巴菲特的选股准则资料

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巴菲特选股的核心原则

巴菲特选股的核心原则巴菲特选股的核心原则市面上有许多选股程序或关于如何选股的书籍或文章，让人看得眼花撩乱无从取舍。

但看太多选股技巧反而让投资人迷失在细节中而见树不见林，失去了宏观的视野，丧失了提纲挈领的指导原则。

如果投资人有足够的财务知识看懂公司财务报表，其实选股没那么复杂。

回归到价值投资的基本原则：以远低于价值的价格买进好公司的全部或部分。

这句话看似普通，但如我们仔细体会其中意思并予以解读，就可发现它包含了五个重要的观念在里面。

第一个是「价值」的观念。

虽然世上各种事物的价值颇为主观，常因人而异，但大多数物品的价值基本上仍有一定的评价基础可循，而非神来一笔。

尤其是一家企业的价值评价基本上有一套已为大多数人接受的方法：其价值等于企业生命期间所有现金流量折现值的总合。

至于实际上要如何估算则属于每位投资人的能力范围(Circle of Competence)。

如果投资人无法合理地估计一家公司的约略价值，基本上他就不应该购买该公司的股票，或不适合自行做投资决策。

第二个重要观念是「价格」。

每个人都知道价格，柴米油盐、汽油、早点、麦当劳、星巴克、超商的便当等每天都提醒我们价格这件事。

日用物资的价值与价格之间很少会大幅背离，因为这些东西大概值多少钱大家都很清楚。

但也正由于价格是如此生活化，以致于我们对价格和价值的区分钝化了，而且下意识地把它延伸到股票的买卖。

但很不幸地股票的价格与价值关系却离我们的理解范围太远了，日常物品的价格与价值关系的概念在此毫无用处。

市场先生(Mr. Market)是Benjamin Graham在智能型投资人(The Intelligent Investor)这本书中提出的譬喻，第一次生动地解释了股票市场的价格行为。

