2011年国际投资环境分析

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中国对外投资的策略与风险防范 ——以巴西为例

中国对外投资的策略与风险防范——以巴西为例演讲嘉宾：贺军（安邦集团合伙人、战略分析专家）一、中国对外投资的背景¾中国 “世界工厂” 的格局逐渐发生变化。

¾中国对外投资迅速增多，2011年中国对外投资总额为：685.8亿美元。

¾中国加大对外投资成为趋势：1.劳动力成本上升，2010年全国最低工资标准平均增幅为22.8%；2011年平均增幅在22%。

2.原材料成本上升。

3.外汇储备增多。

4.人民币升值。

5.能源需求增多。

二、巴西对外资政策¾行业鼓励政策：免征部分资本产品以及软件产品等的工业产品税。

具体的产品涉及到：农用拖拉机、蒸汽锅炉零件、汽轮机零件、等14种资本产品；信息处理机器用的软件CD或DVD母片（不包括音像制品和其它软件）；用于制作发票的机器。

¾地区鼓励政策：为鼓励开发巴西西北部和东北部地区，巴西联邦政府和地方政府对外投资（必须是合资形式，而且巴西方面投资要占大股）实行免征10年企业所得税，从第11年起的5年内减征50%；免征或减征进口税及工业制成品税；免征或减征商品流通服务税等地方税。

¾2012年8月29日，巴西政府宣布的新措施主要是延长对企业的优惠信贷计划和减免工业产品税的优惠。

三、巴西的社会情况2011年罗塞芙就任总统后，强调延续上届政府既定的治国方略和发展战略，以推动巴西现代化进程、加快向全球性大国迈进为主要目标，以促进经济增长、减少贫困和促进社会进步为施政重点，加强宏观调控稳定经济，加大卫生、教育和基础设施等民生领域投入，得到社会各界的广泛认同和支持。

目前巴西政局保持稳定。

¾巴西对外资的需求：1.基础设施薄弱，资本缺口巨大，联邦政府财力弱。

2.巴西未来十年内因基础设施投资产生的资本需求是2万亿美元。

3.按照巴西的能源发展规划，发电量将从2010年底的11万兆瓦上升到2020年底的17.1万兆瓦，需要投入超过1200亿美元；需要额外300亿美元投资用于提升输电能力。

2011中国经济形势有利与不利,发展趋势分析

2011年经济运行的有利条件与不利因素分析总体来看，2011年宏观经济运行既有有利条件，也存在着不利因素，经济运行环境的不确定性较大。

（一）有利条件首先，2011年世界经济仍可维持温和复苏态势。

世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了2010上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。

展望2011年的全球形势，经济增长将较2010年有所放缓，预测在4%左右。

美国经济仍可维持适度增长。

欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政刺激政策退出的影响，继续增长的可能性也较大。

日本经济增长前景相对暗淡，但世界经济特别是中国经济的增长，对日本经济又有一定的带动作用，因而日本经济仍可保持正增长。

其次，全球通胀压力仍保持在较低水平。

展望2011年度的国际能源原材料价格，受到世界经济温和复苏、发达国家产出缺口较大等因素的影响，国际能源原材料价格持续大幅上涨的可能性不大。

目前国内价格水平特别是PPI生产者物价指数与国际能源原材料价格高度相关，明年国际价格的稳定对保持国内价格稳定比较有利。

第三，国内发展环境有利于经济增长。

2011年是“十二五”规划的开局之年，各级政府积极谋化发展，项目储备与准备情况良好。

经过多年的准备，目前中西部地区发展已步入快车道，大规模基础建设和产业发展项目正在展开。

产业转移趋势进一步加强，有利于现有优势产业继续保持竞争优势。

战略性新兴产业规划的出台和实施，加快创造出新优势产业。

消费的环境和支撑条件可望进一步得到改善。

第四，宏观政策特别是财政政策仍具备较大的运用空间。

尽管2010年继续实施了大规模一揽子刺激计划， 2010年中央政府财政赤字仍在1%以内，国债余额与地方政府债务余额合计也只相当于GDP的40%左右，两项指标均处于安全线内，并远低于其他实施经济刺激计划的国家。

这表明，当前财政仍具有较强的扩张能力，财政政策运用仍有很大空间。

（二）不利因素首先，外贸环境和2010年相比有所恶化。

[汇总]近十年我国国际收支的基本状况及未来变化趋势

近十年我国国际收支的基本状况及未来变化趋势0一、近年我国国际收支的基本状况01、近年来全球经济形势及我国经济形势02011年，国内外环境复杂多变。

国际上，欧美债务危机不断发酵，世界经济增长明显放缓，国际金融市场动荡加剧；放眼国内，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强。

2011年，我国克服国内外不稳定、不确定因素的影响，涉外经济继续保持健康发展势头。

02、国际收支的含义0国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或者地区）与世界其他经济体之间发生的各项经济活动的货币价值之和。

