财务管理6道重点计算题型(1)
财务管理计算题总结
四、计算题（共2题，每题10分）1.某企业目前拥有资本1 000万元，其结构为：债务资本20%（年利息为20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元），所得税率为25%。
现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：方案一：全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。
方案二：全部筹借长期债务：利率为10%，利息为40万元。
要求：（1）计算每股利润无差别点时的息税前利润及无差别点的每股利润额。
（2）如果企业追加筹资后，税息前利润预计为160万元，应采用哪个方案筹资。
2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年主营业务成本；（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。
3．某股东持有利华公司股票100股，每股面值100元，投资最低报酬率为20%。
预期该公司未来三年股利零增长，每期股利20元。
预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，计算股票的价值。
4．某公司有一项付款业务，有两种付款方式可供选择：（1）现在支付15万元，一次性支付；（2）分5年支付，每年年初支付款项分别为：3、4、5、3、2万元。
假定年利率为6%，按现值计算，则该公司应选择哪种付款方式比较合适5.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金400 000元，一次转换成本为400元，有价证券收益率为20%。
运用现金持有量确定的存货模式计算：（1）最佳现金持有量。
（2）全年现金转换成本、机会成本。
（3）有价证券交易间隔期。
1. 答案①每股利润无差别点计算如下：222111)1)(()1)((N D T I EBIT N D T I EBIT ---=--- 10%)251()60(150%)251()20(----=----EBIT EBIT计算得出EBIT =140②若税息前利润为160 万元，应采用负债筹资方案。
财务管理计算题汇总及解析
• 例7：环瑞公司现有资金400万元，其中自有资金普通股 和借入资金债券各为200万元，普通股每股l0元，债券利 息率为8％。现拟追加筹资200万元，有增发普通股和发 行债券两种方案可供选择。所得税率为25%，试计算每股 利润无差别点。 • 解析：
• EBIT=48 ， • 即当息税前利润为48万元时，增发普通股和增加债券后的 每股利润相等
• 例3：某人拟购房，开发商提出两种方案， 一是现在一次性付80万，另一方案是从现 在起每年末付20万，连续5年，若目前的存 款利率是7%，应如何付款？ • 解析：方案2现值： P=20×(P/A,7%,5)=20×4.1002=82 > 80 • 所以应该，开发商提出了三个付款方 案： • 方案一是现在起15年内每年末支出10万元；方案二是现 在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付， 第六年起到15年每年末支付18万元。 • 假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较， 问哪一种付款方式对购买者有利？ • 解答： • 方案一：F=10×(F/A,10%,15)=10×31.722=317.72 • 方案二：F=9.5×[(F/A,10%,16)-1] • =9.5×(35.950-1)=332.03 • 方案三：Ｆ＝18×(F/A,10%,10)＝18×15.937=286.87
△NCF
-200
26.70
26.70
26.70
26.70
26.70
•
△NCF0=－100万元，△NCF1-5=26.70万元，
• （P/A，△IRR，5）＝ 1 000 000÷267 000＝3.7453 • 查表的i=10% 3.7908 • i=12% 3.6048 • △IRR 3.7453 • 用试算法可求得，甲乙两方案的差量内含报酬率 △IRR ＝10.49％ • 在第(1)种情况下，由于差量内含报酬率大于8％，所以 应该选择甲项目。 • 在第(2)种情况下，由于差量内含报酬率小于12％，所以 应该选择乙项目。
财务管理 考试题型及重点
财务管理试卷结构单选题10×2’=20’判断题5×2’=10’简答题4×5’=20’计算题3×10’=30’综合题1×20’=20’简答题1、简述企业资金运动所形成的财务关系。
2、简述企业财务管理目标（三大目标）的优缺点。
3、简述普通股筹资的优缺点。
4、简述债券筹资的优缺点。
5、简述租赁筹资的优缺点。
6、简述资本成本的含义及其作用。
7、降低财务风险与降低经营风险的途径。
8、什么是最优资本结构，如何确定？9、简述企业进行对债券投资的风险，各种风险的含义。
10、在投资决策中使用现金流量的原因。
11、现金持有成本有哪些？各种成本含义及特点是什么？12、简述应收账款的功能和成本，各成本的含义与特点。
13、简述存货的ABC控制法的含义及要点。
14、影响股利政策的因素有哪些？15、股利政策的基本类型有哪些，各有什么优缺点？计算题1、资金时间价值的计算。
2、投资组合风险价值的计算。
3、债券和股票的估价。
4、银行借款实际利率的计算。
5、商业信用成本的计算与分析。
6、资本成本的计算。
7、EBIT，财务杠杆系数，经营杠杆系数，总杠杆，EPS等的计算。
8、资本结构决策中的比较成本法和每股收益分析法。
9、最佳现金持有量的计算。
10、应收账款管理决策。
11、存货成本的计算与决策分析。
12、现金流量及净现值，获利指数的计算。
13、债券和股票投资收益的计算。
14、股利分配的计算。