群众心理因素可能会使股票价格大幅背离其合理的价值，因此投资人如何看待价格的波动就非常重要。

巴菲特不时强调，如在一定智商以上EQ就是关键因素，也就是说大多数情况下性情(Temperament)决定了投资的成败。

巴菲特的十二选股准则

巴菲特的十二选股准则
巴菲特的十二选股准则包括：
1. 稳定的企业收益：公司应具有稳定且持久的收益，这可以反映在其经营利润和总资产收益率的稳定性上。

2. 强大的竞争优势：公司应具有一个相对同行其他公司的强大竞争优势，这可能体现在其市场份额、品牌知名度、专利或其它任何形式的独特能力上。

3. 管理层能力：公司应由一群有能力、有经验、有责任感的管理层来经营。

4. 公司的财务状况：公司应具有稳健的财务状况，这可以反映在低负债、充足的现金流以及稳定的EPS增长上。

5. 良好的业务模式：公司应具有一个清晰且被证明可行的业务模式，并且该业务模式应具有持续的成长潜力。

6. 低估的股价：在大多数情况下，巴菲特希望以低于公司未来自由现金流折现值的股价购买股票。

7. 长期投资：巴菲特的目标是进行长期投资，他希望找到那些具有持续竞争优势，且在他看来10年后仍能保持领先地位的公司。

8. 理解业务：巴菲特努力理解公司的经济前景，他希望投资于那些他能理解其业务模式的公司。

9. 持续的利润增长：巴菲特寻找那些具有持续盈利能力的公司，这通常意味着公司应具有稳定的收益增长历史。

10. 适当的资本配置：巴菲特希望找到那些具有良好资本配置
能力的公司，这些公司应能有效地将资本转化为产生更多利润的机会。

11. 具有潜力进行大规模收购：巴菲特希望找到那些有可能进行大规模收购的公司，这种收购可能会进一步推动其每股收益的增长。

12. 真诚的股东：巴菲特希望找到那些与自己价值观相符，且对股东真诚的公司管理层。

巴菲特价值投资三原则

巴菲特价值投资三原则巴菲特（Warren Buffett）是价值投资大师，他选股购股不是看准暴涨暴跌的时机投机买卖，而是依据公司内在的价值进行长期投资。

那么在股神的眼中，到底哪些是值得投资的股票呢？让我们来梳理一下他的三个投资原则。

第一条，值得投资的公司一定时期内必须具备强大的资产回报能力，以及资产回报率，因为你是它的股东嘛。

或者良好利润边际效率，也就是说增加一块钱所获得的收入比不增加要来得划算。

如果上述几个特点都没有，那么至少公司决策层对股东权益是牵挂在心的。

因为决策层知道，股票稀释了之后，不考虑股东利益的话，股东们会一走了的，也就是人们常说的用脚投票。

第二条，公司的债务，看报表的时候不能少了它，最好是三年的报表一起看。

这当然不是意味着你看中的公司不能负债运营，上市就是融资，融资就是举债。

关键是它负债的水平必须在可接受的范围内（acceptable debt level），那就得擦亮眼睛了。

小股东在公司没有举债的决策权，但是看看年报季度报表的权利还是有的。

更进一步，对巴菲特来说，当公司赢利遭到重创的时候，该公司的债务偿还能力是不是一个问题？这就是他选择时经常考虑的一个方面。

第三条，巴菲特会寻找有防火墙的公司。

什么是防火墙？简单的说，就是该公司具有同行业竞争对手缺乏的某种优势（some kind of distinct advantage）。

至少在一段时间内对手无法超越自己。

如果不是某种产品，比如说太空火龙果，那必须是公司内部强大的执行能力，如华为的军事化管理。

再比如说联想的巨无霸的制造规模。

说了那么多，我们现在具体来看看依据该三原则，巴菲特投资了哪些公司。

北极猫（arctic cat in the Nasdaq）是北美地区专门制造雪地移动装备的小公司，公司规模5亿美元，但是令人吃惊的是该公司的现金流居然有6750万美元。

这就是股神看中的具有防火墙的公司之一。

再看公司规模虽小，但没有强有力的竞争者。

巴菲特选股原则

1、选股原则
寻找超级明星企业。

这个原则好理解，俗语说：擒贼先擒王。

2、估值原则
长期现金流量折现。

这话实在是太专业，我冒昧的解释一下，就是要先算好企业的内在价值。

3、市场原则
市场是仆人而非向导。

实际上也是我们常说的，要做市场的主人，要做到自己心里有数。

巴菲特专门强调：要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

这是需要长时间修炼的。

4、买价原则
安全边际是成功的基石。

安全边际又是个专业术语，他认为“安全边际”是价值投资的核心，实际上是要我们在价格低于价值到一定幅度的时候来进行投资。

这和估值原则是紧密联系在一起的，不过判断出企业的内在价值是需要专业知识和技能的。

5、组合原则
集中投资于少数股票。

到底是集中还是分散，现在也没有定论，不过巴菲特的一句话还是有些道理，他对于集中和分散的评价是：如果你有40个妻子，你不会对任何一个有清楚的了解。

我想，股票也是这样吧？
6、持有原则
长期持有优秀企业的股票。

巴菲特说：我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。

这句话虽然有情绪渲染的成分，但是却充分表现出了巴菲特在投资时的耐力和定力。

巴菲特的屠龙刀：ROE选股法则

巴菲特的屠龙刀：ROE选股法则作者：智疯和尚更新：2019-03-26 18:14沃伦·巴菲特，股神，财富超过840亿美元，世界第三，十大富豪中唯一的投资者。

他证明了两件事情：1.炒股是可以赚钱的；2.价值投资是可以赚很多钱的。

巴菲特最核心的投资准则就是只投资好公司，那么•巴菲特是如何选出好公司的？•现在A股有哪些符合巴菲特标准的好公司？预告：结尾有福利，揭秘符合巴菲特标准的A股好公司▍一个投资史上的传奇故事1988年的秋天，可口可乐总裁唐纳德发现，有神秘买家正在巨量买入公司股票，买单都来自美国的中西部，他突然想起那边的一个老朋友，决定打个电话问问。

