从公路审计看银行贷款风险(摘要)

2002－2005 年公路建设资金来源结构分析表
单位：%
资金来源 资金到位率 预算内资金
车购税 国内贷款 利用外资 自筹及其他 上年末节余
2006 年 88.0 1.5 9.0 40.7 0.9 42.5 5.4
2005 年 89.0 2.4 10.3 38.2 1.3 43.1 4.7
2004 年 93.4 3.1 11.0 40.5 1.3 39.3 4.8
三是一些地方政府为了争取立项，在可行性研究阶段高估车 流量，夸大预期效益，而公路建成后车流量达不到预测值，导致 公路资产利用率低下；一些地方超出本地财力可能建设公路项 目，建设中资本金到位率低，不得不大幅增加银行贷款，致使建 成后经营收入难以偿还贷款本息。
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（二）我国公路费率偏高，未来收费政策或将调整
三是甘肃省国道 212 线兰州至临洮高速公路。自 2004 年通 车以来，该路段通行费收入不到同期应支付贷款利息的 40%，还 贷压力很大。
四是陕西省户县至勉县高速公路。在已到位资金中，除车购 税等中央财政资金 11.5 亿元外，其余 30 亿元都是银行贷款，省 交通部门承诺用于项目建设的 37.7 亿元资本金分文未到。预计 项目建成后，将比可行性研究报告确定的还本付息额增加 67.6 亿元。
一是哈尔滨绕城高速公路西段项目。自 2004 年 9 月通车以
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来，该路段日均车流量为 1761 辆，仅为可行性研究报告预测值 的 13.8%，年收入扣除运营和维护费用后，仅够偿还一个季度的 贷款利息。
二是吉林省四平至白山高等级公路。该路段 2004 年 8 月竣 工通车，92%的建设资金是银行贷款。按年利率 5%测算，每年 应付利息 1.5 亿元。2005 年，该路段通行费收入 6500 多万元， 日均车流量、年收费收入都仅为可行性研究报告预测值的 35%。
附：《从公路审计看银行贷款风险》
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从公路审计看银行贷款风险
编者按：国家审计署于近日公布了对 34 个高等级公路项目 建设管理及投资效益情况的审计公告，结果查处违规资金 160 亿 元，发现三大问题：1．部分项目建成后难以按时偿还银行本息； 2．部分项目违反招标投标、建设资金使用等方面规定；3．公路 建设中出现违规征地、损害农民利益等问题。本文就此探讨公路 全行业的投资、融资状况，分析贷款风险的成因及其解决之道。
一、公路建设资金以国内银行贷款为主
“十五”以来，我国公路建设速度加快。截至 2006 年度， 我国公路总里程达到 345.70 万公里（包括村道）；等级公路里 程为 228.29 万公里，占公路总里程的 66.0%，比 2005 年提高 2 个百分点；公路密度为 36.0 公里/平方公里，比 2005 年提高 1.2 公里/平方公里。
18.5
3715
15.7 89.8
28.5
4702.3
26.6 88.6
21.3
5523
17.5 85.7
14.6
6231.1
84.4
我国公路建设资金以国内贷款为主。2006 年全年到位资金 5481.85 亿元，同投资完成额相比，资金到位率为 88.0%。到位 资金中，国内贷款占 40.7%，同比增长 2.5 个百分点；地方自筹 及其他占 42.5%，国家预算内资金占 1.5%，车购税 9.0%，利用 外资 0.9%。2002－2006 年公路建设资金来源结构如下表所示。
银行贷款当前面临四大风险 1．经济欠发达地区部分公路经济效益不如预期，银行面临 市场风险。截至 2005 年底，竣工通车一年以上的 20 个项目中， 有 14 个项目实际车流量只达到可行性研究报告预测值的 60%， 在规定的偿债期内很难还清贷款。
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2．我国燃油税将开征，公路收费费率或下调，银行面临政 策风险。我国公路收费费率过高，通行费可承受性超过 2%。燃 油税开征后，现有收费公路或是被政府收购现有资产，或是继续 收费。继续收费，部分路段的车流量及通行费收入会大幅度减少。
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2001～2006 我国交通固定资产投资情况
单位：亿元，%
2001 2002 2003 2004 2005 2006
交通固定资产投资 同比增长 公路建设 同比增长 占比
2968 3491.5 4136 5314.1 6445 7383.8
15.4
2670.4
90.0
17.6
3211.7
20.3 92.0
6330.4 6782.5 7099.5 7840.9 8693.2 9754.3
3.3 105.6 1.6 7.1 111.6 5.7 4.7 116.0 3.9 10.4 124.5 7.3 10.9 134.2 7.8 12.2 146.6 9.2
