国投瑞银第三只俩基获批发行

国投瑞银第三只俩基获批发行
作者：暂无
来源：《投资与理财》 2010年第15期
文l本刊特约外汇评论员胡明
刚刚结束披露的基金二季报显示，在上半年A股市场单边下挫的格局下，股弱债强的“跷
跷板”现象再现，债券基金的亮丽表现也激发了投资人的购买热情，上半年债基平均首发规模
远超股基，由此可见一斑。

而投资者的避险需求也再度激活了债基发行市场，近期获批发行和
报会待批的债券基金明显进入了密集期。

记者从国投瑞银基金公司了解到，该公司旗下第三只
债券型基金——国投瑞银优化增强债券基金已获证监会核准，有望于8月初开始发行。

该基金
根据申赎费用或销售服务费收取方式的不同，分为A、B、C三类不同基金份额，持有A、B类份额超过60天，赎回费率为O，认购50万以上A类份额的投资人即可享受上一档优惠费率，C类份额完全没有认申购、赎回费，只按持有期逐日计提销售服务费，投资人可选择适合自己的份
额类别，享受最适合的费率水平。

国投瑞银基金有关人士表示，公司拥有7年以上的债券投资管理经验，旗下已有两只业绩
表现较好的老债基一一融华债券基金、稳定增利基金。

而即将发行的国投瑞银优选增强债券基
金将与两只老债基共同组成债基“三剑客”，并与旗下货币基金一起，构造国投瑞银固定收益
类产品完整风险收益序列，满足投资者对低风险产品的差异化细分需求。

据悉，国投瑞银融华债券基金股票仓位上限达40%，属于混合偏债基金，国投瑞银稳定增
利债券基金只能投资一级市场，属于一级债基。

而此次推出的第三只债券基金，是股票仓位上
限达20%的二级债基。

根据银河证券数据显示，成立于2003年4月的国投瑞银融华债券基金，
历经牛熊考验，业绩表现抢眼。

2009年该基金以42.7396的净值增长率位于同类基金年度第1，截至今年7月2日，该基金过去两年以28.26%的净值增长率在同类基金中排名第1。

而成立于2008年1月的国投瑞银稳定增利债券基金，在股市高位及时为投资者提供了规避市场系统风险
的有效投资工具，截至今年6月30日，稳定增利基金已累计为客户创造了超亿元利润，8596
以上的客户实现了盈利，业绩受到投资人的充分认可，今年上半年的净申购比例高达71%，基
金资产规模超过27亿，成为进入业内规模前三甲的债券基金。

在谈到未来债券市场投资策略时，国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文指出，2010年下半年，制造业补库存效应退潮和欧洲实施的财政紧缩政策相互叠加，中国经济下行风
险在上升，目前债券市场收益率已经对中国经济增速放缓有所反映，如果下半年经济下滑程度
超预期，债券市场收益率还有一定的下降空间。

政府调控政策何时转向是下半年进行债券投资
需要特别考虑的因素。

总体来看，下半年投资债市仍较安全，能为投资者带来稳定的收益。

基
于这一判断，李怡文建议将组合久期保持在2-3年，同时，加大转债配置，积极参与一级市场
的投资机会，因为转债价格经过上半年的大幅调整，转股溢价率大幅下降，其纯债价值已对其
价格形成有力支撑，进一步下跌空间不大。

随着大型可转债陆续发行，整个市场的流动性将大
为改善，可转债市场将带来重要的投资机会。

同时，针对该债基最高20%的股票仓位，李怡文
表示，在股票投资策略上，将把风险控制放在首位，以获得绝对收益为目的，争取右侧交易，
在积累了一定安全垫后才逐渐增加对股票资产的投资。