2015年对外经济贸易大学信息学院金融学考研真题汇总12
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考研分数线考研专业课4
一、判断题（每题1分）1、本位币是一国货币制度法定作为价格标准的基本货币，具有有限法偿能力。
（）2、中国人民银行目前仍承担对国内金融业和金融机构的监督管理职能。
（）3、金融资产可逆性越强退出投资换回现金的成本越高。
（）4、金融深化理论的提出为发展中国家提供了这样一条思路：即要实现经济增长，必须实现金融深化。
（）5、具有普遍的持续上涨特征的物价上涨，可以反映通货膨胀。
（）6、股票实质上代表了股东对股份公司的债权。
（）7、不兑现信用货币制度是目前世界各国普遍实行的制度。
（）8、在西方国家传统上是以银行存款利率作为基准利息。
（）9、信用货币条件下，无论是现金还是存款货币，都是银行的负债。
（）10、债券回购是金融同业间因临时性或季节性的资金余缺而相互融通资金的交易活动。
（）11、通常条件下,利率决定投资水平,随后投资水平和乘数一起决定收入水平。
（）12、金融资产具有增强资产流动性和风险转移两个主要的经济功能。
（）13、金铸币本位制度是典型的金本位制度。
（）14、票据贴现属于商业银行的表外业务。
（）15、直接金融是发展中国家资金融通的主要方式。
（）二、单项选择题（每题1分）1、弗里德曼认为，()时，人们的货币需求会下降。
A人力财富在总财富中所占比例较高B债券的预期收益率上升C持币效用好D其它资产的预期收益率下降2、长期巨额国际收支顺差，会导致或加剧（）A国内通货膨胀B国内通货紧缩C本币贬值D失业率上升3、金融自由化的内容在麦金农的著作中，主要指（）和减少数量性行政干预。
A、业务自由化B、利率自由化C、市场准入自由化D、资本流动自由化4、()是货币政策有效性理论的积极倡导者.A魏克塞尔B哈耶克C弗里德曼D凯恩斯5、()又称为一级市场，是指资金需求者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场。
A初级市场B次级市场C场外交易市场D原生市场6、正式规则的制度构成包括（）等内容。
A风俗习性B意识形态C契约D伦理道德7、()具有将来一定时间内以敲定价格卖出或不卖某种金融资产的选择权利。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题及笔记总结
全心全意因才思教2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题及笔记总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上对外经济贸易大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
笔记：多项选择1.下列关于利息的理解中正确的是( )。
A.利息只存在于资本主义经济关系中B.利息属于信用范畴C.利息的本质是对价值时差的一种补偿D.利息是企业生产成本的构成部分E.利息构成了信用的基础2.在我国市场经济发展过程中，收益资本化规律日益显示出作用，如在（）中，它们的价格形成都是这一规律作用的结果。
A.土地的买卖B.土地的长期租用C.工资体系的调整D.有价证券的买卖活动全心全意因才思教E.人力资本的价格。
3.我国中央银行的再贷款利率属于（）。
A.市场利率B.官方利率C.基准利率D.公定利率E.长期利率4.根据名义利率与实际利率的比较，实际利率出现三种情况：( )。
A.名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率B.名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为负利率C.名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零D.名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为正利率E.名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率5.按照可贷资金理论，可贷资金的需求来源于：（）。
A.名义货币需求B.实际货币需求C.实际投资支出的需要D.实际消费支出的需要E.居民、企业增加货币持有的需要6.在经济周期中，处于不同阶段利率会有不同变化，以下描述正确的是( )。
A.处于危机阶段时，利率会降低B.处于萧条阶段时，利率会降低C.处于复苏阶段时，利率会慢慢提高全心全意因才思教D.处于繁荣阶段时，利率会急剧提高E.以上答案都不对7.以下因素与利率变动的关系描述正确的是（）。
A.通货膨胀越严重，名义利率利率就越低B.通货膨胀越严重，名义利率就越高C.对利息征税，利率就越高D.对利息征税，利率就越低E.是否征税对利率没有影响8.在下面各种因素中，能够对利息率水平产生决定或影响作用的有：（）。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考研分数线考研专业课模拟真题13
一、判断题（每题1分）1、世界经济一体化与金融全球化性形成相互制约的关系。
（）2、“交易费用创新假说”的金融创新理论是由美国经济学家西尔伯提出。
（）3、内含报酬率是使一个投资项目的净现值为0的贴现率。
()4、现代市场经济国家的金融制度结构在总体上是一种宏观与微观相结合的二级金融制度。
（）5、LM曲线是一条货币市场均衡曲线，用来表示能使货币供给等于货币需求的利率和收入的全部特定组合的曲线。
()6、中央银行的公开市场业务都是在二级市场而非一级证券市场进行的.()7、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例提高时，人们的货币需求会下降。
（）8、法定存款准备金率提高，货币乘数变小，货币供应量减少。
()9、要消除或缓解需求拉上型通货膨胀就必须实行紧缩性财政政策和扩张性货币政策。
()10、弗里德曼认为，货币数量的过度增加是导致总需求过剩的根本原因，一旦人们对物价上升产生预期，整个经济就会陷入工资—物价螺旋式上升。
()11、部门差异型通货膨胀形成的关键在于不同部门的劳动生产率高低不同，但劳动者的收入却有趋同的倾向，由此导致了一般物价水平的上涨。
()12、无论何种具体原因，通货膨胀的一个最直接的原因都在于总需求大于总供给。
()13、货币政策的目标是多重的，但都不互相影响。
（）14、金融自由化对经济发展的影响是不确定的，可能是积极的，也可能是消极的。
（）15、一般地，预期投资收益率上升，则货币需求减少。
（）二、单项选择题（每题1分）1、从1813年（）首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都先后实行过金本位制。
A、美国B、德国C、法国D、英国2、（）是对银行票据的正确描述。
A是在商业票据流通的基础上产生的B是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证C就是银行承兑票据D工商企业在赊购商品时，签发的延期付款的凭证3、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。