它有狭义与广义两个层面的含义。

狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。

广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。

03、我国国际收支现状概述0我国国际收支模式非常特殊，自20世纪90年代，除个别年份外，呈现出经常项目、资本和金融项目“双顺差”。

特别是21世纪以来，双顺差规模出现迅速扩大的趋势。

05年至11年，我国国际收支明显表现为双顺差，即经常项目账户、资本与金融项目账户的巨额顺差。

其中，经常项目账户的顺差主要来源于货物贸易的差额，即产品出口的大幅增长，资本与金融项目账户的顺差则得益于外国在华直接投资的增长。

虽然经常项目的差额在08年缩小，资本与金融账户的差额不断波动、回落，但总体仍保持明显的双顺差状态。

02003年经常项目实现顺差459亿美元，同比增长了30%；资本和金融项目顺差527亿美元，同比增长了63%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备大幅增长1168亿美元，外汇储备增幅为历史最高水平。

2004年与2003年相比国际收支平衡表发生了很大的变化，国家外汇管理局公布了2004年国际收支平衡表。

统计显示，去年中国国际收支经常项目、资本项目呈现“双顺差”，国际储备保持快速增长。

2011年中国国际收支状况分析

2011年中国国际收支状况分析金融三班一．国际背景2011年是多变的一年，在这一年国内外环境复杂多变。

在国际上，欧美债务危机愈演愈烈，世界经济增长明显放缓，实体经济萎靡不振，国际金融市场动荡加剧；从国内看，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强，以内需拉动经济成长的效果逐渐显出成效。

根据2011年的中国国际收支报告，在这一年我国对外经济交往活跃，较2010年相比，全年国际收支交易总规模增长22%。

国际收支继续保持经常项目与资本项目“双顺差”，其中，经常项目顺差2017亿美元，资本和金融项目顺差2211亿美元。

二．国际收支主要状况（一）经常账户分析货物贸易余额在贷方，余额为1883亿美元，表明中国的出口实物商品总金额大于中国进口的实物商品的总金额。

服务贸易余额位于借方，余额为-552亿美元说明中国无形商品包扩各类服务处于逆差的位置，中国为出口的服务费用小于中国进口服务的开销。

其中运输和旅游项目逆差扩大是服务贸易逆差扩大的主要原因。

我国外贸进出口总量增加，境内企业对国际货物运输的需求上升，带动运输服务支出较快增长。

在旅游方面，随着国民收入水平提高，居民消费结构继续改善，带动境外观光、购物、留学等旅游支出大幅增加。

另外保险服务，专利权使用费逆差也较大，分别为-167亿美元、-140亿美元，说明我国居民保险企业向非居民提供的保险服务和专利使用权少于非居民保险企业向我国提供的保险服务和专利使用权。

收益项目下，总体呈现逆差，借方余额-119亿美元。

但职工报酬处于贷方，余额为150亿美元，说明中国属于劳务输出国，而投资收益借方余额-268亿美元，表明中国是资本输入国，或者说外资在中国企业的投资带来的收益比中国国内资本投资国外所带来的收益大。

（二）资本金融账户中国的金融账户余额在贷方，表明2011年资本净流入我国2211亿美元。

直接投资处于贷方余额，净流入1704亿美元，表明外国在华投资大于本国在外投资，并且金额较大，大约为本国对外投资的2.7倍，所以直接投资净流入是我国国际收支顺差的主要来源。

国际收支平衡表分析报告

国际收支平衡分析报告——基于2000-2011年数据分析国贸09-2 男生275寝室组成员：牛通通朱济强赵若鹏曹存猛霍文豪朱龙飞2000年以来，我国的进出口总额一年一个台阶，其中货物项目差额始终为顺差，而且均值达到了1483亿美元。

如图表所示，货物项目差额一般比经常项目差额小，但是在2003年以前，情况则相反，而2003年之后，经常项目差额逐渐超过货物项目差额并且差距在逐渐扩大，这说明服务项目在经常项目中的比重有所下降。

由此可知，货物项目的差额始终是经常项目最重要的组成部分，所以经常项目的差额状况一般与货物项目相一致。

服务项目是指一个国家对外提供服务或接受服务所发的收支，包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐以及政府服务的收支状况。

从上面的图表中可以看出，我国的服务项目一直处于逆差状态，年均达到了103.9亿美元。

这说明我国的服务项目近年来，基本上是进口大于出口。

如图表所示，服务项目对经常想和睦差额起到的是反向冲减的作用，部分货物贸易顺差被服务贸易的逆差所抵消。

但是服务项目的差额与货物项目的差额相比较小，因此服务项目差额不会改变经常项目差额的方向。

有图表可知，历年来服务项目的差额呈现出递增的趋势，2008年突破100亿美元的大关，2009年更是达到了294亿美元的高峰，这说明我国目前的服务贸易的竞争力依然不强，与发达国家相比，还表现出相对下降的势头。

经常账户大贷方，从2000年到2008年总体保持稳定，08-09年下降，10年有回升，借方与贷方大体相同，虽然08-09年受金融危机的影响，出口减少，但是由于进口也相对减少，所以总体并为导致经常账户的逆差，使得从2000年以来，保持顺差。

二资本金融账户分析（负责人：朱龙飞曹存猛）证券投资净流入有升有降。

2006年处于低谷，2008年证券投资净流入最高，之后呈下降趋势。

我国对外证券投资下降。

2011年股市下跌原因

2011年股市下跌原因探析摘要：2011年是国际多事之年，伴随着国际环境的波动，中国股票市场也是一路震荡下跌，各种救市政策收效甚微。

笔者基于对国际大事件和中国股票市场自身情况的分析，初步探讨了2011年中国股市下跌的原因，并分别给政府和投资者提出建议，以期能为控制中国新兴股票市场的下跌局面提供帮助。

