林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(社会保险基金管理的国际经验)
林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(社会保险基金与国家财政)
第6章社会保险基金与国家财政6.1 复习笔记一、社会保险基金的筹集和分配与国家财政1．社会保险基金筹集与国家财政（1）社会保险基金筹集的国家财政介入与筹集成本社会保险主要是政府对失去劳动能力或劳动机会的劳动者给予的生活补偿。
政府通过法律、法规形式对筹集资金的对象、依据、标准、方式等给予强制性规定，这些规定能够减少征收中的非正常成本、费用，减少基金收入不足现象，减少基金支付中的损失，同时也可以避免企业、社会团体、慈善机构等多头举办社会保险而引起的机构设置重叠和经营管理人员增加而造成的成本、费用增加。
（2）社会保险基金统筹原则与国家财政社会保险基金实行社会统筹，由政府统一征集，有利于企业之间的公平竞争，有利于增强企业的活力，切实保证社会成员的基本生活，充分发挥社会保险互助互济的作用。
（3）社会保险基金的三方出资原则与国家财政社会保险费用主要以三方负担为主体形式，使受保人与投保人双方的权利与义务相结合。
按照政府、企业（单位）、个人三方出资原则，资金主要来源于企业和个人双方投保，政府以目的税形式从企业和个人那里收取用作社会保险的资金，然后分给那些需要保障的人，不足部分由政府以非目的性的各种间接税和直接税增补。
（4）社会保险基金个人账户的财政属性社会保险基金个人账户具有财政资金的性质，其原因有：①个人账户不是商业性保险账户，不是自愿投保，而是政府强制性建立的，要按政府统一确定的比例缴费，缴费有困难的还由政府或企业给予补助。
②当个人账户资金按规定使用完之后，政府要采取措施筹集资金，保证投保人的基本生活和基本医疗；③个人基金账户是属于由政府发起的社会保险体系，是整个社会保险基金不可分割的重要组成部分。
个人账户资金所有权是属于参保人的，政府在法律上有责任加以保护，禁止任何形式的挪用。
政府不仅要承担管理监督的责任，还应对投资风险提供最后的担保。
个人账户所积累的养老金由专门机构接受委托进行管理和投资，政府负责提供必要的环境条件和优惠政策，并实行严格的监督，以确保养老金保值增值。
林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(社会保险基金的投资营运)
第4章社会保险基金的投资营运4.1 复习笔记一、社会保险基金的投资原则与投资规则社会保险基金投资是由社会经济的宏微观环境以及社会保险基金投资本身的各种因素所决定的，社会保险基金投资面临环境风险以及社会保险基金投资本身的投资风险。
1．社会保险基金投资的风险特征（1）社会保险基金投资的环境风险①宏观经济周期风险从一定意义上说，社会保险基金投资收益是经济发展与经济增长成果的一种分享。
从世界各国养老基金投资绩效来看，特别是那些有较大比例投资于股票的养老基金，其养老基金收益与宏观经济呈现着高度的同步性。
②社会信用风险市场经济本质上是一种信用经济。
社会信用环境好，社会保险基金投资特别是信托投资才有良好的信用基础，投资委托人、信托人或者政府有关监督管理机构才有一个共同约束的信用链条。
③通货膨胀风险通货膨胀风险是现代经济中的客观现象，是指由于通货膨胀造成社会保险基金经过长期积累后其实际购买力下降的不确定性。
④政治法律风险社会保险基金投资往往可能遭受到政治风险，如不恰当的投资等；社会保险基金投资的法律风险表现在基金投资本身的法律完善程度和社会保险基金投资监督管理的法律有效性方面。
（2）社会保险基金的投资风险社会保险基金的投资风险是指在投资过程中由于主观原因和客观原因造成的投资收益率不确定性的风险，主要包括：①社会保险基金投资模式选择风险如果社会保险基金管理模式与社会保险制度的制度功能脱节，社会保险基金管理模式与一国的金融市场或者社会公众的金融意识不相一致，社会保险基金的保值与增值的目标难以实现，社会保险基金投资管理在社会保险基金运行以及社会保险制度有效运行中的重要作用难以充分发挥。
②投资组合风险。
投资组合不当则会形成投资风险，难以实现资产投资组合的应有功能。
③投资管理风险。
投资管理风险主要包括投资主体投资的内部控制不力以及相关机构对投资主体进行监督管理中所产生的风险。
④币种风险一般而言，社会保险基金的国际投资在不同的国家中其投资比例各异，在国际投资的过程中必须关注因为国际外汇市场波动给一国社会保险基金投资所带来的币种风险。
社会保险基金管理与监督笔记
第三章、社会保险基金的筹集管理（上）1、社会保险基金的筹集模式（概念、选择P77-80）：（1）现收现付模式：现收现付模式的筹资原则是近期横向收付平衡，这种筹资模式要求先做出当年或近几年内某项社会保障措施所需支付的费用预算，然后按照一定的比例分摊到参加社会保险的单位和个人，当年提取当年支付，一般不留余额，但在实际执行时会有一定余额。
优点：管理成本低，操作相对简单。
根据需求变动及时调整征税比例或缴费额度，保证收支平衡。
强调社会保障制度的再分配功能，体现社会共济。
没有过多的资金积累，没有基金保值增值压力。
可以避免长期积累基金所面临的经济和政治风险。
缺点：一代人的退休费用由下一代劳动者提供，如果人中严重老化或经济持续衰退，则会使在职劳动者不堪重负。
各国普遍面临人口老龄化问题，此模式将使一国经济的健康发展面临严重挑战。
（2）完全积累模式：筹资原则是远期纵向收付平衡，实质是个体一生中的代内收入再分配制度。
优点：退休费用自己在工作期间积累，未来收益和投保期缴费高度成正相关，可激励劳动者努力工作。
基金提取比例相对稳定，体现储备功能，透明度较高。
费率相对稳定，不会有大的起伏，较强抗人口老龄化能力。
储备基金短期内不会支用，可为经济增长积累资金，促成并资本形成，为经济发展做贡献。
缺点：过于强调效率，没有再分配和互济功能，不利于缓和贫富差距，背离社会保障制度初衷。
个人之间退休待遇差别大，不能体现社会保障的互助性原则。
储备基金要抵制通货膨胀，确保保值增值。
基金制要建立个人帐户，要求获得大量个人信息，管理和运营成本高。
（3）部分积累模式：兼容近期横向平衡原则和远期纵向平衡原则的筹资模式。
基金的筹集中，一部分采取现收现付方式，保证当前开支需要，另一部分采取积累方式，以满足未来支付需求的增长。
优点：具有较大灵活性，既避免了基金制的较大风险，又可缓解现收现付模式缺乏储备和负担不均的问题。
缺点：但操作难度大，比率掌握很难做到恰到好处。
1社会保险基金管理与监督串讲笔记(完整版)
第一章：社会保险基金1、社会保险P2：就是以国家为主体，对有工资收入的劳动者在暂时或永久失去劳动能力，或虽有劳动能力而无工作亦即丧失生活来源的情况下，通过立法手段，运用社会力量，给这些劳动者以一定程度的收入损失补偿，使之能继续享有基本的生活水平，从而保证劳动力再生产和扩大再生产的正常运行，保证社会安定的一种制度。
