完善人民币汇率形成机制的对策
金融危机对人民币汇率制度的影响与对策
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金融危机对人民币汇率制度的影响与对策1. 引言金融危机是指全球金融体系出现系统性的威胁和风险,通常由金融市场的崩溃、金融机构的破产和信贷紧缩等因素引起。
金融危机的出现对世界各国的经济和金融体系都会产生深远影响,其中也包括对各个国家货币汇率制度的影响。
本文将主要探讨金融危机对人民币汇率制度的影响以及相应的对策。
2. 金融危机对人民币汇率制度的影响2.1 人民币贬值压力增加金融危机导致国际市场对风险资产的需求减少,投资者更倾向于购买相对安全的资产,这导致了全球性货币市场的动荡。
人民币作为一个逐渐国际化的货币受到了外部环境的压力,其兑换率可能面临贬值的风险。
2.2 资本外流加剧在金融危机期间,投资者通常会将资金从风险较高的市场撤回并转移至相对安全的市场。
因此,如果金融危机对中国经济产生较大影响,可能会导致投资者将资金撤离中国市场,这将加剧人民币的贬值压力并给汇率制度带来不确定性。
2.3 外汇市场波动增加金融危机导致全球外汇市场的波动加剧,这也同样影响到人民币的汇率波动。
由于人民币汇率制度与一篮子货币挂钩,受到外部因素影响的同时,也会受到各国货币汇率波动的传导效应。
3. 对人民币汇率制度的对策3.1 稳定经济增长一个稳定的经济增长环境对于人民币汇率制度的稳定非常重要。
通过采取积极的财政和货币政策,促进经济增长,可以增强人民币对外部风险的抵御能力,减轻汇率制度的压力。
3.2 加强金融监管金融危机通常与金融市场的失控和监管不力有关。
因此,加强金融监管并改善金融体系的韧性是防范金融危机对人民币汇率制度的重要对策之一。
通过完善金融监管机构的职能和能力,加强风险管理和监控,可以有效减少金融危机对汇率制度的影响。
3.3 深化金融改革金融改革是提升人民币汇率制度稳定性的重要手段。
通过深化金融市场改革,包括推进人民币国际化、完善汇率形成机制、加强资本项目开放等,可以增强人民币的市场化程度,提高其抗风险能力和稳定性。
3.4 加强国际合作面对全球性的金融危机,各国之间的合作是至关重要的。
中国人民币国际化进程中的风险与对策
![中国人民币国际化进程中的风险与对策](https://img.taocdn.com/s3/m/dc65f9ee7e192279168884868762caaedd33bae7.png)
中国人民币国际化进程中的风险与对策随着中国经济的飞速发展,人民币国际化进程已成为不可避免的趋势。
但是,这个进程也充满了风险与挑战。
本文将探讨人民币国际化所面临的风险,并提出一些可行的对策。
一、市场风险市场风险是人民币国际化进程中的一个重要风险。
在国际市场,外汇交易的规模巨大,汇率波动也较为剧烈。
人民币在国际市场上的地位仍然不够稳固,外界对人民币的波动风险较为敏感。
因此,一旦中美贸易摩擦升级,或者国际金融市场出现动荡,就可能对人民币汇率产生严重的影响。
针对这个风险,中国应该加强与其他国家的合作,建立人民币清算机制,推动人民币与其他货币的直接交易。
同时,加强监管,增强市场的透明度和稳定性,降低市场波动风险,提高人民币的竞争力和吸引力。
二、政策风险政策风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。
由于人民币汇率的管理和控制主要由国家政策决定,政策的变化或干预可能对人民币的国际化进程造成较大的影响。
例如,中国政府突然决定放松汇率管制,则可能导致人民币短期内大幅贬值,引发市场恐慌。
对此,中国应该加强政策协调和透明度,加强与国际组织的合作和沟通,促进人民币汇率的市场化和国际化进程。
同时,为了降低政策风险,中国政府应该加强政策稳定性,确保人民币汇率的稳定性和可预测性。
三、金融风险金融风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。
全球金融市场的变化和波动可能对人民币的国际化进程产生重大影响。
例如,国际金融危机的爆发可能导致人民币在国际市场上的流通受到影响,甚至可能激起“资本逃离”风险。
为了应对这个风险,中国应该适度控制金融市场的风险,加强监管,加强金融机构的资本充足性和风险管理能力。
同时,加强国际金融合作和沟通,增加国际投资者对人民币资产的信心,降低金融风险,为人民币国际化进程提供更为稳定的基础。
四、文化风险文化风险是人民币国际化进程中的一个较为隐含的风险。
人民币在国际经济舞台上的发展,需要与西方经济和金融文化相融合,同时也需要尊重和维护中国传统文化的特色。
人民币汇率形成机制市场化进程中的局限性及对策
![人民币汇率形成机制市场化进程中的局限性及对策](https://img.taocdn.com/s3/m/f7b3d2806529647d272852c7.png)
●博 士硕 士论 坛
《 经济师)08 ) 0 年第 5 2 期
人民币汇率形成机制市场化进程中的局限,及对策 『生
● 杨晓 丽
摘 要 : 革 开 放 以 来 , 民 币汇 率 形 成 陡 人 机 制 的 市 场化 程度 在 不 断提 高 。2 0 0 5年 7月 2 1日人 民 币汇 率 形 成 机 制 改 革 之 后 , 市 场 其 化进程加 快 , 同时仍 存在 一 定 的局 限性 。 但 主 要体 现在 人 民 币 汇 率 未 能 反 映 真 正 的 外 汇 市场供 求 关 系 , 汇 市 场 开 放 性 和 竞 争 性 不 外 足 以及 中 央银 行 的 干 预 力 量 仍 较 强 。针 对 这 动幅 度 及 零 售 市 场 的 汇 率 浮 动 幅 度 , 要 通 主 过 市场 干 预 手 段 来调 节 市 场 供 求 , 定 汇 率 , 稳 实现 宏 观 金 融 的调 控 目标 。人 民 币 汇 率 形 成 机 制 向 着 市 场 化 方 向 做 了 重 要 尝 试 。但 是 , 亚洲金 融 危 机 的 爆 发 延 缓 了人 民 币汇 率 形 成 机制 市场化 的 步伐 。 因为从 此 之后 到 20 o5
