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北理工《财务管理》 课程学习资料(七 )34
北理工《财务管理》FAQ（七）
第七章金融投资
一、计算债券的价值应注意什么？
1、求解贴现率一般采用试误法计算，但是比较麻烦，简便算法可求得近似结果。
2、平价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率等于票面利率。
3、每年付息一次，到期一次还本的债券买价大于面值，即溢价购买时，债券到期收益率小于票面利率；反之，折价购买时，债券到期收益率大于票面利率。
4、如果债券不是定期付息，而是到期时一次还本付息或用其他方式付息，那么即使平价发行，到期收益率也与票面利率不同。
二、债券到期收益率的作用是什么？
到期收益率是指导选购债券的标准。
它可以反映债券投资按复利计算的真实收益率。
如果到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进该债券，否则就放弃。
三、股票估价模型在实际应用中面临的主要问题？
1、如何预计未来每年的股利：取决于每股盈利和股利支付率。
2、如何确定折现率：按股票历史上的长期平均收益率，参考债券的收益率加上一定的风险利率或市场利率。
四、如何计算非固定成长股票的价值？
分段计算。
如果公司股利是不固定的，例如，在一段时间内高速成长，在另一段时间里正常固定成长或固定不变。
在这种情况下，就要分段计算，才能确定股票的价值。
注意：非固定成长股票的价值需分段计算，固定成长股票部分按固定成长股票计算，并贴现到期初；非固定成长部分则分别贴现到期初；最后加总即得股票价值。
北理工《财务管理》在线作业答案
B.企业回避风险的需要
C.资本保值增值的需要
D.内外环境适应的需要
答案:ACD
30.股票的特点有（）。
A.永久性
B.流通性
C.风险性
D.参与性
答案:ABCD
三、判断题(共20道试题,共40分)
31.在折价发行的情况下，债券投资人的最终实际收益率低于票面收益率。
答案:错误
32.经营者和所有者的主要矛盾是所有者支付经营者的享受成本与经营者创造的企业价值之间的矛盾。
B.生产预算
C.销售预算
D.资本预算
答案:C
5.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命9年，已知该项目第9年末的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共11万元，则该投资项目的终结净现金流量为（）万元。
A.36
B.25
C.11
D.43
答案:A
6.在（）情况下，“标准离差越大，风险越大”这句话是对的。
北理工《财务管理》在线作业-0002
试卷总分:100得分:100
一、单选题(共20道试题,共40分)
1.企业资金运动所包括的经济内容主要有（）
A.资金的筹集、投放、日常营运和分配
B.货币资金、储备资金、未完工产品资金、成品资金、国家资金
C.资金的筹集、投放、耗费、收入和分配
D.资金的取得、使用、耗费、收入和分配
A.销售的季节性变动很大
B.大量使用现销而不是赊销
C.大量使用赊销而不是现销
D.年底前大力促销和收缩商业信用
答案:ABD
25.短期借款的信用条件包括（）。
A.信贷限额
B.循环贷款协定
C.借款抵押
D.偿还条件
北京理工大学网络教育期末考试财务管理 1
财务管理-0001 (题目数量：50 总分：100.0)1.单选题(题目数量：20 总分：40.0)1. 若名义利率为8%，一年复利两次，则年实际利率为（）。
A.8%B.4%C.16%D.8.16%答案:C2. 现金周转期是一个很重要的日常经营管理的指标，它反映了企业为（）融资时间的长短。
A.存货和应收账款B.应付账款C.固定资产D.存货和应付账款答案:D3. 折旧所产生的现金流量是（）。
A.折旧额B.折旧额*所得税税率C.折旧额*（1-所得税税率）D.以上都不对答案:D4. 假设你想在5年后购车，那时需要15万元，现在你可以在某投资项目上每年有6%的收益率，你每年年初应该在该项目上投资多少钱才能在5年以后有足够的钱支付购车款？（）。
A.25103.23元B.105782.79万元C.30000.00元D.33593.54万元答案:A5. 关于留存收益这种筹资方式，下列说法不正确的是（）。
A.留存收益融资的资本成本是一种机会成本B.留存收益融资也存在筹资费用C.可以按照普通股资本成本的计算方法来计算留存收益资本成本D.以上都不对答案:C6. 在期数、年金、贴现率相同情况下，下面正确的说法是（）。
A.后付年金价值大于先付年金价值B.先付年金价值大于后付年金价值C.先付年金价值等于后付年金价值D.以上都不对答案:B7. 开心公司正在讨论两个投资项目，预计两个项目都可以运行两年。
A 项目可以获得100万元利润，并且可以立刻收回现金，B项目可以获得110万元利润，但全部为应收账款，具体收到现金时间无法确定。
公司准备选择B项目，这是因为他们没有意识到利润最大化的（）的缺点。
A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑获取利润所承担的风险C.没有考虑利润的取得和资本投入的关系D.使财务决策带有短期行为的倾向答案:C8. 某笔贷款要求达到10%的年收益率。