A正相关B负相关C正负相关都可能D不相关4、某公司优先股股利维持在每年0.1元，当市场同类投资的年报酬率为5%时，该股票的理论价格为（）。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题就业考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题13
国民党统治时期：四行二局一库
新中国的银行体系：“大一统”的银行体系（1953－1978）－多元化的银行体系（1978－1992）－建立社 会主义市场经济体制的金融机构体系（1993-至今）。
考点 2：商业银行的类型和组织模式
1．商业银行的组织模式可以分为：单一银行制；总分行制；控股公司制；连锁银行制。
贸大 2015 年进行改革，取消了 50 分的专业英语，对于像我们这些英语不是很好 的考生来说以为是个福音，感觉苍天有眼，结果……还不如以前呢，名词解释和 论述的比重增加，我觉得是难度增大了。对于参考书，贸大指定的是罗斯的公司 理财和米什金的货币金融学，当然还有一本书，大家都非常熟悉了，就是蒋先玲 的货银，蒋先玲是国贸院金融学系教授，博士生导师，他编的书非常权威，对应 试非常有用，甚至地位上大过了米的书。罗斯的公司理财大家都知道以计算为主， 比如 CAPM、APT、MM 定理，比如均值方差模型，有效市场理论，投资决策方法， 净现值等等，这是重点，都说集中在前 18 章，有一定的道理，但是保险起见， 有时间还是都看看。对于米什金的货币金融学，外国人编的书都比较基础，但是 同学们也一定要细看，毕竟是指定的书肯定有贸大的道理，而且对于次贷危机的 讲解非常的到位，致力于解决金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币 政策在经济中的作用等问题。最后是蒋先玲的货币银行学，重要性就不多说了， 框架清晰，算是集大成的一本书，还有一本他的习题册，一定要重视，最好把题 刷个两三遍。除了这些可能很多人会问关于国际金融的事情，这个我看的是育明 姜老师给我的资料，没再具体看姜波克的书，感觉时间很紧张，主要是国际货币 体系和汇率部分，弄成专题的形式去看是最好的。最后再套用姜老师经常说的一 句话就是，金融硕士分为宏观金融和微观金融，贸大属于宏观金融的范畴，所以 有时间最好看看高鸿业的宏观经济学。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题汇总
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题汇总各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上对外经济贸易大学的金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的考研真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
金融学综合部分流通市场参与者央行：货币政策操作。
商业银行等金融机构：实现安全性、收益性与流动性相统一的投资组合管理。
非金融企业和居民个人：通过金融中介（如货币市场基金）参与国库券交易(四)票据市场商业票据市场商业票据：一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。
发行人：工商企业，财务公司投资人：商业银行、保险公司、非金融企业、信托机构、养老基金、货币市场基金等等。
发行方式：贴现方式直接募集：不经过交易商或中介机构，商业票据的发行人直接将票据出售给投资人交易商募集：发行人通过交易商来销售票据贷款承诺：也叫信用额度，即银行承诺在未来一定时期内，一确定的条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。
贷款承诺降低了商业票据发行人的流动性风险银行承兑汇票：承兑：商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的行为。
银行承兑汇票将企业信用转化为银行信用，降低了商业票据的风险票据贴现市场贴现票据持有人将未到期票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人为企业提供融资服务转贴现票据在银行之间进行贴现满足商业银行等金融该机构间相互融资的需要再贴现中央银行给商业银行办理的贴现业务中央银行调节市场利率和货币供给量、实施货币政策贴现利息=汇票面额×实际贴现天数×月贴现利率/30实际贴现额=汇票面额－贴现利息2016年考研专业课复习安排及方法问题一：专业课复习的复习进度及内容安排回答一：专业课的复习通常在9月或者更早就要开始了，集中复习一般放在11月－12月左右。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考研分数线考研专业课模拟真题(含答案)5
一、判断题（每题1分）1、世界经济一体化与金融全球化性形成相互制约的关系。
（）2、“交易费用创新假说”的金融创新理论是由美国经济学家西尔伯提出。
（）3、内含报酬率是使一个投资项目的净现值为0的贴现率。
()4、现代市场经济国家的金融制度结构在总体上是一种宏观与微观相结合的二级金融制度。
（）5、LM曲线是一条货币市场均衡曲线，用来表示能使货币供给等于货币需求的利率和收入的全部特定组合的曲线。
()6、中央银行的公开市场业务都是在二级市场而非一级证券市场进行的.()7、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例提高时，人们的货币需求会下降。
（）8、法定存款准备金率提高，货币乘数变小，货币供应量减少。
()9、要消除或缓解需求拉上型通货膨胀就必须实行紧缩性财政政策和扩张性货币政策。
()10、弗里德曼认为，货币数量的过度增加是导致总需求过剩的根本原因，一旦人们对物价上升产生预期，整个经济就会陷入工资—物价螺旋式上升。
()11、部门差异型通货膨胀形成的关键在于不同部门的劳动生产率高低不同，但劳动者的收入却有趋同的倾向，由此导致了一般物价水平的上涨。
()12、无论何种具体原因，通货膨胀的一个最直接的原因都在于总需求大于总供给。
()13、货币政策的目标是多重的，但都不互相影响。
（）14、金融自由化对经济发展的影响是不确定的，可能是积极的，也可能是消极的。
（）15、一般地，预期投资收益率上升，则货币需求减少。
（）二、单项选择题（每题1分）1、从1813年（）首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都先后实行过金本位制。
A、美国B、德国C、法国D、英国2、（）是对银行票据的正确描述。
A是在商业票据流通的基础上产生的B是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证C就是银行承兑票据D工商企业在赊购商品时，签发的延期付款的凭证3、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。