简答：简述企业资金运动所形成的财务关系⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；⑶企业与税务机关之间的关系；⑷企业内部各单位之间的财务关系；⑸企业与职工之间的财务关系简述企业财务管理目标（三大目标）的优缺点利润最大化原则优点（1）利润可以直接反映企业创造的剩余产品的大小；（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。
财务管理经典计算题
财务管理学（计算题总结及答案）1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。
要求：分析法综合法计算每股股价。
⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。
所以债券发行价格为其面值00000元。
⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4% 要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% 普通股K=12%÷（1-4%）=17.5% 银行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000× 5.36%+400/2000×19%=13.18%5某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。
cpa财务管理中的计算题
cpa财务管理中的计算题在注册会计师（CPA）的财务管理考试中，计算题是非常重要的一部分。
以下是一些常见的财务管理计算题示例：1、资本预算：某公司正在考虑一个新项目，预计初始投资为100万元，预计未来5年的净现金流量分别为20万元、30万元、40万元、50万元和60万元。
假设折现率为10%，计算该项目的净现值（NPV）和现值指数（PI）。
2、债券价值评估：一家公司打算发行一种5年期限的债券，面值为1000元，年利率为8%，每年支付一次利息。
债券的折价或溢价与市场利率有关。
如果当前的市场利率为7%，计算该债券的价值。
3、股票价值评估：一家公司的股票当前的市场价格为每股20元，预计未来的股息增长率为5%，并且将永远保持这一增长率。
如果折现率为10%，计算该股票的内在价值。
4、资本结构决策：一个公司正在考虑两种可能的资本结构：债务占40%和权益占60%或债务占60%和权益占40%。
如果公司的加权平均资本成本（WACC）最低，应该选择哪种资本结构？5、期权价值评估：一个欧式看涨期权（可以行权）的执行价格为50元，到期时间为6个月，无风险利率为5%。
当前该股票的价格为48元，标准差为20%。
计算该期权的价值。
6、收益分配政策：一家公司今年的净利润为100万元，目前没有任何未分配的利润。
公司打算将未来三年的净利润全部分配给股东，并在第四年进行增资扩股。
如果折现率为8%，计算公司应该分配多少利润以最大化其股票的价值。
以上题目只是财务管理中计算题的一部分，实际考试中可能会有更多复杂和具体的题目。
为了准备考试，建议考生深入研究教材、参考各种资料并大量练习习题。
财务管理必考题
财务管理必考题在财务管理的学习过程中，必须掌握一些重要的考试题目。
本文将介绍一些财务管理必考题，并给出详细的解答和分析。
一、财务报表分析题1. 议论公司的盈利能力和偿债能力，并解释主要的财务指标及其计算方法。
解答：盈利能力是指公司通过其经营活动实现有效的利润。
常用的盈利能力指标包括毛利率、净利率和ROE（净资产收益率）。
而偿债能力是指公司用于偿还债务的能力。
常用的偿债能力指标包括流动比率、速动比率和负债率。
2. 分析公司的现金流量状况，并解释主要的现金流量指标及其计算方法。
解答：现金流量状况是指公司运营活动所产生的现金流入和流出情况。
主要的现金流量指标包括经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额。
3. 根据财务报表分析公司的盈利能力和偿债能力，并给出建议。
解答：根据具体的财务报表数据和指标计算结果，分析公司的盈利能力和偿债能力是否达到预期目标。
如果存在问题，可以提出相应的建议，如改进运营模式、降低成本、提高效率等。
二、投资决策题1. 使用财务分析工具评估一个项目的投资价值，并给出决策建议。
解答：通过使用财务分析工具（如净现值、内部收益率和投资回收期等），评估投资项目的价值。
如果净现值为正、内部收益率大于预期收益率，并且投资回收期在合理范围内，可以建议进行投资。
2. 分析项目的风险和不确定性对投资决策的影响，并提出相应的风险管理措施。
解答：风险和不确定性是投资决策中重要的考虑因素。
分析项目可能面临的风险和不确定性，并提出相应的风险管理措施，如分散投资、制定应急计划等。
三、资本结构和成本题1. 讨论公司的资本结构对公司价值和风险的影响，并给出相应的分析。
解答：资本结构是指公司通过权益和债务融资的比例关系。
分析公司的资本结构对公司的价值和风险的影响，可以通过计算不同资本结构下的杠杆比率和权益成本来评估。
2. 分析公司的成本构成及其变化原因，并提出降低成本的建议。
解答：分析公司的成本构成，包括固定成本和可变成本，并找出成本变化的原因。
（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总
（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总计算题1. 【资料】假设利民⼯⼚有⼀笔123 600元的资⾦，准备存⼊银⾏，希望在7年后利⽤这笔款项的本利和购买⼀套⽣产设备，当时的银⾏存款利率为复利10% 7年后预计该设备的价格为240 000元。
【要求】试⽤数据说明7年后利民⼯⼚能否⽤这笔款项的本利和购买设备。