一
持 有 外汇 , 很 难 根 据 本 、 币资 产 的 合 理 组 也 外 合来规 避 外汇 风 险和 实现 收益 最 大化。 另
层 次 为客 户 与 外 汇 指 定 银 行 之 间 的 零 售 市
外, 目前人 民 币汇率的浮动 区间还较狭 窄, 为 了将人 民 币汇率 维持 在 狭 窄的浮 动 区间 内, 中央银行 频繁 干预 外汇 市场 , 曲 了外汇 市 扭 场上 真 实 的 供 求 关 系, 且 其 干 预 行 为在 很 并 大 程 度上 决 定 了人 民 币 汇 率的 形 成 。 三 、 民 币 汇率 形 成 机 制 市 场 化 的 对 策 人 1 加 强外汇 市场 建设 , 人 民 币汇率反 . 使 映真正的外 汇 市场供 求 关 系。第 一, 要进 一 步 降低 外 汇 市 场 的 准 入 门 槛 , 更 多 的 非 银 让 行金 融机 构和 非 金 融 企业 直接 参 与 外汇 市 场 。 交 易 主体 种 类 和 数 量 的 增 加 可 以 增 强 我 国外汇 市场的 竞争性 , 有利 于 市场化 汇 率的 形成。第 二, 增 加 外 汇 交 易工 具 的品 种。 要 目前 我 国 外 汇 市 场 虽然 也 进 行 了外 汇 远 期 交 易 、 期 交 易 的试 点 , 主 要 还 是 集 中在 即 期 掉 但 交 易 , 外汇 期 货 、 汇 期 权 等 金 融衍 生 工 具 对 外
关于完善人民币汇率形成机制改革的公告
![关于完善人民币汇率形成机制改革的公告](https://img.taocdn.com/s3/m/df1c1806b207e87101f69e3143323968011cf4d0.png)
关于完善人民币汇率形成机制改革的公告
根据人民银行发布的公告,为了进一步完善人民币汇率形成机制改革,适应市场需求,确保人民币汇率在合理、均衡水平上基本稳定,我行将采取以下措施:
一、加强市场化改革力度,引导市场主体自主参与汇率形成。
人民币汇率将更加依靠市场供求和行情波动,在合理范围内形成汇率水平。
二、提高外汇市场流动性,保证市场的平稳运行。
人民银行将根据市场需求和供给情况,适时进行并购外汇操作,以维护市场的稳定。
三、加强市场监管,打击违法违规行为。
人民银行将加大对违法违规行为的监督力度,对违法者进行严厉处罚,确保市场秩序的稳定和公平。
四、加强与国际市场的联系和合作。
人民银行将积极参与国际金融市场的合作与交流,提高人民币的国际化程度,提升人民币的影响力和话语权。
五、加强信息公开,提升市场的透明度。
人民银行将定期公布人民币汇率和相关数据,增加市场的信息透明度,方便市场主体参与决策和操作。
六、稳定人民币汇率,维护市场信心。
人民银行将通过适时的干预操作,保持人民币汇率在合理范围内的基本稳定,防止汇率剧烈波动。
以上措施将有助于进一步完善人民币汇率形成机制,提升人民币的国际地位,服务国内外市场主体,推动金融改革和开放发展。
人民币汇率形成机制及其调整
![人民币汇率形成机制及其调整](https://img.taocdn.com/s3/m/fc932a3603020740be1e650e52ea551810a6c9b8.png)
人民币汇率形成机制及其调整随着我国经济的快速发展和国际地位的提升,人民币的汇率问题也备受关注。
人民币汇率形成机制是指影响人民币汇率的各种因素及其作用机制。
本文将从这一角度出发分析我国人民币汇率形成机制及其调整。
一、人民币汇率形成机制人民币汇率受市场供求关系、货币政策、资本流动、经济发展等多种因素的影响。
具体来说,人民币汇率形成机制包括以下几个因素:1、市场供求市场供求是影响汇率的关键因素之一。
当需求增加,供应减少时,汇率会上涨。
相反,当需求减少,供应增加时,汇率会下跌。
2、货币政策货币政策是央行调控货币供给量和价格水平的手段。
若央行增发货币,货币供给量增加,货币贬值,汇率下跌。
若央行减少货币供应,货币升值,汇率上涨。
3、资本流动资本流动是指自由转移流动的国际投资资本。
若外资流入中国,国外资本的投资需求增加,人民币需求增加,汇率会升值。
相反,若外资流出中国,资本供应增加,人民币需求减少,汇率会下跌。
4、经济发展经济发展水平是影响人民币汇率的重要因素之一。
若经济增长迅速,国内需求增加,人民币需求增加,汇率会升值。
反之,若经济增速放缓,人民币需求减少,汇率会下跌。
以上四个方面是人民币汇率形成机制的主要因素。
同时,汇率也会受政策影响,如贸易关税政策、金融监管政策等。
二、人民币汇率调整我国人民币汇率在历经多次的调整和改革后,实现了相对自由化管理。
2005年7月21日,中国政府实施了人民币汇率改革,将汇率对美元的锚定改为一篮子货币的汇率制度,实行有管理的浮动汇率制度。
在基础汇率的波动幅度内,人民币汇率可以自由浮动。
这种方式有效降低了人民币汇率剧烈波动的风险。
目前,人民币的国际地位正在逐渐提高,这也使得人民币汇率越来越受到国际市场的关注。
中国政府对于人民币汇率也一直持稳定的态度,同时也在不断完善改革现有的汇率体系。
近年来,中国经济面临的压力和问题也在不断增多,这使得对人民币汇率需要再做一些调整和改革。
比如,应该逐步放开资本账户,鼓励人民币在国际市场上自由流通;加强与国际金融市场的互动,拓宽市场化汇率形成机制的功能等。
中国应对人民币汇率变动的对策
![中国应对人民币汇率变动的对策](https://img.taocdn.com/s3/m/0d041df9910ef12d2af9e78b.png)
2 2外部 压 力 .