A正相关B负相关C正负相关都可能D不相关4、某公司优先股股利维持在每年0.1元，当市场同类投资的年报酬率为5%时，该股票的理论价格为（）。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研复试真题考研真题考研专业课考研笔记2
2015年，是贸大金融硕士专业课重大改革的一年，此前贸大专业课考试重要特征之“专业英语占比50分的考察”在2015年被去除，这意味着贸大向着金融专业化考察方向迈出重大步骤。
纵观2015贸大真题考卷，考试题目难度中等，题型多样，考试内容都是育明老师课上讲过的，相信认认真真复习过的同学会取得良好成绩。
真题内容一、选择题（2*10）1.M=KPY是哪个学说？（现金交易说、现金余额说、可贷资金理论、流动性溢价理论2.中央银行增加1000万现金发行，货币当局的资产负债表变化是？（基础货币1000万，准备金1000万，资产负债表规模）增加、减少；增加、减少；扩大、缩小？3.弗里德曼对货币的定义是A.狭义货币B.购买力的寄托物C.准货币D.广义货币4.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债总量增加B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变C.和D都是关于增加减少和不变的排列组合，具体顺序记不清了，结构和A.B一样。
5.关于固定汇率的描述不正确的是A.有助于稳定的国际贸易和投资B.防止通货膨在国际间传染C.有助于各国货币政策的自主性D.有助于建立稳定的货币制度6、下列是支持固定汇率的理由？（A利于国际贸易和投资、B是最稳定的汇率体系、C不利于通货膨胀的传染、D有利于货币政策的自主性）7.关于国际收支8.SML曲线和CML曲线的区别是？（A CML曲线可以反映债券组合的收益率、B SML曲线反映了债券承担了系统性风险应获得的报酬、C、D）9.无风险利率5%，市场组合回报率9%，beta为1.5.证券定价回报率为11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？10.计算财务杠杆，题目给出了所有的条件，代入公式计算就可以了。
二、判断题（1*15）1.理财是商业银行的资产管理2.国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。
2015年对外经济贸易大学考研815经济学综合历年真题试题及答案(2006-2013)8套
2015年对外经济贸易大学考研815经济学综合历年真题及答案（2006-2013）目录2006年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (2)2007年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (12)2008年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (25)2009年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (40)2010年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (47)2011年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (54)2012年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (62)2013年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案 (73)2006年对外经济贸易大学考研815经济学综合真题及答案一、名词解释(每小题4分，共16分)1.价格歧视：对不同的顾客定不同的价格，有时是对完全相同的产品，有时是对微小别的产品。
价格歧视包括：A：一级价格歧视：向各个顾客索取保留价格的做法。
B：二级价格歧视：通过对相同货物或服务的不同消费量索取不同的价格来实现。
C：三级价格歧视：将消费者分为不同的需求曲线的两组或更多组，对他们定不同的价格来实现的。
2.平衡预算乘数：如果政府支出和税收以相同数量增加，那么，在新的平衡状态下，预算盈余就不会改变，此时，乘数(△Y/△G=1)，即产出提高等于政府支出的增加量。
3.技术性贸易壁垒：那些超越公认的不合理和非科学的强制性和非强制性确定商品的某些特性的规定、标准和法规，以及旨在检验商品是否符合这些技术法规和确定商品质量及其适应性能的认证、审批和试验程序所形成的贸易障碍。
如，包装和标签、绿色壁垒。
4.利率平价理论：利率低的国家的货币，其远期汇率必然升水;利率高的国家的货币，其远期汇率必然贴水，远期汇率的升、贴水率大约等于两种货币的利率差。
二、判断题(只判断正误，无需改正，每小题1分，共8分)1.能够自由取用的商品是机会成本为零的商品。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题汇集
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题汇集各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上对外经济贸易大学的金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的考研真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
金融学综合部分2、弹性分析（图二）本币贬值→若满足马歇尔-勒纳条件则FE右移至FE’→净出口上升→IS右移至IS’（若考虑通货膨胀效应FE’左移）因为：本币贬值→国内物价水平上升→FE’左移。
货币贬值仅在它未被价格变化所抵消，从而导致货币贬值时才会产生FE→FE’。
3、吸收分析及米德综合（图三）B=Y-A其中Y固定则：A下降→IS曲线左移至IS’→Y下降→Ms下降→LM曲线左移至LM’→ LM和IS’的新的均衡点E’→国际收支逆差下降（代价是远离充分就业）（四）引入资本流动的IS－LM－FE模型1、引入资本流动之后的FE曲线与“政策配合说”在引入资本流动后，FE曲线就成为一条向右上倾斜的曲线。
按照蒙代尔的观点，这就意味着适当地选择财政与货币政策就有可能同时实现国内外均衡，无须改变汇率或其他转换支出政策2、蒙代尔——弗莱明模型（Mundell－Flemming Model）蒙代尔——弗莱明模型考察的是资本完全流动的情形，在资本完全流动的前提下，FE曲线为一水平线。
蒙代尔一弗莱明模型着重分析了在资本完全流动的前提下财政、货币政策的不同效应。
这里主要分析固定汇率下的情形。
只要国内利率高于国外利率，就会发生资本流入。
在固定汇率制下货币政策：扩张性货币政策→LM右移至LM’→i下降→国际资本流出→逆差→储备减少→LM’回复到LM 所以：货币政策是无效的。
财政政策：扩张性的财政政策→IS右移至IS’→i上升→国际资本流入→顺差→储备增加→LM右移至LM’所以：财政政策是有效的。
