财务管理实务PPT
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财务管理PPT课件
2020年10月2日
5
第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
2020年10月2日
6
一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
2020年10月2日
7
二、财务的本质
2020年10月2日
29
2.递延年金：后期收付
递延FA＝FA （ 共n期 ）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）
20收付
2020年10月2日
25
（二）一般收付业务
1.一般终值
F＝P（1＋i）n
2.一般现值
P＝F（1＋i）－n
3.利息 I＝F－P
2020年10月2日
26
（三）年金收付业务
1.年金终值
FA＝A
(1i)n i
1
2.年金现值
PA＝A1(1i i)－n
3.年偿债基金
4.年投资回收
2020年10月2日
2020年10月2日
3
《公司理财》
第一章 财务基本理论 第二章 风险与报酬 第三章 财务评价 第四章 投资管理 第五章 营运资金管理 第六章 资本筹集管理 第七章 股利分配管理
2020年10月2日
4
第一章 财务基本理论
学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理 性认识，本章研究财务理论的基本要素。通过 本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的 含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位 和作用，深刻认识各种财务要素的性质。
一、投资时间价值 二、投资风险价值
高教社财务管理实务(第二版)教学课件第三章 制胜先机— 财务预算
❖ 财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金 收支、财务状况和经营成果的预算，主要包括现金预算 和预计财务报表。编制财务预算是企业财务管理的一项 重要工作。
❖二、财务预算在全面预算体系中的作用
各种预算是一个有机联系的整体。一般将由业务 预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系，称为 全面预算体系。
❖
财务预算作为全面预算体系的最后环节，它
是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决
策预算的结果，也就是说，业务预算和专门决策
预算中的资料都可以用货币金额反映在财务预算
内，这样一来，财务预算就成为了各项业务预算
和专门决策预算的整体计划，故亦称为总预算，
其他预算则相应称为辅助预算或分预算。显然，
财务预算在全面预算中占有举足轻重的地位。
❖ 专门决策预算是指企业不经常发生的、一次 性的重要决策预算。专门决策预算直接反映相关 决策的结果，是实际中选方案的进一步规划。例 如，企业对一切固定资产购置都必须在事先做好 可行性分析的基础上来编制预算，具体反映投资 额需要多少、何时进行投资、资金从何筹得、投 资期限多长、何时可以投产、未来每年的现金流 量多少。
❖ 三、财务预算
❖ 财务预算是以业务预算和专门决策预算为基 础编制的，具体内容包括：现金预算；预计利润 表；预计资产负债表。
❖ 财务预算相对于业务预算、专门决策预算而 言，综合性最强。在财务预算中，综合性最强的 是预计资产负债表。进一步来讲，在全面预算体 系中，预计资产负债表综合性也是最强的。
技能3 熟知六种财务预算方法
❖ 管理费用是搞好一般管理业务所必要的费用 。随着企业规模的扩大，一般管理职能日益重要 ，其费用也相应增加。在编制管理费用预算时， 要分析企业的业务成绩和一般经济状况，务必做 到费用合理化。管理费用多属于固定戚本，所以 ，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的 可预见变化来调整。重要的是，必须充分考察每 种费用是否必要，以便提高费用效率。
❖二、财务预算在全面预算体系中的作用
各种预算是一个有机联系的整体。一般将由业务 预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系，称为 全面预算体系。
❖
财务预算作为全面预算体系的最后环节，它
是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决
策预算的结果，也就是说，业务预算和专门决策
预算中的资料都可以用货币金额反映在财务预算
内，这样一来，财务预算就成为了各项业务预算
和专门决策预算的整体计划，故亦称为总预算，
其他预算则相应称为辅助预算或分预算。显然，
财务预算在全面预算中占有举足轻重的地位。
❖ 专门决策预算是指企业不经常发生的、一次 性的重要决策预算。专门决策预算直接反映相关 决策的结果，是实际中选方案的进一步规划。例 如，企业对一切固定资产购置都必须在事先做好 可行性分析的基础上来编制预算，具体反映投资 额需要多少、何时进行投资、资金从何筹得、投 资期限多长、何时可以投产、未来每年的现金流 量多少。
❖ 三、财务预算
❖ 财务预算是以业务预算和专门决策预算为基 础编制的，具体内容包括：现金预算；预计利润 表；预计资产负债表。
❖ 财务预算相对于业务预算、专门决策预算而 言，综合性最强。在财务预算中，综合性最强的 是预计资产负债表。进一步来讲，在全面预算体 系中，预计资产负债表综合性也是最强的。
技能3 熟知六种财务预算方法
