600008首创股份2022年决策水平分析报告

首创股份2022年决策水平报告
一、实现利润分析
2022年利润总额为490,877.4万元，与2021年的325,411.33万元相比有较大增长，增长50.85%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2022年营业利润为493,206.99万元，与2021年的331,615.84万元相比有较大增长，增长48.73%。

在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升，企业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。

二、成本费用分析
首创股份2022年成本费用总额为1,962,257.59万元，其中：营业成本为1,489,094.19万元，占成本总额的75.89%；销售费用为4,513.18万元，占成本总额的0.23%；管理费用为199,902.5万元，占成本总额的10.19%；财务费用为210,494.38万元，占成本总额的10.73%；营业税金及附加为34,246.98万元，占成本总额的1.75%；研发费用为24,006.37万元，占成本总额的1.22%。

2022年销售费用为4,513.18万元，与2021年的3,049.09万元相比有较大增长，增长48.02%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用有较大幅增长，但营业收入却没有发生多大变化，说明企业的销售策略失当，销售活动并没有取得预期成效。

2022年管理费用为199,902.5万元，与2021年的203,255.83万元相比有所下降，下降1.65%。

2022年管理费用占营业收入的比例为9.02%，与2021年的9.14%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力提高，管理费用支出正常。

三、资产结构分析
首创股份2022年资产总额为10,488,323.99万元，其中流动资产为2,424,221.38万元，主要以应收账款、货币资金、合同资产为主，分别占流动资产的41.91%、25.08%和16.08%。

非流动资产为8,064,102.61万元，主要以无形资产、其他非流动资产、固定资产为主，分别占非流动资产的60.47%、22.94%和7.65%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的46.85%，应当加强应收款项管理，关
注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的25.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2022年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

四、负债及权益结构分析
2022年负债总额为6,638,449.5万元，与2021年的6,900,476.7万元相比有所下降，下降3.8%。

2022年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
2022年所有者权益为3,849,874.5万元，与2021年的3,822,628.53万元相比变化不大，变化幅度为0.71%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，首创股份2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为554,256.01万元。

企业短期偿债压力增加。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为3.54倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
首创股份2022年的营业利润率为22.26%，总资产报酬率为6.45%，净
资产收益率为11.40%，成本费用利润率为25.02%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为9,928,547.86万元，经营资产的收益率为4.97%，而对外投资的收益率为65.90%。

盈利能力指标表(%)
首创股份2022年经营资产的收益率为4.97%，与2021年的3.26%相比有所提高，提高1.7个百分点。

2022年对外长期投资业务的盈利能力为65.9%，与2021年的21.2%相比有较大幅度的提高，提高44.71个百分点。

七、营运能力分析
首创股份2022年存货周转天数为31.08天，2021年为27.97天，2022年比2021年延长3.11天。

首创股份2022年应收账款周转天数为130.50天，2021年为86.52天，2022年比2021年延长43.98天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
首创股份2022年营业收入为2,215,732.53万元，与2021年相比变化不大。

但2021年企业营业收入比2020年有较大的增长，增长15.65%。

表明2022年企业营业收入增速趋缓。

从这三期来看，首创股份的净利润持续快速增长。

2022年净利润为437,455.63万元，比2021年增长68.12%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明净利润的增长是有基础的。

首创股份2022年所有者权益为3,849,874.5万元，与2021年相比变化不大。

而2021年企业所有者权益增长8.00%。

表明2022年企业所有者权益出现增长乏力势头。

2022年企业新创造的可动用资金总额为437,455.63万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由371.13天缩短为352.94天，由此而节约资金111,970.67万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2022年营运资本为负469,770.55万元，与2021年负857,629.88万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解，但资金缺口仍然存在。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在469,770.55万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2022年营运资金需求为负1,024,026.56万元，与2021年负1,361,637.77万元相比，经营活动为企业创造的资金大幅度下降。

营业收入小幅度下降，经营活动创造的资金减少，经营业务开展正常，但要关注收入下降是否正常。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来1,024,026.56万元的流动资金，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展创造的资金，弥补了企业投资活动的资金缺口后，拥有554,256.01万元的现金支付能力。

从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企业带来1,192,832.17万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
首创股份2022年盈亏平衡点的营业收入为1,327,760.22万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为40.08%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过887,972.31万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，首创股份2022年的带息负债为
4,170,338.66万元，实际借款利率水平为4.46%，企业的财务风险系数为
1.49。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2021年行业分析参数）。