2、社会保险的内容(多选)P3：养老保险、失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险。
3、养老保险P3：是指劳动者在达到法宝年龄而退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿、物质帮助和服务的社会保险制度。
4、医疗保险P3：是指劳动者在患病期间，由保险机构或保险组织按规定支付其医疗费和生活费的社会保险制度。
5、生育保险P3：是指妇女劳动者因生育子女而暂时丧失劳动能力，降低或失去正常工资收入来源时，提供基本生活保障的项目。
6、失业保险P4：是当劳动者因非本人自愿原因失业，从而丧失收入来源时，由社会为其提供必要的物质生活保障的项目。
7、工伤保险P4：是对因工负伤或因职业致残暂时或永久丧失劳动能力的劳动者，给予工资收入补偿、医疗保健护理、伤残重建及生活照顾等的一项社会保险制度。
8、社会保险的特点（选择）P5—P7：强制性、权利与义务相结合、以满足劳动者的基本生活水平为标准、作为一种社会政策，注重社会公平、共济性。
9、社会保险与商业保险的区别P7—P9：（1）保险性质不同：社会保险是政府行为，属于政策性保险；商业保险是等份交换的买卖行为，具有商业性质。
（2）保险对象不同：社会保险对象是法律规定的社会劳动者；商业保险的对象是一切自愿投保的国民。
（3）实话方式不同：社会保险采用强制方式实施；商业保险是自愿原则。
（4）保险关系建立的依据不同：社会保险依据法律规定；商业保险信赖于保险合同。
（5）保障水平不同：社会保险是保障基本生活需要；商业保险是满足人们对保障水平的特定需要，保障水平多样化，一般比社会保险高。
（6）保险费的承担者不同：社会保险费由劳动者个人、企业、国家三方共同分担；商业保险费由投保人负担。
社会保险基金管理简答题
一、.社会保险基金的功能对劳动者及其家庭提供基本生活保障是其基本功能，由于社会保险的运行方式和本质特征，社会保险基金还具有以下具体功能1)稳定社会的减震器2)社会劳动力再生产顺利进行的重要保证3)调节收入差距的特殊手段4)对经济发展的促进作用5)对社会文明发展的促进作用二、社会保险基金的筹集需要处理以下几个方面的问题1)国家、企业（包括雇主下同）和个人分担比例的确定2)社会保险基金筹集的具体方式3)社会保险费征收的比率4)社会保险费征收的基础5)社会保险费征收基准的上限和下限三、社会保险基金管理的主要途径1)财政集中型基金管理途径2)多元分散型基金管理途径3)专门机构的集中基金管理途径四、社会保险基金管理与投资对资本市场的完善有哪些方面的促进作用1)社会保险基金规模的扩大，是社会保险性储蓄迅速增加，带动总储蓄的增长，为资本市场提供巨额资金来源2)有助于促进金融市场竞争，图东金融深化，加快金融创新步伐3)社会保险基金与资本市场的投资，对金融立法和监管提出了更高的要求4)社会保险基金作为大型机构的投资者，要求更好的信息批露，改善会计操作及增加透明度，从而实现较低风险情况下的投资收益，提高市场效率五、基金制的优点1)运行机制简便，易被理解和接受2)预筹养老金，抵御老龄化3)缴费与待遇关联，形成激励机制4)增加社会储蓄，促进经济发展六、我国社会保险基金监管的基本原则1)坚持法律监管和政府行政监管并重的原则2)坚持综合监管、协调发展、区别对待的原则3)坚持安全第一、风险防范、注重保值增值的基金运营原则4)坚持质的控制和量的监控相结合的原则七、社会保险基金的投资原则1)分散化投资2)控制投资工具的风险等级3)控制高风险投资工具所占的比例4)注重投资的长期性八、社会保险基金监管的主要内容（一）社会保险基金监管模式的选择（二）社会保险基金营运机构资格审定（三）建立健全社会保险基金监管和风险控制的法律体系（四）社会保险基金监管的实施（一）建立健全社会保险基金监管的法律体系（二）发挥社会保险基金监管委员会的重要作用（三）构建社会保险基金的投资规则体系（四）构建社会保险基金监管的规则体系A、控制规则B、资产分散规则和外部保管规则 C、信息批露规则 D、安全保障规则九、我国社会保险基金监管机构的主要职责1)明确终极责任2)有效处置风险3)谨慎选择社会保险基金营运机构4)制定监管规则和规范投资组合限额5)注重构建社会保险基金营运的保护机制十、个人账户是否具有财政资金的性质具有，其原因有一是个人账户是政府强制性建立的，缴费有困难的还由政府和企业给予补助二是当个人账户资金按规定使用完，政府要采取措施筹集资金，保证投保人的基本生活和基本医疗。
社会保险第四版林义课后思考题
社会保险第四版林义课后思考题（最新版）目录一、社会保险的概念与特点二、社会保险的四大类别三、社会保险制度的意义与作用四、我国社会保险制度的现状与问题五、完善我国社会保险制度的对策建议正文一、社会保险的概念与特点社会保险是一种为工薪劳动者在丧失劳动能力或失去工作机会时提供一定程度的经济保障的制度。
它具有以下特点：1.强制性：社会保险是依据国家法律规定的，用人单位和员工都必须参加。
2.互济性：社会保险通过集中和分散风险，实现社会互助共济。
3.社会公平性：社会保险旨在实现社会公平，减轻社会贫富差距。
4.稳定性：社会保险制度长期稳定，为劳动者提供持续保障。
二、社会保险的四大类别社会保险主要包括以下四大类别：1.养老保险：为劳动者在退休后提供基本生活保障。
2.医疗保险：为劳动者在患病时提供医疗费用保障。
3.失业保险：为劳动者在失业期间提供一定期限内的生活保障。
4.工伤保险：为劳动者在工作过程中发生意外伤害或患职业病时提供经济补偿。
三、社会保险制度的意义与作用社会保险制度对于国家和社会以及劳动者具有重要的意义和作用：1.维护社会稳定：社会保险制度能够保障劳动者的基本生活需求，维护社会稳定。
2.促进经济发展：社会保险制度有助于减轻企业负担，提高企业的竞争力，从而促进国民经济的发展。
3.调节社会收入分配：社会保险制度能够调节社会收入分配，缩小贫富差距，实现社会公平。
4.增强劳动者归属感：社会保险制度使劳动者感受到国家和社会的关爱，增强对国家和社会的归属感。
四、我国社会保险制度的现状与问题我国社会保险制度经过多年的发展，取得了一定的成效，但仍存在以下问题：1.社会保险覆盖面不足：部分劳动者未纳入社会保险体系，尤其是农民工和非公有制企业职工。
2.社会保险待遇水平偏低：劳动者在退休、患病、失业或工伤时，获得的保障水平相对较低。
3.社会保险基金管理不善：部分社会保险基金存在滥用、挪用、侵占等问题，影响社会保险制度的正常运行。
《社会保障基金管理》习题集
《社会保障基金管理》习题集一、名词解释1.社会保险基金2.部分基金制3.无风险资产4.证券持有期收益率5.系统风险6.社会保险基金管理7.非系统风险8.资产负债管理9.历史债务10.证券组合保险策略11.社会保险基金管理12.替代率风险13.确定给付制14.资金缺口管理策略15.利率敏感性资产二、简答题1.试比较分析社会保险基金集中管理模式与分散管理模式的利弊。
