2011年股市策略分析

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2011年中国证券市场大事概览

2011年中国证券市场大事概览1月6日，中国人民银行工作会议将“稳物价”列为当前和今后一个时期的主要任务之首。

中国人民银行会同国家外汇管理局制定发布《境外直接投资人民币结算试点管理办法》。

证监会通报两起内幕交易案件的查处结果，分别为上海北孚集团及部分个人内幕交易“ST兴业”股票案和张小坚内幕交易“SST集琦”股票案。

7日，国资委主任王勇在全国国有资产监督管理工作会议上表示，大力鼓励民间资本采用市场方式参与国有企业改革重组，继续推动和支持符合条件的大型企业整体上市或实现主营业务整体上市。

8日，中国证监会主席尚福林表示，建立适应创业板特点、便捷、高效的融资机制，积极探索创业板公司退市制度，充分发挥市场优胜劣汰功能。

9日，财政部日前发布《关于执行企业会计准则的上市公司和非上市企业做好2010年年报工作的通知》，强调关注2010年年报九大问题。

11日，媒体报道，证监会正在酝酿给券商业务审核松绑，适时淡出监管。

13日，中国人民银行发布《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，以配合跨境贸易人民币结算试点，便利境内机构以人民币开展境外直接投资。

14日，中国人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

16日，深交所发布《交易规则》（2011修订），拟于2月28日实施。

19日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国有土地上房屋征收与补偿条例（草案）》。

26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作。

对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60％，贷款利率不低于基准利率的1.1倍。

《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011-2020年）》获国务院批复同意。

27日，国务院常务会议同意在部分城市进行对个人住房征收房产税改革试点，具体征收办法由试点省（自治区、直辖市）人民政府从实际出发制定。

银监会完成2004年颁布的《银行业金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》修订工作并发布。

2011年股市下跌原因

2011年股市下跌原因探析摘要：2011年是国际多事之年，伴随着国际环境的波动，中国股票市场也是一路震荡下跌，各种救市政策收效甚微。

笔者基于对国际大事件和中国股票市场自身情况的分析，初步探讨了2011年中国股市下跌的原因，并分别给政府和投资者提出建议，以期能为控制中国新兴股票市场的下跌局面提供帮助。

关键词：2011年；股市；下跌；原因中图分类号：f832.5 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）05-0-012011年，全球经济复苏步伐放缓，全球通货膨胀压力大，失业率高，发达国家的债务危机严重，世界金融市场剧烈动荡。

同样，在世界经济形势不甚乐观的2011年，中国的股市状况也令人堪忧。

一、2011年股市价格走势分析(一)选取沪深300指数作为反映股市价格变化的数据指标沪深300指数选择a股市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票构成指数样本，覆盖了a股市场65%的总市值和57%的自由流通市值。

因此，笔者选取沪深300指数作为反应股市价格变化的数据指标。

(二)2011年沪深300指数表现分析[1]1.指数一年走势沪深 300 指数年初经过短暂下探后开始反弹，至 4 月 11 日，指数涨幅达 6.56%，并于当日触及年度最高点 3380.53 点；此后在通胀形势持续恶化及货币政策不断收紧的影响下，指数一路下跌，期间虽有反弹但未能扭转下跌趋势，成交量也随之一路萎缩，并于 12 月 28 日下探至年度最低点2267.11点。

全年沪深300指数下跌782.52点，跌幅-25.01%，成交 16.09 万亿元。

2.指数阶段表现2011 全年，沪深 300 指数只在 2 月、6 月、10 月三个月份出现上涨，月度涨幅分别为5.30%、1.42%、4.41%；在其他 9 个月份均以下跌报收，单月最大跌幅出现在 9 月份，当月下跌 9.32%。

指数成交金额最大值出现在 3 月份，当月成交 25790 亿元；最小值出现在12 月份，当月仅成交 6771 亿元。

产品训练——刘镔--金裕讲师手册

财富管理讲师手册——财富能见度讲座北区培训部2010.12各位同仁：大家上午好，今天和大家沟通一下金裕这款产品。

在沟通之前先跟大家多说一句话，就是前一段时间遇见一个大哥，这个大哥跟我交流了一个理念，因为我当时先问了他一个问题，我说前一段时间我去了趟沈阳，和一些好朋友玩一种纸牌游戏叫“扎金花”，然后我跟他说我从来没玩过，但是最后我赢了，然后我问他，人家都玩那么长时间我从来没玩过，为什么我会赢？这个大哥告诉我一句话，他说因为你练的是童子功。

他说因为你没有怎么玩过，所以说你没有掌握那么多花俏的技巧，你只知道一点，牌大我就不跑，牌小我就早早地跑，你就掌握了最为核心的一点，你走的是“道”，大道的“道”；他们那些人玩的多了的时候呢，他掌握的一个字叫“术”，就是法术的“术”，他说如果术跟术碰到一起，那就好像两个老千一样，他们俩才存在互相诈的问题。

而如果术跟道碰到一起，只要这个道这一天的点不要太背，一般都是道盈，因为邪不侵正。

他讲这个的时候同时也给我一个启发，讲产说会如果你玩花招，你去改变形式去吸引客户去勾引他签单，这属于玩“术”，而如果你产说会上讲的内容非常经得起推敲，这叫走“道”。