❖ 管理费用是搞好一般管理业务所必要的费用 。随着企业规模的扩大，一般管理职能日益重要 ，其费用也相应增加。在编制管理费用预算时， 要分析企业的业务成绩和一般经济状况，务必做 到费用合理化。管理费用多属于固定戚本，所以 ，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的 可预见变化来调整。重要的是，必须充分考察每 种费用是否必要，以便提高费用效率。
财务管理实务-第2章
第5年末能一次取出的本利和是多少？
• 该公司在第5年末能一次取出的本利和为： • F ＝A·[(F/A，i，n＋1)－1] • ＝100 × [(F/A，10％，6)－1] • ＝100 ×(7.716－1) • ＝672（万元）
②预付年金的现值
• P＝A{[1-（1＋i）- (n-1)]/i] +1}
000元其复利现值是多少？
【同步案例2－1】24美元买下纽约的曼哈顿岛
背景与情境：曼哈顿岛是纽约的核心，在五个区中面积最小，仅５
７.９１平方公里。但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心， 美国最大的５００家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。７家 大银行中的６家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里 还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南 部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营 和金融寡头的代名词。这条长度仅５４０米的狭窄街道两旁有２９００ 多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于 此。到公元2000年，估计曼哈顿岛价值2.5万亿美元。如果有人说用24 美元买下曼哈顿，那么您的第一反应一定是这个人在痴人说梦！但事实 却是1626年，荷属美洲新尼德兰省总督Peter·Minuit花了大约24美元 从印第安人手中买下了曼哈顿岛。而到2000年1月1日，曼哈顿岛的价 值已经达到了约2.5万亿美元。以24美元买下曼哈顿，Peter·Minuit 无疑占了一个天大的便宜。
金总额的现值是多少？
• 支付的租金总额的现值为： • P＝12× [1-(1+10％)－5/ 10%] • ＝12× (P/A，10％，5) • ＝12 × 3.791 • ＝45.5( 元 )
训练3 计算普通年金的终值和现值
• 该公司在第5年末能一次取出的本利和为： • F ＝A·[(F/A，i，n＋1)－1] • ＝100 × [(F/A，10％，6)－1] • ＝100 ×(7.716－1) • ＝672（万元）
②预付年金的现值
• P＝A{[1-（1＋i）- (n-1)]/i] +1}
000元其复利现值是多少？
【同步案例2－1】24美元买下纽约的曼哈顿岛
背景与情境：曼哈顿岛是纽约的核心，在五个区中面积最小，仅５
７.９１平方公里。但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心， 美国最大的５００家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。７家 大银行中的６家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里 还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南 部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营 和金融寡头的代名词。这条长度仅５４０米的狭窄街道两旁有２９００ 多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于 此。到公元2000年，估计曼哈顿岛价值2.5万亿美元。如果有人说用24 美元买下曼哈顿，那么您的第一反应一定是这个人在痴人说梦！但事实 却是1626年，荷属美洲新尼德兰省总督Peter·Minuit花了大约24美元 从印第安人手中买下了曼哈顿岛。而到2000年1月1日，曼哈顿岛的价 值已经达到了约2.5万亿美元。以24美元买下曼哈顿，Peter·Minuit 无疑占了一个天大的便宜。
金总额的现值是多少？
• 支付的租金总额的现值为： • P＝12× [1-(1+10％)－5/ 10%] • ＝12× (P/A，10％，5) • ＝12 × 3.791 • ＝45.5( 元 )
训练3 计算普通年金的终值和现值
《管理会计实务》课件
• 详细描述：战略成本管理关注企业在整个价值链上的成本情况，通过分析价值 链上各个环节的增值活动和非增值活动，消除非增值环节，提高增值环节的效 率，以达到降低成本、提高企业竞争力的目的。战略成本管理还强调与竞争对 手的成本比较，制定具有竞争优势的成本策略。
• 实施步骤：价值链分析、作业分析、制定战略成本管理计划、实施战略成本管 理、评估战略成本管理效果。
指在一定时期内，随着生产数量的变 化而变化的成本。
边际贡献与保本点分析
边际贡献
指销售收入减去变动成本后的余额，用于补偿固定成本。
保本点
指企业恰好处于盈亏平衡、即收入与成本相等的点。
本量利分析
本量利分析
通过对成本、数量和利润之间的分析，帮助企业了解盈亏平衡点，预测未来的盈 利状况。
利润方程式
利润=销售收入-总成本=销售数量×单价-总固定成本-总变动成本。
《管理会计实务》ppt课件
目录
• 管理会计概述 • 管理会计基本理论 • 全面预算管理 • 责任会计与绩效评价 • 管理会计实践应用 • 管理会计发展前沿
01
管理会计概述
管理会计的定义与特点
定义
