一种传统民间资金借贷形式：民间合会

一种传统民间资金借贷形式：民间合会提要所谓民间金融，是指官方的正式金融体制安排之外的资金融通活动，其范围相当广泛，民间合会就是其中之一。

民间合会的确具有分散、隐蔽、容易诱发风险和其他犯罪活动，扰乱金融、经济和社会秩序的弊病，但它在提高居民闲散资金的使用效率，利用随行就市的市场利率，采取简便、灵活的借贷形式，促进城乡经济发展，满足现阶段正式金融体制无法办或不愿办，而企业和居民的生产、生活又不可缺少的资金需求等方面具有无法否认的积极作用。

长期以来，民间合会都蒙着一层神秘的面纱，本文在对民间合会的种类、运行机制及特点进行介绍的基础上，进一步探讨民间合会的发展空间及注意事项。

一、民间合会的含义及种类“合会”(ROSCA)，意为“轮转储蓄与信贷协会”。

它是协会内部成员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。

按此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及了储蓄服务和信贷服务。

“合会”这种民间信用形式不大为人所知，但它在民间已有相当长的历史，具有广泛的群众基础，是一种不可忽视的民间金融活动。

随着经济发展，会的地域范围由偏远乡村逐渐向相邻的城镇蔓延，甚至随移民漂洋过海。

会的参与者由以农民为主发展为包括个体户、工人、干部，既有城镇普通居民，也有机关单位工作人员，甚至金融部门的职员。

会的功能也发生转变，在改革开放前主要是消费性质，而改革开放后，大批农民转入商品经济大潮之中，创业的农民首先借助于“会”来筹措第一笔创业资金，并在生产规模扩大后因所需流动资金增加而通过“会”的方式予以解决。

会的形式也更加多样化，由互助性质的呈会发展出盈利性质的标会，甚至衍生出完全欺骗性的抬会。

（一）呈会。

“呈会”是一种传统的在亲情、乡情等血缘、地缘关系基础上带有合作、互助性质的民间金融形式，这种古老的活动至今仍活跃于广大地区，尤其是江浙闽粤一带。

温州市志民俗卷“呈会”条目如此介绍：“急需钱用，借贷无门，乃请亲邻戚友呈会。

会钱多少视邀会者即兴会人需要而定。

通常有十个会脚（会众）。

头会人要宴请会脚，称吃会酒。

第二会起，每月定期摇会一次，以骰子点数最多者得会。

已经得会者，每月将会钱交给头会人，称为拔会。

呈会月例五厘至一分，亦有不计息，故迷信者常祈求神灵保佑其尽早收会”。

用金融界术语描述，呈会活动中先得会者如借债分期还本付息，后得会者如储蓄零存整用。

（二）标会。

随着经济活动和市场观念的深入，互助性质的“呈会”逐渐向盈利性质的“标会”发展。

与呈会不同之处在于，标会的得会顺序是通过利率竞标产生，谁出的利率高，谁先得会金，而每期利率高低又与会脚的资金需求状况密切相关。

标会可分为家户间标会和投机性标会两种，表面操作类似，实则大相径庭。

前者主要是朋友间相互帮助的一种形式，在帮助的前提下，适当考虑利益补偿；后者则完全是一种投机取巧的手段。

由以下几点可具体看出：首先，前者的参加者主要是为满足消费或投资需要；而后者的参加者则完全出于低投资高盈利的动机。

其次，前者周期通常为三或六个月；后者周期则不到半个月，有时甚至仅仅间隔三天。

再次，前者利率虽然高于银行利率，但它是资金供求情况的合理反映；而后者利率又大大高于前者利率，且是人为抬高以作诱饵吸引更多资金入会。

第四，前者人数有限，一般为十个，且会员之间大多是要好可靠的朋友，基本上不存在信息不对称问题；而后者规模容易失控，会员之间不甚了解，信息封闭，资金被非法占有情况时有发生。

最后，前者风险较小，即使发生倒会，也是因会主经营不善、亏损造成，入会的朋友大都会给予谅解，这就是他们所说的“朋友情谊”，因此不会引发非常严重的后果；相比之下，后者风险很大，每次倒会都会引发不可收拾的地区性经济混乱甚至社会动荡。

（三）抬会。

除此之外，还有过一种极具欺骗性和危害性的“抬会”，其模式大为不同：它的躯体是“金字塔”状的立体几何图形，矗立在金融的领地里。

最顶尖的人被称为会主，下面有众多的中会主、小会主，会脚在最底层，人数最多。

钱从会脚处爬到小会主、中会主处，最后升上塔尖，聚集在大会主手中。

发放时，则由上而下，层层盘剥，落入会脚处。

起初，因为要求“得会”的会员数量较少，自上而下不会发生支付危机，“会金字塔”不会马上倒塌。

但从长期看，一方面，由于绝大部分资金是在塔内周转，无法实现增值，而大小职业会首的自然挥霍更是使之减少；另一方面，塔基向上的利息要求却在不断增加，如此发展下去必然导致自上而下的支付困难。