从 2 世纪 9 O O年代 初 至 今 , 国贸 易 顺 差 总 体 呈 不 断 扩 大 趋 势 , 际 收 支 中 的 经 常 项 目一 直 处 于 顺 差 ,0 8年 中 国 贸 中 国 20 易 顺 差 达 29 4 6 美 元 左 右 . 中 国最 大 的 出 口对 象 美 国 为例 , 20 5 . 亿 以 自 0 2年 人 民 币 随 美 元 贬 值 以来 , 中美 贸 易 顺 差 不 断 扩 大 ,0 7 中美 贸易 顺 差 额 为 16 32亿 美 元 .5以美 国 为首 的 多个 中 国 贸 易 对 象 国 均 表 示 要 求 人 民 币 升 值 或 中 国 政 府 放 20 年 3. [
第 3 2卷
第 3 期
吉首大学学报( 自然 科 学 版 )
J u n lo ih u Unv riy ( t r l inc iin o r a f s o ie st Na u a e eEdto ) J Sc
V0 . 3 NO 1 2 .3
Ma 0 1 y2 1
21 0 1年 5月
0 6年 5月 1 日 人 民币 兑 美 元 汇 率 冲破 “ 5 8大 关 ” 发 , 维 护 周 边 国家 和 地 区 以及 世 界 经 济 金 融 稳 定 的 角 度 2 0 从
1日 出发 , 慎 稳 健 地 推 进 人 民 币 汇 率 制 度 改 革 , 2 0 审 于 0 5年 7 2 0 0 5年 7月 2 实 施 人 民币 汇 率 制 度 改 革
月2 1日宣 布 建 立 以 市 场 供 求 为 基 础 的 、 管 理 的 浮 动 汇 率 有
我国现行汇率制度问题与应对措施
![我国现行汇率制度问题与应对措施](https://img.taocdn.com/s3/m/63e349c8d1d233d4b14e852458fb770bf78a3be6.png)
我国现行汇率制度问题与应对措施标题:我国现行汇率制度问题与应对措施概述:汇率制度在国际经济中扮演着重要的角色,对于一个国家的经济状况和发展前景有着深远的影响。
然而,我国现行的汇率制度面临着一些问题,包括操纵、不稳定以及对经济发展的冲击等。
本文将通过深入探讨我国汇率制度的问题,并提出一些应对措施。
一、现行汇率制度的问题1. 操纵汇率由于我国央行在汇率调控上较为自由,并未完全放开汇率浮动,这使得操纵汇率成为可能。
政府可能通过人民币购买外汇或干预外汇市场来影响汇率走势,以达到对经济政策的调节目的;另部分商业银行可能通过人民币买卖外汇进行短期获利,导致汇率偏离市场供求基本面。
2. 汇率不稳定我国汇率制度的不确定性导致汇率波动较大,增加了企业和个人的风险。
国际间的金融市场崩溃、重大事件等也会对我国汇率产生波动影响,使得汇率不稳定。
3. 对经济发展的冲击我国现行汇率制度的问题可能对经济发展产生负面影响。
操纵汇率可能导致金融市场出现不稳定情况,扰乱经济秩序,影响投资和消费信心;另汇率不稳定也给出口企业带来困扰,影响他们的盈利能力和竞争力。
二、应对措施1. 提升汇率调控透明度政府应当加强汇率政策的公开透明度,如通过定期发布相关数据和信息,加强与市场的沟通,使市场更能理解政府的汇率调控意图,减少不确定性,降低汇率波动。
2. 逐步实现汇率自由浮动针对汇率操纵的问题,政府可逐步提高人民币汇率的市场化程度,推动实现更加自由的汇率浮动。
这有助于避免政府通过操纵汇率实现短期经济政策目标,促进市场形成更准确的汇率。
3. 加强金融市场监管政府应加强对金融市场的监管力度,提高金融市场的稳定性,降低金融风险。
应建立健全的监管制度,有效控制银行等金融机构在外汇交易中的行为,防止出现不合规操作。
4. 支持企业风险管理和国际化鼓励企业积极采取风险管理工具,如外汇衍生品等,以应对汇率的不稳定性。
政府还应推动企业国际化发展,提高企业在全球市场中的竞争能力,降低对单一汇率的依赖程度。
对“完善人民币汇率形成机制”的思考
![对“完善人民币汇率形成机制”的思考](https://img.taocdn.com/s3/m/326252cc6137ee06eff91872.png)
由人 民币升值 预期 超 过现 实升 值所 形成 的资 本 内
流 和贸 易顺 差所决 定 的外 汇储 备增 长过 快 。究 其
根本 原 因还 在 于 人 民 币汇 率 的 形 成 机 制 。 因为
20 0 5年 7月 的汇 改 , 式 上人 民 币 由盯 住 美元 的 形
一
改革 的结 果应 该使 中央银行 自主控 制货 币供 给
、
人 民 币汇 率 形 成 机 制 与 我 国 的 货 币供 给 量
量 的 能力增 强 , 币政策 的效 益更 好 。但是 , 年 货 两 多来 的现实 并非 如此 。2 0 0 7年度 , 中央 银 行 6次
19 9 4年 1月 1 日, 国 实 施 汇 率 并 轨 的 改 我 革 , 行 由市 场 供 求 决 定 的 、 管 理 的 浮 动 汇 率 实 有
维普资讯
