财务报表分析作业--营运能力分析
国开大学财务报表分析第六章 营运能力分析
题目1“指标的变动不一定会引起总资产周转率变动。
”符合上述条件的指标是（）选择一项：a. 固定资产周转率b. 应收账款周转率c. 流动资产周转率d. 营运资金周转率反馈Your answer is correct.正确答案是：营运资金周转率题目2下列关于存货周转率的表述不正确的是（）选择一项：a. 该指标反映存货周转速度和存货占用水平b. 该指标反映了企业实现销售的快慢c. 以收入为基础的存货周转率指标更符合实际表现的存货周转状况d. 该指标是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标反馈Your answer is incorrect.正确答案是：以收入为基础的存货周转率指标更符合实际表现的存货周转状况题目3下列关于营运资金周转率的表述错误的是（）选择一项：a. 若营运资金周转率过低，表明营运资金不能有效发挥其效率b. 营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入c. 营运资金周转率越高越好，说明营运资金的运用效果越显著d. 分析营运资金周转率的时候，要在综合考虑多种因素的基础上，决定企业的营运资金数量反馈Your answer is incorrect.正确答案是：营运资金周转率越高越好，说明营运资金的运用效果越显著题目4下列哪个指标的计算取决于存货周转时间和应收账款周转时间（）选择一项：a. 营运资金周转率b. 总资产周转率c. 营业周期d. 固定资产周转率反馈Your answer is incorrect.正确答案是：营业周期题目5）选择一项：a. 行业不同会导致企业间资产管理力度的巨大差额b. 行业不同会导致企业间资产占用额的巨大差额c. 行业不同会导致企业间营业周期的巨大差额d. 行业不同会导致企业间营业收入的巨大差额反馈Your answer is incorrect.正确答案是：行业不同会导致企业间资产占用额的巨大差额题目6企业的资产运用效率受到其所属行业的影响是因为（）选择一项：a. 行业不同会导致企业间资产占用额的巨大差额b. 行业不同会导致企业间营业收入的巨大差额c. 行业不同会导致企业间资产管理力度的巨大差额d. 行业不同会导致企业间营业周期的巨大差额反馈Your answer is incorrect.正确答案是：行业不同会导致企业间资产占用额的巨大差额题目7企业营运能力分析的主要目的不包括（）选择一项：a. 评价企业资产利用的效益b. 分析企业资产利用的潜力c. 分析企业资产转换为现金及其等价物的时间d. 评价企业资产的流动性反馈Your answer is incorrect.正确答案是：分析企业资产转换为现金及其等价物的时间题目8分析营业周期应注意的问题，下列表述错误的是（）选择一项：a. 如果销售具有季节性，也会影响营业周期的计算b. 不同企业之间因坏账准备的提取方法、提取比例不同导致营业周期差异，不反映企业的营运能力c. 不同企业对存货的计价方法会存在较大差异，会影响存货周转天数d. 销售收入中既包括现销收入又包括赊销收入，则应收账款周转天数会被高估，进而影响营业周期的计算反馈Your answer is incorrect.正确答案是：销售收入中既包括现销收入又包括赊销收入，则应收账款周转天数会被高估，进而影响营业周期的计算题目9在一定时期内，企业应收账款的周转天数越多，周转次数越少，说明（）选择一项：a. 收账费用和坏账损失减少，流动资产的投资收益相对增加b. 企业的营业资金过多滞留在应收账款上，资金的机会成本变大c. 应收账款的流动性强，从而有利于增强企业短期偿债能力d. 企业收回应收账款的速度越快，信用销售管理严格反馈Your answer is incorrect.正确答案是：企业的营业资金过多滞留在应收账款上，资金的机会成本变大题目10对企业短期资产营运能力分析所采用的指标不包括（）选择一项：a. 固定资产周转率b. 流动资产周转率c. 营运资金周转率d. 营业周期反馈Your answer is incorrect.正确答案是：固定资产周转率题目计算固定资产周转次数时“固定资产占用额”的取值可用（）选择一项：a. 固定资产总额b. 固定资产总额c. 固定资产净值d. 固定资产变现价值反馈Your answer is incorrect.正确答案是：固定资产净值二、多项选择题：从下列每小题的选项中选出两个或两个以上正确的，并将其序号字母在题干的括号里。
财务报表分析之营运能力分析
财务报表分析之营运能力分析企业的营运能力：企业使用资产支撑经营活动的效率，效率越高，意味着企业支撑同样规模的经营活动使用的资产越少，或是用同样的资产可以支撑更大规模的销售，这种能力通常用各项资产的周转率来描述。
