利息理论模拟试卷四

利息理论模拟试题四
一、填空题（每空2分，共20分）
1、英国古典经济学家约瑟夫·马西认为利息的性质决定于利息的来源，利息是利润的
一部分，所以利息的本质是 。

答案：利润
解释：这是关于利息本质讨论中马西提出的观点，提出利息来源于商业借贷产生的
利润。

2、称一单位金额在t 时期前的值或t 时期末一单位金额在现在的值为 。

答案： t 时期现值
解释：现值的定义，表示未来某个时间的金额在现在的价值。

3、在实务中对如何计算投资时期的天数和将天数换算成年数有3种不同
的方法，其中银行家法则是 。

答案：它用投资时期的实际天数作为投资天数，但用360天作为1年的天数
解释：这是混合型的，它用投资时期的实际天数作为投资天数，但用360天作为1
年的天数，在此基础上的计算方法称为“银行家规则” ，常记为“实际／ 360”。

4、在国际金融市场中，具有影响力的国际浮动利率是_ __。

答案：伦敦银行同业拆借利率
解释：伦敦同业拆借利率是国际金融上应用最广、影响最广的利率。

5、确定年金终值表达式为___ _ _____。

答案： 解释：在第一年年底支付1元相对B 点的终值为 ，第二年年底支付1元
在B 点时刻的终值为 ，以此类推，这个过程将继续到第n 年年底支付1元在
B 点时刻 的终值仍为1元，于是以n 年期末付确定年金的终值
等于每年支付的终值总和。

6、递增年金现值表达式为___ _ _____。

答案：
解释：相应的计算公式，见教材第六章。

7、从现金流角度来看，内部收益率等价于使 __ __ 为零的利率。

答案：净现值
解释：这是内部收益率的定义，内部收益率是使净现值为零的贴现利率。

8、债务偿还的分期偿还方法是 。

答案：分期偿还方法是指借款人在贷款期内，按一定的时间间隔，分期偿还贷款的本金
和利息。

解释：一般说来，债务偿还的方式有以下三种：一是满期偿还方法，借款人在贷款期满
时一次性偿还贷款的本金和利息；二是分期偿还方法，借款人在贷款期内，按一定的时间间隔，分期偿还贷款的本金和利息；三是偿债基金方法，借款人每期向贷款者支付贷
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款利息，并且按期另存一笔款，建立一个基金，贷款期满时这一基金恰好等于贷款本金，一次性偿还给贷款者。

