2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析精选
试题及答案一
单选题（共45题）
1、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨。

3月大豆到岸完税价是（）元/吨。

(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，大豆关税税率3%，增值税13%)
A.3150.84
B.4235.23
C.3140.84
D.4521.96
【答案】 C
2、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。

A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具
【答案】 C
3、持有成本理论以（）为中心。

A.利息
B.仓储
C.利益
D.效率
【答案】 B
4、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。

A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认
【答案】 D
5、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。

A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格
B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格
C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格
D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格
【答案】 B
6、基差定价中基差卖方要争取（）最大。

A.B1
B.B2
C.B2-B1
D.期货价格
【答案】 C
7、关于道氏理论，下列说法正确的是( )。

A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。

B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数
C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形
D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用
【答案】 A
8、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。

A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈
【答案】 D
9、点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。

A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值
【答案】 A
10、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。

A.48.80
B.51.20
C.51.67
D.48.33
【答案】 A
11、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。

回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为
0.000，F检验的P值为0.000,。

根据DW指标数值做出的合理判断是（）。

A.回归模型存在多重共线性
B.回归模型存在异方差问题
C.回归模型存在一阶负自相关问题
D.回归模型存在一阶正自相关问题
【答案】 D
12、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。

据此回答下列两题。

A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6
【答案】 B
13、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是( )。

A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低
C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降
D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
【答案】 D
14、仓单串换应当在合约最后交割日后( )通过期货公司会员向交易所提交串换申请。

A.第一个交易日
B.第二个交易日
C.第三个交易日
D.第四个交易日
【答案】 A
15、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。

签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。

如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。

A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
【答案】 D
16、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：
A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释
B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释
C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释
D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的
【答案】 A
17、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元的零息债券
B.做多了345万元的欧式期权
C.做多了4625万元的零息债券
D.做空了345万元的美式期权
【答案】 C
18、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。

A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类
【答案】 A
19、( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。

A.小麦
B.玉米
C.早籼稻
D.黄大豆
【答案】 D
20、如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为( )。

A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39
【答案】 B
21、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。

A.R2≤-1
B.0≤R2≤1
C.R2≥1
D.-1≤R2≤1
【答案】 B
22、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。

A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列
【答案】 A
23、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等权益类衍生品。

A.卖空股指期货
B.买人股指期货
C.买入国债期货
D.卖空国债期货
【答案】 A
24、含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确定
B.买卖信号不确定
C.未来函数不确定
D.未来函数确定
【答案】 B
25、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（）。

A.1.5：1
B.1.8：1
C.1.2：1
D.1.3：1
【答案】 A
26、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。

回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为
0.000，F检验的P值为0.000,。

根据DW指标数值做出的合理判断是（）。

A.回归模型存在多重共线性
B.回归模型存在异方差问题
C.回归模型存在一阶负自相关问题
D.回归模型存在一阶正自相关问题
【答案】 D
27、基础货币不包括（）。

A.居民放在家中的大额现钞
B.商业银行的库存现金
C.单位的备用金
D.流通中的现金
【答案】 B
28、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。

据此回答以下三题。

A.1000万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
B.1000万美元的应收账款和150万欧元的应付账款
C.800万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
D.800万美元的应收账款和150万欧元的应付账款
【答案】 C
29、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。

A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。

信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体
【答案】 B
30、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1．20，
βf=1．15，期货的保证金比率为12%。

将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

据此回答以下四题91-94。

A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86
【答案】 C
31、分类排序法的基本程序的第一步是( )。

A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级
【答案】 B
32、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。

假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。

9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。

M将得到（）万元购买成分股。

A.1067.63
B.1017.78
C.982.22
D.961.37
【答案】 A
33、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。

A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率
【答案】 B
34、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。

据此回答以下四题。

A.1.5%
B.1.9%
C.2.35%
D.0.85%
【答案】 B
35、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。

据此回答以下四题。

A.1.5%
B.1.9%
C.2.35%
D.0.85%
【答案】 B
36、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。

对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。

A.可以作为趋势型指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标
【答案】 C
37、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。

A.R2≤-1
B.0≤R2≤1
C.R2≥1
D.-1≤R2≤1
【答案】 B
38、中间投入W的金额为( )亿元。

A.42
B.68
C.108
D.64
【答案】 A
39、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。

A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。

信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证
D.信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通
【答案】 B
40、Gamma是衡量Delta对标的资产价格变动的敏感性指标。

数学上，Gamma是期权价格对标的资产价格的（）导数。

A.一阶
B.二阶
C.三阶
D.四阶
【答案】 B
41、一般认为，交易模型的收益风险比在（）以上时盈利才是比较有把握的。

A.3：1
B.2：1
C.1：1
D.1：2
【答案】 A
42、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。

