金融(1)

1国际收支：狭义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。

广义的国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。

它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。

2国际收支的特征：①国际收支是一个流量概念,它与一定的报告期相对应，一般以一年为报告期。

②国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。

③国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。

④国际收支是一个事后的概念。

3借方：进口、资产增加、负债减少、收入减少，钱出去。

提供捐赠，官方储备增加。

贷方：出口、资产减少、负债增加、收入增加，钱进来。

接受捐赠，官方储备减少。

4国际收支平衡表***①经常帐户（实质资源的流动）1商品：进口出口；2服务：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、其他服务；3收入：投资收益，雇员报酬；4经常转移：政府转移，企业和个人转移②资本与金融账户（资本的国际流动）1资本账户：投资捐赠和债务注销，土地和无形资产（专利、版权、商标等）的收买或出售。

2金融账户：直接投资、证券投资、其他投资、储备资产-----货币性黄金，外汇储备，在IMF的储备头寸，特别提款权。

③净错误与遗漏5贷—借>0 顺差盈余出口>进口6自主性交易：个人或企业为某种自主性目的所从事的交易。

它又称为事前交易。

补偿性交易：为弥补国际收支逆差而对外的借款或动用官方储备。

它又称为事后交易。

7国际收支不平衡的原因：临时性失衡、结构性失衡、周期性失衡（原理：衰退——总需求下降——进口下降——顺差，扩张——总需求上升——进口上升——逆差）货币性失衡、收入性失衡8收入机制:是指一国国际收支不平衡时，该国的国民收入、社会总需求会发生变动，这些变动反过来又会削弱国际收支的不平衡。

当国际收支出现逆差时，表明国民收入水平下降，国民收入下降会引起社会总需求下降及进口需求下降，从而国际收支得到改善。

利率机制:是指一国国际收支不平衡时，该国的利率水平会发生变动，利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡的调节起到一定的调节作用。

9外汇：动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。

静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。

静态的外汇又有广义和狭义之分。

10外汇汇率，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。

11直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。

1美元=6.3591人民币元；间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”；美元标价法：以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。

12前小后大，基准货币升水，即期汇率+点数=远期汇率；前大后小，基准货币贴水，即期汇率-点数=远期汇率13基本汇率：选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率；交叉汇率两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。

14标价法相同，交叉相除；标价法不同，同边相乘。

15铸币平价：两个实行金本位制度的国家货币单位的含金量之比16黄金输送点：在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用。

影响汇率变动的主要因素：国际收支状况、相对通货膨胀率、相对利率水平、市场预期、政府的市场干预、经济增长率17、套汇交易：套汇者利用同一货币在不同外汇中心或不同交割期上出现的汇率差异，为赚取利润而进行的外汇交易，其交易目的为获利。

套汇方法：①中间汇率②统一标价法③标价单位为1④连乘。

只要乘积不为1，就有套汇机会；离1越远，获利越多。

18、掉期交易：将币种相同、金额相同，但交易方向相反、交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来所进行的交易。

19、外汇期货：是买卖双方通过期货交易所按约定的价格，在约定的未来时间买卖某种外汇合约的交易方式。

外汇期权：是指期权合约买方在有效期内能按约定汇率买入或卖出一定数额外汇的不包括相应义务在内的单纯权利，即没有必须买入或卖出外汇的义务。

20、汇率制是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排。

传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制、浮动汇率制等。

除此之外，还有一些其他类型的汇率制度，如联系汇率制度。

21、浮动汇率制：是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。

实行浮动汇率制的国家的货币当局也不再承担维持汇率稳定的义务。

22、货币局制度：货币当局作出明确的、法律上的承诺，以一固定的汇率在本国(地区)货币与一指定外币间进行兑换，并且对货币发行当局确保其法定义务的履行施加限制。

23、外汇管制是指一国政府对外汇的收、支、存、贷等方面所采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。

