宁波大学首届财会信息化知识竞赛试题答案(A卷)

宁波大学首届财会信息化知识竞赛试题（A卷答案）第一部分财务会计，25分2.2007年甲公司的递延所得税、应交所得税及所得税费用，并编制相关会计分录递延所得税资产余额＝680×25％＝170（万元）递延所得税资产发生额＝170－66＝104（万元）递延所得税负债余额＝350×25％＝87.5（万元）递延所得税负债发生额＝87.5－23.1＝64.4（万元）其中可供出售金融资产引起的递延所得税负债发生额＝190×25％－23.1＝24.4（万元）2007年应交所得税＝[9 000＋（360－200）（存货项目）-10（固定资产项目）＋320（预计负债项目）－150（投资性房地产项目）]×33％＝3 075.6（万元）2007年的所得税费用＝3 075.6－104＋（64.4－24.4）＝3 011.6（万元）编制2007年有关所得税的会计分录借：所得税费用 3 011.6递延所得税资产104资本公积——其他资本公积 24.4贷：应交税费——应交所得税 3 075.6递延所得税负债 64.43.计算2008年可抵扣暂时性差异、应纳税暂时性差异4.2008年A公司的递延所得税、应交所得税及所得税费用，并编制相关会计分录递延所得税资产余额＝720×25％＝180（万元）递延所得税资产发生额＝180－170＝10（万元）其中可供出售金融资产引起的递延所得税资产发生额＝40×25％＝10（万元）递延所得税负债余额＝80×25％＝20（万元）递延所得税负债发生额＝20－87.5＝－67.5（万元）其中可供出售金融资产引起的递延所得税负债发生额＝（0－190）×25％＝－47.5（万元）应交所得税＝[9 000＋（120－360）（存货项目）＋（90－160）（固定资产项目）＋（290－200）（预计负债项目）＋（1 350－1 050）（投资性房地产项目）]×25％＝2 270（万元）2008年所得税费用＝2 270－（10－10）＋（－67.5＋47.5）＝2 250（万元）借：所得税费用 2 250递延所得税负债 67.5递延所得税资产 10贷：应交税费——应交所得税 2 270资本公积——其他资本公积 57.5第二部分成本管理会计，25分（一）15分初始现金流量=3600+400+200=4200(万元)4年末装修费投资=300(万元)投资的现值=4200+300×(1+10％)-4=4404．9(万元)设备折旧=3600×(1—5％)÷10=342(万元)装修费摊销=700÷7=100(万元)经营现金流量=税后收入一税后付现成本+折旧摊销抵税=4600×(1—20％)一2000× (1—20％)+(342+100)×20％=2168．4(万元)设备期末账面净值=3600—342×7=1206(万元)变现损失=1206—400=806(万元)回收残值变现流量=400+806×20％=561．2(万元)终结点现金流量=561．2+200=761．2(万元)净现值=2168.4×(P／A，10％，7)+761.2×(P／S，10％，7)-4404.9=2168．4×4.8684+761.2×0.5132—4404.9=6542.39(万元)(2)根据我国税法的规定，判别租赁的税务性质：该项租赁在期满时资产所有权转让，在这种情况下，承租人的租赁费不能直接抵税，而需要分别按折旧和利息抵税。

因租赁合同没有明示本金和利息，需要根据有关数据计算“内含利息率”3600—621．5×(P／A，i，7)一400×(P／S，i，7)=0设i=7％3600-621.5×5.3893-400×0.6227=0单位：万元承租人净现值：税后有担保借款利息率=7.5％×(1-20％)=6％期末资产余值折现率=10％单位：万元所以，应采取租赁方案。

（二）10分①下年预期增长率(可持续增长率)计算：销售净利率 =800／20000=4％销售额／总资产 = 20000／8000=2．5次总资产／期末股东权益=8000／4000=2 。

留存收益率 = 50％可持续增长率= 11．11％②股利增长率等于可持续增长率即11．11％③目前每股股利=400÷1000=0.4(元)股东的预期报酬率=下期股利／当前股价+股利增长率 +11.11％=12.2％④2007年税后经营利润=800+200×(1-20％)=960(万元)因为税后经营利润率保持不变，所以说明税后经营利润与销售收入的增长率一致2008年税后经营利润=960×(1+11．11％)=1066.66(万元)期初投资资本回报率=1066．66／8000=13.33％⑤资本成本：税后负债成本×负债比率+权益成本×权益／资产=(200／4000)×(1—20％)×(1／2)+12．22％×(1／2)=8.11％(2)不合适，因为成长阶段公司经营风险仍然较大，不宜大量增加负债比例，公司处于成长阶段，增长率较高，需要较多资金，所以应采用低股利政策。