管理会计是会计学的一个分支， 主要服务于企业内部管理，通过 提供各种信息和分析工具，帮助 管理者做出更好的决策。
战略导向
02
未来的管理会计将更加注重战略导向，帮助企业实现战略目标
，提升核心竞争力。
强调组织文化
03
未来的管理会计将更加注重组织文化的建设，通过文化力量来
推动企业的发展和管理水平的提升。
THANK YOU
05
管理会计实践应用
标准成本法
总结词
标准成本法是一种通过制定标准成本来衡量实际 成本的方法，有助于企业进行成本控制和差异分 析。
• 实施步骤：价值链分析、作业分析、制定战略成本管理计划、实施战略成本管 理、评估战略成本管理效果。
指在一定时期内，随着生产数量的变 化而变化的成本。
边际贡献与保本点分析
边际贡献
指销售收入减去变动成本后的余额，用于补偿固定成本。
保本点
指企业恰好处于盈亏平衡、即收入与成本相等的点。
本量利分析
本量利分析
通过对成本、数量和利润之间的分析，帮助企业了解盈亏平衡点，预测未来的盈 利状况。
利润方程式
利润=销售收入-总成本=销售数量×单价-总固定成本-总变动成本。
《管理会计实务》ppt课件
目录
• 管理会计概述 • 管理会计基本理论 • 全面预算管理 • 责任会计与绩效评价 • 管理会计实践应用 • 管理会计发展前沿
01
管理会计概述
管理会计的定义与特点
定义
管理会计是会计学的一个分支， 主要服务于企业内部管理，通过 提供各种信息和分析工具，帮助 管理者做出更好的决策。
战略导向
02
未来的管理会计将更加注重战略导向，帮助企业实现战略目标
，提升核心竞争力。
强调组织文化
03
未来的管理会计将更加注重组织文化的建设，通过文化力量来
推动企业的发展和管理水平的提升。
THANK YOU
05
管理会计实践应用
标准成本法
总结词
标准成本法是一种通过制定标准成本来衡量实际 成本的方法，有助于企业进行成本控制和差异分 析。
中级财务管理教学ppt课件
第三节
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
证券市场理论
资本资产定价模型（意即单项投资或组合投资 理 财 的报酬率模型）告诉我们，在无通货膨胀的情况 下某种证券或证券组合的投资报酬率为：
二、风险报酬的概念
理财
一个投资项目风险很大，意味着一旦投资失
败企业将会蒙受很大的损失，但它同时也意味 着一旦冒险投资成功，将获得巨大的收益。这个 收益率将大大超过社会平均的投资报酬率，即资 金时间价值，这种因冒险投资而获得的超过资金 时间价值的报酬我们称之为投资的风险报酬。我 们可以理解为它是给冒险者的补偿。
显然，风险与报酬的关系必然是：高风险的项
目，必然要有高报酬的吸引才会有人愿意投资； 低风险的项目，对应的则是低报酬。
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
补充知识：投资风险从何而来？风险 报酬从何而来？应该如何看待风险？
企业财务关系是指企业在组织财务 理 财 活动过程中与各有关方面发生的经济利 益关系。它包括：
企业与所有者的关系 企业与经营者的关系 （本质上是所有者与经营者利益分配关系） 企业与政府的关系 企业与债权人的关系 企业与员工的关系 等等
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业财务活动就是企业资金的收支活 动。资金的收支活动形成了企业资金的运 动。
那么企业资金是怎么运动的？
为了规范事业单位聘用关系，建立和 完善适 应社会 主义市 场经济 体制的 事业单 位工作 人员聘 用制度 ，保障 用人单 位和职 工的合 法权益
企业资金的运动（也就是企业的财 务活动）具体表现在这些方面：
东北财大刘淑莲高级财务管理理论与实务PPT(全套)
影响，这种估价不易客观和准确；
⑵公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格
波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际
经营业绩的衡量也带来了一定的问题。
1.2.2 实务中的财务管理目标
20世纪50年代以前，利润最大化观点在西方经济理论界较
为盛行，许多经济学家都是以利润最大化来分析和评价企业行
利于不同资本规模的企业之间或不同期间之间的比较；
⑶没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；
⑷片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视
科技开发、产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、
生活福利设施、履行社会责任等。
2.股东财富最大化
以股东财富最大化作为财务管理的目标，主要源于股东作
⑶这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；
⑷这一目标有利于社会资源合理配置，社会资本通常流向
公司价值最大化的企业或行业，从而实现社会效益最大化。
以公司价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题：
⑴对于非上市公司，这一目标值不能依靠股票市价做出评
判，而需通过资产评估方式进行，出于评估标准和评估方式的
和荷兰排在第三位，但在美国却未被列入前5位。
最大化销售利润率(return on sales),这个指标是惟一的
一个被5个国家都列入前5位的理财目标。它在日本排在第二位,
在法国和挪威排在第三位，在荷兰和美国排在第五位。与销售
利润率相类似的是投资收益率(Return on Investment)，除法
为和业绩。在此之后，在理论上较为流行的观点是股东财富最
大化或公司价值最大化。