若要求借款方每半年支付一次利息，则该笔贷款的利率应该是多少？（）。
北理工《财务管理》 课程学习资料(五)25
北理工《财务管理》FAQ（五）第五章资本结构决策一、资金成本在筹资决策中的作用是什么？资金成本在筹资决策中的作用表现为：(1)资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；(2)资金成本是企业选择资金来源的基本依据；(3)资金成本是企业选用筹资方式的参考标准；(4)资金成本是确定最优资金结构的主要参数。
二、资金成本在投资决策中的作用是什么？资金成本在投资决策中的作用表现为：(1)在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率；(2)在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。
三、如何确定加权资本成本的权数？权数的确定方法（1）当资金的账面价值与市场价值差别不大时，按账面价值确定：资料容易取得，但反映的是过去的情况。
（2）当资金的账面价值与市场价值差别较大时，按市场价值或目标价值确定。
①按市场价值确定：计算出的加权平均资金成本能反映企业目前的实际情况。
②按目标价值确定：计算出的加权平均资金成本能体现期望的资本结构，更适用于企业筹措新的资金。
四、请问如何降低资金成本？降低资金成本，既取决于企业自身筹资决策，如筹资期限安排是否得当，筹资效率是否提高，信用等级状况好坏等等；同时也取决于市场环境，特别是通货膨胀状况、市场利率变动趋势等。
（1）合理安排筹资期限。
由于企业投资一般是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样即减少资金成本，又减少资金不必要的闲置。
（2）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。
要想提高信用等级，首先必须积极参与信用等级评估让市场了解企业，让企业走向市场，只有这样，才能为以后的市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能有效地取得资金，降低资金成本。
（3）合理利用负债经营。
在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，可以降低资金成本，提高投资收益。
（4）提高筹资效率，筹资工作效率决定筹资费用的大小。
北理工《财务管理》课程学习资料(七 )81
北理工《财务管理》拓展资源（七）第七章金融投资债券投资价值的影响因素(一)影响债券投资价值的内部因素债券自身有六个方面的基本特性影响着其定价：1．期限。
一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大。
2．票面利率。
债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。
3．提前赎回规定。
提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。
这种规定在财务上对发行人是有利的，因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券，从而减少融资成本。
而对于投资者来说，他的再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险是要补偿的。
因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。
4．税收待遇。
一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。
此外，税收还以其他方式影响着债券的价格和收益率。
例如，任何一种按折扣方式出售的低利率附息债券提供的收益有两种形式：息票利息和资本收益。
在美国，这两种收入都被当作普通收入进行征税，但是对于后者的征税可以迟到债券出售或到期时才进行。
这种推迟就表明大额折价债券具有一定的税收利益。
在其他条件相同的情况下，这种债券的税前收益率必然略低于高利附息债券，也就是说，低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。
5．流通性。
流通性是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。
如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券的市场性差而遭受损失，这种损失包括较高的交易成本以及资本损失，这种风险也必须在债券的定价中得到补偿。
因此，流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值。
6．发债主体的信用。
发债主体的信用是指债券发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度，又称信用风险或违约风险。