二是东北、中部和西部地区经济不发达，相对落后，居民出 行、货运需求增长较慢，该地区公路车流量、通行费收入增长速 度较慢，从而导致部分路段通行费收入不如预期。
2001－2006 高速公路、公路投资、GDP 增长情况
高速公路 19400
增速 19.0
公路投资
2670.4
5
增速
全国 GDP 增速 8.3
年份 2002 2003 2004 2005 2006
高速公路 25100 29700 34300 41000 45300
增速 29.4 18.3 15.5 19.5 10.5
另外，中国高速公路通行费可承受性是全世界最低的几个国 家之一。所谓通行费可承受性，是私人汽车行驶 1600 公里所付 通行费在车主收入中所占的比例。中国的这一比例超过 2%，而 美国远低于 0.5%。
2003 年 -
39.1 6.4 38.5 -
2002 年 93.3 6.8 9.9 38.8
41.9
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（二）交运仓储业是国内银行重要贷款领域
国内主要银行均在交运仓储业进行了大量贷款。2004 年， 国内 9 家银行在该行业贷款余额为 10768.04 亿元，占 9 家银行 总贷款余额的 10.68%。2005 年，在该行业贷款余额为 11562.31 亿元，占贷款余额 11.03%，比 2004 年增加了 0.35 个百分点；9 家银行对该行业贷款余额的增长速度为 7.38%，高于其贷款总额 3.89%的增长率。
我国公路建设由于以银行贷款为主，靠收取通行费付息还 本，导致公路收费水平比较高。
2 月份世界银行发布报告认为，中国高速公路建设费用大多 来源于贷款和转让给民营企业建设，政府投资比例较低，后果是 中国的高速公路收费偏高。当前，德国目前对货车收取平均每公 里约合人民币 1.16 元的通行费，而中国重型货车的类似费用为 每公里约合人民币 0.93 元至 1.62 元。
1.93 1282.00 11562.31
占比
8.24 14.01 7.88 5.75 1.46 23.45 11.03
总体来看，近年来交通运输、仓储和邮电通信业贷款余额增 长较快，2005 年国内大部分银行均加大了投入比例。目前，国 开行和招商银行对该行业的投放比例居国内银行前列。
二、银行贷款面临风险
部分路段车流量少，通行费收入没有达到预期，难以偿还银 行本息，主要有以下几方面原因。一是全国 GDP、客货运量增 速慢于同期公路建设投资、通车里程增长速度。自 2001－2005 年，公路建设投资增速、高速公路通车里程增速均超过 15%，远 高于同期 GDP、全社会客货运量增速。相关数据见下表。
年份 2001
浦发 3109.05 177.57 5.71 3772.23
浙商 50.76
0.48 0.95 132.57
国开行 4397.00 1251.00 28.45 5467.00
合计 100858.90 10768.04 10.68 10478723
2005 本行业 贷款余额 635.44 661.55 297.99 216.95
公路建设取得成绩，银行贷款功不可没。当前我国公路建设 资金来源中，银行贷款占据其中主要部分。
（一）公路建设资金来源结构 2006 年，我国交通固定资产投资总额为 7383.8 亿元，同比 增长 14.6%；其中公路建设完成投资 6231.1 亿元，同比增长 12.8%，在交通固定资产投资中居主导地位，占比 84.4%。从 2001～2005 年，我国交通固定资产投资年增速都在 15%以上。
2001 140.3 4.2 2002 147.5 5.1 2003 146.4 -0.8 2004 162.5 11 2005 169.7 4.4 2006 186.1 9.7
7207.1 8.3 7805.8 8.3 7695.6 -1.4 8748.4 13.7 9292.1 6.2 10130.9 9.0
2004、2005 年国内主要银行交通运输、仓储和邮政业贷款余额情况 单位：亿元，%
工行 中行 建行
2004
贷款余额
本行业 贷款余额
占比
贷款余 额
37077.48 3796.80 10.24 32895.53
21464.62 1844.49 8.59 22350.46
21735.62 2444.88 11.25 23953.13
4．公路建设项目管理体制不完善，银行面临建设风险。地 方政府承诺建设资金不到位、银行贷款专用资金被挪用，项目招 投标管理不严，以及工程管理不严等问题使公路项目风险加大。
采取措施，应对风险 1．在建项目，加强贷后管理。银行要重视在建项目信贷资 金的贷后管理，监控建设进度、质量，及时发现问题；强化对公 路建设项目的债权人约束，确保还本付息占通行费收入的比例和 贷款按期足额偿还。 2．新建项目，加强前期评估研究，谨慎进入。要客观评估 建成通车后的车流量和通行费收入，根据车流量优选干线道路建 设，理性审查、审批贷款。 3．加强政策研究，明确政策走向。当前，降低公路收费费 率、减少收费里程、开征燃油税征收是大势所趋，但政策具体细 节尚不明了。建议贷款机构进一步加强政策研究，提早采取措施 应对政策。