企业取得收入的过程，在企业内部表现为资产形态的不断转换，从现金变成存货，存货出售形成应收账款，应收账款最终收回从而获得更多资金，然后再次循环往复，不断实现营业收入，在这个过程中，每一个环节的资产如果能尽快转化到下一个环节，则会大大缩短从投资到利润的效率。
在实现营业收入的过程中，一种资金形态从现有形态转化到下一种形态所用的时间，称为该项资金的周转期。
企业资产的营运能力用周转期或周转率来衡量。
周转期, 即每种资产或负债从发生到收回或支付的天数;周转率,即每种资产或负债在一年内从发生到收回循环往复的次数, 也称周转次数。
周转期和周转率指标的构建都采用一定期间内实现的业务量与资产金额对比的方式。
计算时,通常选取一年的业务量计算年周转率或周转期;选取的资产金额则是该项资产年初和年末的平均额。
但是, 如果企业的经营具有明显的季节性,冬季(年初和年末)在资金额上与夏季(年中)具有明显的差异,使用年初和年末的资金平均额显然无法代表企业全年实际占用资金的情况。
因此, 遇到这种季节性差异显著的企业, 最好将四个季度报表中的资金额进行平均。
以普通企业为例, 不考虑具有明显季节性差异企业的情况。
指标计算要点：业务量数据选取存货周转率和周转期的计算通常采用营业成本作为业务量指标。
而不采用营业收入指标。
这是因为存货是在企业运营中直接转化为企业的营业成本，通过营业成本的回收完成存货投资的形态转化的，采用营业成本计算的存货周转率和周转期指标更能反映存货管理的水平，但是，当企业营业收人和营业成本的比值基本稳定的情況下, 使用营业收入也是可以的。
平均存货余额的选取通常情况下, 计算存货周转率和周转期使用的是报表栏目中的存货净额数据。
财务报表分析-第四章资产结构和营运能力分析
• 不形成收益的资产：货币资金 • 抵减收益的资产：固定资产、无形资产
• （三）对公司流动性的影响
• 流动性和资产的质量有关。存货是最容易 出现质量问题的资产。
• （四）对公司资产弹性的影响
• 资产弹性是指资产占用总量和结构能被随 时调整的可能性。
3.流动资产周转率
• 流动资产周转率=营业收入/流动 资产平均额
• 流动资产周转期=365/流动资产周 转率
• 该指标可以和存货、应收帐款周转率 结合起来分析
4.固定资产周转率＝销售收入／固定资产平
均净值
固定资产净值=固定资产原值-累计折旧
固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固 定资产净值）÷2
（2）较低的流动性比率。
风险收益的 比较
财务风险
大，负债
收益与风险 较高
成本低。 易造成黑 字破产
非流动资产 长期负债+所有者权益
流动资产 流动负债
1.风险型结构
适用于发展壮大时期的公司，不能 长期采用
特点
风险收益的比较
在给定的时间企业的融资数量反 映了当时的流动资产的数量。
收益与风险均衡
非流动资产
• 固定资产越多，资产弹性越小 • 金融资产越多，资产弹性越大
三、资产结构与资本机构的关系
分类
特点
销售处于最低水平时，对流
永久性流动资产
动资产的最基本的需求水平。 如最低现金持有额、保险储
备等
当销售发生季节性变化时， 波动性流动资产 超过永久性流动资产水平的
额外流动资产。
特点
（1）更多的短期融资方式使 用；
流动负债
财务报表四大能力分析
财务报表分析主要的包括四方面内容分析
1、盈利能力分析
比较常用的指标有:
净资产收益率=净利润/平均净资产
总资产收益率=净利润/平均总资产
营业收入利润率=利润总额/营业收入净额
以上三个指标值越大，盈利能力越强。
2、偿债能力分析
流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。
速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-
待摊费用，该指标大于1较好。
资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。
3、资产营运能力分析
总资产周转率=营业收入/平均总资产，相似可以计算流动资产周转率、固定资产周转率、净资产周转率等。
存货周转率=销货成本/存货平均余额
应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。
周转率指标越大，说明资产周转越快，利用效率越高，营运能力越强。
4、成长能力分析
总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额
营业收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入
注：以上指标公式中，有“平均”二字的，都是用期初数与期末数平均计算而来的。
财务报表分析_ 营运能力分析_42 周转能力分析_