24、价格管制是对外汇买卖的价格即汇率水平进行管制。

通常采取实行本币高定值和复汇率制的方式。

25、香港联系汇率制的内容和运行机制：香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。

香港无中央银行，也无货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担。

发钞银行在发行港币现钞时，必须向香港外汇基金按＄1＝HK＄7.8的固定比率上缴等额美元，换取无息负债证明书；发钞银行回笼港币现钞时，可按＄1＝HK＄7.8的固定比率向外汇基金交还负债证明书，收回等额美元；外汇基金鼓励发钞银行与其他银行的港币现钞的交易以同样的方式进行。

这样，港币现钞对美元的汇率就固定在＄1＝HK＄7.8的水平上。

26、发钞银行与商业银行的套利活动：香港没有中央银行，它的发钞银行由三家商业银行组成。

商业银行必然具有追逐利润的动机。

假设美元汇率上升到1∶7.9，所有发钞银行都会向外汇基金交回“负债证明书”，而以1∶7.8的汇率赎回美元，再以1∶7.9的比价在市场上抛美元，购港元，赚取汇率差价HK$0.1的利益。

结果外汇市场美元供应增加汇率下降，港元减少汇率上升，最终导致市场汇率接近联系汇率水平。

27、国际储备是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。

国际储备的作用：弥补国际收支赤字，调节本币汇率，充当信用保证，防范突发事件28、在IMF的储备头寸（普通提款权）：指成员国在IMF的普通账户中可自由提用的资产。

29、特别提款权：从名称上看，指IMF分配给成员国的在原有的普通提款权之外的一种使用资金的权利，它是相对于普通提款权而言的。

从性质上看，是IMF为缓解国际储备资产不足的困难，在1969年9月第24届年会上决定创设的、用以补充原有储备资产不足的一种国际流通手段和新型国际储备资产。

30、国际储备需求是指为了获取所需的国际储备而付出一定代价的愿意程度，具体而言，它是指持有储备和不持有储备的边际成本二者之间的平衡。

影响国际储备需求的因素：国际收支冲击，国际收支的调整速度，进出口规模，持有储备的成本，对外筹集应急资金的能力，货币实现自由兑换与否，政策协调，货币地位。

31、欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。

32、欧洲货币市场的特征： 1.经营自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制。

2.交易货币是境外货币，币种较多、大部分可完全自由兑换；交易规模大。

3具有独特的利率结构，其存款利率相对较高，放款利率相对较低，存放款利率的差额很小，这是因为它不受法定准备金和存款利率最高额限制。

4.以银行间交易为主，基本是短期资金。

5.欧洲货币市场资金调度灵活、手续简便，有很强的竞争力。

欧洲货币市场资金周转极快，调度十分灵便，因为这些资金不受任何管辖。

33、银团贷款又称辛迪加贷款：是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。

34、①外国债券：发行人在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。

如英国的猛犬债券，美国的扬基债券)，日本的武士债券。

②欧洲债券：发行人在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。

35、金融衍生工具：是指在基础金融资产或者原生金融资产（外汇、股票、债券等金融资产）交易基础上所派生出来的金融期货、金融期权、利率期货、利率期权、股票指数期货、以及互换业务的合约，这些合约统称为金融衍生工具。

36、外汇远期、期货和期权套期保值的比较：远期把未来的损失提前固定，但不够灵活，失去获利机会（但是合约非标准化，比较方便。

）期货一般不交割，比远期灵活，但保证金变化使得损失无法估计。

期权更为灵活，买方损失有限。

但卖方损失无限。

37、国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。

38、外汇风险：是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。

交易风险：在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。

交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。

折算风险：又称会计风险是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。

经营风险：又称经济风险是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。

39、福费廷：是指出口商将经过进口商承兑的，并由进口商的往来银行担保的，期限在半年以上的远期票据，无追索权地向进口商所在地的包买商(通常为银行或银行的附属机构)进行贴现，提前取得现款的融资方式。

保付代理：简称保理，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给保理机构，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通。

由于出口商提前拿到大部分货款，可以减轻外汇风险。

40、外汇买卖风险。

①制定和完善交易制度②交易人员的思想准备③要根据本身的业务需要，灵活地运用掉期交易，对外汇头寸进行经常性的有效的抛出或补充，以轧平头寸。

41、利率风险：指在一定时期内因外币利率的相对变化，导致涉外经济主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而导致损失的可能性。