唐纳德：“你好沃伦，你不会恰好在买入我的股票吧？”接听电话的巴菲特沉默了一下说：“真巧，我正在买入。

如果在我发表声明之前你能保持沉默，我将非常感激。

”最终，巴菲特买入了13亿美元的可口可乐股票，10年之后升值到134亿，获得了近10倍的收益。

那么巴菲特是基于什么标准，判定可口可乐是一家好公司，并且可以重仓买入的呢？▍一个神奇的财务指标令人惊讶的是，巴菲特只是研读了可口可乐的财报（其实股神经常这么干），就得做出了自己的判断：•1978 ~ 1982年，ROE保持在20%左右•1983 ~ 1987年，经营和管理效率提高，利润快速增长，1987年ROE达到了31.8%ROE的大幅提高是股神重仓买入可口可乐的关键原因。

▍ROE，衡量企业的最佳指标ROE是一个非常简单的财务指标，计算公式如下：简单地说，ROE衡量了一个公司的盈利能力。

举个例子，你开了一个早点摊，成本（近似于净资产）10万，1年净利润2万，那么ROE就是20%；如果你又开了一个酒吧，净资产100万，1年净利润10万，那么ROE就是10%，盈利能力反而不如早点摊。

巴菲特认为，ROE是衡量企业长期业绩的最佳指标。

他说：“我宁愿要一家资本规模只有1000万美元而ROE为15%的小公司，也不愿意要一个资本规模高达1亿美元而ROE只有5%的大公司。

巴索理论选股

巴索理论选股一、以巴菲特的眼光发现价值，选择值得投资的股票1符合国家政策。

七大新兴行业2财务报表分析，整个行业都上升，持续盈利。

注意：选择好股票后符合技术条件时买进，符合卖出条件时卖出，再买、再抛……股票的波动是围绕股票价值进行，价格高于价值向下回归，价格低于价值则向上回归。

3利益分析法：利用财务报表来选择业绩好的股票。

要选择：业绩增长的股票；把握市场投资热点；具有潜在的题材支持；捕捉准确地介入时机。

利益分析法必须掌握的原则：1）企业业绩必须环比增加；主业增长2）公积金必须达到1.5元以上，净资产要达到3元以上（越高越好）。

3）总股本要小，有送股潜力4）企业的毛利率要达到20%以上具体把握“三增长”：主营收入；净利润；业绩预增。

二、以索罗斯的胆量获取收益（一）短线通道操盘股价运行趋势设为短线趋势和中线趋势。

具体用EXPMA，短线参数（7,21）；中心参数（12,50）。

两线金叉且阳K线放量，成功向上概率大。

死叉且阴K线，则向下概率大。

中线通道时间跨度长，一旦形成，很难一下子改变，适合稳健的投资者来操作。

一般在中线通道形成金叉后，可以运用短信通道来实现“中线短打”。

操作警示：趋势形成后，一旦出现不再创新高时，就要小心回落风险，可以配合其他指标来判断，比如MACD、DMI、BULL、SKD等指标。

运用中短线通道原理还要注意结合手画趋势线的阻力。

（二）运用KDJ与MA均线的关系，如何实现短线差价技巧1：当KDJ指标的J达到100以上时，每次新高都会有回落，直到没有新高，5日线死叉10日线，并且MACD死叉才宣告行情结束。

技巧2：当KDJ指标的J跌破0的时候，每次新低都会有反弹，直到没有新低，5日线金叉10日线，并且MACD也金叉时，才宣告探底结束。

提示：KDJ之J在20~0之间有可能加速下跌，是高风险区；80~100之间有可能加速上涨，是高收益区。

巴菲特6项投资原则

第一法则：竞争优势原则好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

美国运通的经济特许权选股如同选老婆----价格好不如公司好。

选股如同选老公：神秘感不如安全感现代经济增长的三大源泉第二法则：现金流量原则新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

价值评估既是艺术，又是科学。

估值就是估老公：越赚钱越值钱驾御金钱的能力。

企业未来现金流量的贴现值估值就是估老婆：越保守越可靠巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

估值就是估爱情：越简单越正确第三法则：“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）市场中的《阿甘正传》行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。