2.社会保险基金投资规则主要有哪些？3.投资组合最优化的过程包括哪几个主要步骤？4.20世纪90年代国际社会保险基金主要有哪些特点？5.我国社会保险基金监管的主要思路是什么？6.选择社会保险基金管理模式应当考虑哪些因素？7.试比较现收现付制与基金制。
8.国际社会保险基金投资组合有哪些经验教训？9.制约社会保险基金投资策略的主要因素是什么？10．社会保险基金监管规则体系的主要内容有哪些？11.社会保险基金筹集的基本原则是什么？12.试比较确定给付制与确定缴费制。
13.国际社会保险基金管理的经验教训是什么？14.分析补充社会保险基金入市的途径及其作用。
15.我国社会保险基金监管应当遵循的基本原则是什么？三、计算题1. 假设社会保险基金拟投资于两种股票A、B之一。
假设其收益率的概率分布分别为表一、和表二。
请计算其各自的预期收益率和风险标准方差，并根据计算结果和社会保险基金投资原则，提出你的投资建议。
2. 假定一家养老基金出售一种新的保险单，承诺在今后15年内基金将每年支付100美元，修正持续期为5.708（DC）。
基金负债的现值为760.61美元。
为了使基金投资的资产持续期与负债持续期相等，假定基金可以选择两种投资工具，一种是30年期的长期国债，年利率为12％，按面值出售，另一种是6个月），后者期的短期国库券，收益率为年利率8％，前者的修正持续期是8.080（D1的修正持续期是0.481（D）。
如何使两种投资工具组合后的资产持续期等于负债2的持续期？四、案例分析1. 2003年，全国社保基金2003年实现投资收益34.07亿元.全国社保基金理事会的低风险投资占了资产总量的95％，即普通银行存款、银行协议存款和国债回购投资总量达到777.20亿元，占投资总量的58.7％；较低风险的债券投资总量为480.45亿元，占总量的36.2％；而高风险高收益的股票投资为67.36亿元，占了总量的5.1％。
社会保险第四版林义课后思考题
社会保险第四版林义课后思考题摘要：一、社会保险概述1.社会保险的定义2.社会保险的分类3.社会保险的作用二、社会保险制度的基本原则1.社会共济原则2.公平合理原则3.保障基本生活原则三、社会保险的主要类型1.养老保险2.医疗保险3.失业保险4.工伤保险5.生育保险四、社会保险的缴费与待遇1.缴费方式2.待遇享受3.缴费与待遇的关系五、我国社会保险制度的改革与发展1.改革前的问题2.改革的过程3.改革取得的成果4.未来发展方向正文：一、社会保险概述社会保险是一种由国家和社会通过立法，对国民在丧失劳动能力、失去工作机会、生育子女以及患病、伤残、年老、死亡等情况下给予物质帮助的制度。
它是社会保障体系的重要组成部分，旨在保障国民基本生活和促进社会公平。
根据保险对象和保障范围的不同，社会保险可分为养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险等。
这些保险项目分别针对不同的风险和需要，为参保人员提供相应的保障。
社会保险具有社会共济、公平合理和保障基本生活等基本原则。
社会共济原则体现在社会保险基金由用人单位和劳动者共同缴费，形成互助共济的关系；公平合理原则体现在社会保险缴费和待遇的公平分配上；保障基本生活原则则是指社会保险应保障参保人员基本生活需求，使其在遇到生活困难时得到帮助。
二、社会保险制度的基本原则1.社会共济原则社会共济原则是社会保险制度的核心原则，体现了互助共济、风险共担的精神。
通过社会共济，社会保险将用人单位和劳动者紧密联系在一起，共同承担保障风险，确保社会稳定和谐。
2.公平合理原则公平合理原则是社会保险制度的基本要求，包括缴费的公平性和待遇的公平性。
缴费的公平性体现在用人单位和劳动者按照一定比例共同承担缴费义务；待遇的公平性体现在参保人员按照缴费额度和实际需要享受相应的待遇。
3.保障基本生活原则保障基本生活原则是社会保险制度的重要目标，指的是社会保险应保障参保人员基本生活需求，使其在遇到生活困难时得到帮助。
社会保障基金管理笔记
社会保障基金管理第一章:社会保障基金概述一、社会保障的含义：社会保障是国家通过立法并依法采取强制手段对国民收入进行再分配，对暂时或永久失去劳动能力及因各种原因造成生活困难的社会成员提供基本生活保障，以保证劳动力再生产、社会安定和经济稳定增长的一种社会制度。
一、社会保障的主要内容:社会保险，社会福利，社会救助，社会优扶。
二、社会保障基金的概念:是指根据国家立法，为了实现社会保障制度的正常运行而积累的基金。
三、社会保障基金的特点:1.强制性社会保障基金是国家通过法律法规强制筹集、管理和使用的，它的运用受到法律法规规范和限制。
2.互济性互济是社会保障的一个重要特点，社会保障基金是通过国民收入再分配形成的，是社会成员之间互济性的反映。
3.积累性社会保障基金的安全营运、有效投资和保值增值。
四、社会保障基金的功能:（简答）1.稳定社会的减震器2.劳动力再生产顺利进行的重要保证3.调节收入差距的特殊手段4.对经济发展起促进作用5.对社会文明发展起促进作用。
五、社会保险基金分类：1.按基金筹集模式分类:现收现付模式，完全积累模式，部分积累模式。
2.按基金所有权分类:公共基金，个人基金，机构基金。
第二章:社会保险基金管理一、社会保障基金管理的概念：社会保障基金管理是指为保障劳动者的基本生活，根据国家和个人的经济承受能力而开展的基金筹集、待遇支付、基金保值增值的行为和过程。
二、社会保障基金管理的主要内容:1.社会保障基金收支管理2.社会保障基金的预算和决算管理3.社会保障基金投资运营管理4.社会保障基金稽核和监督。
三、社会保障基金管理的目标：1、确保基金的完整和安全；2、防止基金贬值，实现基金保值，争取基金增值；3、满足给付的需要，避免支付危机发生；4、保持高效率。
四、社会保障基金管理的原则：1、依法管理，规范运行；2、坚持收支两条线，征收和支出适当分离；3、实行预算管理，编制中、长期收支预算；4、严格监督，杜绝漏洞。
社保基金管理参考书目
