证券发行与承销2
证券发行与承销的流程与要点解读
证券发行与承销的流程与要点解读证券发行与承销是资本市场中的重要环节，对于企业融资，投资者投资以及市场发展都具有重要意义。
本文将对证券发行与承销的流程与要点进行解读，以帮助读者更好地了解和分析这一过程。
一、证券发行的流程与要点证券发行是企业为了融资而发行证券，通过证券市场向公众募集资金的行为。
其流程主要包括筹划、备案、发行、上市和交易等环节，下面将依次进行解读。
1. 筹划阶段在筹划阶段，发行方需要制定发行方案，并选择合适的发行方式。
他们需要根据自身需求、市场状况和法律法规等因素来确定发行对象、发行规模和发行价格等关键因素。
2. 备案阶段在完成筹划后，发行方需要向有关金融监管机构递交申请，申请证券发行批文。
这一过程需要提交相关材料，如招股说明书、发行公告等，以便监管机构审核和备案。
3. 发行阶段发行阶段是指发行方根据批准的发行计划，将证券发售给投资者的过程。
这一过程中，发行方需要与承销商合作，确定发行价格，并通过发行公告等形式向市场宣布发行消息。
投资者可以通过证券交易所等渠道购买证券。
4. 上市阶段上市是指发行方申请将其证券在证券交易所挂牌交易的过程。
发行方需要满足证券交易所的上市条件，并且提交上市申请。
一旦通过审核，证券将在指定日期正式上市交易。
5. 交易阶段在证券上市后，投资者可以通过证券交易所进行买卖。
市场将根据供求关系决定证券价格，并通过连续竞价等方式进行交易。
二、证券承销的流程与要点证券承销是指承销商代表发行方销售证券的过程，下面将对证券承销的流程与要点进行解读。
1. 承销商选择发行方在筹备发行计划时，需要选择合适的证券承销商。
承销商应具备良好的市场声誉和业务能力，并能提供全面的承销服务。
2. 发行协议签订一旦确定承销商，发行方和承销商将签订发行协议。
协议将明确双方的权利和义务，并规定承销方式、承销费用以及各自的责任和限制等。
3. 风险评估与定价承销商需要对发行方的财务状况、业绩表现和市场前景等进行评估，以确定合理的发行价格。
证券发行与承销第2章练习
第二章股份有限公司概述（答案分离版）一、单项选择题1.设立股份有限公司，应当有( )人以上( )人以下为发起人，其中必须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
A.2，200B.3，100C.1，200D.5，1002.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币( )万元。
A.300B.400C.500D.6003.发起设立是指由发起人认购公司发行的( )而设立公司的方式。
A.优先股份B.控股股份C.全部股份D.部分股份4.以募集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的( )。
A.25％B.35％C.45％D.50％5.股份有限公司在从事经营活动的过程中，应当努力保持与公司资本数额相当的实有资本，是遵循( )。
A.资本确定原则B.资本维持原则C.资本不变原则D.资本实存原则6.预先核准的公司名称，其保留期为( )。
A.2个月B.3个月C.4个月D.6个月7.采用募集方式设立的股份公司，章程草案须提交( )表决通过。
发起人向社会公开募集股份的，须向( )报送公司章程草案。
A.创立大会，中国证监会B.监事会，中国证监会C.股东大会，财政部D.董事会，财政部8.采用发起设立方式的，发起人缴付全部出资后，应当召开( )，选举董事会和监事会成员，并通过公司章程草案。
A.创立大会B.全体发起人大会C.董事会D.股东大会9.以募集方式设立股份有限公司的，应当于创立大会结束后( )日内向公司登记机关申请设立登记。
A.20B.30C.40D.1510.采用募集设立方式的，发起人应于股款缴足后( )日内主持召开公司创立大会。
发起人应当在创立大会召开( )日前将会议日期通知各认股人或予以公告。
A.20，15B.15，15C.30，20D.30，1511.创立大会应有代表股份总数的( )发起人、认股人出席，方可举行。
A.1／3B.1／2C.1／4D.1／512.全体发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的( )。
A.10％B.40％C.60％D.30％13.发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起( )内不得转让。
证券发行与承销的区别是什么
证券发⾏与承销的区别是什么在我们的⽇常⽣活中，炒股变得越来越⾚⼿可热，股票，只是证券的⼀种形式。
说到证券，我们就不得不提到承销了，证券是什么?承销⼜是什么?他们有什么关系?证券发⾏与承销的区别是什么?店铺⼩编整理了以下内容为您答疑解惑，希望对您有所帮助。
证券发⾏与承销的区别是什么?指证券公司可以从事证券承销业务所应具备的条件。
由于证券公司是证券发⾏⼈和投资⼈的中介，对于发⾏⼈来说，需要证券公司具备⼀定的⼈、财、物等条件，将其发⾏的证券顺利销售出去以筹集所需资⾦;对于投资⼈来说，也需要证券公司具备专业素质，让投资⼈可以安全、有效地认购所发⾏的证券。
中国《证券经营机构股票承销业务管理办法》专章规定了证券经营机构的承销资格。
根据办法规定，从事股票承销业务的证券经营机构应同时具备以下条件：(1)证券专营机构具有不低于⼈民币2000万元的净资产，证券兼营机构具有不低于⼈民币2000万元的证券营运资⾦。
(2)证券专营机构具有不低于⼈民币1000万元的净资本，证券兼营机构具有不低于⼈民币1000万元的净证券营运资⾦。
(3)2/3以上的⾼级管理⼈员和主要业务⼈员获得证监会颁发的《证券业从业⼈员资格证书》。
在未取得《证券业从业⼈员资格证书》前，应当具备以下条件：⾼级管理⼈员具备必要的证券、⾦融、法律等有关知识，新近没有严重违法违规⾏为，其中2/3以上具有3年以上证券业务或5年以上⾦融业务⼯作经历;主要业务⼈员熟悉有关的业务规则及业务操作程序，近2年没有严重违法违规⾏为，其中2/3以上具有2年以上证券业务或3年以上⾦融业务的⼯作经历。