蒙代尔一弗莱明模型表明：在固定汇率制下，资本完全流动的条件使货币政策无力影响收入水平，只能影响储备水平；而财政政策在影响收入方面则变得更有效力。
2015年对外经济贸易大学研究院世界经济学考研真题汇总12
金融学大纲解析第四章
金融市场与机构
第四节 衍生工具市场
考点 1：衍生工具定义及分类 1．衍生工具 衍生工具是指在原生金融工具（underlying variables）基础上派生出来的,其价值依赖于相关原生性金融 工具的金融产品。 2.衍生工具的特点 衍生工具的价值受制于基础工具； 衍生工具具有规避风险的职能； 衍生工具构造具有杠杆性,以小博大； “零 和游戏”，衍生证券的交易实际上是进行风险的再分配，它不会创造财富；跨期交易，衍生工具是为了规 避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险和创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或者清算都是在 未来约定的时间进行，所以，衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。 3.衍生工具分类 按照标的物的性质：商品衍生金融工具；金融衍生金融工具 按照交易方法：远期；期货，期权，互换。 按照分先-收益的对称性：风险对称型衍生工具 风险不对称型衍生工具。 按照是否赋予持有人选择权：期货类衍生工具 期权类衍生工具
交易所外：场外交易市场（OTC） 交易所内交易 违约风险很大 双方谈判 实物交割 需要互相接触了解 到期交割 锁定现金流 违约风险很小 市场参与者公开竞争 对冲平仓，也可以实物交割 双方无需接触 逐日结算制 套期保值与套利者居多
（6）远期和期货的定价 基本的假设和符号 ①基本的假设：没有交易费用和税收。市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷出资金。
r (T t )
S ，得 f 940 960 e 0.50.06 8.48 美元。
例题 2：假设一年期的贴现债券价格为$960，3 个月期无风险年利率为 5%，则 3 个月期的该债券远期合约的 交割价格应为？？？ 根据 F S e
r (T t )
得， F 960 e
2015年对外经济贸易大学信息学院金融学考研真题汇总16
填空 4 分: principle of conservatism LCM rule extraordinary items 4 个 还有一个记不清。 判断 8 个 8 分 都是很基本的题目。 选择 8 个 8 分
有个题是课本原题 关于流动比率下降而速动比率上升的，其他题目都挺新鲜的，没有以前的 原题了。 汉译英 10 分 第一个是关于折旧方法选择的，第二个是关于净收益理论和实体理论的一致性。 计算分析 9 分 第一个是 Long term liabilities 的分析：为什么公司的信用评级提高而债券的现行市价低于面 值；解释公司现行市价的降低如何影响利润表和资产负债表。 第二个是 Statement of cash flows 的计算：以前某一年的原题，计算土地和证券的账面价值。 没有考 EPS 的计算。 第二部分：管理会计（25 分） 第一道是完全成本法和变动成本法的比较， 给了在完全成本法下的损益表， 以及一些库存数据、 本月的固定制造费用， 根据这些计算在变动成本法下的税前利润；解释造成完全成本法和变动 成本法下税前利润不同的原因。（15 分） 第二道是约当产量法，没有告诉期初和本月投入的实物数量，只告诉了本月完工和月末产量， 以及期初和本月投入的成本数额，据上述信息计算本月完工产品成本和月末在产品成本。 （10 分） 第三部分：财务报表分析（40 分） 第一道（8 分）：存货周转率、毛利率、应收账款周转率的计算公式，以及各自的含义；举例 说明这三者之间的联动关系（至少三种），以及各自对应的公司经营状态。 第二道（8 分）：债权人角度看公司负债的分类，各自有什么特点，这种分类对传统的债务分 析的影响。 第三道（8 分）：财务报表中什么地方体现了公司的经营战略，以及它们之间的关系。 第四道（8 分）：三方面活动现金流量分析侧重点，三类活动现金流量之间的关系。 第五道（8 分）：结合报表项目说明，与母公司报表相比，合并报表所反映的增量信息；说明 什么情况下分析合并报表，什么情况下分析母公司报表。 第四部分：财务管理（35 分） 分析题第一道（5 分）：CAPM 模型对公司财务管理的作用。 分析题第二道（5 分）：资本决策中的风险分析方法。 分析题第三道（5 分）：代理问题对公司投融资决策的影响。 分析题第四道（5 分）：2014 年 11 月央行降低存贷款基准利率对公司价值的影响。 资本预算决策计算题（15 分）第一问计算加权平均资本成本（3 分）；第二问计算初始现金 流、营业现金流、终结现金流（9 分）；第三问分析项目的财务可行性（3 分）。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考试科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题2
考研真题
2015 年对外经济贸易大学金融硕士考研真题最强回忆版 一、选择题（2*10） 1.M=KPY 是哪个学说？（现金交易说、现金余额说、可贷资金理论、流动性溢价 理论 2. 中央银行增加 1000 万现金发行，货币当局的资产负债表变化是？（基础货 币 1000 万，准备金 1000 万，资产负债表规模）增加、减少；增加、减少；扩大、
各校历年相关真题
【东北财大 2011 年国际金融部分选择第 4 题】当代国际储备的显著特点是（ ） A、国际储备外汇化 B、结构管理标准化 C、外汇储备多元化 D、规模管理规范化 E、国际储备黄金化
答案：A、C、D 【深圳大学 2011 年简答题第 1 题】什么是国际货币制度？它包括哪些内容？它有哪些作用？ 参考答案：国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界 货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。
优势：比较稳定，国际收支自动调节机制比较有效。对汇率稳定、国际贸易、国际资本流动和各国经济发 展起了积极作用。 劣势：现实中黄金产量的增长远远无法满足世界经济贸易增长对黄金的需求；同时黄金在各个国家之间分 布不平衡（这两个原因也是国际金本位制崩溃的主要原因）。 （2）布雷顿森林体系 主要内容：成立国际货币基金组织（IMF），在国际间就货币事务进行共同商议，为成员国的短期国际收支