社会保险专业社会保险基金管理参考书林义，社会保险基金管理（教材），中国劳动社会保障出版社李连友，社会保险基金运行论，西南财经大学出版社，2000年版刘子兰，养老金制度和养老基金管理，经济科学出版社，2005年版李绍光，养老金制度与资本市场，中国发展出版社，1998年版袁志纲，养老保险经济学，上海人民出版社，2005年版**房连泉：智利养老基金投资管理，博士论文阿伦—摩拉利达尔，养老基金管理创新，上海大学出版，2004年版孙建勇主编的译丛：养老金（趋势与挑战、制度与体系、治理与投资、规范与监管、发展与改革）中国发展出版社，2007年11月埃弗里特-艾伦（等），退休金计划—退休金、利润分享和其他延期支付，经济科学出版社，2002年版林义（等）译，养老金计划管理，中国劳动社会保障出版社，2004年版Augusto Iglesias, Robert J. Palacios (2002), Managing Public Pension Reserves Part I: Evidence from the International Experience, Social Protection Discussion Paper SeriesRobert Palacios (2002), Managing Public Pension Reserves. Part II: Lessons from Five Recent OECD Initiatives, Social Protection Discussion Paper SeriesE. Philip Davis (2001), Portfolio Regulation of Life Insurance Companies and Pension Funds, OECD BooksJuan Yermo & Annamaria Marossy (2001), Pension Fund Governance, OECD BooksWorking Party on Private Pensions Secretariat (2001), Private Pensions: Selected Country Profiles, OECD BooksAnusic, Zoran, “Administrative Charges of Private Mandatory Pension Funds,” Presentation for ILO Tripartite Conference on “Recent Developments on Pension Restructuring in Central and Eastern Europe,” Budapest, December 2004.Stanislawa Golinowska (2002), Development of Pension Funds and Pension Supervision in Central and Eastern Europe, CASE Reports No. 36. Part 6John B. Williamson (2004), Assessing the Notional Defined Contribution Model, Center for Retirement ResearchZvi Bodie & Philip Davis (2000), The Foundations of Pension Finance, Volume 1-3**。
林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(社会保险基金管理模式)
第3章社会保险基金管理模式3.1 复习笔记一、社会保险基金的筹资模式1．现收现付制（1）现收现付制的含义现收现付制是按照一个较短的时期（通常为一年）内收支平衡的原则确定费率，筹集社会保险基金，即本预算期内社会保险费收入仅仅满足本预算期内社会保险金给付的需要。
（2）现收现付制与代际收入再分配①现收现付制的本质本质是“代际赡养”，即正在工作一代人收入的一部分用于当年已退休一代人的社会保险给付支出，收入从工作一代人向退休一代人分配，而现在正在工作的一代人退休后，其社会保险金来源于与其同处一个时期的正在工作的下一代人的收入。
②代际间收入再分配代际间收入再分配，是指下一代人供款养活上一代人的制度，属于代际间收入再分配。
③代际之内的收入再分配代际之内的收入再分配，是指同代人不同收入阶层之间终生收入的转移。
（3）现收现付制的优点①制度易建，给付及时现收现付的社会保险制度一经建立，可以立即用正在工作的劳动者所缴纳的社会保险费去支付已经退休者所需的社会保险金，而无须经过长期的基金积累过程。
②调整灵活，无通货膨胀之忧现收现付制一般以年度平衡为基准，有助于实施随物价及工资增长幅度而调整的保险金指数调节机制，从而有助于处理通货膨胀风险，保证社会保险目标的实现。
③再分配功能较强现收现付制之下，社会保险基金具有代际再分配和同代劳动者之间的收入转移。
（4）现收现付制的局限性①现收现付制难以应付人口老龄化的挑战现收现付制是一代人供养一代人的制度，其供养水平直接受两代人人口比例关系的影响。
随着人口老龄化的加剧，供款人的平均负担加重，现收现付制面临严重的支付困难，进而难以为继。
②现收现付制的收入替代具有刚性现收现付制之下，社会保险给付一般采用确定给付方式，因此，其收入替代具有刚性。
现收现付制的这种刚性会使社会保险金给付水平居高不下，从而使社会保险制度背负越来越重的支付负担，对经济发展产生不利影响。
③现收现付制可能诱发代际矛盾现收现付制在机制上表现出明显的付出少而获益大的再分配特征。
林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(社会保险基金的构成及运行条件)
第1章社会保险基金的构成及运行条件1.1 复习笔记一、社会保险基金的内涵与功能1．社会保险基金的含义与特点（1）社会保险基金的含义①社会保险社会保险，是指国家通过立法强制实施，运用保险方式处置劳动者面临年老、疾病、伤残、失业、生育及死亡等特定社会风险，并为其在暂时或永久性失去劳动能力或劳动机会，失去劳动收入时提供基本收入保障的法定保险制度。
社会保险是广义保险范畴中的一个部分，是处理社会风险的一种手段和机制。
②基金基金，是指经过国民收入初次分配和再分配后形成的具有规定用途的物质资料的实物形式和货币形式的统一体。
③社会保险基金社会保险基金，是指为保障社会劳动者在丧失劳动能力或失去劳动机会时的基本生活需要，在法律的强制规定下，通过向劳动者及其所在单位征缴社会保险费，或由国家财政直接拨款而集中起来的资金。
社会保险基金问题是社会保险的核心问题。
④社会保险基金的构成一般由养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金和其他社会保险项目的基金构成，通过雇员与雇主共同缴纳社会保险费的方式构成法定社会保险基金的基本形式。
（2）社会保险基金的特点①法律强制性。
②社会政策目的性。
③特定对象性。
④统筹互济性。
⑤储存性和增值性。
2．社会保险基金的种类与性质（1）社会保险基金的种类社会保险基金的种类可以根据基金的不同性质和特征进行划分。
研究社会保险基金的类型及其性质，可以为采用科学合理的基金管理方式提供理论依据。
①按社会保险项目的专门用途及其功能分类按社会保险项目的专门用途及其功能分类，有养老、医疗、失业、工伤和生育保险基金。
a．养老保险基金养老保险是社会保险子系统中最重要的项目，也是整个社会保障制度中最为重要的项目。