如果大家都玩术的时候就看谁缺德；如果有人玩术有人玩道的时候，一定是道赢。

今天我们很有幸的发现在现在的市场上很多人都是玩“术”的，我们今天给大家带来的产说会呢是走“道”的，如果一个客户听到这样的产说会的时候他会不会有感觉。

在岁末年终的时候都容易铺垫一个词叫做“投资策略报告会”，它会在岁末年终盘点过往展望未来，形成一个对未来的预测，这也就是这场会的意义所在。

我把它称之为“财富能见度”，什么叫能见度，就是每个人的视觉能够看到多远的位置。

如果在正常的情况下你不带任何辅助工具，可能你能看五十米，一百米。

但你来参加这场会的目的是什么呢？是我们能够给你增加一些基础，让你站的更高一些，是否就看得更远一点呢。

在2011年如果要是听过这一场会，得到了这里面一些咨询类信息，给予自己2011年一些指引性的策略，可能就会产生很好的收益水平。

11年a股市场数据

A股交易市场概况：沪深跌幅位居全球主要市场跌幅前列2011年最后一个交易日，沪指收涨1.19%报2199点，全年跌幅达21.68%，成交量较上年有较大回落,A股市值缩水近6万亿，成为史上第三大年跌幅，仅次于2008年跌幅65.39%和1994年跌幅22.3%。

2011年A股全年走势回顾2011年A股市场持续下跌，截至12月30日，沪指和深成指分别以22.15%和28.41%的跌幅，位居全球主要股票市场跌幅前列。

根据上证指数在年内表现出的重要趋势转折，2011年A股市场基本运行可划分六个阶段。

图表3：2011年上证指数全年走势资料来源：普益财富(数据截至2011年12月30日)第一阶段：1月份，2010年底政策调控累积下的下跌延续行情。

2010年11月开始，中央进行物价调控，先后多次上调存准率，调高基准利率和再贴现率，同时在2011年1月开始推出房产税，政策调控密集出台。

在货币流动性趋紧、调控加码的影响下，2011年1月份股市延续了上一年年底的下跌惯性。

第二阶段：2-4月，3月“两会”政策红利下的反弹行情。

“两会”在3月中旬召开，2011年又是“十二五”开局之年，市场预期“两会”将传达出一些利好的消息，特别是一些新兴产业的“十二五”规划，市场的避险降温，股市出现反弹。

第三阶段：4-7月，通胀不断攀升、经济出现明显下滑，国内经济“滞涨”担忧引发的大幅下挫行情。

3月份之后，国内的CPI不断攀升，持续超出市场此前的预期，政策调控持续收紧;同时，国内的经济也出现持续的下滑，市场开始担忧经济“滞涨”。

在这种氛围之中，股市大幅下挫，上证指数从3100下跌到2500。

第四阶段：8-9月，欧债危机恶化、欧美经济快速下滑，外围金融冲击、经济“二次探底”担忧下的下跌行情。

步入8月后，全球二季度经济数据逐步公布，显示欧美二季度经济大幅下滑，引发了全球经济“二次探底”的担忧。

9月份，欧债危机升级，希腊的违约风险大幅增加，一年期国债收益率飙升，超过了100%，欧盟一些银行被下调了评级，债务规模最大的意大利也被下调评级，风险回避升温，全球资本市场出现大跌，对A股形成冲击。

投资主题策略

结论：在长时间的比较和筛选之后，我们为您精选了七大主题，它们可能是2011年的骄子。

一、我们的首选主题，海陆空组合，包括，1、大工程机械业，2、大航母，3、大飞机。

二、新兴产业需要出现泡沫，没有泡沫就不会带来激情，就不会带来裂变。

现在的泡沫值还可以膨胀。

至少在2011年上半年，必须克服内心的恐慌，恐慌只能说明并不了解趋势。

三、第三个主题，我们指向“‘SAVE ’ CHINA”。

在“十二五”规划划定的七大新兴产业中，节能环保的时间迫切性最高，空间最大，可操纵性最强。

四、感谢政府连续两年锲而不舍的努力，在2011年，你可能将面对建国以来基建领域最大的机会。

五、转变意味着机遇，国家承诺意味着机遇的可行，水利，入选我们的第五个主题，您可能需要改变下大坝“粗、笨、重”的旧印象，事情正在起变化。

六、我们的第六个主题，向西，到新疆去；向西，到西藏去，这是国家的意志，这是未来的希望。

七、没有人敢低估现在的江苏，但那可能不代表未来，增长的动能正在发生转换，超级资本正在选择布局武汉，没有人会拿几百亿做“礼物”，他一定得到了某种层面上的保证。

2011投资主题策略：我们都是有“故事”的人想象力不是一切，但它征服了一切，这是2010年发生的故事。

在香港，当地一名炒房老手声称，“香港的房地产是无价的，这就像一个宋朝花瓶或毕加索的画，内地有13亿人等着收藏它们，你说标什么价好呢？”内地人提着成袋的现金到香港买楼，这样耸动的故事是香港楼市的最大动力。