9、投资收益率运用中， 就是计算出一个基于整个基金所得的平均收益率，然后根据每个账户所占比例与投资时间长度分配基金收益。

答案：投资组合法
解释：投资组合法的定义，计算出一个基于整个基金所得的平均收益率，然后根据每个账户所占比例与投资时间长度分配基金收益。

10、影响抵押贷款和债券等投资的市场价值有两种风险：一是 ，它是由
未来违约的可能性所引起的。

答案： 信用风险
解释：这是由于有可能产生的违约而产生的风险，任何资产都会有违约风险。

二、名词解释（每题5分，共20分）
1、单利
答案：指假定一个单位的投资在每个单位时间所赚取的利息是相等的，而利息并不用于再投资。

按这种形式增长的利息，我们称为单利。

解释：单利利息的定义，需要注意是利息不再用于投资而获取收益。

2、到期收益率
答案：是指实际的年收益率或内含收益率，是使得债券未来现金流现值和现在价格相等的贴现率。

解释：到期收益率是投资人以当前市场价格购买资产所获得的实际收益率。

3、贴现强度
答案：是用来表示在时刻t 时的贴现量。

解释：贴现强度与利息强度类似，是用来表示在时刻t 时的贴现量，它其实衡量的也是某一时刻的资金总量的变化率。

贴现强度是模仿利息强度进行定义的。

4、原始成本法
答案：是证券定价的一种方法，用资产的原始成本计价入账。

解释：原始成本法，用资产的原始成本计价入账。

由于实际成本是计入投资者账簿的资产价值，账面价值超过市价的部分称为未实现的资本亏损。

资产以超过账面价值的价格售出所得利润称为资本实增益，以低于账面价值的价格出售产生的损失称为资本实亏损。

三、计算题（每题10分，共40分）
1、某人在第2年年末支付2000元的现值与第4年年未支付3000元的现值之和为4000元，问实际利率为多少?
答案：依题意建立价值方程：
2、如果每季度末支付一次1000元，共支付5年，每季度计息一次的年名义利率为8％，求期末付年金的现值?
4000
3000200042=+v v 0
4-3242=+v v 即：324342222⨯⨯⨯+⨯±-=v 求解公式得：
根据一元二次方程的根()2211868517.0i v +==所以：%3.7=i 解得
答案：
3、某人去世后留下1000000元的保险金，其三个遗产继承人经协商决定按永续年金方式领取该笔款项，A 领取前8年的年金，D 领取以后10年的年金，最后由c 领取以后所有年金。

所有的年金领取都在年初发生。

保险公司的预定利率为6.5％。

计算A 、
B 、c 各自所领取的遗产份额。

答案：每年可领取的年金数额为： A 可领取的年金数额为： 8
.3957689.610328=⨯a
B 可领取的年金数额为： 5.2823419.61032818=⎪⎭⎫
⎝⎛-⨯a a
C 可领取的年金数额为： 7
.3218899.6103218=⎪⎭⎫
⎝⎛-⨯∞a a
4、有一项年金，在5年内的每半年之初付款，第一次付款为2000元，以后每次付款为前一次的98％，利率为10％，按季度转换，求此年金在第10年年未的积累值。

答案：由题意逐项积累可得：
四、简答题（每题10分，共20分）
1、商业银行存贷款利率的确定方法？
答案：存、贷款利率的确定不仅是银行所面临的实际问题，也是在利率政策制定中的一个重要理论问题。

随着市场经济的发展，利率作为货币政策的工具（货币政策工具有三个：利率、公开市场业务和法定存款准备金率）之一，日益表现出其间接调控宏观经济的重要作用。

理论上，最合适的存款利率应该等于贷款利率减去存贷利差。

存款利率受制于贷款利率，而贷款利率又受制于社会平均利润率。

社会平均利润率是指社会总利润与社会总资金的比率。

社会总利润等于全社会税前总利润和利息支出之和。

从我国资金供求的实际情况来看，贷款利率的“软约束” 十分明显。

从而导致资金需求对利率变动缺乏弹性导致了中央银行很难通过调节贷款利率水平来抑制或刺激资金的需求。

因此，对贷款利率高低的确定更多地是作为调节国民收入再分配的一种手段。

解释：这是我国商业银行制定存贷款利率的主要方法。

在具体制定货款利率水平时，除了社会平均利润率之外，还要考虑国家财政收支状况、银行效益等多种因素。

2、简要介绍通货膨胀对利率的影响？
答案：利率与通货膨胀率是正相关的，两者随时间按同一方向变动。

通货膨胀使资金随时间增长而损失购买力，贷款人当然会要求比原来用于补偿资金价值损失时更高的43
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35143.16(1000100002.020=⨯=⋅a )
025.198.0025.198.0025.198.0025.1(200022936
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利率，借款人也会付更高的利率。

扣除通货膨胀后的利率称为真实利率，记为i ′ ，而市场上的实际利率常称为表面利率，并记为i 。

通货膨胀率记为常数r ，假设r 为正，则有： 一般来讲，对实际情形中计算未来付款的现时值的一般准则为：
1．如果未来付款不受通货膨胀影响，则按表面利率贴现；
2．如果未来付款按反映通货膨胀率来调整，且调整是反映在付款金额上，则按表面利率贴现；如果未来付款按反映通货膨胀率来调整，但调整并不反映在付款金额上，则按真实利率贴现。

解释：当发生通货膨胀时，实际利率会受到通胀的影响，需要对实际利率进行补偿。

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