07财务计划
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现金流量并不等同于利润； 任何时候出现负现金流，需借入现金或 保持银行账户中有足够的现金； 任何时候出现正现金流，可以进行短期 投资或存入银行账户
上海交通大学管理学院汤石章
可能出现的现金流入
⑴营业现金流入 ⑵经营期末的残值收入 ⑶收回的流动资金
上海交通大学管理学院汤石章
可能产生的现金流出
⑴购买固定资产的价款 ⑵固定资产的运输费和安装调试费 ⑶生产试制费用 ⑷专有技术使用费 ⑸流动资金的投入
上海交通大学管理学院汤石章
830000 540000 290000 90000 72000 28000 190000 100000 20000 80000 20000 60000 15000 45000
7.3 盈亏平衡分析 BREAK-EVEN ANALYSIS
一、盈亏平衡分析的涵义
盈亏平衡分析是指根据建设项目正常生产年份 的产品产量（销售量）、成本、税金等，研究建设 项目的产量、成本、利润之间变化与平衡关系的方 法。 量—本—利分析法 本 利分析法 扯平分析法 边际利润贡献分析法
求安全边际率
安全边际 安全边际率 = 实际（或预期）销售量
上海交通大学管理学院汤石章
5、代数法
求保目标利润π的产量
f +π x= p−v
求保税后目标利润π’的产量
x=
f +π′
(1 − t ) p−v
π’——税后利润 t ——税率
上海交通大学管理学院汤石章
三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
1、单方案盈亏平衡分析
自有资本 资本金 （注册资金） 资本溢价 资本公积金
投资总额
赠款 借入资金 长期借款 流动资金借款 其他短期借款
上海交通大学管理学院汤石章
建设项目总投资的构成
建筑工程费 工程费用 设备、工器具 购置费 安装工程费
固定资产 投资
工程其它费用 基本预备费 预备费用
投
设
（建
资 总 额
投 资 ） 总 目
项
把产品或服务推销或分销给顾客的费用； 企业管理费
资金费用，即付给企业债权人的利息； 纳税
上海交通大学管理学院汤石章
某公司年末利润表(××××年12月31日) 销售收入 商品销售成本 毛利 经营费用 营销费用 一般管理费用 折旧 总经营费用 营业利润（息税前收入） 利息费 税前所得 所得税（25%） 净收入 分红 留存收益变化
1、假设条件 产量等于销售量（无库存）； 平均变动成本、产品销售价格不随产量的变 动而变动； 产量在一定范围内变动时，固定成本保持不 变； 产品及产品组合保持不变
上海交通大学管理学院汤石章
2、销售收入
销售收入=价格×销售量 y1 ：销售收入 p：产品价格 x：产品产量（销售量）
y1=p·x
上海交通大学管理学院汤石章
上海交通大学管理学院汤石章
固定资金（固定资产投资总额） 的估算方法
D c m0 （1）扩大指标估算法 Ic = Ir ⋅( ) ⋅Φ Dr 生产能力指数估算法 m0——投资生产能力指数 Φ——因建设时间、地点不同而给出的 调准系数
上海交通大学管理学院汤石章
固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
上海交通大学管理学院汤石章
7.5 编制资产负债表
资产 流动资产 现金 应收帐款 存货 预付账款 + 固定资产 + 其他资产 机器设备 建筑物 土地 投资 专利 = 总资产
上海交通大学管理学院汤石章
流动资产
现金； 应收帐款； 存货； 预付账款
上海交通大学管理学院汤石章
固定资产
机器设备； 建筑物； 土地
创业管理
财务计划 The Financial Plan
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7.1 经营规划与资本预算
投资估算
建设项目总投资 含义：建设项目总投资是指保障投资项目建设 和生产经营活动正常进行所必需的资金，简 称为“投资总额”，有时也简称为“投资”。
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建设项目总投资的组成（来源）
3、多品种盈亏平衡分析
（2）综合法
BEP i = f
n
∑ R (P − V )
j j j j =1
f BEPy = 毛利率
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三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
4、非线性盈亏平衡
生产 成本 销售 收入
0
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盈亏平 衡点
盈亏平 衡点
x
7.4 现金流量预估表
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其他资产
投资； 专利； 组建费用
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编制资产负债表
负债及所有者权益
负债
+
所有者权益
=
总资产
融资种类
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负债——债权人提供的资金
流动负债（短期负债）：
应付帐款（所欠的货款）； 其他应付款（所欠的税款、利息等）； 发生费用（所欠的工资等）； 短期借款