财务管理实务七：执行收益分配
学习情境七 执行收益分配
7.1 收益分配原则及股利分配政策 7.2股利分配程序及方式
1
7.1 收益分配原则及股利分配政策
7.1.1收益分配的基本原则 7.1.2股利分配政策的影响因素 7.1.3股利分配政策
2
7.1.1收益分配的基本原则
利润分配是指公司按照有关政策的规定和 顺序，将净利润分配给投资者和留存于公 司再投资的活动。 分配股利 净利润 提取各种基金 留存收益 未分配利润
15
7.2.2 股利支付的形式与发放
股利支付的方式
现Hale Waihona Puke 股利 财产股利 负债股利 股票股利
16
7.2.3 股利的发放
股利支付的程序
股利宣告日 股权登记日（除权日） 股利支付日
17
第四节
股票股利和股票分割
一、二者的含义
股票股利 是公司以发放的股票作为股利的支付方式。 股票分割 将面额较高的股票交换成面额较低的股票 的行为。如将原来一股股票交换成两股股 票。
18
7.2.4 股票分割和股票回购
股票股利与股票分割的特点
股东的现金流量 流通股股数 股票市场价格 股东权益总额 股东权益结构 收益限制程度 股票股利 不增加 增加 下降 不变 变化 有限制 股票分割 不增加 增加 下降 不变 不变 无限制
19
7.2.4 股票分割和股票回购
股票股利对股东和公司的影响 对股东的影响： 除所持股票数量增加外，几乎没有任何价 值。由于盈利不变，其所持的股份比例不 变，故每位股东所持有股票的市场价值也 保持不变。 股票股利可以向股东传递某些信号。股票 股利通常与成长中的企业有关，故预期收 益可能会提高。
7.1 收益分配原则及股利分配政策 7.2股利分配程序及方式
1
7.1 收益分配原则及股利分配政策
7.1.1收益分配的基本原则 7.1.2股利分配政策的影响因素 7.1.3股利分配政策
2
7.1.1收益分配的基本原则
利润分配是指公司按照有关政策的规定和 顺序，将净利润分配给投资者和留存于公 司再投资的活动。 分配股利 净利润 提取各种基金 留存收益 未分配利润
15
7.2.2 股利支付的形式与发放
股利支付的方式
现Hale Waihona Puke 股利 财产股利 负债股利 股票股利
16
7.2.3 股利的发放
股利支付的程序
股利宣告日 股权登记日（除权日） 股利支付日
17
第四节
股票股利和股票分割
一、二者的含义
股票股利 是公司以发放的股票作为股利的支付方式。 股票分割 将面额较高的股票交换成面额较低的股票 的行为。如将原来一股股票交换成两股股 票。
18
7.2.4 股票分割和股票回购
股票股利与股票分割的特点
股东的现金流量 流通股股数 股票市场价格 股东权益总额 股东权益结构 收益限制程度 股票股利 不增加 增加 下降 不变 变化 有限制 股票分割 不增加 增加 下降 不变 不变 无限制
19
7.2.4 股票分割和股票回购
股票股利对股东和公司的影响 对股东的影响： 除所持股票数量增加外，几乎没有任何价 值。由于盈利不变，其所持的股份比例不 变，故每位股东所持有股票的市场价值也 保持不变。 股票股利可以向股东传递某些信号。股票 股利通常与成长中的企业有关，故预期收 益可能会提高。
财务管理实务(第二版)教学课件第2章
第二单元 财务管理的基本观念
2.1
资金时间价值观念
2.2
风险价值观念
2.1 资金时间价值观念
一、相关概念 （一）资金时间价值 1、含义 思考1：假设你现在有机会做这样的选择：在
今年获得100元钱或者在明年获得100元钱， 你会怎么选择？为什么？
思考2：假设有两个选择：在今年获得100元 或者在明年获得105元，你又将怎么选择？这 又是为什么？
i 9% 1.3 1.295 10% 9% 1.331-1.295 i 9% 1.3 1.295 (10% 9%)
1.331-1.295
i=9.14%
练习 例：现在存入1000万元，要使6年后的本 利和达到1870.4万元，问i=？
F=P×（F/P,i,n） 1870.4=1000×（F/P,i,6）
第1期期末，第2期期初 （期：可以是年、月、季等）
3、单利制和复利制
计息制度
单利制
只对本金计 算利息，利 息不再生利 息。
复利制
对本金和前 期的利息计 息。 利息要再生 利息
（二）单笔现金流量的终值与现值的计算
1、单利制下的运算（单利：利息不再生利息） （1）单利终值
例1：将10000元存入银行，年利率为5%，求3年后 的单利终值。
2、本质 思考：
货币为什么会随时间而增值？或者说货 币的时间价值从何而来？
增值的条件： （1）时间 （2）运用和再运用（生产与再生产）
资金时间价值的魔力
200年前，本杰明·富兰克林就对资金时间价值有 着深刻认识。他曾给费城和波士顿各捐献了1000 英镑，两个城市将这笔钱年复一年地进行放贷收息 增值活动。
上式中的 1 1被 i称n为年金现值系数，简记为 （P/A,i,n),该值可i 通过查表（“年金现值系数 表”）求得。
2.1
资金时间价值观念
2.2
风险价值观念
2.1 资金时间价值观念
一、相关概念 （一）资金时间价值 1、含义 思考1：假设你现在有机会做这样的选择：在
今年获得100元钱或者在明年获得100元钱， 你会怎么选择？为什么？
思考2：假设有两个选择：在今年获得100元 或者在明年获得105元，你又将怎么选择？这 又是为什么？
i 9% 1.3 1.295 10% 9% 1.331-1.295 i 9% 1.3 1.295 (10% 9%)
1.331-1.295
i=9.14%
练习 例：现在存入1000万元，要使6年后的本 利和达到1870.4万元，问i=？
F=P×（F/P,i,n） 1870.4=1000×（F/P,i,6）
第1期期末，第2期期初 （期：可以是年、月、季等）
3、单利制和复利制
计息制度
单利制
只对本金计 算利息，利 息不再生利 息。
复利制