Ch a pter 周转能力分析2营运能力主要通过资产所创造的收入来衡量，因为企业经营的目的是为了利用资产赚取盈利。
但利用收入来衡量资产运用效果时会产生困难。
一般无法将收入分配于个别资产。
因此，只能选择使用资产的周转率来说明资产使用与营业收入之间的关系，即利用资产周转率反映一个企业的营运能力与质量。
一般而言：企业资产周转得越快，说明该企业资金的利用率越高，利用效果越好，企业的营运能力越强、质量越好。
反映资产周转能力的指标通常有周转率和周转天数两种，其一般公式为：（1）资产周转率（次数）=周转额/平均资产（2）资产周转天数=计算期天数/资产周转率常见的资产周转能力指标主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率和营业周期等。
一、应收账款周转率应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2赊销收入净额=销售收入-销售退回-现销收入应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360天/应收账款周转率应收账款周转率/周转天数主要表明企业应收账款的流动性及其质量。
应收账款周转率是计算在一个会计年度内企业应收账款转变为现金的平均次数和平均天数的财务指标。
应收账款周转率越高越好，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。
但从另一方面说，如果企业的应收账款周转天数太短，则表明企业奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价(机会收益)大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。
数据来源：新浪财经/corp/go.php/vCB_B ulletin/stockid/000568/page_type/ndbg.phtml 以泸州老窖为例2017年度应收账款周转率=1,039,486.75/[(389.87+800.89)/2]=1745.9215应收账款周转天数=360/1745.9215=0.2062泸州老窖（000568）报表（部分）单位：万元项目2015.12.312016.12.312017.12.31营业收入690015.69830399.681,039,486.75应收账款1,222.63389.87800.892016年度应收账款周转率=830399.68/[(1,222.63+389.87)/2]=1029.9531应收账款周转天数=360/1029.9531=0.3495分析：应收账款周转率表明了企业流动资产中应收账款的质量，应收账款周转率越高，说明应收账款的质量越好；反之，则越差。
财务报表分析-营运能力分析
财务报表分析-营运能力分析
单项选择题
1、资产营运的效率主要是指资产的（周转速度）。
2、应收账款周转速度分析中的应收账款一般应包括应收账款和（应收票据）两个科目。
3、各项资产周转率的计算公式中，分母均为该项资产的（（期初数+期末数）/2）。
4、从资产流动性方面反映总资产效率的指标是（总资产周转率）。
5、流动资产占总资产的比重是影响（总资产周转率）指标变动的重要因素。
6、分析企业资产营运的效率和效益，即分析资产的（营运能力）。
判断题
1、流动资产比重越高，总资产周转速度越快。
（正确）
2、从一定意义上讲，流动性比收益性更重要。
（正确）
3、固定资产的使用效率越高，其推动流动资产运行的有效规模越大。
（正确）
4、资产周转次数越多，周转天数越多，表明资产周转速度越快。
（错误）
5、存货周转速度偏快意味着企业的经营出色。
（错误）
6、在分析固定资产周转率时，不用考虑通货膨胀的因素。
（错误）
7、资产周转次数越多，周转天数越多，表明资产周转速度越快。
（错误）。
财务报表分析论文--浅谈企业营运能力分析
浅谈企业营运能力分析内容摘要：长久以来,企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源,为企业决策者提供财务分析数据资料,做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标,发挥了支撑和保障作用。
营运能力是企业目标实现的基础,营运能力分析体系研究自然就显得尤为重要。
本文就企业运营能力的分析体系涵义、作用、内容做了简单的阐述,对目前我国企业营运能力分析体系建设中存在的问题进行较为深入的思考。
关键词：企业营运能力分析体系问题对策一、企业营运能力分析的目的企业营运能力反映企业资产运用的效率,它是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。