养老保险基金是指在政府立法确定的范围内，依法征缴的用于支付劳动者退休养老待遇的专项基金。
养老保险基金一般由基本养老保险基金、企业补充养老保险基金和个人养老保险基金三个层次构成，每一层次各有相应的资金来源。
林义《社会保险基金管理》笔记和课后习题(含真题)详解(我国社会保险基金管理的改革与发展)
第9章我国社会保险基金管理的改革与发展9.1 复习笔记一、我国社会保险基金管理发展概述我国的社会保险制度建于20世纪50年代初，当时主要覆盖城镇职工。
社会保险基金管理经历了三个发展阶段：1．20世纪50年代初到60年代中期（1）我国各项社会保险制度的基本确立1949年10月中华人民共和国建立之前，除了共产党领导的根据地和解放区之外，中国没有普遍实施社会保险制度。
20世纪50年代，政务院颁布了一系列保险条例及规定，这些制度涉及养老、医疗、失业、工伤、生育各个方面，标志着我国城镇职工社会保险制度的基本确立。
这些制度几经修改，逐步得以完善，其中一部分制度沿用至今。
（2）这一阶段社会保险制度的特点在这一阶段，社会保险基金管理采用现收现付制，企业社会保险基金实行全国统筹，由企业缴纳社会保险费形成，机关事业单位的社会保险金全部由当期财政支出，没有建立单独的社会保险基金。
在这套制度下，社会保险基金管理模式是采用现收现付的确定给付制，并且基金是集中管理的。
2．20世纪60年代中期到80年代中期1966年“文化大革命”开始，社会保险基金管理的正常秩序遭到破坏。
这一阶段，企业不提取社会保险费，社会保险金支出由企业实报实销，社会保险统筹调剂和基金积累停止，社会保险演变为单位保险。
从社会保险基金管理的发展趋势看，这是一种倒退：（1）社会保险基金管理由原先的政府与工会组织合作共管变成政府独家管理。
（2）社会保险统筹基金不再存在，社会保险资金由社会统筹倒退为企业从其当期收入列支，使社会保险丧失了统筹调剂的职能，社会保险倒退成了“企业保险”。
（3）养老保险制度存在明显的鼓励提早退休的倾向：①降低了退休所要求的最低工作年限。
②提高了退休金待遇（提高了替代率），使企业和国家养老金支付的负担日益加重。
3．20世纪80年代中期以来20世纪80年代中期，随着经济体制改革的重点由农村转向城市，我国社会保障制度开始改革与探索。
与此相适应，社会保险制度开始改革，社会保险基金筹资、支付、营运和监督管理采用新的机制，社会保险费用由国家、用人单位和职工个人三方共担，社会保险基金管理逐步走向社会化。
(NEW)林义《社会保险基金管理》(第2版)笔记和课后习题详解
目 录第1章 社会保险基金的构成及运行条件1.1 复习笔记1.2 课后习题详解第2章 社会保险基金管理概述2.1 复习笔记2.2 课后习题详解第3章 社会保险基金管理模式3.1 复习笔记3.2 课后习题详解第4章 社会保险基金的投资营运4.1 复习笔记4.2 课后习题详解第5章 社会保险基金监管5.1 复习笔记5.2 课后习题详解第6章 社会保险基金与国家财政6.1 复习笔记6.2 课后习题详解第7章 社会保险基金与金融市场互动发展7.1 复习笔记7.2 课后习题详解第8章 社会保险基金管理的国际经验8.1 复习笔记8.2 课后习题详解第9章 我国社会保险基金管理的改革与发展9.1 复习笔记9.2 课后习题详解第1章 社会保险基金的构成及运行条件1.1 复习笔记一、社会保险基金的内涵与功能1社会保险基金的含义与特点（1）社会保险基金的含义①社会保险社会保险，是指国家通过立法强制实施，运用保险方式处置劳动者面临年老、疾病、伤残、失业、生育及死亡等特定社会风险，并为其在暂时或永久性失去劳动能力或劳动机会，失去劳动收入时提供基本收入保障的法定保险制度。
社会保险是广义保险范畴中的一个部分，是处理社会风险的一种手段和机制。
②基金基金，是指经过国民收入初次分配和再分配后形成的具有规定用途的物质资料的实物形式和货币形式的统一体。
③社会保险基金社会保险基金，是指为保障社会劳动者在丧失劳动能力或失去劳动机会时的基本生活需要，在法律的强制规定下，通过向劳动者及其所在单位征缴社会保险费，或由国家财政直接拨款而集中起来的资金。
社会保险基金问题是社会保险的核心问题。
④社会保险基金的构成一般由养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金和其他社会保险项目的基金构成，通过雇员与雇主共同缴纳社会保险费的方式构成法定社会保险基金的基本形式。
（2）社会保险基金的特点①法律强制性。
②社会政策目的性。
③特定对象性。
④统筹互济性。
《社会保障基金管理》课程教学大纲
《社会保障基金管理》课程教学大纲（2004年制订，2006年修订）课程编号：英文名： Administration of Social Insurance Funds课程类别：专业主干课适用专业：劳动与社会保障专业前置课：社会保障概论管理学保险学财政学后置课：社会保障精算社会保障理论前沿中国社会保障制度与实务学分：3学分课时：54课时主讲老师：陆解芬曹信邦秦建国等选定教材：林义.社会保险基金管理[M].北京：中国劳动社会保障出版社，2002课程概述：社会保障基金管理是20世纪90年代以来国际社会保障领域备受关注的重要前沿课题，它是研究社会保障基金的征缴、保管、投资运营、保值增值管理、监管等运行机制、制度规范及其规律的一门新兴的、综合性、边缘性管理科学。
主要介绍社会保障基金与基金管理的若干基本理论；基金管理模式；基金投资运营；社会保障基金与国家财政及金融市场的互动效应；社会保障基金的监管。
教学目的：通过该课程的学习，使学生了解社会保障基金管理的基本理论、基本原理、主要方法与技术，以及国内外社会保障基金管理的新发展和新动态，并能结合我国实际，力求探索和建立我国的社会保障基金管理的系统理论和决策与分析。
教学方法：本课程可采用教师课堂讲解与提供案例分析和讨论相结合的教学方法，在管理学理论的基础上，综合运用经济、政治、社会、法律、人口、财政、金融等现代经济管理学各学科知识，结合实际，同时充分运用国外先进的管理技术与方法，如现代资产负债管理方法、现代资产组合理论、证券指数化理论与方法、风险分析与风险管理理论、金融创新理论等。
各章教学要求及教学要点绪论课时分配：3课时教学要求：通过本章的学习，了解学习社会保障基金管理课程的背景，了解社会保障基金管理的研究对象、研究方法及主要研究内容。
重点是社会保障基金的研究内容。
难点是社会保障基金的研究方法。
教学内容：一、国际社会保障基金管理的新特点二、社会保障基金管理的研究对象三、社会保障基金管理的研究方法四、社会保障基金管理的主要研究内容第一章社会保障基金的基本概念课时分配：3课时教学要求：通过本章的学习，重点掌握社会保障基金的概念、性质、特征与功能；社会保障基金筹集的原则、资金来源、模式与方式。
社保基金管理历年试题(附答案)
