无法充分反映公司的未来潜力和 风险。
忽略非财务信息
传统的财务分析主要关注财务信 息，忽略了如品牌、技术、市场 等非财务信息的重要性。
受会计政策影响
不同公司可能采用不同的会计政 策和估计方法，从而影响财务分 析的准确性和可比性。
财务分析的改进方向
引入前瞻性指标
反映企业在一定时期内发生的成本费 用能带来多少利润的能力。
发展能力比率分析
销售增长率
净利润增长率
反映企业销售收入的增减变动情况，是评价 企业成长状况和发展能力的重要指标。
反映企业净利润的增减变动情况，是评价企 业盈利能力的重要指标之一。
总资产增长率
资本积累率
反映企业本期资产规模的增长情况，是评价 企业经营规模总量上的扩张程度的重要指标。
案例二：某公司财务比率分析
流动性比率分析
计算并分析该公司的流动比率、速动比率等流 动性指标，评估公司的短期偿债能力。
资本结构比率分析
通过计算资产负债率、权益乘数等资本结构指标，分 析公司的长期偿债能力及财务风险。
盈利能力比率分析
计算并分析该公司的毛利率、净利率等盈利能 力指标，评估公司的盈利状况及经营效率。
在财务分析中引入能够预测公司未来业绩的指标，如市场趋势、行 业前景等。
强化非财务信息的分析
将非财务信息纳入财务分析体系，如品牌知名度、客户满意度、创 新能力等，以更全面地评估公司价值。
关注现金流分析
重视现金流量表的分析，关注公司的现金流入流出、现金净流量等 指标，以评估公司的流动性和偿债能力。
非财务信息在财务分析中的应用
操作简便，易于理解，能够直观地反映企业的财务状况。
03
沃尔评分法的局限性
财务比率的选取和权重的确定具有一定的主观性；无法反映企业的长期
发展潜力。
雷达图分析法
雷达图分析法的基本原理
以二维图形的方式展示多维数据，将企业的各项财务分析指标绘制在雷达图上，形成一个直 观的多边形，从而揭示企业财务状况的全貌。
06 财务分析案例
案例一：某公司财务报表分析
资产负债表分析 通过对该公司资产负债表的解读，了解其资产、负债及所 有者权益的构成及变动情况，评估公司的偿债能力和财务 稳定性。
利润表分析 分析该公司的利润表，了解其营业收入、营业成本、期间 费用等项目的变动趋势，评估公司的盈利能力和经营效率。
现金流量表分析 通过对该公司现金流量表的分析，了解其经营、投资、筹 资活动的现金流入流出情况，评估公司的现金流状况及支 付能力。
02 财务报表分析
资产负债表分析
资产结构分析
通过对资产进行分类和比较，评估公司的资产 配置和运营效率。
负债结构分析
分析公司的负债来源和偿还能力，以及负债对 经营活动的影响。
所有者权益分析
评估公司的股东权益结构、稳定性和增长潜力。
利润表分析
收入分析
分析公司的收入来源、增长趋势和市场份额。
成本费用分析
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
杜邦分析法的局限性
过于依赖财务指标，忽略了非财务指标对企业的影响；对短期财务 结果过于关注，可能忽略企业的长期价值。
沃尔评分法
01 02
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，用线性关系将其结合起来，并分别给定各自的分数 比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标 的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。
财务报表附注分析
01
会计政策与估计变 更分析
评估公司会计政策的一致性和合 理性，以及估计变更对财务报表 的影响。
02
关联方交易分析
03
或有事项分析
分析公司与关联方之间的交易规 模、公允性和对财务报表的影响。
评估公司可能面临的潜在风险和 不确定性因素，如担保、诉讼等。
03 财务比率分析
偿债能力比率分析
率越高。
盈利能力比率分析
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利 润的多少，表示销售收入的收益水平。
资产净利率
反映企业运用全部资产所获得利润的 水平，即企业每占用一元钱的资产平 均能获得多少元的利润。
权益净利率
反映股东权益的收益水平，即企业运 用股东每一元钱的投资所能赚取的净 利润。
成本费用利润率
雷达图分析法的优点
能够全面、直观地展示企业的各项财务分析指标，便于发现优势和劣势。
雷达图分析法的局限性
对于不同行业和不同规模的企业，雷达图的形状和大小可能存在较大差异，因此难以进行横 向比较。同时，雷达图分析法过于注重财务数据的展示，忽略了非财务数据对企业的影响。
05 财务分析的局限性及改进
财务分析的局限性
品牌价值 评估公司的品牌知名度和品牌价值，以 衡量公司在市场中的竞争地位和品牌贡
献。 创新能力
考察公司的研发投入、专利数量、新 产品开发等指标，以评估公司的创新
能力和竞争优势。
客户满意度
通过调查和分析客户对公司的产品和 服务的满意度，以评估公司的市场表 现和客户关系管理能力。
员工满意度和忠诚度
了解员工对公司的满意度和忠诚度， 以评估公司的人力资源管理和企业文 化。