它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力,企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。
对其分析企业还可以不断挖掘潜力,从各方面揭露矛盾,找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源,寻找利用不当的原因,使企业最终获得生存和发展。
进行企业营运能力分析,主要目的是1.评价企业资产的流动性。
企业营运能力越强,资产的流动性越高，企业获得预期收益的可能性越大;2.评价企业资产利用的效益.企业资产营运能的的实质，就是以尽可能少的资产占用,尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品,实现尽可能多的销售收入,创造出尽可能多的纯收入；3.挖掘企业资产利用的潜力。
企业营运能力的高低，取决于多种因素,通过企业营运能力分析，可以了解企业资产利用方面存在哪些问题,尚有多大的潜力，进而采取有效措施,提高企业资产营运能力。
企业的资产是能够预期会给企业带来经济利益的并由企业拥有和控制的资源。
因此企业资产的管理好坏直接影响企业盈利能力和企业偿债能力的水平和安全。
在资产规模一定的情况下，增强企业的营运能力,提高企业资产的利用效率，对于企业的财务状况来说,具有重要的作用。
二、选择评价资产营运能力的指标的原则反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力,首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系．设计选择评价资产营运能力的指标,必须遵循以下原则:1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求企业资产营运能力的实质,就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品,实现尽可能多的销售收入,创造尽可能多的纯收入.2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。
营运能力分析
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
财务报表分析(营运、获利能力分析)习题与答案
1、当企业流动资产平均余额增加，同时流动资产周转速度也加快时，那么该企业一定存在流动资产的（）A.相对节约B.同时存在绝对节约和相对节约C.相对浪费D.绝对浪费正确答案：A2、某公司2010年和2011年的流动资产平均余额分别为2100万元和2800万元，流动资产周转率分别为7次和9次，则2011年的营业收入比2010年增加了（）A.41200万元B.10500万元C.20000万元D.3650万元正确答案：B3、已知某存货的周转天数为60天，则该存货的周转率为（）A.50%B.60%C.5次D.6次正确答案：D4、反映企业的营业毛利润与营业收入之间的关系，表示营业收入扣减营业成本后，有多少钱可以用于支付各项期间费用及形成盈利的指标是( )A.销售净利率B.总资产报酬率D.净资产收益率正确答案：C5、某公司的营业收入为180 000元，其中赊销带来的应收账款为15 000元，期初存货为18 000元，期末存货为12 500元，营业成本为112 500元，销售费用为79 000元，企业所得税为12 800元。
那么，该公司的销售毛利率为( )A.21.33%B.9.67%C.37.5%D.8.67%正确答案：C6、某企业净利润为1 000万元，所得税费用为250万元，利息支出为300万元，年初和年末所有者权益均为5 500万元，则净资产收益率为( )A.16.7%B.18.2%C.13.0%D.23.9%正确答案：B二、多选题1、在下列各项中，属于反映企业营运能力的指标有（）A.总资产周转率B.总资产报酬率C.存货周转天数D.应收账款账龄正确答案：A、C2、在下列各项中，属于影响企业营业收入净额的因素有（）A.现金折扣B.营业收入总额C.销售退回金额D.营业成本正确答案：B、C、D3、在下列各项中，属于影响固定资产周转速度的因素有（）A.通货膨胀B.固定资产突然上升C.折旧方法和折旧年限D.营业收入正确答案：A、B、C、D4、对于股份制企业，反映其获利能力的比率有( )A.总资产净利率B.销售净利率C.总资产周转率D.固定资产利润率正确答案：A、B、D5、下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的是( )A.总资产净利率B.销售成本率C.销售毛利率D.应收账款周转率正确答案：A、C6、下列各项中，属于销售获利能力分析的指标有( )A.销售毛利率B.净资产收益率C.总资产周转率D.税前利润率正确答案：A、D三、判断题1、资产周转越快，说明等额资产实现收益的能力越强。