在内地，一个来温州的拉菲囤积者最近表示，“每年只生产20万瓶拉菲，中国却有庞大的13亿人在抢着喝。

哇噢！”过去的十年，1982年的拉菲价格增长了9倍，按重量计算，价格是银的十倍。

想想看，如果下一个十年拉菲仍然可以保持这个状态，那么上等拉菲按重量折算后将与黄金一样贵。

这是一个想象力挑战理性的时代，这是一个巴菲特匮乏的时代，虽然每个人都宣称自己是价值投资者。

“稀土的价格怎么可能比黄金低呢？不，它比黄金还珍贵，黄金不会消失，稀土只会越用越少”……这并不是最耸人听闻的，在过去一年，我听到的最吓人的故事是，在两个月不到时间里飙涨超过一倍的一只“类黄金股”，据说理由是它发现了一个不知道大小的金矿，为什么不知道大小，因为“谁也到不了”，但听说“非常非常大”。

2011年股市行情回顾

2011年股市行情回顾2011年是中国股市的重要一年，反映了中国股市的浮动性和转折性。

2011年，A股市场总市值达到了3.2万亿美元，超过了上一年的2.5万亿美元，但由于市场走势紧张，股市最终涨幅则仅为17.3％。

2011年，中国股市上涨的背景是多方面的。

首先，增长政策被继续实施，特别是政府宣布债券发行规模达到19.6万亿元的逆周期政策，使企业获得大量融资和股市市场受到鼓舞；其次，利率影响股市，中国央行7次下调存款准备金率，拉动银行余额增加，增加经济投资资金，进而提振股市；再者，政策面对经济质量有所革新，政府推出一系列金融体系改革，在股权估值上对推动市场发挥了重要作用。

然而，从2011年开始，随着市场的波动，中国投资者的信心状况也发生了变化，特别是美国的两次量化宽松政策，以及发达国家政策的变化，也给中国股市经历了一段低迷期。

特别是9月份，受美联储量化宽松政策影响，市场走势成为中国股市最大担忧之一。

中国股市长期低迷，投资者们心里自然不安。

各种噪音和负面新闻也加剧了市场的恐慌情绪，使市场的走势更加不稳定。

2011年，股市的投资组合也发生了变化，投资者转向流动性低的小市值股，看好具有优势的行业，因此，传统的蓝筹股逐渐被市场抛弃。

作为大类股票投资的主要货币，科技股在2011年走势良好，投资者积极追捧，成为当年最受欢迎的股票类型。

此外，债券投资受到青睐，低风险，低收益的投资方式被许多投资者接受，因而成为中国股市行为中非常流行的投资模式。

总体来看，2011年是中国股市发展史上一个重要的一年，它反映了中国股市的活跃性、多变性和流动性，以及投资者的变化态度和投资行为的多样性。

由于2012年中国经济增长的发展机遇，以及政府采取的措施，2011年的行情可以预见将会更加热闹，更加安全，投资者可以在投资行为中寻求更大的收益。

2011年度部分股票的分红送转预案及部分股票的具体方案

2011年度部分股票的分红送转预案及部分股票的具体方案(002050)三花股份：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利5.00元人民币(含税)；(600449)宁夏建材：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利4.50元人民币(含税)；(002067)景兴纸业：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股；(601877)正泰电器：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利7.00元人民币(含税)；(600880)博瑞传播：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利1.50元人民币(含税)；(002339)积成电子：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利2.00元人民币(含税)；(000522)白云山A：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利0.55元人民币(含税)；(000777)中核科技：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.20元人民币(含税)；(000888)峨眉山A：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.50元人民币(含税)；(002541)鸿路钢构：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利3.70元人民币(含税)；(600460)士兰微：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股；(002566)益盛药业：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利2.00元人民币(含税)；(002442)龙星化工：2011年度权益分派预案为：每10股转增5股派发现金股利2.00元人民币(含税)；(002463)沪电股份：2011年度权益分派预案为：每10股转增4股派发现金股利1.00元人民币(含税)；(600284)浦东建设：2011年度权益分派预案为：每10股转增2股派发现金股利1.00元人民币(含税)；(300275)梅安森：2011年度权益分派预案为：每10股转增4股派发现金股利4.00元人民币(含税)；(000968)煤气化：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.00元人民币(含税)；(300254)仟源制药：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利0.80元人民币(含税)；(002470)金正大：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.50元人民币(含税)；(600720)祁连山：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.50元人民币(含税)；(600702)沱牌舍得：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利1.80元人民币(含税)；(300147)香雪制药：2011年度权益分派预案为：每10股转增2股派发现金股利2.00元人民币(含税)；(002349)精华制药：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利1.00元人民币(含税)；(300230)永利带业：2011年度权益分派预案为：每10股转增8股派发现金股利1.60元人民币(含税)；(002276)万马电缆：2011年度权益分派预案为：每10股转增8股派发现金股利1.00元人民币(含税)；(002579)中京电子：2011年度权益分派预案为：每10股转增6股派发现金股利0.50元人民币(含税)；(002367)康力电梯：2011年度权益分派预案为：每10股转增5股派发现金股利3.00元人民币(含税)；(600323)南海发展：2011年度权益分派预案为：每10股转增5股派发现金股利0.80元人民币(含税)；(002414)：2011年度权益分派预案为：每10股转增10股派发现金股利.00元人民币(含税)；(000690)宝新能源：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利0.55元人民币(含税)；(601799)星宇股份：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利5.80元人民币(含税)；(002581)万昌科技：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金股利5.00元人民币(含税)；(300216)千山药机：2011年度权益分派预案为：每10股派发现金3元(含税)；每10股转增10股。