对本金和前 期的利息计 息。 利息要再生 利息
（二）单笔现金流量的终值与现值的计算
1、单利制下的运算（单利：利息不再生利息） （1）单利终值
例1：将10000元存入银行，年利率为5%，求3年后 的单利终值。
2、本质 思考：
货币为什么会随时间而增值？或者说货 币的时间价值从何而来？
增值的条件： （1）时间 （2）运用和再运用（生产与再生产）
资金时间价值的魔力
200年前，本杰明·富兰克林就对资金时间价值有 着深刻认识。他曾给费城和波士顿各捐献了1000 英镑，两个城市将这笔钱年复一年地进行放贷收息 增值活动。
上式中的 1 1被 i称n为年金现值系数，简记为 （P/A,i,n),该值可i 通过查表（“年金现值系数 表”）求得。
财务管理实务-第4章
2）边际贡献
• 边际贡献是指销售收入减去变动成本 后的差额。边际贡献也是一种利润。
• 边际贡献＝销售收入－变动成本
• M=px-bx=(p-b)x=mx
3）息税前利润
• 息税前利润是不扣利息和所得税之前 的利润。
• 息税前利润＝销售收入－变动成本－固定生 产经营成本
• 息税前利润＝边际贡献－固定成本
（2）溢价发行的资金成本：
Kb=[1000×7％×（1－25％）]/[1000×120%×（1－5 ％）]=4.613%
（3）折价发行的资金成本：
Kb=[1000×7％×（1－25％）]/[1000×90%×（1－5 ％）]=6.14%
3）优先股的资金成本
KP
DP PP(1f
)
10% 0
4）普通股的资金成本
增长股利模型法 资本资产定价模型法
（1）固定增长股利模型法
KS
D1 P0(1f )
g
式中：D1─第一年的预计股利；P0─普通股筹资总额，按发行价格 计算；f─筹资费用率；g─股利的预计年增长率。
【同步计算4-4】
某公司发行面额为1元的普通股1000万股，每股发行价格5 元，筹资费用为全部发行筹资额的5%，预计第一年每股股 利为0.1元。以后每年递增4%。则普通股资金成本率为：
第第四四章章 账资户本与成复本式及记其账结构
第一节 资金成本 第二节 财务杠杆 第三节 资本结构
学习目标
知识目标 技能目标
第一节 资金成本
思考： 如何确定资金成本的高低？资金成
本受哪些因素影响？
【引例】保利地产综合资金成本明显低于同行
• 背景与情境： 2019年5月16日，国信证券房地产行业分析师方焱表 示，保利地产(600048.SH)凭借央企优势，资金成本低于同行。方焱对 指出，虽然保利地产的净负债率高达118.9%，但实际上公司的综合资 金成本仅为一年期贷款利率上浮10%，即6.75%。上海汉宇房地产顾 问有限公司市场研究部经理付伟表示，业内大开发商的综合资金成本 为10%，小开发商的综合资金成本在15%-20%。
财务管理实务ppt课件
2018/11/15 项目一 财务管理基础 19
企业经营目标对财务管理的要求
企业经营目标 对财务管理 的要求
目标1：生存 目标2：发展 目标3：获利
2018/11/15
1.以收抵支 2.到期还债务 筹集发展所需要的资金 合理有效地使用资金
项目一 财务管理基础 20
二、理财总体目标
（一）利润最大化 (20世纪50年代以前) 假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行 为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
项目一 财务管理基础
27
优点
缺点
(1) 有利于企业长期稳 定发展 (2) 有利于实现企业经 济效益和社会效益的 统一 (3) 多元化、多层次的 目标体系，兼顾各方 利益 (4) 体现了前瞻性和现 实性的统一
2018/11/15
相关者利益最大化是 企业财务管理最理想 的目标，但该目标过 于理想化且无法操作。
1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的 日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。 他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多 公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了， 被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的 银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始 后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达 第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。 40多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松 地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看 法吗? 财务目标要善于分解成一个个小目标才有助于完成。
政府不管 是作为出 资人，还 是作为监 管机构， 都与企业 各方的利 益密切相 关。
社会分工细化，使得 员工的再就业风险不 断增加。
债权人
企业经营目标对财务管理的要求
企业经营目标 对财务管理 的要求
目标1：生存 目标2：发展 目标3：获利
2018/11/15
1.以收抵支 2.到期还债务 筹集发展所需要的资金 合理有效地使用资金
项目一 财务管理基础 20
二、理财总体目标
（一）利润最大化 (20世纪50年代以前) 假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行 为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