财务报表分析 企业营运能力分析
▪ 例如，企业购买10000元的原材料，通 过生产加工转变为产品对外销售，能卖得 20000元。如果企业从购买原材料到卖产 品的这个过程需要1年的时间，则这10000 元的原材料投入在1年中只为企业带来了 20000元的收入。如果企业从购买原材料 到卖出产品只需要半年的时间，则企业在1 年中连续可以进行两次同样的生产和销售， 10000元的原材料投入能为企业带来40000 元的收入。因此，资产周转得越快，在同 样的时间内能为企业带来更多的利益。
▪ （二）应收账款周转天数 应收账款周转天数是从应收账款发生
到应收账款收回平均需要的天数。
360天 应收账款周转天数 =
应收账款周转率
应收账款平均余额×360天
= 赊销收入或主营业务收入
▪ （三）应收账款周转情况的分析 一般来说，应收账款周转率越高，应
收账款周转天数越短，说明应收账款收回 得越快，应收账款的流动性越强，同时应 收账款发生坏账的可能性越小。
▪ 3.企业债权人的分析目的 （1）营运能力本身反映企业的流动性，营 运能力越强，资产周转速度越快，资产转 换为现金的速度越快，企业的流动性越强， 偿债能力越强； （2）营运能力对盈利能力的影响也会间接 影响企业长期偿债能力，只有企业资产实 现有效的运转，才能实现资产的保值增值， 并保障债务的及时、足额偿付。
本章重点难点：流动资产周转情况分 析，特别是应收账款和存货周转情况分析。
▪ 第一节 企业营运能力分析内容与目的
一、企业营运能力的内涵 大纲要求： 识记：企业营运能力的含义 理解：企业营运能力与偿债能力和盈
利能力的关系
1.企业营运能力的含义
资产的营运能力表现为企业资产 所占用资金的周转速度，反映企业资 金利用的效率，表明企业管理人员经 营管理、运用资金的能力。
高教社翁玉良2023财务报表分析第三版教学课件财务指标分析参考：营运能力分析
2. 应收账款周转速度分析。 苏宁易购的应收账款周转率总体呈下降趋势，与行业均值 相比，前三年应收账款周转率高于行业均值，后两年的应收账款周转率远低于行业均值，说 明企业应收账款收回不顺畅，其流动性较弱，同时应收账款发生坏账的可能性较大。
该指标说明流动资产每周转一次所用的时间。每周转一次使用的时间越短，则流动资产的周转速度越 快，资产的运用效率越好。
三、营运能力分析指数
— 10 —
5、固定资产周转率
固定资产周转率指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。 计算公式：
该指标衡量的是固定资产的运用效率，指标数值越大，说明企业对固定资产 利用越充分，说明固定资产投资得当，使用效率越好。与前两个指标一样，也可 以计算固定资产周转天数，反映固定资产每周转一次所用的时间。
三、营运能力分析指数
6、总资产周转率(次数)
地区 月 份
— 11 —
反映了企业全部资产的运用效率，亦即全部资产产生销售收入的能力。该指标数值 越大，说明企业全部资产的周转速度越快，资产的运用效率越好，其结果必然会给企 业带来更多的收益，使企业的盈利能力、偿债能力都得到提高。
与总资产周转率相关的另一个指标是总资产周转天数。计算公式：
0.64
196,069.90 255,111.00
0.77
212,303.27 255,952.50
0.83
1.1
1.22
1.19
1.05
0.99
江海股份流动资产周转率整体发展较稳定，2016年和2017年达到最低，2018年又 有所回升。
财务报表分析之营运能力分析
（2）总资产周转天数=360÷总资产周转次
3、指标意义 该指标用于分析企业全部资产的使用效率，总资产周转速 度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有 效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强； 反之，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率 低，最终还将影响企业的获利能力。
二、固定资产周转率
1、指标定义 ——是指企业一定时期的营业收入与固定资 产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一 定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的 周转次数。 2、计算公式 （1）固定资产周转次数=营业收入÷固定资 产平均占用额 其中：固定资产占用额=（期初固定资产占 用额+期末固定资产占用额）÷2
（4)若企业的固定资产过于陈旧或者企业属于劳动密集 型行业，会由于固定资产基数太低，营业收入小幅度的 提高使固定资产周转率大幅度提高。