(4)证券经营机构在近1年内⽆严重违法违规⾏为或在近2年内未受到规定的取消股票承销业务资格的处罚。
(5)证券经营机构成⽴并且正式开业超过半年;证券兼营机构的证券业务与其他业务分开经营、分账管理。
(6)具有完善的内部风险管理与财务管理制度，财务状况符合规定的风险管理要求。
(7)具有能够保障正常营业的场所和设备。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》考前提分卷(二)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》考前提分卷（二）一、单选题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题以给出的4个选项中，只有一项最符合要求)1. 我国股票发行监管制度在1998年之前，采取()双重控制的办法。
A.发行种类和发行规模B.发行种类和发行企业数量C.发行种类和发行企业规模D.发行规模和发行企业数量2. 证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过()家。
A.2B.3C.4D.53. 证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币()。
A.3000万元B.5000万元C.1亿元D.3亿元4. 凭证式国债承销团成员原则上不超过()家。
A.20B.30C.40D.605. 证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的金融债券是指()。
A.证券公司短期融资券B.证券公司发行的可转换债券C.证券公司发行的次级债券D.证券公司资产支持证券6. 保荐代表人数量少于()人的证券经营机构不得注册登记为保荐人。
A.1B.2C.3D.47. 证券公司经营证券承销与保荐，且经营证券自营、证券资产管理、其他证券业务中一项以上的，其净资本不得低于人民币()。
A.5000万元B.1亿元C.2亿元D.5亿元8. 净资本基本计算公式为()。
A.净资本=净资产一金融产品投资的风险+应收项目的风险调整一其他流动资产项目的风险调整一长期资产的风险调整一或有负债的风险调整±中国证监会认定或核准的其他调整项目B.净资本=净资产+金融产品投资的风险一应收项目的风险调整一其他流动资产项目的风险调整一长期资产的风险调整一或有负债的风险调整±中国证监会认定或核准的其他调整项目C.净资本=净资产一金融产品投资的风险一应收项目的风险调整一其他流动资产项目的风险调整一长期资产的风险调整一或有负债的风险调整±中国证监会认定或核准的其他调整项目D.净资本=净资产一金融产品投资的风险一应收项目的风险调整一其他流动资产项目的风险调整一长期资产的风险调整+或有负债的风险调整±中国证监会认定或核准的其他调整项目9. 下列关于证券公司债券的说法中，错误的是()。
2014年证券资格考试《发行与承销》模拟试卷(2)
2014年证券资格考试《发行与承销》模拟试卷（2）一、单选题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题以给出的4个选项中，只有一项最符合要求)1.标志着现代金融法律理念深入到放松金融管制以法律制度促进金融业的跨业经营和竞争的是( )。
A.《国民银行法》B.《麦克法顿法》C.《格拉斯斯蒂格尔法》D.《金融服务现代化法案》2.证券上市发行后，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后( )个完整会汁年度。
A.1/2B.1C.2D.33.发起人不能以( )作价出资。
A.知识产权B.土地使用权考试大论坛C.实物D.劳务4.( )是指股份有限公司的资本必须具有确定性。
A.资本确定原则B.资本维持原则C.资本不变原则D.资本实存原则5.( )是指2个以上公司合并设立一个新的公司，合并各方解散。
A.吸收合并B.新设合并C.善意合并D.敌意合并6.下列不属于《证券法》对股份有限公司申请股票上市要求的是( )。
A.股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行B公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行的股份比例为10%以上C.公司股本总额不少于人民币5000万元D.公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记录7.( )是指具有法人资格的国有企业、事业及其他单位，以其依法占用的法人资产，向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。
A.国家法人股B.国有法人股C.国家股D.国有股8.属于间接融资范畴的是( )。
A.公司债券融资B.股票融资C.国债融资D.贴现9.( )是对招股说明书内容的概括，是由发行人编制，随招股说明书一起报送批准后，在由中国证监会指定的至少一种全国性报刊上及发行人选择的其他报刊上刊登，供公众投资者参考的关于发行事项的信息披露法律文件。
A.招股说明书B.发行保荐书C.法律意见书D.招股说明书摘要10.专项复核报告最迟应在发行人申报财务资料有效期截止前( )个月送至中国证监会。
证券法2 证券发行与承销法律制度.doc
第二章证券发行与承销法律制度2.1 概述一、证券发行与证券募集（一）证券发行广义上证券发行是指发行人以募集资金为目的，依照法律规定的程序向投资者招募和出售证券的一系列行为的总称。
狭义上证券发行是指发行人向投资者交付证券的行为。
（二）证券募集：证券发行人发行证券前，向不特定的社会公众公开招募其所发行证券的行为。