解：根据复利终值的计算公式：FVN=PV X FVIFli , n=123600 X FVIF10% 7=123600 X 1.949=240896.4 元由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，⽐设备价格⾼896.4元，故7年后利民⼯⼚可以⽤这笔存款的本利和购买设备。
2. 【资料】某合营企业于年初向银⾏借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还教⼀次，等额偿还，分5年还清，银⾏借款利率为12%【要求】试计算每年应还款多少。
解：根据普通年⾦的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n 500000=A - PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696 元由以上计算可知，每年应还款138696元。
3. ［资料】⼩王现在准备存⼈⼀笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银⾏存款利率为10%【要求】计算：⼩王⽬前应存⼈多少钱？解：根据普通年⾦现值的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n=3000X PVIFA10% 20=3000 X 8.514=25542 元4. ［资料】⼩李每年年初存⼈银⾏50元，银⾏存款利息率为9% 【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？1.解：根据先付年⾦终值的计算公式：XFVAN=A FVIFAi , n ? (1+i) =50X FVIFA9%,10X( 1+9%=50X 15.193 X 1.09=828 元5. ［资料】时代公司需⽤⼀台设备，买价为1 600元，可⽤10年。
财务管理重点计算题汇总
财务管理重点计算题汇总一、资金时间价值的计算书P47-611、某人购买商品房，有三种付款方式。
A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。
B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。
C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。
在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式?答：A付款方式：P =80000×[(PVIFA，14%，8-1)+ 1 ]=80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056(元)B付款方式：P = 132000×[(PVIFA，14% ，7)— (PVIFA，14%，2)]=132000×[4.2882–1.6467]=348678(元)C付款方式：P =100000 + 90000×(PVIFA，14%，6)=100000 + 90000×3.888=449983 (元)应选择B付款方式。
2、某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元。
复利年率为8%。
要求：分析哪个方案较优。
（计算结果请保留小数点后两位）现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数（8%）0.926 0.857 0.794 0.735 0.681 年金现值系数（8%）0.926 1.783 2.577 3.312 3.993公式书普通年金终值和现值、预付年金终值和现值的计算P44-47方案1的付款的现值=5×PVIFA（8%，5）×（1+8%）=5×3.993×1.08=21.54 方案2需付款23元，应选择方案二、投资风险价值计算P75-77假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬(万元) 概率繁荣 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。
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题型一、资本资产定价模型
某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D四种股票组成投资组合。
已知四种股票的贝他系数分别为0.5、1.2、1.5、2。
现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为12%。
要求：（1）采用资本定价模型分别计算这4种股票的期望收益率。
（2）若该投资者按5：2：3的比例分别购买A、B、C三种股票，计算投资组合的贝他系数和预期收益率。
答案：（1）A的收益率RA=RF+βA(RM—RF)=8%+0.5（12%—8%）=10%
B的收益率RB=RF+βB(RM—RF)=8%+1.2（12%—8%）=12.8%
C的收益率RC=RF+βC(RM—RF)=8%+1.5（12%—8%）=14%
D的收益率RD=RF+βD(RM—RF)=8%+2（12%—8%）=16%
(2) β组合=5/（5+2+3）*0.5+2/（5+2+3）*1.2+3/（5+2+3）*1.5
=50%*0.5+20%*1.2+30%*1.5=0.94
预期收益率R=8%+0.94*(12%—8%)=11.76%
题型二、财务分析
A公司有关财务报表如下，该公司没有发行优先股，200×年末发行在外的普通股为1380万股，每股市价2.88元,分配普通股现金股利460万元。
要求：根据以上资料计算200×年度A公司的流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资产负债率、产权比率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益、市盈率、每股股利.
