定稿：我国当前经济形势与物价问题

定稿：我国当前经济形势与物价问题

一、我国正在经历新一轮的通货膨胀吗？

1．进入21世纪以来。中国已经历了几轮物价波动。2011年伊始,新的一轮物价变动又在全国范围内蔓延。股市、楼市等资产价格疯涨；水电油汽及蔬菜、食用油价格普遍上涨；大宗商品价格持续高涨；热钱流入规模创历史新高等等。多种产品的价格上涨引发了人们对通货膨胀的忧虑。

2．中国当前经济形势究竟如何呢？新的一轮物价上涨是否意味着通货膨胀已经来临？

3．为此，许许多多的经济学家对中国经济把脉，但他们的看法大相径庭，有的甚至截然相反。据一项调查显示，有56%的经济学家企业家表示，我们正面临明显的通胀预期，但通胀还并未到来；另有33%的经济学家企业家表示，通胀趋势已经形成，目前我们正处于通胀之中；认为我们离通胀到来还很远的经济学家和企业家只占调查人数的11%。

4．成思危认为：中国通货膨胀的危险是存在的，只是资金被楼市、股市吸收，现在尚未暴露，一旦股市、楼市发生变化，通胀将是非常显著的。虽然目前看通货膨胀并不明显，但从货币投入到物价上涨是要有一个传导过程的，大概需要一年左右时间，所以当前必须警惕明年通货膨胀的发生。

5．樊纲认为，生产资料价格的上升，比如钢铁、水泥、煤炭、化工产品的价格上涨，早晚会体现在消费品的价格上去，因此中国面临通货膨胀的威胁。6．吴敬琏也坚定地认为经济过热，并对通货膨胀表示忧虑。经济过热并不会导致物价同步上涨，通货膨胀会滞后一阶段才抬头。另外，股票、房地产等资产价格泡沫化，虽然不会直接影响居民消费物价，但也是通货膨胀泛滥的信号，值得警惕。

7．许小年则警告，高速的投资增长将使得通货紧缩时期产能过剩的问题更为严重，因此，中国存在重新走入通缩的危险。

8．厉以宁认为，目前的中国经济仍在健康轨道中运转，而且中国经济怕冷不怕热，勿轻言经济过热。

9．林毅夫并不认为中国目前已出现了堪忧的通货膨胀，因为食品价格很快会恢复正常。他强调，宏观经济中更值得关注的是生产能力普遍过剩，物价水平不断

下降的通货紧缩现象。

10．巴曙松认为，２０１１年物价仍然处于“大致可控”的范围，目前的通胀在很大程度上体现的是一种风险，尚未形成高位通胀的现实，而且当前物价上涨主要集中在农产品、蔬菜和粮食领域，尚未全面扩散，不必过度担忧。

11．不管经济学家对我国当前经济形势的判断有着怎样大的歧见。但有一点可以明确。虽然当前我国存在多种物价上涨事实，但物价上涨未必就是通货膨胀。按经济学定义，持续的物价上涨即为通货膨胀。虽然在物价上涨的持续时间和幅度等方面不同学者有不同观点，但一般认为假如物价连续三个季度上涨即可确认为通胀，而按照中国过去20多年五轮经济波动周期的经验，物价涨幅在5%以下为正常，5%至10%之间为暖和型通胀，10%以上为恶性通胀。

12。而且，世界经济的发展经验也告诉我们，许多快速增长的经济体都必然伴生一定程度的通胀。适度的通胀并非想象中那么可怕。经济学家成思危说：“如果人民群众收入的增长超过了通货膨胀率，那这个通货膨胀并不会给人民群众带来实际的损失。5%以下的通货膨胀是可以接受的，但超过15%，那就是非常严重的。”经济学家吴敬琏说：“3%—5%温和的通胀，实际上对经济是无害的，但是要稳定，不要大起大落。”中国人民大学教授赵锡军说：“9%左右的经济增长速度，有一个3%—5%的CPI的上升，这在我们经济来讲，无论是从增长还是从就业还是从其他方面来讲，可能都是能够容忍的，当然了，你9%的增长，3%的CPI的涨幅这可能是一个比较理想的搭配。”

在过去几年中，中国经济增长一直在9%以上，而CPI低于3%，但当前的中国经济已告别了高增长，低通胀的黄金发展期。

13。就我国当前经济形势来看，通胀仅仅还是一个预期，但各种信号也在提醒我们，通胀的压力并没有消除，对预防通胀不能掉以轻心。虽然产品价格的上涨不一定导致通胀的发生,但资本价格出现的泡沫却需格外警惕。我们尤其要意识到通胀预期的危害。我们必须未雨绸缪，提早对通胀做好准备和防范，消除形成通胀预期的因素。

14．新年以来，不少机构和经济学家对我国今年的经济走势和物价形势进行了预测和展望，大都认为今年通胀压力较大，但不大可能出现恶性通胀，经济增长速度会略低于去年。由于去年是前低后高，再加上翘尾因素的影响，今年的走势是

前高后低。

二、物价上涨的原因分析

1．一般来说，导致一般物价水平上升的因素主要有两个方面，一是社会总供给无法满足总需求的增加；二是商品生产成本增加，造成销售价格相应上升。但此轮我国物价上涨的原因则要复杂得多。成本推动，货币超发，农产品短缺，气候灾害，进口原材料涨价，经济增速过快等等，不同经济学家的理解各异，难以形成一致见解。这也颇反映出经济学非科学的一面。显然，当前物价的上涨绝非单一因素所能解释，而是有以下几种原因综合起作用的结果。如不及时采取防范对策，物价上涨很可能升级为通货膨胀。

（一）国际通胀输入

1．为应对国际金融危机,各国大开印钞机救市导致了流动性的泛滥。

美国2009年9月基础货币投放量为1.8万亿美元，新增近万亿美元，超过危机之前的2倍。英国央行、日本央行也采取了罕见的宽松货币政策。正是在大量资金的推动下,从今年3月开始,国际大宗商品价格持续走高。目前无论是纽约黄金,还是伦敦金属期货市场铜、铝、镍、锌等,相对半年前价格已经暴涨了1到2倍,而原油价格也在短时期内即从32美元涨到80美元附近,黄金价格则从780美元涨到近1200美元。输入型通胀压力对推动我国物价走高的影响越来越直接。尽管我过企业的普遍生产过剩会强烈压制制造业产品的涨价空间，输入型通胀还是会推动PPI的缓慢上升，尽管非食品价格上涨速度可能会比较慢，但是在粮食和食品价格上涨推动下，CPI还是会出现比较明显的回升。有专家认为，在全球流动性过剩的背景下，应对未来输入型通胀的最好方法还是应该去买资源；中国应加大黄金储备，还可以去买一些石油、有色金属等资源。

（二）货币发行过多

1．货币学派认为，货币因素是通货膨胀的根本原因。改革开放以来我国所经历的三次通胀高峰的共同点，都是因为央行出于财政开支的压力把货币发多了。近十年来，政府财力已空前增强，在制度上也不再允许通过超经济发行货币来弥补财政赤字，再加上商业银行改制已建立起放贷的约束机制。过去超发货币的机制已经不存在，但是货币还是通过以下几种原因超发：

第一，1997年亚洲金融危机后中国政府公开承诺的人民币对美元1：8.27的不