中国股市2010年回顾与2011年展望

中国股市2010年简析与2011年展望2009年是“最困难的一年”，2010年是“最复杂的一年”，那么2011年将是“最特殊的一年”。

2010年中国股市是“成功+挑战”的一年。

目前依赖资金推动的股市在2011年将会呈现出振荡和反复的态势。

回顾2010年以来的中国股市2010年中国股市是“成功+挑战”的一年，一是融资融券和股指期货顺利推出并平稳运行，市场彻底改变“单边市”的格局，具备“做空”机制；二是创业板运行满一周年，中小企业融资难的瓶颈得到极大突破；三是市场监管更加完备，特别是对“内幕交易”和“老鼠仓”的打击，维护了市场的“公平、公开、公正”原则，增强了投资者信心；四是市场大部分参与者依然没有脱离“赚了指数不赚钱”的窘境。

2010年11月1日实行新的IPO询价制度，加大对保荐券商的责任监管，上市公司融资及再融资门槛有所提高。

进入10月份，沪深股市走出了一波持续放量上扬的行情，给市场带来无限期待，但大多股民依然是赚了指数赔了钱，特别是那些“积极调仓”的投资者，大部分都踏错了鼓点，反而成为市场牺牲者;相比之下，那些持股未动的投资者在此轮上升行情中有所斩获。

这再次印证“长线是金”这一股市颠簸不破的真理。

2010年3月中国股市有了做空机制，能够参与融资融券和股指期货的投资者亟欲尝试做空滋味，出现第二季度一波持续下跌。

直到7月份，伴随人民币持续小幅升值，市场走势才转变，但仍呈现震荡、观望态势。

到9月29日，新一轮房产调控政策出台，特别是各地推行限购措施，迫使市场资金向股市迅速转移，结果引发国庆长假后的一轮资金推动型的上涨行情，10月份沪深两市分别上涨12.17%和16.56%，位居全球股市涨幅之首。

2010年中国股市之所以如此，主要原因在，美国低利率货币政策加剧全球流动性。

中国2009年出台的4万亿元刺激政策，使得国内资金异常充裕，加之部分国际热钱流入，年初这些资金主要在房市闯荡，随着中国收紧房市，导致曾经在不动产领域积聚的资金迫切流动，而包括农产品和资源类在内的大宗商品在美元持续贬值的背景下已价格高企，加之实物交易并不利“游资”进退，面对人民币升值的强烈预期和通货膨胀的巨大压力，资本市场成为这些资金的首要目标和最好的去处。

2011年日本地震对股市的影响分析

2011年日本地震对股市的影响分析 2011年03月14日 10:54 国信证券日本遭遇罕见地震，相关影响可能将在周一的股市进一步显现，为将事件在宏观策略和行业上的含义提供给客户，我们特邀请中国社科院日本研究所经济研究室主任张季风与国信证券经济研究所宏观、策略、电子、核电设备、钢铁、化工、汽车、通信、证券、保险、机械、航空、航运、有色、建筑工程等15个相关领域的分析师召开电话会，解析相关影响，及时提供投资参考建议。

宏观评论：日本大地震影响逻辑的归纳(周炳林等)建议大的原则：短期规避的逻辑要相对坚决；机会的逻辑要相对谨慎1、短期规避的逻辑要相对坚决；2、机会的逻辑要相对谨慎，坚持尽早弄清产业链影响的机制和真相；3、仅情绪影响、实质无影响的板块，未来可相机寻找投资机会。

宏观逻辑的初步总结：1、日本基本经济情况及其对华联系2010年中国对日出口占总出口7.7%；进口12.7%，中国对日逆差556亿。

IMF口径2010年日本GDP为5.4万亿美元占全球比重8.7%，小于中国的5.7万亿美元。

但体现国民经济实力的GNP指标日本仍比中国大，与之有关的如日本银行机构总资产22.6万亿美元(2009年)，中国仅8.95万亿美元。

产业上，日本是高端的钢铁、汽车、电子元器件、化工的主要供应商，日本进口大量铁矿石、原油加工成品后再出口，日经指数、东京橡胶期货有全球影响。

2、日本地震对日本影响的基本逻辑凯恩斯“破窗理论”造成的一些似是而非理论需要谨慎对待，例如简单讲地震刺激重建支出，利好宏观经济，这是片面的。

理解事件对经济的影响，除了要看社会生产流量(如GDP)的变化，还必须看社会总财富存量的变化，若把日本整体国家看作一个上市公司，则该“公司”的净资产显然在这次灾害中严重受损，为此，日本整体市净率(PB)指标受冲击上升，而该公司的主营业务收入、净利润(类似GDP)指标则确实在未来在某个时候会因重建支出而大于历史趋势值，但是，由于生产、物流设施的破坏，即使是收入、利润(类似GDP)流量指标，也至少在1-2个季度左右是减少的，为此，日本GDP可能出现“先降后升，再降回历史趋势值”，三阶段背后的诱因是“生产破坏、生产恢复叠加重建支出、重建结束”。