贸大 2015 年进行改革，取消了 50 分的专业英语，对于像我们这些英语不是很好 的考生来说以为是个福音，感觉苍天有眼，结果……还不如以前呢，名词解释和 论述的比重增加，我觉得是难度增大了。对于参考书，贸大指定的是罗斯的公司 理财和米什金的货币金融学，当然还有一本书，大家都非常熟悉了，就是蒋先玲 的货银，蒋先玲是国贸院金融学系教授，博士生导师，他编的书非常权威，对应 试非常有用，甚至地位上大过了米的书。罗斯的公司理财大家都知道以计算为主， 比如 CAPM、APT、MM 定理，比如均值方差模型，有效市场理论，投资决策方法， 净现值等等，这是重点，都说集中在前 18 章，有一定的道理，但是保险起见， 有时间还是都看看。对于米什金的货币金融学，外国人编的书都比较基础，但是 同学们也一定要细看，毕竟是指定的书肯定有贸大的道理，而且对于次贷危机的 讲解非常的到位，致力于解决金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币 政策在经济中的作用等问题。最后是蒋先玲的货币银行学，重要性就不多说了，
北京对外经济贸易大学2015年考研金融学综合考试真题
对外经济贸易大学2015年考研金融学综合考试真题考试科目:431金融学综合注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答题纸上,不必抄题,务必写清题号。
写在试卷上不得分。
一、单项选择题（每题2分，共20分）1.M=KPY是属于（）的理论A.现金交易说B.现金余额说C.可贷资金说D.流动性偏好说2.以下产品进行场外交易的是（）A.国债期货B.股指期货C.ETF基金D.外汇远期3.中国人民银行发行1000亿元的现金，那么货币当局资产负债表的变化是（）A.货币发行增加1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张B.货币发行增加1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变C.货币发行减少1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模收缩D.货币发行减少1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变4.弗里德曼将货币定义为（）A.狭义货币B.购买力的暂栖所C.准货币D.广义货币5.以下（）是赞成固定汇率的理由。
A.可稳定国际贸易和投资B.可避免通货膨胀的国际间传导C.可增强本国货币政策的独立性D.可提高国际货币制度的稳定性6.对于国际收支，以下说法中正确的是（）A.国际收支是个存量的概念B.对未涉及货币收支的交易不记录C.国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因D.它是本国居民和非居民之间货币交易的总和7.以下关于资本市场线CML和证券市场现SML的表述中，（）是错误的。
A.在SML上方的点是被低估的资产B.投资者应该为承担系统性风险而获得补偿C.CML能为均衡时的任意证券或组合定价D.市场组合应该包括经济中所有的风险资产8.据CAPM，假定市场期望收益率为9%，无风险利率为5%，X公司股票的期望收益率为11%，其贝塔值为1.5，以下说法中正确的是（）A.X股票被高估B.X股票被公平股价C.X股票被低估D.无法判断9.金融机构分析企业财务报表的重点是（）A.营业能力B.获利能力C.偿债能力D.资产管理能力10.某企业的资本总额为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前收益20万元，则财务杠杆系数为（）A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0二、判断题（每题1分，共15分，争取的打√，错误的打×）1.货币的非中性是指货币能够影响实体经济，并对实体经济产生积极或消极的影响。
2015年对外经济贸易大学金融硕士（MF）《金融学综合》真题及详解
2015年对外经济贸易⼤学⾦融硕⼠（MF）《⾦融学综合》真题及详解2015年对外经济贸易⼤学⾦融硕⼠（MF）《⾦融学综合》真题(总分：100.00，做题时间：90分钟)⼀、单项选择题(总题数：10，分数：20.00)1.M=kPY是哪项学说的观点?( )（分数：2.00）A.现⾦交易说B.现⾦余额说√C.可贷资⾦理论D.流动性溢价理论【解析】现⾦余额说把分析的重点放在货币的持有⽅⾯。
马歇尔和庇古认为，⼈们的财富与收⼊有三种⽤途：①投资以取得利润或利息；②消费以取得享受；③持有货币以便利交易和预防意外，形成的现⾦余额即是对货币的需求。
这三种⽤途互相排斥，⼈们究竟在三者之间保持⼀个什么样的⽐例，必须通过权衡其利弊⽽决定。
⽤数学⽅程式表⽰便是：M=kPY。
故选B。
2.不需要在场内交易的⾦融产品是( )。
（分数：2.00）A.期货B.期权C.基⾦D.外汇远期√【解析】外汇远期本质上是⼀种预约买卖外汇的交易。
即买卖双⽅先⾏签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间。
到规定的交割⽇期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。
⼀般在场外进⾏。
故选D。
3.央⾏发⾏1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是( )。
（分数：2.00）A.货币发⾏增加1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表总量增加B.货币发⾏增加1000万，准备⾦减少1000万，整个资产负债表不变√C.货币发⾏减少1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表不变D.货币发⾏增加1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表不变【解析】中央银⾏发⾏1000万货币，使得货币发⾏增加1000万，为了保证资产负债表平衡，则准备⾦减少1000万。
故选B。
4.弗⾥德曼对货币的定义是( )。
（分数：2.00）A.狭义货币B.购买⼒的栖息地／寄托物√C.准货币D.⼴义货币【解析】弗⾥德曼将货币定义为能够使购买⾏为从售卖⾏为中分离出来的购买⼒的暂栖所。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考试科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题17
该文档包括考研复试分数线、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。
四、外经贸金融硕士复试分数线经贸院20112012201320142015分数350355340全日制367330在职330330招生人数36-65229-87420-86446-135（在20）全107复-106在3复-3招生人数格式：A-B A是报名人数B是录取人数2015年A是进入复试人数金融学院20112012201320142015分数350355340367330330330招生人数91-67290-104614-140（在30）689-174（在20）全131-119量17-17在7-7招生人数格式：A-B A是报名人数B是录取人数2015年A是进入复试人数考研复试面试不用担心，育明老师有系统的专业课内容培训，日常问题培训，还要进行三次以上的模拟面试，还有对应的复试面试题库，你提前准备好里面的问题答案，确保你能够在面试上游刃有余，很多老师问题都是我们在模拟面试准备过的。