第四法则：安全边际原则安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。

安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。

安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。

第五法则：集中投资原则集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。

衡量公司股票投资风险的五种因素：集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。

集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。

第六法则：长期持有原则长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。

长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。

巴菲特的投资原则

巴菲特的投资原则
巴菲特的第一个投资原则是“找出杰出的公司”。

这个原则的基础是这样一个常识：即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。

所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

第二个原则是“少就是多”。

对一个普通人来说，巴菲特认为只要有三家公司的股票就够了。

他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对之一无所知的企业。

而通常你对企业的了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。

第三个原则是“押大赌注于高概率事件上”。

也就是说，当你坚信遇到了可望而不可及的大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。

第四个原则是“要有耐心”。

他有一个说法，就是短于5年的投资是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务局瓜分。

第五个原则是：“不要担心短期价格波动”。

他的理论是，既然一个企业有内在价值，它就一定会体现出来，问题仅仅是时间。

“选择少数几种可以在长期产生高于平均效益的股票，将你大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜”是巴菲特的集中投资思想。

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如果您能踏出决定性的第一步，你就会知道我们的实力！。

巴菲特的选股准则课件 (一)

巴菲特的选股准则课件 (一)巴菲特是全球著名的投资大师，以其超群的投资技能和选股眼光成为了世界财富之最的富豪之一。

作为华尔街传奇人物，巴菲特有一系列独特的投资习惯和选股准则，这些准则也让他成为了投资界的标杆和典范。

为了更好地帮助投资人士了解巴菲特的选股准则，许多培训机构和投资教育者都提供了巴菲特选股准则的课程，下面就让我们来学习一下“巴菲特的选股准则课件”吧。

1. 坚信一家公司的前景和管理层。

巴菲特强调必须了解公司管理层，他通常会选取对自己有信任感的人作为参谋，这样他的领袖和团队都能够长期合作，形成稳定的投资组合。

巴菲特还认为一个公司必须过硬的管理团队，才能获得成功。

他通常会在选股时候，通过了解其历史和管理层，了解一家公司的资金有多么平稳，利润率高低，以及公司的战略和未来发展方向，来判断该股票值不值得投资。

2. 寻找高质量、低估值的股票。

巴菲特强调要以较低的价格买入高质量的股票，这种“低买高卖”的策略可以最大化投资回报，同时减少风险。

他通常会选取一些估值因素异常低的公司，尤其是那些被低估的优秀公司。

此外，他也喜欢投资没有 wall street 跟随的股票，这些股票具有更大的上涨空间。

3. 持有牢固的信仰。

巴菲特认为投资不是短暂的、快速回报的活动，而是需要牢固的信仰和耐心。

因此，他选择了那些持续稳定增长的股票，而不是那些短暂波动很大的股票。

他通常不急于卖出自己的股票，而是将其持有到最后，希望得到更高的回报。

此外，他也强调了依靠长期投资者群体来国际给股票带来更好的表现，这需要牢固的信念，不断推动市场的成长。

4. 避免过分追逐热门行业的股票。

巴菲特亲自提供了一个很好的例子，来表达他对于股票投资策略的看法。

比如刚开始的互联网泡沫投资风潮，由于网络公司的市场热度，股票泡沫不断。

但是巴菲特本人并没有参与此泡沫，因为他实际上并没有真正了解这种新兴行业。

他认为在炒作热门行业之前先保持冷静，认真分析，找到值得投资的股票才是最为稳妥的方式。

巴菲特选股十招

巴菲特选股十招一、心中无股1.不看股价，眼中无股；不想股价，心中无股；不做差价，手中捂股；2.三大绝招不看股票看公司；不想价格想价值；不做投机做投资。

二、安全第一1.巴菲特牢记了格雷厄姆如下两条投资铁律：第一条：永远不要亏损；第二条：永远不要忘记第一条。

2.安全边际是投资成功的基石；3.越跌越安全，越涨越危险；4.不做盲目跟随市场的“牺牲品”格雷厄姆提出的安全第一原则，其意义在于要以一种非常慎重的态度来进行投资。

在投资之前，首先考虑的不是能不能赚钱，而是会不会亏损！你投资一只股票的前提是，你以什么样的价格买入这只股票才能确保永远不会发生亏损？格雷厄姆教给巴菲特的保障投资永不亏损，绝对安全的秘诀，就是尽量购买那些价格远低于价值的股票。