（5）应注意结合流动资产投资规模、周转额、周转速 度等来分析固定资产的营运能力。
流动资产具有流动性较强、风险较小的特点。流动资产周围 速度的高低影响着总资产运用效率的高低。流动资产营运能力分 析的财务指标有：流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转 率、营业周期等。
解：
总资产平均余额=（3 056 472+5 153 025）÷2=4 104 748.5（万元）
总资产周转次数=4 245 777÷4 104 708.5≈1.03（次） 总资产周转天数=360÷1.03≈349.51（天）
5、影响总资产周转率的因素
（1）各项资产的合理比例 各项资产的比例尤其是流动资产和固定资产的比例对资产 周转率有重要影响。比例不合适，就会造成资产闲置。 （2）各项资产的利用程度 流动资产周转率、固定资产周转率会影响总资产的周转率。 （3）营业收入 资产规模不变的情况下，营业收入的增长会提高总资产周 转率，加强总资产的营运能力。
财务分析-营运能力
财务分析-营运能力营运能力是指企业在日常运营中对资产和负债的利用效率。
它是企业能否保持稳定经营并获得可持续发展的核心能力之一。
本文将从营运周期、应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率以及现金流量情况等方面，对企业的营运能力进行分析。
首先，营运周期是衡量企业营运能力的重要指标之一。
它从企业采购原材料开始，到生产完成、销售出货并收回货款的时间间隔。
营运周期越短，说明企业的资金周转速度越快，营运能力越强。
反之，营运周期越长，说明企业的资金周转速度较慢，营运能力较弱。
通过分析企业的营运周期，可以评估企业的盈利能力和现金流管理能力。
其次，应收账款周转率是评估企业应收账款回收能力的重要指标。
应收账款周转率的高低反映了企业收款的速度和能力。
较高的应收账款周转率意味着企业能够更快地收回应收账款，资金回收速度快，运营能力强。
而较低的应收账款周转率则意味着企业收款较慢，资金回收速度慢，运营能力相对较弱。
通过分析企业的应收账款周转率，可以评估企业的市场竞争力和资金回收情况。
另外，存货周转率是衡量企业存货周转速度的指标。
较高的存货周转率意味着企业能够更快地销售存货并补充新的存货，资金周转速度快，运营能力强。
而较低的存货周转率意味着企业存货积压严重，资金周转速度慢，运营能力较弱。
通过分析企业的存货周转率，可以评估企业的库存管理能力和运营效率。
此外，应付账款周转率是评估企业应付账款支付能力的指标。
较高的应付账款周转率意味着企业能够更快地支付应付账款，资金支付速度快，运营能力强。
而较低的应付账款周转率意味着企业支付能力较弱，资金支付速度慢，运营能力较弱。
通过分析企业的应付账款周转率，可以评估企业的供应商关系和支付能力。
最后，现金流量情况是评估企业运营能力的重要指标之一。
企业的现金流量主要包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量涉及到企业日常经营过程中产生的现金流动情况，直接关系到企业的盈利水平和现金管理能力。
营运能力分析
项目三
财务效率分析
工作任务单7：
学习小组 名 称
团队成员 分 工
工作概述
项目责任人： 其他成员分工： 分析目的：
分析标准：
分析方案：
主要资料：
成绩评定
序号
1 2 3 4 5
成绩等级
参与系数
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
2、存货周转率
• 存货周转率是企业一定时期营业成本与平均存货余额的比率。 • 一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用
水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。
存货周转率（周转次数）＝ 营业成本 平均存货余额
营业收入
项目三
财务效率分析
任务二 营运能力分析
4、固定资产周转率
• 固定资产周转率是企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率，是衡量固定资产利用 效率的一项指标。
固定资产周转率（周转次数）＝ 营业收入 平均固定资产净值
其中：平均固定资产净值＝（固定资产净值年初数 固定资产净值年末数） 2 固定资产周转期（周转天数）＝平均固定资产净值 360
• 内部因素主要是企业的
。首先，企业资产结构的安排会影响到资产的
营运能力；其次，对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。
2、营运能力分析的内容