贸大面试分两个部分：英文面试和经济金融知识面试。
英文面试：桌上放着折着的五张纸，每张纸都是一篇文章。
（大都是经济金融方面的文章，难度就是新闻英语难度，词汇量不会像经济学人，不会出现很多很难得词汇）老师用英文开始对话，从里面抽一张，然后默读一遍。
然后，朗读第一遍。
（看看英文发音能力）读完之后，老师开始针对整篇文章提问。
专业面试：（14年学员经验）第一个发问的蒋先玲老师，她问我对于温州金融综合改革试验区建立的看法。
第一个问题非常的开放，主要考察考生对经济时事了解的广度和深度。
虽说问题开放，答题可不能开放，我按照是什么、为什么、怎么办回答了这个问题，不能说好，起码中规中矩，不会出岔子。
第二个发问的是旁边一位帅气的男老师，他问了两个问题。
第一个问题是关于人民币汇率的（原问：怎么看待人民币升值影响）。
除了国际经济学基本理论说一下对进出口和资本流动的影响，最好结合国内很热的人民币汇率改革、扩大汇率市场双向波动幅度和人民币国际化回答。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题解析
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上对外经济贸易大学的金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的考研真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
金融学综合部分（四）信用货币制度纸币流通，不可兑换黄金非货币化国家强制流通不可自动调节--国家宏观调控四、我国的货币制度1、人民币是中华人民共和国的法定货币。
2、人民币是我国唯一的合法通货。
3、人民币的发行实行高度集中统一管理。
4、人民币是信用货币。
5、人民币实行有管理的货币制度。
6、人民币的可兑换性。
7、一国四币：人民币、港元、澳门元、新台币。
同地区各有自己的法定货币，各种货币各限于本地区流通，各种货币之间可以兑换。
8、人民币的发行历史自1948年12月1日，发行5套人民币。
第一套：1948年；券别最多，面额最大。
1元~5万，12种券别。
第二套：1955年；汉、蒙、藏、维吾尔四种语言；发行1，2，5分纸币硬币。
曾发行3元纸币，64年停止流通。
第三套：1962年；七种券别第四套：1987-1992年；新增50元、100元纸币；9种券别第五套：1999-2005年；2000年新增20元纸币1、考试准备的时间问题对于专业课的复习时间没有一个具体的指标，对于专业课基础较好的同学，专业课的复习时间可能会短些，而对于那些基础弱的同学，尤其是跨专业考试的同学，专业课的复习时间必然要长些，但是不管怎么样，每个学科必定是需要一段时间才能掌握透彻，但是在短时间内，经过高强度的复习和科学的指导，也可以取得很好的成绩。
一般而言，专业课复习最好能保留有3个月的复习时间。
2、考试资料的选择不同的学校，考试难度和风格不一样，所以考试的资料难以统一，但是有一些基本的教材，可以由浅入深地引导同学们了解和掌握经济学的基础知识。
这样，复习起来就会事倍功半，比较有效率。
由于目前国内研究生考试的难度水平大致还是处于中初级水平，因此基本上还是可以列出一个有效的资料清单：(1) 报考学校的指定书目(必备)(2) 历年的考试题目历年题是专业课的关键，而融会贯通则是关键中的关键。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题考研分数线考研重点笔记考研答题技巧12
2009年396联考逻辑真题三、逻辑推理（本大题共30小题，每小题2分，共60分。
在下列每题给出的五个选项中，只有一项是符合试题要求的。
请在答题卡．．．上将所选的字母涂黑。
）26．某中学发现有学生课余用扑克玩带有赌博性质的游戏，因此规定学生不得带扑克进入学校，不过即使是硬币，也可以用作赌具，但禁止学生带硬币进入学校是不可思议的，因此，禁止学生带扑克进学校是荒谬的。
以下哪项如果为真，最能削弱上述论证？A．禁止带扑克进学校不能阻止学生在校外赌博。
B．硬币作为赌具远不如扑克方便。
C．很难查明学生是否带扑克进学校。
D．赌博不但败坏校风，而且影响学生学习成绩。
E．有的学生玩扑克不涉及赌博。
27、甲、乙、丙和丁四人进入某围棋邀请赛半决赛，最后要决出一名冠军。
张王和李三人对结果作了如下预测：张：冠军不是丙。
王：冠军是乙。
李：冠军是甲。
已知张、王、李三人中恰有一人的预测正确。
以下哪项为真？A．冠军是甲。
B．冠军是乙。
C．冠军是丙。
D．冠军是丁。
E．无法确定冠军是谁。
28.除非年龄在50岁以下，并且能维持游泳三千米以上，否则不能参加下个月举行的横渡长江活动。
同时，高血压和心脏病患者不能参加。
老黄能维持游泳三千米以上，但没有被批准参加这项活动。
以上断定能推出以下哪项结论？I老黄的年龄至少50岁。
II老黄患有高血压。
III老黄患有心脏病。
A．只有I。
B．只有II。
C．只有III。
、D．I、II和III至少有一。
E．I、II和III都不能从题干推出。
29.一项对西部山区小塘村的调查发现：小塘村约五分之三的儿童入中学后出现中度以上的近视，而他们父母及祖辈，没有机会到正规学校接受教育，很少出现近视。
以下哪项作为上述断定的结论最为恰当？A．接受文化教育是造成近视的原因。
B．只有在儿童时期接受正式教育才易于成为近视。
C．阅读和课堂作业带来的视觉压力必然造成儿童的近视。
D．文化教育的发展和近视现象的出现有密切的关系。
E．小塘村约五分之二的儿童是文盲。
2015年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】
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2015年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解一、单项选择题（每题2分，共20分）1．M＝KPY是属于（）的理论。
A．现金交易说B．现金余额说C．可贷资金说D．流动性偏好说【答案】B【解析】传统的货币数量论包括现金交易数量说（费雪方程式）及现金余额数量说（剑桥方程式）。
其中，现金余额数量说的公式为：M＝KPY（剑桥方程式）。
式中，M为货币数量，K为以货币形态保有的财富占名义总收入的比例，P为一般物价水平，Y为一定时期内按不变价格计算的实际产出。
2．以下产品进行场外交易的是（）。
A．国债期货B．股指期货C．ETF基金D．外汇远期【答案】D【解析】外汇远期本质上是一种预约买卖外汇的交易。
即买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间，到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。
外汇远期交易一般在场外进行。
3．中国人民银行发行1000亿元的现金，那么货币当局资产负债表的变化是（）。
