2010年证券从业考试《投资分析》基础习题：第五章(答案)

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证券投资分析2010年真题答案解析

证券从业考试证券投资分析2010年真题答案解析参考答案一、单项选择题1．B【解析】证券投资分析的理想结果是证券投资净效用最大化。

2．D【解析】只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。

3．A【解析】每一证券都有自己的风险…收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。

4．C【解析】尤金?法玛提出着名的有效市场假说理论。

5．A【解析】个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

6．A【解析】根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是证券组合分析法。

7．C【解析】作为信息发布主体,上市公司所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

8．C【解析】资本现金流模型以资本现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

9．B【解析】权益价值=资产价值-负债价值。

10．C【解析】 100000--(1+20％)2=69444.40(元)，最接近C选项。

11．D【解析】具有发展潜力的公司增资，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。

12．D【解析】股票、外汇、利率都属于金融期货的标的物。

13．B【解析】认股权证的溢价=认股权证的市场价格-内在价值=-7=2(元)。

14．C【解析】可转换证券的转换贴水=可转换证券的转换价值一可转换证券的市场价格。

15．A【解析】GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入，GDP=C+I+G+(X—M)。

16．C【解析】居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。

17．B【解析】高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌。

18．D【解析】一个完整的经济周期的变动过程是繁荣——衰退——萧条——复苏。

19．B【解析】间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。

2010年证券从业资格(证券投资分析)真题试卷(题后含答案及解析)

2010年证券从业资格（证券投资分析）真题试卷(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。

以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1．( )是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

A．货币政策B．财政政策C．利率政策D．汇率政策正确答案：B解析：财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

2．( )主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

A．增长型行业B．周期型行业C．防守型行业D．投资型行业正确答案：A解析：增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

3．( )是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

A．财务指标B．财务目标C．财务比率D．财务分析正确答案：C解析：财务比率是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

4．( )是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

A．宏观经济分析B．行业分析C．公司分析D．技术分析正确答案：D解析：技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

5．K线起源于200多年前的( )A．中国B．美国C．英国D．日本正确答案：D解析：K线起源于200多年前的日本。

6．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率( )A．高B．低C．一样D．都不是正确答案：A7．( )是影响债券定价的内部因素。

【证券从业资格考试】-2010年5月证券从业资格考试《投资分析》真题及答案解析

37 以下哪项不是产业的特点?（
A 规模性
B 专业性
C 职业化
D 社会功能性
【答案】B
38 以下关于经济周期的说法中，不正确的是（
A 防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务使其经常呈现出增长形态
B 防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较
A 标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物
B 投资者权利与义务的对称性不同，金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的
权利与义务存在着明显的不对称性
C 履约保证不同，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权
交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户
C 该组合具有正的期望收益率，即 xlE（rl）＋x2E（r2）＋…xnE（rn >0
D 如果市场上不存在（即找不到套利组合，那么市场就不存在套利机会
【答案】A
29 著名的有效市场假说理论是由（
提出的。
A 沃伦•巴菲特
B 尤金•法玛
C 凯恩斯
D 本杰明•格雷厄姆
【答案】B
【解析】20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家尤金•法玛提出了著名的有效市场假说理论。
D 从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效
【答案】D
27 避税型证券组合通常投资于（
这种债券免缴联邦税也常常免缴州税和地方税。
A 市政债券
B 对冲基金
C 共同基金
D 股票
【答案】A
28 关于套利组合，下列说法中，不正确的是（
A 该组合中各种证券的权数满足 x1＋x2＋…＋xn＝1

2010年3月证券从业资格考试《证券投资分析》真题附答案

2010年3月证券从业资格考试《证券投资分析》真题附答案一、单选题(60小题，每道题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)1、目前，在沪、深证券市场中，ST板块的涨跌幅度被限制在( )。

A.3%B.5%C.l0%D.无限制标准答案： b2、在形态理论中，一般一个下跌形态暗示升势将到尽头的是( )。

A.喇叭形B.V形反转C.三角形D.旗形标准答案： a解析：当股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌之后，上升的高点较上次的高点为高，下跌的低点亦较上次的低点为低，整个形态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大。

如果我们把上下的高点和低点分别用直线连接起来，就可以呈现出喇叭形状，所以称之为扩散喇叭形。

不管喇叭形向上还是向下倾斜其含义是一样的，喇叭形最常出现在涨势多头末期，意味着多头市场的结束，常常是大跌的先兆。

A选项符合题意。

3、 ( )一般在3日内回补，且成交量小。

A.普通缺口B.突破性缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口标准答案： a解析：普通缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态，如三角形、矩形等都可能有这类缺口形成。

