基于三阶段DEA—Tobit模型的省际科技金融效率及其影响因素研究
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ｉｎｓｉｇｎｉｆ ｉｃａｎｔｌｙｎｅｇａｔｉｖｅ ｉｎｆｌｕｅｎｃｅ ｏｎ ｔｈｅｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙｏｆ ｒｅｇ ｉｏｎａｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ．Ａｃｃｏｒｄｉｎｇ ｔｏ ｔｈｅ ａｂｏｖｅ
ｅｍｐｉｒｉｃａ ｌ ａｎａ ｌｙｓｉｓ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｐｕｔｓ ｆｏｒｗａｒｄ ｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓ ｔｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｅｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆ Ｃｈｉｎａ：Ｌｏｃａ ｌ ｇｏｖｅｍ ｍｅｎｔｓ ｓｈｏｕｌｄ ｉｎｃｒｅａｓｅ ｉｎｖｅｓｔｍ ｅｎｔ ｉｎ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｆｕｎｄｉｎｇ ｆｏｒ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ，ｉｍ ｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｓｙｓｔｅｍ ｏｆ ｉｎｖｅｓｔｍ ｅｎｔ，ｉｎｃｒｅａｓｅ ｔｈｅ ｌｅｖｅｌ ｏｆ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｌｅｇａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｅｎｓｕｒｅ ｔｈｅ ｎｏｒｍ ａｌ ａｎｄ ｅｆｅｃｔｉｖｅ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏ百ｃａｌ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔｓ， ｉｎｃｒｅａｓｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍ ｅｎｔ，ｉｎｃｒｅａｓｅ ｃａｐｉｔａ ｌ ａｃｃｕｍ ｕｌａｔｉｏｎ， ｏｐｔｉｍ ｉｚｅ ｒｅｓｏｕｒｃｅ ａｌｌｏｃａｔｉｏｎ，ｅｎｃｏｕｒａｇｅ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ｉｎ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ，ｒｅｇｕｌａｔｅ ｓｃｉｅｎｔｉｆ ｉｃ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｆｕｎ＆ ，ａｎｄ ａｃｔｉｖｅｌｙ ｐｌａｙ ａ ｌｅａｄｉｎｇ ｒｏｌｅ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｔｈｒｅｅ——ｓｔａｇｅ ＤＥＡ；Ｔｏｂｉｔｍ ｏｄｅｌ；ｅｆｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ
李林 汉 ，王 宏 艳 ， 田卫 民
（１．河北省科技金 融协 同创新 中心 ／／河北省科技金 融重点实验 室 ； ：基 于三 阶段 ＤＥＡ模 型 ，对我 国 ２０１５年 的 省 际科技 金 融 效率 进行 测 算 ，同 时利 用 Ｔｏｂｉｔ模 型 对科技 金 融效 率
Ｌｉ Ｌｉｎｈａｎ ，Ｗ ａｎｇ Ｈｏｎｇ ｙ ａｎ ，ＴｉａｎＷ ｅｉｍｉｎ。
（１．Ｃｏｏｒｄｉｎａｔｅｄ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｃｅｎｔｅｒ ｆｏｒ Ｓｃｉ—ｔｅｃｈ Ｆｉｎａｎｃｅ ｏｆ Ｈｅｂｅｉ，Ｋｅｙ Ｌａｂｏｒａｔｏｒｙ ｏｆ Ｈｅｂｅｉ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ
金 融发展 与技 术创 新 的程度 对 于科技 金 融效 率都 有 正向 影响 ，且 高技 术产 业 的科研 经 费投入 影 响程度 最 高 ；高技 术
产业 利润 总额 占比与政 府机 构 的财 政 支持度 对 于科技 金 融效 率 的影响 有 不显著 的 负向影 响 。综合 以上 分析 ，各 地政
ｈａｖｅ ｐｏｓｉｔｉｖｅ ｉｎｆ ｌｕｅｎｃｅ ｏｎ ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙｏｆ ｒｅｇ ｉｏｎａ ｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ，ａｎｄ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｉｎｐｕｔ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ
ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｈａｓ ｔｈｅ ｈｉｇｈｅｓｔ ｉｍ ｐａｃｔ．ＴｏｔＭ ｐｒｏｆ ｉｔｓ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ ａｎｄ ｆ ｉｎａｎｃｉａ ｌ ｓｕｐｐｏ￣ ｏｆ ｇｏｖｅｍ ｍ ｅｎｔ ａｇｅｎｃｉｅｓ ｈａｖｅ
Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ ｔｈｅ Ｅｆｉ ｃｉｅｎｃｙ ａｎｄ ｔｈｅ Ｉｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇ Ｆａｃｔｏｒｓ ｏｆ Ｒｅｇｉｏｎａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｆｉｎａｎｃｅ ｉｎ Ｃｈｉｎａ Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ Ｔｈｒｅｅ－ｓｔａｇｅ ＤＥＡ ａｎｄ Ｔｏｂｉｔ Ｍ ｏｄｅｌ
监 管科研 经 费 ，合 理 分 配科 学技术 财政 支出 ，积极 发挥 政府 的 引领作 用 ，保持 科技 金 融效 率的持 续提 升 。
关键 词 ：三 阶段 ＤＥＡ；Ｔｏｂｉｔ模型 ；科技 金 融 效率
中 图分类 号 ：Ｆ８３２
文献 标 志码 ：Ａ
文 章编 号 ：１０００—７６９５（２０１８）０２—０２３１—０８
２０１８年第 ２期
科 技 管 理 研 究
Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｍ ａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｒｅｓｅａｒｃｈ
ｄｏｉ：１０．３９６９６．ｉｓｓｎ．１０００－７６９５．２０１８．０２．０３４
２０１８ Ｎｏ．２
基于三阶段 ＤＥＡ—Ｔｏｂｉｔ模 型的省际科技金融效率及其 影响 因素研究
府应 加 大 高技 术 产业 的科研 经费投 入 ，改善 经 费投 入 的体 系 ；加 大地 区法制化 水 平 ，保 障科技金 融 市场 正 常有效 的
进行 ；加 大金 融发 展 ，增进 资本积 累以及优 化 资 源配置 ；加 大 对于科 技创 新 的鼓励 ，走 科技 创 新 内涵路 线 ；各地应
的影 响 因素进 行 分析 。 结果表 明 ，我 国的 省 际科技 金 融效 率普遍 过低 ，只有 北 京、 黑龙 江、 浙江 、河 南、 广 东 ５个
省 区的技 术 效率 处 于技 术 前 沿面 ，其 他 省份 的技 术效 率都 有待 提 高；高技 术 产业 的科研 经 费投 入 、地 区法制化 水平 、
Ｆｉｎａｎｃｅ，Ｂａｏｄｉｎｇ ０７１０５１，Ｃｈｉｎａ； ２．Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ ｏｆ ＦｕｎｄａｍｅｎｔＭ Ｓｃｉｅｎｃｅ，Ｈｅｂｅｉ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｂａｏｄｉｎｇ ０７１０５１，Ｃｈｉｎａ）
Ａ ｂｓｔｒａｃｔ：Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ ｔｈｒｅｅ—ｓｔａｇｅ Ｄ ＥＡ ａｎｄ Ｔ ｏｂｉｔｍ ｏｄｅｌ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｔｒｉｅｓ ｔｏ ｃａｌｃｕｌａｔｅ ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ａｎｄ ｔｈｅ ｉｎｆ ｌｕｅｎｃｉｎｇ ｆａｃｔｏｒｓ ｏｆ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｆｉｎａｎｃｅ ｉｎ ｅｖｅｒｙ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｐｒｏｖｉｎｃｅ ｉｎ ２０１５．Ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔｓ ｓｈｏｗ ｔｈａｔ ｔｈｅ
ｅｆｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆ ｍｏｓｔ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ ｉｓ ｇｅｎｅｒａｌｌｙ ｌｏｗ；ｏｎｌｙ Ｂｅｉｊｉｎｇ，Ｈｅｉｌｏｎｇ￣ｉａｎｇ，Ｚｈｅｊｉａｎｇ，Ｈｅｎ
ａｎ，Ｇ ｕａｎｇｄｏｎｇ ｈａｖｅ ｒｅａｃｈｅｄ ｔｈｅ ｓｔａｎｄａｒｄ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ．Ｆｏｒ ｍ ｏｓｔ ｒｅｇｉｏｎｓ，ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｎｅｅｄｓ ｔｏ ｂｅ ｉｍ ｐｒｏｖｅｄ．Ｒ ｅｓｅａｒｃｈ ｉｎｐｕｔ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｙ，ｒｅｇｉｏｎａｌｌｅｇａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｆ ｉｎａｎｃｉａｌｄｅｖｅｌｏｐｍ ｅｎｔ，ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ
ｅｍｐｉｒｉｃａ ｌ ａｎａ ｌｙｓｉｓ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｐｕｔｓ ｆｏｒｗａｒｄ ｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓ ｔｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｅｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆ Ｃｈｉｎａ：Ｌｏｃａ ｌ ｇｏｖｅｍ ｍｅｎｔｓ ｓｈｏｕｌｄ ｉｎｃｒｅａｓｅ ｉｎｖｅｓｔｍ ｅｎｔ ｉｎ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｆｕｎｄｉｎｇ ｆｏｒ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ，ｉｍ ｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｓｙｓｔｅｍ ｏｆ ｉｎｖｅｓｔｍ ｅｎｔ，ｉｎｃｒｅａｓｅ ｔｈｅ ｌｅｖｅｌ ｏｆ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｌｅｇａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｅｎｓｕｒｅ ｔｈｅ ｎｏｒｍ ａｌ ａｎｄ ｅｆｅｃｔｉｖｅ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏ百ｃａｌ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｍａｒｋｅｔｓ， ｉｎｃｒｅａｓｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍ ｅｎｔ，ｉｎｃｒｅａｓｅ ｃａｐｉｔａ ｌ ａｃｃｕｍ ｕｌａｔｉｏｎ， ｏｐｔｉｍ ｉｚｅ ｒｅｓｏｕｒｃｅ ａｌｌｏｃａｔｉｏｎ，ｅｎｃｏｕｒａｇｅ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ ｉｎ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ，ｒｅｇｕｌａｔｅ ｓｃｉｅｎｔｉｆ ｉｃ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｆｕｎ＆ ，ａｎｄ ａｃｔｉｖｅｌｙ ｐｌａｙ ａ ｌｅａｄｉｎｇ ｒｏｌｅ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｔｈｒｅｅ——ｓｔａｇｅ ＤＥＡ；Ｔｏｂｉｔｍ ｏｄｅｌ；ｅｆｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ
李林 汉 ，王 宏 艳 ， 田卫 民
（１．河北省科技金 融协 同创新 中心 ／／河北省科技金 融重点实验 室 ； ：基 于三 阶段 ＤＥＡ模 型 ，对我 国 ２０１５年 的 省 际科技 金 融 效率 进行 测 算 ，同 时利 用 Ｔｏｂｉｔ模 型 对科技 金 融效 率
Ｌｉ Ｌｉｎｈａｎ ，Ｗ ａｎｇ Ｈｏｎｇ ｙ ａｎ ，ＴｉａｎＷ ｅｉｍｉｎ。
（１．Ｃｏｏｒｄｉｎａｔｅｄ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｃｅｎｔｅｒ ｆｏｒ Ｓｃｉ—ｔｅｃｈ Ｆｉｎａｎｃｅ ｏｆ Ｈｅｂｅｉ，Ｋｅｙ Ｌａｂｏｒａｔｏｒｙ ｏｆ Ｈｅｂｅｉ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ
金 融发展 与技 术创 新 的程度 对 于科技 金 融效 率都 有 正向 影响 ，且 高技 术产 业 的科研 经 费投入 影 响程度 最 高 ；高技 术
产业 利润 总额 占比与政 府机 构 的财 政 支持度 对 于科技 金 融效 率 的影响 有 不显著 的 负向影 响 。综合 以上 分析 ，各 地政
ｈａｖｅ ｐｏｓｉｔｉｖｅ ｉｎｆ ｌｕｅｎｃｅ ｏｎ ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙｏｆ ｒｅｇ ｉｏｎａ ｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇ ｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ，ａｎｄ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｉｎｐｕｔ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ
ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｈａｓ ｔｈｅ ｈｉｇｈｅｓｔ ｉｍ ｐａｃｔ．ＴｏｔＭ ｐｒｏｆ ｉｔｓ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ ａｎｄ ｆ ｉｎａｎｃｉａ ｌ ｓｕｐｐｏ￣ ｏｆ ｇｏｖｅｍ ｍ ｅｎｔ ａｇｅｎｃｉｅｓ ｈａｖｅ
Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ ｔｈｅ Ｅｆｉ ｃｉｅｎｃｙ ａｎｄ ｔｈｅ Ｉｎｆｌｕｅｎｃｉｎｇ Ｆａｃｔｏｒｓ ｏｆ Ｒｅｇｉｏｎａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｆｉｎａｎｃｅ ｉｎ Ｃｈｉｎａ Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ Ｔｈｒｅｅ－ｓｔａｇｅ ＤＥＡ ａｎｄ Ｔｏｂｉｔ Ｍ ｏｄｅｌ
监 管科研 经 费 ，合 理 分 配科 学技术 财政 支出 ，积极 发挥 政府 的 引领作 用 ，保持 科技 金 融效 率的持 续提 升 。
关键 词 ：三 阶段 ＤＥＡ；Ｔｏｂｉｔ模型 ；科技 金 融 效率
中 图分类 号 ：Ｆ８３２
文献 标 志码 ：Ａ
文 章编 号 ：１０００—７６９５（２０１８）０２—０２３１—０８
２０１８年第 ２期
科 技 管 理 研 究
Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｍ ａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｒｅｓｅａｒｃｈ
ｄｏｉ：１０．３９６９６．ｉｓｓｎ．１０００－７６９５．２０１８．０２．０３４
２０１８ Ｎｏ．２
基于三阶段 ＤＥＡ—Ｔｏｂｉｔ模 型的省际科技金融效率及其 影响 因素研究
府应 加 大 高技 术 产业 的科研 经费投 入 ，改善 经 费投 入 的体 系 ；加 大地 区法制化 水 平 ，保 障科技金 融 市场 正 常有效 的
进行 ；加 大金 融发 展 ，增进 资本积 累以及优 化 资 源配置 ；加 大 对于科 技创 新 的鼓励 ，走 科技 创 新 内涵路 线 ；各地应
的影 响 因素进 行 分析 。 结果表 明 ，我 国的 省 际科技 金 融效 率普遍 过低 ，只有 北 京、 黑龙 江、 浙江 、河 南、 广 东 ５个
省 区的技 术 效率 处 于技 术 前 沿面 ，其 他 省份 的技 术效 率都 有待 提 高；高技 术 产业 的科研 经 费投 入 、地 区法制化 水平 、
Ｆｉｎａｎｃｅ，Ｂａｏｄｉｎｇ ０７１０５１，Ｃｈｉｎａ； ２．Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ ｏｆ ＦｕｎｄａｍｅｎｔＭ Ｓｃｉｅｎｃｅ，Ｈｅｂｅｉ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｂａｏｄｉｎｇ ０７１０５１，Ｃｈｉｎａ）
Ａ ｂｓｔｒａｃｔ：Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ ｔｈｒｅｅ—ｓｔａｇｅ Ｄ ＥＡ ａｎｄ Ｔ ｏｂｉｔｍ ｏｄｅｌ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｔｒｉｅｓ ｔｏ ｃａｌｃｕｌａｔｅ ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ａｎｄ ｔｈｅ ｉｎｆ ｌｕｅｎｃｉｎｇ ｆａｃｔｏｒｓ ｏｆ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｆｉｎａｎｃｅ ｉｎ ｅｖｅｒｙ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｐｒｏｖｉｎｃｅ ｉｎ ２０１５．Ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔｓ ｓｈｏｗ ｔｈａｔ ｔｈｅ
ｅｆｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆ ｍｏｓｔ ｒｅｇｉｏｎａｌ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ ｆ ｉｎａｎｃｅ ｉｓ ｇｅｎｅｒａｌｌｙ ｌｏｗ；ｏｎｌｙ Ｂｅｉｊｉｎｇ，Ｈｅｉｌｏｎｇ￣ｉａｎｇ，Ｚｈｅｊｉａｎｇ，Ｈｅｎ
ａｎ，Ｇ ｕａｎｇｄｏｎｇ ｈａｖｅ ｒｅａｃｈｅｄ ｔｈｅ ｓｔａｎｄａｒｄ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ．Ｆｏｒ ｍ ｏｓｔ ｒｅｇｉｏｎｓ，ｔｈｅ ｅｆｆ ｉｃｉｅｎｃｙ ｎｅｅｄｓ ｔｏ ｂｅ ｉｍ ｐｒｏｖｅｄ．Ｒ ｅｓｅａｒｃｈ ｉｎｐｕｔ ｏｆ ｈｉｇｈ—ｔｅｃｈ ｉｎｄｕｓｔｒｙ，ｒｅｇｉｏｎａｌｌｅｇａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｆ ｉｎａｎｃｉａｌｄｅｖｅｌｏｐｍ ｅｎｔ，ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