募集人发出要约邀请（招股说明书）↓认购人提出要约（股份认购）↓募集人承诺（确定并分派股份）二、证券发行的分类（一）依发行目的不同1．设立发行2．增资发行（二）依发行方式不同1 ．私募发行——非公开发行2 ．公募发行——公开发行●证券法NO10-2有下列情形之一的，为公开发行：（1）向不特定对象发行证券；（2）向累计超过二百人的特定对象发行证券；（3）法律、行政法规规定的其他发行行为。
非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
（三）依发行是否借助中介机构1 ．直接发行2 ．间接发行，又称证券承销。
间接发行分为证券包销和证券代销（四）依证券发行价格与票面金额的关系1 ．平价发行2 ．溢价发行3 ．折价发行2.2 证券公开发行的审核一、国外的两种审核模式（一）注册制：亦称登记制、公开主义，发行人在发行证券时必须公开相关的一切信息，并对该信息的真实性、全面性、准确性、及时性承担法律责任；证券监管机构对申报文件仅作形式审查；发行人在申报后法定时间内，若未受到监管理机构阻止，即可发行证券。
注册制的理念是：假设所有投资者都有依据公开信息作出正确投资判断的能力（二）核准制：又称实质审查主义、实质管理原则，是指发行人不仅要全面、准确地公开信息资料，而且需经证券监管机构核准后，方可发行证券的制度。
证券监管机构不仅要审查发行人资料的真实性、准确性和完整性，而且需对申报文件作实质审查。
注册制注重效率，核准制更注重交易安全。
注册制度的设计是以法律文件的公开、真实为核心。
证券管理机构对公开资料的审查，不涉及任何实质条件，不对发行人的信誉、发行证券的价值作出判断。
第二章_证券发行与承销
（二）辛迪加承销：一种合作承销 • 单个投资银行往往无力承担或者不愿意独
自承担全部发行风险，而是联合其他承销 机构组成承销辛迪加（underwriting syndicate），由承销团的成员共同包销证 券，并以各自承销的部分为限分摊相应的 风险。
第二章_证券发行与承销
（三）竞价（投标）承销（competitive bidding underwriting）：一种竞争承销
第二章_证券发行与承销
股票 • 股票是股份有限公司发给投资者作为资本投
入的所有权凭证，持有者（即股东）享有对 公司的权益要求权（equity claim），同 时也承担公司的责任和风险。
第二章_证券发行与承销
债券
• 债券是筹资者发行并承诺在未来某一特定时 间按约定条件向持有者偿还本金和支付利息 的一种债务凭证。它表明持有者即债权人投 入资金（贷出资金），有权据以按约索要本 金和收取利息。
A
B
C
D
E
90
89 88
88
87
150
200 150
100
100
150
200 90
60
88
88 88
88
90
89 88
88
表2-2
第二章_证券发行与承销
• 注：在此例中，投标人A和B共中标承销3.5亿美元的债券， 余下的1.5亿美元将由出价相同的C和D承销。C和D的中 标额将按他们的投标额的比例进行分配，即C中标额为0.9 亿美元（1.5亿×（1.5亿/2.5亿）），D的中标额为0.6亿 美元（1.5亿×（1亿/2.5亿））。
第二章_证券发行与承销
• 假设某发行人采用价格招标方式发行债券5亿美元， 债券面值为100美元，有5个投标人参与投标，他 们的出价和投标额如表2-2所示。按照前述的方法， 每个中标者及各自的中标额、中标价如表2-2所示。
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档》的通知
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档》的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2023.10.20•【文号】深证上〔2023〕982号•【施行日期】2023.10.20•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档》的通知深证上〔2023〕982号各市场参与人：为了进一步规范公司债券（含企业债券）簿记建档发行业务，维护市场秩序，保护投资者合法权益，本所对《深圳证券交易所公司债券簿记建档发行业务指引》进行修订，并更名为《深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档》，现予以发布，自发布之日起施行。
本所于2016年9月30日发布的《深圳证券交易所公司债券簿记建档发行业务指引》（深证会〔2016〕289号）同时废止。
附件：深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档深圳证券交易所2023年10月20日附件深圳证券交易所公司债券发行承销业务指引第2号——簿记建档第一章总则第一条为了规范公司债券（含企业债券）簿记建档发行业务，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据《深圳证券交易所公司债券发行承销规则》等规定，制定本指引。
第二条本指引适用于申请在深圳证券交易所（以下简称本所）上市挂牌的公司债券的簿记建档发行。
上市公司可转换公司债券的簿记建档发行，不适用本指引。
第二章簿记建档参与主体第三条簿记管理人应当由主承销商担任；有多家主承销商的，发行人应当指定其中一家主承销商作为簿记管理人。
非簿记管理人的承销机构应当按照簿记建档发行安排和相关协议约定，积极配合簿记管理人工作。
第四条簿记管理人应当履行下列职责：（一）与发行人协商簿记建档时间安排和详细方案；（二）在充分询价的基础上，与发行人和其他承销机构（如有）协商确定簿记建档发行利率或者价格区间（以下简称簿记区间）；（三）记录投资者认购公司债券的利率、价格及数量意愿；（四）组织簿记建档工作，维护簿记建档现场秩序，确保簿记建档工作顺利进行；（五）按照本指引及相关约定进行公司债券的定价和配售；（六）对簿记建档过程中各项重要事项的决策过程进行书面记录和说明，并妥善保存簿记建档流程各个环节的相关文件和资料；（七）按照相关规定进行与簿记建档发行相关的信息披露工作；（八）发行人委托或者本所规定的其他簿记建档工作职责。