项目一 财务管理基础
27
优点
缺点
(1) 有利于企业长期稳 定发展 (2) 有利于实现企业经 济效益和社会效益的 统一 (3) 多元化、多层次的 目标体系，兼顾各方 利益 (4) 体现了前瞻性和现 实性的统一
2018/11/15
相关者利益最大化是 企业财务管理最理想 的目标，但该目标过 于理想化且无法操作。
1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的 日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。 他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多 公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了， 被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的 银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始 后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达 第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。 40多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松 地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看 法吗? 财务目标要善于分解成一个个小目标才有助于完成。
政府不管 是作为出 资人，还 是作为监 管机构， 都与企业 各方的利 益密切相 关。
社会分工细化，使得 员工的再就业风险不 断增加。
债权人
MBA财务管理实务与案例课件：筹资管理
3. 按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资
内源筹资，是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益） 转化为投资的过程。外源筹资，是指吸收其他经济主体的闲 置资金，使之转化为自己投资的过程，包括股票发行、债券 发行、商业信贷、银行借款等。
MBA财务管理课程
4. 按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映分为 表内筹资和表外筹资
MBA财务管理课程
4.2.2资金习性预测法
资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量 的方法。按照资金习性，可以把资金区分为不变资金、变动 资金和半变动资金。
资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额 同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后 汇总的方式预测资金需要量。
设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间 的关系可用下式表示：
B——随销售变化的负债（变动负债）；
S1——基期销售额；
S2——预测期销售额
ΔS——销售的变动额；
P——销售净利率；
E——收益留存比率；
A/S1——变动资产占基期销售额的理课程
3.销售额比率法的步骤
应用销售额比率法预测资金需要量通常需经过以下步骤： （1）预计销售额增长率； （2）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目； （3）确定需要增加的资金数额； （4）根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额。
MBA财务管理课程
6. 企业自留资金
它是指企业内部形成的资金，也称企业内部留存，主要 包括提取公积金和末分配利润等。这些资金的重要特征之一 是，它们无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内 部自动生成或转移。
MBA财务管理课程
4.1.3 筹资的分类
在实际工作中，企业的资金是由不同类型的资金组成的， 并形成一定的资金结构。按照不同的分类标准，可将筹资分 为以下几类。
内源筹资，是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益） 转化为投资的过程。外源筹资，是指吸收其他经济主体的闲 置资金，使之转化为自己投资的过程，包括股票发行、债券 发行、商业信贷、银行借款等。
MBA财务管理课程
4. 按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映分为 表内筹资和表外筹资
MBA财务管理课程
4.2.2资金习性预测法
资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量 的方法。按照资金习性，可以把资金区分为不变资金、变动 资金和半变动资金。
资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额 同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后 汇总的方式预测资金需要量。
设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间 的关系可用下式表示：
B——随销售变化的负债（变动负债）；
S1——基期销售额；