北理工《财务管理》在线作业-00002参考答案
B.分析期流动资产周转次数大于基期
C.分析期流动资产周转次数等于基期
D.分析期流动资产周转次数不大于基期
答案:B
二、多选题(共10道试题,共20分)
21.下列项目中，与经济订货批量无关的是（）。
A.储存变动成本
B.订货提前期
C.年度计划进货总量
D.存货单价
答案:BD
答案:ABCD
三、判断题(共20道试题,共40分)
31.再投资风险是由于市场利率上升而使证券价格普遍下跌的可能性。
答案:错误
32.资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。
答案:正确
33.股票分割会使普通股股数增加，引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降。它对公司的资本结构和股东权益也会产生影响。
22.甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果是（）
A.甲利润中心内部利润增加
B.乙利润中心内部利润减少
C.企业利润总额增加
D.企业利润总额不变
答案:ABD
23.有限责任公司的权益资本筹资方式有（）
A.吸收直接投资
B.融资租赁
C.留存收益筹资
答案:D
5.下列证券的风险程度由小到大的顺序是（）。
A.政府证券，公司证券，金融证券
B.金融证券，政府证券，公司证券
C.公司证券，政府证券，金融证券
D.政府证券，金融证券，公司证券
答案:D
6.债权和产权的区别主要体现在( )的不同
A.承担的责任
B.权利的安排
C.相机的控制
D.实际的控制
答案:B
7.某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。企业年加权平均资本成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用4万元，则该企业分散收款收益净额为（）。
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审核结果：通过、修改、退回
审核责任：审核人员对审核结果负责
Part Six
原始凭证的 记账凭证的 账簿的登记 财务报表的 税务申报与
审核与整理 编制与审核 与核对
编制与分析 缴纳
内部审计与 外部审计
计算成本：根据成本核算对 象和成本数据，计算产品或 服务的成本
收集成本数据：收集与成本 相关的原始数据，如材料、 人工、制造费用等
确定成本核算对象：明确成 本核算的范围和目的
分析成本：对成本进行分类、 归集和分配，分析成本构成 和变动趋势
成本控制：根据成本核算结 果，采取措施控制成本，提
高经济效益
成本报告：编制成本报告， 反映成本核算结果，为决策
提供依据
确保税务申报的 准确性和完整性
了解税收优惠政 策，合理进行税 收筹划
完整性：确保会计信息的完整性，不 得遗漏或遗漏重要信息
及时性：确保会计信息的及时性，不 得拖延或滞后
准确性：确保会计信息的准确性，不 得出现错误或偏差
合规性：确保会计信息的合规性，不 得违反法律法规和会计准则
可比性：确保会计信息的可比性，便 于进行横向和纵向比较分析
会计科目的分类：资产类、负债类、 所有者权益类、成本类、损益类等
利润表的结构：包括营业收入、营业成 本、营业利润、利润总额、净利润等
营业收入的确认：根据企业实际经营情 况，确认营业收入
营业成本的确认：根据企业实际经营情 况，确认营业成本
营业利润的计算：营业收入减去营业成 本，得到营业利润
利润总额的计算：营业利润加上其他业 务利润、投资收益等，得到利润总额
净利润的计算：利润总额减去所得税费 用，得到净利润
所有者权益变动表的定义：反映企业所有者权益变动情况的报表 编制依据：会计准则、企业会计制度等 编制内容：包括资本公积、盈余公积、未分配利润等 编制步骤：根据会计凭证、账簿等资料，编制所有者权益变动表
北理工《财务管理》课程学习资料(八).47
北理工《财务管理》拓展资源（八）第八章运营资本现金流改善的七种武器引言：在经济危机的寒冬还没有不见低的现在，企业的生死存亡其实就维系在“现金“上，如何改善你的现金流，让你的现金流健康，本文将向你介绍改善现金流的七类武器，运用好这七类武器，将会帮助你打败我们共同的敌人－经济危机。
教你如何计算并改善公司的现金流。
现金流意味着你的公司帐单到期时的偿付能力。
我们都听过“现金为王”这句谚语，下面有七种快速简便方法可以帮你改善公司的现金流。
1.流动账户（Sweepaccounts）：在你往来的金融机构设立多个流动账户，利用多出的现金结余获得利息。
资金可以自动过账，或者闲置时转入一个有息账户，需要时再自动转回到你的营业账户。
2.管理费用（Overhead）：评估你的间接成本，看看是否有下降空间。
降低间接成本会直接有益于盈利能力。
管理费用，包括租金、广告、间接人工和专业费用，是在直接材料成本和直接人工外用于商业运营的间接支出。
3.非生产性资产（Unproductiveassets）：假如你累积了一些非生产性资产，这时候应该清理他们。
只有当资产，比如楼宇、设备和交通工具，能够产生收入时，你才应该花钱购置他们。
