600620天宸股份2023年三季度决策水平分析报告

天宸股份2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为3,202.56万元，与2022年三季度的335.1万元相比成倍增长，增长8.56倍。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年三季度营业利润为3,184.6万元，与2022年三季度的382.94万元相比成倍增长，增长7.32倍。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析
天宸股份2023年三季度成本费用总额为8,185.89万元，其中：营业成本为3,705.51万元，占成本总额的45.27%；销售费用为113.65万元，占成本总额的1.39%；管理费用为1,788.28万元，占成本总额的21.85%；财务费用为428.3万元，占成本总额的5.23%；营业税金及附加为2,150.15万元，占成本总额的26.27%。

2023年三季度销售费用为113.65万元，与2022年三季度的199.58万元相比有较大幅度下降，下降43.05%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业销售形势大幅度改善。

2023年三季度管理费用为1,788.28万元，与2022年三季度的1,214.19万元相比有较大增长，增长47.28%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为17.65%，与2022年三季度的374.96%相比有较大幅度的降低，降低357.32个百分点。

管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。

三、资产结构分析
天宸股份2023年三季度资产总额为333,370.21万元，其中流动资产为195,603.4万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的67.47%、29.58%和1.01%。

非流动资产为137,766.81万元，主要以其他权益工具投资、固定资产、无形资产为主，分别占非流动资产的61.95%、22.42%和6.13%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产
的67.74%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的30.47%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

2023年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为124,849.83万元，与2022年三季度的58,549.77万元相比成倍增长，增长1.13倍。

2023年三季度企业负债规模成倍增加，负债压力成倍增加。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为208,520.38万元，与2022年三季度的199,557.62万元相比有所增长，增长4.49%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，天宸股份2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为59,595.87万元。

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为5.99倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
天宸股份2023年三季度的营业利润率为31.42%，总资产报酬率为4.59%，净资产收益率为5.52%，成本费用利润率为39.12%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为325,076.81万元，经营资产的收益率为3.92%，而对外投资的收益率为25.26%。

盈利能力指标表(%)
天宸股份2023年三季度经营资产的收益率为3.92%，与2022年三季度的0.71%相比有所提高，提高3.21个百分点。

2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为25.26%，与2022年三季度的492.56%相比有较大幅度的降低，降低467.29个百分点。

七、营运能力分析
天宸股份2023年三季度存货周转天数为3202.91天，2022年三季度为37918.12天，2023年三季度比2022年三季度缩短34715.21天。

天宸股份2023年三季度应收账款周转天数为17.99天，2022年三季度为119.90天，2023年三季度比2022年三季度缩短101.91天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析
天宸股份2023年三季度营业收入为10,134.37万元，比2022年三季度增长3029.69%。

但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2021年三季度的水平。

天宸股份2023年三季度净利润为2,857.37万元，净利润增长1186.09%。

从这三期来看，企业已扭亏为盈，并且盈利有所增加。

天宸股份2023年三季度所有者权益为208,520.38万元，比2022年三季度增长4.49%，但这一增长速度是在上一期所有者权益下降的情况下取得的，并且本期的所有者权益还没有恢复到2021年三季度的水平。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为2,857.37万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经
营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由1,752.1天缩短为1,409.18天，由此而节约资金38,614.33万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为136,803.92万元，与2022年三季度的124,456.85万元相比有所增长，增长9.92%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供136,803.92万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年三季度营运资金需求为77,208.06万元，与2022年三季度的93,177.85万元相比有较大幅度下降，下降17.14%。

在营运资金需求降低的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供77,208.06万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为59,595.87万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
天宸股份2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为5,519.29万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为45.54%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过4,615.08万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，天宸股份2023年三季度的带息负债为48,557.72万元，企业的财务风险系数为1.03。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。