000659珠海中富2023年上半年财务风险分析详细报告

珠海中富2023年上半年风险分析详细报告

一、负债规模测算

1.短期资金需求

该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供6,447.99万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求

该企业长期资金需求为122,734.22万元，2023年上半年已有长期带息负债为3,000万元。

3.总资金需求

该企业的总资金需求为116,286.23万元。

4.短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,553.16万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是12,970.21万元，实际已经取得的短期带息负债为106,309.74万元。

5.长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为12,970.21万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为18,178.74万元，在5年之内偿还的贷款总规模为28,595.8万元，当前实际的带息负债合计为109,309.74万元。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为13,980.33万元。不过，该资金缺口在企业持续经营1.51个分析期之后可被盈利填补。该企业投资活动存在资金缺

口，负债水平偏高，资金总缺口在扩大。资金链断裂风险等级为9级。

2.是否存在长期性资金缺口

该企业存在长期性资金缺口110,204.58万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在13,980.33万元的缺口。其中：长期投资合计减少2,853.18万元，固定资产合计减少14,384.98万元，无形资产及其他资产合计减少1,387.38万元，递延所得税资产减少627.26万元，共计减少19,252.8万元。非流动负债合计减少3,666.09万元，所有者权益合计减少11,891.24万元，共计减少15,557.32万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题

(1).未来保持当前盈利状况

本期营业利润为9,365.45万元，存货为11,977.81万元，应收账款为16,990.65万元，其他应收款为8,504.43万元，应付账款为7,942.87万元，货币资金为2,404.66万元。按照当前的经营状态继续经营下去，经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在，只不过会从当前的13,980.33万元缩小为4,614.88万元。

(2).未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到18,228万元。如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到16,974.79万元。如果该企业的应付账款下降25%，该企业的资金缺口将会扩大到15,966.05万元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从13,980.33万元扩大到25,334.27万元。

(3).未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从

13,980.33万元减少到9,732.67万元。如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从13,980.33万元减少到10,985.88万元。如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的资金缺口从13,980.33万元减少到11,994.62万元。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从13,980.33万元缩小到2,626.4万元。

三、偿债能力评价

1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要46.19年。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。仅仅依靠企业自身积累资金（EBIDTA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要47.34年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要26.33年。

3.是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。该企业在一年内可以偿还50%的短期带息负债和50%的非流动负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1).注入新资金

该企业短期借款为16,533.49万元，非流动负债为12,529.65万元，资本金为128,570.25万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加25,714.05万元，该企业资金实力有所增加，短期债务能够按期偿还，不存在偿债风险。

(2).提高盈利水平

该企业的营业利润为9,365.45万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加1,873.09万元。盈利能力的提高还难以保证该企业在一年内偿还其全部短期借款。

(3).加速资金周转

本期该企业存货为11,977.81万元。如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加5,335.81万元，该企业加速存货周转之后资金实力大幅度提高，只要其盈利能力能够保持，则该企业在一年内偿还其全部短期借款是有可能的。

四、综合建议

1.贷款方面

该企业资产负债率较高，资金缺口较大，但付息负债规模不大，盈利