4.应收账款（Accountsreceivable）：对应收账款实行有效监控可以确保你无误地向顾客发出汇票，并让对方尽快付款。
5.应付账款（Accountspayable）：同你的供应商协商延长付款期限，尽可能推迟资金过账时间。
6.所有者开支（Owner'sdraws）：对从公司提取用于非商业用途的资金额度进行监控，比如所有者开支。
支取过量资金会造成公司不必要的现金外流。
7.盈利能力（Profitability）：审查你的各种产品和服务的盈利能力。
评估在正常基础上是否有可能提高定价，从而维持或增加盈利能力。
在公司里采用上述七种简单方法改善现金流，有助于确保你拥有良好的现金流水平，从而实现可持续运营和公司成长。
北理工网上作业财务管理
汇报人：
提高财务管理透明度：通过网上作业，实现财务管理的公开和透明，增强师生之间 的沟通和信任
PART THREE
提高财务管理效率 确保财务数据的准确性和完整性 加强财务管理的透明度和可追溯性 促进财务管理的规范化和标准化
准确性：确保财务数据的准确性和完整性 及时性：及时更新财务数据，确保信息的时效性 保密性：保护财务数据的安全，防止泄露和滥用 可操作性：确保财务管理流程的可操作性和便捷性
线学习平台
旨在提高学生 的财务管理能 力，培养实践
操作能力
背景：随着互 联网技术的发 展，线上学习 逐渐成为主流
意义：为学生 提供便捷的学 习方式，提高 学习效率，增
强实践能力
提高财务管理效率：通过网上作业，实现财务管理的便捷和高效
提升财务管理质量：通过网上作业，实现财务管理的准确性和规范性
促进财务管理创新：通过网上作业，实现财务管理的创新和优化
结果：对公司财务状况进行评估， 提出改进建议
设立专门的监督机构，负责监督财务管理的实施情况 定期进行财务审计，确保财务管理的合规性和有效性 建立风险预警机制，及时发现并应对潜在的财务风险 加强内部控制，确保财务管理的透明度和公正性
PART FIVE
提高财务管理效率 降低财务管理成本 提高财务管理准确性 提高财务管理透明度
PART FOUR
预算编制的目的：确保财务管理的准确性和合理性 预算编制的原则：科学、合理、全面、细致 预算编制的内容：包括收入预算、支出预算、资金预算等 预算编制的方法：采用零基预算法、滚动预算法等方法进行编制
提交报销申请：填写报销申请表，并附 上相关发票和收据
审核报销申请：财务部门审核报销申请， 确认是否符合报销规定
#北#理工18秋《财务管理》在线作业答案
北理作业答案查对资料下载答案，转载注明一、单项选择题：1.(单项选 )财务管理的基本环节包含（）。
①. 筹资、投资与用资②.展望、决议、估算、控制与剖析③. 财富、欠债与全部者权益④. 筹资活动、投资活动、资本运营活动和分派活动是答案 :B2.(单项选 )某公司若采纳银行集中法，增设收款中心，可使公司应收账款均匀余额由此刻的 400 万元减至 300 万元。
公司年加权均匀资本成本率为 12%，因增设收款中心，每年将增添有关花费 4 万元，则该公司分别收款利润净额为（）。
①. 4②. 8③. 6④. 24是答案 :B3.(单项选 )公司资本运动所包含的经济内容主要有（）①. 资本的筹集、投放、平时运营和分派②.钱币资本、贮备资本、未竣工产品资本、成品资本、国家资本③. 资本的筹集、投放、耗资、收入和分派④. 资本的获得、使用、耗资、收入和分派是答案 :C4.(单项选 )在基期成本花费水平的基础上，联合估算期业务量及有关降低成本的举措，经过调整有关原有成本项目而编制的估算，称为（）①.弹性估算②. 零基估算③. 增量估算④. 转动估算是答案 :5.(单项选 )公司同其全部者之间的财务关系反应的是（）①.债券债务关系②. 投资于受资关系③. 经营权与全部权关系④. 债务债权关系是答案 :6.(单项选 )在（）状况下，“标准离差越大，风险越大”这句话是对的。
①.双方案的预期利润同样②. 双方案的投资规模同样③. 双方案的概率散布同样④. 双方案的赢利时期同样是答案 :7.(单项选 )以公司价值最大化作为财务管理的目标，其长处不包含（）。
①.考虑了资本的时间价值②. 反应了投资的风险价值③. 有益于社会资源合理配置④.即期上市公司股价可直接揭露公司赢利能力是答案 :8.(单项选 )某公司本期息税前利润为 3000 万元，本期实质利息为 1000 万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。
①. 3②. 2 奥鹏作业答案③. 0.33④. 1.5是答案 :9.(单项选 )资本利润最大化目标重申的是公司的（）。
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( )是形成企业长期借款成本的重要因素。
填空题
10.0
利息
×
长期借款的变动利率主要包括分期调整利率、( )和期货利率。
填空题
10.0
浮动利率
×
对经营杠杆和财务杠杆的综合利用程度，可以用( )来衡量。
填空题
10.0
复合杠杆系数
×
本次作业总分值:100.0得分:30.0正确的题数：3题目总数：10正确率:30.000002%
资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。
判断题
10.0
正确
正确
√