关键词：2011年；股市；下跌；原因中图分类号：f832.5 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）05-0-012011年，全球经济复苏步伐放缓，全球通货膨胀压力大，失业率高，发达国家的债务危机严重，世界金融市场剧烈动荡。

同样，在世界经济形势不甚乐观的2011年，中国的股市状况也令人堪忧。

一、2011年股市价格走势分析(一)选取沪深300指数作为反映股市价格变化的数据指标沪深300指数选择a股市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票构成指数样本，覆盖了a股市场65%的总市值和57%的自由流通市值。

因此，笔者选取沪深300指数作为反应股市价格变化的数据指标。

(二)2011年沪深300指数表现分析[1]1.指数一年走势沪深 300 指数年初经过短暂下探后开始反弹，至 4 月 11 日，指数涨幅达 6.56%，并于当日触及年度最高点 3380.53 点；此后在通胀形势持续恶化及货币政策不断收紧的影响下，指数一路下跌，期间虽有反弹但未能扭转下跌趋势，成交量也随之一路萎缩，并于 12 月 28 日下探至年度最低点2267.11点。

全年沪深300指数下跌782.52点，跌幅-25.01%，成交 16.09 万亿元。

2.指数阶段表现2011 全年，沪深 300 指数只在 2 月、6 月、10 月三个月份出现上涨，月度涨幅分别为5.30%、1.42%、4.41%；在其他 9 个月份均以下跌报收，单月最大跌幅出现在 9 月份，当月下跌 9.32%。

指数成交金额最大值出现在 3 月份，当月成交 25790 亿元；最小值出现在12 月份，当月仅成交 6771 亿元。

当前世界经济形势分析及我国的应对思考

当前世界经济形势分析及我国的应对思考工商1101 潘泓1101100124一、当前世界经济总体形势1、2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂。

首先，世界经济下行压力加大。

近期美国经济出现改善苗头，但长期增长的势头依然微弱，欧盟经济今年只能蹒跚前行。

日本经济长期靠外需拉动，但受日元升值、自然灾害因素的影响，2011年日本出现了30多年未见的贸易逆差，加上国内部分产业呈现外迁趋势，日本经济今年增长前景黯淡。

在新兴经济体中，俄罗斯、巴西、印度、南非等国经济虽然保持增长态势，但由于通货膨胀困扰，在控通胀和保增长方面面临两难选择。

其次，欧洲主权债务问题短期内难以解决。

欧盟长期高福利政策以及巨额开支使财政赤字、公共负债难堪重负，但这些国家还没有来得及进行政策调整，自身根上的问题和全球金融危机交织在一起，就出现了欧债危机。

希腊等高负债国家历史遗留问题严重，经济持续负增长，政局普遍动荡。

欧债危机对欧洲经济、政治的影响还在继续发酵，看不到彻底解决的希望。

风险正从希腊等边缘国家向欧元区核心国家扩散，从公共财政向银行业扩散。

尤为值得关注的是，今年上半年，主权信用尚好的德、法等欧元区核心大国也受到冲击，市场信心较为脆弱。

再次，全球物价走势不容乐观。

当前，供需矛盾尚未有效缓解，多种商品实际仍处于脆弱的紧平衡状态，加上发达国家持续实行超宽松货币政策，埋下了通胀的种子。

在经济复苏放缓、失业率长期居高不下的同时，发达国家通胀水平却在逐步攀升，新兴经济体通胀压力加大。

总之，2012年世界经济形势仍然面临诸多变数，特别是国际金融危机导致世界经济增长模式调整变化的过程极其复杂。

世界经济完全走出低谷可能需要相当长的一段时间，对复苏前景不容乐观。

2、2011年世界经济形势回顾自2008世界金融危机以来，世界经济总体走势经历了一次由2010较快复苏到2011再次减速的变化。

2011年以来，世界经济复苏进程既不平衡，又很脆弱，经济下行风险有所抬头。

当前世界经济形势分析及对策思考

当前世界经济形势分析及对策思考学院：年级: 专业：班级：摘要：当前世界经济形势仍旧不容乐观，2011年以来，世界经济延续复苏势态但复苏步伐明显放缓，国际金融危机的深层次矛盾尚未得到有效解决，面对此形势我国要稳中求进，抓住机遇，迎接挑战。

关键词：经济形势，分析，对策自全球金融危机爆发以来世界经济形势发生了巨大的变化，在2010年强劲复苏后，2011年其总体走势经历了一次由较快复苏到再次减速的变化叫人大失所望。

而中国在2011年的经济涨速虽仍维持在9.2％，进出口贸易仍增长了22％，但经济和贸易增长的下行压力也日益凸显。

掌握世界经济的经济走向，切实把握当前世界经济的总体形势，在稳定中力求通过深化改革寻求新的增长活力，已成为当今中国经济发展的当务之急。

一:当前世界经济总体形势2011年以来，世界经济延续复苏态势，但其进程明显变缓。

国际金融在经历次贷危机之后虽如今有所缓和，但是其深层次的矛盾尚未有效解决，一些固有矛盾又有了新的发展，不确定不稳定因素也逐渐增多，世界经济复苏进程既不平衡，又很脆弱，经济下行风险有所抬头。

