企业内部控制研究基于SOX实施效应的

作者简介:陈鹏(1989-),男,汉族,山东青岛人,硕士,青岛昌明智能科技有限公司监事,中级经济师,研究方向为企业战略管理㊂
企业内部控制研究:
基于SOX 实施效应的综述与启示
陈㊀鹏
(青岛昌明智能科技有限公司,山东青岛266000)
摘㊀要:西方国家的内部控制研究出现的较早,逐渐形成系统的研究框架㊂对西方国家近年来出现的内部控制研究文献进行回顾,形成内部控制质量 SOX 实施效应的理论框架并对相关的研究进行述评,为内部控制研究提供一个较为全面的研究视野,最后指出对我国内部控制及监管政策研究发展的启示㊂
关键词:内部控制;影响因素;经济后果;政策效应
中图分类号:F23㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2022.21.061㊀㊀2002年美国颁布的SOX 法案对企业的内部控制产生了深远的影响,而在会计丑闻和颁布此法案后内部控制受到广泛的关注,内部控制研究也成为一个重要的研究主题㊂对于国外的内部控制研究可以从两个方面进行分析,一是内部控制质量研究,包括内部控制质量影响因素以及内部控制质量的经济后果;二是SOX 法案的实施效应研究,具体来说就是SOX 实施的正向效应(收益)和SOX 实施的负向效应(成本)的争议㊂
1㊀内部控制质量研究
国外对内部控制质量的研究主要包括两个方面,一是内部控制质量的影响因素;二是内部控制质量的经济后果㊂
1.1㊀内部控制质量的影响因素研究
内部控制质量的影响因素涉及多方面,包括公司治理机制㊁公司治理结构以及审计师行为等㊂1.1.1㊀公司治理机制与内部控制质量
BengWee Goh(2009)通过审计委员会和董事会两个方面检验了公司治理机制的有效性与公司重大内控缺陷修复及时性的关系,结果显示非财务专长㊁审计委员会规模和董事会独立性与公司重大内控缺陷修复的及时性正相关㊂该结果也为提高内控监管提供的渠道,如扩大审计委员会规模㊁增加非财务专长㊁提高董事会独立性,同时可进一步保证财务报告质量㊂
1.1.2㊀公司治理结构与内部控制质量
Ling Lei Lisic,et al(2016)检验了CEO 权利对审计委员会内控监督的实质有效性的影响,结果发现当CEO 权力较低时,审计委员会有效性和审计委员会财务专长指标与内控缺陷发生率显著负相关;但是当CEO 权利逐渐提高时,这种负相关单调递减,当CEO 权利达足够高时,这种负相关关系消失㊂并且CEO 权利对审计委员会有效降低内部控制缺陷的削弱作用随CEO 内部交易利润增加而增加㊁随公司治理环境增强而减弱㊂Vic Naiker and Divesh S.Sharma(2009)检验了关联前审计合伙人和非关联前审计合伙人担任审计委员会董事与SOX404要求披露的内控重大缺陷间的关系,结果表明前审计合伙人作为审计委员会董事依据其具备的会计㊁审计知识和经验会提高财务报告内控监管能力㊂
1.1.3㊀审计师行为与内部控制质量
Lisa De Simone et al(2015)对财务报表审计公司提供的税收服务与公司内部控制质量的关系,以及加强这种关系的预期因素进行了检验,结果表明审计师提供的税收服务降低了披露重大缺陷的概率,提高了内控质量㊂当公司内部控制环境产生重大冲击以及在事务所任期初期时,tax NAS 对内部控制质量有更积极的影响㊂1.2㊀内部控制质量的经济后果研究
关于内部控制质量的经济后果研究主要是围绕不良内部控制质量对公司内部治理与外部信息使用的影响㊂
Hollis A.Skaife et al(2013)检验了财务报告无效内部控制与内部交易获利间的关系,发现在披露内控重大缺陷的公司中比内控有效地公司中的内部交易获利更大㊂这种内控无效性与内部交易获利的正向关系存在于内控缺陷披露时期,当内控问题被修复后,这种关系消失㊂当内部人员更倾向于自身利益时,内部交易获利更大且这种增量盈利是由内部销售驱动的㊂Stephen Kwaku Asare and Arnold Wright (2012)研究了不良内控报告和SAR(标准无保留审计意见)间的不一致性是否损害了信息使用者对SAR 的信任,结果发现内控报告与财务报告审计报告的不一致会降低使用者对SAR 信任度,同时SAR 信任也会影响投资判断和投资决策㊂
2㊀SOX 实施效应研究
SOX 的实施效应研究主要源自于SOX404条款的执行成本与收益的争议,因此对于SOX 研究分为了正向效应(收益)和负向效应(成本)两个方面,SOX 的支持者认为执行收益大于执行成本,而SOX 的反对者则认为执行成本大于执行收益㊂
2.1㊀SOX 的正向效应研究
SOX 要求加强公司财务报告内部控制的管理层监督和审计监督㊁提高内部控制质量,因此会改善公司内外部信息环境㊁提高公司治理以及审计质量等㊂2.1.1㊀SOX 与信息环境
Guojin Gong et al(2013)检验了跨国公司在母国投资者保护和股权结构两个因素下对SOX 内部控制缺陷披露规定的遵守情况㊂结果发现在302报告制度中,管理者控制公司且投票权超过现金流权的公司更容易误报