S2——预测期销售额
ΔS——销售的变动额；
P——销售净利率；
E——收益留存比率；
A/S1——变动资产占基期销售额的理课程
3.销售额比率法的步骤
应用销售额比率法预测资金需要量通常需经过以下步骤： （1）预计销售额增长率； （2）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目； （3）确定需要增加的资金数额； （4）根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额。
MBA财务管理课程
6. 企业自留资金
它是指企业内部形成的资金，也称企业内部留存，主要 包括提取公积金和末分配利润等。这些资金的重要特征之一 是，它们无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内 部自动生成或转移。
MBA财务管理课程
4.1.3 筹资的分类
在实际工作中，企业的资金是由不同类型的资金组成的， 并形成一定的资金结构。按照不同的分类标准，可将筹资分 为以下几类。
财经-财务会计专业财务管理理论与实务-第11章财务分析课件
1、资产负债率*=负债总额/资产总额×100% 评价：比率越高，企业的综合偿债能力越差。 注意：债权人、股东、经营者对该比率的评价
2、产权比率*（负债股权比率） =负债总额/股东权益总额
3、权益乘数*=资产总额 / 股东权益总额 =1/（1-资产负债率）
4、债务偿还期 =负债总额 / 经营活动现金净流量 案例一
第11章 财务分析
学习内容
11.1 财务分析概述 11.2 企业偿债能力分析 11.3 企业营运能力分析 11.4 企业获利能力分析 11.5 企业发展能力分析 11.6 企业财务状况的趋势分析 11.7 企业财务状况的综合分析
11.1 财务分析概述
11.1.1财务分析的意义和目的 1、财务分析：
引例
远洋公司是一家以船舶制造和销售为主的公司，近几 年市场销量不断上涨，公司经济实力不断增强。公司高级 管理层有人建议董事长适时投资生物制药行业，这样既可 以提高公司的投资收益率，又可以分散投资风险。孙芳是 公司的财务副经理，董事长要求孙芳在一周内对公司的财 务状况作出全面分析，并写一份分析报告给董事长，以便 其根据本公司各方面的财务状况作出正确的财务决策。
2、每股现金流量* = （经营活动现金净流量-优先股股利） /发行在外的普通股平均股数 案例三
3、每股股利* =(现金股利总额-优先股股利) /发行在外的普通股股数 案例三
4、股利发放（支付）率* =每股股利/每股利润×100%
5、市盈率*=每股市价/每股盈余
评价：市盈率越高，说明投资者对该公司的
的非流动资产 - 其他流动资产
评价：速动比率越大，短期偿债能力越强
影响因素：应收账款的变现能力
3、现金流量比率* =经营活动现金净流量 / 流动负债 缺陷：时间上不配比
2、产权比率*（负债股权比率） =负债总额/股东权益总额
3、权益乘数*=资产总额 / 股东权益总额 =1/（1-资产负债率）
4、债务偿还期 =负债总额 / 经营活动现金净流量 案例一
第11章 财务分析
学习内容
11.1 财务分析概述 11.2 企业偿债能力分析 11.3 企业营运能力分析 11.4 企业获利能力分析 11.5 企业发展能力分析 11.6 企业财务状况的趋势分析 11.7 企业财务状况的综合分析
11.1 财务分析概述
11.1.1财务分析的意义和目的 1、财务分析：
引例
远洋公司是一家以船舶制造和销售为主的公司，近几 年市场销量不断上涨，公司经济实力不断增强。公司高级 管理层有人建议董事长适时投资生物制药行业，这样既可 以提高公司的投资收益率，又可以分散投资风险。孙芳是 公司的财务副经理，董事长要求孙芳在一周内对公司的财 务状况作出全面分析，并写一份分析报告给董事长，以便 其根据本公司各方面的财务状况作出正确的财务决策。
2、每股现金流量* = （经营活动现金净流量-优先股股利） /发行在外的普通股平均股数 案例三
3、每股股利* =(现金股利总额-优先股股利) /发行在外的普通股股数 案例三
4、股利发放（支付）率* =每股股利/每股利润×100%
5、市盈率*=每股市价/每股盈余
评价：市盈率越高，说明投资者对该公司的
的非流动资产 - 其他流动资产
评价：速动比率越大，短期偿债能力越强
影响因素：应收账款的变现能力
3、现金流量比率* =经营活动现金净流量 / 流动负债 缺陷：时间上不配比
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6
项目一 财务管理基础
任务1 认识财务管理
2020/8/1
项目一 财务管理基础
7
学习目标
技能要求： 能够初步分析和财务有关的经济现象； 能够分析不同的理财目标对公司经营的影响； 能够根据外部理财环境的变化来判断对财务管理 的影响。
知识要求： 理解财务管理的内涵； 掌握财务管理的各类目标的含义以及优缺点； 掌握和理解法律环境、金融环境和经济环境对财 务管理的影响。
(1)俱乐部开业时需花多少钱？ (2)钱从哪儿来？开办俱乐部必须得有本金投入，这部分钱 从何而来？若本金不足以满足全部投资所需，又该如何筹措？
(3)俱乐部该如何经营？她需要做出周全的商业计划书，从 而对俱乐部的经营策略、收入来源及成本控制等进行全面的经
营规划。
(4)俱乐部未来发展规划与预期收益分配该如何协调？她还 需要考虑未来收益的合理规划及分配问题。
MNSX1004@20/8/1
项目一 财务管理基础
2
1.主办会计岗位和财务 经理岗位工作内容有何不 同？
2.财务经理任职条件和 薪酬如何？招聘：财务经理2020/8/1
项目一 财务管理基础
3
财务管理和会计的区别
董事会 总裁(首席执行官)