币依然 是 美 元 。尽 管 人 民 币兑 美 元 升 值 幅 度 较 大 , 距西 方 主要 发 达 国 家 的要 求 和 市 场 预 期 还 但 相差 甚 远 。这 就造 成 了我 国外 汇市 场 上美 元 的供 过 于求 与人 民币供 不应 求 的局 面 。为 了阻 止人 民 币的升 值过 快 过 大 , 以避 免 进 出 口贸 易 的 大 幅 震 荡 与 国 内经 济 的 不 稳 定 , 中央 银 行 不 得 不 大 量 购 进美 元 , 以平 抑 汇 率 , 果 使 外 汇 储 备 迅 速 增 加 结 ( 见表 4 , 成 外 汇 占款 的人 民 币发行 不 断 增 多 。 )造 换句 话讲 , 天 的人 民 币汇 率 水 平 更 多 的 是 中央 今 银行 管理 或干 预 的结 果 , 并 非 市 场供 求 作 用 的 而 结 果 ; 民 币的 汇率形 成 机 制并 未从 根本 上 改变 ; 人 中央 银行 货 币政 策对 人 民 币汇 率 的关注 度依 然很 高 , 决定 了我 国货 币 供 给 量 依 然在 很 大 程 度 上 其 被 动 随外 汇储 备 的增 减 而变 动 。
人民币汇率形成机制对策分析——基于人民币国际化视角
![人民币汇率形成机制对策分析——基于人民币国际化视角](https://img.taocdn.com/s3/m/90853643c850ad02de804128.png)
一
量外汇储备可 以用来进 口石 油、 砂、 矿 技术设备等我 国紧缺 资 源和 急需技术 , 高我国企业 生产能力和整体素 质 , 终有利 提 最
、
中国汇率 制度 的演变
() 1改革开放 前一
国家控制。改革开放前 , 中国实行 的是 于对外 国的产品出 口; 另一方面相对稳定 的汇率制度稳定 了投
【 关键词】 民币国际化 ; 人 人民 币汇率形成机 制改革 促进 了中国经济的高速发展。20 年 中 09 人 民币国际化是汇率改革 的一个 目标, 民币汇率形成 机 国的出口量持续上升 , 人 4 569亿美元。 并且 , 2 1 在 0 0年第二 制改革是实现人 民币国际化的手段。对于尚处于初级阶段的人 国国内生产总额达到 了 3 0 0 . 13 0亿美元 ) 过 日本 (2 8 超 18 0亿 民币国际化来说什么样 的汇率 形成机 制最有利 于它的推进 , 随 季度 中国的国 内生产总额 (39 成为世 界第: 经济大国。第二 , 二 优化产业经济结构。相对 着人 民币国际化进程 的推进 , 汇率形成机制又将如何 改革?文 美元) 由此积攒的大 章围绕 为了促进 人民币国际化进程 , 人民币汇率形成机 制将 如 稳定的汇率制度是我 国俩年处于双 顺差 的局面 ,
价, 开始实施官方汇率和外汇调剂市场汇 率并存的双 重汇率制 了我 国跟其他国家 的贸易摩擦 ,不利于我 国经济的长远发展 。 度。() 3 现在—— 有管理的浮动汇率制。从 19 94年起我 国开始 第二 , 币政策独立性受到挑战 。稳定的汇率制度 使我 国国际 货 实行‘ 以市场为基础 、 单一的、 管理 的浮动汇率制度 ” 在这一 收支连年顺差 , 国外汇储备在近几年增长极其迅速 。为 了应 有 。 我 汇率制度的实施过程中汇率受市 场影 响波动较大 , 为了维持人 对高速 增长的外j 储备 央行不得不被 迫投放大量人 民 币基础 E
人民币汇率形成机制改革的效果、问题及对策
![人民币汇率形成机制改革的效果、问题及对策](https://img.taocdn.com/s3/m/6a12bfed9b89680203d82593.png)
汇率 形成 机 制改 革未 对重 庆 市涉 外经 济产 生 明显 影 响, 大部 分 企 业 经营 正 常 , 企业 员工 就 业稳 定 。从进 出 口 企 业赢 利 情况 看 , 0 5 2 0 年重 庆 市 1 家 进 口企业 累计 实 3 现 利 润 93 亿 元 ,较 2 0 .5 0 4年 减 少 1 .4 元 ,减 幅 为 34 亿 5 .6 o 3 89 o: 8家 出 口企 业 累 计 实现 利 润 36亿 元 , 同比 / . 增 长 4 .7 90 %。从 个人 外 汇 收 支情 况 看,人 民 币汇 率 机
出 口 、资 本 流 动 、企 业 经 营 及 就 业 等 影 响 不 明 显 。从 进 出 口 情 况 看 ,2 0 年 重 庆 市 进 口 1 .6 美 元 , 同 比 增 05 77 亿
部 门 以及 8 %的个 人认 为 汇 改 及 其配 套 措 施 实 施效 果 3 较 好,表 明 人 民 币 汇率 形 成 机 制渐 进 式 的 改 革 模式 是 可行 的 ,关 键 在 于 时 机的 把 握 和 配 套政 策 的 实 施 。 改 革的 积 极 意 义 , 仅 仅 在 于 汇 率形 成 机 制的 改 变 , 其 不 市 场 化 导 向给 企业 带 来 的 影 响 和 促 进 作 用 是 深 远 的 。 随 着 汇 率等 经 济 杠 杆在 资 源 配置 中的 基 础性 作 用 的 增 强 ,外 汇 供 求 关 系进 一 步 理 顺 ,国 际 收 支 市场 调 节 机
长 03 o .o,与 上 年基 本 持 平 ;出 口 2 .1 美 元 ,较 2 0 / 52 亿 04
年 增 加 43 美 元 , 持 续 了 前 两 年 的 增 长 趋 势 , 但 增 速 .亿
放 缓 。从资 本 流 动 情 况 看 ,重庆 市 资 本 流 入保 持 稳 定 增
如何推进人民币汇率形成机制改革
![如何推进人民币汇率形成机制改革](https://img.taocdn.com/s3/m/4eeefb7ff46527d3240ce008.png)
C凸 玎 O 删 陋矧 脱嬲伍 .