主要表现在，发达国家失业率居高不下，市场需求疲弱。

尤其是下半年以来，欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动。

与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力增大，新兴经济体国家增长乏力，世界经济又趋低迷。

虽然之前经过多方的努力世界经济有所增长，但进入二季度以来世界经济遭受一系列突发事件的困扰。

日本大地震及海啸严重打击日本经济，中东北非社会动荡使国际金融市场和石油市场风险加剧。

对大部分发达经济体而言，面对着巨额财政赤字和大规模政府债务的冲击，欧洲边缘国家的债务风险演变成为全球性事件，发达国家的主权信用评级纷纷遭降级考验。

实体经济受到殃及，失业率居高不下，私人投资乏力，个人消费低迷。

而经济增长较快的部分新兴经济体通胀压力不断上升。

受发达经济体持续宽松货币政策的影响，新兴经济体在面对资本流入和通货膨胀压力的同时，又受到全球经济增速放缓的拖累以及货币升值的挑战，再加上未来国际资本流动方向、规模和速度的不确定性，宏观经济政策面临两难。

我国外商直接投资的发展历程及特征分析

我国外商直接投资的发展历程及特征分析摘要：自从1978 年改革开放以来，我国经济每年平均增长速度高达9.7%, 毋庸置疑，外商直接投资在这其中发挥了重要作用。

截止2011 年底，我国实际利用外商直接投资1160.11 亿美元，连续21 年成为吸引外资最多的发展中国家。

中国高速发展的经济、巨大的市场潜力、廉价的劳动力资源，都令中国成为最具吸引力的投资目的地。

本文回顾了改革开放三十年来外商直接投资的发展历程, 然后分别从外资国别结构、行业结构、投资方式结构、地区分布结构等方面分析了我国外商直接投资的基本特征，最后对各阶段我国外国直接投资的特点做了一个概括和总结。

关键字：外商直接投资；FDI；发展历程；特征上世纪70 年代末的三中全会拉开了我国经济体制改革的序幕。

紧接着，1979 年，全国人大颁布的《中华人民共和国中外合资经营企业法》成为我国利用外资的里程碑。

之后，随着我国改革开放进程的深入，外资的规模从小到大、进而蓬勃发展。

在外商投资规模不断扩大的同时，所使用外资的产业结构也在不断优化。

外资企业在促进国民经济增长、带动产业技术进步、扩大出口和提供就业机会等方面发挥着日益重要的作用，为我国经济迅速融入国际经济体系做出了令人瞩目的贡献。

1我国外商直接投资现状外商直接投资（FDI）指外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业) 按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业、与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资)，以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金[1]。

我国利用外资30 年发展迅速，已经进入利用外资东道国的前列。

自1993年，我国利用外资流量长期位居发展中国家之首、世界第二的位置，在创造经济增长奇迹的同时也创造了利用外资的世界奇迹。

2010 年，我国新批准设立的外商投资企业27406 家，实际利用外商直接投资金额达1057.35亿美元，占发展中国家引进外资的16% ，占世界的 4.4%。

2011年国内经济形式与政策

2011年国内经济形式与政策今年以来，随着一系列宏观经济政策的实施，物价涨幅趋稳，资产泡沫化风险降低，经济增长逐季回调，但仍处于高位，经济运行开始回归正常增长轨道。

2011年是“十二五”的开局之年，外部发展环境总体上略好于今年，国内投资、消费有望实现较快增长，预计一季度以后经济增长将企稳回升，全年达到9%左右。

在保持宏观经济政策相对稳定的同时，应积极推进相关领域改革，加快经济结构调整和发展方式转变，为中长期经济稳定发展奠定良好基础。

一、2011年经济增长将企稳回升，通胀压力趋于增强2011年，全球经济继续温和复苏，中国出口将保持较快增长，消费实际增长稳中有降，投资增长动力依然强劲，下半年通胀压力加大，各季度GDP增速也将呈前低后高走势。

国务院发展研究中心宏观经济景气监测指数显示，虽然8月份部分指标小幅逆转，但宏观经济先行指数和同步指数仍在下降，经济运行将延续短期下行态势。

同时，先行扩散指数已经连续4个月反弹，先行指数降幅缩小，筑底迹象比较明显。

根据历史经验和全球经济走势综合判断，本轮短期调整的底部有望出现在2011年一季度。

在经济增长企稳回升的同时，通胀压力趋于增强。

（一）全球经济继续温和复苏，我国出口将保持较快增长从去年三季度到今年上半年，美、欧、日等经济体已实现连续四个季度环比正增长，按照传统经济学定义，发达经济体经济衰退已经结束，并进入复苏状态。

但是，多数发达国家实体经济恢复缓慢，失业率居高不下，消费者信心不足，房地产市场持续低迷，完全消化危机冲击尚需时日。

希腊主权债务危机发生以后，部分欧洲国家开始降低公务员工资和政府福利支出等，以削减财政赤字、化解债务风险，加上刺激性政策的力度和效果明显减弱，发达经济体经济增长仍存在反复的可能。