离股价大跌的悬崖也就是价值线越远越好！股价低于价值的程度成为安全边际。

安全边际原则，其含义就是像我们购买价廉物美的商品一样，用相对实际价值非常便宜的价格买入好股票。

巴菲特喜欢用大桥来做比喻：建设一座大桥，假设建造时设计桥可承受的最大载重量为30吨，但是实际使用只准许载重10吨以下的卡车通过。

大桥通过坚持安全边际原则，才能保证绝对安全！股票投资坚持安全边际原则，才能保证永不亏损。

如果没有足够的安全边际，格雷厄姆和巴菲特宁愿不投资，即使错过了赚钱的机会也丝毫不后悔。

人生，只要活下去，就有希望；投资，只要不亏损，就有希望！原则不动摇，你的心才会不动摇，你的手才会不动摇。

投资者只有始终坚持安全边际原则，毫不动摇，才能确保自己永不亏损！归纳起来，这个秘诀的内涵是：1）在投资态度上，要时刻保持谨慎，做到永远不亏损！2）在选股原则上，要股价明显低于价值的时候投资才远离股价大跌的悬崖。

3）在安全程度上，安全边际一定要足够大，才能保证绝对安全5.在别人恐惧是贪婪，在别人贪婪时恐惧当别人过于贪婪时，市场会明显被高估，这个时候要怀一颗恐惧之心，不要轻易买入；当市场过于恐惧而且过度打压股价时，会导致很多股票价格被严重低估，别人都恐惧不敢买入，这时你反而要大胆贪婪，逢低买入。

巴菲特价值投资的六大原则

价值投资(Value Investing)一种常见得投资方式,专门寻找价格低估得证券。

不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其她价值衡量基准偏低得股票。

巴菲特价值投资得六项法则第一法则:竞争优势原则好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡得、能够为股东利益着想得管理层经营得大公司就就是好公司。

最正确得公司分析角度如果您就是公司得唯一所有者。

最关键得投资分析企业得竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势游着鳄鱼得很宽得护城河保护下得企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准超出产业平均水平得股东权益报酬率。

经济特许权超级明星企业得超级利润之源。

美国运通得经济特许权: 选股如同选老婆价格好不如公司好。

选股如同选老公:神秘感不如安全感现代经济增长得三大源泉:第二法则:现金流量原则新建一家制药厂与收购一家制药厂得价值比较。

价值评估既就是艺术,又就是科学。

估值就就是估老公:越赚钱越值钱驾御金钱得能力。

企业未来现金流量得贴现值估值就就是估老婆:越保守越可靠巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力得。

估值就就是估爱情:越简单越正确第三法则:“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧市场中得价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市价格波动得实证研究(19641998) 市场中得《阿干正传》行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯得六大愚蠢错误: 市场中得孙子兵法:利用市场而不就是被市场利用。