镶捶 人 熏 搴馨赢褫雠囊薰
口文 / 潘庄晨
提要
稳 从稳健的角 度考 虑,目前 的人 民 段 调 整 国 际 收 支平 衡 , 定 宏 观经 济 或 是 本文首先对人民币 升值压力 情况 下,
在国际资本 不宜再 刺激经 济增长 的能 力。另外 , 进 行剖 析 , 次 通过 对 汇 率制 度 的 选 择 空 币汇率水平 应该是 以不变应万变 , 其 完全固定 间 分三 个部 分 进 行 分 析 。 再 从 分 析 人 民 给市场增加 新的不稳 定因素 。但从 长期 流动没有 被完全控制 的情况 下, 应该为提高汇率形 成机制 的市场化 的汇率制 度也会 削弱货 币政 策调节宏 观 币升 值 的 压 力 得 出人 民 币汇 率 制 度 现 在 来看 , 而不 是把 人民币汇率永远 经 济 的 能 力 。 呼唤 的是汇率弹性机 制。从 而进 一步给 程度创造条件,
币升值 , 在世 界经济中承担相应责任。
极制 的汇率 ,无法满足这些要求 。 目前 ,
() 1 固定性 质 盯 住 制 的 负面 效 应 盯
并不能 尽管 目前进 出口贸易顺 差及外汇储 我 国的客观经 济条件也不 允许 我 国采 取 住汇率制在先行 国际汇率制度下 , 有效降低名义汇率的波动性。 鉴于 当今国 过于固定或者完全浮动 的汇率制 度。 备 迅 速 增 加 对 人 民 币升 值 构 成 了 一 定 压 力, 但仍有不少化解 的工 具与方式 。国内 主要发 完全固定的汇率制 度,如共 同货 币, 际汇率制度 的主流是浮动汇率制 . 虽然可以 达 国家货 币汇率是 自由浮动的 . 盯住货 币 的经济形势 , 如今年 G P增长速度 、 D 宏观 或者货 币局制度。从一 方面讲 ,
人民币汇率双向波动的原因及对策分析
![人民币汇率双向波动的原因及对策分析](https://img.taocdn.com/s3/m/981fb058b94ae45c3b3567ec102de2bd9605de6e.png)
人民币汇率双向波动的原因及对策分析人民币汇率随着国际市场经济变化而产生的双向波动已经成为常态。
这种波动有其内外部原因。
本文将探讨人民币汇率双向波动的原因和对策。
原因:一、宏观经济运行状况人民币汇率是反映一个国家宏观经济运行状况的重要指标之一,随着经济情况的变化,汇率也呈现出双向波动,特别是近年来经济增长速度放缓,逐渐降低了外资的吸引力,但中国经济规模仍然较大,外资占通货膨胀压力较强,也就是说,如果宏观经济面临负面压力,可能会导致人民币汇率贬值。
二、国际金融市场波动人民币是一种有交易功能和投资属性的货币,因此受到外部市场因素的影响也非常显著。
例如,美国经济增长、美元汇率上涨、房地产市场成功或失败等都可能导致人民币汇率波动。
三、政策调控政策调控对于人民币汇率产生的影响也非常重要。
在万元补贴的刺激和货币政策调控等政策的影响下,人民币汇率有可能达到一定的稳定态。
同时政府的政策对经济增长和汇率波动的影响非常大。
例如,财政政策和货币政策的动态调整对汇率波动也有重要的影响。
对策:一、加强国际多边合作作为国际货币体系的一部分,人民币需要加强与其他货币体系之间的合作,包括发展人民币区域和区域货币,利用国际财经要素的专业性和优势,共同维护区域和全球财经秩序的稳定。
二、固化外汇和金融注资外汇、金融注资是维持汇率的重要手段之一,它能够提高国家的金融实力、促进发展,同时也可以有效平衡汇率。
因此,国家应该积极开展各种形式的银行间合作、外汇贸易等金融合作来稳定汇率,增加国际投资收益,为经济的发展创造更加有利的条件。
三、深化金融市场改革深化金融市场改革也是非常重要的。
国际金融市场波动对汇率起到重要影响,但是加强市场化改革可以缓解汇率波动的影响。
因此,国家应该通过推进利率、汇率市场化、规范金融机构行为等方式来增强市场竞争力,创造更加开放透明和健康的金融市场。
综上所述,人民币汇率是一个反映国家宏观经济状况、外部市场因素和政策调控的复杂指标。
人民币汇率波动对中国经济的影响及对策
![人民币汇率波动对中国经济的影响及对策](https://img.taocdn.com/s3/m/07d71cc7f605cc1755270722192e453610665b6f.png)
人民币汇率波动对中国经济的影响及对策人民币是中国的官方货币,汇率是指人民币与其他国家货币之间的兑换比率。
在国际贸易中,汇率是非常重要的因素之一。
近些年来,人民币汇率波动不断,不仅对中国经济产生了影响,也对全球经济造成了一定程度的影响。
本文将就人民币汇率波动对中国经济的影响及对策进行探讨。
一、人民币汇率波动的原因1. 国内经济形势中国经济的发展水平一直是国内外关注的焦点。
近年来,中国经济增长有所放缓,消费需求不足以及国内外贸易形势的不确定性,都对人民币汇率造成了影响。
2. 国际宏观经济形势国际贸易形势是人民币汇率波动的另一个重要影响因素。
全球贸易摩擦不断,国际金融市场波动加剧,这些因素都会对人民币汇率造成影响。
二、人民币汇率波动对中国经济的影响1. 减少出口企业的竞争力人民币汇率的波动直接关系到中国出口企业的成本和利润,汇率升值会使出口企业的成本增加,放大出口企业的获取利润,导致企业投资信心下降,最终影响出口总额和经济增长。
2. 提高进口商品价格汇率波动还会导致进口商品价格的波动。
当汇率升值时,进口商品价格会上涨,这将会对消费者生活带来负面影响,令消费者购买力下降,对内需增长造成限制。
3. 鼓励资本流出当人民币汇率的升值对中国内部产业造成很大压力,投资者通常会选择将资金转移到海外高收益行业进行投资。
这些资金的外流将导致中国的外汇储备下降,影响人民币汇率进一步走低。
