证券移动服务类App发展状况分析

证券移动服务类App发展状况分析
一证券移动服务类App发展背景
在由银行业、保险业、证券业和期货业等构成的金融体系中，除期货业外，证券业总资产规模是最小的。

例如，据银保监会统计，截至2018年末，我国银行业金融机构总资产达261万亿元，保险业总资产达18万亿元（2018年1～11月），但证券公司由于只有131家，总资产只有6.26万亿元。

我国证券市场是一个以个人投资者为主的市场。

根据中国证券登记结算有限责任公司统计，截至2018年12月底，我国证券市场期末自然人投资账户达14549.66万人，而非自然人投资账户仅为35.33万人，非自然人占证券市场投资者比例不足0.5%。

因此，投资者数量巨大的散户市场导致市场交易极其活跃，交易规模巨大。

仅2018年12月，沪深两市证券过户超过9.4亿笔，结算金额超过88.8万亿元。

在移动互联网冲击下，证券公司的传统业务向移动互联网转型。

近年来，证券市场波动加剧，熊市行情压缩了证券公司的传统通道业务，其盈利模式由传统单一模式向多元化模式转型的需求进一步加速证券公司要落实以客户为中心的服务理念，顺应股民向移动互联网迁移的趋势，创新多元化、差异化的服务，提供更加便利的移动互联网渠道、更加丰富的信息增值服务和更加便捷的操作服务，优化业务流程，改善用户体验，提升对用户的吸引力和行业竞争力。

2012年，证监会发布《证券账户非现场开户实施暂行办法》。

2014年，证监会批准中信证券、国泰君安证券、银河证券等6家证券公司成为首批网络券商业务试点，从政策上为其全面转向互联网提供了更加宽松的环境。

与此同时，诸如智能投顾、量化投资等一些基于大数据、人工智能等互联网技术手段的业务模式逐步为投资者所接受，这可以降低交易费用，也进一步推动了证券公司强化移动端服务的动力。

目前据不完全估计，证券交易中网上交易占交易量的比重超过95%，超过80%的经纪业务通过移动端完成。

较早转向互联网的华泰证券，其移动App累计下载量超过3000万次，移动端新开户占比接近92%，通过App完成的交易规模占比超过85%。

目前全部证券公司都发布了不同形式的App，App已成为证券公司提供证券信息服务最重要的载体。

二证券移动服务类App的使用呈现缓慢增长和波动特征
根据对近年来证券类移动服务App使用情况的统计，大约在2017年初证券移动服务类App 活跃用户规模趋于稳定，基本上维持在1亿人左右，其活跃性走势与新增投资者趋同，表明证券投资者基本上实现了从PC端向移动端的迁移。

移动端交易规模占证券交易规模的比重也说明了这一点。

由于投资者已实现向移动端的迁移，而新增证券投资者规模主要受证券市场行情影响，因此证券类移动服务App的使用活跃度主要受证券市场行情影响。

根据易观察监测，2018年，随着新增投资者数量的小幅增长，全年证券类App应用月活跃用户规模保持在1.1亿人左右，整体活跃度比2017年有一定幅度增长（见图1）。

全年月活跃度最高的是5月，月活跃用户规模超过1.15亿人，且为历年最高。

图1 2018年证券类App活跃用户规模变化
具体到不同时期，虽然年初月活跃度稳步增长，但是全年证券市场受金融监管去杠杆、股权质押存爆仓风险、外围市场大幅度回调等多因素叠加影响，证券市场行情波动较大，影响了投资者的入市热情，因此证券类App应用呈波动大且整体小幅下跌态势。

例如，受春节假期因素影响，1月和2月活跃用户规模是全年最小。

除此之外，12月活跃用户规模数也较小。

这表明证券类App的使用活跃度受到证券市场行情的显著影响。

在宏观政策方面，受国内经济转型和国际贸易争端影响，宏观经济增速进一步下滑，社会融资规模增量降幅较大。

央行多次在《货币政策执行报告》中强调未来经济增长的不稳定性，金融市场面临一定的波动性风险，证券市场仍存在进一步下跌的可能。

为了保持经济稳定发展，央行分别在2018年1月、4月、7月和10月累计降准4次，一直保持着相对宽松的货币政策。

与此同时，国家宏观决策部门延续避免经济进一步“脱实向虚”的政策方针，加强对金融风险的防范，严格监控宽松货币政策资金流向“股市”和“房市”，也影响到证券市场的“做多”行情。

