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《财务管理学》期末试卷(A 卷)
一，单选题
1.企业财务管理的目标应该是（ D.股东财富最大化）。

2.如果一个投资方案可行，则其净现值应为（ C 大于0 ） 。

3.若你想现在贷款20万元买一辆新车，年利率为6%，银行要求你在5年内还清，则你每年的还款额（假设每年年末支付）是多少？（ B
4.75万元 ）A=20/(P/A,6%,5)=20/4.2124=4.75
4.甲项目的期望报酬率为15%，标准差为5%；乙项目的期望报酬率为13%，标准差为5%，则（B 乙项目的风险大于甲项目的风险）
5.若无风险利率为5%，市场平均风险溢价为9%，某企业发行的股票其β系数为0.8，则该股票的资本成本为（ B 12.2% ）。

R i =R f +β*(R m -R f )=5%+0.8*9%=12.2%
6.下列筹资方式中，资金成本最低的是（ C.长期债券 ）。

7.长期借款与长期债券筹资相比的优点是（ C 筹资速度快 ）。

8. 给定的信用条件为“1／10，n ／30”的含义为（D.表示赊销期限为30天，如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣
9.某企业全部资金均来源于权益，则该企业（ A 只存在经营风险 ）
10.股利政策的主要类型不包括（ C 正常股利加额外股利政策 ）。

1.在资金时间价值的计算中，i
i n
)1(11+-
被称作（ C.年金现值系数 ）。

2.一个保守的投资者面临甲、乙两个投资方案，下列那种情况该投资者应当选择甲方案（A.甲方案预期收益率高于乙方案，而标准差率低于乙方案）
3.假设你想在5年后购买住房，到时需要支付100万元，现在你可以在某投资项目上每年有8%的收益率，你现在应该在该项目上投资多少钱才能在5年以后买到你想要的住房？（ A.68.06万元 ）
现在的投资额=100/(1+8%)5=68.05万元。

4.若无风险利率为5%，市场上所有股票的平均收益率为12%，某股票的β系数为 1.2，则该股票的期望收益率为（ A.13.4% ）。

R i =R f +β*(R m -R f )=5%+1.2*(12%-5%)=13.4%
5.假设某企业新投资需要500万元，目标资本结构为60%的债务、40%的权益，企业当年的净利润为400万元。

若企业执行剩余股利政策，则当年向股东支付的股利应为（ C.200万元 ）。

6.财务杆杠系数为2，复合杆杠系数为2.5，经营杆杠系数为（ D.1.25）。

经营杠杆系数=复合杠杆系数÷财务杆杠系数=2.5÷2=1.25
7.债券融资的缺点包括（ ）。

A.资本成本较高
B.分散公司控制权
C.可能会导致股价下跌
D.以上都不对
8.某企业计划月现金需要量为60000元，现金与有价证券之间转换成本为每次500元，有价证券的月收益率为0.4%，则按照存货模式，该企业最佳现金持有量为（ D.122474.49元 ）。

C=√2KT R =√2∗60000∗5000.4%=122474.49
9.根据内部收益率的定义，下列正确的说法是（ C.内部收益率是使净现值等于零的贴现率
10.下列哪一项不是普通股融资的优点。

（ A.资本成本较低
1.在资金时间价值的计算中，i
i n 1)1(-+被称作（ ）。

D.年金终值系数
2.企业进行某项投资，项目的期望收益率为15 %，标准离差率为40%，则该项目的标准离差 （ A6 %。

标准离差=期望收益率*标准离差率=15%*40%=6 % ）。

3.某公司购入一种股票，预计每年股利为100元，公司准备永久性持有该股票，若企业预期收益率为8%，则股票价格为（ B1250元。

V=D/R=100/8%=1250 ）。

4. 把收益完全正相关的股票组合在一起，（ C ．不能分散掉任何风险 ）。

5.下列哪一项是收益留用融资的优点。

(B.收益留用融资不发生取得成本 )
6.某公司发行普通股500万股，面值为1元，发行价格为10元，发行费用率为5%，第一年的股利率为20%，以后每年以5%的速度增长，则该普通股的成本为（ C
7.11% ）。

R c =D 1P 0(1−f c )
+g=0.210∗(1−5%)+5%=7.11% 7.某企业财务杠杆为2.2，经营杠杆为1.2，则复合杠杆为（ D.2.64）。

8.某企业计划年度需原料5000吨，采购一次所需要的采购费用为90元，单位储存保管费用40元，则经济采购批量为（A.150吨 ）
经济采购批量=√2KD
K c =√2∗5000∗9040=150
9.当某项目的内部收益率等于其净现值计算所使用的贴现率时，则该项目的（ B.净现值等于零 ）
10.下列关于长期借款的优点比较正确的说法是（ B.筹资速度快、成本低、灵活性较强、便于利用财务杆杠效应
1.经营杆杠、财务杠杆、复合杠杆的关系是（ D.经营杆杠×财务杠杆=复合杠杆 ）。

2. 若某公司在5年内每年年末在银行借款500万元，借款年利率为6%，则该公司在第5年末应付银行的本息是（ A.2818.55 ）万元。

第5年末应付银行的本息=500×年金终值系数=500×%
61%)61(5-+=500 ×5.6371=2818.55 3.当一个项目的内部收益率等于投资人对该项目所要求的报酬率时，该项目的（ B.净现值等于零 ）。

4.某投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债为600万元，则该年净营运资本为( A.400万元 )。

5.某普通股的β系数1.6，无风险收益率为4%，股票市场的平均风险报酬率为9%，则该股票的资本成本为（ D.12%）R i =R f +β*(R m -R f )=4%+1.6*(9%-4%)=12%
6.按照（ A.股东权利和义务 ）的不同，股票可以分为普通股和优先股。

7.下列筹资方式中，资本成本最高的是（ B.普通股
8.某企业预计每月现金需求量400000元，现金与有价证券的每次转换成本为160元，有价证券的月收益率为0.5%，则现金最佳持有量为（ C.160000元 ）。

C=√2KT R =√2∗400000∗1600.5%=160000
9.根据现代西方资本结构理论，在最优资本结构这个点上， B.企业加权平均资本成本最低，同时企业价值最大
1. 若名义利率为12%，每季复利一次，则实际利率为（ B.1
2.55%）。

实际利率=（1+12%/4）4
-1=12.55% 2.如果一个投资方案可行，则其内部收益率应该（ A.大于投资人所要求的报酬率 ） 。

3.若某企业全部资金均来源于债务，则该企业（ C.既存在经营风险也存在财务风险 ）
4.若市场上所有股票的平均风险溢价为10%，某股票的β系数为0.8，无风险利率为4%，则该股票的期望收益率为（ D.12% R i =R f +β*(R m -R f )=4%+0.8*10%=12%
5.某公司购入一种股票，预计每年股利为10000元，公司准备永久性持有该股票，若企业预期收益率为12%，则股票价格为（ D.83333.33元)P=10000/12%=83333.33元
7.下列哪一项不是融资租赁的特点。

( D.租赁期比较短
9.某企业计划年度需原料50000吨，采购一次所需要的采购费用为900元，单位储存保管费用20元，则经济采购。