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ICD,而在404制度中发生ICD误报的公司更可能选择注销或披露ICD,也就是说SOX整体上提高了内控缺陷披露㊁改善了内控质量㊂Francois Brochet(2010)检验了SOX 后及时披露内部交易时其文件的信息含量,发现SOX后内部股票买入披露前后的超额收益和超额交易量增加,而内部卖出股票披露前后的超额交易量更高但平均而言没有更多的超额收益,证实了SOX后内部交易披露文件信息含量增加㊂
2.1.2㊀SOX与公司治理
Y ael v.H ocghberg et al(2005)通过研究投资者和内
部人为了影响SOX的最终规则而进行游说的行为评估SOX对股东的影响,投资者积极游说支持严格执行SOX,
但公司内部人和商业团体游说抵制执行严格的SOX,且这些游说公司往往本身存在严重的代理问题而受SOX的影响,也就是生活SOX将发挥治理效应缓解代理问题㊂Rani Hoitash et al(2012)检验了SOX后CFO薪酬与重大内部控制缺陷披露间的关系,发现有重大内控缺陷披露时,CFO薪酬尤其是奖金薪酬下降,说明董事会采用降低薪酬作为CFO信托责任的惩罚机制,以监督CFO内控责任㊁加强公治理㊂Vidhi Chhaochharia and Yaniv Grinstein (2007)研究了SOX和美国证券交易监管的若干修正对企业价值的影响,结果表明相比于遵守这些规则条款的企业,不那么遵守这些规则条款的企业获得了正的超额收益,而对于企业规模来说大企业获得了正的超额收益㊁小企业获得了负的差额收益,说明SOX及其相关改革对企业价值有正面作用,但这主要集中在大企业中,在小企业中某些条款对企业价值是不利㊂
2.1.3㊀SOX与审计质量
Beng Wee Goh et al(2013)探讨SOX后不良内控重大缺陷意见(MWO)与持续经营不确定意见(GCO)的关系,结果发现因MWO的发行可能意味着增加的不确定性和诉讼风险,使审计师在GCO的决定中降低门槛而更加保守,也就是更可能发布经营不确定意见㊂Mark L.DeFond and Clive S.Lennox201(1)通过观测AICPA同行评审和PCAOB检查遵守情况,发现SOX后接近半数的低质量小事务所退出市场,且审计客户从继任审计师处收到持续经营意见的可能性更大㊁审计服务质量更高,也就是说SOX后PCAOB检查通过刺激低质量的事务所退出市场而改进了审计质量㊂
2.2㊀SOX的负向效应研究
尽管SOX加强了管理层和审计人员对公司财务报告内部控制的监管,提高了内控质量,使公司以及信息使用者收益,但是有研究者认为SOX的执行成本过高,超过了其执行收益,同时也可能对管理层行为产生不良影响㊂2.2.1㊀SOX的成本收益评价
Cindy R.Alexander et al(2013)利用公司内部人的调查结果评估遵守SOX404的成本与收益,大部分内部人承认遵守SOX的收益,但平均而言,他们并不认为这些收益大于成本㊂这在启动成本更大的小企业中更是如此㊂但是,所感知的遵守效率随审计师鉴证㊁已遵守的年数和重大缺陷修改后而提高,而且所感知的遵守效果(effect,指成本与收益)绝大部分取决于公司的复杂度,而非企业的治理结构㊂William R.Kinney Jr and Marcy L.Shepardson (2011)发现首次启动SOX404(b)内控审计的企业,重大缺陷披露显著提高,而没有进行此审计的管理层内控披露报告也有相似的变化;但是对于审计成本来说,启动SOX404(b)内控审计的公司审计费用翻倍且保持高位,
但是豁免于404(b)的企业,其审计费用每年大约增长10%㊂说明对于小规模上市公司财务审计师对管理层报
告的监督可能是对ICFR年度审计的一个成本有效地内控缺陷披露替代㊂
2.2.2㊀SOX与管理层行为
Nathan J.Newton et al(2016)研究了审计意见购买行为,结果表明审计市场确实存在内控意见购买行为,这种行为在审计市场竞争较强时更为普遍,且审计师解聘很有可能与意见购买相关㊂Leonce L.Bargeron et al(2010)检验了SOX实施与美国上市公司风险承担行为的关系,结果发现由于扩展的独立董事作用㊁董事长和执行官责任的增大以及与内部控制相关的严格规则,使企业风险承担行为减少,尤其那些规模大㊁有研发支出㊁SOX前外部董事的比例低于50%的企业,其风险承担下降得更多㊂Qiang Kang et al(2010)发现在2002年后,美国经理人对投资项目要求的折现率显著提高,也就是经理人投资更为谨慎,且SOX对企业投资的影响在规模较小㊁系统更显较高㊁治理良好㊁有信用评级的企业中更为显著㊂
3㊀我国内部控制研究启示
相比于西方国家,我国内部控制理论研究以及实务运用起步较晚㊂但是从西方国家尤其是美国的内部控制研究来看,相关的在20世纪80年代和21世纪初大量涌现,可以说是政策冲击为内控研究带来大量的契机㊂近年来,得益于上市公司内部控制信息披露的增多,内部控制也成为我国的一个实证研究热点㊂而西方国家依托内控政策的研究特点,也为我国的内控研究提供了启示㊂我国的内控制度与西方国家有很大差异,内部控制也不局限于财务报告内部控制,因此在我国进行内控研究时必须在我国特有的制度背景中,依据相关的政策规定更多地考虑内部控制在公司具体经营管理活动中的作用㊂参考文献
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