因此，从市场表现来看，2018年A股市场整体是一个单方面下跌的行情，2015年中金公司救市资金逐步离场进一步降低投资者信心，叠加外围市场震荡，投资者市场进场速度减缓，2018新增投资者数量为1252万人，同比减少21%。

与2017年相比，证券类App月活跃用户规模的增长率是近年最低。

三证券移动服务类App的发展走向多元化和差异化竞争
目前几乎所有证券公司都为投资者提供了不同形式的证券App。

为了避免同质化竞争，证券公司开始深化信息服务，通过创新提供多元化和差异化服务以提升吸引力和竞争力。

例如，基于沪深股市Level-2行情数据提供更加丰富多样的移动端增值数据行情服务；针对证券市场资信息变化快速的特点，及时提供证券市场动态资讯，包括重点宏观、金融和产业资讯以及上市公司的重要动态信息。

尤其是在金融科技发展的大背景下，证券公司在移动App中加强了对金融科技的技术开发和应用，如深度挖掘证券市场行情数据，通过人工智能技术，为投资者提供证券盘中异动监控、交易动向分析、趋势研判、交易预警、智能盯盘等服务，为投资者提供更个性化和智能化的服务，也实现了证券App的多元化发展格局和差异化竞争态势。

从证券公司角度来看，证券类App现已成为券商面向个人投资者的主要服务窗口，承载了公司体系内的所有服务和业务，在传统证券业务谋求财富管理转型的同时，证券类App也在探索服务深度和服务边界。

总体来看，早期证券App主要是服务于交易功能，即在移动端满足投资者的交易目的，完成交易从PC向移动端的转移。

顺应证券公司的定位和业务转型，在金融科技的支撑和差异化竞争的激励下，证券App开始向多功能化的方向发展。

从目前证券类App来看，主要体现在数字化运营和赋能用户两个发展方向。

在数字化运营方面，各券商推出了不同的产品。

例如，华泰证券涨乐财富通升级超级账户，能够达到实时净值估算和收益估算，实现了理财、基金等的实时收益刷新，开了账户数字化运营的先河；安信证券上线“问问小安”和“聚安一站通”，整合内部服务资源，通过线上数字运营提高服务效率，通过数字化实现运作模式和服务模式的创新；国泰君安从客户洞察、产品生产、用户触达到价值循环都贯彻了数字化，以数字化推动财富管理转型。

在赋能用户方面，涨乐财富通在5.0版本中推出全景行情、超级账户、严选理财等创新应用，以科技赋予用户更强的投资能力和账户管理能力；平安证券推出了基本面选股、主题选股、量化组合选股等多个选股工具，赋能用户移动端投研能力；国泰君安君弘落地30多款智能应用，从股票筛选到基金投资，从买点入场到清仓结算，帮助投资者详细了解每一个试点每一笔投资的市场表现，为投资者及时调整投资决策提供重要参考。

四第三方证券移动服务类App异军突起
证券公司的移动服务App部分是由公司自主开发，部分是与第三方合作开发，部分则主要是依赖第三方开发并提供基础技术服务。

在这一过程中，原来提供技术服务的第三方企业获得了独立提供证券移动服务的学习机会，反过来迅速成为提供证券移动服务类App的重要力
量。

这是因为，第三方证券服务App不仅有技术优势，更因为与不同证券公司合作，并通过直接为投资者提供服务，更加了解个体投资者在移动端的行为模式，因此在互联网化和数字化方面具有先发的优势。

例如，从2018年第4季度活跃用户规模来看，同花顺以4164万名的活跃用户规模遥遥领先，其次是东方财富网和大智慧，活跃用户规模分别达1463.9万人和890.5万人。

通过图2和图3的比较可以看出，证券App用户规模最大的是华泰证券的涨乐财付通，月活跃用户规模为810.8万人，其次是平安证券和国泰君安君弘，其各自证券App月活跃规模分别达642.2万人和539.9万人。

同花顺App和东方财富App用户规模远超任何一家证券公司证券App用户规模。

从2018年度用户规模增长情况来看，钠镁股票上线以来一直维持着高速增长，为格局已经稳定多年的证券行业带来不同的发展视角，但其第4季度用户规模有所回落。

图2 2018年第4季度第三方证券App活跃用户规模
图3 2018年第4季度证券公司证券App活跃用户规模
第三方证券移动服务应用发展的弯道超车表明，数字应用已成为第三方金融信息机构的主要发展方向。