根据历次重大危机后各国经济复苏的一般特点，结合近期美、欧、日等经济指标的表现和政策取向，综合判断2011年发达经济体将保持温和复苏状态，出现二次探底或恢复快速增长的可能性均较小。

（毕业论文）近十年中国对外投资变化分析.doc

近十年中国对外投资变化分析自1978年改革开放，此三十年来我国对外投资经历了由小到大，从无到有的艰难发展过程。

然而，我国对外投资取得的成就在于近十年的发展。

本文通过对近十年中国对外投资存量及流量数据的分析以及对相关产业的投资比例变化进行探讨，进而对我国近十年投资变化进行研究。

关键词：对外投资；存量及流量数据；投资产业；变化0前言中国对外直接投资并没有太长历史，新中国建国以来与外界联系并不紧密，只有到1978年以后，中国的对外投资冰真正意义上开始。

其中，对外投资理论出现大多是以西方发达国家的跨国投资为背景研究的，包括海默的垄断优势理论、巴克莱和卡森的内部化理论，以及円本著名经济学家小岛清对对外直接投资的理论研宄。

2001年，中国经济迅猛发展，在中国GDP规模不断扩大和外汇储备高速增长的背景下，中国政府提出了“走出去”战略，鼓励中国企业对外直接投资，充分利用国际、国内两个市场、两种资源。

中国入世更为中国企业参与国际竞争创造了条件。

在加入WT0后，中国对外投资持续、稳定增长。

一方面加入WT0 为中国企业迈向国际市场、参与国际竞争、与国际经济秩序接轨创造了高效、透明的国际环境；另一方面，随着中国企业的成长壮大和现代企业制度的建立，中国企业开始逐步将“边际”产业对外转移，将“上游”产业引入国内，进行国内产业结构调整。

然而，长时间的游离于国际社会之外，中国的对外投资并非一帆风顺。

我国对外投资起步较晚。

1998年，我国政府正式提出“走出去” 战略，鼓励和支持有条件的企业对外投资和跨国经营。

2000年10刀，党的十五届五中全会审议并通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》，最终明确了“走出去”战略的实施[1]。

由于1997年的亚洲金融风暴，使得我国对外投资在2003年前相对有些放缓，所以我们分析时从2003年开始：（图1）年份以上是对各大洲的投资存景对比分析，下面对流景数据分析（图2）:600500400300200100图2对外直接投资流量图18001600140()1200100080()60040()200北美洲2003 2004 2005 20062007 200820091对外直接投资存量年份1.中国对外投资概况1.1投资数额从图1中我们不难看出中国对外投资中亚洲占据主要地位。

2006-2011年国际收支平衡表动态分析

2006—2011年国际收支平衡表动态分析本文运用动态分析法，对我国2006年到2011年的国际收支平衡表1进行研究。

试图通过纵向比较，看出我国国际收支是否达到动态平衡。

将动态分析与静态分析结合，通过考察不同国际收支账户的差额，进一步分析产生差额的原因，判断我国在国际交往中的地位和状况。

一、国际收支总体变动分析表1 国际收支总体变动情况单位：亿美元项目06年07年08年09年10年11年国际收支2,8484,6074,7954,0034,7173,878总顺差经常账户2,3183,5324,2062,4332,3782,017总顺差占总顺差81.39% 76.67% 87.72% 60.78% 50.41% 52.01%比例资本与金493 942 401 1,985 2,869 2,211融账户差额占总顺差17.31% 20.45% 8.36% 49.59% 60.82% 57.01%比例图1 国际收支顺差额示意图由上表可知，我国国际收支一直处于顺差状态，且较为稳定。

其中： 08 1本文所用的2006年至2011年的国际收支平衡表均来自中国外汇管理局官方网站。

年到10年我国经常账户顺差所占比例呈下降趋势，而资本与金融账户差额则呈上升趋势；②09年后资本与金融账户顺差超过经常账户顺差；③从08年起，国际收支顺差基本成缓慢下降趋势，受资本与金融账户的影响10年小幅上升，但在11年又继续回落。