1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的 日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。
他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多 公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了， 被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的 银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始 后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达 第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。 40多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松 地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看 法吗? 财务目标要善于分解成一个个小目标才有助于完成。
CFO（Chief Financial Officer）的战略视 野和沟通能力被视为CFO的重要技能，甚至超过 财务专业技能。
2020/8/1
项目一 财务管理基础
5
课程教学内容
项目一 财务管理基础
项目二 筹资管理
项目三 项目投资管理
项目四 流动资产管理
项目五
利润管理
项目六
财务预算
2020/8/1
项目一 财务管理基础
2020/8/1
项目一 财务管理基础
16
（三）理财特征
1.财务管理定义 P3 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财
务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、 处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
2.特点 价值管理，综合性管理
2020/8/1
项目一 财务管理基础
17
案例讨论1: 马拉松冠军的诀窍
上交税金 支付工资 分配 分配股利等 留存收益
材料， 生产 固定资产 人力资源等
商品
销售
货币资金
收益分配
2020/8/1
项目一 财务管理基础
11
（一）财务活动 P3
1.筹资（finance)
筹资规模？ 资本结构？ 筹资方式，渠道？ 目标：成本↘而且风险↘
2020/8/1
项目一 财务管理基础
12
2.投资(investment)
2020/8/1
项目一 财务管理基础
8
引例：王月自主创业的财务管理问题
王月是刚刚毕业的体育专业大学生，她决定自主创业，准备
在茶山高教园区开设一家健身俱乐部，主营业务为瑜伽，兼营
咖啡店。王月计划先搞单体式俱乐部，在未来5～8年实现连锁
式俱乐部。
王月请到了学财务管理的好朋友帮助她梳理相关的财务管理
问题，总结出最需要解决的管理事项如下：
财务管理实务
Financial Management Practice
主讲：财会系 蔡伟新
2020/8/1
项目一 财务管理基础
1
考核方式
平时：15%
➢可以根据出勤、课堂发言、课后作业等情况进行综 合评定。
项目实训：25%
➢以上交的项目实训报告作为成绩的评定依据。
期末闭卷考核：60%
➢教考分离
学习资源下载
副总裁 (生产)
副总裁 (财务)
副总裁 (营销)
从一张 组织结构 图可以看 出二者的 区别。
财务经理
资本预算/现金管理 信用管理/股利支付 财务分析/税收分析 财务规划与投资者关系
会计经理
成本核算/成本管理 账务处理/报表
内部控制/编制预算 组织预测
2020/8/1
项目一 财务管理基础
4
财务经理需要回答两个基本问题 一是如何在商品市场上进行实物资产投资，为 公司未来创造价值？ 二是如何在金融市场上筹措投资所需的资本， 为投资者创造价值？
2020/8/1
项目一 财务管理基础
14
2020/8/1
4.分配(distribution)
对象：净利润 注意：分配顺 序，规模，方式， 协调关系。
上述四方面， 相互联系，相 互制约，是理 财的基本内容。
项目一 财务管理基础
15
（二）财务关系 P5
1.企业与投资者、受资者——所有权，经营权 2.企业与债权人、债务人——债权债务 3.企业与往来单位——合同义务 4.企业与国家——法人义务与国家权力 5.企业内部各部门——内部结算与利益分配 6.企业与职工——劳动合同
注意：
诸葛亮 提出了投资组合的主张
• 规模
• 结构
目标：收 益↗而且风 险↘
2020/8/1
项目一 财务管理基础
13
３.资金营运(Capital Management)
（1）资金流出量：购料、商品、付工资、
营业费等 （2）资金流入量：销售收回 （3）资金净流量：流入量 – 流出量
注意：效率
一定要注重资金 周转的作用哦！
2020/8/1
项目一 财务管理基础
18
案例讨论2:英镑贬值风险
1967年，面对英镑贬值的风险，英美一些著名公 司是如何采取对策的呢？如果他们都把英镑换成美 元就能降低风险，减少股东的损失，这符合股东财 富最大化这一目标的要求；但如果他们继续持有英 镑，就能帮助英格兰银行适当阻止英镑贬值，但要 承担较大的外汇风险，这又和财富最大化目标相矛 盾。
2020/8/1
项目一 财务管理基础
9
王月自主创业的财务管理问题
筹资决策 （资金需要量，
筹资结构等）
预测收入和成本 （全面预算）
商业计划书 （项目可行性分析）
2020/8/1
日常资金管理
项目一 财务管理基础
收益分配
10
一、财务的涵义
筹资活动
投资活动
企业外部 企业内部
退出 企业
投入再生产
购买
货币资金