企业财务风险管理探讨

企业财务风险管理探讨谭华(广州风行发展集团有限公司）【摘要】当今，企业经营规模的快速扩大，产业链条 的不断延伸，资本运营的不断加强，经营的风险性也不断 增加。

加强风险管理有助于降低企业决策失误，避免损失，相对提高企业附加值。

而财务风险管理是企业风险管理中 的重要组成部分。

本文从财务风险管理的重要性、管理现 状等方面进行阐述并探讨其管理措施，从而进一步挖潜其 管理效力，推动企业财务风险管理水平的不断提升。

【关键词】风险风险管理财务风险风险管控【中图分类号】F275一、风险管理概述(一）认识风险随着经济的快速发展，企业在壮大的过程中，面对的风险越来越多，风险无处不在。

风险在不 同的领域有着其不同的定义，比如：潜在损失的 概率、不确定后果之间的差异程度等，有的观点 主张风险是客观存在的，因而应该被客观的度量，有的观点强调风险是因人而异的主观概念。

总而 言之，风险是一个事项将会发生并给目标实现带 来负面影响的可能性。

而企业风险管理是一个过程，是企业进行战 略决策和执行决策的过程中，旨在识别可能发生 的风险事项，并控制在风险容量之内，为企业经 营目标的实现提供合理保证。

企业风险管理不是 静止的，而是贯穿和渗透于经营的持续或反复的 管理活动，帮助管理层识别新的业务机会，实现 新的业务增长。

(二）企业风险管理理念及演变企业风险管理逐渐流行，这说明风险及其结果被越来越重视。

有效进行风险管理可以减少企 业效益的大起大落，保持企业商誉不受损害，维 持正面的品牌形象，减少诉讼，提高运营效率。

而且能够促进企业决策的科学化，减少战略上的 失误，保障企业的可持续发展。

随着时代的发展，企业风险管理经历着阶段 性发展的演变过程。

期初是通过购买各种保险来 分散可能发生的损失，这是十分初级的风险管理。

第二个阶段是风险识别和管理成为企业的常规程 序。

第三个阶段是风险监控进入战略风险管理层 面，推动着企业管理水平的进一步提升。

(三）企业风险分类企业风险是企业运行结果与经营目标之间的 偏差，要防范企业管理所面临的风险，必须掌握 企业风险的类别，其有助于企业风险的识别和评 价，也有助于企业风险预警体系的建立。

国资委 在《中央企业全面风险管理》中把风险分为：战 略风险、财务风险、营运风险、市场风险、法律 风险。

财务风险是在企业财务活动中，由于不确定 因素的影响，不能实现预期收益而造成损失的可 能。

财务风险的不确定性和双面性决定了企业必 须对财务风险进行控制。

财务风险管理是企业战 略性风险管理程序中最重要的部分之一，建立一 个健全的财务风险计划是战略防御的第一防线，如果执行恰当，可以极大地增加企业收益值，帮助企业创造附加价值，一点也不比开拓新业务的 收益少。

二、企业常见的财务风险及风险管理存在的问题(一） 企业常见的财务风险财务活动结果包括：财务活动成果即收益， 财务状况即企业的偿债、营运、获利能力。

一般 情况下，财务风险是指财务成果减少，财务状况 变坏的可能性。

尽管每一个企业都希望尽可能地 提高财务成果，优化财务状况，但财务风险是难 以避免的。

企业高层及财务管理人员的责任就在 于全面认识财务风险产生的环节，并能加以识别， 采取相应措施予以防范和控制，尽量避免财务成 果的损失和财务状况的恶化。

常见的财务风险有 筹资风险、投资风险、资金回收风险、存货管理 风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、收益 分配风险等。

企业的财务风险是贯穿于企业生产 经营方方面面的，例如，由于宏观经济环境的变 化、市场供求关系的不确定都可能导致企业筹资、 投资带来不确定的因素；又如汇率的波动，也可 能导致企业外汇收入的贬值，造成企业收入的不 确定性；在销售策略上一味地追求扩大市场，造 成购货方拖欠货款现象时有发生；企业资产负债 率一直居高不下，这些都可能是企业潜在的财务 风险。

(二） 财务风险管理存在的问题1.多样化和复杂化的财务风险增加了企业经营管理难度。

社会经济的不断发展给企业经营 带来广阔空间，随着我国市场经济的逐步完善， 产业政策和金融政策随经济形势调整变化，多种 交易形式与平台的出现，金融衍生产品和融资方 式的多样化，对企业财务活动的影响已越来越大。

多样化、复杂化的财务风险对企业的稳定和可持 续发展提出了新挑战。

2.经营者的财务风险控制意识不强和客观 认识不足使逐利思想泛滥。

经营者更多地会将创 造利润和积累财富放在企业经营的首位，忽略了 企业风险管理的重要性，粗放式经营管理主导着 很多企业的营运。

经营者在寻找市场或投资机遇 时，往往容易忽视经营风险的客观存在，缺乏风 险控制意识，盲目的组织生产，追风投资。

例如：大量应用高风险的金融工具，但缺失有效的风险 防范和披露制度，过度举债谋求大发展等，当发 生风险侵袭并最终转化为财务风险时，对风险既 无控制方案更无控制能力，束手无策，导致企业 遭受损失。

3.企业的财务风险控制缺乏有效机制。

企业财务管理理念落后、财务管理制度不健全等问 题导致财务管理风险的出现，面对偿还能力、获 利能力、运营状况等方面的问题，没有有效的风 险控制与预警体系对风险进行全面、深入、系统 地分析和预测，导致企业不能及时地根据财务风 险做相应的调整和补救措施，面对风险措手不及， 从而造成无法预料的严重损失。