社会保险基金管理与监督试题一、单项选择题(本大题共30小题，每小题1分，共30分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1．1948年,英国宣布已建成世界上第一个“从摇篮到坟墓”都有保障的( )p12A．“保险国家”B．“保障国家”C．“福利国家”D．“新政国家”2．现代社会保险制度建立的标志是1883年德国颁布的( )P3A．《工伤与疾病保险法》B．《工伤与疾病保险条例》C．《疾病社会保险条例》D．《疾病社会保险法》注：德国于1883年颁布了《疾病社会保险法》是现代社会保险制度的最早立法德国于1884年颁布《工伤事故保险法》，是世界上第一个工伤保险法令德国于1887年首创生育保险德国于1889年首创养老保险，颁布了《养老和残障社会保险法》法国于1905年首创失业保险3．党的十四届三中全会的决定明确指出了发展和完善( )p25A．工伤保险制度B．农村合作医疗制度C．失业保险制度D．最低生活保障制度4．下列选项中，具有显著的赔偿性质的是( )p35A．养老保险基金B．医疗保险基金C．失业保险基金D．工伤保险基金5．我国《国营企业职工待业保险暂行规定》颁布的时间为( )p61A．1951年B．1966年C．1986年D．1995年6．1951年颁布的《中华人民共和国劳动保险条例》规定，参保单位缴纳的劳动保险基金的比例是其工资总额的( )p61A．1%B．3%C．5% D．7%7．离退休人员人均养老金占在职职工人均工资的比例，称为( )p65A．赡养率B．抚养率C．积累率D．替代率离退休人员人均养老金占在职职工人均工资的比例称为替代率离退休人员数占在职职工人数的比例称为赡养率8．社会保险基金管理的首要环节是社会保险基金的( )p64A．征收管理B．支付管理C．运营管理D．机构管理9．下列选项中，属于社会保险基金来源的是( )p83A．银行贷款B．国外企业投资C．国内企业投资D．财政补贴注:我国社会保险基金的来源：1）由参保人所在单位按本单位职工工资总额的一定百分比缴纳的保险费2）由参保人按其工资收入的一定百分比缴纳的保险费3）政府对社会保险基金的财政补贴4）是社会保险基金的银行利息或投资回报及社会捐赠等10．国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》的时间是( )P83A．1978年B．1986年C．2001年D．2004年11．下列选项中，按近期横向收付平衡原则筹资的是( )P78A．现收现付模式B．预收预付模式C．部分积累模式D．完全积累模式注：社会保险基金筹资模式中，现收现付式体现的收付平衡筹资原则是指近期横向社会保险基金筹资模式中，完全积累式体现的收付平衡筹资原则是指远期纵向12．社会保险基金筹资模式的发展趋势将是( )P82A．收支平衡模式B．现收现支模式C．部分积累模式D．政府补贴模式13．我国城镇企业职工基本养老保险形成了独特的统帐结合模式，其基金筹集模式为( )P100 A．完全积累制B．部分积累制C．现收现付制D．后收后付制注：社会统筹部分为现收现付，个人账户部分完全积累，由此形成了独具中国特色的统账结合模式，基金筹集转变为部分积累制14．英国采用的医疗保险制度模式为( )P108A．国家卫生服务模式B．社会医疗保险模式C．商业医疗保险模式D．储蓄性医疗保险模式注：医疗保险制度模式：1）国家卫生服务模式。
社保法的生命力在于违法必究——对话国家社会科学基金重大项目首席专家、西南财大社保研究中心主任林义
社 会保险行 政部 门 、 财政 部 门 、 审计机 关
责令追回 ； 违法所得的 ， 有 没收违法所得 ； 对直接 负责 的主管人 员 和其他 直接责 任 人员依法给予处分 第四． 有关行政部 门和单位及其工 作
和完善产生重要影响。 现阶段看待这部法律 ． 立足点应是构建我 国统筹城乡社会保险的发展思路 和 制度思路 ， 而不是明晰所有条条框框 。 从历史作 用看 ． 这部法律解决 了长期困扰的
分之 五的滞纳 金 ： 逾期 仍不 缴纳 的 ． 由有
关行政 部 门处 欠缴 数额一 倍 以上三倍 以 下的罚款
人员违反《 社会保险法》 的法律责任。 社会保
险经办机构及其工作人员未履行社会保 险 法定职责的． 社会保险费征收机构擅 自更改
社会保 险制度 的建制理念和制度构建 思路 ． 作为贯穿始终 的重要指导原则 。当前
需要进一步推进和完善新型农村社会养老保险试点工作 ． 扩大城乡居 民社会保险
社会保 险费缴费基数 、 费率 ． 导致少 收或者
问： 我省 当前 围绕法律 的 “ 落地 生根 ” 可以开展哪些 工作？ 林义 ：社会保险法》 《 中的五大社会保险有很 多制度新亮点 ， 如养老保险缴费 不满十五年 、 工伤报销费用范 围扩大等新规 。我省相关行政主管 部门和经办机构 应抓紧贯彻研究 ． 制定出台操作性文件 ， 让群众能及时享受惠民新政 。
社会 保 险费数额 一倍 以上三 倍 以下的罚 款． 对其直接负 责的主管人员和其他直接 责任 人员处 五百 元 以上三千 元 以下 的罚 款： 用人单位未按时足额 缴纳社会保险费 的． 由社会 保险费征收机构 责令限期缴纳 或者补 足 ． 自欠缴之 日起 ． 日加 收万 并 按
《社会保险基金管理》试卷(B卷)及答案1.docx
《社会保险基金管理》试卷（B卷）一、单项选择题：（每题2分，共30分）1、_________________________________________ 以智利以榜样，拉美、东欧国家________________________________ 的发展引人注目。
（）A、引入个人帐户机制，实施部分基金制模式B、私营化管理和市场化运作的基金模式C、中央公积金集中管理的基金模式2、_______________________ 社会保险具有的性质。
（）A、私人物品B、公共物品C、私人物品和公共物品3、社会保险基金的社会保障功能决定了其投资原则的排列顺序是：_________________________________________________ O （）A、安全性、收益性、流动性B、收益性、流动性、安全性C、流动性、安全性、收益性4、__________________________________ 社会保险基金投资决策程序是o （______________________________ ）A、确定投资决策、考虑限制因素、确定投资目标B、确定投资目标、考虑限制因素、确定投资决策C、考虑限制因素、确定投资目标、确定投资决策5、_______________________________________ 对养老保险基金，国家规定除预留相当于________________________ 支付需要的费用外, 基金余额应全部购买国家债券和存入银行。
（）A、1个刀B、2个刀C、3个刀D、6个刀6、利率高于同期银行存款，且免征利息税、风险低的是。