第四法则:安全边际原则安全边际就就是“买保险”:保险越多,亏损得可能性越小。

安全边际就就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。

安全边际就就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼得可能性越高。

第五法则:集中投资原则集中投资就就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小风险。

衡量公司股票投资风险得五种因素: 集中投资就就是计划生育:股票越少,组合业绩越好。

集中投资就就是赌博:当赢得概率高时下大赌注。

巴菲特的十二选股准则

巴菲特的十二选股准则
巴菲特的十二选股准则是他作为投资大师的一些经验和原则，帮助他在选股时做出更明智的决策。

以下是巴菲特的十二选股准则：
1.了解企业：巴菲特强调对投资企业进行深入的研究和了解。

他认为了解企业的商业模式、竞争优势和管理能力是成功投资的基础。

2.寻找有竞争优势的企业：巴菲特喜欢投资那些拥有持久竞争
优势的企业，例如具有品牌溢价、高壁垒和良好的商业模式的企业。

3.管理层诚信：巴菲特看重企业管理层的诚信和决策能力。

他
相信优秀的管理层可以创造出更大的价值。

4.寻找低估值的股票：巴菲特喜欢投资那些被市场低估的股票，他相信股票的价值应该被正确评估，并可以通过长期持有获得更高的回报。

5.投资有安全边际的企业：巴菲特强调投资应有较高的安全边际。

他会寻找那些价格低于其内在价值的股票，以防止投资损失。

6.长期持有：巴菲特认为，投资应该是长期的，他会选择那些
可以持有长期而不受市场波动影响的企业。

7.慎重使用杠杆：巴菲特警告过度使用借贷的风险，他强调保持适度的债务水平是重要的。

8.多样化投资组合：巴菲特建议投资者将资金分散到不同的股票和行业中，以降低风险。

9.尊重市场：巴菲特认为投资者应该尊重市场，不要试图预测它。

他相信市场会在长期上行，并选择在适当的时候进入和退出。

10.坚持方法论：巴菲特强调坚持自己的投资方法论，并不随市场波动而改变决策。

11.学习和适应：巴菲特鼓励投资者终生学习和适应变化，以保持对市场的敏感性。

12.理性决策：巴菲特强调投资决策应该基于理性和分析，而不是情绪或短期的市场波动。

股神巴菲特百条炒股原则

股神巴菲特百条炒股原则第1条成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复第2条操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜第3条没有计划不要上班，没有计划不要下单第4条顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话第5条你不理财财不理你，你不用功迟早破功第6条懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作第7条谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线第8条盘前要有交易计划，盘中不要听人比划第9条沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌第10条搜足资料市市如料，按表操课无所不克第11条强不再强防转弱，弱不再弱会转强第12条不要企图猜头部，不要意图摸底部第13条假突破防真跌破，假跌破防真突破第14条利用恐惧回补买，利用贪婪卖出空第15条高档观察强势股，没有强股会转弱第16条低档观察弱势股，没有弱股会转强第17条涨幅满足是利空，跌幅满足是利多第18条量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶第19条赢家常套在低档，一旦反转开始赚第20条输家常套在高档，一旦反转开始赔第21条趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变第22条低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌第23条上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑第24条涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升第25条上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点第26条涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质第27条上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强第28条多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待第29条涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌第30条涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友第31条每根K线都有意义，每根K线都是伏笔第32条量能比股价先苏醒，也同时比股价先行第33条涨升中的量大量小，是由空方来作决定第34条跌挫中的量大量小，是由多方来作决定第35条多空的胜负虽在价，但决定却是在于量第36条天量如果不是天亮，就要小心天气变凉第37条地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉第38条量能是股价的精神，股价是量能的表情第39条高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨第40条量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候第41条市场并没有新鲜事，只是不断地在重复第42条股市赢家一定会等，市场输家乃败在急第43条看对行情绝不缺席，看错行情修心养息第44条聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息第45条低档你我都可投资，高档大家只能投机第46条强势股不会永远强，弱势股不会永远弱第47条利用停损停利机制，避开风险反向操作第48条利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空第49条均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆第50条股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里第51条不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析第52条拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单第53条拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰第54条如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光第55条在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯第56条要善用涨升过程的回档，因非跌挫即是加码时机第57条要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机第58条线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多第59条赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复第60条买前不预测买后不预期，只按表操课不必带感情第61条如果是在涨势，作多一定会赚第62条如果作多不赚，就不是在涨势第63条如果是在跌势，作空一定会赚第64条如果作空不赚，就不是在跌势第65条赚钱才有波段，赔钱当机立断第66条赚钱才能加码，赔钱不可摊平第67条赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势第68条赚钱的人有胆，赔钱的人会寒第69条向赚钱者取经，向赔钱者取财第70条先看可赔多少，再算可赚多少第71条不必害怕投资风险，只怕风险未被控制第72条只要我能避开风险，我就一定能赚到钱第73条在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱第74条亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家第75条不可动用生活费用，不可超过自己能力第76条不可让获利变亏损，不可放任亏损继续第77条不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则第78条遵守分散风险原则，遵守停损停利原则第79条空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴第80条拨获利到另一户头，画自己资金K线图第81条即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少第82条抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪第83条来到停利点时你不要贪，出现停损点时你不要憨第84条小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚第85条当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢第86条如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中第87条大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准第88条留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套第89条赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡第90条如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的第91条逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难第92条赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯第93条你的态度将决定，你的深度和广度第94条如果你还没成功，表示还没失败够第95条失败是宝贵经验，成功却常有陷阱第96条挫折是一种转折，危机是一种转机第97条莫名的成功同时，也是在预约失败第98条彻底的检讨同时，乃是在预约成功第99条想从股市拿多少，就看你付出多少第100条乌龟要赢过兔子，一定要提早出发。