（2）分项工程累计法 I = [X mi ⋅ S mi ⋅ (1 + L mi )] m 机器设备的投资估算 i =1 Im——机器设备的投资估算值； Xmi——第i种设备数量的估算值； Smi——第i种设备出厂价格； Lmi——同类机器设备的运输、安装等费用系数
n
∑
上海交通大学管理学院汤石章
固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
p − v ——单位产品的贡献
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5、代数法
盈亏平衡点收入
f BEP y = p ⋅ p−v
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5、代数法
盈亏平衡点生产能力利用率
f 1 BEP i = ⋅ ⋅ 100 % p−v R
R——设计生产能力
上海交通大学管理学院汤石章 Nhomakorabea 5、代数法
求安全边际
安全边际 = 实际（或预期）销售量 − 盈亏平衡点销售量
固定资金 （固定资产 投资总额）
固定资产投资 方向调节税 建设期借款利息
涨价预备费
流动资金
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固定资金（固定资产投资总额） 的估算方法
（1）扩大指标估算法 单位生产能力估算法 Ic——拟建项目投资额 Dc Ic = Ir ⋅ Ir——已建项目投资额 Dr Dc——拟建项目生产能力 Dr——已建项目生产能力
（2）分项工程累计法 建筑物的投资估算 f m f If——建筑物投资估算值； Lf ——同类工程建筑物中机器设备部分投资的相 对比重
I =I ×L
上海交通大学管理学院汤石章
固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
（2）分项工程累计法 其它费用的投资估算 f m Iw=Im×Lw Iw——其他费用的估算值； Lw——其它费用占设备投资的相对比重
上海交通大学管理学院汤石章
盈亏平衡点： 盈亏平衡点：
销售收入正好等于成本时的 产量
盈亏平衡分析法的功能
研究产量变动、成本变动与利润变动之 间的关系 确定盈亏平衡点的产量 确定项目的安全边际
安全边际是指企业销售量（预期或实际）与盈 亏平衡点产量之间的差额，差额越大越安全。
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二、盈亏平衡分析原理
经营活动
销售收入 -生产成本或获取产品 和服务的费用（产品 销售成本） =毛利 -销售费用及管理费用
财务活动
营业利润 -借款利息费用（财务 费用）
税收
税前所得 -所得税
营业利润
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税前所得
可供所有者支配 的净收入
利润表与企业五个方面的活动
利润=收入-成本
企业产品或服务的销售收入； 生产或取得可供销售的产品或服务的费用 （成本）； 经营费用，包括
I =I ×Lf
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流动资金
流动资金
货币资金
现金 银行存款 应收款项 预付款项 待摊费用 原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购商品 外协件 自制半成品 产成品
应收及预 付款项
存货
上海交通大学管理学院汤石章
7.2 损益预估表
PRO FORMA INCOME STATEMENTS
利用盈亏平衡分析法分析方案的经济合理性
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三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
2、多品种盈亏平衡分析
（1）分别计算法 甲 产 产 品 分 摊 摊 固 固 定 定 成 本 本 成 本 成 本 定 成 固 定 分 摊 固 品 分 摊 品 分 乙 产 品 固定成本 丙 丁 产
三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
长期负债——长期借款
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所有者权益
由两部分组成：
所有人最初的投资和后来的所有者投资； 自开办以来的留成收益
所有者收益=所有者投资+累计利润-所有 者现金分红
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7.6 资金来源及运用预估表
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3、成本分解
总成本=总固定成本+总变动成本 y2 ：总成本 f：总固定成本 v：平均变动成本 x：产品产量（销售量）
y2=f+v·x
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4、图解法
总 利 润 总 变 动 成 本
y1=p·x y2=f+v·x
总 收 入
f
成 本
总 固 定
TFC x
0
5、代数法
盈亏平衡点产量
f BEP x = p−v
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可能出现的现金流入
⑴营业现金流入 ⑵经营期末的残值收入 ⑶收回的流动资金
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可能产生的现金流出