A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认
【答案】 D
43、在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。

A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率
【答案】 B
44、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（）资产。

A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类
【答案】 D
45、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。

A.已有变化
B.风险
C.预期变化
D.稳定性
【答案】 C
多选题（共20题）
1、下列关于结构化金融衍生产品的说法，正确的有（）。

A.将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出新的金融产品
B.各类结构化理财产品和结构化票据是目前最为流行的结构化金融衍生产品
C.按发行方式分类，结构化衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品和商品联结型产品
D.结构化金融衍生产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品
【答案】 ABD
2、铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降38%，已经低于其冶炼成本。

同时，硫酸的价格较上年大幅上涨，对铜冶炼厂利润构成有效贡献。

据此回答以下两题。

[2011年5月真题]根据铜的加工冶炼费下降的市场现象，合理的判断是( )。

A.铜期货价格下跌
B.铜冶炼成本下降
C.铜期货价格上涨
D.铜精矿供给紧张
【答案】 CD
3、下列会导致总需求曲线右移的因素有( )。

A.政府增加政府购买
B.政府减少企业的税收
C.政府提高个人所得税税率
D.政府提高个人所得税起征点
【答案】 ABD
4、下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。

A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳的选择是现金
C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选
D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期
【答案】 ACD
5、关于中国主要经济指标，下列说法正确的( )。

A.工业增加值由国家统计局于每月9日发布上月数据，3月、6月、9月和12月数据与季度GDP同时发布
B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告
C.货币供应量由中国人民银行于每月10～15日发布上月数据
D.消费物价指数由商务部于每月9日上午9.30发布上月数据
【答案】 AC
6、标准仓单的形式有（）。

A.仓库标准仓单
B.厂库标准仓单
C.通用标准仓单
D.非通用标准仓单
【答案】 ABCD
7、在实际运用中，经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、
A.中国先行经济指数
B.各国经济综台先行指标
C.中围宏观经济先行指数
D.美国先行经济指数
【答案】 BCD
8、下列关于国内生产总值（GDP）的说法正确的是（）。

A.GDP核算主要以法人单位作为核算单位
B.劳动者报酬-生产税净额+固定资产折旧+营业盈余
C.GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和增值法
D.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
【答案】 AD
9、若远期价格为( )元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。

A.20.5
B.21.5
C.22.5
D.23.5
【答案】 AB
10、运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括( )。

A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会
B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险
C.交易策略灵活多样
D.买人期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限
【答案】 AD
11、V形反转的特征包括（）。

?
A.U形反转具有测算功能
B.V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心
C.V形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系
D.V形反转出现在市场进行剧烈的波动之中
【答案】 BCD
12、在实际经营中，企业往往都经历过原材料价格大跌的情况。

即使随后市场价格持续上涨也不敢过多囤积原材料库存，等企业意识到应该大量购买原材料时已经为时已晚。

在此情况下，企业可以在期货市场上采取的措施有
（）。

A.在期货市场上卖出相应的空头头寸以建立虚拟库存
B.什么时候现货库存增加了，就在期货市场上卖平同等数量的多头头寸
C.尽量使期货盈（亏）弥补现货库存增加的亏（盈）
D.如果现货实在难以购买到，可以最终在期货市场交割实物来增加库存
【答案】 BCD
13、消除自相关影响的方法包括()。

A.岭回归法
B.一阶差分法
C.德宾两步法
D.增加样本容量
【答案】 BC
14、某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元
A.该公司的股票价值等于90元
B.股票净现值等于15元
C.该股被低估
D.该股被高估
【答案】 AC
15、假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（）价位获得强大支撑。

?
A.2156
B.2050
C.1933
D.1600
【答案】 BCD
16、国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。

为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（）。

A.卖出人民币期货
B.买入人民币期货
C.买入人民币看涨期权
D.买入人民币看跌期权
【答案】 AD
17、以下说法正确的是（）。

A.量化交易强调策略开发和执行的方法定量化
B.程序化交易强调策略实现的手段
C.算法交易强调交易执行的目的
D.高频交易强调低延迟技术和高频度信息数据【答案】 ABCD
18、结构化产品市场的参与者有（）。

A.产品创设者
B.发行者
C.投资者
D.套利者
【答案】 ABCD
19、情景通过（）得到。

A.人为设定
B.使用历史上发生过的情景
C.从市场风险要素历史数据的统计分析中
D.运行在特定情况下市场风险要素的随机过程【答案】 ABCD
20、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。

A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素
B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析
C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析
D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】 ACD。