(3)①因为投资资本回报率大于资本成本，且销售增长率高于可持续增长率，因此公司面临增值型现金短缺状态。

②应通过提高销售净利率达到：设销售净利率为r，则：20％= r=6．67％③应通过提高资产周转率达到：预计销售收入=销售收入×(1+计划销售增长率)=20000×(1+20％)=24000(万元)由于不发股票，所以预计所有者权益=4000+24000×4％×50％=4480(万元)资产=权益乘数x所有者权益=2×4480=8960(万元)资产周转率=24000÷8960=2．68(次)④筹集外部权益资金计算下期预计销售收入=20000×(1+20％)=24000(万元)总资产=销售收入／资产周转率=24000÷2=12000(万元)期末股东权益：总资产÷权益乘数=12000÷2=6000(万元)期初股东权益=4000万元收益留存=计划销售收入×销售净利润×留存收益率=24000×4％×50％=480(万元)需要筹集外部权益=期末股东权益一期初股东权益一本期收益留存=6000—4000—480= 1520(万元)。

第三部分财务管理，25分（一）10分1.第0年的现金流出量＝设备买价＋支付的装修费＋购买商标使用权支出＋垫支的营运资金＋厂房变现价值＋厂房变现损失抵税＝400＋10＋100＋50＋20＋（100-20）×40％＝612（万元）项目第0年的现金净流量＝-612（万元）【解析】因为如果企业出售该旧厂房将获得变现收入并且变现损失可以抵减所得税，所以，旧厂房的变现价值以及变现损失抵税是该项目的机会成本，应该计入项目的现金流量。

②第1～5年每年折旧额＝400×（1-10％）/8＋（100-5）/5＝64（万元）第6～8年每年折旧额＝400×（1-10％）/8＝45（万元）第1～10年每年的摊销额＝10/5＋100/10＝12（万元）第1～4年每年的现金净流量＝300×（1-40％）-200×（1-40％）＋64×40％＋12×40％＝90.4（万元）第5年现金净流量＝90.4-10＝80.4（万元）第6～8年每年的现金净流量＝300×（1-40％）-200×（1-40％）＋45×40％＋12×40％＝82.8（万元）第9年的现金净流量＝300×（1-40％）-200×（1-40％）＋12×40％＝64.8（万元）“解析”虽然该项目的上马会导致该企业其他同类产品的收益减少10万元，但是，如果该公司不投资该项目，外商会立即与其他企业合作，即也会导致该企业其他同类产品的收益减少10万元。

所以，本题中不应该把“该项目的上马会导致该企业其他同类产品的收益减少10万元”计入现金流量。

③项目结束时的回收额＝50＋1＝51（万元）项目结束时固定资产报废损失＝（400×10％-0）＋（5-1）＝44（万元）项目结束时固定资产报废损失抵税＝44×40％＝17.6（万元）第10年的现金净流量＝300×（1-40％）-200×（1-40％）＋12×40％＋51＋17.6＝133.4（万元）2．资产负债率＝60％可知：负债/权益＝60％/（1-60％）＝1.5可比上市公司的β资产＝β权益/［1＋（1-所得税率）×负债/权益］＝0.95/1.9＝0.5根据资产负债率＝40％可知：负债/权益＝40％/（1-40％）＝2/3甲公司新项目的β权益＝β资产×［1＋（1-所得税率）×负债/权益］＝0.5×1.4＝0.7权益资本成本＝2.5％＋0.7×（7.5％-2.5％）＝6％加权平均资本成本＝3.5％×40％＋6％×60％＝5％（3）净现值＝90.4×（P/A，5％，4）＋80.4×（P/S，5％，5）＋82.8×（P/A，5％，3）×（P/S，5％，5）＋64.8×（P/S，5％，9）＋133.4×（P/S，5％，10）-612＝90.4×3.5460＋80.4×0.7835＋82.8×2.7232×0.7835＋64.8×0.6446＋133.4×0.6139-612＝71.88（万元）因为净现值大于0，所以该项目可行。

（二） 15分1.该公司目前的权益资本成本和贝他系数：由于净利润全部发放股利，所以：现金股利=净利润=(500-1000×5%)×（1-15%)=382.5(万元)每股股利= =0.0956(元)权益资本成本=D/PO=0.0956/1=9.56%又有：9.56%=4%+β×5%则β=1.1122.无负债的贝他系数和无负债的权益资本成本资产的β=权益的β÷[(1+产权比率×（1-所得税率)]=1.112÷[1+1/4×（1-15%)]=1.112÷1.2125=0.9171权益资本成本=4%+5%×0.9171=8.59%3.两种资本结构调整方案的权益贝他系数、权益成本和实体价值：①举借新债务2000万元，使得资本结构变为：债务2000万元，利息率为6%；权益资本3000万元。