2011中国股市现状、问题及相应对策

051610213朱乐中国股市的现状、问题及相应对策股市现状供严重地供大于求扩容大跃进世上罕见。

在流通市值从股改前的8900亿增长了20多倍之后，还每年进行1万多亿、300多个新股的扩容和再融资、没完没了大小非减持、一年中900多亿的高管离职抛股，对股市来说，就像“绞肉机”那样，把股指和股价越绞越低。

市场资金越抽越少。

09年基金市值有3.4万亿，股市保证金有3.2万亿，流通市值仅5万多亿，所以有1664——3478点的大行情。

如今，这两个数据已分别缩水到2.1万亿和9000亿，市场资金严重匮乏，已经无力承受扩容，特别是大盘股扩容。

二级市场资金纷纷转向了创投。

据媒体披露，目前有3000多家创投公司在搞PE，每家有2——3个项目，正积极在寻求机会到中小板创业板上市，捞一把，发大财。

这意味着有6000——10000家公司将在未来几年上市，这是一个令人恐惧的数字。

因为，有200年历史的美国股市至今只有3600只股票，而只有20年历史的中国股市，却在梦寐以求上市公司超万家。

不知政府最高层是否认同这种“科学发展观”？在这种情况下，二级市场的投资者怎敢进来“送死”。

新股高价发行中隐藏着比中国足协更严重的腐败。

自09年恢复新股发行以来，有人以“市场化定价”的改革为名，为新股“三高”发行大开方便之门。

明明二级市场估值20多倍市盈率，但新股发行价却高达80——100多倍；明明现在二级市场估值已降到13倍，但近来仍有新股发行价63倍。

明眼人一看便知其中有猫腻。

存在问题(一)上市公司质量不高从上市公司的基本面看,中国上市公司质量参差不齐,部分公司虚假“包装”上市;更为普遍的是,上市后的公司整体质量呈下滑趋势,由此加剧了股市泡沫的形成和膨胀。

首先,直到2001年3月,即已在证券道路上行走十余年后,中国证券市场才采取由主承销商推荐的做法,公司上市融资制度才得以完善。

其次,在政府对上市公司进行审核制度和审批制度下,一直存在着计划经济的调控色彩和审批制度本身的缺陷,难以避免地方政府和企业寻租和弄虚作假现象的发生。

2011牛股金股

2011年十大金股(小泥鳅之家)一、2010年回顾当经历过2010年的元月大跌,二三月企稳、四五六月回调、七月超跌反弹、八九企稳、十月绝地反击、十一月回落、十二月二八二重天的整体行情后,笔者似乎悟出来了一点什么!尤其是经历10月绝地反击、11月回落,12月的调整后,才真正在认识上再上一个新境界——原来心中无股、见招拆招才是股市投资的真谛!笔者于2010年春节前夕,曾力推过2010年十大金股,其中除000790如期达到上攻超过300%、000970实现翻番的终极目标、002006也达到最高超过300%外,其他的股票是虎落平阳、无声无迹了,尤其是002197,以大跌50%位居十大金股之熊首。

笔者2010年243个日日夜夜,大牛股几乎都在启动之初都曾被捕捉过,如年初之海南国际旅岛的三剑客;青藏区域经济之西藏发展、西藏城投;启动于6月28日之成飞集成;稀土概念虽然失之交臂,但活捉了后稀土时代之三大先锋(000970、002057以及600330);后期一度转战于002130、002247、601101、600997、002006、000970;以及十二月后期乐此不疲的600614、600731,以及年末最后二天的收之战600516!经验之教训一来自于,虽然捕捉到很嗨的牛股,但由于成于思维之不同,往往只能吃到一点点鱼头,如6月28日,大盘急剧下跌,而2190却带量上攻达4%。

只是因为它的异像笔者捕捉到了,但没有真实的消息来源或者叫定力不够,于六天后,一看调整,并且业已斩获超过50%,就此走人了,却活活放弃了后来接近200%的大鱼身。

再如,002008大族激光,早在2010年8月悄然入驻,时价为13元左右,但只因盘子过大,拉升需要时日,并且清洗浮筹长达一上月,笔者没那个耐心,只抓到区区1元左右就此出局!白白浪费后期接近50%的肥厚空间。

经验之教训二来自于,按泥鳅理论捕捉个股的思路经常发生莫名其妙的转变。

如本来是决战强势股,换手不达6%以上的股票决定不参与,可往往一看股质不错形态不错就转入换手才区区1%不到的那些所谓优质股去了——而这种作法不仅浪费掉宝贵的时间,并且还亏钱,同时贻害群内股友不小!这也是笔者2011年必须坚决予以枪掉的不良作风。

2011中国股市大事记

2011中国股市大事记2011年已成历史，在这一年中，中国经济一枝独秀，但A股的走势却令投资者失望，跌幅居于全球表现最差的市场之列。

在2011年初，我们曾对A股市场的行情和制度建设寄予厚望，但最终市场表现却与预期相去甚远。

回顾2011年，我们在低迷的行情中可以看到市场的制度建设仍在不断前行，投资者群体日渐成熟。

回顾，恰是为了更好的总结与反思。

制度建设篇1、完善创业板退市制度。

深交所在11月28日推出《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》，明确36个月内累计被交易所公开谴责三次以及成交价格连续20个交易日低于面值的股票将终止上市。