• 企业营运能力分析可以分三个方面进行： • （1）流动资产营运能力分析 • （2）非流动资产营运能力分析 • （3）总资产营运能力分析
项目三
财务效率分析
序号 组号
财务报表分析作业2：营运能力分析
目录财务报表分析作业2：营运能力分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)营运能力分析的概念和指标 (3)营运能力分析的定义 (3)常用的营运能力指标 (4)应收账款周转率的分析 (5)应收账款周转率的计算方法 (5)应收账款周转率的意义和作用 (6)应收账款周转率的分析方法 (6)存货周转率的分析 (7)存货周转率的计算方法 (7)存货周转率的意义和作用 (8)存货周转率的分析方法 (9)资产周转率的分析 (10)资产周转率的计算方法 (10)资产周转率的意义和作用 (11)资产周转率的分析方法 (12)营运能力分析的案例分析 (13)公司A的营运能力分析 (13)公司B的营运能力分析 (13)公司C的营运能力分析 (14)结论 (15)对营运能力分析的总结 (15)对营运能力改进的建议 (16)财务报表分析作业2：营运能力分析引言背景介绍财务报表分析是一种通过对企业财务报表进行综合分析和评估，以了解企业的财务状况和经营情况的方法。
营运能力分析是财务报表分析的重要组成部分，它主要关注企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等方面，帮助投资者、债权人和管理层了解企业的经营状况和潜在风险。
营运能力是指企业在正常经营活动中，利用资产和负债的能力。
它反映了企业的经营效率和盈利能力，是评估企业经营状况的重要指标之一。
营运能力分析主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和运营能力分析三个方面。
首先，盈利能力分析是评估企业利润水平和盈利能力的重要手段。
通过对企业的利润表进行分析，可以了解企业的销售收入、成本和费用等情况，进而计算出企业的盈利能力指标，如毛利率、净利率等。
盈利能力分析可以帮助投资者判断企业的盈利能力是否稳定，是否具有增长潜力，从而决定是否投资于该企业。
其次，偿债能力分析是评估企业偿还债务能力的重要手段。
通过对企业的资产负债表进行分析，可以了解企业的资产和负债情况，进而计算出企业的偿债能力指标，如流动比率、速动比率等。
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顺义电大10秋会计本1011001256010 张晓宇
江陵汽车营运能力分析
一、资产运用效率分析意义
资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。
资产运用的有效性需要用资产所创造的收入来衡量。
资产对于企业收入的贡献方式分为直接和间接两种。
因此，资产的运用效率可以用它们直接或间接创造的收入来衡量，也就是用收入和资产的比例关系来衡量。
这种衡量方法假设收入是资产的函数，单位资产创造的收入越多，资产运用效率就越高。
因此，最能反映资产利用水平的是资产所产生的收入。
评价资产运用效率的财务比率是资产周转率，其一般公式为：
资产周转率=周转额÷资产
资产周转率分为总资产周转率、分类资产周转率（流动资产周转率和固定资产周转率）和单项资产周转率（应收账款周转率和存货周转率等）三类。
资产运用效率既影响企业的收益能力也影响企业的偿债能力，在评价收益时资产周转率用销售收入作为分子，以考察其有效性；在评价偿债能力时，以单项资产周转额作为分子，以考察其流动性。
1、应收账款周转率：是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。
应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额
应收账款平均余额＝（起初应收账款＋期末应收账款）÷2
2008年应收账款周转次数=8385087620÷[（252504986+161638438）÷2]=40.49次
周转天数=8.9天
2009年应收账款周转次数=10325187280÷[（330105762+161638438）÷2]=41.99次
周转天数=8.57天
2010年应收账款周转次数==181********÷[（330105762+429366751）÷2]=47.88次周转天数=7.5天
分析：从以上数据看，在一定时期内，企业应收账款周转次数越多，周转天数越少，说明企业收获应收账款的速动越快，信用销售管理严格；应收账款的流动性强，从而有利于增强企业短期偿债能力收帐费用和坏账损失减少，流动资产的投资收益相对增加。
2、存货周转率
存货周转率是反映企业存货运用效率的指标,它表示企业存货在一定时期内(通常为一年)周转的次数.