二、经常项目账户分析表2 经常项目变动情况单位：亿美元从上表可以看出，货物的顺差占到了经常项目顺差的绝大部分。

服务项目一直处于逆差状态。

说明，我国出口制造业在国际市场上较为有竞争力。

而服务方面相比别国还有所欠缺。

收益方面，由负到正在变为负，多数为逆差。

可以看到，职工报酬全部为顺差，主要问题处在投资收益上。

说明外国投资者投资收益的汇出很大。

本国产业缺乏核心竞争力和创新能力。

三、资本和金融项目账户分析表3 资本和金融项目账户变动情况单位：亿美元从上表中可以看出，我国资本金融项目的顺差主要源于金融项目，资本项目所占比例很小。

我国对外直接投资的发展现状及特点分析_张慧

参与国际市场的竞争培养自身的竞争能力，其中一个东北非动荡等因素的影响，世界经济复苏步伐放缓，
重要的途径就是加强中国对外直接投资，鼓励企业走中国企业 “走出去” 面临的外部环境日益复杂。但是
出去，使更多的国家和地区了解我们的企业和产品，中国经济保持持续增长，为企业开展对外投资合作提
进而占领更多的世界市场。另外，从我国的宏观经济供了良好支撑。2011 年中国对外直接投资创下 746. 5
该国拥有多少世界级跨国企业。毋庸置疑地，中国是
一、我国对外直接投资的发展规模和国际比较
一个经济大国，但却不是一个经济强国，原因之一就
( 一) 发展规模
是中国缺少一批具有国际竞争力的世界级企业。因此
商务部发布的《2011 年度中国对外直接投资统计
中国经济面临的一个亟待解决的问题，就是如何通过公报》中称，受到发达国家经济体主权债务危机、中
同行业、不同地区的投资情况，还从纵向的角度研究速度快的特点。1982 － 2011 年我国对外投资规模及增
我国对外直接投资总量、行业、地区、投资主体等随速如图 1 所示。我们可以看到，特别是从 2002 年开
时间的变化趋势。进而，通由这些分析使得我们可以始，无论从流量还是存量方面，我国对外直接投资都
图 6 1982 － 2011 年 “金砖四国”
对外直接投资存量对比图
数据来源: UNCTAD 数据库，http: / / unctadstat．
unctad． org / TableViewer / tableView． aspx; 单位: 百万美
元。
二、我国对外直接投资产业和行业分布首先，从我国各行业的对外直接投资流量上看。根据 2011 年的统计数据，我国对外直投投资主要流向了租赁和商务服务业、采矿业、批发和零售业、制造业、金融业和交通运输业，这些行业占比达到 9 成左右。图 7 显示的是 2011 年我国对外直接投资流量的行业分布情况。

2011年中国经济环境分析

2011年中国经济环境分析（一）国际经济环境当前，世界经济发展可谓“冰火两重天”：发达国家经济复苏前景莫测，新兴市场国家经济发展面临过热；欧美日等发达经济体试图采取更宽松的货币政策，而新兴市场国家已启动加息进程，货币政策趋向从紧。

IMF对世界房地产市场的预测颇显悲观，认为以中国为代表的发展中国家的房地产市场泡沫严重。

发达国家出于恢复贸易收支平衡的动机要求人民币升值，国际贸易中的磨擦加剧，外贸企业经营风险上升。

对于发达国家，IMF在2010年10月发表的《世界经济展望》中认为，2010年上半年世界经济增长率为5.25%，高出此前预测值0.5个百分点；预计2010年世界经济增长率为4.8%，2011年为4.2%。

IMF同时预测发达国家经济体2010年的经济增长率为2.7%，2011年为2.2%。

本轮金融危机导致发达国家经济发展在2009年下滑3.2%。

总体来说，对世界经济影响举足轻重的发达国家的经济复苏是世界经济实现复苏的前提。

美国经济缓慢复苏，高失业率与低迷的房地产业是经济复苏的最大障碍。

美国经济在2010年二季度实现了3.7%的增长，尽管较上季度回落1.1%，但已连续四个季度实现增长，表明经济已开始复苏。

另外，美国经济先行指标——PMI（采购经理人指数，由美国供应管理协会每月公布）——9月份为54.4，已连续14个月超过50这一经济扩张与收缩的分水岭，预示美国经济未来仍将保持扩张势头。

然而，美国9月份的失业率为9.6%，与8月持平，比危机前高出约4个百分点，这对依赖消费推动的美国经济增长构成了威胁。

数据显示，美国8月份的成屋销售中位价环比下跌1.9%，较危机前最高价位下跌23%，7月份成屋销售量环比大跌27%，8月份销售量环比仅增长8.55%，这显示出住房补贴政策退出对房地产市场的巨大冲击，预计2011年美国房价仍将在底部震荡。

受房地产市场不景气和高失业率困扰的美国经济复苏“步履蹒跚”，IMF 预计今年美国经济增长率为2.7%,明年经济增长率为2.2%，但经济二次探底可能性不大。

上海2011年经济运行状况评估2012年经济形势分析

上海2011年经济运行状况评估2012年经济形势分析2011年，是上海实施“十二五”规划的开局之年，也是国内外经济环境变化较大的多事之年。

上海积极应对不稳定、不确定因素增多的错综复杂的国际经济环境，积极贯彻与落实国家一系列加强宏观调控的措施，积极推动创新驱动、转型发展各项举措落到实处，使全市经济经历恢复性增长后进入转型期的常态化发展，按照宏观调控的预期目标保持了经济平稳增长。

一、2011年上海经济运行状况评估2011年上海经济运行的特点是：经济发展速度有所放缓，但经济增长仍能保持8-9%的增长，这是转型期间经济增长的正常水平；经济转型发展有所起步，但相应的政策支持和制度安排尚不匹配，这是转型期间必须努力做好的基础性与保障性工作。

（一）经济增长有所放缓由于受到全球经济复苏放缓、国内宏观调控力度加大以及自身结构调整等因素叠加的影响，2011年上海经济增长速度出现放缓。

从已公布的数据看，前三季度上海GDP增长8.3%，较一季度和上半年增速分别下滑了0.2和0.1个百分点，比全国9.4%平均增速低了1.1个百分点，也低于长三角16个城市10.9%平均增速2.6个百分点。

