金融风险案例分析

二、国家机关人员内幕交易案——高淳陶瓷案 • 原江苏省人大代表、南京市委工交工委副书记、 南京市经委主任刘宝春2009年2月至4月间，代表 南京市经委参与重组江苏高淳陶瓷股份有限公司 ，其间，他将未公开的内幕信息告知其妻陈巧玲 ，两人经共谋，在价格敏感期内，先后多次买入 高淳陶瓷流通股。信息公开后，抛出后获利人民 币近750万元。 • 2009年9月，中国证监会将刘宝春、陈巧玲内幕 交易案移送公安机关侦查。2010年12月30日南通 市中级法院作出一审判决，原南京市经委主任刘 宝春犯内幕交易罪，判处有期徒刑5年，没收违法 所得749.95万元，并处罚金750万元，其妻陈巧 玲犯内幕交易罪，因系从犯，免于刑事处罚。
三、基金经理“老鼠仓”案——韩刚案
• 韩刚自2009年1月6日担任长城久富证券投资 基金经理一职期间，利用职务便利及所获取的基金 投资决策信息，与他人共同操作其亲属开立的帐户 ，先于或同步与韩刚管理的久富基金买入、卖出相 关个股；或在久富基金建仓阶段买卖相关个股，非 法获利。中国证监会以韩刚涉嫌利用未公开信息交 易移送公安机关立案侦查。2011年1月，深圳福田 区法院作出公开判决，韩刚犯利用未公开信息交易 罪，被依法判处有期徒刑一年，并处罚金310000 元；赃款303274.46元予以没收。该案成为我国第 一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易被追 究刑事责任的案件。
⑶内幕交易扰乱了证券市场、乃至整个金融市场 的运行秩序。内幕人员往往利用内幕信息，人为 地造成股价波动，扰乱证券市场的正常秩序。
内幕交易最近消息
2011年12月1日 “郭树清主席在第九届中小企业融资论坛上的讲话”节选。 坚决打击证券期货违法违规行为。当前，市场监管工作的一项重 点仍然是防控和打击内幕交易。现阶段我国的内幕交易有两种情 况，有一部分人有目的地利用特殊地位和关系，谋取不正当利益； 也有一部分人主观意识不甚明确，没有认识到这是与贪污、盗窃、 欺诈性质相近的犯罪行为。小偷从菜市场偷一颗白菜，人们都会 义愤填膺，但是若有人把手伸进成千上万股民的钱包，却常常不 会引起人们的重视。这就是内幕交易的实质，也是防范和打击这 种犯罪活动的困难之所在。在这里，我们要郑重声明，中国证监 会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持零容忍的态度 ，发现一起 坚决查处一起。同时我们也真诚地请求社会各界特别是投资者个 人和机构，一定要及时向我们提供案件线索，协助我们调查取证， 在需要的情况下能够积极作证。我们将继续改进监管手段和方式， 严惩操纵市场、欺诈上市、利益输送、虚假披露等违法违规行为， 维护好市场“三公”原则。
三、成因分析
• 1、相关主体主观意识淡薄
• 2、制度安排不健全或者执行力不足
• 3、诚信文化缺乏，利益驱动力强 • 4、责任追究机制不健全，违规成本低
四、主要危害
• ⑴违反了证券市场的“公开、公平、公正”原则，侵犯 了广大投资者的合法权益。证券市场上的各种信息，是 投资者进行投资决策的基本依据。内幕交易则使一部分
改进操作风险管理方法
• 1、不断摸索，逐步完善操作风险计量方法。虽然目前对 操作风险的计量还没有一个十分完善的方法，但是随着商 业银行全面风险管理的深入开展，准确计量操作风险并计 提准备金是一个必然的发展趋势。 • 2、加强信息技术应用。在数据大集中的进程中，要 加强业务系统操作平台建设，全面查找设计上的漏洞，完 善系统软件。 • 3、建立健全操作风险识别和评估体系。要借鉴国际 先进经验并运用现代科技手段，逐步建立覆盖所有业务类 别操作风险的监控、评价和预警系统，识别和评估所有当 前和未来潜在的操作风险及其性质。 • 4、建立和完善内部信息交流制度。针对近年来多发 的管理人员带头实施违规，强迫命令下属违规操作，形成 案件和资金风险的问题，银行要建立和完善员工举报制度 ，依靠和发动一线员工，鼓励检举违法违规问题，坚决遏 制各类案件特别是大案要案的高发势头。
启示录
• 1、首先要修身养性，遵纪守法。 • 2、我们应加强全民的金融风险意识教育， 在全社会广泛深入开展金融知识、金融法 规的政策教育。 • 3、遵循基本职业操守，而每种职业都担负 着一种特定的职业责任和职业义务。由于 各种职业的职业责任和义务不同，从而形 成各自特定的职业道德的具体规范。
THANK YOU AND 白白 ~
补充说明：
• 老鼠仓（Rat Trading）是指庄家在用公有资金在 拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操 盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待 用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利 。 • 内幕交易属于操作风险，操作风险是指由不完善 或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所 造成直接或间接损失的风险。损失的风险主要是 产生于不充分的或失败的内部运作过程、员工和 制度,或者来源于外部事件,既包括预期损失,也包 括意外损失。本定义包括法律风险，但不包括策 略风险和声誉风险。
人能利用内幕信息，先行一步对市场做出反应，使其有
更多的获利或减少损失的机会，从而增加了广大投资者 遭受损失的可能性，因此，内幕交易最直接的受害者就 是广大的投资人。