2014年证券证券发行与承销章节真题汇总
证券从业资格考试《证券发行与承销》章节真题汇总证券发行与承销第一章证券经营机构的投资银行业务经典真题回顾【真题1】(单项选择题)发行人公开发行证券上市当年即亏损，对其保荐机构和保荐代表人应进行()处罚。
A.暂停保荐机构保荐机构资格6个月，并责令保荐机构更换保荐业务负责人B.自确认之日起3—12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐考试大论坛C.对保荐代表人采取证券市场禁人的措施D.自确认之日起暂停保荐机构的保荐机构资格3个月，撤销相关人员的保荐代表人资格【答案】D【名师详解】《保荐办法》对企业发行上市提出了“双保”要求，即企业发行上市不但要由保荐机构进行保荐，还需由具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。
【真题4】(判断题)狭义的投资银行业包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。
()【答案】×【名师详解】所述为广义的投资银行业定义。
证券发行与承销第二章股份有限公司概述经典真题回顾【真题1】(单项选择题)发起人向社会公开募集股份的，须向()报送公司章程草案。
A.国务院B.中国人民银行C.中国证监会D.中国银监会【答案】C【名师详解】发起人向社会公开募集股份的，须向中国证监会报送公司章程草案。
【真题2】(单项选择题)上市公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后()个月内完成股利(或股份)的派发事项。
A.1B.1.5C.2D.3【答案】C【名师详解】上市公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。
【真题3】(多项选择题)下列()情况下出资人对股份有限公司出资之后可以将股本抽回。
A.未按期募足股份B.发起人未按期召开创立大会C.出资人反悔D.创立大会决议不设立公司【答案】ABD【名师详解】公司有以下原因之一的，可以解散：(1)公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现;(2)股东大会决议解散;(3)因公司合并或者分立需要解散;(4)依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;(5)人民法院依照《公司法》第183条的规定予以解散。
证券发行与承销管理办法(2012年修订)
证券发行与承销管理办法(2012年修订)文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2012.05.18•【文号】中国证券监督管理委员会令第78号•【施行日期】2006.09.19•【效力等级】部门规章•【时效性】失效•【主题分类】证券正文证券发行与承销管理办法（2006年9月11日中国证券监督管理委员会第189次主席办公会议审议通过，根据2012年5月18日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》修订）第一章总则第一条为了规范证券发行与承销行为，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》，制定本办法。
第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券（以下统称证券）、证券公司在境内承销证券，以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。
发行人、证券公司和投资者参与证券发行，还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定，以及证券交易所、证券登记结算机构的业务规则和中国证券业协会的自律规则。
证券公司承销证券，还应当遵守中国证监会有关保荐制度、风险控制制度和内部控制制度的相关规定。
第三条为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。
第四条中国证监会依法对证券发行和承销行为进行监督管理。
第二章询价与定价第五条首次公开发行股票，可以通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格，发行人应在发行公告中说明本次发行股票的定价方式。
上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。
询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、主承销商自主推荐的机构和个人投资者，以及经中国证监会认可的其他投资者。
第二章证券发行与承销总结
• 我国：固定价格方式 • 加权平均法：
新股发行价格＝每股预测税后利润×发行市盈率 每股预测税后利润＝
发行当年预测税后利润 发行前总股本数 本次公开发行股本数 12 发行月份 12
• 全面摊薄法：
新股发行价格＝每股预测税后利润×发行市盈率 每股预测税后利润＝发行当年预测税后利润/发行 后的总股本数
中标规则：
• 1.荷兰式招标：也称单一价格招标，即在招 标规则中，发行人按募满发行额时的最低中 标价格作为全体中标商的最后中标价格，每 家中标商的认购价格是同一的。 • 2.美国式招标：亦称多种价格招标，即在招 标规则中，发行人按每家投标商各自中标价 格（或其最低中标价格）确定中标者及其中 标认购数量，招标结果一般是各个中标商有 各自不同的认购价格，每家的成本与收益率 水平也不同。
