财务分析

财务分析第一次小组作业
小组成员：姓名学号
组长陈洪梅200910812240
组员王静200910812215
赖俊兰200910812209
吴霞200910812237
一.公司的行业分析
1）该公司经过改制重组后，仍为地方政府所有，且政府为启日股份的第一大股东。

该
发展水平居同行业榜首，在股市上也保持着“绩优股”的良好形象，因此该公司在
行业的竞争能力较强。

但在1999年前后在整个宏观环境中，市场经济的氛围开始活跃 起来，机械制造和提供相关服务的行业也开始面临着日益激烈并有些残酷的市场竞争， 另外市场上对机械设备的需求也开始有所滑落
2）由于行业本身的性质，产品本身不存在较大的差异，再加上公司有比较好的竞争优
势，因此应该采取成本领先的竞争策略。

二.公司资产负债表和其他财务数据
（一）资产负债表分析
A.该企业本期总资产增加了28039850元，增长幅度为5.73%。

从具体项目看：
1.主要是应收账款增加引起的，应收账款增加了92616000元，增长幅度为18.92%。

但由于该资料并未提供相关的收账政策（信用标准和信用条件），并且应收账款的增
长超过了主营业务收入的增 长，这样会造成企业资金周转速度放慢，而且会增加发生 呆账的可能性。

投资者应当引起注意。

2.固定资产净值增加了37871286元，增长幅度为7.74%，表明企业的生产规模扩大，生 产能力有所增加。

3.其他应收款增加了40138815元，增长幅度为8.20%，其主要来源是将子公司的股份转 让，企业应该关注相关企业的经营状况，以保证款项能及时收回。

B.从权益方面看：
1.负债增加了98501607元，增长率为20.12%，主要是由于短期借款的大幅度增加，公司 大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但是可能会给企 业较大的偿债压力，带来经营风险。

2.长期借款减少了51000000，变动幅度较大，但是根据表3-7可知，企业本期偿还的
一年内到期长期借款总和为33330000元， 剩余的17670000元可能是企业提前偿还了 未到期的长期借款，引起现金及现金等价物的急剧减少，企业应当关注
3.股东权益减少了70461757，主要是未分配利润减少引起的。

这表明企业固定资产使 用效率变低。

（二）利润表分析
A.营业利润分析
营业利润增加了10731699，增长幅度为5.71%，主要是因为营业收入的增加引起的
B.利润总额分析
利润总额增加了4649855，增长幅度为14.23%，主要是营业利润增加
C.净利润分析
净利润减少了13400838，但是1999年的净利润却比利润总额相比增加了1529408，这可 能是因为政府的税收返还引起的。

D.未分配利润
2000年企业处于盈利状况，而且未分配股利，但是企业的未分配利润却减少了
38819919，企业应对此引起高度关注。

E 其他
1）企业的净资产收益率降低，反应企业自有资本获取收益的能力和运营效益降低，对 企业投资人、债权人的利益保证程度降低（初级会计实务考试用书）
2）现金及现金等价物净增加金额为负， 表明企业期末的货币资金远远少于期初的货币 资金，根据表3-4分析可知可能是企业用货币资金购买固定资产（37000286元）和偿 还长期借款（51000000）引起的，企业应该引起高度重视
三.公司的会计报表政策和附注的内容分析
1）坏账准备计提方法的变更 公司将对启日集团的应收账款由账龄分析法改为了个别
分析法，原因是董事会认为该款项确定能收回，但并未在报表附注中提供相关资料 直接证明，因此投资者应该对启日集团的经营状况进行关注，看其是否有人为调节 利润的意图。

2）合并报表
a.企业在拥有启日新兴科技有限公司83%的股权时，采用权益法进行核算，不符合会 计政策的有关规定。

(财务会计)
b.企业出售了启日新兴科技有限公司65%的股权，现拥有其18%的股权，所以该企业应 改用成本法进行核算，不再纳入本期合并财务报表的范围
3）固定资产 根据固定资产项目注释表的数据我们发现公司的闲置资产过多，占全年
总资产的8.95%，占固定资产净额的 20.39%，其闲置率较高，公司应当对相应的资产 进行相关的处理，以提高固定资产的利用率。

4）短期借款 虽然公司向非银行单位的短期借款较少（占短期借款的29.23%），但其 利率较高，且偿还期为6个月，因此公 司要承担较高的财务费用
5）该公司的其他应收款主要是转让启日新兴科技有限公司给其他企业而应收取的股权 转让款，这需要公司对欠款公司的信誉度有所了解和掌握，否则其他应收款过多会
阻碍公司以后的发展。

另外，为子公司垫付的利息费用等以及暂借款，公司都应该 在子公司业绩较好时予以收回。

6）启日股份子公司有九个，且涉及的行业较广，这样管理起来比较复杂，公司应考虑 收缩业务范围，集中发展与主营业务相关的子公司。

四.公司的现状及建议
1.该公司的财务状况并不乐观，其中负债占了负债和所有者权益的60%。

2.企业的经营规模虽然扩大了，但是其生产能力跟不上企业的发展规模，导致固定资产 闲置，所以企业应该提高其生产能力或者将闲置的固定资产卖掉，以减少不必要的 期间费用
3.企业的应收账款增加，表明企业的产品销量较好，但是企业存在大量应收账款未收回 的情况，所以企业应该调整收账政策，如缩小收账的时间或者给予一定的现金折扣, 以提高收回账款的效率，减少呆账和坏账的发生。