A．货币发行增加1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张B．货币发行增加1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变C．货币发行减少1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模收缩D．货币发行减少1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变【答案】B【解析】中央银行的负债项目包括：①流通中货币；②各项存款，包括政府和公共机构存款、商业银行等金融机构存款；③其他负债，包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。
中国人民银行发行1000亿元的现金，会使得流通中的货币增加1000亿元，商业银行的存款准备金减少1000亿元，因此，其资产负债表规模不变。
4．弗里德曼将货币定义为（）。
A．狭义货币B．购买力的暂栖所C．准货币D．广义货币【答案】B【解析】米尔顿·弗里德曼是美国货币学派创始人，他将货币定义为“能使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所”。
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题选编
2015年对外经济贸易大学金融硕士考研真题选编各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上对外经济贸易大学的金融硕士，今天和大家分享一下这个专业的考研真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
金融学综合部分衍生工具的特征；1.跨期交易：衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险和创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或者清算都是在未来约定的时间进行，所以，衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。
2.杠杆效应：借助不到合约标的物价值的5%-10%的保证金，或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权利。
3.高风险型：衍生工具价格变化具有显著的不确定性4.合约存续的短期性：衍生工具的存续期限都是短期的，一般不超过一年。
衍生工具的功能1.套期保值、价格发现、投机套利2.套期保值：确定未来的价格以规避未来价格的波动风险3.价格发现：在充分竞争和完全有效的市场下，衍生工具价格能够准确反映交易者对标的物未来价格的预期4.投机套利：衍生工具交易采用现金结算使衍生工具成为一类投资品衍生工具分类1.法律形式：契约型衍生工具证券型衍生工具2.基础工具：商品类衍生工具金融类衍生工具其他类衍生工具3.分先-收益的对称性：风险对称型衍生工具风险不对称型衍生工具4.是否赋予持有人选择权：期货类衍生工具期权类衍生工具远期合约与期货价格公式远期合约与期货价格=现货价格+持有成本+融资成本-标的资产在合约期限内的收益2016年考研专业课复习安排及方法问题一：专业课复习的复习进度及内容安排回答一：专业课的复习通常在9月或者更早就要开始了，集中复习一般放在11月－12月左右。
在复习的初期主要是对课程的大致内容进行了解，大概要拿出一个月的时间对所有的内容进行一下梳理，最好所有的章节的大概内容都在脑中留有印象，然后再结合历年试题，掌握命题的重点，把考过的知识点以及考过几遍都在书上做出标记，把这些作为复习的重点。
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信息管理与信息系统概论 第三版 人大出版社
2015 年 831 会计学真题
名词解释 6 分: liquidity, equity instrument, contingency loss,depletion,interest coverage ratio,prior periods adjustment 问答 5 分: 列举资产的三个特征 列举两条收入确认的标准 解释什么是 subsequent event
远期价格：使得远期合约价值为零的交割价格 交割价格高于远期价格时，买入标的资产现货、卖出远期合约并等待交割来获取无风险利润。现货价格上
升，交割价格下降。 远期价格与远期价值 远期价值：远期合约本身的价值,由远期实际价格和远期理论价格的差距决定的。 远期价格指的是远期合约中标的物的远期价格，它是跟标的物的现货价格紧密相联的； 而远期价值则是指远期合约本身的价值，它是由远期实际价格与远期理论价格的差距决定的。 信息对称情况下，签署合约时,交割价格等于远期理论价格,合约价值为零。但随着时间的推移，远期理论 价格有可能改变，交割价格不变，合约价值不再为零。 （4）远期合约的优缺点 优点：远期合约非标准化，协议灵活，投资者可以零成本进入。 缺点：没有固定的、集中的交易场所，不利于信息交流和传递，价格不统一。非标准化，导致其流动性差。 无保证金，因此违约风险比较大。 （5）金融远期合约的种类 远期利率协议；远期外汇协议；远期股票合约 其中，远期货币（外汇）合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的 合约。 远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。 远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、 以具体货币表示的名义本金的协议。 （6）远期利率协议 远期利率协定的买方是名义借款人，其订立远期利率协 议的目的主要是为了规避利率上升的风险；远 期利率协定的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是为了规避利率下降的风险。 远期利率协议的特点： ①远期利率协定可以锁定利率。 ②远期利率协定中没有本金的交换，贷款或存款只是名义上的资金，双方没有义务在市场上实际地贷出或 存入他们的资金。 ③所涉及的风险只是利率风险，不会对本金安全构成威胁。 远期利率协议的作用： ①固定将来实际交付的利率，避免了利率变动的风险。 ②资金流动量较小 （利率是差额结算，为银行利率管理的有效工具）。 ③简便，灵活，不需支付保证金。 ④信用和流动性风险，但风险有限的（支付的仅为利差）。
信息学院
专业
金融学
15 年人数
15
14 年
27/38
分数线
330
考试科目
政治 英语 一 数学三 842 金融学与 电子商务
备注
842 包括金融 学 30% 和 电 子商务概论 70%
初试考试科目 842 金融学与电子商务 货币金融学 电子商务教程 复试考试科目 金融学专业基础 电子商务概论 第二版 首都经济贸易大学出版社 陈进 杨波 机工出版社 电子工业 蒋先玲 吕廷杰
r (T t )
S ，得 f 940 960 e 0.50.06 8.48 美元。
例题 2：假设一年期的贴现债券价格为$960，3 个月期无风险年利率为 5%，则 3 个月期的该债券远期合约的