开始时还可以通过大会首间的互相调剂暂时缓解，但当“会”在一定区域内达到极限时，支付危机再也无法解决，最终将导致“炸会”。

一旦炸会，后果不堪设想。

如1986年温州乐清的抬会事件，至今令人谈之色变。

这场民间抬会参加人数达30万人之多，会款发生额达8亿人民币，其灾难性的直接后果是：63人自杀，200余人潜逃，近千人被非法关押、拷打、摧残，数万家庭负债累累倾家荡产。

二、民间合会的运作机制以标会这种最常见的形式为例。

标会遵循着一套简单规则：一个自然人作为会头，出于某种目的组织起有限数量的人员(会脚)。

每人每期拿出一定数额的会钱，每期通过投标由一个人得到全部当期会钱。

在所有成员以轮转方式各获得一次集中在一起的会钱之后，即告终结。

用K表示每次投标的本金，M表示会脚的人数。

在标会成立时，所有的会脚首先向会头支付K作为参会的条件。

会头由此获得总额为M×K的无息资金贷款。

与此同时，会脚进行首次投标。

愿意投标的会脚根据自身的资金需求状况和投标策略提出各自资金的借款利率。

这种利率是通过获得这笔资金的意愿折扣来表示。

假设其中某个会脚M1，愿意提供的折扣最大为P1,则他将获得其他会脚按照P1的折扣提供给他的资金,即（M－1）×（K－P1)。

己中标的会脚称为“死会脚”，他不能再参与投标。

从第一次投标直至最后一次投标前(不包括最后一次)他每次必须支付K来偿还这笔贷款。

其他尚未中标的会脚称为“活会脚”，有权参与以后的投标。

以此类推，在第i个月，有i－1个人已经成为“死会脚”，由剩余的M－i＋1个“活会脚”进行竞标。

愿意提供的最大折扣为Pi，中标者为Mi，获得的资金为(i－1)×K＋(M－i)×(K－Pi)。

在最后一个月，只有一个人没有获得过资金。

他获得的资金为M×K，由会头支付。

从标会运行机制可以看出，标会形成的利率是一个纯市场化的利率，它是由参与主体通过拍卖竞争所达到的一个均衡，因而能够及时有效地反映市场资金当时的供求状况。

当参与主体对资金的需求比较大时，所愿意提供的折扣水平就比较大，此时的贷款利率也就比较高；当市场主体对资金的需求不足，大部分参与者都是资金的盈余者时，参与者所愿意提供的折扣就比较小，市场利率就比较低。

当然，由于标会的参与主体数量少，容易受到一些突发事件的影响，因而利率容易波动。

三、民间合会的特点对各种“会”的特点进行分析后，可以看出，投机性标会和抬会是两种不良形式，它们的不合理性和高风险性都构成了政府对其打击取缔的理由。

然而，目前普遍存在的是家户间的标会，其特点如下：1、入会者之间关系密切，相互间知根知底，有很强的道德约束，保证这种原始的无担保信用关系能够保持。

相对于正规金融，这种民间信用调查信息不对称程度要小得多。

2、通过“会”获取资金与向国有银行或信用社贷款不同：一是不需抵押或经济担保；二是无须复杂手续；三是具有很强的互助性质。

3、以“会”进行的融资往往带有风险投资或风险贷款性质，类似于共同创业投资基金。

站在投资人或经理人身后的会脚们相当于评审决策委员会，拥有对资金的用途进行评议的权力。

得款者不能仅向出资人简单说明将资金用于生意上的周转，而且要详细介绍生意计划。

会中人要对他的计划和能力进行认真的讨论、评估，如认为原计划太过冒险，可提出改进或拒绝支付。

此类民间金融形式蕴含着一种民间资本理性选择经理人和产业的内容。

4、“会”的单笔规模受自身活动方式的限制。

一是民间金融活动的非机构化，资金来源受限。

在每个会中，经济实力最小的人往往构成“会”的规模的制约边界。

二是分散放贷规避风险的本能在起作用，“会”这种民间放贷形式缺乏法律保障，靠面子维持信用。

某人的面子值多少钱往往有个影子价格存在，因此，会的单笔规模有种自控机制在发挥作用。

由此可见，呈会和家户间的标会具有一定的合理性，事实证明，它们对城乡经济的繁荣和人民生活水平的改善起着不可否认的积极作用，应该允许其保留或往更好的方向发展。

四、民间合会的发展空间及注意问题民间合会作为地下金融，从法律角度讲是半合法成分，只能游走于灰色地带。

一方面出于其潜在的金融风险，政府一直采取抵制的态度；另一方面，它对农村经济的发展又起着正规金融无法替代的作用。

在正规金融尚无法完全满足农村金融需求之前，民间合会作为一种自发的资金借贷形式仍将继续存在。

但是要对标会这种民间金融活动的功能作正确界定。

它的定位应是在正规金融无法发挥作用的条件下承担起民间金融支持经济发展的责任。

其立足点是通过资金供给者和需求者的组合.以资金供给者提供的资金为资金需求者提供融资服务，满足需求者某种特定的融资需求。

这种特定融资需求的特征是：(1)资金规模有限。

主要是一些小额的短期融资；(2)资金需求比较容易受到家庭突发事件的影响。

这些需求是正规金融所无法满足的。

家户间的标会就满足这些特定的融资需求，从而从源头上减小了投机、诈骗等违约事件发生的概率，确保整个标会组织能够有序地运行。