全球投资大师巴菲特研究巴菲特选股魔法书glny

– 選擇”不需苦讀的好學生”, 要選”天才型”，Why?
• 苦讀型: 一直投入資金建廠，卻配不出股息給股東的公司一旦獲利衰退，產能閒置，固定要提列的折舊費用馬上會讓公司獲利衰退
• 非資本密集性公司在財務上較有彈性，可以耐住寒冬
– 本益比(PER) = 股價 ÷ EPS
• EX: if 12 12年回本 • 用太高本益比去買一支股票是很瘋狂!
• 不可全面殺進殺出，看好一股腦買進，看壞大舉砍殺避免墊高成本
– **投資組合
• 最少要有5檔(5~10適合)，單一不超過1/3 適度組合，降低風險
8. 近視理論
– 用寫日記檢討投資看行情或買賣股票時，將當時的想法記下來事後檢討，確認和當初所想的實際差多少增進投資功力
– 在股市中，每個人都是近視眼 – 分清”知”與”不知”只做檢定，並儘量減少預測 – 建立標準化投資程序(Follow Steps) – 不必理會影響價格的因素
– Year n?? ↘
• 若希望報酬率最大 EPSn↗ ÷ (買進價↘+保留盈餘↘)
– 製表分析
4. 好公司的特質
– 選擇高RoE股最難的是什麼? Think? 是否可以一直好很久??
– 對超高RoE都應該敬謝不敏，先觀察兩年再說! – 表:
RoE(%)
RoE(%)
RoE(%)
15
15
15
半存Bank B 兩家各賺9元，就可維持18% 能提存到別家銀行只有配得出現金的銀行才可以!
– 保留盈餘對投資報酬率的影響，Think?
• EX: 投資500元在一家每年配發90元的公司，但保留盈餘 54元，投資報酬率如下:
– Year1: 90 ÷ (500) = 18% – Year2: 90 ÷ (500+54) = 16.2% – Year3: 90 ÷ (500+54+54) = 14.8 %

巴菲特法则——精选推荐

巴菲特法则巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

5项投资逻辑1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

12项投资要点1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

8项投资标准1.必须是消费垄断企业。

2.产品简单、易了解、前景看好。

3.有稳定的经营史。

4.经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5.财务稳健。

6.经营效率高、收益好。

7.资本支出少、自由现金流量充裕。

8.价格合理。

2项投资方式1.卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A.初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D.资本支出；E.现金流量。

2.当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。

巴菲特选股原则

巴菲特选择“超级明星股”的十大名言：
1.我们偏爱那些未来不太可能发生重大变化的公司和产业。

2.一座城堡似的坚不可摧的经济特许权正是企业持续取得超额
利润的关键所在。

3.对于投资来说，关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大，或者这个产业将会增长多少，而是要确定所选择企业的竞争优势，更重要的这种优势的持续性。

4.我们想要购买的目标企业不仅要业务优秀，还要有非凡出众、聪明能干、受人尊敬的管理者。

5.企业经理人最重要的工作是资本配置。

6.我买入企业的基本标准之一是：显示出有持续稳定的盈利能力。

7.我宁愿要一个收益率15%、资本规模1000万美元的中小企业，也不愿要一个收益率5%、资本规模1亿美元的大企业。

8.我们选择具有如下经济特性的企业：每1美元的留存收益最终
能够转化为至少1美元的市场价值。

9.内在价值尽管模糊难辨却至关重要，它是评估投资和企业的相对吸引力的惟一合理标准。

10.我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。

我们相信这种安全边际原则是投资成功的基石。

巴菲特选股10大准则：
1、超级长期稳定业务准则；
2、超级经济特许权准则；
3、超级持续竞争优势准则；
4、超经明星经理人准则；
5、超级资本配置能力准则；
6、超级产品盈利能力准则；
7、超级权益资本盈利能力准则；
8、超级留存收益盈利能力准则；
9、超级留存收益肥利能力准则；
9、超级内在价值准则；
10、超级安全边际准则。