• 例2：600000浦发银行，发行时间1999.9.23：市 盈率为22.7倍，1999年盈利预测为92621.1万元， 发行前股本20.1亿元，本次发行4亿股。 • 加权平均法下：
每股预测税后利润=
92621.1
每股发行价格=0.44×22.7=10元
12 9 201000 40000 12
（一）公开发行
• 优缺点
优点：筹集资金潜力大；可避免投资者对公司经 营管理的干预；证券可在二级市场上交易，流动 性强，有利于提高发行人的社会知名度。 缺点：发行手续繁杂，登记或核准所需时间较长； 筹资速度较慢，发行费用较高。
• 适合于社会声誉较高、筹资额较大的发行人。 • 公开发行是最基本、最常用的发行方式。
私募发行
• 私募发行对象：
个人投资者 机构投资者
• 优缺点：
优点：有确定的投资者，不担心发行失败； 发行手续简单，筹资时间短，节省发行费用。 缺点：证券流动性较差；投资者要求的较高 收益率增加了发行成本；不利于提高发行人 的社会声誉。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》考前预测(二)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》考前预测（二）一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。
请选出正确的选项)1.辅导对象如发生( )情况，可不重新进行辅导。
A.辅导工作结束至保荐人推荐期间发生控股股东变更B.辅导工作结束至保荐人推荐期间发生主营业务变更C.辅导工作结束至保荐人推荐期间发生1/3以下董事、监事、高级管理人员变更D.辅导工作结束后3年内未有保荐人向中国证监会推荐首次公开发行股票的2.上市公司发行新股的招股说明书中，对于以下关联交易无须披露的是在报告期内累计交易总额( )。
A.为3500万元B.占上市公司最近一期经审计净资产值8%C.占本期净利润的8%D.为5000万元3.保荐人唆使、协助或者参与干扰发审委工作的，中国证监会按照有关规定在( )个月内不受理该保荐人的推荐。
A.2B.3C.5D.64.承销金额在( )亿元以上、承销团成员在10家以上可设2—3家副主承销商。
A.1B.2C.3D.55.发行人首次公开发行股票，主承销商应在( )中说明内核情况。
A.推荐函B.招股说明书C.发行公告D.法律意见书6.上市公司发行新股决议( )年有效，决议失效后仍决定继续实施发行新股的，须重新提请( )表决。
A.1、股东大会B.2、股东大会C.1、董事会D.2、董事会7.根据规定，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后( )个完整会计年度。
A.1B.2C.3D.48.发审委会议适用普通程序时，参加发审委会议的发审委委员为( )名，表决投票时同意票数达到( )票为通过，同意票数未达到此票数为未通过。
A.7、4B.7、5C.9、5D.9、69.非公开发行股票发行对象不超过( )名。
A.10B.202C.30D.4010.发审委委员由中国证监会的专业人员和中国证监会外的有关专家组成，由中国证监会聘任。
发审委委员为( )名，发审委设会议召集人( )名。
《证券发行和承销管理办法》(2012年5月修订)
关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定一、第二条第二款修改为：“发行人、证券公司和投资者参与证券发行，还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定，以及证券交易所、证券登记结算机构的业务规则和中国证券业协会的自律规则。
证券公司承销证券，还应当遵守中国证监会有关保荐制度、风险控制制度和内部控制制度的相关规定。
”二、第五条修改为：“首次公开发行股票，可以通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格，发行人应在发行公告中说明本次发行股票的定价方式。
上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。
“询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、主承销商自主推荐的机构和个人投资者，以及经中国证监会认可的其他投资者。
“主承销商自主推荐询价对象，应当按照本办法和中国证券业协会自律规则的规定，制定明确的推荐原则和标准，建立透明的推荐决策机制，并报中国证券业协会登记备案。
自主推荐的询价对象包括具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者和投资经验比较丰富的个人投资者。
”三、第七条修改为：“机构投资者作为询价对象应当符合下列条件：（一）依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；（二）依法可以进行股票投资；（三）信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；（四）具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；（五）按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。
“个人投资者作为询价对象应当具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。
主承销商应当严格按照既定的推荐原则、标准和程序进行推荐。
2024证券从业 法律法规 证券承销与保荐(二)
考点4-3 证券发行与承销信息披露的有关规定【了解】• 股票类发行承销信息披露有关规定（1）发行人和主承销商在发行过程中，应当按照中国证监会规定的要求编制信息披露文件，履行信息披露义务。