⑵内幕交易损害了上市公司的利益。上市公司作 为公众持股的公司，必须定期向广大投资者及时 公布财务状况和经营情况，建立一种全面公开的 信息披露制度，这样才能取得公众的信任。而一 部分人利用内幕信息，进行证券买卖，使上市公 司的信息披露的失公正，损害了广大投资者对上 市公司的信心，从而影响上市公司的正常发展。
Difation Of 内幕信息
内幕信息是指为内幕人员所知 悉、尚未公开的可能影响证券市场 价格的重大信息。信息未公开指公 司未将信息载体交付或寄送大众传 播媒介或法定公开媒介发布或发表。 如果信息载体交付或寄送传播媒介 超过法定时限，即使未公开发布或 发表，也视为公开。
内幕信息包括：
• 16．证券发行人无支付能力而发生相当于被退票人流动 • 1．证券发行人订立重要合同，该合同可能对公司 • 资金的 6．证券发行人发生重大经营性或非经营性亏损； 5%以上的大额银行退票； 的资产、负责、权益和经营成果中的一项或者多 • 11 ．持有证券发行人5%以上的发行在外的普通股 • • 17 ．证券发行人更换为其审计的会计师事务所 7．证券发行人资产遭受到重大损失 项产生显著影响 的股东，其持有该种股票的增减变化每达到该种股 • • 18 ．证券发行人债务担保的重大变更； 8 ．证券发行人的生产经营环境发生重大变化； 2 ．证券发行的经营政策或者经营范围发生重大变 票发行在外总额的2%以上的事实 化； • • 19 ．股票的二次发行 9 ．可能对证券市场价格有显著影响的国家政策变 • 12．证券发行人的分红派息，拉资扩股计划； • • 20 ．证券发行人营业用主要资产的抵押，出售或者报废 3 ．证券发行人发生重大的投资行为或者购置金额 化 一次超过该资产的 30%21．证券发行人董事、监事或者 • 13 ．涉及发行人的重大诉讼事项 较大的长期资产的行为 • 高级管理人员的行为可能依法负有重大损害赔偿责任 10．证券发行的董事长、1/3以上的董事或者总经 •• 14 ．证券发行人进入破产、清算状态； 4 ．证券发行人发生重大债务； • 22 ．证券发行人的股东大会、董事会或者监事会的决定 理发生变化； 被依法撤销 •• 15 ．证券发行人章程、注册资本和注册地址的变更 5．证券发行人未能归还到期债务的违约情况 • 23．证券监管部门作出禁止证券发行人有控股权的大股 东转让其股份的决定 • 24．证券发行人的收购或者兼并； • 25．证券发行人的合并或者分立先等。
内幕交易
Dec. 20, 2012 By Students @ZSTU
一段凄惨的爱情故事
1989年，当年轻的凯瑟琳· 盖伦还只是一名大学生时，就 下定决心要不惜一切代价去追求金钱和地位，于是23岁 的玛瑞琳成为了脱衣舞女郎，then story happens
• 玛瑞琳 （拜金，没文化） • → 用内幕消息买股票 • 吉姆斯（寂寞，珍惜名声） ↓
什么是内幕交易
内幕交易是一种典型的证券欺诈行为， 是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信 息的其它人员违反法律、法规的规定，泄 露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者 向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交 易行为人为达到获利或避损的目的，利用 其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券 交易，违反了证券市场“公开、公平、公 正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情 权和财产权益。
我国内幕交易典型案例介绍
一、ห้องสมุดไป่ตู้组方内幕交易案——黄光裕案
• 2006年7月，黄某以旗下的鹏泰投资入股中关村，持有29.58％的股份。收 购完成之后，又进行了一系列债务重组和资产重组，中关村股票出现大幅 波动。2007年4月27日至6月27日间，黄光裕作为北京中关村科技发展(控 股)股份有限公司（以下简称中关村）实际控制人、董事，在中关村与鹏泰 投资进行资产置换过程中，决定并指令他人使用其实际控制的龙某等6人 的股票账户，累计买入中关村股票976万余股，成交额9310万余元。至6月 28日公告上述事宜时，6个股票账户的账面收益额为384万余元。2007年8 月13日至9月28日间，在中关村收购鹏润地产全部股权的过程中，黄光裕 决定并指令他人使用其实际控制的曹某等79人的股票账户，累计买入中关 村股票1.04亿余股，成交额13.22亿余元。至2008年5月7日公告日时，79 个股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余元。 • 2008年10月，中国证监会将该案移送公安部，11月北京市公安局立案侦查 。2010年5月，在北京市第二中级人民法院一审宣判：黄某因内幕交易罪 获刑9年，并处罚金6亿元，与非法经营罪和单位行贿罪合并执行有期徒刑 14年，并处罚金6亿元，没收个人部分财产2亿元。2010年8月，北京市高 级人民法院对该案维持一审判决
•
被抓
Something Detail
• 1997年夏天，玛瑞琳开始出入华尔街的股市，尽 管这位脱衣舞女对金融一无所知，但在吉姆斯的 授意下不断买进股票，很快就小有所获。8月，凯 菲公司的大客户圣信银行决定将巴黎特银行作为 未来的收购对象，为此向凯菲公司商量贷款事宜 。一切都是在极端秘密的情况下进行的，只有公 司极少数高层以人士知道此事。吉姆斯偷偷地给 玛瑞琳拨了个电话，玛瑞琳立刻在8月26日买下 了1800股巴黎特银行的股票。3天之后，收购的 消息正式公布，巴黎特银行的股票如疯了一样一 路狂飙，每股上涨了12美元。几周之后，玛瑞琳 抛出股票，一下赚了30400美元。