在全国31个省份地区中的GDP增速排名中上海位居倒数第二，仅比北京高了0.3个百分点，比沿海地区的浙江、广东、江苏等省分别低1.2、1.8和2.9个百分点。

在长三角16个城市中GDP增速排名中上海位居倒数第一，是增速低于两位数的两个城市之一。

但同时我们也要看到，上海今年的经济增长速度虽然同遭受金融危机影响最困难的2009年接近，但经济运行并没有出现当时那种大幅度波动的现象，整体表现较为平稳。

1、工业增长逐步回落今年以来，上海工业增长在去年高增长的基础上呈现前高后低、增速回落的态势。

全市完成工业总产值累计增幅已经从今年1-2月12.6%，下降到1-11月的7.1%；工业单月增幅也已经从最高的13.5%，下降到11月的3.3%。

从产业领域看，对工业生产产生较大影响的主要是钢铁、石油化工和精细化工等重化工基础行业。

优化利用外资结构促进经济发展方式转变——国家发展改革委有关负责人就《外商投资产业指导目录2011年

《中国外资》年第期优化利用外资结构促进经济发展方式转变去年我国推进外商投资管理体制改革，大幅下放了外商投资项目管理权限，新《目录》中总投资3亿美元以下的鼓励类、允许类项目，除《政府核准的投资项目目录》规定需由国务院有关部门核准之外，将由地方政府有关部门核准。

——国家发展改革委有关负责人就《外商投资产业指导目录（2011年修订）》答记者问山东德州太阳能贝壳国际低碳综合馆观察BSER VATION4420122--F F I 5FOR EI GN INVEST MENT I N CH I NA中国外资Is sue 2.2012近日，经国务院批准，国家发展改革委、商务部发布了新的《外商投资产业指导目录》（以下简称《目录》），自2012年1月30日起施行。

为了解《目录》有关情况，记者采访了国家发展改革委有关负责人。

问：请介绍一下本次《目录》修订的背景和意义。

答：《目录》是我国指导外商直接投资的重要产业政策。

自1995年首次颁布以来，根据经济发展和对外开放需要，每隔一段时间适时进行修订，本次是第5次修订。

我国加入WTO 已有十周年，我国对外开放面临新形势新要求。

在利用外资方面，随着我国与世界经济联系加深、投资环境逐步完善，外商投资规模不断扩大，2009年、2010年连续两年居全球第二，2011年1-11月达1037.7亿美元，同比增长13.2%，对促进我国经济增长、吸纳就业、产业升级、对外贸易等发挥了积极作用。

同时，我国利用外资也存在诸多挑战，从国内看，生产要素成本上升较快，资源环境约束加剧，产业结构转型升级任务紧迫。

从外部看，国际金融危机引发全球经济结构深刻调整，各国围绕资金、技术、人才的竞争更加激烈。

这些变化对我们进一步优化外资结构、提高利用外资质量提出了要求。

为此，去年4月国务院出台的《关于进一步做好利用外资工作的若干意见》（国发[2010]9号）提出，修订《外商投资产业指导目录》，扩大开放领域，优化外资结构。

2011年中国环境状况公报

中国环境状况公报2011根据《中华人民共和国环境保护法》规定，现予公布2011年《中国环境状况公报》。

中华人民共和国环境保护部部长二○一二年五月二十五日中国环境状况公报2011主要污染物总量减排 (1)淡水环境 (4)海洋环境 (20)大气环境 (28)声环境 (36)固体废物 (38)辐射环境 (40)自然生态 (44)土地与农村环境保护 (50)森林 (54)草原 (56)气候与自然灾害................................................................58第七次全国环境保护大会. (2)2011年全国环境保护工作会议 (18)国家环境保护“十二五”规划 (19)2011年全国环境应急监测演练活动 (19)中国环境与发展国际合作委员会（国合会）2011年年会暨国合会20周年主题论坛 (25)环境监测情况 (26)“十二五”环境统计制度改革和污染源普查动态更新调查..272011生态文明贵阳会议 (33)第二次国家环境与健康工作领导小组会议 (34)履行国际环境公约 (35)环境卫星工作 (35)城市市政公用基础设施建设 (37)工业污染防治 (39)全国环境应急管理工作情况 (43)全国整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动 (47)环境经济政策主要进展 (48)环境保护国际合作 (49)环境宣传教育工作进展 (53)环境保护科技进步 (55)化学品管理 (57)专栏目录中国环境状况公报20112011年12月12日至14日，中央经济工作会议在北京召开。

中共中央总书记胡锦涛作重要讲话。

会议提出，着力加强节能减排工作。

要严格目标责任和管理，完善评价考核机制和奖惩制度，强化节能减排政策引导，加快建立节能减排市场机制。

要加强环境保护，重点抓好大气、水体、重金属、农业面源污染防治。

要坚持建设性参与应对气候变化国际谈判和合作。

新华社记者摄2011年3月5日，第十一届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂开幕。

近六年国际收支平衡表动态分析

中国近六年的国际收支平衡动态分析对于任何国家而言, 国际收支不平衡都是无法避免的, 但是长期国际收支不平衡, 特别是长期的、巨额的逆差或顺差都会对国民经济产生不良影响。