2、融资融券扩容。

12月5日，融资融券的标的证券扩容到285只，并且首次把中小盘股纳入。

此举有助于降低中小盘股的估值水平，平抑市场大幅波动。

不过，从12月5日融资融券标的“扩容”后的首个交易日情况来看，新标的当日融资余额为4.51亿元，融券余额仅为0.24亿元，显示融券做空新标的的投资者还非常稀少。

3、强制分红政策。

新任证监会主席郭树清上任后的“第一把火”，就是要求上市公司明确分红政策。

11月9日，证监会有关负责人在解答四大市场热点问题时强调，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制。

强制分红政策立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，作为重大事项加以提示。

4、RQFII推出。

中国证监会12月16日下午宣布，证监会、央行、外汇局即将联合发布“小QFII”(RQFII)试点办法及配套文件，“小QFII”初期试点的额度约为200亿元人民币。

此后，华夏基金、嘉实基金、易方达基金、博时基金、南方基金、华安基金、大成基金、汇添富基金、海富通基金等9家基金公司旗下香港子公司获得中国证监会批准，首批拿到人民币境外合格机构投资者(RQFII)资格，其中华安基金、南方基金等香港子公司已经向香港证监会上报首只产品，最快明年初开始发行。

2011年A股四季度投资策略报告-同信证券路演PPT

2011年四季度投资策略报告——经济转型期的投资机会麦盛资产：鲁衡军前言—当前的证券指数走势目录•当前宏观经济走势的主要特点•我们对未来市场走势的判断•如何选择投资股票宏观经济走势分析复苏我们认为目前我国正处于萧条到复苏阶段的转折过程中增长趋势繁荣衰退萧条复苏繁荣时间GDP繁荣衰退萧条数据来源:W i n d资讯19921994199619982000200220042006200820101990G D P :同比44556677889910101111121213131414宏观经济走势分析中国GDP增速印证了中国的经济周期波动宏观经济走势分析固定资本投资增速变动是GDP增速波动的主因宏观经济走势分析当前我国正处于两个经济周期交接之处。

下一轮经济周期必须依靠新的增长引擎来引领，试图依赖传统的钢筋、水泥、电解铝、房地产等重工业无法继续取得经济的持续增长，因此经济转型是我国经济发展的必由之路。

能源、土地、原材料成本上升经济必须转型才能持续发展劳动力成本上升本币升值压力政府政策推动外部需求冲击宏观经济走势分析日本经济转型期间（1970—1980）GDP增速明显下滑我们认为目前我国正处于萧条到复苏阶段的转折过程中宏观经济走势分析台湾经济转型期间GDP增速明显下滑宏观经济走势分析经济转型期间GDP增速下降的主要原因分析：1、劳动力、土地等要素成本上升，资本报酬占比明显下降，投资增速放缓。

2、本币升值，出口增速下降。

宏观经济走势分析在经济转型过程中，经济增速将降一个台阶。

我们认为，将来动辄2位数的GDP增长长期来看不可持续。

下一个经济周期中保持一个7-8%增速也可能是常态。

推断性结论：从短期看，我国经济将在四季度延续下滑态势，可能延至明年1季度，GDP增速回落见底。

数据来源:W i n d资讯92-1294-1296-1298-1200-1202-1204-1206-1208-1210-1290-12C P I :当月同比448812121616202024242828宏观经济走势分析—“蒜”你狠，“豆”你玩，“姜”你军，“油”他去，“糖”高宗……—跑不过刘翔，但一定要跑赢CPI我国的CPI月度同比增长走势宏观经济走势分析通货膨胀的类型分类需求拉动型成本推动型混合型国际传播型通货膨胀是改变一国财富再分配的隐形手段之一数据来源:W i nd 资讯87-1289-1291-1293-1295-1297-1299-1201-1203-1205-1207-1209-1285-12M 200100000100000200000200000300000300000400000400000500000500000600000600000700000700000800000800000宏观经济走势分析我国的货币发行数据统计图表货币的超量滥发造成通货膨胀的根本原因M2:广义货币量(单位：亿)广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。

策略-招商证券(香港)-陈征宇_邓良生-美国股票市场研究-基础篇-2011-07-29

美国股票市场研究-基础篇目前中国在美国资本市场的投资主要侧重于国债类投资。

中国个人投资者的投资目的多为长期持有和财富增值，而大部分人的经济能力有限，抵御波动风险的能力较弱。

美国股票市场广泛的投资选择、合理的估值以及较低的市场波动性为投资者提供了多元、合理、稳定的投资标的。

美国股市为投资者提供了多元的选择美国股票市场目前有5000家公司上市远远超过其他成熟及新兴的股票市场。

在美国股市上市的外国公司数目也居于全球之首，为投资者提供了多元化的选择。

另外，美国股市的退市机制也为投资者提供了进一步增加收益的方式。

美国股市为投资者提供了良好的流动性截止2010年底，美国股市作为全球最发达的资本市场，年交易额大约是中国市场交易额的4倍，香港市场的20倍，日本市场的7倍，伦敦市场的10倍。

