巴菲特选股标准

巴菲特选股标准：
大额交易：
巴菲特在1982年致股东信中将“大额”的标准量化为投资对象“税后盈余至少为500万美元”，这个数字随后被不断调升
持续稳定的获利能力第一、公司产品或服务有定价权。

定价权意味着这类公司特别能适应通胀的经营环境。

1)能轻松提价而不担心市场占有率或销量大幅下滑；(2)货币计价的营业额在只需追加少量资本支出，且不需要特殊管理技能的情况下就能大幅增长。

定价权”后又被巴菲特进一步发展为“商业特权”，拥有“商业特权(的公司)能够容忍不当管理，不好的经理人会导致
第二、商业前景的稳定性。

获利下降，但不会造成致命伤害”
高权益报酬率，没有或极少负债
这是巴菲特认为好企业应该具有的财务特征，它可以直接作为个人投资者的选股标准。

第一、高股权回报率。

巴菲特认为股东权益回报率是最好的单年绩效指标，“我们以营业利益除以股东权益(股权投资以原始成本计)来评估企业单一年度的绩效，至于长期绩效的标准，则须加计所有已实现或未实现的资本利得或损失”。

第二、现金富裕，负债极少或没有。

管理层就位
巴菲特非常注重管理层的作用，他认为管理层就是要创造现金，而自己的优势是配置资金
第一、卓越的经营能力与终生奋斗。

第二、以股东利益为先。

第二、简单的企业
简单的企业更容易理解和把握“持续稳定的获利能力”，这随后被发展为“能力圈”理念。

不投高科技企业就是“能力圈”投资策略的体现，
理的价格
巴菲特虽然坚持了格雷厄姆关于市场先生和安全边际的思维框架，但也放弃了以大幅度低于净营运资产的折让价买入的传统投资方式，并纠正了一些流行的错误投资观念。

第一，账面资产与企业内在价值无关。

第二，成长未必增加企业内在价值。

第三，注重企业内在价值，放松价格要求。

第四，模糊的正确，更胜于精确的错误。

需要指出的是，以上六个标准是相互关联、互为一体的。