固定利率债券是指企业在发行时其券面载有确定利率的债券。
判断题
10.0
正确
错误
×
当债券票面利率高于市场利率时，债券溢价发行。
判断题
10.0
正确
正确
√
可转换公司债券是指持有人可以自由地选择价格和时间转换为股票的债券。
判断题
10.0
错误
判断题
10.0
错误
正确
×
现金的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间没有明显的数量关系。
判断题
10.0
正确
正确
√
低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。
×
本次作业总分值:100.0得分:10.0正确的题数：1题目总数：10正确率:10.0%
债权人和所有者对法人财产都不拥有所有权。
判断题
10.0
正确
错误
×
经营者和所有者的主要矛盾是所有者支付经营者的享受成本与经营者创造的企业价值之间的矛盾。
判断题
10.0
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《财务管理学》期末试卷(A 卷)一，单选题1.企业财务管理的目标应该是（ D.股东财富最大化）。
2.如果一个投资方案可行，则其净现值应为（ C 大于0 ） 。
3.若你想现在贷款20万元买一辆新车，年利率为6%，银行要求你在5年内还清，则你每年的还款额（假设每年年末支付）是多少？（ B4.75万元 ）A=20/(P/A,6%,5)=20/4.2124=4.754.甲项目的期望报酬率为15%，标准差为5%；乙项目的期望报酬率为13%，标准差为5%，则（B 乙项目的风险大于甲项目的风险）5.若无风险利率为5%，市场平均风险溢价为9%，某企业发行的股票其β系数为0.8，则该股票的资本成本为（ B 12.2% ）。
R R =R R +β*(R R -R R )=5%+0.8*9%=12.2%6.下列筹资方式中，资金成本最低的是（ C.长期债券 ）。
7.长期借款与长期债券筹资相比的优点是（ C 筹资速度快 ）。
8. 给定的信用条件为“1／10，n ／30”的含义为（D.表示赊销期限为30天，如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣9.某企业全部资金均来源于权益，则该企业（ A 只存在经营风险 ） 10.股利政策的主要类型不包括（ C 正常股利加额外股利政策 ）。
1.在资金时间价值的计算中，ii n)1(11+-被称作（ C.年金现值系数 ）。
2.一个保守的投资者面临甲、乙两个投资方案，下列那种情况该投资者应当选择甲方案（A.甲方案预期收益率高于乙方案，而标准差率低于乙方案）3.假设你想在5年后购买住房，到时需要支付100万元，现在你可以在某投资项目上每年有8%的收益率，你现在应该在该项目上投资多少钱才能在5年以后买到你想要的住房？（ A.68.06万元 ） 现在的投资额=100/(R +R%)R =68.05万元。
4.若无风险利率为5%，市场上所有股票的平均收益率为12%，某股票的β系数为1.2，则该股票的期望收益率为（ A.13.4% ）。
北理工《财务管理》 课程学习资料(九)23
北理工《财务管理》拓展资源（九）第九章资本收益分配股利政策和信号传递理论一、剩余股利政策（一）内容剩余股利政策是指公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)后，如有剩余，才能派发股利。
（二）依据：股利无关理论（三）优点：有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。
（四）缺点：股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。
（五）适用范围：一般适用于公司初创阶段。
二、固定股利政策（一）内容固定股利或稳定的股利政策是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。
（二）依据：股利重要理论（三）优点：1.有利于稳定公司股票价格，增强投资者对公司的信心；2.有利于投资者安排收入与支出。
（四）缺点：1.公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称；2.它可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存利润和公司资本。
（五）适用范围：固定股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
三、固定股利支付率政策（一）内容：固定股利支付率政策是公司确定固定的股利支付率，并长期按此比率支付股利的政策。
（二）依据：股利重要理论（三）优点：1.使股利与企业盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；2.保持股利与利润间的一定比例关系，体现了投资风险与投资收益的对称性。
（四）缺点：1.公司财务压力较大；2.缺乏财务弹性；3.确定合理的固定股利支付率难度很大。
（五）适用范围：固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。