较高的交易量意味着任何时间投资者打算都能够较容易地找到买卖交易方。

投资美国股市可以享受阶段性回报优势从回报率来看，美国股票指数与中国股票指数相比具有阶段性回报优势。

从行业指数来看，这种阶段性优势更为明显。

从过去1年，6个月回报率看，S&P 500大部分行业领先于Wind、恒生行业指数。

投资者在投资组合中配置不同行业的港股、A股和美股，将会获得超额的收益。

投资美国股市可以减小投资回报的波动性对收益与风险同时加以考虑，以排除风险因素对绩效评估的不利影响，美股指数普遍具有较低的回报波动率及较高的夏普比率。

美国股市的夏普比率（12个月）普遍都高于2.00，而同期上证、沪深300、恒生、MSCI 指数的夏普比率（12个月）都低于1.00。

投资美国股市享受合理的估值区间美国股票指数以市盈率、市净率、市现率及市销率等为标准在估值区间上介于上证指数、沪深指数与MSCI中国指数、恒生指数之间。

以Wind 行业指数、S&P500行业指数及恒生行业指数作比较，美股在各行业的市盈率、市净率、市现率及市销率等方面都具有估值上的优势。

投资美国股市面对信息不对称的风险因素中美两国、机构和个人投资者存在知识、能力、资本规模的差异。

揭开中国股市深藏的秘密

揭开中国股市深藏的秘密作者：时寒冰来源：《大众理财顾问》2012年第09期债务危机这条带血的主线，是决定未来趋势的根本。

欧债危机的恶化，意味着债务危机的传导与中国越来越近。

在此之前，中国与国际投机资金会有一次对接，也可以说是泡沫的对接。

我们看到了截然不同的两种情形：一方面，国内的投资者因屡屡遭到掠夺和血洗，逐渐退出A股。

一方面，境外机构投资者开始加速进入中国股市。

与国内投资者的悲观不同，国外投资者认为中国股市目前接近底部，是投资的好机会。

因此，中国股市表现出极其悲观的一面：外围利多，不涨；外围平静，下跌；外围利空，暴跌。

但是，另一方面，中国股市与前两年相比，又有让很多人看起来非常奇怪的现象：即使在大盘下跌的时候，依然有很多股票涨停板，而且这是今年的常态。

相比之下，跌停板的股票则少之又少。

从中国有股市以来，这种情况也显得比较奇怪。

以8月16日为例，沪深股市、创业板、中小板、沪深300全部下跌，但跌停板仅4只，而涨停板却多达22只，还不包括一只涨幅高达48.46%的新股。

这种现象还会继续延续下去。

看懂了这一点，就能明白今年中国股市的风险在哪里，机会又在哪里。

现在，让我们用利益分析法来揭开真相。

股指期货开启利益博弈新格局2010年4月16日，股指期货推出，中国股市的做空时代正式开启。

包括外资在内的强势利益集团通过做空股市，也可以获取暴利，而且在杠杆之下有更丰厚的暴利。

但是做空对于强势利益集团而言，获取的收益是单向的——如果他们要通过做空股指期货赚钱，首先要打压沪深300指数，这意味着，他们必须通过做空大盘股来操纵股市。

要做空大盘股，在中国缺乏做空机制的情况下，首先要买进大盘股才行。

于是我们看到，在股指期货刚刚推出后，上证指数从3000多点跌到了2010年7月的2300多点。

这时候，下跌动能减弱了，然后就有一波快速而强势的反弹，从2300多点上涨到接近2010年11月的3200点。

为什么出现这种情况？两个原因：一是股指期货的规模还没有足够大，通过砸盘的方式赚钱，获利有限，而且砸盘本身是一个损耗的过程，即需要把自己原有的股票不断卖出，即使跌也要卖出，如此才能促使股指下跌，从中获利。