发行人和承销商在发行过程中披露的信息，应当真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（2）首次公开发行证券申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会注册、依法刊登招股意向书前，发行人及与本次发行有关的当事人不得采取任何公开方式或变相公开方式进行与证券发行相关的推介活动，也不得通过其他利益关联方或委托他人等方式进行相关活动。
（3）发行人披露的招股意向书除不含发行价格、筹资金额以外，其内容与格式应当与招股说明书一致，并与招股说明书具有同等法律效力。
（4）招股意向书刊登首日，应当在发行公告中披露发行定价方式、定价程序、参与网下询价投资者条件、证券配售原则、配售方式、有效报价的确定方式、中止发行安排、发行时间安排和路演推介相关安排等信息。
• 债券类发行承销信息披露有关规定1、公司信用类债券信息披露的有关规定（1）企业的董事、高级管理人员应当对债券发行文件和定期报告签署书面确认意见。
监事会应当对董事会编制的债券发行文件和定期报告进行审核并提出书面审核意见。
监事应当签署书面确认意见。
（2）企业应当建立信息披露事务管理制度。
信息披露事务管理制度应当经企业董事会或其他有权决策机构审议通过。
（3）企业应当在最先发生以下任一情形的时点后，原则上不超过2个工作日(交易日)内，履行重大事项的信息披露义务：①董事会、监事会或者其他有权决策机构就该重大事项形成决议时；②有关各方就该重大事项签署意向书或者协议时；③董事、监事、高级管理人员或者具有同等职责的人员知悉该重大事项发生时；④收到相关主管部门关于重大事项的决定或通知时。
重大事项出现泄露或市场传闻的，企业也应当及时履行信息披露义务。
2、金融债券发行与承销信息披露的有关规定（1）对影响发行人履行债务的重大事件，发行人应在第一时间向中国人民银行报告，并按照中国人民银行指定的方式披露。
什么是证券发行与承销
什么是证券发⾏与承销随着市场经济的发展，证券流通⾏为已经成为⼀种相当普遍的⾏为，那么⼀些基本的知识点，如证券发⾏具体是指什么?承销的概念⼜是什么?相信有很多⼩伙伴还不太了解，别着急，接下来店铺⼩编为⼤家整理了有关的内容，希望接下来的内容对您有所帮助。
⼀、什么是证券发⾏以及证券发⾏的形式证券发⾏是指证券发⾏⼈以筹集资⾦为⽬的，在证券发⾏市场依法向投资者以同⼀条件出售证券的⾏为。
证券发⾏分为公开发⾏和⾮公开发⾏。
根据《证券法》第三条，证券的发⾏、交易活动，必须遵循公开、公平、公正的原则。
公开发⾏证券，必须符合法律、⾏政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准，任何单位和个⼈不得公开发⾏证券。
任何⼀个经济体系中都有资⾦的盈余单位(有储蓄的个⼈、家庭和有闲置资⾦的企业)和资⾦的短缺单位(有投资机会的企业、政府和有消费需要的个⼈)，为了加速资⾦的周转和利⽤效率，需要使资⾦从盈余单位流向短缺单位。
根据发⾏价格和票⾯⾯额的关系，可以将证券发⾏分为溢价发⾏、平价发⾏和折价发⾏三种形式。
1、证券发⾏以筹集资⾦为⽬的。
2、证券发⾏必须符合法律所设定的条件和程序。
3、证券发⾏在实质上表现为⼀种证券的销售⾏为。
4、证券发⾏既是向社会投资者筹集资⾦的形式，更是实现社会资本优化配置的⽅式。
⼆、什么是承销以及承销的形式承销是证券发⾏⼈委托具有证券销售资格的⾦融机构，按照协议由⾦融机构向投资者募集资⾦并交付证券的⾏为和制度。
是证券经营机构基本职能之⼀。
根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险不同，承销可分为包销和代销两种形式。
从证券承销实践看，证券承销主要有以下四种⽅式：代销、助销、包销及承销团承销。
以上就是店铺⼩编整理的关于证券发⾏和承销的有关内容，从上⾯的内容我们可以知道证券发⾏的概念形式以及承销的概念和根据法律规定有⼏种形式。
如果您对上述内容还有疑问，可在线向店铺律师进⾏咨询，希望以上内容对您有所帮助。
证券资格(证券发行与承销)公司融资概述章节练习试卷2(题后含答
证券资格（证券发行与承销）公司融资概述章节练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。
多选、少选、错选均不得分。
1．内部融资的特点有()。
A．自主性B．有限性C．高成本性D．低风险性正确答案：A,B,D解析：内部融资不需要直接向外支付相关的资金使用费，同时也省却了发行股票和债券所花费的高昂的筹资费用。
内部融资的成本主要是机会成本，而不表现为直接的财务成本。
知识模块：公司融资概述2．下列各项属于股权融资的是()。
A．配股B．增发新股C．送红股D．发行债券正确答案：A,B,C解析：股权融资是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分配中的送红股(属于内部融资的范畴)。
知识模块：公司融资概述3．股权融资成本较高的形成因素主要有()。
A．金融中介的收费B．股东比债权人要求更高的回报C．股东的红利不可冲减税基D．股权融资不利于企业财务杠杆作用的发挥正确答案：B,C,D 涉及知识点：公司融资概述4．债务融资是公司以()方式向债权人筹集资金。
A．定向发放股票B．发行债券C．公司信用D．银行借贷正确答案：B,D 涉及知识点：公司融资概述5．直接融资的重要特点在于它的直接性，体现在()。
A．资金供求者直接进行协商B．可在金融市场上发行有价证券C．无需金融中介D．投资者可在金融市场上购买公司的有价证券正确答案：A,D解析：直接性，即资金盈余方和短缺方不经过金融中介，而是直接在金融市场上达成协议，融通资金。
直接融资并不是不需要金融中介机构，股票融资、公司债券融资、国债融资等都需要金融中介的参与。