四、低正常股利加额外股利政策（一）内容低正常股利加额外股利政策是公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。
北理工《财务管理》课程学习资料(四)17
北理工《财务管理》拓展资源（四）第四章长期负债融资中国工商银行借贷合同1．合同书(1)流动资金借贷合同立合同单位：(以下称贷款方)(以下称借款方)(以下称保证方)为明确责任，恪守信用，特签订本合同，共同信守。
一、贷款种类；二、借款金额(大写)三、借款用途四、借款利率：借款利率为月息千分之按季收息，利随本清。
如遇国家调整利率，按调整后的规定计算。
五、借款期限：借款时间自一九年月日，至一九年月日止。
借款实际发放和期限以借据为凭分次或一次发放和收回。
借据应作为合同附件，同本合同、具有同等法律效力。
六、还款资金来源及还款方式：1．还款资金来源2．还款方式：七、保证条款：借款方请作为自己的借款保证方，经贷款审查，证实保证方具有担保资格和足够代偿借款的能力。
保证方有权检查和督促借款方履行合同。
当借款方不履行合同时，由保证方连带承担偿还借款本息的责任。
必要时，贷款方可以从保方的存款帐户内扣收贷款本息。
八、违约责任：1．签订本合同后，贷款方应在借款方提出借据日内(假日顺延)将贷款放出，转入借款方帐户。
如贷款方未按期发放贷款，应按违约数额和延期天数的贷款利息的20%计算向借款方偿付违约金。
2．借款方如不按合同规定的用途使用借款，贷款方有权收回部分或全部贷款。
对违约使用部分，按银行规定加收罚息。
借款方如在使用借款中造成物资积压或损失浪费，或进行非法经营，贷款方不负任何责任，并有权按银行规定加收罚息或从存款户中扣收贷款本息。
如借款方有意转移并违约使用资金，贷款方有权商请其他开户行代为扣款清偿。
3．借款方应按合同规定的时间还款。
如借款方需要将借款展期，应在借款到期前五日内向银行提出申请，有保证方的，还应由保证方签署同意延长担保期限，经贷款方审查同意后办理展期手续。
如借款方不按期偿还借款，贷款方有权限期追回贷款，并按银行规定加收逾期利息和罚息。
如企业经营不善发生亏损或虚盈实亏，危及贷款安全时，贷款方有权提前收回贷款。
九、其他：除因《借款合同条例》规定允许变更或解除合同的情况外，任何一方当事人不得擅自变更或解除合同。
北理工《财务管理》课程学习资料(一)91
北理工《财务管理》FAQ(一)
第一章绪论
一、财务管理与其他管理工作有何不同？
财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
它与其他管理工作的显著区别在于它是一种价值管理工作。
二、利润最大化观点和每股收益最大化观点的显著缺陷是什么？
利润最大化观点的缺陷在于：①没有考虑货币的时间价值；②没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；③没有考虑风险因素；④可能会导致公司的短期行为。
每股收益最大化观点虽然克服了上述的第二个缺陷，但其他缺陷仍然存在。
三、公司价值最大化观点有何优缺点？
以公司价值最大化作为财务管理目标的优点是：①考虑了货币的时间价值；②考虑了投资的风险价值；③有利于克服公司的短期行为；④有利于社会资源的合理配置。
但这种观点也有缺点，缺点在于：①由于企业价值表现为企业的市场价值，因此这种观点只适于上市公司，而对非上市公司则很难适用；②股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，以公司价值最大化为目标不易对公司的实际经营业绩作出客观的衡量。
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《财务管理学》期末试卷(A 卷)一，单选题1.企业财务管理的目标应该是（ D.股东财富最大化）。
2.如果一个投资案可行，则其净现值应为（ C 大于0 ） 。
3.若你想现在贷款20万元买一辆新车，年利率为6%，银行要求你在5年还清，则你每年的还款额（假设每年年末支付）是多少？（ B4.75万元 ）A=20/(P/A,6%,5)=20/4.2124=4.754.甲项目的期望报酬率为15%，标准差为5%；乙项目的期望报酬率为13%，标准差为5%，则（B 乙项目的风险大于甲项目的风险）5.若无风险利率为5%，市场平均风险溢价为9%，某企业发行的股票其β系数为0.8，则该股票的资本成本为（ B 12.2% ）。
=+β*(-)=5%+0.8*9%=12.2%6.下列筹资式中，资金成本最低的是（ C.长期债券 ）。
7.长期借款与长期债券筹资相比的优点是（ C 筹资速度快 ）。
8. 给定的信用条件为“1／10，n ／30”的含义为（D.表示赊销期限为30天，如果在10天付款，可享受1％的现金折扣9.某企业全部资金均来源于权益，则该企业（ A 只存在经营风险 ） 10.股利政策的主要类型不包括（ C 正常股利加额外股利政策 ）。
1.在资金时间价值的计算中，ii n)1(11+-被称作（ C.年金现值系数 ）。
