上交大《金融学》第五章 课后习题答案

第五章金融市场
复习思考题
1.金融市场有哪些类型和哪些主体？它的主要功能是什么？
答：金融市场按金融资产的交易程序划分，有发行市场与流通市场；按有无固定场所划分，有有形市场与无形市场；按金融资产的性质划分，有基础金融市场和衍生金融市场；按金融市场所在地域的范围划分，有国内金融市场和国际金融市场。

金融市场主体即金融市场的交易者，一般包括企业、政府、家庭和金融机构四个部门。

在开放的金融市场上，金融市场主体还包括国外投资者。

金融市场具有资金融通、资源配置、风险分散、宏观调控和综合反映功能。

2. 什么是货币市场？它有哪些特点？它是由哪些子市场构成的？
答：货币市场是指1年期以内（包括1年期）的短期金融工具发行和交易所形成的供求关系和运行机制的总和。

货币市场具有以下几个特征：（1）无形的市场；（2）交易规模巨大；（3）金融工具流动性强、风险小、收益低。

货币市场由同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场和短期政府债券市场构成。

3. 什么是资本市场？如何进行资本市场的层次划分？
答：资本市场是指融资期限在1年以上的资金借贷与证券交易的场所，也称为中长期资金市场。

根据融资性质对不同层次的资本市场进行分类，以便能够清晰地概括出资本市场的全貌。

首先根据资金的融通方式不同，资本市场分为银行中长期信贷市场和证券市场。

其次根据市场上交易的证券种类不同，证券市场分为股票市场、债券市场和投资基金市场。

再次根据融资主体的性质不同，股票市场分为主板市场和创业板市场。

4. 衍生金融市场有哪些功能？该市场上主要交易的金融工具品种有哪些，它们各有什么特征？
答：衍生金融市场主要有避险保值、投机套利、价格发现和降低交易成本的功能。

该市场上主要交易的金融工具品种有远期合约、期货合约、期权合约和互换合约四类。

金融远期是指交易双方达成的、在将来某一特定日期（交割日）按照事先商定的交割价格，以预先确定的方式买卖某种基础金融工具的合约。

金融期货是指在特定的交易场所内通过竞价方式成交的承诺在未来某一时期按约定的价格买进或卖出某种金融商品的标准化契约。

金融期权是一份选择权合约，这份合约赋予其持有者在支付了一定费用后，有权在未来某特定时间内或特定时点按双方约定的价格购
买或出售一定数量某种金融资产的权利。

但是持有者也可以选择不执行合约。

金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换不同金融资产或负债的合约。

它是一系列现金流的交换，会持续一段时期。

5. 证券的发行方式和交易方式各有哪几种？
答：证券发行的方式有公募发行和私募发行两种。

证券的交易方式有现货交易、期货交易和信用交易三种。