三、人民币汇率的策略1. 完善汇率制度中国需要完善人民币汇率形成机制,与国际接轨,建立人民币汇率市场化和自由化的体系。
通过各种金融工具,来增强人民币兑其他主要货币的竞争力,提高市场配置效率。
2. 推进产业结构调整随着中国经济增长方式的调整,推进结构性改革,使得国内经济更加有利于国际市场,提高出口企业的竞争力,减少汇率波动的影响。
3. 建立经济安全观中国应该树立经济安全观,加强实力和信誉的提升,加强金融管理,加强人民币的信用和国际地位,同时加强对国际市场的规则制定和贸易机制。
完善人民币汇率形成机制的政策选择
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1 行 结 售 汇 体 制 。这 Nhomakorabea 分 为 结 汇 平 。 . 银
者将外汇 卖给外汇指定银行 ,外汇指定 于人 民 币对 美元汇 率在 一定 幅度 内浮 差 距 。
的市场价格 。() 2 银行 间外 汇市场 的封 闭
2中 央银 行 外 汇 头 寸 限 额 管理 。外 性和严格管制 。 . 第一, 闭性而非开放性 封
第 严格 管制 的市 场 。 三 , 第 被动 非 美元 货 币对 人 民 币交易 价 的浮 动幅 汇 管 理局 综合 考 虑 银 行 的 资 本 金 、 结 售 市场 。 二 , 度 。 髓 知> 取 消 了银 行 对 客 户 挂 牌 的 汇规模等 因素 , 还 按照法人原则 , 定银行 干 预 的市 场 。第 四 , 调 的市 场 。 核 单
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企 业 与 金 融
完善人民币 汇率形成机制的 政策选择
口 成都 李晓斌
中 国 人 民 银 行 于 20 年 7 2 日发 账户 中支 付 或 者 持 外 汇 局 核 发 的 售汇 通 足 ,而经常项 目下 的非贸 易用 汇则 受到 05 月 1 布 公 告 ,公布 了完 善 人 民 币汇 率 形 成 机 知 单 到外 汇 指 定 银 行 兑 付 ;投 资 性外 商 较为严格 的外汇 审批 控制 。在 这一制度 制 改 革 的 相 关 事 宜 。9 l 日, 民银 行 投 资 企业 外 汇 资本 金 在 境 内投 资及 外 方 下 , 业 无 法 意 愿 地 持 有 外 汇 , 月 3 人 企 由此 “ 强 又 发 出 ‘ 于进 一 步 改 善 银 行 间 外 汇 市 所 得 利润 在境 内增 资 或 者 再 投 资 ,持 外 卖 ”而 形 成 的汇 率不 可 能 是真 正 意 义上 关 场 交 易 汇 价和 外 汇 指 定 银 行 挂 牌 汇 价 管 汇局 核准 件 办 理 。 理 的 通 知> 扩 大 了银 行 间 即期 外 汇 市 场 ,
人民币汇率的形成机制与调控
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人民币汇率的形成机制与调控随着中国经济的不断发展,人民币的汇率问题一直是一个备受关注的话题。
如何保持汇率的稳定性,促进国际贸易的发展,已经成为中国政府需要面对的一个重大挑战。
本文将从以下几方面进行探讨:人民币汇率的形成机制、人民币汇率的波动原因以及调控手段。
一、人民币汇率的形成机制人民币汇率的形成机制主要有两种方式:市场化方式和政策引导方式。
市场化方式是指市场需求和供给关系在一定程度上影响着人民币的汇率。
市场主要的影响因素有外汇市场供求关系、国内外部环境变化以及不同国家之间的利差等。
政策引导方式是指政府以各种手段干预市场,调节汇率的波动。
政策引导方式的主要手段有外汇市场干预、加息或降息政策、财政政策以及贸易保护主义等。
二、人民币汇率的波动原因人民币汇率的波动原因主要有四个方面:经济基本面、外汇市场供求关系、国内外部环境变化以及政策调控。
经济基本面是指经济发展水平、通货膨胀率、国际收支平衡等经济指标的表现。
这些指标的变化将直接影响人民币的汇率。
外汇市场供求关系是指国际间货币的需求和供给关系,是影响汇率波动的主要因素之一。
国内外部环境变化是指国际经济环境中政治、经济、社会等各种因素的变化,如货币政策、国际贸易政策变化等,都将对人民币汇率产生较大的影响。
政策调控方面,政府可以通过外汇市场干预、实行加息或降息政策、财政政策以及贸易保护主义等手段,调节人民币汇率的波动。
三、人民币汇率的调控手段政府调节人民币汇率波动的主要手段有以下几种:(1)外汇储备调节:外汇储备是调节汇率波动的最主要手段。
国家外汇储备的充沛程度将直接影响人民币汇率的稳定。
(2)汇率形成机制调整:通过调整市场化汇率形成机制,加强市场化调节,获得国际市场信任,进而实现人民币汇率稳定。
(3)加息或降息政策:通过调整货币政策,改变利率水平,实现货币供应量的调节,从而影响人民币汇率的波动。
(4)财政政策:对外投资和海外收购,引进外资投资等都是财政政策的一部分,通过财政政策的调控,达到影响人民币汇率稳定。
人民币汇率制度形成机制
![人民币汇率制度形成机制](https://img.taocdn.com/s3/m/86f09e59cbaedd3383c4bb4cf7ec4afe04a1b1e0.png)
人民币汇率制度形成机制人民币汇率制度的形成机制人民币汇率制度是中国政府与社会经济发展历程中所做出重要决策和制度安排的产物。
从1978年改革开放以来,中国通过多次的改革和完善,构建了一个独特的汇率制度。
1. 制度演进历程中国的汇率制度演进是一个由计划经济向市场经济转型的过程。
改革开放初期,人民币实行的是固定汇率制度,随后逐渐向有管理浮动汇率制度转移,1999年实行单一汇率制度,之后逐步完善浮动汇率制度,最终形成了现行的“市场供求基础上的双向浮动汇率制度”。