2.一个保守的投资者面临甲、乙两个投资案，下列那种情况该投资者应当选择甲案（A.甲案预期收益率高于乙案，而标准差率低于乙案）3.假设你想在5年后购买住房，到时需要支付100万元，现在你可以在某投资项目上每年有8%的收益率，你现在应该在该项目上投资多少才能在5年以后买到你想要的住房？（ A.68.06万元 ） 现在的投资额=100/=68.05万元。
4.若无风险利率为5%，市场上所有股票的平均收益率为12%，某股票的β系数为 1.2，则该股票的期望收益率为（ A.13.4% ）。
=+β*(-)=5%+1.2*(12%-5%)=13.4%5.假设某企业新投资需要500万元，目标资本结构为60%的债务、40%的权益，企业当年的净利润为400万元。
若企业执行剩余股利政策，则当年向股东支付的股利应为（ C.200万元 ）。
6.财务杆杠系数为2，复合杆杠系数为2.5，经营杆杠系数为（ D.1.25）。
经营杠杆系数=复合杠杆系数÷财务杆杠系数=2.5÷2=1.257.债券融资的缺点包括（ ）。
A.资本成本较高B.分散公司控制权C.可能会导致股价下跌D.以上都不对 8.某企业计划月现金需要量为60000元，现金与有价证券之间转换成本为每次500元，有价证券的月收益率为0.4%，则按照存货模式，该企业最佳现金持有量为（ D.122474.49元 ）。
C===122474.499.根据部收益率的定义，下列正确的说法是（ C.部收益率是使净现值等于零的贴现率10.下列哪一项不是普通股融资的优点。
（ A.资本成本较低1.在资金时间价值的计算中，ii n 1)1(-+被称作（ ）。
D.年金终值系数2.企业进行某项投资，项目的期望收益率为15 %，标准离差率为40%，则该项目的标准离差 （ A6 %。
标准离差=期望收益率*标准离差率=15%*40%=6 % ）。
3.某公司购入一种股票，预计每年股利为100元，公司准备永久性持有该股票，若企业预期收益率为8%，则股票价格为（ B1250元。
V=D/R=100/8%=1250 ）。
4. 把收益完全正相关的股票组合在一起，（ C ．不能分散掉任风险 ）。
5.下列哪一项是收益留用融资的优点。
(B.收益留用融资不发生取得成本 )6.某公司发行普通股500万股，面值为1元，发行价格为10元，发行费用率为5%，第一年的股利率为20%，以后每年以5%的速度增长，则该普通股的成本为（ C7.11% ）。
=+g=+5%=7.11%7.某企业财务杠杆为2.2，经营杠杆为1.2，则复合杠杆为（ D.2.64）。
8.某企业计划年度需原料5000吨，采购一次所需要的采购费用为90元，单位储存保管费用40元，则经济采购批量为（A.150吨 ）经济采购批量===1509.当某项目的部收益率等于其净现值计算所使用的贴现率时，则该项目的（ B.净现值等于零 ）10.下列关于长期借款的优点比较正确的说法是（ B.筹资速度快、成本低、灵活性较强、便于利用财务杆杠效应 1.经营杆杠、财务杠杆、复合杠杆的关系是（ D.经营杆杠×财务杠杆=复合杠杆 ）。
2. 若某公司在5年每年年末在银行借款500万元，借款年利率为6%，则该公司在第5年末应付银行的本息是（ A.2818.55 ）万元。
第5年末应付银行的本息=500×年金终值系数=500×%61%)61(5-+=500 ×5.6371=2818.553.当一个项目的部收益率等于投资人对该项目所要求的报酬率时，该项目的（ B.净现值等于零 ）。
4.某投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债为600万元，则该年净营运资本为( A.400万元 )。
5.某普通股的β系数1.6，无风险收益率为4%，股票市场的平均风险报酬率为9%，则该股票的资本成本为（ D.12%）=+β*(-)=4%+1.6*(9%-4%)=12%6.按照（ A.股东权利和义务 ）的不同，股票可以分为普通股和优先股。
7.下列筹资式中，资本成本最高的是（ B.普通股8.某企业预计每月现金需求量400000元，现金与有价证券的每次转换成本为160元，有价证券的月收益率为0.5%，则现金最佳持有量为（ C.160000元 ）。
C===1600009.根据现代西资本结构理论，在最优资本结构这个点上，B.企业加权平均资本成本最低，同时企业价值最大1. 若名义利率为12%，每季复利一次，则实际利率为（ B.12.55%）。
实际利率=-1=12.55%2.如果一个投资案可行，则其部收益率应该（A.大于投资人所要求的报酬率）。
3.若某企业全部资金均来源于债务，则该企业（ C.既存在经营风险也存在财务风险）4.若市场上所有股票的平均风险溢价为10%，某股票的β系数为0.8，无风险利率为4%，则该股票的期望收益率为（D.12% =+β*(-)=4%+0.8*10%=12%5.某公司购入一种股票，预计每年股利为10000元，公司准备永久性持有该股票，若企业预期收益率为12%，则股票价格为（ D.83333.33元)P=10000/12%=83333.33元7.下列哪一项不是融资租赁的特点。
( D.租赁期比较短9.某企业计划年度需原料50000吨，采购一次所需要的采购费用为900元，单位储存保管费用20元，则经济采购批量约为（D.2121吨）经济采购批量===212110.在信用评价体系5C系统中，（ C.资本）是指客户的财务状况、资产规模。