交割价格应为？？？ 根据 F S e
r (T t )
得， F 960 e
使会计信息具有决策有用性的两条会计信息特征
填空 4 分: principle of conservatism LCM rule extraordinary items 4 个 还有一个记不清。 判断 8 个 8 分 都是很基本的题目。 选择 8 个 8 分
有个题是课本原题 关于流动比率下降而速动比率上升的，其他题目都挺新鲜的，没有以前的 原题了。 汉译英 10 分 第一个是关于折旧方法选择的，第二个是关于净收益理论和实体理论的一致性。 计算分析 9 分 第一个是 Long term liabilities 的分析：为什么公司的信用评级提高而债券的现行市价低于面 值；解释公司现行市价的降低如何影响利润表和资产负债表。 第二个是 Statement of cash flows 的计算：以前某一年的原题，计算土地和证券的账面价值。 没有考 EPS 的计算。 第二部分：管理会计（25 分） 第一道是完全成本法和变动成本法的比较， 给了在完全成本法下的损益表， 以及一些库存数据、 本月的固定制造费用， 根据这些计算在变动成本法下的税前利润；解释造成完全成本法和变动 成本法下税前利润不同的原因。（15 分） 第二道是约当产量法，没有告诉期初和本月投入的实物数量，只告诉了本月完工和月末产量， 以及期初和本月投入的成本数额，据上述信息计算本月完工产品成本和月末在产品成本。 （10 分） 第三部分：财务报表分析（40 分） 第一道（8 分）：存货周转率、毛利率、应收账款周转率的计算公式，以及各自的含义；举例 说明这三者之间的联动关系（至少三种），以及各自对应的公司经营状态。 第二道（8 分）：债权人角度看公司负债的分类，各自有什么特点，这种分类对传统的债务分 析的影响。 第三道（8 分）：财务报表中什么地方体现了公司的经营战略，以及它们之间的关系。 第四道（8 分）：三方面活动现金流量分析侧重点，三类活动现金流量之间的关系。 第五道（8 分）：结合报表项目说明，与母公司报表相比，合并报表所反映的增量信息；说明 什么情况下分析合并报表，什么情况下分析母公司报表。 第四部分：财务管理（35 分） 分析题第一道（5 分）：CAPM 模型对公司财务管理的作用。 分析题第二道（5 分）：资本决策中的风险分析方法。 分析题第三道（5 分）：代理问题对公司投融资决策的影响。 分析题第四道（5 分）：2014 年 11 月央行降低存贷款基准利率对公司价值的影响。 资本预算决策计算题（15 分）第一问计算加权平均资本成本（3 分）；第二问计算初始现金 流、营业现金流、终结现金流（9 分）；第三问分析项目的财务可行性（3 分）。
2.期货 （1）定义：期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格，交割地点，交割 方式等）买入或卖出一定标准数量的某种标的资产的标准化协议。 合约规定的价格为远期价格。 （2）期货合约的特点 ①交易所进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。 ②对冲交易以结束期货头寸（平仓），而无须进行最后的实物交割。 ③期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的。 ④每天进行结算，经纪公司开立专门的保证金账户 ，实行逐日盯市制度。 （3）期货合约的分类 根据标的物可以将期货合约分为：利率期货，股价指数期货，外汇期货。 利率期货：标的资产价格依赖于利率水平的期货合约 股价指数期货：标的物是股价指数 外汇期货：标的物为外汇。 （4）期货市场的功能 ①转移风险：这是期货产生的最主要功能。对个体而言是个人风险的转移。对整个社会而言，是风险的再 分配。 ②价格发现功能：期货价格是所有参与期货交易的人，对未来某一特定时间的现货价格的期望或预期。 期货价格与预期的未来现货价格之间存在着密切的联系，从而使得期货市场具有价格发现的功能。 随着期货合约的交割月份的逼近，期货的价格收敛于现货的价格。当到达交割期限时，期货的价格等于或 非常接近于现货的价格。否则的话存在无风险套利机会，套利者的套利行为会使二者之间的价格差逐渐缩 小直至不存在套利机会为止。 （5）期货与远期的比较 远期交易 标准化程度 交易场所 违约风险 价格确定方式 根据双方需求确定 期货交易 标准化的，由交易所提供
金融学大纲解析第四章
金融市场与机构
第四节 衍生工具市场ຫໍສະໝຸດ 考点 1：衍生工具定义及分类 1．衍生工具 衍生工具是指在原生金融工具（underlying variables）基础上派生出来的,其价值依赖于相关原生性金融 工具的金融产品。
2.衍生工具的特点 衍生工具的价值受制于基础工具； 衍生工具具有规避风险的职能； 衍生工具构造具有杠杆性,以小博大； “零 和游戏”，衍生证券的交易实际上是进行风险的再分配，它不会创造财富；跨期交易，衍生工具是为了规 避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险和创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或者清算都是在 未来约定的时间进行，所以，衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。 3.衍生工具分类 按照标的物的性质：商品衍生金融工具；金融衍生金融工具 按照交易方法：远期；期货，期权，互换。 按照分先-收益的对称性：风险对称型衍生工具 风险不对称型衍生工具。 按照是否赋予持有人选择权：期货类衍生工具 期权类衍生工具 按照法律形式：契约型衍生工具 证券型衍生工具 4.金融衍生工具的参与者 投资者，套期保值者，套利者，经纪人 5.衍生工具的功能 ①套期保值、价格发现、投机套利 ②套期保值：确定未来的价格以规避未来价格的波动风险 ③价格发现：在充分竞争和完全有效的市场下，衍生工具价格能够准确反映交易者对标的物未来价格的预 期 ④投机套利：衍生工具交易采用现金结算使衍生工具成为一类投资品 考点 2.各种衍生工具 1.远期 （1）定义：远期合约是指在确定的将来时刻按确定的价格（交割价）购买或出售某项资产的协议。 （2）远期合约产生的原因：适应规避现货交易风险的需要而产生。 （3）远期合约中的要素： 多方：未来有按照协议价格买入某项资产或者标的物的义务。 空房：未来有按照协议价格卖出某项资产或者标的物的义务。 交割价格与远期价格 交割价格: 合约中规定的未来买卖标的物的价格.
r (T t )
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即远期价格等于标的资产现货价格的终值。 当上式不成立时，存在套利机会，直到上式成立。 例题 1：设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为 6 个月的远期合约多头，其交割价格为$960，6 个 月期的无风险年利率（连续复利）为 6%，该债券的现价为$940。 根据 f K e
交易所外：场外交易市场（OTC） 交易所内交易 违约风险很大 双方谈判 违约风险很小 市场参与者公开竞争