2. 形成机制汇率制度的形成机制是中国政府的宏观调控和国际经济形势的双向影响。
在中国政府宏观调控方面,形成汇率制度的机制主要包括以下三个方面。
1)人民币汇率目标。
政府设立汇率目标是制定汇率政策的重要前提,以达到国内经济稳定增长、外换市场的合理需求、国际收支平衡、金融稳健等目标。
政府实行的汇率目标方式包括管理浮动汇率、轨道汇率等。
2)人民币市场化程度。
市场化程度决定了人民币汇率的市场影响力和自主决定权。
政府通过发展外汇市场、金融市场、大宗商品市场,促进市场化程度提高,同时必要时进行干预,维持市场秩序。
3)中国国内经济的有力支撑。
中国是全球第二大经济体,国内经济稳健发展、经济结构和贸易结构的不断优化,社会保障制度的完善等都为人民币稳定汇率提供了有力支撑。
除此之外,国际经济形势也对形成汇率制度造成了影响,主要包括美元汇率、国际金融危机等因素的作用。
3. 汇率制度的指导意义人民币汇率制度的形成机制,反映了政策制定和市场影响的双向作用。
其指导意义在于,政府应当紧密结合国内外经济形势和发展阶段,灵活制定汇率政策,做好预期管理与应对风险的准备,通过政策引导和市场推动相结合,优化汇率结构,保持人民币汇率的稳定性和可持续性发展。
同时,应当继续提高人民币市场化程度,加强国内经济的有力支撑,促进中国经济与世界经济良性互动,实现更高水平的开放型经济体系。
完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究
![完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究](https://img.taocdn.com/s3/m/f5c4c536dc36a32d7375a417866fb84ae45cc3c3.png)
完善人民币汇率“稳定锚”机制——基于参照点效应理论的研究邢庆伟;朱建明【摘要】人民币汇率正逐渐从“美元锚”转换成“一篮子货币锚”.本文在分析人民币汇率锚形成机制的基础上,运用参照点效应的相关理论,探讨当前人民币汇率超调的原因和人民币汇率锚选择方面的关键问题.在放弃“美元锚”之后,当务之急是为人民币汇率找到新的“锚”,如果能让市场相信人民币汇率锚定一篮子货币,那么市场预期就会相应锚定,不会大幅波动.鉴于此,进一步推进人民币汇率形成机制改革,应提高政策前瞻性,做好人民币汇率锚转变后保持货币政策独立性的研究;加强与市场沟通,稳定市场的人民币汇率预期;完善人民币汇率锚形成机制,引导市场预期转向一篮子货币;加大外汇市场创新力度,丰富人民币衍生产品.【期刊名称】《南方金融》【年(卷),期】2017(000)001【总页数】8页(P39-46)【关键词】汇率锚;汇率形成机制改革;参照点效应;前景理论;预期管理【作者】邢庆伟;朱建明【作者单位】中国人民银行济南分行,山东济南250021;中国人民银行临沂市中心支行,山东临沂276000【正文语种】中文【中图分类】F830.9“锚”是稳定经济社会及金融市场的一项关键指标。
人民币汇率锚实际上是为人民币的价值寻找一个参照标准以稳定人民币汇率。
近年来,随着国内外经济金融形势的变化,人民币汇率一改单边升值态势、转而进入宽幅波动通道。
特别是“811汇改”以来,面对人民币汇率波幅上升,部分市场主体受羊群效应及自身损失厌恶等因素影响,对人民币汇率波动形成了过度悲观的预期和判断。
下一步如何引导市场对人民币汇率预期从“美元锚”转向“一篮子货币锚”,对于推进人民币汇率市场化乃至人民币国际化具有重要意义。
本文运用行为经济学中的参照点效应理论,对当前出现人民币汇率超调现象进行解释,分析市场主体自身非理性因素对人民币汇率波动的影响,提出改进人民币汇率稳定锚选择的可行方案及建议。
一、文献综述(一)关于汇率锚原理及其作用的研究。
人民币汇率制度改革:选择、借鉴和对策
![人民币汇率制度改革:选择、借鉴和对策](https://img.taocdn.com/s3/m/eeed9901f78a6529647d5324.png)
都 保 持着 强 劲 的顺 差 势 头 , 收支 盈 余 较 大 , 计 预 20 0 5年我 国外 汇 储备 将 达 到 70 亿 美 元 , 以 10 可 说 有 雄厚 实 力 承受 或 抵 御汇 率 调 整 过程 中可 能
出现的各种金融突发事件 。其次 , 从主要货币关
系上 看 , 元在 美 国经济 巨额 “ 赤字 ( 美 双 财政 赤字
中图分 类号 :8 21 文献标 识码 : 文章 编 号 :0 220 (0 60—180 F 2. A 10 —0 720 )200—5 人 民银 行 宣 布 自 7月 2 1日起 , 始 实行 以 开 市 场 供 求 为基 础 、 考 一篮 子 货币 进行 调 节 、 参 有
管理 的浮 动汇 率制 度 。 自此 , 实行 了多年 的人 民 币汇 率 盯住 美元 的 固定汇 率制 开始松 动 , 民币 人 汇 率 浮动 汇率 制 ( 管 理 的浮 动 汇率 制 ) 出水 有 浮
住 美 元 的固定 汇率机 制 , 美元 疲 软为 我 国汇率制
期 内央行将 坚守稳 健 的货 币政策 , 保持 汇率 相 在 对 稳 定 的前 提 下 , 步 骤 、 进地 进 行 汇率 制 度 有 渐 改 革 。 有 弹性 的汇 率运行 机制将 成 为我 国汇率 但 制 度发展 的主要 方 向 。
面衡量的结果。 从我国 目 前改革具备 的条件和面
临的 问题 上看 , 一选 择也 是 一道“ 这 特里 芬两难 ”
问题 。
( ) 一 实行有 管 理浮 动汇 率制 的有 利 因素 。 除 了 国 内宏 观经 济 比较景 气 , 济社 会发 展 比较稳 经