知识模块：公司融资概述6．融资按其期限长短可分为长期融资和短期融资，下列说法正确的是()。
A．长期融资是指所融资金能为企业长期占用B．所有者权益类的项目主要是长期融资C．对于企业负债，一般规定偿还期在1年以上的借款为长期负债D．短期融资指企业对资金的可占用期在1年以内的资金筹措，如短期借款、短期融资券、短期应付和1年内到期的长期负债以及其他流动负债等正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：公司融资概述7．下列可以归类为长期融资的是()。
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第2题上市公司聘请的会计师事务所提出辞聘的，应向()说明公司有无不当情况。
A. 董事会B. 经理C. 股东大会D. 监事会【正确答案】：C第3题公司改组为上市公司，其使用的国有土地使用权必须评估。
应当由土地资产的使用单位或持有单位向国家土地管理部门提出申请，然后聘请()级土地评估机构评估。
A. AB. AAC. AAAD. A+【正确答案】：A第5题发行人应在招股说明书及其摘要披露后()，将正式印刷的招股说明书全文文本一式五份，分别报送中国证监会及其在发行人注册地的派出机构。
A. 5日内B. 1 0_日内C. 15日内D. 1个月内【正确答案】：B第6题专项复核的目的是为发行人申报财务会计资料的()提供重要依据。
A. 可靠性B. 真实性C. 客观性D. 公正性【正确答案】：A第7题上市公司配股的信息披露中，假设15日为股权登记日，那么()日发布配股提示性公告。
A. 12B. 13C. 14D. 18【正确答案】：A试题解析：上市公司配股的信息披露。
假设T日为股权登记日，则有关公告刊登的时间和顺序为(日期为工作日)：T一5日，配股说明书。
T一3日，配股提示性公告，在本题中应该是l2日。
T+x 日，股份变动及上市公告，须在交易所对上市申请文件审查同意后，且所配股票上市前3个工作日内刊登。
第9题发行人应披露拥有的特许经营权的情况，除了以下()以外，其他都包括。
A. 特许经营权的取得B. 特许经营权的期限C. 对发行人持续生产经营的影响D. 主要经营模式【正确答案】：D第10题收购人按照《上市公司收购管理办法》规定进行要约收购的，对同类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前()个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格。
A. 3B. 4D. 6【正确答案】：D试题解析：收购人按照《上市公司收购管理办法》规定进行要约收购的，对同一种类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告目前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格。
第13题如投资者进行战略投资取得单一上市公司25％或以上股份并承诺在()年内持续持股不低于25％的，外汇管理部门在外汇登记证上加注“外商投资股份公司(A股并购25％或以上)”。
A. 5B. 8C. 10D. 15【正确答案】：C第15题证券公司公开发行债券其最近l期末经审计的净资产最低应为()亿元。
A. 1B. 2C. 5D. 10【正确答案】：D第18题在一个自然年度内，保荐人指定的保荐代表人受到不受理或不再受理监管措施的次数超过()次，中国证监会自确认之日起3个月内不受理其推荐，已受理的责令其撤销推荐。
A. 2C. 1D. 4【正确答案】：B第29题进行战略投资的外国投资者，其境外实有资产总额不低于l亿美元或管理的境外实有资产总额不低于()亿美元。
A. 1B. 3C. 4D. 5【正确答案】：D第37题招股说明书的有效期为()个月，自中国证监会核准发行申请前招股说明书()起计算。
A. 6，最后一次签署之日B. 3，第一次签署之日C. 6，最后一次签署次日D. 3，第一次签署次日【正确答案】：A第38题内地企业在香港创业板发行与上市，上市时的管理层股东及高持股量股东于上市时必须最少共持有新申请人已发行股本的()。
A. 20％B. 30％C. 35％D. 50％【正确答案】：C第50题董事会会议应当有()以上董事或委员出席方能举行。
A. 2／3B. 1／2C. 1／4D. 3／4【正确答案】：B第54题资产评估中运用清算价格法评估资产价格时，应当根据资产清算时期资产的()评定重估价值。
A. 可变现价值B. 账面净值C. 账面原值D. 净资产值【正确答案】：A第57题保荐代表人数量少于()人的证券经营机构不得注册登记为保荐人。
A. 1B. 2C. 3D. 4【正确答案】：B第63题发行人在申报文件中不得有以下()情形。
A. 故意遗漏或虚构交易、事项或其他重要信息的B. 滥用会计政策或者会计估计的C. 操纵财务报表所依据的会计记录或者相关凭证的D. 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的【正确答案】：A,B,C发行人申报文件中不得有下列情形：(1)故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息；(2)滥用会计政策或者会计估计；(3)操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。
第66题确定每股净利润的方法包括()。
A. 市价折扣法B. 全面摊薄法C. 加权平均法D. 贴现现金流量法【正确答案】：B,C第67题关于募股资金运用发行人应披露()。
A. 预计募集资金数额B. 按投资项目的轻重缓急顺序，列表披露预计募集资金投入的时间进度及项目履行的审批、核准或备案情况C. 若所筹资金不能满足项目资金需求的，应说明缺口部分的资金来源及落实情况D. 以前募集的资金使用情况【正确答案】：A,B,C第89题新股发行中，董事会应当就()作出决议，并提请股东大会批准。
