我国股指期货对现货指数价格波动性的影响

我国股指期货对现货指数价格波动性的影响
吴思琼
【期刊名称】《财讯》
【年(卷),期】2017(000)034
【摘要】引言2010 年 4 月 16 日,我国推出沪深300股指期货,之后又推出了中证500股指期货和上证50股指期货.其具有杠杆性、跨期性、联动性和高风险性等特点,但我国股指期货交易市场相对其他发达国家规模尚小.由于1987年美国股灾,学者们开始考虑股指期货的推出对于现货市场波动性的影响.Chan 和 Karolyi (1991)通过研究 NIKKEI 股票的日均收益率数据,在建立 Garch-M 模型时引入虚拟变量,得出结论是股指期货的引入并没有改变市场的波动性.Harris (1989)对于1975年到1987年标普样本股和 NYSE 股票进行了研究,指出市场的流动性降低会导致短期的波动性增加.国内学者也对这一问题做出了不同程度的研究,陈旭初(2003)通过研究标普指数、FTSE100 指数等数据,发现市场的成熟度与其波动性是负相关的.李华(2007)通过 GARCH 模型,发现日本的股票市场在新加坡首次进行日经225交易时反应较为强烈,但随着投资者逐渐趋于理性,股指期货对于现货市场的影响降低.【总页数】1页(P27-27)
【作者】吴思琼
【作者单位】苏州大学
【正文语种】中文
【中图分类】F2
【相关文献】
1.股指期货对现货市场波动性的影响——基于亚太新兴市场股票指数的实证研究[J], 徐珊
2.我国股指期货的推出对现货市场波动性的影响--基于沪深300股指期货真实数据的实证分析 [J], 张胜云
3.沪深300股指期货价格跳跃行为对现货价格及其波动性的影响 [J], 刘建桥;孙文全
4.我国股指期货与现货市场之间价格发现及波动性关系研究 [J], 李江;林小春
5.我国股指期货对现货指数价格波动性的影响 [J], 吴思琼
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