普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。

4、在实际应用MACD时，常以( )日EMA为快速移动平均线，( )日EMA为慢速移动平均线。

A.1226B.1326C.2612D.1530标准答案： a5、当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫( )。

A.底背离B.顶背离C.双重底D.双重顶标准答案： b6、技术分析主要技术指标中，( )的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合。

A.PSYB.KD]C.OBVD.WMS标准答案： c7、技术分析主要技术指标中，OBOS的多空平衡位置是( )。

A.OB.10C.30D.200标准答案： a8、技术分析主要技术指标中，( )是预测股市短期波动的重要研判指标。

【证券从业资格考试】-2010年3月证券从业资格考试《投资分析》真题及答案解析

9．趋势分析中，趋势的方向不包括（
A．上升方向 B．下降方向
C．水平方向
D V 形反转方向【答案】D
【解析】趋势的方向包括：水平方向、下降方向和上升方向。
10．技术分析理论认为，要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致的是（ A．随机漫步理论 B．循环周期理论
C．相反理论 D．量价关系理论【答案】C
18．关于最优证券组合，下列说法正确的是（ A．最优证券组合是收益最大的组合 B．最优证券组合是效率最高的组合 C．最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合 D．相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高【答案】D 19．金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是（ A．针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制 B．针对固定收益类产品设定“到期期限×额度”指标进行控制 C．针对贷款设定“久期×额度”指标进行控制 D．针对存款设定“久期×额度”指标进行控制【答案】A 【解析】由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。 20．使用骑乘收益率曲线管理债券资产的管理者是以（）为目标。 A．资产的流动性 B．资产的收益性 C．规避资产的风险 D．用定价过低的债券来替换定价过高的债券【答案】A 21．在实践中，通常被用于风险管理的金融工程技术是（ A．分解技术 B．组合技术 C．均衡分析技术 D．整合技术【答案】B 【解析】组合技术主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露（或敞口风险）进行规避或对冲。由于金融风险暴露对于任何从事金融活动的个人、企业（公司）乃至国家都是普遍存在的，所以组合技术常被用于风险管理。 22．在股指期货中，由于（，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。 A．实行现金交割且以现货指数为交割结算指数 B．实行现金交割且以期货指数为交割结算指数， C．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数 D．实现现货交割且以期货指数为交割结算指数【答案】A 23．在股指期货套期保值中，通常采用（）方法。 A．动态套期保值策略 B．交叉套期保值交易 C．主动套期保值交易 D．被动套期保值交易【答案】B 【解析】在期货市场上并不一定存在与需要保值的现货品种一致的品种，人们会在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品质以其作为替代品进行套期保值，这一方法被称为“交叉套期保值交易”。对股

证券从业资格考试《投资分析》第五章经典真题回顾

证券从业资格考试《投资分析》第五章经典真题回顾
证券投资分析第五章公司分析经典真题回顾
【真题1】（单项选择题）公司分析中最重要的是（）分析。

A．公司盈利状况
B．公司行业地位
C．公司财务状况
D．公司品牌效应
【答案】C
【解析】公司分析中最重要的是公司财务状况分析。

财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。

证券分析师对真实、完整、详细的财务报表的分析，是其预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础，也是其做出具体投资建议的直接依据之一。

【真题2】（单项选择题）在公司财务状况综合分析中，反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标是（）。

A．市盈率
B．EVA?
C．NOPAT
D．MVA
【答案】B
【解析】EVA?也被称为“经济利润”，它衡量了减轻资本占用费用后企业经营产生的利润，是反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标。

【真题3】（多项选择题）下列关于关联交易对公司业绩和经营的影响，说法正确的是（）。

A．从理论上说，关联交易的主要作用是降低交易成本
B．在实际操作中，关联交易往往使中小投资者获益来源：www．examda．com
C．如果上市公司重组目的是为了短期业绩的改观，则企业经营现状的改变将是非质变性的
D．带有关联交易性质的资产重组。

其公司股票的投资具有较大的不确定性
【答案】ACD
【答案】×
【解析】如果目标公司是处于一个周期性波动很强的行业，采用市场价值法评估公司资产使用近期的数据不尽合理，可用历史平均的估价指标和比率系数来估计。