A. 新股发行的方案B. 本次募集资金使用的可行性报告C. 前次募集资金使用的报告D. 其他必须明确的事项【正确答案】：A,B,C,D第70题证券公司应向()报送年度报告。
A. 中国证监会B. 公司住所地的中国证监会派出机构C. 中国证券业协会D. 中国证券登记结算公司【正确答案】：A,B,C,D第72题下面可以作为股票配售对象的是()。
A. 经批准募集的证券投资基金B. 全国社会保障基金C. 合格境外机构投资者管理的证券投资账户D. 证券公司证券自营账户【正确答案】：A,B,C,D试题解析：根据中国证监会规定股票配售对象限于下列类别：经批准募集的证券投资基金；全国社会保障基金；证券公司证券自营账户；经批准设立的证券公司集合资产管理计划；信托投资公司证券自营账户；信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划；财务公司证券自营账户；经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户；合格境外机构投资者管理的证券投资账户；在相关监管部门备案的企业年金基金；经中国证监会认可的其他证券投资产品。
第74题()需要在招股说明书上签字、盖章，保证招股说明书内容真实、准确、完整。
A. 全体董事B. 监事C. 高级管理人员D. 股东【正确答案】：A,B,C第76题首次公开发行股票，发行人及其主承销商应当在刊登()后向询价对象进行推价和询价。
A. 招股意向书B. 上市公告书C. 投资价值研究报告D. 发行公告【正确答案】：A,D第81题记账式国债在()发行并交易。
A. 商业银行B. 证券交易所债券市场C. 全国银行问债券市场D. 信托投资公司【正确答案】：B,C第82题股票的定价活动可包括()。
A. 估值B. 撰写投资价值研究报告C. 询价D. 投标【正确答案】：A,B,C,D试题解析：股票的定价活动包括估值、撰写投资价值研究报告、括发行期间的具体沟通、协商、询价、投标等一系列定价活动。
第83题根据有关规定，下列选项中，属于上市公司董事会职权的有()。
A. 对公司增加注册资本作出决议B. 审议股权激励计划C. 拟订公司重大收购、回购本公司股票方案D. 制订公司的年度财务预算方案、决算方案【正确答案】：B,C,D第87题证券公司应建立完善的承销风险评估与处理机制，通过()有效控制包销风险。
A. 扩大分销渠道B. 事先评估C. 制定风险处置预案D. 建立奖惩机制【正确答案】：B,C,D试题解析：证券公司应加强证券发行中的定价和配售等关键环节的决策管理，建立完善的承销风险评估与处理机制，通过事先评估、制订风险处置预案、建立奖惩机制等措施，有效控制包销风险。
第96题保荐代表人有下列()情形之一的，中国证监会将其从名单中去除。
A. 调离保荐人或其投资银行业务部门B. 被注销或者吊销执业证书C. 保荐代表人因犯罪被判处刑罚D. 保荐人撤回推荐函【正确答案】：A,B,C,D第97题目前我国国债主要分为记账式和凭证式，记账式国债主要通过()面向公众投资者发行。
A. 证券公司B. 商业银行C. 信托投资公司D. 保险公司【正确答案】：A,B,C,D第98题()属于可转换公司债券募集说明书的内容。
A. 担保事项B. 发行人的发行申请报告C. 发行人的资信D. 发行条款【正确答案】：A,C,D第99题下列各项中，属于总体审计计划的是()。
A. 审计目标（目的）B. 被审计单位的基本情况C. 审计小组组成及人员分工D. 审计策略【正确答案】：B,C,D第100题《公司法》第178条规定，股份有限公司需要减少注册资本时，必须编制()。
A. 利润分配表B. 费用表C. 资产负债表D. 财产清单【正确答案】：C,D第110题申请记账式国债承销团乙类成员资格的申请人应具备的条件包括：注册资本不低于人民币3亿元或者总资产在人民币100亿元以上的存款类金融机构，或者注册资本不低于人民币8亿元的非存款类金融机构。
()【正确答案】：对第112题股票发行公告是发行人对公告投资人作出的事实通知。
()【正确答案】：错发行人及其主承销商应当在刊登招股意向书或者招股说明书摘要的同时刊登发行公告，发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知第113题上市公司要建立募集资金专项存储制度，募集资金应存放于中国证监会指定的专项账户。
( )【正确答案】：错试题解析：《首次公开发行股票并上市管理办法》规定发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户，注意，这个帐户不是中国证监会指定的。
第114题审计报告日期应早于被审计单位管理部门确认和签署会计报表的日期。
()【正确答案】：错试题解析：审计报告日期是指注册会计师完成外勤审计工作的日期。
审计报告日期不应早于被审计单位管理部门确认和签署会计报表的日期第118题资产评估报告的有效期为评估报告出具日起的1年。
()【正确答案】：错试题解析：本题是对资产评估报告的考核。
资产评估报告是评估机构完成评估工作后出具的专业报告，其有效期为评估基准日起的1年。
第120题证券交易所依法对上市公司的收购及相关股份权益活动进行监督管理。
()【正确答案】：错试题解析：中国证监会依法对上市公司的收购及相关股份权益变动活动进行监督管理，而不是证券交易所。
第128题申请发行可转换公司债券时，一定要报送发行人编制的盈利预测报告。
()【正确答案】：错第133题内地企业在香港创业板发行与上市，新申请人必须证明在其呈交上市申请的日期之前，在大致相同的拥有权及管理层下，具备至少l2个月的活跃业务记录。
()【正确答案】：错试题解析：新申请人必须证明在其呈交上市申请的日期之前，在大致相同的拥有权及管理层管理下，香港联交所规定具备至少24个月的活跃业务记录。
第136题采用清算价格法评估资产，应当根据公司清算时其资产可变现的价值评定重估价值。