4.企业对财务风险控制的执行力不强。

企业在发展的过程中，有的企业能够对预测或存在 的财务风险进行一些规避或化解措施的安排，但 是，相关控制的工作机制不够完善，单一的非系 统性的措施达不到控制效果。

控制迟缓甚至失 效的原因就在于对风险控制的执行力不强，缺 乏跟踪分析，不能及时应对风险变化。

财务风 险是动态的，有的风险会随政策调整、市场变化 等因素而降低强度或得以化解，而多数风险则可 能会因时间延续、经营进展受阻等原因而使风险 强度升级，对企业造成的危害性增大。

因此，抓 好风险控制工作落实，完善工作机制，提高执行 力尤为重要。

三、企业财务管理过程中的风险管控(一）资金管理过程的风险管控资金是企业运作和发展的必备要素，资金风 险是财务风险当中的首要风险，经营资金链的断 裂可使企业直接陷入财务危机和经营危机，使企 业面临严重偿债问题甚至是导致企业破产。

在企业发展中，资金方面的风险问题层出不穷，对企 业经营提出很高的要求，也是摆在企业面前的现 实问题。

1.资金利率、汇率的波动体现着资金价值 的变化，给企业经营带来了不确定性。

近年来， 世界金融危机使利率风险加大，国际货币市场上外汇利率变幻莫测，国内利率市场也伴随着 进行利率市场化改革。

与此同时，汇率风险也在 加大，汇率波动的日趋剧烈使企业面临着不同于 以往的资金市场风险，因此，企业管理层须达成 资金风险管理的战略共识，加强汇率、利率风险 管控。

利率及汇率风险管理目标是减少和消除市场 行情变动所造成的损失可能性和不利影响。

因此，企业需要通过加强对经济、金融形势和利率、汇 率走势的研究和分析，及时采取相应措施规避风 险。

利率方面包括确定合理的融资结构，控制债 务总量，合理安排各种负债的比例，适当锁定部 分低利率借款，降低利息费用。

例如：集团公司 运作的，统一对外筹措资金，办理综合授信，以整体较好的资信等级获取更优惠的贷款利率，降低利息和相应的利率风险。

汇率方面，在对汇率 风险加以识别和评估之后，运用不同的管理方法 进行相应风险的控制与缓释。

例如：选择有利的 合同货币、签订加列货币、均摊损益、价格和汇 率调整等的保值条款、发挥集团统一结算等整体 优势、通过提前或延后对外付款等方式自然抵消 汇率变化影响等商业方法进行风险防控。

同时还 可以根据不同的贸易方式和外汇行情，选择即期 或远期售结汇、押汇、打包贷款、贴现、福费廷 等金融方法，或者综合运用商业方法和金融方法 来规避风险。

2.应收账款回笼情况和存货占用情况决定 着企业资金流动性的强弱。

为增加销量，扩大市 场占有率，大量采用赊销方式进行销售产品，虽 可增加企业会计利润，但盲目赊销，对客户资信 评估不足，容易造成应收账款失控，导致应收账 款长期被拖欠，直至成为坏账；存货安排不当造 成积压，直接反映的是资金占用过多，压货风险 增加。

资金被债务人和存货占用，使企业缺少足 够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重 影响着企业资金的流动性及安全性。

企业对发生的各种赊销及预付交易所带来的 往来账款的风险评估不容忽视，是构成资金风险 的源头之一，企业须建立信用评价管理体系以有效防范往来款项所引起资金流动性风险。

在实施管理的流程中，收集好客户、供应商等信用信息，包括履约信息、信用表现信息、客户供应商印象信息等，根据信用评价管理系统出具的评级结果，对客户、供应商进行分类管理，限制赊销额度，有针对性地制定信用政策；定期进行账龄分析，及时调整收账政策和进货计划，建立相应的货款催收制度和库存清理措施；并严格执行财务审批制度和流程，控制好资金的流出，将呆账、烂账等账务拖欠风险降至最低，保证存货的正常周转。

3.保持合理的资本结构有利于提高企业价 值，降低资金风险。

资本结构是企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果，即负债与权益的比例关系。

当企业总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益和节税效益，提升企业获利能力。

但随着债务融资的增长，企业面临的财务风险就会增大。

所以，资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，经营资金出现问题，甚至资金链断裂，进而使企业陷入财务危机及破产。

负债经营是把双刃剑，企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构，合理安排资本结构，实现资金成本最低化；正确把握负债的量与度，企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件，适度利用财务杠杆作用，合理控制财务杠杆的负作用。

4.编制好现金流量预算表。

全面预算管理 制度是企业管理中协调的工具、控制的标准和考核的依据。

由于预算涉及企业资金收支的各个方面和各个环节，是对风险防范的一种系统性控制措施，分析企业资金需求量、资金走向和资金成本，做好资金计划、控制和预测，准确编制现金流量预算，是企业加强财务管理，有效防范财务风险工作中重要的一环。

也为企业动态把脉资金的流量与流速，确定资金的缺口或者盈余提供了保证。

(二）投资管理过程的风险管控投资风险来源于企业的投资活动，即投资项 目不能达到预期效益，影响企业获利水平和偿债 能力的风险。

企业若对投资风险的认识不足，对 投资项目的可行性没有进行周密系统的分析和研 究就盲目投资，就会导致企业不能获得预期的收 益，或者投资无法按期收回，给企业带来了巨大 的财务风险。

1.管理者的投资风险意识。

为了防范企业 投资风险，无论管理者的风险偏好如何，必须提 高投资风险意识，降低主观因素对企业投资所带 来的影响。