定外 , 有如 下有利 条件 : 先 , 国对 美 、 欧 还 首 我 日、
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建立外汇平准基金 ; 同时应建立人民币汇率监测 系统; 还应加快推进外汇市场同货币市场和 国债 市场的有机结合 以及大 力发展银行间的远期外
汇市场。其他诸如通过调整利率 、 信号宣示效应
等间接影响汇率的方式也将被逐渐采用 。 6 选择合适的改革时机。完善 人民币汇率 . 机制在本着提高汇率形成的市场化和灵 活性程
场交易主要是以电脑 自动撮合方式成交 , 这种交 易方式在强制结 售汇制度下效率 比较高。但是 如果过渡到意愿结售汇制度后 , 进入原有 的交易 系统的交易可能萎缩 , 这就需要加快发展商业银 行做市商制度。即, 使商业银行从 目 的交易中 前 介变为做市商 , 以此来活跃外汇市场 , 并使汇率 真正反映市场参与者的预期 。
本流出入的管制 , 再放宽短期资本流出入管制 ; 先 放宽对直接投资的管制 , 再放宽对间接投资的管
的交易 , 以满足 外汇指 定银行 和客户 的不 同需
要 , 外还 要加 快 推行远 期 外 汇交 易 。远期 外 汇 此
人 民 币汇率 形成 机制 的核 心 是 : 以外 汇 市 场
交易是r种较为合适的规避汇率风险的方式 , 一 而 且有助于增强外汇市场供求的灵活性 。
( ) 全 外 汇 交 易 方 式 。 目前 我 国外 汇 市 3健
率, 必须做到:
() 1增加外 汇市场交易主体 , 推广大额代理 交易。让更多的金融机构和企业直接参与外汇 的买卖 , 并逐步推广银行对企业大额外汇代理交 易。这样不仅有助于防止汇率 的大起大落 , 同时
率 的长期水平及其走向, 则主要依靠中央银行 改 变基准汇率( 或直接改变 , 或通 过在外汇市场上 ! r 研宪专 20 年第1 期( 考 06 5 总第17 期) 95
谢m蚋 戢 蛳 ~ Ⅵ { r 勰 4 + { * f 籼 、‰ ■ : t
在调控方式上 , 除了直接干预外 , 中央银行
影 响 外汇 市场 供求 关 系的 变化 来实 现 ; 对 于 汇 而
要根据资本项 目开放的进程逐步改进。 3 健全和完善外汇市场。真正意义上 的外 . 汇市场必须具有一定数量的交易主体 , 形成多层
次 的市 场结 构 , 能具 有相 当 的交 易规 模 。所 以 才
要形成活跃的外汇市场 , 从而生成合理的市场汇
应主要 利用 法 律 手 段 和 经 济 手 段 。 中央 银 行 应
稳妥, 循序渐进, 既不应过分超前 , 也不能错失 良 机而滞后。在加入 WT O的情况下 , 加快人民币 自 由兑换进程的紧迫性 已提到议事 日程。根据国际 上开放资本项 目的经验教训 , 结合我 国人民币经 常项 目可兑换成 功的经验 , 具体可采取 “ 积极稳 妥, 先易后难 , 宽人严 出” 的方针。根据 多数发展
4 增 加 汇率 的灵 活性 。 .
要决定短期汇率 ; 国际收支 的经常项 目主要决定 中期汇率 ; 货币和实体经济两个层面状况最终决 定长期汇率 。现阶段人民币汇率的决定基础主 要是经常项 目外汇收支 , 随着我国资本项 目管制 的逐步放开和人民币逐步走向市场化 , 民币汇 人 率 的决定基础将会逐步过渡到经常项 目为主 、 兼 顾其他因素特别是资本流动。 2 推广意愿结售汇 。将 目前 的强制结售汇 . 制逐渐过渡到意愿结售汇制 , 直至最终取消结售
欧元三种货币, 并根据贸易情况选择适 当权数 。 采取钉住一篮子货 币的方式 , 也有助于淡化市场 对美元兑人民币汇率的关注程度 , 稳定我 国对美 元区、 欧元区和 日元区的贸易条件。 5 改进汇率调节机制 。为 了使人 民币汇率 . 保持合理水平和稳定 , 对汇率 的短期和中期波动 的调节 , 主要通过中央银行在外汇市场上的操作
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也有利于有效降低大企业的交易成本 , 还便 于监
管机 构 临控交 易 。
完善人 民币汇率形成 机制 的对策
刘 淑 慧
( ) 加 外 汇 市 场 交 易 品 种 。可 增 加 外 币 2增 与外 币之 间 的交 易 , 美元 兑 日元 、 克 等 货 币 如 马
失 调 的一 个 主要 因 素 。 因此 为 _ r实行 更 为灵 活
人外汇管理 , 增加售汇数量 。这不仅能更好满足 企业和个人的用汇 , 而且可以分散央行外汇集 中
持有所 带来 的风 险。 资本 项 目的 意 愿 售 汇 还 需
的人民币汇率政策 , 人民币汇率要从钉住美元转
为钉 住一 篮子 货 币 。篮 子 中腹 包括 美 元 、 日元 和
供求为基础 , 允许市场汇率在一定范围内围绕基 准汇率上下浮动 。因此完善人 民币汇率形成机 制是回归到真正 的以市场供求 为基础的有管理 的浮动汇率制度。这需要把握 以下几个方面 : 1 完善汇率 的决定基础。综合汇率决定的 .
各 种学 说表 明 : 币性 的 资产 市场 机 制 和预 期 主 货
汇 制度 , 从而 更好 实 现外汇 供 求 和汇 率 的 良性 互 动 。大 量 的顺 差 给 经 常 项 目加 大 开 放 力 度 提 供 了 良好 的基 础 , 以放 松经 常 项 目中对 企业 和个 可
( ) 当放宽人民币汇率的波动幅度。可将 1适
波幅扩大到中心汇率上下 1 使市场交易主体能 %, 够比较 自由地根据汇率信号作出反应, 从而使汇率 能够 比较真实地反映外汇市场供求关系的变化。 除每天波动幅度外 , 还应规定每年波动的幅度。 () 2 钉住一篮子货币。有研究表 明,97年 19 以来硬钉住美元 的汇率政策是造成人 民币汇率