而动态平衡是一国宏观调控的目标之一, 通过对国际收支的动态分析, 我们可以了解到若干连续时期内一国的国际收支是否达到大体平衡状态。

利用中国国际收支平衡表所提供的资料和数据, 对2006-2011年我国国际收支平衡表进行了动态分析。

最后提出一些自己的想法和建议。

一、经常项目分析经常项目在较大程度1、总体上可以看出, 这六年内, 经常项目差额变化趋势较为起伏, 2006年至2008年之间差额有大幅度的增长, 而在2008年却有很大程度上的下降, 之后就是较小幅度的下降。

2、我国近六年以来, 经常项目一直呈现顺差状态, 在2008年达到六年以来经常项目顺差的最高值4206亿美元, 经常账户持续的顺差表明了我国的净对外投资国地位。

3、货物和服务项目分析我国近六年货物和服务贸易占经项目的比重很大, 也就是说, 经常项的顺差很大程度上是由于货物和服务易的顺差造成的。

4、其中, 货物贸易六年内保持顺差, 并增长很快, 相反服务贸易一直呈现逆差, 而且2008年受国际经济不景气的影响, 逆差出现较大幅度的增加。

可以说, 部分货物贸易顺差被服务贸易逆差所抵消。

5、2007年下半年以来, 受美国次贷危引发的全球金融危机的影响, 世界经济增速放缓,对我国的货物和服务出口需求减弱, 导致2008年货物和服务差额长率大幅减小。

目前, 需要努力扩大内需, 特别是扩大居民消费需求, 提高内需对经济增长的拉动作用, 减少对外的过度依赖。

我国投资收益的变动趋势具有较大的不确定性。

2006—2008年, 收益项目较之前相比转为顺差, 主要是由于随着我国在国外投资和储备资产逐渐增大, 获得的投资收益逐渐增多, 从而超过了吸收外资所支付的投资收益。

7、而2008年之后, 收益项目又转为逆差, 主要是由于金融危机的影响, 国外市场缺少发展与投资, 我国吸收外资较多, 对外支付的投资收益较多8、经常转移项目2006年—2011年, 经常项目都处于顺差, 但是有一定程度上的变化, 在六年期间进行不同程度上的波动。

国别贸易投资环境报告2011--埃及

埃及
国别贸易投资环境报告２０１１１６品）出口到埃及时，必须提交由中国检验检疫机构出具的装船前检验证书，该证书是产品在埃及清关时唯一需要提供的官方文件。（３）技术标准根据埃及１在不存在本国强制性标准的情况下，进口９９６年第１８０号部长令的规定，包括Ｉ欧洲标准、美国标准、日本标准、英国商可从７种国际标准中自由选择，ＳＯ标准、标准、德国标准和针对食品的Ｃｏ埃及贸工部决定对进口ｄｅｘ标准。２０１０年７月２５日，商品进行更严格的质量控制，并将禁止不符合质量标准的商品进入埃及市场，２０１１年重家具、成衣和家用电器等。点整治的商品为摩托车、３．贸易救济制度埃及１国际贸易中不良做法影响下的国家经济保护法》及其实施细则是埃及９９８年《反补贴及保障措施等贸易救济调查程序贸易救济的基本制度。该法对埃及的反倾销、做出了规定。贸易与工业部下属的国际贸易政策司负责反补贴、保障措施和反倾销调查事务。二）投资管理制度及其发展（近年来，埃及在投资管理制度方面并没有重大调整。主要的法律制度包括：２００５年公司法》投资保护鼓励法》及其实施细则、经济特区法》所《、、２００５年《２００２年《２００５年《以及２资本市场法》保险法》经济法庭法》和《不动产税法》等。得税法》、《、《００８年修订的《自２埃及投资部一直是埃及投资管理的主要部门，主要负责监００４年７月成立以来，在有关投资部门和机构之间进行协调和联络，为投资者提供争端解决服管投资政策、并负责执行政府有关投资环境改善、外国直接投资促进的相关政策。埃及投资部下务，属的埃及投资总局（是一个重要的促进投资以及为外国和国内投资者提供援助ＧＡＦＩ）的政府机构。目前，埃及投资总局已从传统管理架构逐步转变为专门的投资促进机构，成为埃及唯一的投资“ 一站式服务机构” 具体负责制定和修。统管外资项目和自由区，改善外资环境，外资项目的审批、管理和咨询服务，对外宣传等。旨在简化创改投资法，推介不同领域的投资机会、解决投资者的问题，为现有和有可能的投资办企业的程序、更专业的服务。埃及投资总局总部设在开罗，各省市均设有分支机构。者提供更全面、１．公私合作项目（ＰｕｂｌｉｃＰｒｉｖａｔｅＰａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）自２埃及投资部开始全面促进公私合作项目，以便增加教育、卫生、交００６年以来，通、供水等基础设施建设项目的私营投资。其中包括制定立法与制度框架，鼓励公共部门和私营部门以合伙的形式进行合作。目前，公私合作项目新法规草案已经定稿，该草案主要是为了调整管理政府与私营部门之间的关系，新法规详细介绍了每一方的责任与义务。关于能力建设和制度体系方面，埃及投资部和财政部共同成立公司合作项目的管理部门，总部设在财政部。它为项目提供支持和技术援助、开发实行项目的框架和合同模式，并为有关部门提供技术咨询。２．基于地区的投资激励埃及政府主要以兴建自由区、工业区和经济特区的方式，加大招商力度，吸引外国