存货周转率有两种计算方式。
一是以成本为基础的存货周转率，主要用于流动性分析。
二是以收入为基础的存货周转率，主要用于盈利性分析。
计算公式分别如下：成本基础的存货周转率＝主营业务成本/存货平均净额
收入基础的存货周转率＝主营业务收入/存货平均净额
存货平均净额＝(期初存货净额＋期末存货净额)/2
以成本为基础的存货周转率，可以更切合实际的表现存货的周转状况；而以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，
成本基础的2008年存货周转次数=6497411540÷[(654564059+828616298)÷
2]=8.76次周转天数=41天
收入基础的2008年存货周转次数=8385087620÷[(654564059+828616298)÷2=11.3次
周转天数=31.85天
成本基础的2009年存货周转次数=7639212460÷[(735471828+828616298)÷2]=9.76
周转天数=36.88天
收入基础的2009年存货周转次数=10325187280÷[(735471828+828616298)÷2]=13.2 周转天数=27.27天
成本基础2010年存货周转次数=14892041089÷[(735471828+973947441)÷2]=17.42
周转天数=20.66天
收入基础的2010年存货周转次数=181********÷[(735471828+973947441)÷2]=21.27
周转天数=16.92
从以上数据可以看出，该公司的存货周次数不断增大，周转天数下降，运营状况相
对较好。
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的
综合性指标。
该指标反映存货周转速度和存货占用水平。
一般来讲，存货周转速度越快，存
货占用水平越低，同时也反映了企业实现销售的快慢，资金的回收速度越快，在企业资金利
润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。
存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利，反映企业的存货管理水平较高。
但是并不是存货周转天数越少越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，
在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
3、流动资产周转率
流动资产周转率是指在一特定时期内的企业营业收入与流动资产平均占用金额之
间的比例关系，表明企业在一定是期（通常为一年）内流动资产的周转次数。
其计算
公式如下：
流动资产周转率＝营业收入÷流动资产平均占用金额
流动资产平均占用金额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
流动资产周转天数＝360÷流动资产周转次数
2008年流动资产周转次数=8385087620÷[(2878285605+2471477043)÷2]=3.13次
流动资产周转天数=115.01天
2009年流动资产周转次数=10325187280÷[(2471477043+4140406718)÷2]=3.12次
流动资产周转天数=115.38天
2010年流动资产周转次数=181********÷[(4140406718+6403826349)÷2]=3.44次
流动资产周转天数=104.65天
分析：流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈
利水平。
企业10年流动资产周转率较08、09年有所提高，周转次数不断增多，周转
天数不断减少，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业
流动资产的运用效率越好，使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。
4、固定资产周转率
固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率。
它是说明
企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，其计算公式为：
固定资产周转率＝营业收入÷固定资产平均占用额
其中：固定资产平均余额＝(期初固定资产余额＋期末固定资产余额)÷2
固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率
2008年固定资产周转率=8385087620÷[(1114708020+1651683978)÷2]=6.06次固定资产周转天数=59.41天
2009年固定资产周转率=10325187280÷[(1651683978+1578216982]÷2]=6.39次固定资产周转天数=56.33天
2010年固定资产周转率=181********÷[(1578216982+1866350830)÷2]=10.56次固定资产周转天数=34.09天
分析：10年的固定资产周转率比上两个年度都高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；
5、总资产周转率
总资产周转率是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。
另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。
计算公式为：总资产周转天数=营业收入÷总资产平均余额
2008年总资产周转次数=8385087620÷[(5180076625+5101208399)÷2]=1.63次
2009年总资产周转次数=10325187280÷[(5101208399+6913399669)÷2]=1.72次
2010年总资产周转次数=181********÷[(6913399669+9364302073)÷2]=2.23次分析：总资产周转速动不断加快，说明企业利用全部资产进行经营的效率不断提高，资产的有效使用程度也在不断提高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强了。
以江铃汽车2010年数据与一汽夏利进行对比分析
江陵汽车的总资产周转率远远高于一汽夏利，资产的整体运用效率优于一汽夏利，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力较好，具体分析，其固定资产周转率、流动资产周转率、存货周转率均优于行业均值，主要贡献来自于固定资产的运营效率，其固定资产周转率比一汽夏利高了124%，但是江铃汽车的资产管理也存在一定的问题，该公司的应收账款周转率远远低于一汽夏利，比一汽夏利低了78.64%，说明江陵汽车未能很好地注重信用政策的调整，应收账款的占用相对于销售收入而言太高了，应进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折
旧，以便于提高资金的周转速度；江陵汽车的存货周转速动较快，存货占用水平低，流动性强，存货转化为现金或应收账款的速动越快，资金的回收速动越快，资企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。