（）A、国库券B、企业债券C、股息D、基金7、财政部门在编制社会保险预算中应坚持全面性原则、独立性原则、政策性原则和_____________ O ()A、专用性原则B、安全性原则C、收益性原则8、当前失业保险中个人应负担的缴费费率是___________ o ()A、1%B、2%C、3%9、当社会保险支出水平及社会保险费率保持不变时，社会保险基金能随着经济情况的变化而调节社会供求关系，称为____________A、相机抉择的财政政策B、社会保险的“自动稳压器作用”10、我国应采取的社会保险基金预算方式是_________ 。
社会保障基金管理 思考题与推荐阅读材料
《社会保障基金管理》思考题与作业绪论教学内容：一、国际社会保险基金管理的新特点二、社会保险基金管理的研究对象三、社会保险基金管理的研究方法四、社会保险基金管理的主要研究内容思考题：1.生活中人们面临什么样的风险，试举几例。
现代风险社会的两个特点（对风险社会理论的理解）。
风险的“人化”与风险的“制度化”。
2.什么是问题意识？结合本专业情况谈谈你的看法。
分组作业的题目，供大家参考：• 1.日常生活中人们面临什么样的风险，结合我国实际谈谈。
• 2.社会保障与社会保险的区别。
• 3.什么是基金、基金会、共同基金？• 4.什么是管理？Administration与management的异同。
• 5.收集主要发达国家的人口与GDP数据。
• 6.收集美国加州主要的经济社会人口信息。
•7.了解英国《大宪章》。
•8.了解英国“光荣革命”。
•9．对工业社会的理解（例如，区别于农业为主的社会，工业社会有什么特点）。
对这一问题感兴趣的，还可以查查什么是后工业社会。
•10.美国、英国、加拿大主要的两个政党在经济学理念以及相关实践上有何明显差异。
第一章社会保险基金的构成及其运行条件思考题：1.强制性公共养老保险体系存在的理由（可以参考袁志刚，2001）。
2.看不见的手、扶持之手与掠夺之手。
3.理解广东社会保险信息披露中的重要数据。
分组作业，供参考：• 1.什么是收入的初次分配、再分配、第三次分配？• 2.什么是逆向选择、道德风险？试举例。
• 3.阅读陈志武《养儿防老的不道德》一文，并谈读后感。
• 4.阅读陈志武与女儿谈商业模式的文章，谈读后感。
• 5.看不见的手、扶持之手与掠夺之手。
• 6.了解预算与决算。
•7.收集近几年广东社会保险信息披露中的关键数据第二章社会保险基金管理概述思考题：1．社会保险基金管理的必要性。
分组作业，供参考：1.什么是管理？企业管理与公共管理有什么不同？市长和企业CEO的管理有什么不同或相似之处？2.社保基金为何大案频发？第三章社会保险基金管理模式教学内容：一、社会保险基金的筹资模式1.现收现付制2.基金制3.部分基金制4.基金制与现收现付制的比较5.选择社会保险基金筹资模式的条件6.我国社会保险基金的筹资模式二、确定给付和确定缴费的基金模式1.确定给付制2.确定缴费制3.确定给付制与确定缴费制的选择4.我国社会保险基金的给付模式三、政府集中型和私营竞争型基金管理模式1.政府集中型基金管理模式2.私营竞争型基金管理模式3.政府集中型与私营竞争型模式的成本比较4.我国社会保险基金的管理模式思考题：1.社会保险基金管理模式可分为哪几种？2.现收现付制与基金制的含义。
社会保险基金管理与监督串讲笔记
1、社会保险：就是以国家为主体，对有工资收入的劳动者在暂时或永久失去劳动能力，或虽有劳动能力而无工作亦即丧失生活来源的情况下，通过立法手段，运用社会力量，给这些劳动者以一定程度的收入损失补偿，使之能继续享有基本的生活水平，从而保证劳动力再生产和扩大再生产的正常运行，保证社会安定的一种制度。
2、社会保险的内容：养老保险、失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险。
3、养老保险：是指劳动者在到达法宝年龄而退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿、物质帮助和服务的社会保险制度。
4、医疗保险：是指劳动者在患病期间，由保险机构或保险组织按规定支付其医疗费和生活费的社会保险制度。
5、生育保险：是指妇女劳动者因生育子女而暂时丧失劳动能力，降低或失去正常工资收入来源时，提供基本生活保障的项目。
6、失业保险：是当劳动者因非本人自愿原因失业，从而丧失收入来源时，由社会为其提供必要的物质生活保障的项目。
7、工伤保险：是对因工负伤或因职业致残暂时或永久丧失劳动能力的劳动者，给予工资收入补偿、医疗保健护理、伤残重建及生活照顾等的一项社会保险制度。
8、社会保险的特点：强制性、权利与义务相结合、以满足劳动者的基本生活水平为标准、作为一种社会政策，注重社会公平、共济性。
9、社会保险与商业保险的区别：〔1〕保险性质不同：社会保险是政府行为，属于政策性保险；商业保险是等份交换的买卖行为，具有商业性质。
〔2〕保险对象不同：社会保险对象是法律规定的社会劳动者；商业保险的对象是一切自愿投保的国民。
〔3〕实话方式不同：社会保险采用强制方式实施；商业保险是自愿原则。
〔4〕保险关系建立的依据不同：社会保险依据法律规定；商业保险信赖于保险合同。
〔5〕保障水平不同：社会保险是保障基本生活需要；商业保险是满足人们对保障水平的特定需要，保障水平多样化，一般比社会保险高。
〔6〕保险费的承担者不同：社会保险费由劳动者个人、企业、国家三方共同分担；商业保险费由投保人负担。
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第8章社会保险基金管理的国际经验
8.1 复习笔记
一、国际社会保险基金管理的类型及其特点
1．国际社会保险基金管理的主要类型
（1）社会保险基金管理的主要类型
①传统欧美社会保险制度大都实施现收现付的财务机制，基金的数量和规模受到一定限制。
在近年的社会保险改革进程中，相当数量国家的社会保险基金采取部分基金制，如非洲法语国家和中东国家。
②以新加坡、马来西亚等国为代表的中央公积金管理模式
中央公积金模式主要是原英属殖民地的非洲和亚洲国家，有十多个国家采取这种模式，由于通货膨胀和基金管理不善等方面的原因，公积金模式的国家呈减少趋势。
③以智利为先导，在一些拉美国家和东欧国家实施的以个人账户为基础、私营化管理的基金模式。
在实施多层次社会保险制度的国家，第二层次和第三层次的保障模式也多采取了私营化管理的方式。
（2）社会保险基金管理中政府的作用
社会保险基金管理过程中，不管选择何种模式，政府均发挥着非常重要的作用。
一般而言，存在几种选择：
①政府发挥直接的管理作用，如中央公积金模式即是强调政府集中管理的作用。
②由政府立法强制实施，建立严格的投资规则、投资限制，委托有关中介机构实施基金的投资营运与管理。
③政府严格立法，允许私营竞争的社会保险基金专门机构按照市场规则进行运作。
④在集中管理模式中采用私营管理并按市场规则运行。
2．国际社会保险基金管理的新特点