A公司资产负债表
A公司损益表
200×年度单位:万元
流动比率=流动资产÷流动负债=4531/2070=2.19
速动比率=速动资产÷流动负债=4531-1012/2070=1.7
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额=17250/[(1242+1380)/2]=13.16 存货周转率=营业成本÷平均存货余额=9775/[(929.2+1012)/2]=10.07
资产负债率=负债总额÷资产总额=2645/7360=0.36
产权比率=负债总额÷所有者权益总额=2645/4715=0.56
销售净利率=净利润÷销售收入净额=3542/17250=0.205
总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额=（5060+69）/[(5980+7360)/2]=0.77
净资产收益率=净利润÷平均净资产=3542/[(3795+4715)/2]=0.832
每股收益=（净利润-优先股股息）÷年末普通股股数=3542/1380=2.57
市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益=2.88/2.57=
每股股利=460/1380=0.33
题型三、第六章资本成本
某企业计划筹集资金100万，所得税税率为30%。
有关资料如下：
（1）向银行借款10万，筹资费用率为2%，借款年利率6%。
（2）发行债券面值14万元，发行价格为15万，筹资费用率为3%，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息。
（不考虑货币时间价值）
（3）发行普通股60万，每股发行价格10元，筹资费用率为4%，第一年末每股股利1.2元，以后每年递增8%。
（4）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（1）计算个别资本成本
（2）计算该企业加权平均资本成本
答案：（1）计算银行借款成本
K= 10×6%×（1—30%）/ [10×（1—2%）]
=4.29%
（2）计算债券成本
K=14*9%（1—30%）/15*（1—3%）=6.06%（公式在课本P184）
（3）普通股成本K=1.2/[10×(1-4%)]+8%=20.5%
(4) 留存收益成本K=1.2/10+8%=20%
(5) 加权平均资本成本=4.29%×10%+6.06%×15%+20.5% ×60%+ 20%×15%=16.638%
题型四作业五的题目
1、某公司1999年销售商品12，000件，每件商品售价为240元，每件单位变动成本为180元，全年发生固定成本总额320，000元。
该企业拥有总资产5，000，000元，资产负债率为40%，债务资金的利率为8%，所有者权益中有50%普通股，普通股每股面值为20元。
企业的所得税税率为33%。
分别计算（1）单位贡献毛益（2）贡献毛益M（3）息税前利润EBIT（4）利润总额（5）净利润（6）普通股每股收益EPS（7）经营杠杆系数DOL（8）财务杠杆系数DFL（9）复合杠杆系数DCL
1、单位边际贡献m=240-180=60（元）
2、边际贡献总额M=12000×60 =720000（元）
3、息税前利润EBIT=720000-320000=400000 （元）
4、利润总额 =息税前利润-利息=EBIT-I
=400000—5000000×40%×8%=400000-160000=240000（元）
5、净利润 =利润总额（1-所得税税率）=（EBIT-I）（1-T）
= 240000×（1- 33%）=160800（元）
6、普通股每股收益EPS =[（EBIT-I）（1-T）-D]/N
=160800/( 5 000 000×60%×50% )/20=160800/75000 =2.144 （元/股）
7、经营杠杆系数DOL=M/EBIT=720000/400000=1.8
8、财务杠杆系数DFL= EBIT/（EBIT-I）= 400000/240000=1.67
9、复合杠杆系数DCL =DOL×DFL=1.8×1.67=3.01
题型五、第七章现金流量
一、某公司有一投资项目，该项目投资总额为8000元，其中7200元用于设备投资，800元用于垫支流动资金。
预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年4000元，第二年5500元，第三年6500元。
每年追加的付现成本为第一年1500元，第二年2000元，第三年1800元。
该项目有效期为三年，该公司所得税率为25%，固定资产无残值，采用直线法计提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。
要求：
（1）估计该项目的税后现金流量；
（2）计算该项目的净现值；
（3）如果不考虑其他因素，该项目是否应被接受。
答案：（1）计算税后现金流量：
净现值=2475×（P/F ，10%，1）+3225×（P/F ，10%，2）+4925×（P/F ，10%，3）-8000
=2475×0.9091+3225×0.8264+4925×0.7513-8000 =2250.0225+2666.7928+3700.1525-8 000 =616.97元)
（3）由于该项目净现值大于零，该方案应该接受。
题型六、第八章
甲企业现有大量现金，为了避免资金闲置，决定进行证券投资，假设市场利率为12%。
甲企业面临两项投资机会：
（1）购买A 债券。
A 债券面值为1000元，票面利率为8%，5年期，市价为900元。
（2）购买B 股票。
B 股票为固定成长股，年增长率为8%，预期一年后的股利为0.8元，市价为16元。
（P/F,8%,5)=0.6806 , (P/A,8%,5)=3.9927, ( P/F,12%,5) =0.5674, (P/A,12%,5)= 3.6048
(1) Pb= 1000X8%X(P/A,12%,5)+ 1000X( P/F,12%,5) =800X 3.6048+1000X 0.5674
=855.748<900 所以不应该购买
（2）
所以应该购买
10.8
201612%8%
s D Po r g ===>--。