杜邦分析法综合例题

杜邦分析法综合例题：

以下为X公司的会计报表和财务指标：

资产负债表

单位：X公司单位:人民币元

科目2011 2012

货币资金643,750,487.03 2,335,333,994.33 应收票据441,301,631.77 216,658,630.21

应收账款194,276,819.86 161,284,874.55

预付款项160,456,693.75 326,616,938.43 其他应收款66,307,715.77 145,380,151.05

应收利息1,523,244.03 存货1,013,212,275.53 1,301,637,236.42 流动资产合计2,519,305,623.71 4,488,435,069.02 可供出售金融资产9,873,402.00 2,996,154.00 长期股权投资41,673,450.40 36,336,909.43 固定资产190,363,158.30 238,825,809.62

在建工程9,684,443.98 44,898,522.73 固定资产合计200,047,602.28 283,724,332.35 无形资产40,156,920.79 58,871,941.37 商誉12,843,661.62 12,843,661.62 长期待摊费用10,448,577.88 5,996,995.80 递延所得税资产18,519,715.05 37,964,513.97 其他非流动资产10,000,000.00 10,000,000.00 非流动资产合计343,563,330.02 448,734,508.54 资产总计2,862,868,953.73 4,937,169,577.56 短期借款47,700,000.00 21,400,000.00

应付票据228,114,542.38 174,794,473.20

应付账款505,089,696.40 699,126,645.66

应收款项111,836,900.64 169,062,796.66 应付职工薪酬18,896,684.53 42,769,525.85 应交税费73,546,014.74 100,490,835.44

应付利息218,400.00 284,070.00

应付股利843,994.42 2,627,624.98

其他应付款414,557,061.49 517,971,308.84 流动负债合计1,400,803,294.60 1,728,527,280.63 长期借款2,000,000.00 6,684,882.14

长期应付款4,848,295.43 4,944,832.43

专项应付款29,038,734.08

递延所得税负债1,406,010.30 374,423.10 其他非流动负债10,001,720.59 非流动负债合计37,293,039.81 22,005,858.26

负债合计1,438,096,334.41 1,750,533,138.89

实收资本(或股本) 484,051,138.00 534,051,138.00

资本公积63,763,970.11 1,397,057,201.89

盈余公积170,937,201.17 217,704,428.06

未分配利润628,441,433.59 988,431,962.79

少数股东权益77,578,876.45 49,391,707.93

所有者权益(或股东

1,424,772,619.32 3,186,636,438.67 权益)合计

负债和所有者(或股

2,862,868,953.73 4,937,169,577.56 东权益)合计

科目2011年度2012年度

一、营业收入4,115,716,899.30 5,723,198,667.65

减:营业成本2,840,363,684.85 3,957,991,073.48

营业税金及附加23,614,495.20 30,718,812.91

销售费用617,408,033.13 983,476,564.83

管理费用163,155,933.19 187,931,947.08

堪探费用

财务费用-4,332,760.05 1,676,380.10

资产减值损失84,743,328.99 38,131,322.52

投资收益2,558,384.30 5,612,185.62

二、营业利润393,322,568.29 528,884,752.35

营业外收入5,476,747.11 30,386,608.77

减:营业外支出1,641,174.36 4,021,665.81

其中:非流动资产

141,952.70

处置净损失

三、利润总额397,158,141.04 555,249,695.31

减:所得税58,977,172.66 91,717,872.39

四、净利润338,180,968.38 463,531,822.92

归属于母公司所

336,790,481.07 465,420,155.48 有者的净利润

可供股东分配利

160,619,811.64 247715727.42 润

少数股东损益1,390,487.31 -1,888,332.56

指标分析

A.偿债能力分

析：

指标2011 2012 标准评价

流动比率 1.80 2.60 2 强

速动比率 1.08 1.84 1 强

现金比率0.46 1.35 强

资产负债率0.50 0.35 40%-60% 一般

产权比率 1.01 0.55 小于１一般

利息保障倍数无需还息332.22

综合评价：X公司2012年度流动比率和速动比率都超过了标准值，说明公司变现能力较强，同时各项指标都呈现上升的趋势，说明公司偿债能力较强，并且在逐年增强．

B.资产管理能力

指标2011 2012 标准评价

应收账款周转率21.18 35.49 周转速度高

应收账款周转天

16.99 10.15 应收账款占用时间短数

存货周转率 4.06 4.40 周转速度较慢

存货周转天数88.63 81.88 存货占用时间长

营业周期105.62 92.02 营业周期一般

固定资产周转率20.57 20.17 周转速度较高

流动资产周转率 1.63 1.28 周转速度较慢

总资产周转率 1.44 1.16 周转速度较慢

综合评价：X公司应收账款流动性强，管理水平有不错的成效；存货周转率偏低，而且逐年下降，说明管理存在一定缺陷，也导致了营业周期较长，同时固定资产,流动资产和总资产周转速度都较慢,反映公司的资产管理能力一般,营运水平不是很好.

C.盈利能力分析

指标2011 2012 标准评价

销售毛利率30.99% 30.84% 毛利率基本持平

管理费用率 3.96% 3.28% 管理费用率下降

营业费用率15.00% 17.18% 营业费用率下降

财务费用率无实际意义0.03% 该指标无实际意义

销售费用率18.97% 20.50% 费用率上升