（1）社会保险基金管理呈多元化发展趋势。
（2）社会保险基金规模的加速扩张及其在总体经济中的地位上升。
（3）社会保险基金监管问题备受重视。
（4）放松对社会保险基金投资项目的限制。
（5）养老基金与资本市场的互动创新成为广泛关注的热点领域。
（6）加快金融混业背景下社会保险基金投资监管体系的构建。
（7）社会保险基金投资向海外延伸。
二、国际社会保险基金管理的比较分析
1．社会保险基金的管理方式与机构
社会保险基金的管理方式与机构，因不同国家社会保险模式选择、制度安排和运行机制上的差异而形成种类甚多的管理方式。
（1）实施多层次社会保险模式的国家
①对第一层次，即对国家基本养老保险基金计划的管理，采取由社会保险机构直接管理或委托社会保险信托基金的方式进行管理。
②对第二、三层次的保险基金，不同的国家有不同的管理方式。
（2）对公积金和社会保险基金的管理一般是由基金管理局实施，并由企业、工会和政
府三方组成基金管理局，局长由政府任命，大多数情形是由财政部官员担任。
（3）社会保险基金管理机构实施基金管理与投资政策，必须服从有关法律规定和投资规则。
（4）在一些东南亚国家，社会保险基金投资经常用于经济发展目标。
（5）政府乐于借用社会保险基金的目的
①养老保险基金的盈余通常可以预测，政府可以较易用于弥补可预计的政府赤字。
②社会保险基金用于购买非交易性的债券，缺乏透明的市场价格机制，有助于政府降低借贷成本。
③财务会计的现行操作方式也有利于通过养老金购买政府债券的方式减少政府的债务。
2．国际社会保险基金投资组合与投资收益概述
（1）国际社会保险基金投资组合
政府规定社会保险基金的投资范围和比例限制固然是制约各国社会保险基金投资的重要因素，然而，欠发达的资本市场以及金融领域存在的种种误区，亦是影响社会保险基金投资的重要约束条件。
加之外汇管制、高交易费用和稳住国内资金稀缺的政治压力，使社会保险基金投资仅局限于国内资本市场。
①就正向干预而言，政府通过运用巨额社会保险基金以加快国家的工业化和现代化进程，可以帮助促进资本市场的完善和支持某些关系国计民生的企业和行业。
②在一些国家也存在严重的政府逆向干预，即用社会保险基金投资弥补政府赤字，造成社会保险基金被挪用和流失。
大多数国家资本市场发展均非常有限，社会保险基金投资受到很大限制。
受多种因素的制约，许多国家均是政府直接或间接地干预社会保险基金的投资活动。
这一现实格局，促使人们对热衷于强调社会保险基金投资于私人市场的思路进行某种程度的反思。
（2）国际社会保险基金的投资收益
社会保险基金投资的国际比较表明，高风险与高回报相对应。
大多数国家社会保险基金投资效益很差的原因可归结为：
①政府对社会保险基金的限制和干预太多，大多数基金项目投资于低回报的社会性公益性项目。
②社会保险基金投资组合则受到很大限制，并且投资渠道单一，政府限制太多，很少运用现代资产分布理论来指导社会保险基金的投资。
③政府对基金监控的不力，政府机构官僚化及腐败等因素，也是社会保险基金投资收益低的重要原因之一。
三、瑞典公共养老基金投资管理案例分析
1．瑞典的公共养老基金——名义账户制养老基金投资管理
（1）国民养老金管理公司的性质与构架
①AF基金
它是1960年瑞典补充养老保险计划ATP引入的结果，基金设立的目的是为国民经济提供储蓄，建立养老保险储备或缓冲基金以应对公共养老金计划发生赤字。
②AP基金组织
AP基金组织是一个政府机构，具有较高的独立性，该组织直接对国民社会保险委员会负责。
AP基金设立董事会（一般为8人），董事会成员由政府指定，董事会成员对养老金经营与投资负责。
董事会下设投资部、资产战略配置部和经营与风险控制部。
（2）国民养老基金的投资组合
瑞典公共养老基金投资组合的特点主要体现在：
①国民养老基金公司投资策略中股票投资在资产组合中的比重较高，占60%左右；
②资产组合投资在全球范围内进行分散，特别是全球股票与国外债券的投资，在整个投资组合中的比重较高；
③在积极的组合投资策略中，既注重投资比例的限制，又注重“谨慎人”原则的实施，“谨慎人”原则与数量比例控制原则得到较好结合。
（3）四大养老基金管理公司的投资收益状况
①各大养老基金公司的投资收益基本相当，这为养老基金投资管理提供一个可供比较的平台，有利于政府对养老基金投资的评估管理；
②四大基金管理公司的投资状况与全球股票市场的相关度较高，养老基金投资收益随着全球股票市场的变化几乎发生同步变化；
③四大基金管理公司的管理成本相对较低，源于四大基金管理公司之间的竞争机制。
2．瑞典的公共养老基金投资——强制性个人账户制养老基金投资管理
瑞典公共养老金制度改革研究并吸收了智利、澳大利亚和英国强制型的个人账户三种模式的优缺点，结合瑞典养老保险制度的既定路径，在各党派充分讨论争议的基础上，建立具有瑞典特色的强制性个人账户养老基金管理模式。
其主要特点有：
（1）个人账户养老金分积累投资期与保险期两个时期，在资金积累期内进行养老金缴费与投资，在保险期内进行养老金给付或领取。
（2）在基金管理机构主体资格方面，个人账户的养老金投资应体现出投资者的投资意愿，养老基金投资机构不应只局限于保险公司，凡是符合特定条件的投资机构可申请准入。
（3）设立清算所。
清算所职能由个人账户养老金管理局执行。
（4）无最低投资收益保证制度的规定。
3．结论与启示
从宽泛的意义上讲，养老基金管理包括养老基金制度设计、养老金缴费、养老金投资营运、养老金给付、养老基金投资立法及监督管理等内容。
养老基金制度安排本身是影响养老基金管理模式的重要制度变量，而养老金制度本身既是一个政治、经济与社会的问题，同时又是一个历史问题与文化问题。
（1）瑞典的养老金制度改革是对瑞典原有养老金制度的一种制度依赖，又是对其他国家养老金制度改革的制度创新
①1999年的养老金制度改革使瑞典的养老金制度从福利型向非福利型发生了进一步的转变，兼具养老金储蓄功能与再分配功能的公共养老金制度，在相当程度上实现社会保险的效率与公平的统一。
②瑞典的名义账户制是对智利养老金制度改革的总结和创新。
这种改革在使其前的养老金制度未发生根本性改变的同时，又实现了新旧制度的微调与平稳过渡。
新制度较好地体现了养老保险储蓄投资功能与再分配功能的统一与整合，其自动调节机制使该制度具有内在的适应性与发展的稳定性。
（2）瑞典名义账户制公共养老基金管理的制度创新
瑞典名义账户养老基金管理实行集中管理与竞争机制相结合的政府主导管理模式，该模式的制度绩效在于其既体现出政府对养老金投资的主导，又体现出养老基金投资的竞争机制与效率机制。
这从根本上解决了政府公共养老基金不能投资于股票的制度困境，也有利于政府公共养老基金的保值增值。
（3）强制性个人账户的养老基金投资模式的制度创新
瑞典政府设立了个人账户养老金管理局。
该种模式既体现了个人选择投资的自主性，又体现了政府机构在其中的参与、监督与管理，因而使个人账户的投资管理成本大大降低，并使个人账户投资者具有一定的信息优势。