广发证券-2011年投资策略报告会会议简报-101208

广发证券2011年投资策略报告会12月7日上午8：50，广发证券2011年投资策略报告会在深圳福田香格里拉大酒店举行。

到会的来宾大多数为国内主流机构投资者，包括基金公司、保险资产管理公司、QFII、信托公司等大型机构，以及多家媒体记者，共计500多名参会人员。

会上，公司董事长王志伟代表公司领导做了发言，宏观专家、环保水务专家分别就未来二年的全球股市、“十二五”固废处理发展展望作了主题演讲。

同时，三一重工、汇川技术等54家优秀上市公司高管与各家机构进行了互动交流。

下午17：30，会议圆满结束。

专家发言摘要宏观专家报名题目：《未来二年的全球股市》主要强调这次演讲主要是个人观点，不代表任何机构和单位的观点。

宏观专家认为，对市场中短期预测是很危险的，对的机会只有一半，所以建议不做中短期预测。

宏观专家主要讲叙了以下几个观点：全球经济与股市：1、全球经济增速放缓，企业盈利能力下滑，资金的回报率下滑。

以前的资金盈利较高的原因是充分利用了负债的功能，但是现在负债的水平已经到达了一个极限，因此，资金的的回报率会下滑。

2、美国近期不会加息。

原因是从中央政府到地方政府，财政负担非常严重，还本付息很重，加息会使财政负担严重增加，所以不会加息。

3、美股去年的上涨仅仅是恢复性增长，现在美股相当于11年前的水平。

要是排除通胀水平，实际上投资美国11年是亏。

尽管11年来上市公司不断努力的提高了盈利水平，股市却并未上涨。

4、市盈率只是利率（利息）的倒数。

照此计算，股市的估值远低于房地产、定期存单等资产，因此，美股相对于其它资产有很大的上涨空间。

国内经济与市场1、国内通胀的形成的原因，中长期来看，还是货币推动的，通胀归根到底还是一种货币现象2、中国的流动性不泛滥，可能相反，是流动性不足。

因为，人们都需要大量的资金来购买房子等商品。

而货币的功能就是用来润滑实体经济的，要完成购买交易就需要更多的钱的。

所以从这点上看，我国的流动性可能是不足的，是不够经济所需要的。

2011年大牛股

2011年大牛股游资敢死队发动四大战役12股涨停玄怪录2011年12月09日12:46倪鹏翔理财一周报手机免费访问|字体：大中小|我有话说查看评论(0)理财一周报观察发现，今年一批游资敢死队倾力出击掀起四大战役。

我们精选了1月至11月，每个月份因被资金大肆炒作而上榜次数多的个股，试图从另一个角度勾勒这一年在低迷股市下的另类风景线。

连续逼空上涨，几乎没有任何调整，犹如横冲直撞的一群“螃蟹”。

这类股票，市场给予其一个特定的称呼：妖股。

妖股走势异常，不合常理，让人难以琢磨，多为暴涨暴跌，一切技术派和基本面派都法力全失，资金实力成了决定一切的因素。

主力资金流入个股(12/09) 某些股割肉出逃肯定后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了! 据统计，虽然今年以来1153只个股上过龙虎榜，但仅一个交易日有登榜记录的达509只，占比近半。

此外，超过10天出现在交易龙虎榜的个股共38只，今年以来，因重组而出现11个涨停的豫能控股(001896)、以治疗脑残概念出名的冠昊生物(300238)、因钛白粉涨价而被爆炒的安纳达(002136)、涨幅翻倍的冠福家用(002102)以及暴涨两倍的西藏发展(000752)均上榜20余次。

38只上榜超过10天的个股中，23只今年振幅超过100%。

推动这些股票上榜的是各路游资敢死队。

理财一周报观察发现，今年一批游资敢死队倾力出击掀起四大战役。

我们精选了1月至11月，每个月份因被资金大肆炒作而上榜次数多的个股，试图从另一个角度勾勒这一年在低迷股市下的另类风景线。

高铁闹春新年伊始，第一场大戏是“高铁概念股八虎闹春”。

就在市场极度悲观之时，一个关于高铁的故事，让市场兴奋起来。

1月19日，中国北车(601299)、中国南车(601766)、晋亿实业(601002)、晋西车轴(600495)、南方汇通(000920)、太原重工(600169)、天马股份(002122)、博深工具(002282)等8只高铁概念股全线涨停。

年股市走势分析及投资策略

年股市走势分析及投资策略进入新的一年，股市投资者们都期待着一份有关股市走势的分析报告，以制定相应的投资策略。

本文将对近年来的股市走势进行分析，并提供一些投资策略的建议，以供参考。

一、过去五年的股市回顾在过去五年中，股市经历了许多波动，包括一些重要事件和因素对股市产生了重大的影响。

下面将对过去五年的股市进行简要回顾。

2016年：全球经济增长放缓，国际贸易局势紧张，导致股市出现剧烈波动。

然而，在后期，政策宽松、经济数据改善以及企业盈利增长等因素推动了股市的回升。

2017年：全球经济持续复苏，股市表现强劲。

主要股指取得了高涨，投资者对于经济前景持乐观态度。

2018年：贸易战的影响开始显现，加上美联储紧缩货币政策和全球经济增长放缓的担忧，导致股市遭遇重大调整。

尽管市场出现震荡，但最终整体仍略有增长。

2019年：股市迎来了上涨行情，主要股指均取得了不错的收益。

这主要得益于经济数据改善、降息和贸易战的缓和。

2020年：年初市场遭遇新冠疫情的冲击，全球股市经历了一轮剧烈的下跌。

然而，随着疫苗研发进展和全球经济逐渐恢复，股市在年底取得了迅速的反弹。

二、2021年股市展望在进入2021年之际，投资者们自然希望知道未来股市的走势预期。

下面将对2021年股市展望进行分析。

经济复苏：随着全球疫苗接种的推进，预计经济将逐渐复苏。

各国政府实施的刺激政策以及货币宽松政策，将为股市提供支持。

新兴产业：新一轮科技革命正在孕育中，包括人工智能、云计算、5G等领域。

投资者应关注这些新兴产业的潜力，以获取长期的投资回报。

持续不确定性：全球贸易局势、地缘政治风险以及经济数据的不确定性仍然存在，可能对股市产生负面影响。

投资者需保持谨慎，并密切关注相关情报。

三、投资策略建议基于对股市走势的分析，以下是一些建议的投资策略：长期投资：长期投资是获取稳定回报的关键。

将投资重点放在具有长期潜力的行业和公司上，同时关注公司的基本面和盈利能力。

分散投资：通过分散投资降低风险。