反映企业所有者权益在当年的变动水平，体 现了企业资本的积累情况。
04 财务综合分析
杜邦分析法
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标体系中，通过 分解和关联分析，揭示企业各项财务指标之间的内在联系。
杜邦分析法的优点
能够全面、系统地评价企业的财务状况和经营成果，为投资者、债 权人等利益相关者提供决策依据。
目的
财务分析的主要目的是评价企业的财务状况、经营成果和现金 流量，揭示企业经营活动的真实情况，预测未来发展趋势，为 决策者提供有用信息，以帮助企业做出正确的决策。
财务分析的内容与步骤
内容
财务分析的内容主要包括偿债能力分 析、营运能力分析、盈利能力分析、 发展能力分析和现金流量分析等。
步骤
财务分析的步骤一般包括明确分析目 的、收集相关资料、选择分析方法、 进行分析计算、形成分析结果和提出 改进建议等。
财务分析的方法与工具
方法
财务分析的方法主要包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法等。这些方法可以单独使用，也可 以结合使用，以全面评价企业的财务状况和经营成果。
工具
财务分析的工具主要包括财务报表、财务指标、财务比率和财务模型等。这些工具可以帮助分析人员更好地理解 和评价企业的财务状况和经营成果。
案例三：某公司财务综合分析
杜邦分析体系
运用杜邦分析体系，对公司的财务状况进行综合分析，包 括盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的评估。
01
财务趋势分析
通过对该公司连续多年的财务报表数据 进行比较和分析，揭示其财务状况的发 展趋势及潜在问题。
02
03
行业对比分析
将该公司与同行业其他公司进行比较 分析，了解其在行业中的地位和竞争 优势，为投资者提供决策参考。
流动比率
衡量企业短期偿债能力，流动比率越高，企 业短期偿债能力越强。
现金比率
反映企业直接偿付流动负债的能力，现金比 率高则短期偿债能力强。
速动比率
去除存货后的流动比率，更真实地反映企业 短期偿债能力。
资产负债率
反映企业长期偿债能力，资产负债率越低， 长期偿债能力越强。
营运能力比率分析
应收账款周转率
财务分析张先治
目录
• 财务分析概述 • 财务报表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析 • 财务分析的局限性及改进 • 财务分析案例
01 财务分析概述
财务分析的定义与目的
定义
财务分析是对企业财务状况、经营成果和现金流量等进行全面、 系统的分析和评价，以揭示企业经营活动的真实情况、预测未 来发展趋势、为决策者提供有用信息的一种经济管理活动。
反映企业应收账款的周转速度， 周转率越高，收账迅速，账龄期 限短，可减少收账费用和坏账损
失。
存货周转率
反映企业存货的周转速度，周转 率越高，存货的占用水平越低， 流动性越强。
流动资产周转率
反映企业流动资产的周转速度， 周转率越高，流动资产利用效果 越好。
总资产周转率
反映企业全部资产的利用效率， 周转率越高，全部资产的使用效
评估公司的成本控制能力和费用管理水平。
利润构成分析
分析公司利润的构成和质量，以及盈利能力 的可持续性。
现金流量表分析
1 2
经营活动现金流量分析 评估公司日常经营活动的现金流入和流出情况。
投资活动现金流量分析 分析公司的投资规模、投资回报和现金流状况。
3
筹资活动现金流量分析 评估公司的筹资能力、债务偿还和股东回报情况。
基于历史数据
财务分析主要依赖历史财务报表， 无法充分反映公司的未来潜力和 风险。
忽略非财务信息
传统的财务分析主要关注财务信 息，忽略了如品牌、技术、市场 等非财务信息的重要性。
受会计政策影响
不同公司可能采用不同的会计政 策和估计方法，从而影响财务分 析的准确性和可比性。
财务分析的改进方向
引入前瞻性指标
反映企业在一定时期内发生的成本费 用能带来多少利润的能力。
发展能力比率分析
销售增长率
净利润增长率
反映企业销售收入的增减变动情况，是评价 企业成长状况和发展能力的重要指标。
反映企业净利润的增减变动情况，是评价企 业盈利能力的重要指标之一。
总资产增长率
资本积累率
反映企业本期资产规模的增长情况，是评价 企业经营规模总量上的扩张程度的重要指标。
案例二：某公司财务比率分析
流动性比率分析
计算并分析该公司的流动比率、速动比率等流 动性指标，评估公司的短期偿债能力。
资本结构比率分析
通过计算资产负债率、权益乘数等资本结构指标，分 析公司的长期偿债能力及财务风险。
盈利能力比率分析
计算并分析该公司的毛利率、净利率等盈利能 力指标，评估公司的盈利状况及经营效率。
在财务分析中引入能够预测公司未来业绩的指标，如市场趋势、行 业前景等。
强化非财务信息的分析
将非财务信息纳入财务分析体系，如品牌知名度、客户满意度、创 新能力等，以更全面地评估公司价值。
关注现金流分析
重视现金流量表的分析，关注公司的现金流入流出、现金净流量等 指标，以评估公司的流动性和偿债能力。
非财务信息在财务分析中的应用