⑴购买固定资产的价款 ⑵固定资产的运输费和安装调试费 ⑶生产试制费用 ⑷专有技术使用费 ⑸流动资金的投入
上海交通大学管理学院汤石章
830000 540000 290000 90000 72000 28000 190000 100000 20000 80000 20000 60000 15000 45000
7.3 盈亏平衡分析 BREAK-EVEN ANALYSIS
一、盈亏平衡分析的涵义
盈亏平衡分析是指根据建设项目正常生产年份 的产品产量（销售量）、成本、税金等，研究建设 项目的产量、成本、利润之间变化与平衡关系的方 法。 量—本—利分析法 本 利分析法 扯平分析法 边际利润贡献分析法
求安全边际率
安全边际 安全边际率 = 实际（或预期）销售量
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5、代数法
求保目标利润π的产量
f +π x= p−v
求保税后目标利润π’的产量
x=
f +π′
(1 − t ) p−v
π’——税后利润 t ——税率
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三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
1、单方案盈亏平衡分析
自有资本 资本金 （注册资金） 资本溢价 资本公积金
投资总额
赠款 借入资金 长期借款 流动资金借款 其他短期借款
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建设项目总投资的构成
建筑工程费 工程费用 设备、工器具 购置费 安装工程费
固定资产 投资
工程其它费用 基本预备费 预备费用
投
设
（建
资 总 额
投 资 ） 总 目
项
把产品或服务推销或分销给顾客的费用； 企业管理费
资金费用，即付给企业债权人的利息； 纳税
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某公司年末利润表(××××年12月31日) 销售收入 商品销售成本 毛利 经营费用 营销费用 一般管理费用 折旧 总经营费用 营业利润（息税前收入） 利息费 税前所得 所得税（25%） 净收入 分红 留存收益变化
1、假设条件 产量等于销售量（无库存）； 平均变动成本、产品销售价格不随产量的变 动而变动； 产量在一定范围内变动时，固定成本保持不 变； 产品及产品组合保持不变
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2、销售收入
销售收入=价格×销售量 y1 ：销售收入 p：产品价格 x：产品产量（销售量）
y1=p·x
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固定资金（固定资产投资总额） 的估算方法
D c m0 （1）扩大指标估算法 Ic = Ir ⋅( ) ⋅Φ Dr 生产能力指数估算法 m0——投资生产能力指数 Φ——因建设时间、地点不同而给出的 调准系数
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固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
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7.5 编制资产负债表
资产 流动资产 现金 应收帐款 存货 预付账款 + 固定资产 + 其他资产 机器设备 建筑物 土地 投资 专利 = 总资产
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流动资产
现金； 应收帐款； 存货； 预付账款
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固定资产
机器设备； 建筑物； 土地
创业管理
财务计划 The Financial Plan
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7.1 经营规划与资本预算
投资估算
建设项目总投资 含义：建设项目总投资是指保障投资项目建设 和生产经营活动正常进行所必需的资金，简 称为“投资总额”，有时也简称为“投资”。
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建设项目总投资的组成（来源）
3、多品种盈亏平衡分析
（2）综合法
BEP i = f
n
∑ R (P − V )
j j j j =1
f BEPy = 毛利率
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三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
4、非线性盈亏平衡
生产 成本 销售 收入
0
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盈亏平 衡点
盈亏平 衡点
x
7.4 现金流量预估表
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其他资产
投资； 专利； 组建费用
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编制资产负债表
负债及所有者权益
负债
+
所有者权益
=
总资产
融资种类