例如，同花顺App从行情陈列到选股决策都在用数字化赋能投资者，数据中心实时展示了高管增减持、减持计划、融资融券余额、国家队最新动态、一周内解禁额等多项数据，在移动端数字运用方面已经做到极致；钠镁股票在重视行情陈列数字化的同时，强化了数字选股功能，推出了操盘选股、涨停选股、K线选股和新闻选股4种选股方式。

此外，由于证券经纪业务属于持牌证券公司的许可业务，第三方没有证券经纪牌照，通常与多家不同证券公司提供交易通道。

这也是第三方证券App月活跃用户规模较大的原因。

与证券公司拥有经纪牌照、侧重交易服务不同，第三方为了提高竞争力，不得不额外在其他服务功能上下功夫。

这也是第三方服务更吸引投资者的重要原因。

五金融信息服务决定证券移动服务类App的竞争力
月活跃用户规模是证券App竞争力的一个重要指标，另一个重要指标则是人均单日使用时长。

在存量用户运营时代，各券商的主要重心还是在于如何挖掘用户的剩余价值，人均单日使用时长越高，券商与用户互动的时间就越多，用户所产生的消费行为就越多。

因此，人均单日使用时长越长，表明投资者对其的依赖度和黏性越高。

根据易观监测统计发现，在人均单日使用时长方面，2018年第4季度，在排名前10证券App中，海通e海通财以人均单日使用32.3分钟名列行业第一，其次是国泰君安君弘和涨乐财富通，人均单日使用时长分别为29.9分钟和26.2分钟（见图4）。

排名第1和排名第
10的使用时长相差20.9分钟。

图4 2018年第4季度证券公司证券App人均单日使用时长TOP 10
与证券公司证券App人均单日使用时长相对较为平均不同，第三方证券App的人均单日使用时长则出现明显差异化特征。

如图5所示，人均单日使用时长TOP 10证券类App中，雪球App为43.6分钟，东方财富网和同花顺炒股票分别居第2和第3位，时长分别为40.9分钟和33.7分钟，均超过证券公司证券类App使用时长。

TOP 10中，排名第1的雪球人均单日使用时长与排名第10的牛股王股票人均单日使用时长相差27.1分钟。

图5 2018年第4季度第三方证券App人均单日使用时长TOP 10
导致不同证券App人均单日使用时长差异固然有很多因素，但信息服务毫无疑问是其中最重要的因素。

在证券公司提供的证券App中，国泰君安君弘的人均单日使用时长长期居于前列，其主要战略是围绕移动应用以服务产品化、平台智能化、渠道闭环化、价值显性化为“四轮”驱动，分别在数字化客户洞察、数字化产品生产、数字化触达能力、数字化评价反
馈4个领域重点展开创新升级，大大提高了应用端上股票投资、投顾、购买理财以及资讯信息的闭环效应。

事实上，当证券交易转向移动端后，经纪业务作为证券公司传统主营业务的差异化在减小，低佣金率成为行业发展常态。

依托证券App，提供行业、个股资讯等高黏度金融信息服务，已成为证券公司获取大量高黏度客户的必要手段。

在第三方证券App中，尽管其在发展初期都有不同的定位，但由于不拥有证券经纪牌照，提供行情资讯、证券分析报告、投资策略等通常是其主打的产品服务。

定位不同仅仅是金融信息生产方式和内容的区别，这直接决定了它们更加注重金融信息服务的差异化。

例如，多数第三方证券App以新闻聚合服务和网络爬虫服务获取为主，雪球独树一帜，其定位为社区交流平台，采用用户生产内容模式（User Generated Content，UGC），通过打通投资者之间的信息壁垒，分享投资逻辑，增长投资知识，在优质社区服务的作用下，雪球的用户使用时长长期居于榜首。

钠镁股票的例子更加典型，与其他多数证券App不同，钠镁股票目前还不支持证券交易，其主要就是提供金融资讯服务。

借助今日头条信息优势，在资讯端和用户数据端推出多款创新产品，如“头条热股”，其中包含48小时内头条用户加入自选股的热门股票、近期大量用户高度关注的个股以及相关新闻浏览量快速增长的个股，钠镁股票在数据运用方面无疑开了大数据在证券市场运用的先河，这也使得其用户黏性增长极快，短短一个季度，人均使用时长从13分钟增长至29.4分钟。

雪球的例子表明，优质金融信息内容成为决定证券App竞争力的关键要素，而钠镁股票的例子则表明，“金融科技+金融信息”将成为未来证券App竞争的关键发力点。

-全文完-。