巴菲特选股7大经典案例：可口可乐、GEICO、华盛顿邮报公司、吉列、大都会/美国广播公司、美国运通、富国银行。

巴菲特的投资原则

1.巴菲特采用买入----持有的策略.他知道要为股东创造财富需要具有极大的耐心,并且付出多年的辛劳.2.投资者对首席执行官的看法占股票估价的40%----60%,这个数字令人印象深刻.说实话会有好处.3.数字比文字更准确.了解每一个账目的出处更至关重要.4.警告投资者要让毫不费力得来的资金休息.毫不费力得到一大笔钱,会让人们无法理性地思考.5.如果某些事情进展的过于顺利,以至于让人们不敢相信它是真的,那它很有可能就是假的.6.不要亏损,要时刻记住.永远不要掩盖错误.自我管理是人们必须具备的一项少见得技能.7.着眼于长期的经济目标,致力于增加每股内在的商业价值.(点石成金的关键)关注公司的资产负债表,它揭示公司的现金状况. 现金是推动增长的关键. 非现金盈余是根据会计解释的变量,不能影响投资决策.对现金痴迷不已8.把股市比做肉铺,牛排价格下跌时,应该感到高兴而不是恐惧.9.计算公司的内在价值.10.成绩单的三个组成部分:追求现金~经济目标，关注内在~账面价值坚持每股收益的原则。

11.如何找到低成本的资本及如何分配低成本资金12.只有当成本合理时，增长才是好事。

25条精彩解读1.不要相信那些使市场恐慌的消息（独立思考日益缺乏，对经济前景的预测，无法推断股票市场的涨跌）2.市场的悲观情绪是你投资的朋友，愉悦情绪是你的敌人。

（严守纪律的首席配置官）3.亏损不是末日（投资原则不要亏损，避免患投资路上的杞人忧天综合症）4.价格下跌时更要关注价值（价格明显下跌时，买入优质商品。

价格是你付出的，价值是你获得的。

）5.谨慎对待抵押贷款(一系列愚蠢之极的事,必将以恶果收场)6.买房要量入为出(幸福就是量入为出地生活-----查理.芒格)7.要重视商誉(优秀的领导者都是优秀的老师)8.持久才能创造财富(缓和与稳定的盈利,能够创造持久的财富)9.要当心私募股权基金(债务资本比股票廉价多了)10.高定价投资风险时代来临了(伟大的投资通常都是乏味的)钟摆理论------市场没有中庸之道,只有各走极端.市场一旦好转,就会好的令你不敢相信;一旦逆转就会跌到令你害怕.11.质疑基于历史的金融模型(当心用公式来迷惑人们的学者) 过往的一切将都是开场的影子------莎士比亚《暴风雨》盲目地依赖过去来预测未来，也许是通往贫民窟的门票。

巴菲特的投资原则

巴菲特的投资原则
巴菲特是美国著名的投资家和企业家，他的投资原则被广泛认为是成功的投资策略。

以下是巴菲特的主要投资原则：
1. 长期投资：巴菲特倡导长期投资，他认为短期波动并不重要，投资者应该持有优质企业的股票并耐心等待其价值增长。

2. 价值投资：巴菲特是价值投资的坚定拥护者。

他鼓励投资者寻找低估的优质企业，并在它们的市场价值低于其内在价值时进行投资。

3. 专注于持续盈利能力：巴菲特认为企业的持续盈利能力是投资成功的关键。

他注重分析企业的盈利能力、竞争优势和管理层的能力。

4. 投资于自己了解的企业：巴菲特强调只投资于自己了解的企业。

他认为投资者应该对其投资对象有深入的了解，并对其业务模式和竞争优势有清晰的认识。

5. 管理风险：巴菲特注重管理风险，他建议投资者要做到“不
失钱”是赚钱的首要原则。

他强调避免投资于风险较高的企业，并通过适当的多元化来分散投资风险。

6. 不追逐短期市场趋势：巴菲特鼓励投资者不要追逐短期市场趋势。

他认为投资者应该忽视市场的波动，并在市场低迷时购买更多的股票。

7. 保持冷静和理性：巴菲特强调投资者要保持冷静和理性，在投资决策中不受情绪的影响。

他认为投资者应该做出根据事实和理性分析的决策，而不是根据市场炒作或传闻。

这些原则使巴菲特成为了世界上最成功的投资者之一，他的投资策略被无数投资者所追随和学习。