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负债——债权人提供的资金
流动负债（短期负债）：
应付帐款（所欠的货款）； 其他应付款（所欠的税款、利息等）； 发生费用（所欠的工资等）； 短期借款
（2）分项工程累计法 I = [X mi ⋅ S mi ⋅ (1 + L mi )] m 机器设备的投资估算 i =1 Im——机器设备的投资估算值； Xmi——第i种设备数量的估算值； Smi——第i种设备出厂价格； Lmi——同类机器设备的运输、安装等费用系数
n
∑
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固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
p − v ——单位产品的贡献
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5、代数法
盈亏平衡点收入
f BEP y = p ⋅ p−v
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5、代数法
盈亏平衡点生产能力利用率
f 1 BEP i = ⋅ ⋅ 100 % p−v R
R——设计生产能力
上海交通大学管理学院汤石章 Nhomakorabea 5、代数法
求安全边际
安全边际 = 实际（或预期）销售量 − 盈亏平衡点销售量
固定资金 （固定资产 投资总额）
固定资产投资 方向调节税 建设期借款利息
涨价预备费
流动资金
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固定资金（固定资产投资总额） 的估算方法
（1）扩大指标估算法 单位生产能力估算法 Ic——拟建项目投资额 Dc Ic = Ir ⋅ Ir——已建项目投资额 Dr Dc——拟建项目生产能力 Dr——已建项目生产能力
（2）分项工程累计法 建筑物的投资估算 f m f If——建筑物投资估算值； Lf ——同类工程建筑物中机器设备部分投资的相 对比重
I =I ×L
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固定资金（固定资产投资总额）的 估算方法
（2）分项工程累计法 其它费用的投资估算 f m Iw=Im×Lw Iw——其他费用的估算值； Lw——其它费用占设备投资的相对比重
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盈亏平衡点： 盈亏平衡点：
销售收入正好等于成本时的 产量
盈亏平衡分析法的功能
研究产量变动、成本变动与利润变动之 间的关系 确定盈亏平衡点的产量 确定项目的安全边际
安全边际是指企业销售量（预期或实际）与盈 亏平衡点产量之间的差额，差额越大越安全。
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二、盈亏平衡分析原理
经营活动
销售收入 -生产成本或获取产品 和服务的费用（产品 销售成本） =毛利 -销售费用及管理费用
财务活动
营业利润 -借款利息费用（财务 费用）
税收
税前所得 -所得税
营业利润
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税前所得
可供所有者支配 的净收入
利润表与企业五个方面的活动
利润=收入-成本
企业产品或服务的销售收入； 生产或取得可供销售的产品或服务的费用 （成本）； 经营费用，包括
I =I ×Lf
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流动资金
流动资金
货币资金
现金 银行存款 应收款项 预付款项 待摊费用 原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购商品 外协件 自制半成品 产成品
应收及预 付款项
存货
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7.2 损益预估表
PRO FORMA INCOME STATEMENTS
利用盈亏平衡分析法分析方案的经济合理性
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三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
2、多品种盈亏平衡分析
（1）分别计算法 甲 产 产 品 分 摊 摊 固 固 定 定 成 本 本 成 本 成 本 定 成 固 定 分 摊 固 品 分 摊 品 分 乙 产 品 固定成本 丙 丁 产
三、盈亏平衡点分析在方案 评价中的应用
长期负债——长期借款
上海交通大学管理学院汤石章
所有者权益
由两部分组成：
所有人最初的投资和后来的所有者投资； 自开办以来的留成收益
所有者收益=所有者投资+累计利润-所有 者现金分红
上海交通大学管理学院汤石章
7.6 资金来源及运用预估表
上海交通大学管理学院汤石章
3、成本分解
总成本=总固定成本+总变动成本 y2 ：总成本 f：总固定成本 v：平均变动成本 x：产品产量（销售量）
y2=f+v·x
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4、图解法
总 利 润 总 变 动 成 本
y1=p·x y2=f+v·x
总 收 入
f
成 本
总 固 定
TFC x
0
5、代数法
盈亏平衡点产量
f BEP x = p−v