二，多选题13.普通股筹资的优点包括（ABD ）。
A.没有固定的股利负担B.属于永久性的资金来源C.资本成本较低D.能增强企业的信誉14.项目投资决策法中不考虑资金时间价值的有（ A.静态投资回收期法D.投资收益率法）。
15.年金是指一系列稳定有规律的、持续一段固定时期的现金收付活动，按照现金流发生在期初还是期末，年金可以分为（A.普通年金D.预付年金）。
16.资金的利率由（A.纯利率B.投资人要求的报酬率C.通货膨胀补偿率）组成。
17.企业的股利分配形式包括（ A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利）。
18.与存货储备有关的成本包括（A.取得成本B.生产成本C.储存成本）。
19.普通股资本成本的计算法包括（A.资本资产定价模型法B.股利折现模型法D.债券收益率加风险溢酬法）。
20.营运资本的筹资政策包括（A.保守的筹资政策B.正常的筹资政策C.冒险的筹资政策）。
11.年金按照每次收付发生的时点不同，可以分为（ A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金）。
12.下列各项中，可能直接影响企业权益净利率指标的措施有（A.提高销售净利润率 B.提高资产负债率C.提高资产转率）。
13.长期借款的缺点包括（ B.财务风险较高C.限制条款较多D.筹资数额有限）。
14.常用的股票估价模式有（ A.固定成长模式B.零成长模式D.阶段性成长模式）。
15、在下列投资决策法中，属于非折现法的是：（B．平均会计收益率法D．投资回收期法）16.资本结构的选择包括（ A.比较资本成本法C.每股收益分析法D.总价值分析法）。
17.影响财务杆杠的因素包括（ A.息税前利润B.利息C.优先股股利D.所得税税率）。
18.营运资本的筹资政策包括（A.保守的筹资政策B.正常的筹资政策C.冒险的筹资政策）。
19.随机模式下，最佳现金持有量取决于（ A.每次现金与有价证券的转换成本B.预期每日现金余额变化的标准差C.有价证券的日利率D.现金持有量的下限）。
20.财务管理的容包括（ A.投资管理B.筹资管理C.股利分配管理D.营运资本管理）。
12.项目投资决策法中考虑资金时间价值的有（ B.净现值法C.部收益率法13.若现金股利的支付属于固定增长模式，则决定其股票价值的因素包括（A.刚刚支付过的股利C.股利的固定增长率D.投资人所要求的报酬率14.普通股筹资的缺点包括（ A.资本成本较高D.可能会造成公司控制权分散18.存货模式下，最佳现金持有量取决于（ A.短期有价证券的投资报酬率B.一定时期的现金总需求量D.每次转换的单位成本19.企业信用政策的具体实施包括（ A.信用评价B.信用条件C.收账政策D.信用标准）等几个面。
20.财务管理目标的几种主要观点包括（ A.利润最大化B.每股利润最大化D.企业价值最大化）。
11.年金按照每次收付发生的时点不同，可以分为（A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金）。
12.债券发行价格是由（ B.债券利息现值D.到期本金现值）组成的。
13.普通股筹资的缺点包括（）。
A.资本成本较高B.可能导致股价下跌D.可能导致公司控制权分散14.固定成长模式下，股票价值是由（ B.未来第一期的现金股利C.未来现金股利的固定增长率D.投资人所要求的报酬率）所共同决定的。
15.资本结构的影响因素包括（ A.企业经营者与所有者的态度B.企业的信用等级C.政府税收D.企业的资产结构16.影响经营杠杆的因素有（A.固定成本总额B.单位变动成本C.销售价格D.销售数量17.企业的股利分配形式包括（A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利18.企业信用政策的构成要素包括（A.信用评价B.信用条件C.收款政策D.信用标准19.下列项目中，与利用基本模型计算的经济订货量无关的是（C.订货提前期D.存货单价20.财务管理的容包括（A.投资管理B.筹资管理C.股利分配管理D.营运资本管理11.项目投资决策法中考虑资金时间价值的有（ B.净现值法C.部收益率法12.融资租赁的特点包括（ A.交易涉及三，即出租、承租、供货C.合同不可撤销D.期满时承租对设备的处置有选择权13.年金按照每次收付发生的时点不同，可以分为（A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金14.债券的发行价格由两部分组成（B.债券利息的现值D.本金的现值16.固定成长模式下，股票价值是由（B.未来第一期的现金股利C.未来现金股利的固定增长率D.投资人所要求的报酬率17.持有现金的动机包括（A.交易性动机B.预防性动机D.投机性动机18.最佳现金持有量的确定法主要有（A.现金转模式B.成本分析模式C.存货模式D.随机模式19.根据剩余股利政策给股东所支付的股利取决于（B.目标资本结构C.企业拟投资项目所需的资金预算总额20.财务管理目标的几种主要观点包括（ A.利润最大化B.每股利润最大化D.企业价值最大化三，判断题21.时间价值又称为货币的时间价值，它是指随着时间的推移，货币所发生的增值，时间越长，增值越少。